客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)预计，围绕提高美国政府债务上限的辩论将引发美股的一些剧烈波动。
威尔逊周一在一份报告中写道，多数客户"相信此事最终会得到解决，但短期内未必不会有一些波动"，并补充称，许多人认为此事"对市场来说是双输局面"。
威尔逊是华尔街知名大空头，他正确地预测到了去年美国股市的大跌行情。今年以来，威尔逊大部分时间依旧看空市场，不过目前来看，威尔逊今年的预期并不怎么准确。
该策略师表示，即使债务上限在所谓的X日(即美国财政部现金耗尽的那一天)之前被提高，“鉴于标普500指数对近期流动性变化的敏感性”，它也可能挤压流动性，导致标普500指数走低。
此前，美国国会预算办公室预计非常规措施会于2023年7至9月耗尽。而美国财政部长耶伦表示，如果不提高债务上限，美国政府将可能最早于6月1日触发债务上限。
美国总统拜登和众议院议长、共和党人麦卡锡在预算谈判问题上僵持了几个月，他们计划在周二再次会面讨论这个问题。
拜登周日告诉分析师说“我仍然很乐观，因为我是一个先天的乐观主义者。但我确实认为他们和我们都有达成协议的愿望。我认为我们将能够做到这一点。”被问及谈判的进展时，拜登表示 “我认为他们正在向前推进，情况很难说。我们还没有达到紧要关头。”
尽管历史告诉投资者，当被逼到危险边缘时，美国政府最终会采取行动。但现在做出某些假设是危险的，包括债务上限僵局将在美国无力支付账单之前得到解决、美国财政部的优支付先计划将保护金融市场免受压力，或者最后一刻会采取白宫宣布债务上限违反美国宪法第十四条修正案等变通措施。
目前来看，最好的结果是在市场开始敲响警钟之前达成债务上限协议，但这或许不太可能。而美国债务违约可能引发市场抛售、借贷成本飙升，对全球经济的打击可能堪比2008年的危机。
摩根士丹利策略师们的历史分析显示，在此前的债务上限僵局期间，能源股和公用事业股的表现相对最好，科技股、医疗保健股、基本消费品股和股息增长股在债务上限问题解决后表现良好。
到目前为止，债务上限僵局对美国股市的影响微乎其微，因为投资者还在关注经济增长和企业盈利前景。尽管第一季财报季总体上好于预期，但威尔逊表示，由于经济增长放缓，他对全年盈利预期仍持悲观态度。
这位策略师表示“市场在表面之下发出了响亮的声音，它正准备迎接进一步令人失望的宏观经济和业绩。”他表示，这使得投资者不愿大举押注地区性银行和质量较低的周期性股，尽管这些股近期已经大幅回落。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国股市最直言不讳的怀疑论者和大空头之一、摩根士丹利策略师Michael Wilson日前表示，随着投资者意识到经济要么走向衰退，要么美联储准备在更长时间内保持较高利率，美国股市将进一步下跌。
Wilson表示，最近的乐观情绪可能是因为投资者预计美联储将在今年晚些时候降息，同时保持对经济进一步增长的预期。然而根据他的说法，这两种情况发生的可能性都很低，这将给企业盈利带来麻烦，进而给股市带来麻烦。
“我们认为股市还在期待两全其美降息和经济持续增长，”他补充说，“相反，我们相信，我们的‘冰与火’叙事的另一个篇章是可能的换句话说，即使经济增长放缓，美联储也会收紧货币政策。这对股市来说将是一个艰难的环境。”
Wilson此前曾警告称，美国股市正面临“冰与火”的局面，即高通胀和经济衰退的可能性将拖累企业盈利。他说，尽管投资者对过去一个季度出人意料的强劲业绩感到鼓舞，但经济数据并不支持这种趋势的延续。
“如果人们相信我们的领先指标，即未来几个月每股收益（EPS）下滑趋势令人惊讶，那么股市可能会沿着这条负面路径下跌，”他补充道。
Wilson预测，今年可能出现2008年以来最严重的盈利衰退，美股将因此下跌约26%。
在此之前，美国股市经历了艰难的一年，标准普尔500指数在2022年下跌了20%，原因是美联储大幅加息以抑制通胀。专家说，利率上升大大增加了经济衰退的可能性，而且由于借贷成本上升，也严重影响了企业利润。
美联储上周再次加息25个基点，将联邦基金利率目标上调至5-5.25%。
根据CME美联储观察工具，投资者预计美联储最早在7月份降息的可能性已超30%，不过其他华尔街策略师对这种可能性不以为然，他们认为美联储将暂停降息，然后将利率保持在高位。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美联储理事杰斐逊表示，随着美国银行开始收紧贷款标准，信贷供应已经萎缩，但他对经济将继续增长仍抱有希望。
周二在亚特兰大举办的一个论坛上，杰斐逊指出“我们有明确数据显示，银行已经开始提高贷款标准，这意味着信贷供应将减少。”他补充道，银行开始提高贷款标准，这是美国经济周期典型的表现。
杰斐逊表示，通胀已经开始下降，经济将有机会继续扩张。杰斐逊没有对美联储利率政策发表自己的看法，不过他的许多同事都表示，目前的利率水平应该足以使通胀率回到美联储2%的目标。
自三月份以来，美国银行业危机持续发酵，硅谷银行、银门银行和签名银行在一周内相继倒闭，一度引发全球金融市场的恐慌情绪。就在人们以为这场危机偃旗息鼓之际，勉强支撑了两个月的第一共和银行最终还是没能逃脱倒闭的命运。
此前一天，美联储最新发布的报告显示，美国开始出现信贷紧缩情况，可能导致美国经济陷入衰退，经济硬着陆的风险大大加剧。
美联储对多家银行进行的调查显示，银行对商业贷款、工业贷款、以及商业地产贷款的标准预计将会收紧，贷款需求将减弱，华尔街正密切关注经济衰退的信号。
导致银行业危机的部分原因是美联储为对抗通胀而连续加息，加息的影响正开始波及整个美国经济，拖累房地产等行业。美联储报告显示，银行持续承压可能引发的信贷收缩是美国金融体系近期面临的主要风险之一，企业融资成本上升，将首当其冲受到影响，经济硬着陆的风险增加。
杰斐逊指出，银行系统“健康且具有弹性”，你现在感受到的信贷紧缩就是货币政策传导机制的自然组成部分。
据知情人士透露，杰斐逊是美国总统拜登提名的下一任美联储副主席，将接替已被任命为白宫国家经济委员会主任的布雷纳德。知情人士说，预计拜登将在未来几天宣布自己的人选。
在杰斐逊讲话之后，美国地区性银行股再度大跌，西太平洋合众银行一度跌逾10%，阿莱恩斯西部银行一度跌逾7%，投资者对银行存款大量外流以及对银行健康状况感到担忧。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股三大指数周三涨跌互现。美国4月CPI总体数据一片〞大好〞,显示通胀正朝着缓解的方向迈进，尽管通胀率仍然过高。
截至收盘，道指跌幅为0.09%；纳指涨幅为1.04%；标普500指数涨幅为0.45%。
我们的 AMD 继续牛气冲天，一度冲向100美元。
文章回顾
美股银行报复性反弹50%，三大指数爆拉，AMD 和其他二线股财报惊艳
美国劳工部今日公布了4月消费者价格指数（CPI）报告。这份重要的通胀指标使投资者可以更深入地了解美联储的加息是否有助于缓解通胀压力。
美国4月CPI同比上升4.9%，增幅连续第10个月缩小，预估为5.0%，前值为5.0%。美国4月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.1%。
扣除波动性较大的食品与能源价格不计，美国4月核心CPI同比增长5.5%，此前为5.6%。而被视为比总体指标更能反映潜在通胀的核心CPI环比增长0.4%。
数据还显示，4月份实际平均周薪环比增长0.1%，4月份实际平均周薪同比下降1.1%。4月份实际平均时薪同比下降0.5%。实际平均周薪较上年同期下降4.07美元，至378.84美元。
住房指数是扣除食品和能源的最大贡献项，4月份环比上升了0.4%，此前3月环比上涨0.6%。
其次是二手车和卡车指数以及汽油指数的增长。汽油指数的上涨抵消了其他能源指数的下跌，4月份能源指数上涨了0.6%。
不过最引人注目的是美联储“最关心〞的除房产市场外的核心服务通胀的下降。
图：核心服务通胀（黄色柱）出现走弱
核心服务通胀是现在通胀环比上涨的主要推动力，因此美联储鲍威尔此前强调，只有看到核心服务通胀降下来，才能算是看到了通胀趋势性逆转。
另外，这一次的环比通胀构成中，核心商品价格突然上涨，导致了CPI环比上涨幅度超过前月幅度，但尽管如此，这也是意料之中。此前鲍威尔已经〞胸有成竹“地预测到：商品价格目前的价格通缩不可持续，未来商品价格通缩结束，反而会对通胀有一定反向贡献。
另外，从CPl的同比涨幅前5大贡献因素来看，未来美国CPl读数还是会延续目前的下降趋势。
图：美国CPl的同比涨幅前5大贡献因素（最大单一贡献因素为蓝色柱：房租)
之所以说未来美国CPI读数还是会延续目前的下降趋势，是因为房租目前的贡献极有可能已经见顶，此前鲍威尔也判断：房租贡献可能在年中左右见顶，随后走上下降趋势。
综合来看，如果没有意外发生，美国CPI读数随着时间的推移，还会延续下降趋势；这也就为美联储在6月停止加息打下了数据基础。
值得一提的是，在美联储6月再次召开FOMC会议之前，将会再发布一份CPI报告，也就是说在美联储下次作决定前会有两份CPI报告参考，此外也会有更多重要经济数据发布供美联储参考。
市场对美联储6月加息25个基点的押注从21%下调至0.4%，仍预计年底前多次降息。有分析称，这一数据虽增加了美联储即将暂停加息的可能性，也令人担心通胀放缓是因衰退迫在眉睫。
华尔街资深人士罗森伯格表示，自1950年以来，14次升息周期中有11次以衰退告终。从历史数据来看，标准普尔500指数见顶到衰退开始的平均时间约为6个半月。标准普尔500指数从高峰到低谷平均需要12个半月，这通常发生在衰退结束之前。
美联储暂停加息后会发生什么？这取决于随后是否出现经济衰退
如果像市场暗示的可能性所显示的那样，上周加息25个基点标志着美国本轮周期见顶，但风险资产的前景看起来依然黯淡。这与之前的七次紧缩周期形成鲜明对比，在前面七次紧缩周期中，最后一次加息几乎总是会推动股市和风险较高的信贷产品上涨。唯一的例外发生在2000年互联网时代末期，当时经济衰退的压力开始积聚。
摩根士丹利的策略师推荐配置投资级的固定收益产品。自1984年以来美联储每次停止加息后，高级信贷产品都出现上涨，平均回报率为9.6%。
从历史上来看，市场表现的阶段反而是暂停加息到正式降息的这个阶段。本阶段主要是分母端估值的修复为主，而在正式降息以后，分子端盈利反而因为衰退而走低。结合历史，暂停加息以后市场大多数时间表现都是好的，在暂停加息12个月只有两次市场是跌的，而5次是涨的。
美股长期多头、沃顿商学院教授杰雷米·西格尔认为，只要美联储在今年晚些时候迅速降息，股市可能会上涨15%甚至更高。
这位经济学家周三在一次采访中表示：“我认为，如果我看到美联储对经济下行的反应和对经济上行的反应一样强烈，我将看到股市出现有意义的上涨。”他指的是美联储过去一年里为抗击通胀而大幅加息。
几个月来，西格尔一直在敦促美联储暂停加息或开始降息，因为通胀已经处于下降趋势。他认为，由于记录数据的滞后，通胀可能比官方统计数据显示的要低得多。
克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester暗示支持再次加息以平抑通胀，同时表示有必要关注近期可能抑制信贷和压制经济的银行业压力。
“我预计今年货币政策将需要进一步进入限制性区域，联邦基金利率升至5%以上，实际联邦基金利率在一段时间内保持在正值区域，”Mester周四在为于俄亥俄州阿克伦大学主办的活动所准备的讲稿中表示。
“联邦基金利率从现在开始到底需要提高多少，以及政策需要保持限制性的时间长短，将取决于经济和金融的发展，”Mester表示。Mester通常偏鹰派，今年在利率决策上没有投票权。
“我们更接近于紧缩进程的终点而非起点，进一步紧缩所需程度将取决于经济和金融发展以及我们货币政策目标的进展，”Mester称。
硅谷银行上个月的倒闭以及由此引发的市场动荡，迫使美联储和其他监管机构采取紧急行动，向银行业提供流动性以提振信心。
与美联储其他官员一样，Mester也表示，这种压力可能导致银行收紧信贷渠道，这可能会放慢支出和增长。
“这与收紧货币政策的方向一致，”Mester周四表示，“因此，我们将需要继续评估这些对信贷状况的影响程度和持续时间，以帮助我们调整未来货币政策的适当路径。这是谨慎的做法。
机构几百万资金押 VIX 波动率指数，也成为恐慌指数，他们预测大盘将可能出现更多回调，交易时间 2023-04-20 12:09:45 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-09-20到期的Call巨量成交 中间价附近, 价外，总价值1225万美元，行权价30.0，成交量50000 竞价2.45, 未平仓合约数52780.0 隐含波动率73.87 分数83.5
交易时间 2023-04-20 09:59:40 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-09-20到期的Call巨量成交 买方主动=看涨, 价外，总价值483万美元，行权价25.0，成交量13890 竞价3.48, 未平仓合约数168039.0 隐含波动率66.65 分数83.5
交易时间 2023-04-20 12:09:45 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-09-20到期的Call巨量成交 买方主动=看涨, 价外，总价值455万美元，行权价35.0，成交量25000 竞价1.82, 未平仓合约数6851.0 隐含波动率79.24 分数67.1
交易时间 2023-04-20 12:09:45 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-09-20到期的Call巨量成交 中间价附近, 价外，总价值431万美元，行权价25.0，成交量12500 竞价3.45, 未平仓合约数168039.0 隐含波动率66.6 分数83.5
交易时间 2023-04-20 12:09:45 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-09-20到期的Call巨量成交 中间价附近, 价外，总价值430万美元，行权价25.0，成交量12500 竞价3.44, 未平仓合约数168039.0 隐含波动率66.44 分数83.5
交易时间 2023-04-20 09:59:40 【【美股期权异动】】 VIX 在 2023-08-16到期的Call巨量成交 买方主动=看涨, 价外，总价值391万美元，行权价26.0，成交量13702 竞价2.86, 未平仓合约数10111.0 隐含波动率75.84 分数72.6
VIX 指数即波动率指数 (Volatility Index)，衡量芝加哥期权交易所 (CBOE) 期权对 S&P500 (标准普尔 500) 指数的波动性。可作为投资者情绪的温度计。如果说咱们熟悉交易、金融新闻或金融媒体，那么很可能已经听说过这个指数，我们也可以称为恐惧指数。
VIX的时间框架非常重要。VIX预测标普500指数在未来 30 天的波动情况。这段时间足以让投资者制定并执行决策，亦能够提示投资者市场可能出现重大变化的迫切性。
简而言之，VIX通过期权价格衡量对股票市场波动率的预测。VIX通过衡量标普500指数的期权价格变化，预测“隐含”或预期的波动率，具体来说即未来 30 天的波动率，而非“实际”或历史波动率。
通常 VIX 指数超过 30 时，表示市场对未来的非理性恐慌，可能于短期内出现反弹。相对的，当 VIX 指数低于 15，表示市场出现非理性繁荣(irrational exuberance)，可能会伴随着卖压杀盘。即使在1998年的金融风暴时，VIX指数也未曾超过60，VIX 指数不一定能准确预测走向，但是多少反映当时市场的气氛。
我们投资者可从VIX指数学到什么？
VIX指数飙升，意味标准普尔500选择权市场的交易者预料市场波动将会上升。
VIX指数越高，代表市场越恐慌，对逆势投资人而言，这正是入市讯号。
当然，也可以反过来解读：当VIX指数越低，恐慌水平越小，代表市场更自满，以为没什么好担心的。
产油国突如其来的联合减产，让沉寂了一段时间的原油市场彻底爆发！
4月2日晚，多个产油国突然宣布将实施自愿减产石油计划，从5月起持续至2023年底。其中，沙特和俄罗斯自愿减产50万桶，伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼等多国相继宣布减产，产油国合计自愿减产量超过160万桶/日。
受此消息影响，国际油价大幅飙升，WTI原油开盘大涨7%，目前回落至5%；国内上海能源交易中心原油期货大涨8%，一扫此前连续震荡下跌的阴霾。
此外，国内石油股和采掘行业亦迎来飙升。其中，中国海油开盘一度大涨7%，海油工程收盘大涨7%，中曼石油、海油发展等涨超4%。
产油国为何集体减产？减产对油价有何影响？目前原油市场的最新供需情况如何？美股投资网分析师采访了多家期货公司以及私募基金对此进行深度解析。
联合减产致油价飙升，背后或有三大因素
周日晚间，以沙特为首的多个产油国突然宣布自愿减产，各国将从5月开始减少石油供应量。其中，沙特减产力度最大。沙特能源部公告称，从5月至年底每天自愿减产50万桶。
宣布减产的国家还包括，伊拉克减产21.1万桶/日、阿联酋减产14.4万桶/日、科威特减持12.8万桶/日、哈萨克斯坦7.8万桶/日、阿尔及利亚减产4.8万桶/日、阿曼减产4万桶/日，7个产油国总计减产共115万桶/日。
同一时间，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯自愿基于2月平均开采水平，将石油日均减产50万桶的措施延长至2023年年底。即下半年开始，八大产油国合计减产的总量达到165万桶/日。
受此消息影响，国际油价大幅飙升，WTI原油开盘大涨7%，目前回落至5.5%，油价一度突破80美元/桶；国内上海能源交易中心原油期货主力合约收盘大涨8.23%，燃料油大涨5.84%，沥青大涨4.33%。
诺瓦克强调，由于美国和欧洲持续的银行业危机，加之全球经济的不确定性和能源政策中不可预测的决定，全球石油市场正经历着高度波动和不可预测的时期。
招商期货原油分析师安婧告诉美股投资网分析师，此次减产完全超出市场预期，一方面体现出在银行业危机后产油国对全球油品需求感到担忧；另一方面也体现出产油国挺价的决心。此次减产规模较大，持续时间较长，因此周一WTI跳空高开超7%。
凯丰投资能源首席研究员郑雅琦也对美股投资网分析师表示，OPEC+周末超预期宣布从5月起减产合计115万桶/天，且包含的基本都是有能力减产且历史上减产执行率比较高的国家，所以实际减产量在100万桶/天左右(5-6月)；从7月开始，由于俄罗斯现有的50万桶/天减产延长，市场上的原油日产量将比先前预期少大约150万桶。
“OPEC+意外减产的决定向市场发出了非常强烈的挺价信号，可能反映出其政治考虑，以及对宏观不确定性采取的预防性措施。随着美国产量增长放缓，市场份额被美国页岩油抢走的风险有限，OPEC夺回定价权的成本降低。”郑雅琦说。
南华期货能化分析师刘顺昌则表示，“减产的原因可能与硅谷银行事件后油价持续回落和美国延迟战略石油储备的收储政策有关。OPEC+本次累计160万桶/日的减产大超预期，短期内刺激油价上涨，布油逐步接近90美元/桶的关键阻力位。”
去年，为遏制通胀，美国的战略石油储备已经枯竭。“拜登政府上周公开排除了回补石油战储的可能性，沙特方面对此感到恼火。”有熟悉沙特当局想法的消息人士表示，这或是沙特此番联合多个产油国减产的导火索。
下半年原油供需或变紧缺，石油采掘股集体大涨
在产油国联合减产后，原油市场的供需状况有望迎来反转。
刘顺昌分析称，在OPEC+超预期减产前，原油市场小幅供过于求。EIA在3月能源展望中预期，2023年全年原油市场都将处于供过于求的状态，过剩幅度不足100万桶/日。OPEC+本次累计160万桶/日的减产将打破此前小幅供应过剩的预期，进而转为小幅短缺。
郑雅琦也表示，从供需情况来看，当前基本面尽管受到法国罢工影响现货有过剩情况，但市场整体仍处于健康状态，炼厂利润仍高企，库存水平低于均值。随着季节性的需求好转，这项措施有可能使石油市场在第二季度到下半年出现供应短缺，而不是此前预期的供应过剩。尽管宏观的风险仍然存在，且油价上涨可能会再次加剧各国央行试图遏制的通胀，增加衰退风险，但基本面收紧将对油价带来长期支撑。
“此次减产对原油的平衡表产生重大影响，我们预计今年Q2从供需过剩转为供需平衡，Q3从平衡转变为紧缺，Q4则变得愈发紧张。但是在欧美衰退的大背景之下，海外需求减量难以评估，油价上涨空间仍然受限，因此在减产之后油价不会立刻出现趋势性的上涨行情，而仅仅是震荡区间的上移。”安婧说。
高盛则是火速上调油价预期，将2023年底布伦特原油价格预测从90美元上调至95美元，将2024年底布伦特原油价格预测从97美元上调至100美元。
值得注意的是，在产油国超预期减产的背景下，今天早盘国内石油股和采掘行业企业股价迎来飙升。其中，中国海油开盘一度大涨7%，中海油港股价格逼近历史高点，海油工程则收盘大涨7%，中曼石油、海油发展等涨超4%。
对此，刘顺昌指出，油价大涨，对原油开采公司等石油股形成利好，但利好幅度和持续时间或有限。OPEC+大幅超预期减产后，短期推升油价，利多石油股，但难改去年下半年以来油价重心持续回落的态势。
“本周市场对供应端减产充分定价后，原油市场交易逻辑大概率将重回需求端，硅谷银行事件后市场看到了美欧经济衰退的风险，原油需求端压力不断增大，油价重心继续回落，对石油股的业绩支撑力度减弱。”刘顺昌说。
安婧则表示，由于原油库存处于五年历史均值，库存不高。5月减产后，原油供需预计将逐步回归平衡，且下半年若海外加息结束，且国内经济恢复加速，预计原油供需将出现缺口，油价或将伴随去库而逐步抬升。油价温和上涨对石油股有利，一是库存增值；二是下游因涨价会倾向于补库；三是经营稳定且量价齐升。
相关报道
一波未平一波又起！“鹰王”布拉德承认欧佩克+减产使美联储工作更加艰难
巴菲特连续加仓 高盛持续看好 欧佩克+大幅减产 油价能突破100美元吗？
百元油价信心重燃！分析师联合减产凸显欧佩克“稳油市”决心
国际原油市场巨震 海外金融稳定性再遭考验
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周三美股三大指数涨跌不一，市场对美国经济增速放缓甚至衰退将至的担忧升温。
截至收盘，在主要股指中，只有道指周三收高，涨幅0.2%。纳指下跌1.1%，标普500指数下跌0.3%。
周三美国多项经济数据不佳，体现劳动力需求、通胀和经济的降温趋势：
1. ADP报告显示，3月份非农业私营部门就业人数增加了14.5万人。这一数字低于2月份的26.1万，也低于经济学家的预期。
ADP首席经济学家Nela Richardson表示，3月就业数据是证明美国经济正在放缓的几个信号之一，雇主正在从一年前的强劲招聘和大幅涨薪趋势中抽身，劳动力市场正在冷却。私营部门招聘放缓，也显示出美国经济增长中的疲软势头，或暗示着衰退的到来。
机构分析指出，虽然ADP较非农就业数据的影响相对没那么大，但它肯定表明紧张的劳动力市场有所缓解，并将加剧人们对美联储可能在收紧证策方面走得太过的担忧。
科技公司是劳动力市场低迷的最大罪魁祸首之一，今年它们在股市受到了投资者热捧。
今年迄今，以科技股为主的纳指累计上涨14.6%，远超标普500指和道指分别6.5%和1%的涨幅。但是近期科技股反弹重要原因之一在于，最近银行业动荡促使投资者从金融类股转投科技股。
2. ISM公布的数据显示，美国3月ISM非制造业指数意外显著下降至三个月新低，其中新订单扩张速度大幅疲软，新出口订单创纪录暴跌，价格指数显著回落。
美国3月ISM非制造业指数51.2，大幅不及预期的54.6，2月前值为55.1。50为荣枯分界线。最新数据表明，虽然服务业PMI仍处扩张区，但企业和消费者变得更加谨慎。
3月ISM服务业数据显示的疲软迹象，与本周稍早公布的制造业数据态势吻合。随着信贷条件收紧和利率居高不下，服务业数据可能会加剧人们对经济前景的担忧。
最新的一连串经济数据为定于本周五发布的就业报告增加了赌注。到目前为止，数据显示失业率一直徘徊在历史低位附近。低于预期的数字可能会加剧人们对经济衰退的担忧。
此外今日美股盘后，零售巨头Costco衡量销售的一项关键指标将近三年来首次下降，这是又一美国经济的不祥之兆。
今年3月，总体同店销售额下降1.1%，为2020年4月以来首次月度销售额下滑。在去年12月和今年1月双双增长超6%之后，Costco 2月的同店销售增速已经放缓至3.5%，3月数据显示形势非但没有好转，反而继续恶化。
Costco周三称，3月在美国地区的同店销售额下降1.5%，加拿大地区下降2.4%，美加以外全球其他地区的销售额增长2%。电商业务的同店销售额下降12.7%。
Costco 负责财务和投资者关系的助理副总裁Josh Dahmen 周三表示，油价下跌和美元汇率下行对业绩造成压力。他还指出，食品、杂货和生鲜食品的同比价格通胀均较2月有所下降。
剔除汽油价格波动后，3月Costco在美国的同店销售额也只增长了0.9%，为2020年4月以来最低增速，创疫情初期以来最差表现。
美股投资网分析表示，连续增长放缓让人质疑美国消费者的消费能力。
周三盘后COST下跌近2%。过去 12 个月，其股价下跌了 13.6%。相比之下，标准普尔 500 指数同期下跌 9.6%。
上述数据再结合本周发布的2月JOLTS职位空缺数近两年里首次跌破1000万，以及3月ISM制造业指数在剔除新冠疫情因素后创2009年来最低，均支持美联储或不需要进一步加息的观点。
当前美国利率期货市场押注美联储在5月暂不加息的概率一度从55%升破60%，小幅加息25个基点的概率从45%降至不足40%。周一时，市场对美联储进一步加息的押注还曾超过50%。
市场预期美联储5月完成加息，年底前四次降息至基准利率4%
今天人工智能股继续大跌，英伟达一度跌4% 到 264美元
我们VIP社群昨天已经在高位卖出了英伟达 NVDA 275.9 美元锁住 10 美元的利润。
俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅，想获得前纽约证券交易所分析师Ken 亲自指导，顶级投资思维，给你带来及时、真实和最重要的市场关注点ccva
美国小非农数据大爆冷，最新公布的ADP美国经济报告显示，3月美国私营部门就业人数仅增加14.5万人，远远低于预期的21万人。
这也导致美国私营部门第一季度的平均每月招聘人数仅为17.5万人，低于去年第四季度的21.6万人，并较2022年第一季度的平均人数39.7万减少过半。
私营部门招聘放缓，也显示出美国经济增长中的疲软势头，或暗示着衰退的到来。
数据解读
ADP首席经济学家Nela Richardson表示，3月就业数据是证明美国经济正在放缓的几个信号之一，雇主正在从一年前的强劲招聘和大幅涨薪趋势中抽身，劳动力市场正在冷却。
另根据ADP的计算，美国私营公司3月员工的年薪增长率为6.9%，低于2月的7.2%。
具体来看，就业增长在服务业和商品生产行业中平分秋色，这对一向以服务业为主的美国经济来说并不寻常。数据显示，服务业和商品生产行业分别增加了75000人和70000人。
行业中，金融业上月减少了51000个岗位，专业和商业服务减少了46000个，制造业也减少了30000个岗位。而休闲和酒店行业增加了98000名工人，贸易运输和公用事业增加了56000人，建筑业增加了53000人。
此外，小型公司在3月主导招聘，规模小于50人的企业共吸收了超过10万名工人。中型企业增加了3.3万个岗位，而大型企业只新招了1万人。
市场反应
作为周五美国劳工部非农数据的前瞻性指导，ADP的大幅下降似乎也在暗示非农的不利。根据此前经济学家们的预测，周五的非农数据预计录得23.8万人的就业增长，失业率则保持在3.6%左右。
ADP数据公布后，美国国债收益率和美元快速下跌。截至发稿，美国10年期国债收益率已跌破3.30%（3.294%），创下去年10月以来的新低点。美元指数回吐涨幅，从101.70跌至101.50。
周二，美元指数已经创下2月初以来的最低日收盘价。美元兑日元则在ADP数据公布后触及一周低点，在131.00区间震荡。
此外，掉期合约将美联储在5月会议上加息25个基点的可能性下调至44%左右，而他们在ADP报告发布前看到的可能性为50%，本周早些时候他们押注的可能性为70%。
不少人认为，美联储需要从现在开始谨慎行事，尤其是在加息的决定上，否则美国经济将很难实现软着陆。
BTFP意思是美联储发放的银行定期融资计划。存款快速流失叠加流动性不足引发了储户恐慌，挤兑浪潮下硅谷银行走向破产。
为了防止危机扩散，美联储紧急于3月12日宣布规模为250亿美元的银行定期融资计划（BTFP），向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。
具体来看，该贷款计划将允许银行通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务，以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率借入资金来满足客户的取款要求，而不必亏本出售债券。
根据美联储的公告，这项贷款的最大好处在于，银行可以借入与抵押物面值相等的资金。这意味着美联储不会关注抵押品的市场价值，在许多情况下抵押品反映了由于利率上升而导致的巨大未实现损失。
这对陷入危机的银行来说无疑是救命稻草，根据联邦存款保险公司(FDIC)的数据，截至去年年底，所有美国银行的可供出售和持有至到期的投资组合的未实现亏损总计为6200亿美元。
与此同时，美联储也不会要求银行质押超过其贷款的抵押品，而通常银行从联邦住房贷款银行贷款时会要求这一点。美联储补充称，BTFP将成为高质量证券的额外流动性来源，消除了机构在面临压力时快速出售这些证券的必要。
如果银行不能在一年内偿还所有贷款呢？财政部将从外汇稳定基金中拨款250亿美元作为BTFP的后盾，美联储预计没有必要动用这些支持资金。
美国财政部、美联储和联邦存款保险公司在周日发表声明称，采取果断立场行动，通过加强公众对美国银行系统的信心来保护美国经济。FDIC和美联储的董事会，并与总统和财长耶伦磋商后批准了允许FDIC完成对硅谷银行的清算行动，与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。
上周，客户存款快速流失叠加流动性资产的不足，硅谷银行被迫抛售美债兑现浮亏，而硅谷银行认亏进一步加剧市场担忧，引发导致其破产的“致命”挤兑。风险随即快速蔓延，第二大稳定币发行商承认“33亿美元存入硅谷银行”，USDC跌破了与美元1:1的挂钩。
微信分析师 微信公众号
