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新闻快讯

投行奥本海默:标普500或到2025年才见顶,重点关注基建概念股

作者  |  2024-03-26  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,投行奥本海默周一表示,回顾与1987年至1990年的宏观环境相似性,标普500指数有望走高。由87-90年路线图得出的主要结论在于,美联储首次降息时间比市场宽度的顶部提前了4个月,比标普500指数的顶部提前了12个月。

“假设美联储在未来几个月内下调政策利率,这意味着市场顶部可能要到2025年才会出现。目前,我们认为贝塔的突破将支持牛市延续。”奥本海默在一份投资者说明中表示。

关于这一前景,奥本海默还指出,基础设施类股票将是一个买入机会,并特别提及GlobalX美国基础设施发展ETF(PAVE)。

该投行称,“相对于标普500指数,PAVE正从长达一年的盘整区间中逐渐走高,我们认为这是该ETF恢复长期领先地位的表现。这将是一个极具吸引力的贝塔来源,其自下而上的广泛优势也增强了我们的信心。”

奥本海默建议的部分其他买入机会包括AECOM(ACM)、Atkore Inc. (ATKR)、Acuity Brands(AYI)、卡莱尔伙伴(CSL)、H&E设备服务公司(HEES)、纽柯钢铁(NUE)、滨特尔(PNR)、Reliance(RS)、Steel Dynamics(STLD)、Summit Materials(SUM)、Advanced Drainage Systems(WMS)、Zurn Elkay Water Solutions Corporation(ZWS)。

此外,奥本海默还表示,为对冲贝塔风险,建议卖出某些高贝塔亏损的股票,其中包括iShares U.S.Medical Devices ETF(IHI)、AtriCure(ATRC)、CONMED Corporation (CNMD)、Inspire Medical Systems(INSP)、NovoCure Limited(NVCR)。

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人事大地震后-哪位新任CEO有望带领波音(BA)走出泥潭?

作者  |  2024-03-26  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,在首席执行官Dave Calhoun动荡的任期后,波音(BA)董事会已开始寻找一位重量级人物来执掌这家陷入困境的飞机制造商,而许多业内高管和分析师预计,该公司将寻求外部补救措施。

面对来自航空公司、监管机构和投资者越来越大的压力,波音周一宣布了一项范围超出预期的人事调整,66岁的Calhoun将在年底前卸任,公司董事长及商用飞机制造部门主管也将辞职。

据了解,这家美国飞机制造商一直在努力应对1月份737 MAX飞机空中面板爆裂后日益严重的安全危机。这将让新任首席执行官面临多项任务,包括改善公司的安全文化、解决质量问题以及重新获得监管机构、客户和公众的信任。

波音还必须实现提高产量和增加现金流的目标,以减少债务,弥补与欧洲竞争对手空客(EADSY)的差距。

就在三个月前,波音任命Stephanie Pope为首席运营官,在她成功管理服务部门后,外界开始视她为潜在首席执行官人选之一。

但周一,Pope被任命为波音民机集团的负责人,接替退休的Stan Deal,负责包括MAX工厂在内的业务。

分析人士对此表示,她的新职位使她晋升最高职位的可能性降低,至少目前是这样的。

Stifel分析师Bert Subin表示“公司曾准备让Stephanie Pope接替Calhoun,但这种情况似乎已经发生了变化,倾向于从外部寻找新的首席执行官。”。

“这可能会带来一次高调的招聘。”

通用电气、Spirit首席执行官

许多投资者表示,通用电气(GE)首席执行官Larry Culp拥有波音迫切需要的明星品质,他已将这家历史悠久的企业集团拆分为三家上市公司。

但Culp最近告诉分析师,他完全专注于推动GE Aerospace成为一家独立的发动机制造商,并期待继续作为波音的主要合作伙伴和供应商为波音服务。

通用电气将于下周完成分拆。

另外,Pat Shanahan也被认为是可能的领跑者。这位波音前高管、曾任特朗普政府的代理美国国防部长目前领导着陷入困境的MAX机身供应商Spirit Aerosystems(SPR)。

分析人士认为,一旦波音完成收购Spirit Aerosystems的谈判,Shanahan的职位可能会得到提升。Spirit Aerosystems在2005年之前一直是波音的子公司。

业内资深人士Adam Pilarski表示“他是一个完美的局外人;他对波音了如指掌,现在又认识那些生产机身的人,这些人看起来将再次成为波音的一部分。”据悉,Pilarski曾在一月份质疑Calhoun能坚持多久。

但一位曾与Shanahan共事的波音前生产高管则认为,Shanahan可能不想在波音工作五年。这位不愿透露姓名的高管表示“这是一场耐力赛。”

Spirit表示,Shanahan的“首要任务仍然是在Spirit AeroSystems建立一种安全文化”。

业内消息人士称,另一位有望回归的波音资深人士是前首席财务官Greg Smith,他在2021年被Calhoun淘汰,现任美国航空(AAL)董事长。

Smith职业生涯的一部分时间都在监督供应链。美国航空没有回应置评请求。

波音董事会成员David Gitlin则一直被广泛认为是潜在的首席执行官候选人,但分析人士表示,目前尚不清楚他是否愿意放弃开利全球(CARR)总裁一职。波音和开利全球拒绝置评。

多位分析师表示,波音更希望进行彻底的改变,以阻止监管机构和国会对安全的批评浪潮。

加拿大皇家银行资本市场分析师Ken Herbert表示“(波音)的质量和制造文化在最近的问题上受到质疑,对运营的新外部视角可能会让投资者感到鼓舞。”

但工会(其中一些正进入新的合同谈判阶段)希望回归基本原则。此前,人们普遍批评波音将股东价值置于质量和安全之上。

波音和Spirit一个关键工会的执行董事Ray Goforth表示,该飞机制造商的下一任首席执行官应该是一名工程师。

SPEEA工会负责人表示“几十年来,这家公司在工程领导下蓬勃发展,但现在突然从一场危机走向另一场危机。”

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云米科技(VIOT)H2收入下滑25.5%-亏损损收窄至2970万元

作者  |  2024-03-26  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,3月25日,云米科技(VIOT)公布了2023年下半年未经审计财务业绩。财报显示,云米科技H2净营收为11.89 亿元(人民币,下同),上年同期为15.964亿元,同比下降25.5%;归属于普通股股东的净亏损为2970 万元,上年同期净亏损为1.859 亿元。

按业务划分,来自IoT@Home产品组合的营收为5.291亿元,同比下降28.0%;来自全屋净水解决方案的营收为3.174亿元,同比下降20.5%;来自消费产品的营收为1.785亿元,同比下降4.2% ;来自小型家电及其他的营收为1.64亿元,同比下降40.5%。

毛利润为2.827亿元,上年同期为3.456亿元;毛利率为23.8%,上年同期为21.6%。

截至上半年末,累计家庭用户数量约为840万,上年同期约为770万。拥有至少两种联网产品的家庭用户比例达到23.0%,上年同期为22.5% 。

全年业绩方面,2023年净营收为24.934亿元,上年同期为32.327 亿元。归属于公司普通股股东净亏损8470万元,上年同期为净亏损2.755亿元。毛利率为22.8%,上年同期为22.8%。

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Wedbush:中国市场不可或缺-苹果(AAPL)或将加码在华投入

作者  |  2024-03-26  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,Wedbush Securities周一表示,在iPhone销量下降和中国市场竞争激烈的情况下,苹果(AAPL)可能会在中国智能手机市场加倍投入。

Wedbush表示,苹果需要在iPhone 16发布前克服其在中国市场的挑战,包括严峻的宏观环境和来自华为的竞争,“这一切都始于重申苹果在中国的存在”。

此前,苹果CEO库克相隔半年再次访华,并表示,中国是苹果重要的供应链合作伙伴,公司计划长期增加在中国的投资。

据报道,上周,库克在上海开设了最新的苹果旗舰店,并会见了中国的主要供应商。他还参加了在北京举行的中国发展高层论坛。

Wedbush表示,库克最近的中国之行,是“苹果可能加倍投入”中国市场的一个迹象。与此同时,有报道称,2024年前六周,iPhone在中国的销量暴跌24%。

苹果在其最大的海外市场中国的运营环境充满挑战,因为它面临着来自中国本土智能手机制造商的激烈竞争,尤其是华为,在推出Mate 60后,华为的消费者业务正在中国复苏。

Wedbush表示“这次访问的时机很重要,因为本质上苹果需要中国,中国需要苹果,尽管有这么多噪音。”

2022年末,新冠疫情封锁严重扰乱了苹果在中国的供应链,这促使这家科技公司将部分生产分散到印度和越南等国家。

“然而,苹果绝大多数iPhone生产和供应商仍将留在中国,”Wedbush表示,同时维持苹果“跑赢大盘”评级和250美元的目标价。

据了解,目前苹果在美国和欧盟面临监管方面的挑战,尽管今年在中国的销售额有所下降,但该公司去年已成为中国最大的智能手机供应商。

美国司法部上周四起诉苹果,指控该科技公司非法垄断智能手机市场。而在周一,欧盟就所谓的反操纵规则对苹果展开调查。

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Canva豪掷巨资斩获Affinity-凭AI优势剑指Adobe(ADBE)设计王座

作者  |  2024-03-26  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,澳大利亚初创公司Canva收购了深受Mac用户欢迎的Affinity创意软件套件,这是该公司迄今为止最大的一笔收购,旨在与Adobe(ADBE)竞争。据了解,加入Canva的是位于英国诺丁汉的初创公司Serif的全部90人团队,该公司负责Affinity的照片编辑、出版和插画软件组合。

Canva联合创始人兼首席运营官Cliff Obrecht周一在接受采访时表示,这笔交易包括现金和股票,价值“数亿英镑”,此次收购标志着该公司专业工具范围扩张的一个重要里程碑。

Obrecht称,Affinity的应用程序已经在苹果公司的创意产品展示中得到了展示,是“我们拼图的最后一块”。

Adobe面临Canva激烈挑战

Canva成立于大约十年前,已成长为Adobe的最有能力的竞争对手,Adobe长期以来是图形专业人员软件的主导提供商。近来,Adobe在其产品中增加了人工智能(AI)功能,但由于去年12月价值200亿美元的Figma收购失败,其股价今年已下跌超过15%。

具体来说,Figma是一家基于云的用户界面设计软件工具生产商。但随后该交易受到了各国监管机构的严格审查,监管机构担心大型科技公司的收购会阻碍市场竞争。

此次收购是对私营软件制造商最大的收购案之一,是Adobe对小企业和日常用户在网络上完成更多创造性工作的巨大押注。不过,该交易也引发了投资者对收购价格过高的担忧,使得Adobe的市值一天蒸发逾300亿美元。

另外一方面,像Figma和澳大利亚的初创企业Canva Inc.这样的基于网络的初创公司正在吸引年轻用户的注意,并迅速获得客户。据报道,Figma的年度经常性收入今年增长了40%,达到6亿美元。专注于海报和标志设计的Canva被视为对Adobe的更直接威胁,其10月的年化收入为17亿美元。

相比之下,Adobe的最新财报却并不亮眼,该公司公布了疲弱的营收指引,加剧了人们对AI初创公司构成竞争威胁的担忧。财报公布后,该股盘后大跌11%,并引得华尔街纷纷下调目标价。

财报显示,Adobe预计第二财季营收为入52.5亿至53.0亿美元,调整后每股收益至多为4.40美元。相比之下,市场预期营收为53.1亿美元,调整后每股收益为4.38美元。此外,Adobe预计第二财季新增经常性创意业务营收4.4亿美元,低于分析师预期的4.59亿美元。

对此,Stifel的分析师Parker Lane表示,这可能会让那些希望从新的AI功能中看到更大财务影响的投资者感到失望。“投资者听到了该公司在AI方面的很多好消息,比如采用率的提高,他们只是在等待这一点在基本面中得到反映。”

Adobe仍然被视为“早期的AI受益者”,尽管美银承认,要提高盈利水平,需要比最初想象的更多的时间。由于增长缓慢,该行将目标价从700美元下调至640美元,但重申了“买入”评级。

新兴AI初创企业崛起?

如今,随着Canva加强其在线工作空间的供应,该公司将被用来补充其AI驱动工具的选择。

这家初创公司专注于为没有正式设计培训的人群提供易于使用的产品,年收入已超过21亿美元,拥有超过1.75亿用户。在过去18个月中,它借助新的AI功能新增了超过9000万用户。

此外,这家澳大利亚新兴公司在欧洲共收购了七家公司,包括视觉AI初创公司Kaleido.ai和图片提供商Pexels和Pixabay,目前正在寻求扩大其在欧洲的影响力。

投资者长期以来一直将Canva视为上市的候选者,尽管该公司尚未讨论这方面的计划。

Obrecht表示,该公司最近完成了15亿美元的次级股票出售。该公司在最近的一次股份出售中估值达到260亿美元。

Obrecht称“这是一个具有如此高潜力和机会的市场。”他补充称,Canva去年在伦敦设立了欧洲总部。“我们真的希望加倍努力实现这种有机增长。”

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科技巨头联手“掀翻”英伟达软件霸主地位?ALAB继续狂飙

作者  |  2024-03-25  |  发布于 新闻快讯

 

由于投资者以谨慎的方式开启了缩短的交易周,美股周一出现下跌。尽管股市和债券市场将在周五耶稣受难日休市,但美联储青睐的通胀指标将在本周成为市场焦点。

美股科技巨头盘中曾齐跌。媒体称中.国限制部分电脑使用美国产芯片,AMD和英特尔盘初均跌超4%。而英伟达重演上周五的盘初转涨,帮助抵消部分科技股跌势。

最终,三大指数集体收跌。标普500周一下跌 0.31%,道指下跌 0.41%。以科技股为主的纳斯指收盘下跌 0.27%,该指数在周五收盘时再创新高。

之前被我们美股投资网赞誉为“小英伟达”的半导体新秀Astera LabsALAB)今日再次狂飙21.43%

就在上周三我们精准把握,于52美元的绝佳价位果断进场。当天ALAB就暴涨了72.31%


截至目前,我们获利超57%

文章回顾:

小英伟达ALAB 一上市爆涨72%,炸裂开局!

今天分享美股干货!新股IPO怎么做?

 

补充一点的是,我们美股投资网独家披露:在过去一年中,ALAB的董事Michael Hurlston先生,以其行动展现出对公司未来发展的无比坚定信心。

据可靠数据,他累计购入了高达21,747股公司股票,且在此期间未曾进行任何一股的出售。这一决策不仅是对ALAB长期价值的深度认可,更是对市场传递出一个强烈而积极的信号。

进一步分析ALAB的内部交易历史,我们发现过去一年里,公司内部人士共进行了2次买入操作,而卖出操作则为零。这充分显示出公司领导层对ALAB未来潜力的坚定看好。

科技巨头联手,向英伟达宣战!

英伟达以其强大的硬件实力和长达二十年的软件代码积累,稳稳占据AI领域的领导地位,吸引了全球庞大的开发者群体使用其CUDA软件平台。CUDA作为并行计算平台和API,使英伟达的GPU在高性能计算领域大放异彩,特别是在人工智能、科学计算和图形处理等关键领域。

 

然而,科技巨头联盟,如高通、谷歌和英特尔,正在悄然挑战这一格局。他们意图通过攻击英伟达芯片的关键软件,并提供替代方案,从而推动应用向其他平台迁移,减少对英伟达的依赖。这种策略不仅针对硬件,更瞄准了软件生态,意图从根本上撼动英伟达的地位。

 

值得注意的是,UXL基金会的出现为这一挑战注入了新的动力。该基金会利用英特尔的OneAPI技术,旨在开发一套支持多种AI加速器芯片的软件和工具。这种跨平台运行的能力意味着开发者可以编写一次代码,然后在不同硬件平台上运行,无需针对每种硬件进行定制,从而大大降低了技术门槛,提高了开发效率。

谷歌作为UXL基金会的创始成员之一,其负责人的表态显示了该基金会在构建开放生态系统、提供更多硬件选择方面的决心。这种开放性的理念有助于吸引更多的开发者和合作伙伴,共同推动AI技术的发展。

然而,面对挑战,英伟达并未坐以待毙。其高管表示,加速计算的新想法将推动AI和计算能力的发展,整个生态系统将从中受益。这显示出英伟达对于技术创新的自信和对于生态系统发展的重视。

从市场角度看,风险投资家和企业资金对于削弱英伟达在AI软件领域主导地位的投入也在不断增加。这显示出市场对于通过软件潜在弱点撼动英伟达地位的浓厚兴趣。然而,这些初创公司能否在AI软件市场对英伟达构成实质性挑战,尚需观察。

 

如日中天的英伟达(NVDA),会成为下一个亚马逊(AMZN)AWS?

作者  |  2024-03-25  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,在美国科技类博客TechCrunch专栏作家Ron Miller和Alex Wilhelm看来,英伟达(NVDA)和亚马逊(AMZN)的云服务部门AWS有着惊人的共同之处。

首先,它们的核心业务诞生于一次幸运的意外。对于AWS来说,它意识到可以对外出售包括存储、计算在内的内部服务。对于英伟达来说,为游戏而设计的GPU也非常适合处理人工智能工作负载。

这最终在最近几个季度为英伟达带来营收的爆炸式增长。英伟达的营收一直在以三位数的速度增长,从2024财年第一季度的71亿美元增长到2024财年第四季度的221亿美元。这是一个相当惊人的发展轨迹,尽管其中绝大部分增长来自该公司的数据中心业务。

虽然亚马逊从未经历过如此迅猛的增长,但AWS一直是这家电子商务巨头的主要营收来源。多年来,AWS已经成长为一项利润丰厚的业务,目前的运营价值接近1000亿美元,即使脱离亚马逊也将是一家非常成功的公司。然而,随着微软和谷歌加入竞争,云计算市场形成了“三足鼎立”的格局。

英伟达也可能面临同样的问题,即其他芯片制造商最终也将开始获得有意义的市场份额。如果GPU市场的竞争开始加剧,英伟达确实还有其他业务,但这些业务的营收规模要小得多,增长速度也比GPU数据中心业务慢得多。

短期财务前景

英伟达预计本季度(2025财年第一季度)的营收将达到240亿美元,同比增长234%。

这根本不是我们在成熟的上市公司中经常看到的数字。鉴于该公司最近几个季度的营收大幅增长,预计其增长率将下降。数据显示,在2024财年,英伟达第四季度营收环比增长22%,而2025财年第一季度营收环比增长将更为温和,为8.6%。英伟达未来还会出现其他增长放缓的情况。

例如,分析师预计英伟达本财年的营收将达到1105亿美元,较上年同期增长81%。这远低于该公司2024财年126%的增长率。

不过,至少在接下来的几个季度里,英伟达的年营收有望继续突破1000亿美元大关,对于一家上年同期总营收仅为71.9亿美元的公司来说,这一数字令人印象深刻。

简而言之,尽管今年令人瞠目结目的营收增长数据将放缓,但英伟达未来仍将有巨大的增长空间。

英伟达势不可挡?

在未来几年里,即使来自AMD、英特尔和其他芯片制造商的竞争开始加剧,但英伟达仍将是人工智能热潮的最大赢家。就像AWS一样,英伟达最终也将面临更激烈的竞争,但该公司目前占据如此多的市场份额,它可以承受放弃一些市场。

仅从GPU芯片层面(不包括主板或其他相关产品)来看,IDC的数据显示英伟达牢牢控制着这一市场:其市场份额高达97.7%。

不过,追踪GPU市场的研究公司Jon Peddie Research的数据显示,虽然英伟达仍占据主导地位,但AMD的市场份额正在不断增长,从2022年第四季度的12%上升至2023年第四季度的19%。

Jon Peddie Research 分析师C . Robert Dow表示,其中一些波动与新产品推出的时间有关。Dow表示:“由于市场周期(新显卡推出的时间)和库存水平的变化,AMD的市场份额可能会小幅增加,但英伟达多年来一直处于主导地位,而且这种情况将继续下去。”

跟踪芯片市场的IDC分析师Shane Rau也预计,尽管趋势发生了变化,但英伟达的主导地位仍将持续下去。“有趋势,也有反趋势,英伟达参与的市场规模很大,而且还在不断扩大,增长将持续下去,至少在未来五年内是这样。”

部分原因是英伟达销售的不仅仅是芯片。他表示“他们会向你出售一台超级计算机上的主板、系统、软件、服务和时间。这些市场都是巨大且不断增长的,而英伟达与所有这些市场都息息相关。”

但并非所有人都认为英伟达的增长不可阻挡。云计算资深顾问和作家David Linthicum表示,客户并不总是需要GPU,公司开始意识到这一点。他表示“他们说他们需要GPU。我看了看,做了一些粗略的数学计算,他们不需要它们。CPU 完全没问题。”

随着这种情况的发生,他认为英伟达将开始放缓,其市场主导地位将会被削弱。Linthicum表示,“我认为,在接下来的几年里,我们将看到英伟达变成一个更弱的玩家。我们将看到这一点,因为有太多的替代品正在生产。”

Rau表示,随着企业使用英伟达产品扩展人工智能用例,其他供应商也将受益。“我认为,未来你会看到不断增长的市场将为英伟达创造有利条件。但也会有其他公司紧随其后,尤其会从人工智能中受益。”

也有可能一些颠覆性的力量会发挥作用,这将是一个积极的结果,以防止一家公司变得过于主导。“你几乎希望颠覆会发生,因为这是市场和资本主义最好的运作方式,对吧?有人抢先一步,其他供应商紧随其后,市场不断增长。一些老牌企业最终会被颠覆,”Rau表示。

事实上,我们已经开始在亚马逊看到这种情况,微软通过与OpenAI的合作取得了进展,而亚马逊被迫在人工智能领域追赶对手。英伟达目前牢牢地占据着主导地位,赚得盆满钵满。Miller和Wilhelm警告称,这并不意味着英伟达会一帆风顺,该公司未来可能会面临更大竞争压力。

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台积电(TSM)面临电力成本压力-台湾4月起上调电价

作者  |  2024-03-25  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,芯片制造中心台湾地区将从4月1日起提高电费,此举对大型工业用户影响最大,并可能刺激通货膨胀。

台湾经济部周五发表声明称,互联网数据中心和包括台积电(TSM)在内的大型工业用户的电费将根据使用情况上涨15%-25%。声明未详细说明台积电将面临多大的涨幅。家庭用户将面临3%至10%的涨幅。

Bloomberg Intelligence技术分析师查尔斯·沈(Charles Shum)在本月早些时候的一份报告中说,低于30%的涨幅对台积电的影响有限。但他表示,台湾日益昂贵的电费可能会对该公司的盈利能力构成长期威胁。

台积电对此回应,公司尊重政府的决定,公司长期财务目标将保持不变。

此前,台湾公用事业公司台湾电力(Taiwan Power)宣布2023年遭遇连续第二年亏损,亏损额达1,985亿新台币(约合62亿美元)。2023年,电力公司的亏损总额为3,826亿新台币,预计今年将继续呈下降趋势。

电力部为周五的决定辩解,称此前价格上涨一直较为温和,台湾电力仍在吸收上涨的燃料成本,以稳定台湾电价。声明称,目前居民家庭的电价比20年前便宜。

周五,在宣布电价上涨之前,世界先进公司董事长方略接受采访称,电价上涨15%可能导致公司电力成本上升12%,但目前还无法回答是否将转嫁给客户。

台湾主要依赖进口煤炭和天然气,俄乌冲突后煤炭和天然气价格飙升。目前该地区正利用海上风能等技术增强能源结构多样化,但这些技术正面临着成本上升和延误增加的问题。

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反垄断又一大案!但苹果(AAPL)或不会重蹈微软(MSFT)覆辙

作者  |  2024-03-25  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网获悉,美国政府针对苹果(AAPL)的反垄断诉讼借鉴了1998年对微软(MSFT)提起的反垄断诉讼,但这可能被证明是解决智能手机市场竞争的一个不完美的蓝图。如今的智能手机市场与当初微软几乎垄断的市场大不相同。有法律专家表示,美国政府在与苹果的较量中可能面临更艰难的时期。

周四,美国司法部和十五个州的总检察长对苹果提起反垄断诉讼,指控苹果利用其对苹果产品硬件和软件的控制垄断手机市场,损害了消费者、开发商和竞争对手公司的利益。美国司法部在新闻稿中表示“苹果广泛的排他性行为使美国人较难更换智能手机,破坏了应用程序、产品和服务的创新,并给开发者、企业和消费者带来了超出寻常的成本。”

美国司法部与总检察长们认为,苹果的反竞争行为已超越iPhone和Apple Watch的硬件范畴,延伸到了广告、浏览器、FaceTime和新闻产品领域,包括阻止创新的超级应用程序、抑制移动云流媒体服务、排斥跨平台消息传递应用程序、减少非苹果智能手表的功能、限制第三方数字钱包。此外,美国司法部官员还表示,并不排除利用拆分公司的措施解决这起反垄断诉讼。

对此,苹果声明称,无论从事实上还是法律上看,这宗诉讼都站不住脚,苹果日复一日创新,打造人们喜爱的技术,设计能无缝协作的产品,保护人们的隐私和安全,为用户创造美好体验。苹果认为,该诉讼威胁到苹果的立身之本、让自身产品能在激烈竞争中脱颖而出的原则,并警告其将“开创一个危险的先例,让政府对涉及民众的技术方面能施以重手”。该公司还承诺,将为自己“大力辩护”。

有法律专家表示,美国政府必须证明苹果的商业行为是“排他性的”、且通过降低竞争对手产品的质量来伤害消费者。华盛顿大学法学院反垄断学者Douglas Ross表示,当一家拥有垄断力量的公司采取减少短期利润、以在长期内将竞争对手排挤在外时,这就成了一个问题。他补充称“美国司法部的基本假设似乎是,苹果必须与竞争对手合作,允许竞争对手与其竞争。”“这是反垄断法的倒退。”

1998年,美国司法部和二十个州对微软提起了一系列民事诉讼,指控微软在操作系统和网络浏览器销售方面滥用垄断权,核心问题是微软将 Internet Explorer软件与其Windows操作系统进行了捆绑销售。据悉,正是这种做法帮助微软在“浏览器大战”中获胜,因为每个Windows 用户都预装了Internet Explorer副本。

美国司法部认为,微软的这一策略尽管短期内让消费者受益,但长期来看,这一行为会把很多中小公司挤出市场,阻碍了竞争对手的发展,也就扼杀了创新活力,最终会减少消费者的选择、损害消费者的利益。

2000年6月,美国法院做出正式判决,要求微软停止捆绑销售行为,甚至计划将微软一分为二一部分运营操作系统业务,另一部分运营其它软件业务。尽管最终微软免于被拆分,但还是付出了高额和解费用并开放部分源码的代价。

美国政府如今对苹果的反垄断诉讼很容易让人想起二十多年前微软同样经历的这场反垄断诉讼。不过,有分析指出,这两起反垄断诉讼的关键区别在于,微软当年在个人电脑(PC)操作系统市场上拥有绝对优势,而苹果在智能手机市场上的垄断地位则没有那么明显。

数据显示,微软遭受反垄断诉讼时,Windows操作系统在PC操作系统市场上拥有超过90%的市场份额,占据绝对主导地位。而根据Counterpoint Research的统计数据,截至2023年最后一个季度,苹果的美国智能手机市场的份额接近64%。

Douglas Ross预测,与微软一案相比,司法部要取得对苹果的反垄断诉讼的胜利将会更加困难。耶鲁大学研究员Dina Srinavasan直言,反垄断案件会持续很久,针对苹果的反垄断诉讼不仅决定了公司的商业模式,更关乎反垄断法的改革更新,可能会对科技行业和反垄断执法产生深远影响。纽约大学法学院教授Daniel Francis认为,美国政府起诉苹果的核心思想,就是认为苹果有责任和义务与竞争对手的软件和硬件供应商打交道,让这些产品与iPhone更加无缝地配合。

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分析师:基本面利好,马拉松石油(MRO)股价被低估

作者  |  2024-03-25  |  发布于 新闻快讯

 

美国经济的基本面继续支持勘探公司马拉松石油公司(MRO)的前景,该公司的股价今年迄今已飙升超过20%。本月早些时候,以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+(OPEC+)成员国同意将自愿减产延长至第二季度,此后石油价格稳定在每桶80美元左右,这家能源公司从中受益。马拉松石油公司还提出,在目前的高油价市场中,将至少40%的运营现金流返还给股东,这可能会大幅减少公司的流通股。分析师指出,对于能源投资者来说,马拉松石油是一家非常集中的资源公司,从收益来看,该公司的股票估值具有吸引力。

基本面利好,马拉松石油估值便宜

SA分析师给予马拉松石油公司的股票评级为买入,因为其认为欧佩克+在去年12月决定实施自愿供应限制将推高油价,并支持这家能源公司的股价上涨。事实就是如此。随着新一轮的供应削减将在24年第二季度到来,分析师认为马拉松石油公司的股票作为收益投资仍然具有吸引力。

勘探开发集中,经济大环境有利

马拉松石油是一个资源集中的区块,主要于Eagle Ford、Bakken、Permian盆地以及俄克拉荷马州进行生产。此外,该公司在赤道几内亚拥有天然气开发资产。然而,该公司主要专注于原油,其石油产量在2023财年增长了28%。马拉松石油的主要产油源的平均产油量为190万桶/天,该公司将继续以石油生产为重点。

总体而言,勘探与开发公司,尤其是马拉松石油公司的背景是有利的:美国经济去年第四季度的年化增长率为3.2%,这从根本上支撑了能源价格。目前,油价在每桶80美元左右徘徊(以WTI原油为标准),前景也很好。这是因为本月早些时候,欧佩克+成员国自愿延长了原油供应削减,相当于每天220万桶油当量。俄罗斯表示,它将在第二季度每天再减少47.1万桶的产量。这些趋势,加上强劲的美国经济和延长的供应削减,都支撑着能源价格,这反过来又会让马拉松石油公司在2024年向股东返还大量现金。

巨大的自由现金流回报

高油价环境使马拉松石油公司能够以高价出售其石油产品,这反过来又使公司的自由现金流激增。在2023财年,马拉松石油公司产生了22亿美元(调整后)自由现金流,其中17亿美元通过股票回购和股息返还给股东。

大部分自由现金流回报通常以股票回购的形式出现(2023财年为85%),去年马拉松石油公司的自由现金流回报总额为78%。马拉松石油公司主要专注于股票回购,这使公司在资本行动的时机上具有灵活性。在过去的三年里,马拉松石油公司创造了84亿美元的自由现金流,其中56亿美元返还给了股东(包括股票回购和股息)。这三年的自由现金流回报率没有2023财年的自由现金流回报率那么令人印象深刻,但仍然非常稳定:66%。

只要油价保持在每桶80美元左右,分析师预计马拉松石油公司将在2024财年继续积极投入现金资源回购自己的股票。

马拉松石油公司在2023财年回购了9%的股份,2024财年还将进行更多的回购。在过去的三年里,随着自由现金流的飙升,这家勘探与生产公司回购了大量股票,以至于其股票数量的30%被回购,从而导致每股收益飙升。

马拉松石油的估值

马拉松石油公司的股票估值从收益来看很有吸引力,对投资者来说风险也很有吸引力,尤其是那些主要关注自由现金流和现金回报的投资者。马拉松石油目前的市盈率为8.7倍,这意味着盈利收益率为11.5%。

3年平均市盈率略低,为7.3倍,但在分析师看来,股价具有上涨潜力。行业市盈率为8.9倍,行业组包括EOG Resources (EOG)、Diamondback Energy (FANG)和APA (APA)等勘探和生产公司。在我看来,考虑到马拉松石油公司正在回购大量股票并产生大量自由现金流,10倍的市盈率对该公司的估值并非不合理。这一公允价值市盈率意味着至少有15%的升值潜力,公允价值约为32美元。

投资马拉松石油也有风险

分析师指出,马拉松石油公司面临的最大风险是经济环境的潜在疲软,这可能导致WTI原油价格下跌,进而严重削弱公司自由现金流增长的潜力。该公司还可能不得不缩减股票回购规模,这是近年来每股收益增长的重要推动力。

结论

马拉松石油是一家勘探和生产公司,在美国少数页岩盆地集中生产资产。在分析师看来,经济背景仍然相当有利,这就是期给这家勘探和生产企业评级为买入的原因。以俄罗斯和沙特为首的欧佩克+国家本月将减产延长至第二季度,这意味着石油市场的价格有利。由于马拉松石油也是一家专注于石油勘探开发的公司,因此该公司将从这种供应限制中受益。在这种价格环境下,马拉松石油公司将产生更高的自由现金流,并可能在回购上花费更多现金。

资讯来源:美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

 

 

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