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深度分析

硅谷投资:赚钱的两种方法

作者  |  2018-07-14  |  发布于 深度分析

硅谷前辈 Jim Barksdale 有一句名言:

这个世界上的生意要赚钱,只有两种方式:捆绑,或是分拆。

 In business, there are two ways to make money. You can bundle, or you can unbundle

 

 

关于Jim Barksdale

他曾是网景(Netscape)公司 CEO。也曾在 McCaw Cellular/AT&T Wireless 担任过CEO,在 FedEx担任过COO。此后他还在时代华纳(Time Warner)、FedEx、升阳( Sun Microsystems)的董事会担任董事长。他还是前美国总统乔治·布什的外交情报顾问委员会成员。

关于“绑定/拆分”这个说法的背景

Jim Barksdale 在网景上市前的欧洲路演上说了一开头的那句话的背景是,微软面对网景浏览器的威胁,将 IE 浏览器和 Windows 操作系统捆绑销售。

Jim Barksdale 认为“绑定/拆分”的分析视角可以运用到各种商业模式的分析中,而不仅仅是科技领域。但因为技术的发展正使得“绑定/拆分”变得比过去更容易,因此我们在最近十多年看到的因为“绑定/拆分”而带来的商业模式颠覆正越来越多。

很多科技领域的投资人、分析师等也都很经常用这个概念,例如风险投资机构 A16Z Benedict Evans 和著名分析师 Ben Thompson

关于“绑定/拆分”的例子

苹果公司通过软件和硬件的绑定,带来更优的用户体验,也使得消费者愿为苹果产品支付更高的溢价;

音乐行业原本的商业模式是将新曲和旧歌放在同一张唱片上打包销售,用户即使只想要听其中一首歌也要买下一整张唱片;但苹果的 iTunes 服务打破了这种绑定,让用户可以单独购买喜欢的单曲。

传统杂志是一组文章的绑定:用户为这样一整组文章付费,广告商也为这样一整组文章投放广告。互联网使得文章可以以单篇形式分发给读者,读者很少为内容付费,或可以只为单篇文章打赏;广告商也可以根据关键词,或其它细分条件,进行更加定向的广告投放。

“绑定/拆分”对商业模式颠覆的规律

新技术出现时,更多“拆分”行为会对商业模式带来挑战;

当技术和产品成熟,更多商业模式的创新和“绑定”有关;

未来的“大绑定时代”的几个例子

巨头们正在不遗余力实施绑定策略,例如亚马逊和微信现在所采用的策略;

为了更好的用户体验,很多面向消费者的人工智能产品必须绑定更多功能,或有新方式能够提供一整套的用户体验;

交通出行领域也许会有一些商业模式各不相同的“绑定”出现;

延展问题

在媒体领域,会有什么样的“绑定”出现;

在您所在的领域,可以用“绑定/分拆”做什么样的分析;

 

 

高频交易公司-高盛

作者  |  2018-07-07  |  发布于 深度分析

 

为了更好地与华尔街高频交易机构们展开竞争,金融巨头高盛集团正在迈出大胆的一步:组建全新的技术部门。

美国财经科技网站Business Insider报道称,看到高盛的一系列内部备忘录显示,这家投行在它的销售和交易部门中加入了一个工程组,以便销售和交易部门能看到交易系统的整个开发和管理流程。

上述媒体称,2015年加入高盛的股权电子执行交易主管Raj Mahajan将与Konstantin Shakhnovich以及Ezra Nahum联合执掌这一新部门,他们将直接向高盛集团首席信息官Elisha Wiesel和股票交易各部门主管们汇报工作。

高盛不是第一家这么做的金融大佬。此前,瑞信也重组了股票业务部门的结构,把原本分开的部门合并到一个组内。

这些巨头们此举的目的在于向诸如VirtuCitadel Securities等一众华尔街高频交易机构看齐,这些机构因其更小的团队规模和更扁平化的组织结构而表现出更强大、灵活的创新能力。传统的金融投资巨头们正在寻求各种方式以提高自身的竞争力,高盛调整组织架构就是一个很好的例证。

高频交易是一个结合了金融和计算机的产业,但同时精通这两者的人才非常稀少。金融人士缺乏对技术的判断能力,IT人士又会对需求把握不清。而金融巨头们的此举让证券部门和技术人士融合到一个团队,可以改善内部沟通,并更灵活地回应客户需求。

什么是高频交易?

关于高频交易的明确定义,连美国证券交易委员会(SEC)也很难给出,最终的描述基于以下5个特性:

  • 使用超高速的复杂计算机系统下单
  • 使用 co-location 和直连交易所的数据通道
  • 平均每次持仓时间极短
  • 大量发送和取消委托订单
  • 收盘时基本保持空仓(不持仓过夜)

简单来说,高频交易公司多为做市商,同时向市场提供买价和卖价,以收集并利用其中的价差,通过高频次交易来赚取惊人的利润。换句话说,高频交易的核心战略在于大规模买入、卖出,并从买卖差价中赚取利润。

这种交易需要依赖高速数据连接系统,并使用公司自营资本开展算法自动交易。随着美国股票市场加速向电子化交易转型,催生了高频交易的爆炸性增长,约有一半以上的美股日均交易量来源于此。

高频交易公司是在金融危机前后迅速发展起来的,因其很大程度上“靠天吃饭”,盈利十分依赖于市场波动性。在市场有着剧烈波动之时,这种策略更为成功。

市场对这种利用计算机算法分析复杂的市场变化并快速执行交易指令的方式持两派阵营,一方认为股市从高频交易中大大获利,而另一方则持相反看法,认为高频交易将投资者置于一种被动状态,一旦系统出现错误,将会在短时间内给股市带来巨大冲击。

虽然伴随着争议,过去十年,高频交易已经在市场生态系统中站稳了脚跟,并逐渐成长为全球ETF及金融衍生品领域的主要力量。

而且,高频交易公司的亏损概率低到难以置信。以全球最大的高频交易公司之一Virtu为例,一家利用高速计算机在200多个市场买卖股票、债券、货币和其他资产的金融公司,在2009年至2014年的近1500个交易日里,Virtu仅有一天出现亏损。

高盛曾多次批评高频交易

在行动上进军的同时,高盛却多次在观点上对高频交易表示否认,认为高频交易对市场稳定性造成了威胁。

高盛前首席运营官Gary Cohn曾在《华尔街日报》专栏中发表了题为《控制高频交易的可靠方式》,文中表达了高盛对于计算机自动交易的遗憾,认为由于绝大多数高频交易发生在多个电子交易市场,但每一个市场都有自己的规则,股权、市场结构日益分散和复杂,碎片化和复杂性所带来的风险,伴随着执行交易和交易速度的增加被急剧放大,对市场运作的能力产生了严重影响。

今年5月,高盛的全球信贷主管Charles Himmelberg在一份报告中给出了两个提示:不要高估了市场的稳定性,不要小觑了流动性的风险。而他把这两种“误读”风险,都归因于日益壮大的高频交易。

Himmelberg指出,高频交易提供流动性,但不提供基本面信息,也就是说,高频交易知道东西的价格,但不知道东西的价值。当市场需要高频交易时,它提供了天量的流动性;而市场不需要它时,高频交易就偃旗息鼓,抽干所有的流动性。“高频交易的扩张,和由此而来的市场的低波定性,可能掩藏了潜在的市场的脆弱。”

这样的危险在于,一旦高频交易开始让流动性从市场中流失,其他的后果就会随之而来,会使抛售情况变得更糟。

高盛近期还发布报告称,高频交易抬升金融市场稳定性风险。

高盛集团首席经济学家Charlie Himmelberg表示:

在牛市中成长起来的高频交易(电脑程式交易/computerized trading)并未能够获得足够的压力测试,恐将令下一次“闪崩”更加惨烈。

Himmelberg警告称,不要高估市场稳定性,同时也别小看流动性风险,这两种误判风险,都是由于日益庞大高频交易导致。因为高频交易不止缺乏充分的压力测试,甚至会使投资人感到麻痹,低估了市场的脆弱程度。

Himmelberg在报告中解释称,高频交易带来的价格变化,被观测基本面的交易员捕捉到,作出误判并参与到抛售中,这种正反馈带来夸张的暴跌,也就是一系列的暴跌;而且还抽干了流动性,把资产价格按在地板上弹不起来。

其实,高盛一直是高频交易大玩家...

由于行业规则,高频交易玩家往往倾向于私密化。不过,根据纽交所数据,高盛一直置身于纽交所前20名最活跃的高频交易会员公司中。

金融博客bubq.com也在早两年就指出,高盛正在变成高频交易巨头,主导着这一市场,可以从两方面看出:一方面是受益于高盛不容小觑的科技实力,另一方面是高盛在不断加码对高频交易方面的人才投入。

要做高频交易就离不开高超的科技实力。美股投资网此前提到,高盛CEO Lloyd Blankfein曾多次强调,高盛是一家科技公司,也毫不掩饰将自身打造为“华尔街的谷歌”的野心。去年的一份CB Insights报告发现,在高盛那时期招聘的岗位中,有多达46%的技术相关岗位,其中平台开发的人才需求最大,其次为运营工程师和股票技术岗位。

人员方面,高盛在2015年雇用了Raj Mahajan作为股权电子执行交易主管,表明其重点已经放在将自身打造为全球顶级的自动交易商之一。去年十月,高盛还迎来两位技术工程师,也是高频交易老兵,成为新合伙人。曾在高频交易领域大玩家Lime Brokerage任职的Jeff Wecker将出任高盛首席数据官,负责数据管理和架构,将特别关注数据和信息策略、控制、政策、商业化等方面;曾担任高频交易巨头骑士资本(KCG CTOMike Blum也被高盛收入麾下,出任高盛的电子交易部门的CTO。由于华尔街投行正越来越多的依赖于计算机程序化交易,高盛此举也说明,正在投入大量资源以提高证券部门的电子交易能力。

 

做空美股是错误

作者  |  2018-07-06  |  发布于 深度分析

 

投资大佬,“大宗商品之王” Gartman周五发文承认,过去几周做空美股的策略是错误的,“我们做空(美股)是错的......至少现在如此。” 

Gartman写道,“过去几周我们一直做空美股,有段时间这看上去很明智,事实上,一开始我们加大空头是明智的......但是任何头寸必须根据每一天的情况重新考虑;必须评估风险,并根据需要调整。简单来说,我们做空是错的......至少目前如此......(美股)已经触及我们以前的止损位,昨天我们又将止损位由2747下调至2741......显然,贸易关税;贸易保护;利率上升有利于股票价格。谁知道呢?”

而就在一天前,Gartman还宣布“熊市开始了,应该根据情况交易”。 Gatman三月曾做出了美股“分水岭”的判断,认为美股经过波动,处于“多年的大顶”。但4月他又改口表示,正转为看多美股。

周五,美股平开,后受非农数据利好的影响,盘中,美股三大股指走高。其中,道指上涨超百点,标普500指数上涨超0.7%,纳指也一度上涨超1%。 

 

但Gartman表示,最终他们将再次做空美股,并确信1月底全球范围内的高点将是牛市高点。”但是就目前而言,过去两天的市场告诉我们,我们是错误的,我们在倾听市场的声音。正如我们过去多次说过的那样,犯错并没有错;但是知错不改,就有问题了,而且如果继续在错误的头寸上追加,就是错上加错。我们不会这样做。我们活着是为了再继续战斗一天。” 

最后,Gartman表示,看好“大豆”市场的发展,并在观察墨西哥比索和黄金的发展。他总结道,“事情正在发生变化,我们的兴趣如上所述。事实上,如果不是因为今天是就业状况报告日,我们也会采取行动,但我们会等到周一。”

美国6月非农就业人口变动 21.3万人,预期 19.5万人,前值 22.3万人修正为 24.4万人。

 

 

教你投资赚钱的公众号

作者  |  2018-06-01  |  发布于 深度分析

哔哩哔哩和爱奇艺纷纷发布一季度财报,以及虎牙上市的优异表现,中概视频网站股连日大涨,不断创历史新高。

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爱奇艺:

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今年一季度,爱奇艺收入为49亿元人民币(7.78 亿美金),同比增长57%;净亏损3.96亿元人民币(6310万美金),低于去年同期的11亿元人民币。

其中,会员服务收入同比增长 67%;在线广告服务收入同比增长52%;内容分发收入同比增长44%,其他收入同比增长51%

 

与爱奇艺相比,哔哩哔哩一季度的财报更加漂亮。

一季度,哔哩哔哩总营收为8.68亿美元,同比增长105%;亏损5780万元,低于去年同期水平;月付费用户同比增长190%

美股投资网认为,哔哩哔哩像是“中国的YouTube”,而爱奇艺像是“中国的Netflix”。

无论像谁,都有远大前程,爱奇艺的发展,见证了中国互联网流媒体从无到有,也见证了中国文娱产业的巨大变迁。对标全美最大娱乐媒体公司 Netflix

 

虎牙财报下周才公布。

 

我们在3月份,爱奇艺和哔哩哔哩上市前就发表公众号分析文章,提醒大家注意:精彩回顾

4个备受关注的新股 DBX SPOT 爱奇艺 哔哩哔哩

 

同时,我们VIP付费客户,都在爱奇艺的支撑位,纷纷买入爱奇艺,微信聊天截图,

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投资银行思维分析美股

作者  |  2018-05-28  |  发布于 深度分析

一、面对新事物,该如何全方位地吃透?

日常生活中当我们遇到一个新鲜的事物时,为了满足自己的好奇心我们总是想追本溯源的快速去全方位的了解它,因此我们需要用一个合理的模型来从不同的角度进行庖丁解牛,帮助我们快速认知新鲜的事物。具体来来说一般我们会从事物的主要特征和具体操作方法两个层面来进行解构。investment

1. 事物特征

任何一个事物我们都可以将其分为主要特征、次要特征、长尾特征,具体解构如下:

1)主要特征

主要特征是指一件事物组成的框架和内核,像是支撑我们人身体的骨架一样。这部分的内容靠看书或者上课培训就可以进行全方位的了解,如读书时老师告诉你公式一、公理一,社会规律一、社会规律二等。通过对主要特征的理解可以让我们从理论角度读对事物进行高屋建瓴式的全方位了解。主要特征研究框定事物的边界为我们了解事物指明方向。

2)次要特征

次要特征是指一件事物组成的支撑性因素。一个事物有很多复杂的次要特征,次要特征就像是我们身体中的毛细血管一样,通过遍布全身的无数个毛细血管为我们的身体输送营养。这些东西看书没办法了解清楚、老师也没办法全部讲清楚,只有通过实践实践体验才能掌握。

3)长尾特征

一件事物会有无数个看的见和看不见的长尾,长尾特征属于感性化的层面的东西了,或者准确的说是属于只可意会不可言传的特征,这个老师都不会教给你,需要我们自己去多多实践然后去感受

总的来说,主要特征靠看书解决,次要特征靠实践解决,长尾特征靠情商培养。

2. 具体方法

为了很好地掌握新事物的这三种特征,我们一般会从从四个维度进行解剖。具体而言,有四个层面:

$1§  第一层:理解

$1§  第二层:理会

$1§  第三层:感受

$1§  第四层:感知

1理解

就是通过看相关专业的书籍、理论化的知识,学习完全结构化的知识叫理解。如百度百科上对金融”“互联网金融””风控等等的专业化解释或者相关的专业书籍解释说明。是从理论的层面知道这是事情是个什么样子的。

2理会

就是在理解理论的基础上结合自己既有的知识、经验来对事物进行解读,或者是通过同别人交流学习到的知识等等。在人和人交流的过程中使用的知识都是在理论的基础上经过自己加工的了,是通过一种言简意赅说人话的方式让你明白弄明白了一件事情。正所谓听君一席话胜读十年书与大牛聊天他总结的精华都给你了。这或许就是一千个人心中有一千个哈姆雷特的最好解读了,每个人对事物的解读都会受制于自己的知识储备、历史经验、成长环境的影响。

3感受

在通过了自己的知识经验对新事物进行解读后并不能说明我们已经对整件事情完全了解清楚了,我们需要去进行实践来验证自己的想法和理解,最后在进行复盘总结对比。这个通常就算是智者或者行业大牛都没办法直接的告诉你,只有自己通过实践去体验其中的细节然后进行总结。

4感知

在实践的过程中我们会遇到许多我们理解能力范围外的坑,当我们经历无数次的循环后,就会形成自己独特的感受,如果下次在遇到同样的事情时不需要去思考,大脑会自动的弹出正确答案,这就是感知的力量。举一个发生在自己身上的例子,前段时间出去旅游的时候,在看到一个不同国家的人的时候,不用和他说话就能判断出这个人是印度人、韩国人、日本人、还是台湾人,这听上去是一种很神奇的体验,但背后却是多年文化的侵润的结果。

用个题外话来解释一件新事物的特征。

记得在印度电影《年度最佳学生》中印度首富在帝国理工大学的毕业典礼中对着演讲说道教师传授规则,成功者制定规则,这话听起来的确很伤老师的心但可以从另外的角度角度思考其合理性。如果只是直接等同于财富,那么这个世界的世界的首富就不是马云爸爸、小马哥之类的了,而是大学里学识渊博的教授、中科院做学术研究的大教授了。为什么会出现这种问题呢?其背后的逻辑是什么呢?

因为老师或者学者在对一件事情进行分析的时候,都是在一种理想的、单向的、静态的思维模式主导下进行分析,没有或者很少从动态的、多维度的角度去进行分析,但在实际情况中在分析一件事情的时候需要从纵向分析和横向联系两个维度来进行,纵向分析考察的是你的思维深度而横向联系考察的是你的思维广度。

纵向深度是有标准的,我们可以通过查找资料、看书、上培训课来吃透它,纵向的广度是没有标准的,从某种程度上来说纵向联系的越广泛越好(就是现在的大数据分析原理),但是实际的情况中因受制约经济因素和大脑宽带容量的限制一个人所能掌握的广度是有限的,广度中的每一个影响因素都是时时刻刻的此消彼长的变动的,当时刻变动的广度因子在某个时刻占据上风时就会开始影响纵向深度,任其发展最终横向广度因子就会占据了上风直至摧毁纵向深度因子导致事情失败。

横向广度联系思维需要我们的长时间的积累、总结才能够建立,只通过书本没有办法建立缜密的逻辑思维,这就是我们常说的经验。你经历的越多大脑的肌肉训练次数越多,横向联系的因子越多,在遇到同类型的事情时,大脑就是下意识的告诉你这件事情有哪些维度,该如何做决策。

三、你为什么要进行宏观数据分析?

干小兵的活,操将军的心,不想当将军的士兵不是好士兵。

可能会有小伙伴说,我就是一个底层的执行员工分析宏观数据能干嘛呢?那些都是高层领导需要关注的事情。好吧,那我们就来看看作为一个普通员工为什么需要分析宏观数据:

1)正所谓不谋全局者不足谋一域分析宏观数据可以培养自己的全局认知思维模式,能够让自己很好的理解自己所在的行业、理解自己的公司、理解公司的业务,提前获取蝴蝶效应并将之用到工作中。公司的竞争遵从黑暗森林法则,需要你站在管理者的角度,思考公司真正需要的是什么,才能为负责的业务争取到更多的资源,在同其他部门合作时能够站在高处进行交流减少沟通障碍,方便快速的推进负责的业务前进。在公司中之所以会出出现那么多不必要的撕逼,其中一个很重要的原因或许就是每一个人都守着自己一亩三分地,没有高屋建瓴的从全局的角度去思考问题吧。

2)任何一款互联网产品都是一种商业模式在手机内的缩影,做产品的最终目的是为盈利,具备全局分析思路可以让我们紧紧围绕主要目标来开展各项活动,跳脱出日常工作从宏观角度关注行业的发展态势,从框架化的行业分析套路中提炼、传播自己的观点,这样当你在做任何方案的时候都能够提前掌握更多的信息资源,预判未来的走势,输出的方案更能容易的通过。

3)《用户体验的要素》中对产品设计的分层——即战略层、范围层、结构层、框架层、表现层。是否从宏观的战略层和范围层进行分析是自我能力提升的体现,刚入行时一般都是从表现层开始做起(最典型的现象就是会下载一堆行业相关的APP去体验),随着工作时间的增加需要我们从关注表现层到关注框架层、结构层、范围层、战略层完成一级级的升级打怪,具备宏观分析的认知和思路,只有这样才能进步,才能够在职场中获得一席之地。

4)分析宏观数据找到不同行业的共通视角,掌握关键能力,就能以不变应万变。虽然具体的工作内容各不相同,但不同行业、不同岗位考察的关键能力是相同的,许多工作的思考角度也是类似的,只要找准共通点、让自己的能力提升,就能以不变应万变。换工作面试时面试官一般都会问到工作年限的问题,其实面试官真正在意的不是你在这个行业里工作的时长,而是你对这个行业的认识和见解,是你未来的发展潜力。

四、行业宏观数据分析是如何进行的呢?

1. 查阅相关报告

如果说我看得比别人更远些,那是因为我站在巨人的肩膀上

1)为什么首先需要去查阅相关行业报告呢?

行业报告结构相对系统,可以帮助我们快速建立起对行业的整体认知,每一份行业报告都是一个专业团队按照科学的方法和既定的分析模型得出来的,阅读行业报告相当于有一个专家智囊团在帮助我们进行行业分析。

2)一份标准的行业报告的维度有哪些?

A、行业环境

通常用用PEST模型进行分析,主要内容包括:政治、经济、文化、技术。如图:

政治

政治环境包括国际环境、国家的社会制度、政策法规、指导方针等等。或许很多人都觉得政治环境离我们太远,想想最近几件比较热点的内涵段子永久关闭“”中兴危机事件就会明白只有当更清晰全面的知道,我们正处在一个怎样的世界,生活在一个什么样的一个国家,正在经历什么样的变革,我们才能更准确地把握自己的定位,清醒地知道自己该往哪个方向走。

经济

包括一个国家整体的宏观经济环境和发展水平和微观消费者的水平和消费偏好。国家整体经济水平水平发展不行,居民的消费水平自然低下;国家整体经济发展较好,但在资源配置方面倾向于重工业而不倾向于消费,那么居民的消费水平也会变得底下,典型代表如俄罗斯。直白一点表述就是东西是好东西,可你的让人有钱有原因去买啊,最近几年兴起的视频付费服务、音乐付费服务等等。

社会

社会环境关注的重点在于居民的价值观念及消费习惯。比如像我们父母那一代人

的消费观念是除了吃饭和日常开支外剩余的钱都会存进银行,但是像我们这一代就是花明天的钱办今天的事先享受了再说,主要还是因为父母那那一代人真的是穷怕了所以储蓄意识很强,才会导致截然不同的消费价值观念。正所谓仓廪实而知礼节,衣食足而知荣辱

技术

科学技术是第一生产力,随着信息技术的发展科技已经成为行业发展的基础设施,科学技术的发展速度和成熟度决定行业的发张速度。如移动互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术。随着互联网+、人工智能+、区块链+的发展对行业产生的促进作用与冲击需要我们重点关注。

B、行业生命周期

行业生命周期的分析一遍采用AMC模型来进行分析。不同行业

不同阶段有着不同的市场特点,不同的市场都会形成自己独特的生命周期,一般分为四个时期:市场探索期、市场启动期、高速成长期、市场成熟期、市场衰退期。如图:

行业处于不同的时期我们需要关注的重点也不同:

$1§  市场探索期:主要是快速验证行业发展的可行性。

$1§  市场启动期:解决用户认知的问题,关注的重点在于传播。

$1§  高速成长期。解决用户转化的问题,关注的重点在于运营。

$1§  市场成熟期。解决用户存量的问题,关注的重点在于抢夺存量市场、转型或者找到新的细分市场。

$1§  市场衰退期。解决产品转型和创新的问题,关注的重点在于如何将衰退期引入新的成长期。

C、行业规模

行业规模一般从市场规模、增长率、市场占有率三个维度进行分析。

市场规模

大池子才能养大鱼,市场规模是判断这个行业是否有机会的一个重要标准,市场规模的大小直接决定了企业可以获得多大的收入,可以容得下多少公司。

行业增长率

主要从平均增长率和复合增长率两个维度进行评估,合增长率就是按几何级数增长,以上一时期增长后的总数作为下一年计算的基数,复合增长率的数据更适合了解企业一段时间的发展情况。平均增长率是指整个行业的平均增长情况,一般用来衡量整个行业的增长情况。

市场占有率

通过对市场上主要玩家的市场占有率进行分析,找到整个行业势力版图的划分,通过分析测算自身能偶获得多大的市场份额。在互联网行业中很容易出出现强者恒强的马太效应,在传统行业中可能是二八定律但在互联网行业中可能是一九定律,头部玩家基本垄断整个市场份额。

行业核心竞争力:

行业竞争力的关键因素分析不是很容易区分,不同的行业的核心竞争力因素各不相同,但总结起来一般都围绕技术、价格、资本、营销、产品、服务等几个因素来展开。

互联网业内都流程着百度的技术、阿里的运营、腾讯的产品,反映了三家公司代表这不同的行业同时也体现出不同行业需要的核心竞争力。搜索引擎行业属于技术主导的,在方面百度依然是行业的龙头地位,不论后面的搜狗、360如何发力依然无法撼动其地位;互联网虚拟产品以产品导向,在这方面腾讯是绝对的行业老大,如社交、游戏、娱乐等的地位是一骑绝尘;电子商务属于强运营主导的,电子商务运营方面阿里绝对出于霸主地位。但随着行业的发展三家代表性的公司相互进入对方的领域,阿里成立达摩院发力研究技术,腾讯在游戏、互动娱乐方面发力运营。

最近这几年资本和价格的作用开始在行业中占据上风,从最初的百团大战”“网约车大战到近两年的共享单车大战”“人工智能热”“区块链热以及最近很火的“lucking coffee”,资本和价格在其中无不发挥着重要的主导地位。

行业用户画像:

任何一款互联网产品都是一种商业模式在手机内的缩影,做产品的最终目的是为盈利,产品是我们链接用户的桥梁,我们通过产品为用户解决问题,为用户的生活场景提供优质的解决方案。对于用户的研究一般会从一下几个维度展开:

目标用户是谁?

一款产品必然聚焦于某一类目标用户,为目标用户解决某一类问题,大而全的大杂烩是不会受到用户待见的。

目标用户群体的特征是怎样的?

正所谓知己知彼百战不殆确定了目标用户后就要去了解目标用户的特征。

产品的使用场景?

任何产品都需要结合相应的场景进行,脱离了场景的产品会变得独木难支。

目标用户的痛点是什么?关注需求点是什么?

明白了目标用户的痛点和关注的需求点,才能对症下药的去优化产品满足要和过户的需求。

针对用户的需求和痛点现在的解决方式是什么?

明确了用户关注的需求及使用过程中的痛点,以及现在行业中的解决方案,可以挖掘出用户的那些需求已经被满足,那些需求没有被满足,用户没有被满足的需求就是我们可以切入的点是我们未来的机会。

G、行业领跑者的数量及其经营策略

分析行业领跑者的经营策略,可以分析出不同领跑者利用自己所具有的核心资源的切入点,同时通过对行业领跑者的分析也可以找出用户在享受服务的过程中那些需求是没有被满足的,领跑者没有满足用户的需求就是我们的机会和切入点。

一个行业最终能不能成型,是否有大公司的人力、物力、资金的投入是非常重要的考量因素,有行业领跑者的存在能给投资人、市场一个积极的信号。

H、行业未来发展趋势

对行业的未来发展趋势做出预判是进行宏观分析的重要目的之一,对未来的发展趋势是否有信心是投资人是否投资的决定性因素之一,对未来发展趋势的研究也是企业制定长远战略和短期策略战术的重要依据。

2. 行业深度访谈

为什么要进行行业深度访谈?

阅读行业报告只能算是理解了事情的主要特征,算是万里长征的第一步,阅读再多的行业报告也不能算是真正的弄懂了一个行业。而且报告越读越多,问题也会越来越多,只有真正深入到一线去和行业相关的从业者进行交流沟通,才能完成理解事情的次要特征向万里长征的腹地深入,才能查漏补缺消灭自己的疑问,加深自己对该行业的理解。

怎样才能获得行业深度访谈的机会?

进行行业深度访谈的机会不是每个人都有的,这需要很高的门槛,进入这扇们是需要条件的。最基本的两个条件有:

$1§  提升自己的价值。只有提升自己的核心价值才能让自己认识更多厉害的人物,让自己有机会加入更有价值的圈子,才能有机会进行和行业大牛、从业者进行深度交流。

$1§  分析问题的思维方式和分析问题的方法模型。这一点非常的重要,只有具备一套属于自己的思维方式和分析问题的方法模型,才能在和别人进行沟通沟通交流的时候引导别人提供自己需要的答案,需要知道从哪些角度收集信息。在和别人聊天时单刀直入的获取最有效的信息,如果不具备自己思维方式和分析问题的方法模型,即使我们有人脉、有资源也不一定能从他人口中问出自己想要的的信息,即使拿着相同的信息,也不一定能推断出自己想得到的结论。

深度访谈的对象有哪些?

一般来说可以进行访谈的对象有以下几种类型:行业资深从业者、相关投资机构、行业媒体、产业链上下游、竞争对手、行业领头羊负责人。

3. 建立行业框架

当我们阅读完行业相关的报告、做完对行业相关人员的访谈后,我们已经能大致建立起对这个行业的整体认知,然后我们需要对搜集到的碎片化信息进行重构构建行业行业框架,总结概括出行业的共性、特征发现行业的本质规律。行业框架一般从产业链和价值两个维度展开:

1)产业链

产业链就是将行业中负责不同模块的参与这聚合在一起,方便我们其中各个环节参者之间的联系、结构和价值。通过对产业链上中下游的分析能够方便我们全盘了解整个行业的价值分布,可以挖掘的行业机会、了解各个模块参与者的话语权分布。

2)价值链

就是产业链中各方参与者在整个链条中的价值,价值链的分布主要关注利润价值和重要性。利润价值指的是一件商品,在研发生产渠道消费的大致链条中,每一个节点摄取的利润有多少。比如消费者花100元在超市买了1kg猪肉超市(零售商)从中赚了8给超市供货的代理(经销商)赚了6猪肉品牌公司(加工商)赚了24猪肉的中间商(供应商)赚了36猪肉农场获得40元。从这个链条可以看出来,猪肉的中间商摄取了很大的利润,那有可能是掌握了足够稀缺的猪肉资源,因此链条上其他节点的收入就会向此倾斜。

4. 持续跟踪

如果需要对一个行业保持敏感度的话需要我们长期的关注和侵淫其中,只有这样才能锻炼对该行业的肌肉记忆,做到见微知著、举一反三。每个行业都有属于自己。的时间窗口,当行业分析模型完成后持续的跟踪监测是必不可少的,定期保持数据更新,对所有研究资料归档整理,在行业发生变化时能够先于所有人预判出趋势,用数据驱动决策,这或许就是做行业研究的价值。

持续追踪的维度一般从一下几方面展开:

$1§  行业新闻:国家政策动态、产业发展动态、经济发展规划等等。

$1§  资本动态:行业投融资状态、兼并重组动态等等。

$1§  行业大哥:经营策略动态、负责人更替、业绩报告等等。

$1§  行业峰会:行业峰会一般会从顶层进行讨论行业的发展趋势和走向,有机会一定夺取参加参加,一方面可以了解行业未来的发展趋势和走走向,另外一方面也可以认识认识行业的大牛。

$1§  行业产品:下载行业产业链相关的APP产品多多体验。

$1§  订阅新闻:订阅行业相关的新闻。如:APP ANNIE、应用市场等等

 

BLNK 公司分析电车充电站

作者  |  2018-05-18  |  发布于 深度分析

一周前我们在4.58 美金 买入代号为 BLNK 的电动汽车充电设备公司,附交易单https://mp.weixin.qq.com/s/wSNf8IyL-QXp2oG8N_io-w  

 

我们买入的原因是

Blink Charging 公司最近宣布与Wholefood达成合作,意味着与亚马逊达成了合作,因为Wholefood背后就是亚马逊,而且,电动汽车这个感念一直都被投资者热捧,你看看特斯拉就知道,当年一出来就从30美金到300美金。未来随着美国路上越来越多电动汽车,电动车的充电车站必须越来越多。

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我们预计这公司未来前景无限,4块钱这个价格也算是低估了,于是放心买入。

买入后,股价连日上涨,而且公布了十分强劲的财报,股价达到了8美金,我们获利90%

炒股需要敏锐的洞察力和快速的反应,我们利用一样的模式,找到了下一只潜力股,目前价格在1美金附近,我们预计能上涨到10美金

 

添加我们微信获得详情

官网 https://www.tradesmax.com/

微信公众号 TradesMax

 

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Blink Charging提供的服务包括:

1、提供住宅和商用电动汽车充电设备,使电动汽车司机可以在各种位置进行充电。

2、此外,还提供Blink Network——这是一款基于云的软件,可运行,维护和跟踪各种Blink EV充电站和相关的计费数据,并为业主,经理和停车场公司提供基于云的服务,从而实现远程监控 电动汽车充电站的管理和支付处理。

3、再者,Blink Charging公司还提供电动车充电硬件,现场推荐和维护服务。

Blink Charging公司与很多地点(业主)签署有战略合作协议,包括机场,汽车经销商,医疗设施,酒店,混合用途物业,市政地点,多户住宅和公寓,公园和娱乐区,停车场,宗教机构,餐馆,零售商,学校,大学,体育场馆,超市,交通枢纽和工作场所等。

Blink Charging公司通过现场销售团队和经销商合作伙伴提供服务。

截至20161231日,Blink Charging在美国拥有约13,346个充电站。

 

财报好,美股为什么不涨

作者  |  2018-05-01  |  发布于 深度分析

 

美股一季报依然如火如荼发布着,但让市场担忧的是,为什么多数公司财报出众,却依然难以带动美股上涨,一些公司股票甚至在亮眼财报出炉后立即下跌。

在这个财报季,已经披露财报的标普500公司上市公司中,80%的公司财报数据超预期,而历史平均水平仅有67%。尽管如此,自本轮财报季以来,标普500却下挫1.3%。

在摩根士丹利机构股票投资部执行董事Chris Metli看来,这其中的原因并不难解释:

美元追随美债收益率走高,这意味着利率在进一步上行,而股票的收益不佳,则意味着目前的市场预期已经很高。

尽管这一解释给出了目前市场普遍遇到的问题,以及缺乏动力或方向,但是强劲盈利之后缺乏反弹的真正原因,Melti认为是:

对冲基金仍然挤在相同的板块(例如科技股),以及目前边际买家越来越少。

以及,受到一季度良好业绩的驱动,对冲基金仍然在这些板块加码。

他指出,目前市场能期待的最好情形就是,市场能在痛苦中继续缓慢增长。不过,这可能会让一些希望能够尽快获得收益的投资者感到失望。

同时,摩根士丹利对短期市场表现谨慎乐观。摩根士丹利指出,目前期权市场流量最近有一个看涨的倾向,接下来的三个月中,市场暗示5%上涨的概率大于5%下挫的概率。

 

这种反馈机制就是为什么当利率变得与美元更相关时,股票往往更加与债券相关。

过去几个月测量的宏观相关性并没有显示出任何变化——但在上周,美元汇率上涨伴随着更高的收益率,尤其是实际收益率——如果这种情况持续下去,这对股市来说是一个阻力。

任何股票—债券相关性的增加都可能会增加风险平价基金的抛售。

 

 

放弃核武,对冲基金等大投资者进场比特币暴涨

作者  |  2018-04-20  |  发布于 深度分析

 

比特币涨幅扩大至5.6%,升破8700美元。新华社援引朝中社报道称,朝鲜决定自4月21日起停止核试验和洲际弹道导弹发射试验。随后,BBC援引韩国媒体称,朝鲜领导人金正恩称,没有需要进行更多的核试验和导弹试射。

 

比特币两周涨近30%。分析认为,对冲基金等大投资者进场、创记录规模的比特币空头轧平,还有美国报税季引发的抛售结束都是推手。有观察人士高呼牛市将至。

据新华社报道,本周四,外交部发言人华春莹表示,中方支持朝鲜半岛早日结束战争状态,有关各方合力构建半岛和平机制。

在当日例行记者会上,有记者问:据报道,韩国统一部发言人18日表示,韩方将与朝方协商,发表宣布结束两国战争状态的宣言,构建半岛永久和平机制。中方对此有何评论?

华春莹说,中方认为,按照“双轨并进”思路同步推进半岛无核化与建立半岛和平机制,是彻底解决半岛问题的有效办法。www.bubq.com

华春莹表示,中方支持半岛早日结束战争状态,有关各方合力构建半岛和平机制。作为半岛问题当事方,中方愿为此发挥积极作用。bitcoin

 

Carvana 公司 汽车自动贩卖机

作者  |  2018-04-16  |  发布于 深度分析

 

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被誉为“汽车界的亚马逊”、提供的五层楼高的360度旋转展示汽车的透明玻璃屋,顾客可以像在商场的橱窗里选购其他商品一样选购汽车。目前,这些巨大的玻璃房子已经成功落地到奥斯汀、达拉斯和纳什维尔三座城市。股价今天突破阻力,大涨12%,创上市以来新高。

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Carvana的目标是能够改变消费者买车的方式。 Carvana的一系列创新做法,使得公司被福布斯评为“2015年最具发展潜力的创新公司第五名”。二手汽车市场的发展前景,也吸引很多的竞争对手入局,Carvana还提供7日内保退的服务,这是为了给顾客留出更多的时间来考虑一笔2万美元的交易。而且公司在全国20多个城市提供免费的次日达送货服务。

 

商业模式

Carvana公司采用汽车垂直领域综合型商业模式,提供面向消费者需求升级的购车解决方案。集成了购买、修理、售车信贷等功能,为消费者提供车辆研究与购买、配送预约、金融与质保一站式服务。

公司根据市场与客户行为数据,直接从C端、运输公司和拍卖行购买二手车并自己检测,为用户提供广泛选择;纯线上运作,配送上门、自动贩售机,每车平均节约1430美金,实现用户价值最大化;360度车辆展示技术,自动评估置换车辆、金融与质保(7天退货,100天质保),为用户提供多元购车体验。

公司主营业务分为二手车零售、汽车金融、车辆服务合约和置换与批发几个板块。各板块收入来源如下:

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主要业务板块及收入来源

用户可以通过线上平台搜索车型,进入页面后可以观看不同角度的车辆图片及相关信息。如果车辆有划痕等瑕疵,也会非常直观的以图片和文字的双重形式进行展示。用户在线上就能全面浏览车辆细节信息并可以获得车辆历史数据报告。创建账户后,用户可以创建一个“车库”来存储喜欢的车型,便于比较价格及付款方式等,用户购买过程所有的文件工作都可以在线完成。【微信公众号 Tradesmax】

用户购车后可以选择发货到家或者是定点自取,Carvana目前在亚特兰大和纳什维尔设有自动售货机。这些售货机外观看上去就是一个大型的玻璃建筑,但它能够提供全新的用户体验。用户取车时,在平板设备输入取车编码,就能获得一枚硬币。将硬币放置到机器上,自动贩卖机便会打开,将用户订购的车辆传送到客户面前。公司推行这种自动售卖机模式不但方便客户自行取车,而且还节省了公司的运输成本。

 

经营状况

Carvana20131月登陆第一个市场,到201612月底,购买、整备、销售与运送了近2.75万辆车,累计营收5.41亿美元。网站在售车辆7300辆以上,上门物流网络服务21个城市市场。

2016年一年,Carvana实现销量18,761台,收入达到3.65亿美元,年增长180%

近三年经营情况

从财务数据来看,Carvana三年里一直处于亏损状态。2016年亏损9,300万美元,三年累计亏损1.53亿美元。但在20174月份上市以后,发布的第一季度财报显示业绩优于预期,第二季度财报盈利也超预期。第三季度宣布收购汽车数据公司Carlypso,上市以来虽未实现盈利但市场和业绩预期都向好。

 

发展潜力

虽然目前Carvana的财务数据没有体现出任何优势,但是就目前的业务发展情况,还是让人对其模式和盈利保持期待。

垂直整合商务平台,通过垂直整合供应链,提供全面的线上销售体验,严格控制每个环节。

在线购物的消费习惯正在逐步形成,2015年美国22%的零售交易是在线上完成,Carvana线上卖车正是顺应了消费趋势。据Autotrader一项调查显示,美国消费者平均每周会花9个小时在线上研究意向车辆,如何在这9小时内获取用户,是Carvana胜过线下的关键。随着互联网用户使用习惯从PC端转向移动端,2016Carvana已有54%的访问量来自移动端。

差异化购买体验,领先的技术让线上购买变得直觉化、透明而有趣,配合认证处理与7日包退政策,让客户买的放心。

独有的金融技术,允许客户从上千种首付与月供组合中选择,平台将债权溢价转给第三方金融合作伙伴。

高效物流网络诱人提车体验,专有物流软件、上门物流网络与玻璃塔式自动贩卖机,让平台独一无二。

规模效应,物流能力允许跨区域卖车,当规模拓张时,需求、库存及车源也随之拓张。

Carvana当前规模尚小,获客成本和库存周转效率与线下二手车零售商相比,都不具备优势。但因为规模效应的存在,Carvana的未来还是值得期待。

随着规模的增长(表现在市场数量、在售车辆、平均月uv等的提升),Carvana的销售情况显著变好(表现在单车平均库龄显著下降,零售车辆数和单车毛利显著上升等方面)。

销售情况和市场规模对比

不仅单车毛利和零售车辆数会随规模增长而上升,平均销售天数也随着销量和访问量的增长而缩短。2014年第一季度,平均销售天数是168天,到了2016年第四季度,平均销售天数是89天,下降近50%

Carvana目前仍处在高速扩张阶段,新进入市场不断增多,规模不断扩大,业务范围也将不断拓展。Carvana上市时的规模只是Carmax1%左右,覆盖的区域不到美国市场的20%,增长空间巨大,而且互联网交易型平台越往后期,规模效应会越强,实现盈利指日可待。

 

竞争对手

https://www.truecar.com/  代号TRUE

https://www.cargurus.com/    代号CARG

https://www.edmunds.com/

https://www.carmax.com/ 代号KMX

https://www.kbb.com/

https://www.cars.com/ 

 

科技行业下一波机会是大数据,将带动1.6万亿美元投资

作者  |  2018-04-12  |  发布于 深度分析

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随着互联网的普及推广,网民红利逐步走近尾声,科技行业下一波的机会点在哪,也成为业界和媒体关注的焦点。

摩根士丹利分析师Katy Huberty在近日的一份报告中表示,一种新的大数据驱动的技术周期刚开始,在投资领域提供了巨大的潜力。报告认为,这是一个以物联网、人工智能、虚拟或增强现实和自动化为基础的技术,同时也会涌现出许多其它技术。

报告称,在未来10年,以数据为中心的计算周期可以使企业技术投资增加一倍,并在20年内首次实现更广泛的生产率增长,数据技术有望在10年内推动1.6万亿美元的投资,比之前三个科技爆发周期中,平均带动的7400亿美元的水平高出一倍以上。

 

摩根士丹利认为,半导体行业在2017年成为表现最佳的行业,其中博通、英伟达、美光、三星表现突出。报告认为,科技行业表现最好的股票将从消费者导向型转向企业导向型的技术提供商,很可能会是基础设施提供商,如思科、惠普和希捷科技等,他们今年以来表现强劲。报告认为,云服务提供商可以通过软件和服务将计算平台货币化,并为亚马逊、微软、IBM和阿里巴巴等公司的增长提供有利条件。

 

摩根士丹利认为在“数据时代”中获益最多的15家公司是:博通、美光科技 MU、英伟达 NVDA、三星电子有限公司、思科 CSCO、惠普企业 HPQ、Hikvision、希捷科技公司、阿里巴巴 BABA、Alphabet(谷歌母公司)、亚马逊 AMZN、IBM、微软 MSFT、Amadeus IT集团、达索系统。

 

还有更多美股大数据公司: TLND , SPLK 

 

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