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深度分析

美股2020最好的ETF 必买

作者  |  2022-02-01  |  发布于 深度分析

2022最好的美股ETF是选择定投,还是一次性投入,到底哪个更胜一筹呢?,那么这个视频咱们就来聊聊几只我们认为最好的三只ETF为了筹备这期视频,我们专门去和纽约证券交易所的同事打了几通电话,问了一下他们做日常交易ETF的策略和心得,所以你在看这期视频的时候,记得要多喝水,因为里面的内容都很干货,保证会影响到你一生对于财富积累的理念和方法。

ETFExchange Traded Funds)即指数股票型基金,是一种跟踪市场、行业、公司的指数,可以在交易所自由买卖的开放式股票基金。美股市场上的ETF数量超过2000,种类繁多,包括大盘指数型、行业指数型、大宗商品型、全球市场型。

ETF 作为最近这20年来流行起来的金融工具,可以帮助我们轻松实现很多投资策略。一个好的 ETF 组合,配合上每月定投的理财策略,可能是我们普通人实现超额回报,财务自由,最简单有效的办法了。

 

那怎么挑选好的ETF呢?打开谷歌浏览器,从总市值和回报率的角度考虑,搜索 Largest ETF by market cap

找到这个网站https://www.etf.com/etfanalytics/etf-finder 它是按照市值排序,市值最大的就排第一位,

点击 能显示前20个。我们看到前5个是SPY IVV ,两个 VanguardETF,以及QQQ,往下看,除了IWM 罗素2000指数大家会比较熟悉。剩下的ETF大家就不是很熟悉了,而这前五名当中,

SPY 由于追踪美股三大指数之一的标普500而最受华尔街的机构和投资者欢迎,你买一个指数就等于拥有美国最好的500家企业,不用担心像买个股一样,突然出现一个财报暴雷而出现大损失,SPY每季度都会调整投资组合,把不好的公司踢出去,换进来一些能让指数继续走得更高的好公司。

SPY也是美国第一只ETF,规模和成交量都是最大的,在1993年上市。SPY包含的500个大公司,以它们的市值为权重。因此SPY的价格变化直接反映了美国股市的总市值变化,或者美国经济总量的变化,被称为美国经济的“晴雨表”。通常情况下,SPY 会被用来代表美股市场大盘。一般一个人说买大盘,很可能就是买 SPY

当然,除了 SPY最近几年也越来越多人开始买管理费更低的 VOO 来代表大盘。SPY 0.09%的管理费率,VOO 的费用比率是 0.03%,相差还是挺大的,我们要知道SPY 成立的早,基金规模大,运转成本高管理费难降下来。

这里需要注意的是ETF 的管理费是直接反映在股价里的,并不需要我们额外付费,但对于我们投资人来说,肯定还是希望管理费越低越好.SPYVOO都追踪标普 500 指数,对于想要简单快速地持有标普的500 家大公司股票的投资人来说,SPY VOO 都是不错的选择.

这张图是SPY的成份股,其中10大持股占总资产27.37%,其中我们熟知的苹果占比6.82%,微软占比5.91%,亚马逊占比3.6%,特斯拉占2.16%,谷歌母公司占1.96%Facebook1.98%

说完 SPY 让我们再看看QQQQQQ SPY 一样,也是美股 ETF 市场中的老字号之一1999年上市,它目前是市场上排名第五的ETF

QQQ是追踪纳斯达克100的指数,包括在纳斯达克上市的100家市值最大的非金融企业,该指数反映了计算机硬件和软件、电信、零售批发和生物技术等主要行业的公司。

QQQInvesco迄今为止最大的ETF,资产管理规模超过2170亿美元。该基金持有的前10只股票都是大型科技公司,约占该基金的50%。对于希望广泛投资于主流科技公司的投资者来说,QQQ是黄金标准。

在持仓方面,科技类股的纯度更高,因而成为追踪科技股ETF 的主要追踪指数。

从持仓来看,苹果、微软、亚马逊等8只大型科技股均为重仓股,与SPY重叠,且前十大持仓权重达到53.4%

了解了这两只知名度最高的ETF,那它们之间应该怎么选择呢,接下来让我们对比一下。

首先是基金规模和管理费的对比。 SPY 的基金规模是 3800 亿左右,而 QQQ 的规模是 1800 亿左右。因此不管购买 SPY 还是 QQQ,流动性咱们一丁点也不用担心。SPY 的管理费是 0.09%,而 QQQ 的管理费是 0.2%。也就是说,SPY 基金的规模是 QQQ 的两倍,而且管理费还比 QQQ 便宜了一半。所以在这一项的对比中,SPY 胜出。

这里给大家补充一点知识就是另外一只指数 QQQM其实是QQQ的孪生兄弟,为什么会这样来说呢?因为两只ETF追踪的标的完全一样,都是纳斯达克 100,也都是同一家公司invesco发行的。不同的地方,只是在于 QQQ QQQM 知名度高一点,QQQM的推出,是在市场上的低管理费ETF 越来越多,invesco不得不降低管理费参与市场竞争的背景下推出的,我们简单来算一下如果QQQ 0.2%的管理费直接降低到 0.15%,对比于当前市值1800亿来算就会每年损失掉9000万美元,而QQQM的诞生则既不会给公司造成损失,又带来了一个多样的选择,何乐而不为呢?

如果说您真的对管理费很在意的话,的确QQQM是不错的选择。但管理费更高所以我们就不买 QQQ 吗?

我们也必须考虑总拥有成本,也就是查看费用比率以及点差。价差本质上是衡量流动性的标准,是交易股票的成本。一般而言,基金越大,交易份额的人越多,点差就越小。QQQM资产规模10亿美元,价差 0.03%,QQQ 1800亿,价差几乎没有,和费用比率加一起计算的话,QQQM的总拥有成本为0.18%(0.15%的费用比率加上0.03%的价差),而QQQ的总拥有成本为0.20%。我觉得这差别已经可以忽略不计了,毕竟QQQ的流动性更好。

从回报率来看,QQQ近几年的表现要优于SPYQQQ3年和5年的总回报率为147%,以及230%,而SPY3年和5年的总回报率仅为94%134%2021年的总回报两者相差不大,两者维持在24%左右.且我们通过调查发现市场对QQQ 2022年上半年的前景很乐观。预期波动率约为25%。所以从收益来看QQQ要比SPY胜出。

说了这么多,那我们两者应该如何选择呢?又该定投还是一次性买入?

我们首先要明白基金一次性买入和定投肯定是有区别的,区别在不同的时间段买入,资金的集中与分散,以及获得的成本不同,决定最终结果也是不一样的。

一次性买入属于资金集中投资行为,需要承担的风险也相对较大,遇到大经济环境不好的条件下,因为投入的资金量较多,回撤力度也会比较大。相反的,如果市场热情高涨,那么能赚到的收益也会比较多。反之定投风险较小一点,可以分散我们的风险。定投需要我们定期的购入标的,这里的定期可以是一周也可以是一个月,甚至是一年,这个频率取决于我们资金的来源,和我们使用券商所收取的手续费,投资标的可以是我们喜欢的一家公司股票,也可以是一篮子股票的 ETF。我们从控制风险的角度还是更希望我们的投资者选择定投。

如何选SPYQQQ呢?除了我们刚刚从基金规模,管理费以及回报率对比给了一点点答案。其次我们还要考虑的因素很多,比如您更倾向长线还是短线?您的年龄以及抗风险能力?以及仓位。就这三点我们来作答。

首先,SPY QQQ 都是非常好的投资标的。如果是长线拿来定投,两只 ETF 都会有不错的收益。如果是经常交易推荐 SPY 会更好,因为流动性更棒而 SPY 因为交易成本更低适合短线投资。

从年龄和风险承受能力的角度来分析,如果现在还年轻,每个月收入稳定,还可以存下来一部分钱来定投,那么可以选择风险稍稍更大一点的 QQQ,我们知道富风险与收益是并存的。如果现在年龄大一些,是稳健的投资者,那么定投 SPY 可能会是更好的选择。

总的来说,一个人标准的投资周期是,年轻的时候,可以承受更多的风险,来换取更高额的回报。随着年龄的增长,风险偏好也会慢慢减小,收益也趋于稳定。

从仓位的角度来看,如果你的仓位中已经有苹果或者特斯拉,谷歌这样的科技股仓位了,那么就可以少买点 QQQ,多买点 SPY 来对冲一下风险。我们的很多vip会员买的第一只股票都会是苹果或者是微软,谷歌这样的大公司。这些大科技公司本身基本面非常强劲,确实是很好的投资选择。所以,看看你持仓中已经有多少科技巨头的仓位。再来决定买不买 QQQ 也不迟。当然,你也可以SPY QQQ 两个都买一点,也是很常见的做法。

另外补充一点TQQQ也值得大家去关注,TQQQ纳指三倍做多ETF,也就是纳斯达克指数上涨1%TQQQ应该上涨3%,从原理上来讲,TQQQ作为杠杆类的跟踪性ETF,如果去掉各类损耗,长期跟踪回报率几乎不可能达到3倍的效果。但TQQQ做到了,它的涨幅很惊人,长期回报率跟踪的也非常准确,还有过3次分红,可以说是杠杆ETF界的奇迹!

TQQQ通常被视为一种短期交易工具,ProShares最近宣布将于202212:1拆分。对于TQQQ来说,这似乎平均每2-3年就会发生一次。它的收费更高,为0.95%,考虑到ETF的相对复杂性,我认为这是合理的。TQQQ使用总回报股权互换来实现其3倍的目标,不过它更适合短线,因为它的费率比较高,波动比较大,适合正处于牛市的行情当中,但是多倍杠杆ETF更高收益,更高风险,一次大幅度回撤就可能抹去此前一大段时间的涨幅。

 

 

众所周知,全球对半导体的需求与日俱增。在我们熟知的电动汽车、高性能计算(“HPC”)、网络、5G 智能手机和基础设施、物联网、数据中心以及运行专门和高度定制的 AI/ML 算法的特定应用硬件中都体现的淋漓尽致。

根据半导体行业协会的新数据,11 月份全球半导体销售额同比增长 23.5% $49.7B,环比增长 1.5% 创年度记录。在我们看来,半导体短缺这不是短期现象,在这种情况下,半导体之王SMHSOXL必将受益。

SMH在过去一年上涨了51%SOXL上涨了59.66%,涨势都十分乐观。两者从技术走势上看几乎一致,不同的是SOXL的价格更低。但是SMH相比于SOXL资产规模更大,前者为56.38亿,后者为40.59亿美元,与此同时SMH管理费为0.35%,而SOXL的管理费差不多是SMH的三倍为1.02%

此外SMH的前10大持股量相当于整个投资组合中相对集中的60%以上。排名第一和第二的台积电(TSM)和英伟达(NVDA)可以说是该领域的全球领导者,两家公司加起来占该投资组合的20%以上。这也是我们看好这只SMH的重要原因。

 

 

美股大涨,我们抄底了 NFLX

作者  |  2022-01-31  |  发布于 深度分析

美股投资网先祝大家虎年大吉,万事如意!

今天美股真给面子,大幅收高,道琼斯大涨400点,纳斯达克暴涨3.4%,盘前,我们美股投资网抄底了视频流媒体巨头Netflix, Inc. (NFLX),进场价格390美元附近,原因是我们扫描到,Netflix首席执行官Reed Hastings 上周五抄底 NFLX,以388.8美元价格买入总价值2000万美元股票,连CEO都认为自家股票被低估了,抄底,这就给投资者增强了一份信心。

20220-1-31

 

今天NFLX 暴涨11%,这是我们给Vip社区的截图,作为新年的最大的一份福利

除了CEO抄底,我们另外一个重大信心来自美国对冲基金的“战神”,潘兴广场资本管理公司(Pershing Square)的CEO——Bill Ackman上周三科技股崩盘时披露,他的公司购买了视频流媒体巨头Netflix, Inc. (NFLX) 的超过310万股股票,成为奈飞前20大股东。

过去十多年,Bill Ackman一直被华尔街誉为帅版“巴菲特”,买入并持有”的投资者,疫情期间,10天赚100Ackman花了2700万美元购买信用违约掉期(credit default swapCDS),随后在不到一个月的时间内,他退出了对冲仓位,赚了26亿美元的收益。

但与巴菲特不同的是,阿克曼行事张扬,投资风格十分激进,以大笔押注个股走向而闻名。美股投资网多出称Bill Ackman为华尔街的“男神“,文章回顾:

【对冲基金界】男神再次归来,Ackman单月赚25%

华尔街男神这次要收购全球最大音乐集团

Ackman表示,他看好吸引Netflix的流媒体业务的龙头地位规模,该业务有潜力吸引用户,并向他们收取更高的价格。并且奈飞的内容渠道可以让它抵御竞争,提高利润率。

技术面上,我们美股投资网看到,巨大的跳空下跌缺口,有望走高去回补缺口

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这可能是我所知道的世界上最好的企业

作者  |  2022-01-28  |  发布于 深度分析

 

美股周五三大指数强势走高。苹果为纳指贡献出7%的涨幅,帮助投资者权衡企业财报与美联储激进的货币政策,美股本周跌宕起伏,美国12PCE通胀指数同比增长4.9%40年来的最大增幅。

巴菲特今日大赚80亿美元,老巴在20202月接受采访时曾表示。“这可能是我所知道的世界上最好的企业,“ 美股大数据显示,巴菲特旗下的伯克希尔公司在2016年开始重仓苹果股票,目前持有这家iPhone制造商8亿股股票,占苹果已发行股票的5%以上。

 

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财报前我们埋伏的苹果看涨期权也单日翻倍了,正股苹果继续持有,长期持股的大牛股!

 

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苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)周四表示,该公司的供应链挑战正在改善。受财报利好消息影响,在盘后交易中,苹果股价上涨了约5%。

财报显示,苹果第一财季总营收1239亿美元,同比增长11%,高于分析师预期的1186.6亿美元,创历史新高;每股收益2.10美元,较去年同期的1.68美元增长26%,亦好于分析师预期的1.89美元;净利润346.30亿美元,较去年同期的287.55亿美元增长20%。

按产品划分,苹果第一财季来自于iPhone的净营收为716.28亿美元,较去年同期的655.97亿美元增长9%,市场预期683.4亿美元;来自Mac的净营收为108.52亿美元,较去年同期的86.75亿美元增长25%,市场预期95.2亿美元;来自iPad的净营收为72.48亿美元,较去年同期的84.35亿美元下降14%,低于市场预期的81.8亿美元。

此外,来自于可穿戴设备、家居产品和配件的净营收为147.01亿美元,去年同期为129.71亿美元。来自于服务的净营收为195.16亿美元,去年同期为157.61亿美元。

按地区划分,苹果第一财季美洲部门的净营收514.96亿美元,相比之下去年同期为463.10亿美元;欧洲部门净营收297.49亿美元,去年同期为273.06亿美元;大中华区净营收257.83亿美元,去年同期为213.13亿美元,同比增幅达21%;日本部门净营收为71.07亿美元,去年同期为82.85亿美元;亚太其他地区净营收为98.10亿美元,去年同期为82.25亿美元。

一如既往,苹果在最新财报中还是没有提供业绩指引。事实上,自新冠疫情爆发以来,苹果就开始不在财报中提供业绩指引,理由是疫情所导致的不确定性。

不过,库克在接受采访时倒提供了一个前瞻性的数据点。他说,“我们预计截至3月份的第二财季的营收将较上年同期强劲增长。我们预计,下一财季的供应紧张程度将低于去年12月份那个季度。”

财报解析

值得注意的是,这是苹果今年最重要的一个季度(包括假日销售)的又一次强劲表现。除iPad销售外,苹果所有产品线均同比增长,尽管管理层从去年10月起就警告称,供应问题可能会损害公司的销售。

整体而言,Mac是苹果所有硬件产品线中增长最快的。去年10月,苹果推出了起价1999美元的新款MacBook Pro,受到了广泛欢迎,并采用了新的苹果芯片而不是英特尔芯片。iPad则最令人失望,销量较去年有所下降,这可能是因为苹果无法生产足够多的ipad,并将其他设备列为优先。库克将iPad的业绩归因于“严重的”供应限制。

库克表示,公司的供应问题正在改善。他说,就供应挑战而言,12月当季比9月当季更糟,但他预计今年3月当季会有所改善。

“我们最大的问题是芯片供应,是传统节点上的芯片供应。我们在前沿领域做得还不错。”他补充说。

工艺更为先进的芯片通常指手机核心的强大处理器,而“传统节点”芯片则是执行日常功能(例如驱动显示器或解码音频)的芯片。

苹果在9月发布了新款iPhone,第一财季是iPhone 13销售的第一个完整季度,这让投资者可以预见到这些设备在市场上的竞争有多激烈。苹果的销售额同比增长9%,达到716.3亿美元,但该增速低于苹果的整体业务。

库克说,苹果为iPhone销量增长9%感到骄傲。他说,“这是在本季度供应紧张的情况下实现的。”

库克还称,苹果正面临通胀压力。他说,“我认为所有人都看到了通胀压力。这是毫无疑问的。”

 

 

美股财报季有哪些机会?三个策略教你正确赌财报

作者  |  2022-01-26  |  发布于 深度分析

业绩翻倍的公司,股价就一定会翻倍吗?财报到底是如何影响股价的?我们又如何在财报季当中赚钱?今天咱们就把这个逻辑讲清楚,也把这个赚钱的方法分享给大家。

财报好股票就一定会涨吗?其实不然,财报好和股票一定涨之间呢?其实并没有完全的正相关关系,甚至很多投资者会发现,有的公司财报业绩很好,但是股价不涨反跌,而有的公司财报看起来不咋的反而涨的很好,那我们的答案是财报只是业绩确认的结果,更重要的是评估企业的结构是否健康,以及市场这个地区跟业绩匹配度如何,我们看财报不能单看一个季度或者一个年份,要做同期对比才有效,但是不可否认的是财报牵动着我们万千股民的心,财报季来临市场上的投资机会更会显著增加,满地的黄金就看你会不会捡了?今天我们就来给大家介绍几个好的在财报中赚钱的方法。

在财报中赚钱最有力的工具就是期权option没有之一!期权就是一种能在未来某个特定的时间以特定的价格买入或者卖出某种特定商品的权利,那我们来打个比方来说一下,比如说,最近看中了一套标价100万元房子,你打算明年结婚的时候入住,但是此时你有点犹豫,你说现在买吧,担心明年房价下跌,明年看吧,那又担心房价会上涨,那这时候,房地产商就向你推荐了一个购买的策略,那就是你现在支付两万元的定金,一年后,即使房价上涨,你也有权利按照一百万的售价来购买这套房子,如果房价下跌,你也有权,选择不买了,但是这两万元的定金我可就不退了。如果你同意了,那么这两万元就为你买来了一份期权,而这一年的时间是期权兑现的期限。这不难理解,房子升值就获利,贬值就亏损两万块。

期权的功能呢也很多,很多人觉得期权是遥不可及的,其实现在的期权交易已经是旧时王谢堂前燕,飞入寻常百姓家,当我们了解了其基本原理后,不但可以利用期权对冲风险,还可以增加我们的利润。如果说你想更多的了解期权知识,也可以选择收听我们的课程,很多会员朋友呢,都反应听完后自己对期权了解了更多。

经常做期权交易的朋友会遇到这样的情况:做期权看涨就买call,看跌就买put,太复杂了自己也看不懂,得过且过差不多就可以了,大不了亏了就跑。我接触的投资者多数还是停留在这种认知层面上的,不能否定这种思维是错误的,但我的观点是:你只需要每天学习一点,就会变得比现在更加优秀,市场上万只股票,没有人可以赚到认知以外的钱,如果有,那一定是运气,不过我始终相信,看过我们所有内容的朋友,认知都是高于其投资者的。

接下来利用期权在财报中赚钱有几个策略分享给大家。

首先就是最简单的策略就是单向买call或者买put,但是这两种期权又分别对应了longshort的两种操作,即买入和卖出两种操作,对应的是不同的投资策略,买入call是获得了一种权利,可以用固定价格购买股票;所以需要支付这种权利的价格,卖出call是承担一种义务,需要以固定价格给对方规定数量的股票;所以你可以为这种义务收取服务费。这种方式简单粗暴,选对了方向无限翻倍,选错了option就可能就一文不值。由于期权可以理解为加了杠杆的股票,这种方式最大的优势,就是可以花小钱办大事.

以苹果为例目前一张一周后到期的苹果的期权,大概是几百美元,而100股苹果股票,需要的可就是上万美元,几百美元你可能还输得起,但是上万美元对于多数普通投资者来说,是一笔不小的损失,所以选择自带杠杆的期权去赌财报就是一个完美的以小搏大的方式。

不过这个策略在实际操作中有几点需要注意。

第一就是尽量选择平价期权at the money option。也就是接近当前股价的行权价格,因为这会使你选对方向时的收益最大化,至于亏损我们不用担心,因为一旦选择错了方向,不管怎么选这option,最后都不值什么钱。所以相对来讲,最大化蒙对时的收益更加重要。

第二,在股票的选择上,我们需要根据自己的风险承受能力来选择适合自己的股票。例如目前的苹果的平价期权,大概五六百美元,对于我们绝大多数股民来说,潜在的损失我们是能接受的,然而像特斯拉这样平价期权动辄六七千美元,这个损失可能就太高了。所以适合自己的目标股票真的很重要。

第三,尽量避免财报出完后马上到期的option,因为option到期行权,是个很麻烦的事儿,不管你是赚了还是亏了都是如此,尤其对于新手来说,所以最好是选择买一周后,或者1月后到期的option,然后在财报出完后马上卖掉,赚取差价。具体时间怎么选择呢?根据美股大数据StockWe的提供20221月的机构期权下单数据,每个月的第三个星期五,都是最多人选择的期权到期日。这样也符合了四巫日的规律,每年三月、六月、九月、十二月的第三个星期五,股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期,这通常都会推动市场剧烈波动。

第四点就是要参考期权链上的5大希腊字母,各自代表的隐含波动数据,今天的视频就不展开探讨这几个希腊字母了。

而我们重点来说一下Covered call策略,是为我们提供现金流的期权策略。这个现金流就来自卖期权所获得的权利金,与此同时,通过持有正股来抵抗我们潜在的风险。

也就是covered call由同时买入一份正股和卖出一份call组成,是一个明显方向性的策略,由于其delta(对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度)恒定为正的,只有向下的风险,没有向上的风险。

这个组合的中的股票是主仓位,而call是对冲仓位。盈亏主要取决于股票的涨跌, 而卖出的call有两方面的意义,一方面,限制了上升的盈利空间,另一方面,收取的期权金可以部分对冲正股的下跌。从本质上来说,是以放弃部分的盈利空间换取更大的胜率,一旦选定了call的行使价,这个组合的最大盈利就确定了:目前的股价到行使价的距离加上call的期权金。正股涨得再多和你都没关系了。

covered call策略比我们刚刚提到的策略有几点好处,不管大涨还是小涨,不涨,甚至小跌,都适用,即便大跌,你也能用权力金去抵消一部分亏损,缺点就是你需要有买100股正股的资金,而这100股正股的资金看你选择什么股票了,假如特斯拉,这可真不是一笔小的数目,

我们举一个例子,假设我们持有一个ABC的股票,现在的价格是300美元一股。我们判断股票不会在接下来的一个月中提高到305美元以上,而我的一个朋友觉得ABC是一家非常有潜力的公司,马上就能涨超过305美元以上。所以,我们俩就达成了一份合约。我卖了一个行权价格为305美元的call给朋友,并同时赚取了5美元的权利金。需要提醒的是我们刚刚提到的,此时在卖这张期权的时候,我们的手里必须有100股正股,来保证即使在股价大涨的情况下,我们可以履行合约。换句话说,我们通过牺牲所持有的正股的潜在收益,来换取卖call所赚来的权利金。

那这样一番操作下来,什么情况下我们的收益最大呢?我们在股价300美金的时候,卖了一张305美金的call。假如股价超过了305美金,来到了310美金,我们的正股就会被call走。最后,我们赚取了每股5美金,总共500美金,加上权利金5美金。我们虽然没有账面上的损失,但本来可以赚的更多,所以损失了潜在的500美金利润。假如股价下跌到了295美金,那么期权的买方就不会行权,

因此我们还会留着正股的100股。此时,我们损失500美金的账面损失,但是赚了5美金的权利金。最后还有一种情况,就是股价正好停在了305美金。此时,不管期权的买方会不会行权,我们的正股都是不赚不亏的状态。而我们的5美金权利金就是我们额外的利润。

举这样的例子你现在应该了解了covered call策略,接下来再给大家介绍一种既能,控制风险又不需要大量资金的方法。这种策略就是vertical spread(垂直价差)它是期权交易中的万能策略,可以把风险锁定在一个特定的区间,它呢不需要引入正股,只通过操作两个option,这两个option有着相同的标的物和相同的到期日,但有着不同的协定价格,这种操作可以实现控制风险,并且降低成本的目的,它本质上就是在单向买call或者put的基础上,美化了一层,降低了潜在亏损。

Vertical Spread 分为牛市价差({bull spread)和熊市价差( bear spread)两种基本策略。牛市价差适用于投资者对市场行情温和看涨的场合,而熊市价差则适用于投资者对市场行情温和看跌的场合。无论是牛市价差,还是熊市价差,投资者都既可用看涨期权来操作,也可用看跌期权来操作。

那么这种策略和单向策略的前提是你需要首先得把方向选择好,我们以选择下跌为例,单向策略中预测股价大跌你的选择是买PUT,这时候在vertical spread,你同样需要先买一个put,一般也需要设定行权价,回到put option,最基础的逻辑中,put就是看跌股票越跌你越赚钱,如果我们再往深想一层看跌,本质上是说股价从当前价格,比如说是100一路跌到0的整个过程,我都能赚钱,也就是说你买put交的费,是让你享受股价从100跌到0的完整的过程的。然而我们都知道,股价一夜之间跌到0的情况,基本不会发生,能跌个10%就算很高了,所以在vertical spread中,你是先买了一个put,这时你可以通过再卖一张相同到期日,但是更低行权价格的put,来实现降低成本的目的。相反如果我们看涨,同样可以做Vertical Spread,原理相同,

以上三种策略就是我们认为的利用期权在财报中挣钱的策略,如果说你想对某种策略做一个详细的了解也可以添加我们的v信联系我们好了,本期视频到这里就结束了,欢迎留言给我们,我会认真的看完每一条,因为你们的支持是我不屑努力的动力。

 

特斯拉财报预测:产能销售大增,预计四季度营收创新高

作者  |  2022-01-26  |  发布于 深度分析

特斯拉 TSLA 将于本周三(126日)美股盘后公布2021年四季度报,对于这份财报,主要背景、关注点如下:

12021Q4特斯拉交付创纪录30.8万台,同比+70%,全年交付93.6万台;

2)产能端,上海工厂交付48.4万台,占据半壁供给,故预计发挥更强大成本优势,克服供应链扰动,推动Q4盈利增长,市场对财报颇乐观;

3)马斯克将回归本次电话会,并带来“新产品路线图”,预计重点聚焦Cybertruck设计、定价和量产时间表更新,以及德州、柏林工厂投产信息。

虽然公司基本面保持强劲,但美联储即将开启加息周期,导致以特斯拉为首成长股近期面临估值压力。

 

2021Q4交付30.8万台,全年达百万量级

2021对特斯拉而言,依旧是产销爆发、供不应求的一年,其也继续引领了全球电动化转型。

特斯拉Q4交付汽车30.8万台,同比+70%,全年则交付93.6万台,同比+88%。行业层面,这也是特斯拉首次产销达百万量级,在体量上比肩BBA

2022-01-26-TSLA-deliver

 

分车型看,Model 3/Y是绝对主力:

最新数据,2021年全球新能源乘用车销量613万台,所以特斯拉市占率为15.3%,这一数字也超越大众、丰田在燃油车市场长期约10%-13%的水平。

在竞争格局上,特斯拉电动化算是一骑绝尘。

2022-01-26-TSLA-sale

 

2021年特斯拉仅美国弗里蒙特、中国上海工厂在产,柏林、德州工厂仍处在最后审批阶段。

从产能端看,2021年上海工厂共交付48.4万台,首次占据全球过半供给。显然上海工厂在支撑全球强劲交付的同时,其更大贡献是带来更高产品盈利能力。

受制于芯片紧张,2021年全球传统汽车巨头均不同程度减产(约10%),但特斯拉在应对挑战时要灵活很多,如仅用2-3周时间重写软件,便从一种缺货MCU转向另一款不缺货的,这种快速调整能力是对手所不具备。

2022-01-26-TSLA-china-sales

 

规模效应+上海工厂低成本优势,看好单车盈利环比提升

2021年行业面临严峻供应链涨价压力,包括上游锂盐、中游电池环节,为此,特斯拉进行多次小幅提价。

综合强供应链管控能力(长单采购)、规模效应,华尔街对特斯拉Q4盈利提升仍十分乐观,如预计单车净利润继续环比提升。

2021Q3特斯拉实现营收137.6亿美元,同比+57%GAAP净利润16.2亿美元。

2022-01-26-TSLA-rev

 

通过提供负担得起大众车型,特斯拉交付量持续增长:

ASP不断下降,但凭借强大规模效应、垂直整合能力,以及持续进化工程制造能力,特斯拉单车盈利大幅提升,2021Q3达到6703美元。彭博预期Q4单车盈利7111美元。

2022-01-26-TSLA-profit

 

全市场对比,特斯拉盈利能力大幅领先:

特斯拉、大众汽车、苹果毛利率对比:

根据彭博一致预期,特斯拉2021Q4营收约166.34亿美元,同比54.9%GAAP净利润21.94亿美元,同比+713%

目前21位分析师给与买入评级,11位建议持有,平均目标价953美元。其中,Wedbush/Jefferies给予最高1400美元目标价。

最后,特别提示下马斯克将回归本次电话会,并带来“新产品路线图”,预计重点聚焦Cybertruck设计、定价和量产时间表更新,以及德州、柏林工厂投产信息,这部分或有亮点,建议关注。

近日国外网站Cybertruckowner曝光特斯拉量产版Cybertruck,该车型目前订单据称已突破120万台。 NIO LI XPEV

 

美股9年重仓特斯拉投资界大佬BG,选股逻辑大公开,如何复制他的成功?

作者  |  2022-01-20  |  发布于 深度分析

近日我们发现美国证监会公布的13G文件中,机构Baillie Gifford抄底了Affirm 代号AFRM,从760万股增加到约1631万股,翻了近1倍多,Baillie Gifford的来头不小,它2013230万股重仓特斯拉,持股9年获得300亿美元回报,2004年亚马逊还在买书和DVD的时候,就以35美元买入亚马逊,Baillie Gifford成为投资界的神话。今天的视频我们来好好聊聊它背后很多选股的技巧,交易策略,如何能这么坚定且长期持有,不惧市场波动,它的成功能否复制?

 

Baillie Gifford柏基投资,我们就称它为BG吧!

Baillie Gifford介绍

其实BG已经114岁了,管理着3850亿英镑资产,宛若一个富有的爱丁堡老人。起初,BG只有两位创始人,随着公司规模日益庞大,布局亚洲、欧洲、美国市场,目前已经有47位合伙人,管理12个信托和33个基金。每个基金信托,都有数位联席经理共同管理;也有基金经理,同时待在多个基金组里。

正是这样“跨组”的传统,使BG沟通效率极高

过去五年,BG旗下旗舰基金苏格兰抵押投资信托基金(交易代码“SMT”)和长期全球成长基金(代码“LTGG”)的年复合增值率分别高达30.9%31.4%,大幅跑赢了基准指数。考虑到SMT每年费率不到千分之四,LTGG的费率也不到千分之八,且均无业绩分成等条款,如此良心的费率下取得如此辉煌的业绩真的值得我们点赞!

与特斯拉十年的蜜月

我们回顾BG与特斯拉的十年长跑故事,就会发现BG“以十年为单位思考”的家训,并不是说说而已。

早在2007-2010年间,BG就注重替代能源投资(VestasFirst Solar QCells),虽反响平平,但研究员在电动车领域发现了机会,并明确地表示特斯拉是一家值得投资的公司。有了这样的想法之后,BG2013年开始考虑投资特斯拉。也是这一年,特斯拉第一次在美股爆发了亮瞎机构的涨幅。这一年年初,BG在特斯拉只有8美元的时候轻仓介入,在特斯拉一路上涨的过程中,持续加仓,到这年年底时,BG已经持有了230万股特斯拉,尽管股价经历了一些颠簸,但其持仓市值已超过8900万美元,即便以每股38美元来计算,这一波的建仓也足以让2019年后知后觉的价值发现者哭晕在厕所。

BG坚信马斯克能在行业转变之际带领电动车成为主流。因此在买入特斯拉之后的几年里,无论特斯拉经历什么风暴,BG都坚持多头仓位,不离不弃:20153月至201612月,BG还在特斯拉股价疲弱时6次加仓。

2017年持有了约1400万股的特斯拉股票,从此稳居特斯拉二股东席位。直到20207月,特斯拉出现在BG旗下7只基金的持仓前十,这个案例对于BG的意义不亚于可口可乐之于巴菲特。到2020年底,安德森(BG明星基金经理、后来的特斯拉第二大股东)管理的苏格兰抵押贷款(SMT)基金更是狂赚290亿美元,是这个星球上除了马斯克外在特斯拉上赚的最多的男人。

由于投资特斯拉的话题热度,不少人会以为BG就如同Nasper凭借腾讯成功一样,主要依赖特斯拉获得超高收益。如果你这样认为,那只能说明你格局小了,事实上BG已经将第一重仓悄然换成了2021年爆发的mRNA疫苗龙头莫德纳。而最新披露的特斯拉持股比仅为1.4%,已经退居第八大股东。

BG在莫德纳持股比从2020年初1%一路增至最高11.3%,成为第一大股东。而莫德纳的股价也从2021年初的104美元涨至251美元,期间最高涨至497美元。截止2021930日,BG的莫德纳持仓市值高达162亿美元,后者在2021年的出色表现也成为了BG业绩重要引擎。

  

BG的身影,也亮相在众多世界级伟大企业的机构股东名单中。它是全球基因测序巨头Illumina,代号 ILMN,以及被誉为是拉美版eBay的电商平台MercadoLibre 代号MELI的第一大股东;是流媒体音乐服务平台Spotify的第二大机构股东;也是GoogleFacebook、英伟达等著名上市公司的重要机构股东。在疫情期间,BG则买入了视频会议软件Zoom、数字健康初创公司Teladoc、还有租售课本的网站Chegg等等。而这些公司在疫情期间都取得了好的发展。

BG对中国企业也颇为热衷,近年先后投资了网易、腾讯、中国平安、阿里巴巴、京东、美团、拼多多、字节跳动等诸多中国一流企业。

投资风格投资思维

BG不走寻常路,它一般不怎么看传统的评估指标,例如每股收益或者市盈率等,只关注3点:增长、竞争优势和持久力。它也不怕把投资者的钱押在会让价值投资者晕头转向的股票上。而它的风格与其投资思维有很大的关系,公司的口号是:”真正的投资者以十年为单位思考,而非以季度为单位思考。

BG的权益类投资策略非常聚焦——长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业,并取得超额回报。BG将这种投资风格定义为“真正的投资”,构建的投资组合不是为下一个季度准备的,而是为下一个十年准备的。

BG对于近年来兴起的被动投资和量化投资两大投资策略并不感冒。BG认为,真正的投资需要寻找并且长期陪伴极少数卓越公司,因为绝大多数的市场回报都来自于此。

BG是如何选成长股的呢?

我们只需要认真的看一下,会发现无论是特斯拉还是莫德纳,BG并不会"all in"一家公司或一个机会,而是构建了一个诸多优质成长公司的长期组合。那么,BG是如何选成长股的呢?

选行业:水大才能鱼大

我们不要在规模过小的行业中浪费精力。长期景气并且拥有海量用户,监管环境清晰友好的前提下我们才有可能挑选到适合我们的好公司!尽管BG强调其投资策略是至下而上的个股选股,但公司所在的市场同样是讨论中的高频词汇。LTGG投资组合公司覆盖的主要市场都是规模足够强大且非常景气,即使是投资相对垂直的市场领域公司,对应的TAM规模一般也在1000亿美元以上。

挑公司:成长才是硬道理

BG挑选公司的门槛是能够实现收入在5年内至少翻一番,约合收入年复合增长率15%以上。

建组合:平衡胜率与赔率

BG仓位的控制体现了其在胜率和赔率之间的平衡。前十大持仓中除了莫德纳和亚马逊略微超过5%以外,其余仓位均在3.6%4.7%之间,这也表明了BG并不会将业绩寄希望于某一家公司的成败。BG的长期主义并非盲目坚守,一般会随着胜率和赔率的变化进行战略调整。莫德纳的大幅加仓时机是欧盟批复其新冠疫苗上市并与美国签订3亿剂疫苗供给合同前后、胜率大幅提高的时间点;而对特斯拉则在股价飙涨近7倍,赔率逐渐降低时大幅减仓,同时也将仓位控制在10%这一内部红线以下。

LTGG的重仓个股大多具备以下重要的特点:确定性的增长空间、卓越的领导和公司文化(如Staphane Bancel、马斯克、贝索斯等)、深刻变革行业的能力(如mRNA技术、光刻机技术、基因测序技术等)和占据多个高增长目标市场(如特斯拉在汽车、储能和自动驾驶的跨行业增长能力)。

此外,LTGG也制定了严格的多元化投资纪律,包括至少投资30-60家公司、个股权重不得超过10%、单个投资主题权重不得超过25%、投资板块和投资市场至少6个。个股挑选上保持进取追求赔率,但整体组合又足够分散保持胜率,这样的投资纪律使BG能够穿越周期、长期取得高额收益。

流水不争先,争的是滔滔不绝。BG通过对成长的极致追求和大胆假设,构建一个多元化的长期投资组合,在百年长河中享受着源源不断的成长复利。这样的方法并不难,难的是知行合一,难的是坚持纪律,难的是保持初心。

BG在特斯拉上那一套模式,基本复制给了蔚来。在201810月,距离BG买入蔚来11.4%的股份不到12个小时,彭博就发了一条题为“Elon 别担心,中国的蔚来不是特斯拉杀手”的文章,满嘴阴阳怪气。Bernstein立马给出卖出评级,一年后更是将目标价下调至0.9美元。

2019年,蔚来几乎处于死亡边缘,BG并未撤离,仅是小幅减持,能做到如此头铁的,也只有陪特斯拉两次经历鬼门关的BG了。

BG的“NIO十问十答”,我们可以了解到基于这套最朴素的逻辑推演,BG被蔚来的商业模式所吸引,不光是中国这个最大的乘用车市场,更重要的是蔚来的商业模式——制造外包给江淮,专注于设计、技术和用户体验,然后再经过他们的四个推算,BG愿意殊死一搏也就不难理解了:

1)十年后,每年100万辆高档汽车和另外100万辆的软件配套至少会带来4400亿元人民币。

2)蔚来生活配套会提供超过2000亿元人民币。

3)蔚来的利润率是传统高端汽车的2(20%),这将带来约1000亿元人民币的税后现金流和3000亿美元的估值≥ 40倍的上行空间[6]

4)BG对于中国新能源看好甚至超过了美国,面对中国2025年将所有新车销量的25%实现电动化

这样的成长股投资就好比毕加索的画,三句话都讲不明白的投资,怎么会是好的投资呢?

好了,希望本期内容会为你的投资决策提供好的参考。如果有任何问题,请加我们分析师微信MaxFund

 

SOFI获得银行牌照,业务想象空间巨大,股价还能再飙43%

作者  |  2022-01-20  |  发布于 深度分析

 

摩根士丹利周三表示,SoFi (代号:SOFI)本周获得监管机构批准,将成立一家全国性特许银行,此举将有助于推动其股价大幅上涨。

这家投资银行认为这家金融科技公司的基本目标价为20美元,当前价格较周三13.96美元的价格上涨了约43%。摩根士丹利策略师Betsy GraseckJeffrey Adelson认为,该公司的看涨目标股价为28美元,较当前水平应该上涨100%

周二晚些时候,SoFi获得了美国货币监理署(OCC)和美联储的批准,成为一家银行控股公司。这家以手机为主导的金融公司提供包括贷款、现金账户和借记卡在内的银行产品。但严格来说,它并不是一家银行。与许多金融科技公司一样,它依靠与联邦存款保险公司承保的银行的合作关系来持有客户存款和发放贷款.

然而,好消息同时也带来了一个警告:除非OCC特别授权,否则SoFi不能从事任何与加密货币相关的业务。同时摩根士丹利表示,SoFi需要改变过去的一些不利因素,才能成为一家全面服务的国家银行。

虽然正式进入银行业务会面对更多的监管,但也会改善公司的经济状况。通过切断中间人,SoFi从每笔交易中获得了更大的收益。该公司首席执行官Anthony Noto表示,国家银行执照将允许以更有竞争力的利率放贷,并为SoFi客户提供收益率更高的账户。

 

摩根士丹利也认为,OCC的批准将为SoFi提供三条盈利途径:

1.未来几个季度,SoFi将能够提供更具竞争力的存款产品,并提供全国性的贷款产品。摩根士丹利表示,SoFi一旦启动存款产品,预计将带来约2亿美元的收入,这要归功于在出售前持有贷款更长时间并降低资金成本的组合。

2.SoFi将能够吸引新客户,并为未来的交叉购买拓宽渠道。摩根士丹利补充称,SoFi在争夺千禧一代和Z世代客户的市场份额方面已经处于领先地位。

3.SoFi将能够扩大净利息收入,因为贷款将被持有更长时间。短期内,SoFi的贷款业务将通过学生贷款额大幅复苏。摩根士丹利表示,随着公共贷款冻结期满和储蓄消退,2023年与2020年相比,其贷款业务将累计增长92%

与此同时,SoFi的下行风险包括竞争放缓增长和收入增长压力,学生贷款数量未能增加,加密货币业绩回落以及银行章程不被批准。

SoFi20216月与Social Capital合并上市,后者是一家由Facebook前高管Chamath Palihapitiya支持的空白支票公司,被称为“SPAC King”。

 

美股科技股今年利润前景不明,抛售加速, 但这三只低估值股市场却抢着要,股价逆势上涨

作者  |  2022-01-16  |  发布于 深度分析

利润前景不明引投资者恐慌科技股再遭冲击

每个人都知道不断上升的利率重创了科技股。对该行业而言,一个不太为人所知的问题是市场不断变化的利润前景。简单地说,在收入方面,该行业的特殊性正在减弱。美股大数据了解到,彭博智能首席股票策略师Gina Adams表示,预计到今年年底,大型科技公司的收入增幅将低于大盘增长,从而损害它们对投资者的吸引力。

数据显示,在本周开始的第四季度财报季中,科技股的增长预计将低于标普500指数的整体增速:前者为15%,后者为20%

Adams 表示:“市场对科技股以外的行业信心逐步增强,而科技股将成为市场焦点的信心愈发减弱,加之利率将逐步走高,从科技股的超买数据来看,亦预示着该行业将持续迎来回调。”

自年初以来,收益率上升和美联储将很快加息的预期已导致纳斯达克100指数下跌5%。周四,该指数下跌2.6%,标普500指数下跌1.4%。道琼斯工业股票平均价格指数的表现跑赢了以科技股为中心的指数2个百分点以上。

在纳斯达克100指数跌破其100日移动均线后,科技股的抛售加速。移动均线目前在15710点左右,自20203月牛市开始以来,它多次提供支撑。

Richard Bernstein 创始人看来,问题不在于科技公司的收益将会很糟糕,而只是不像之前那么令人惊艳。在疫情最严重的时候,软件和互联网股几乎成为市场唯一的香饽饽。随着经济和通胀的飙升,更多行业的利润正在扩大。

Bernstein在接受采访时表示:“货币收紧环境下成长型公司增长难度加大,这意味着只有一小部分公司能够成长,因此我必须为增长的稀有性支付更高的估值。我们认为,你无需专注于一小部分成长型股票来寻找未来几年的增长点。”

Kestra investment首席投资长Kara Murphy则表示,随着美联储加息临近,投资者正在寻找质量更高、收益率更高的股票。

Murphy称:“与其他领域相比,科技股中估值较高、不盈利的股票数量更多。因此,随着市场寻找更高质量的产品,他们将退出科技领域,这是有道理的。”

 

纳指遭重挫之际这些低估值科技股正开启“吸金”模式

近期美股市场高估值科技股暴跌,这一趋势似乎为低估值老牌科技股的“逆流而上”增添了新的驱动力。这些科技公司大部分拥有高额的利润,但股票交易价格相比于高估值科技股往往处于较低水平。

美股大数据了解到,PC市场两大巨头惠普(HPQ)和戴尔科技(DELL)是今年科技股中少有的赢家近期美债收益率的飙升促使投资者纷纷转向价格更便宜、利润水平更高的企业,同时开始抛售那些在新冠疫情期间表现优于大盘的高估值科技股。

对于这两大PC巨头来说,2021PC出货量创近10年新高也对其股价逆势上涨起到推动作用,IDC昨日公布的最新统计数据显示,2021年全球个人电脑(PC)出货量同比增长了14.8%,达到3.49亿台,创2012年以来新高。

“我们在高质量增长领域找到了更好的股票配置标的。”Washington Crossing高级组合投资基金经理Kevin Caron表示,该公司管理着70亿美元规模的资产。“之所以选择低估值科技股,是因为我们可以找到债务水平低、盈利水平高、业务具备可预测性的公司。”

据统计,今年以来,以科技股为主的纳斯达克100指数跌幅达5.05%,与此同时,惠普和戴尔两家PC巨头分别上涨2.73%7.12%,最新数据显示两家公司未来12个月预期市盈率均不到9倍水平,这两只股票在半年期都轻松跑赢纳斯达克100指数。

另一只低估值科技股威睿(VMW)今年以来涨幅达6.49%,远超纳斯达克100指数。周四,Monness Crespi Hardt & Co将该股评级上调为“买入”。虽然投资者一直关注高增长趋势的软件公司,但该投资机构写道:“我们现在相信,市场将开始更多地关注该公司独特的价值主张。”

而我们美股投资网精选出低估值的科技股,是芯片存储巨头美光MU,市盈率只有10,一季度财报美光营收76.87亿美元,同比增长33%,美光两大存储芯片部门中,DRAM的营收同比增长38%,占上季总营收的73%NAND同比增长19%,占总营收的24%

美光也是全球三大存储巨头之一,美光在2020年市场份额约为17%,体量排在三星、SK海力士之后,该公司既生产服务于数据存储市场的NAND芯片,也生产数据中心、电脑和手机的DRAM内存芯片。

摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly本周在一份报告中写道:“部分价值股估值是自科技股泡沫以来相对成长股的最低水平。”他补充称,大型科技股,包括苹果(AAPL)、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)和谷歌等知名公司,风险等级比三年前更高,而潜在回报率可能降低。”

Bernstein分析师Toni建议投资者近期投资风格偏向估值较低的科技股,他在报告中写道:“在估值最低的这20%股票之中,5年期的盈利增长预期为10多年来最高的预期水平。” Toni在研究报告中还写到:“这些股票在2021年下半年表现不佳,同时成长股和价值股之间的估值差呈显著扩大趋势。”

Toni认为,行业之中估值最昂贵的公司将面临更多风险,但惠普、IBM和戴尔这些老牌科技公司的风险状况良好且估值抬升空间足,他对这些股票的评级从之前的“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”。据统计,IBM今年以来小幅上涨0.82%仍跑赢纳斯达克100指数。

当然,华尔街仍有支持高估值科技股的观点。高盛策略师们周四表示,长期收益率可能只会小幅上升,这意味着成长型股票估值的进一步调整风险有限。他们认为,经济增长放缓期间成长股仍然有上行空间。

 

观点 | 美国科技股或仍有“挤泡沫”空间,着眼行业长期前景

美联储暗示加速紧缩令美国科技股最近遭受打击。在此之前,疫情引发的数字支出激增带动这类股票上演了一轮火爆行情。分析人士认为,尽管科技股看似摇摇欲坠,而且可能还有进一步回调的空间,但科技行业长期前景依然稳健。

美股以科技股为主的纳斯达克指数2022年迄今下跌超过5%,自去年1123日触顶以来,该指数已回撤7.8%。与此同时,英伟达、赛富时等近年兴起的大型科技公司自近期高点下挫20%或以上。

据英国《金融时报》,反映高成长科技股表现的Bessemer新兴云指数在过去两个月中下跌了27%。该指数由58家快速成长的软件公司构成,它们属于科技股热潮中估值最高的公司。

美联储不久就将加息的前景是促使投资者抛售科技股的直接原因。随着美国通胀率飙升至近40年高位,包括布雷纳德、博斯蒂克、布拉德、梅斯特、戴利等在内的多位美联储官员近期纷纷表态支持今年3月开始加息。利率上升被认为可能会对估值主要基于未来利润的科技公司造成伤害。

根据富瑞金融的分析,软件股的平均市盈率约为12倍,比过去六年的平均水平高出50%。这意味着市场或许还有「放气」的空间。即便经过最近的回调,新兴云指数自2013年发布以来仍上涨了934%,而同期标普500指数的涨幅为185.4%

许多软件公司今年盈利增长可能放缓,也在考验市场的决心。疫情期间,远程操作需求导致软件购买大幅增加,但其中一部分可能提前预支了未来几年的支出。另外,企业可能会暂停数字化改革,以观察已执行措施的效果。2021年初的高基数也可能造成业绩同比下降。

不过,《金融时报》的Richard Waters表示,尽管今年开局不利,现在就断言1月的调整代表科技股命运更深层的转变还为时过早。

Waters写道,公开市场未来将更为谨慎,但这不会削弱支撑科技行业崛起的强大世俗力量——从转向云计算到线上购物、工作和娱乐的兴起。此外,通常对股价变化反应慢半拍的私募市场投资者也可能会助推科技股估值,他们在推动最新一代新成长型公司方面发挥着更大作用。根据CB Insights的数据,去年全球风险资本投资在已然创纪录的水平上增加了一倍。

投行Wedbush分析师Dan Ives认为,最近科技股重挫对那些愿意抄底的投资者来说是个买入良机。在他看来,这些推动第四次工业革命的长期科技赢家正处于「超卖」状态。鉴于未来1218个月的巨大成长前景,他认为科技股极具吸引力,尽管美联储政策变化和新冠疫情可能引发波动。Ives年初时预计,到2022年底,纳斯达克指数可能会升至19000点,比当前水平高出约28%

 

回调中的亮点

在最近这轮跌势中,传统科技巨头再次展现出其防御性能。得益于苹果公司去年底的反弹,Meta、苹果、亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet这五大公司(即此前常说的「FAAMG」)整体市值自去年11月初以来仅小幅缩水。自那时以来,苹果股价上扬15%Meta小幅上涨0.9%,亚马逊、谷歌、微软则下跌4.4%7.9%不等。

Waters称:「无论经济形势好坏,华尔街都认为,支持这几家公司就像把钱存入银行。」

苹果是全球首家加入「3万亿美元俱乐部」的上市公司,虽然近期市值回落至3万亿美元下方,但分析师乐观预期即将发布的财报将释放利好,推动该公司市值重返3万亿美元。外界猜测,苹果上一季业绩将优于预期,并会给出强劲财测。此外,该公司还可能推出AR/VR头戴设备,有望成为股价的最新催化剂。摩根大通和Evercore ISI最近都重申给予苹果「增持」评级,目标价上看210美元。

Meta营收前景也被看好。分析师预计,Meta今年营收增长19%,或将成为「FAAMG」中成长力道最强的公司。该预估还未考虑NewsFeed改版带来的潜在增长。瑞银分析师Lloyd Walmsley称,更广泛的内容基础可能显著提升互动率。

WedbushIves本月早些时候表示,苹果和Meta之类的公司营收和盈利将继续大幅增长,它们的股价被低估。

被视为科技股中价值存在的一些公司也基本抵御住了冲击。英特尔和IBM虽然可能面临严峻挑战,但自去年11月以来,两家公司股价分别上涨了12.9%14.3%

2022年的美股没有那么容易赚钱了,投资者必须每天紧跟市场变化,多看资讯,掌握机构的动态。

 

 

美股大盘为什么大跌?

作者  |  2022-01-14  |  发布于 深度分析

 

美国12月消费者物价指数CPI录得7%,续创40年来新高,虽然与华尔街普遍预测的一致,但市场的避险情绪还是难以遏制地爆发了。

美国劳工部报告称,美国12月生产者价格指数(PPI)同比增长9.7%,创2010年以来第二大升幅,低于市场预期的9.8%,虽然PPI增速略低于市场预期,显示了价格大涨之势稍微放缓,但是被提名为美联储副主席的联储理事布雷纳德在相关提名的听证会上强调,降低通胀是联储首要任务,称联储将用“强有力的“工具来压低通胀,其中利率是主要工具,并对3月加息持开放态度,认为美联储可能为确保价格高涨的压力不失控而最早3月加息。

对加息最为敏感的科技股今日重新开始抛售,纳斯达克100指数跌至去年10月以来最低水平,收跌2.5%终结了连续三个交易日上涨的行情,标普500指收跌1.4%创逾三周新低,道指收跌0.5%

多位官员表示,他们打算大力抗击通胀。美联储理事Lael Brainard表示,最早可能在3月份加息,以确保高物价压力得到控制。费城联邦储备银行行长Patrick Harker也倾向于在3月份加息,表示2022年将加息三到四次。芝加哥央行行长Charles Evans表示,他无法判断两个月后首次加息的可能性。Evans预计今年的加息幅度也将相当。里士满联邦储备银行总裁Thomas Barkin表示,如果情况支持,官员们将打算在3月的会议上开始实现利率正常化。

Brainard表示, 联邦公开市场委员会已经预计今年会进行数次加息,他认为,一旦资产购买计划结束,他们就会做好行动的准备。

美联储的购债行动按计划将在3月中旬收官。

Brainar抗击通胀的决心标志着这位美联储重要鸽派人士观点的重大转变,去年7月她曾表示,通胀可能回到过去多年来低于2%目标的模式。

值得庆幸的是,官员们预测,即使经济受到omicron病毒扩散的冲击,劳动力市场仍将强劲,尽管疫情对商品,服务和劳动力供应的影响将持续更长一段时间。

自进入2022年以来,随着美联储暗示将迅速加息与缩表以应对高通胀状况,科技股表现疲软。

对此,Bleakley咨询集团高管Peter Boockvar表示:“当美联储不是你的朋友时,股市上涨时你就该获利脱身。”

强劲经济增长带来的利率上升可能会促使投资者转向价值型股票,这类股票往往更具周期性,提供短期现金流。这使得成长型股票对买家来说需求不足。在通胀上升的情况下,相对昂贵的科技公司的长期盈利潜力可能会变得不那么有吸引力。

由于2021年通货膨胀的两个关键驱动因素:食品和能源,较前一个月有所下降,12月支付给美国生产商的价格有所下降,表明近期大幅上涨的趋势有所缓解。与此同时,生产商继续面临各种材料短缺、劳动力供应有限和运输瓶颈等问题,去年正是这些问题导致的价格飙升。

摩根士丹利本周召开的年度会议上进行的一项调查显示,其客户预计金融类股今年将有更好的表现。调查显示,45%的受访者认为该行业将在2022年表现最好。该公司在周四的一份报告中表示,这是自2015年以来该行业获得的最高份额。

第四季财报即将正式出炉,一些大型投资银行将在明天盘前公布财报,或许有机会会成为市场的一剂强心剂,请保持密切关注。

 

炒美股如何报税2021

作者  |  2022-01-13  |  发布于 深度分析

今天我们给大家讲解:炒美股如何报税?

做短线day trade要交多少税?

做长期投资的要交多少税?

如果今年是亏损的话,怎么去抵税??

如何才能省税10个好方法?

如何下载税务文件?

 

   首先,股票是一种资产 (Capital),本身并不是征税对象,只有买了卖出产生的资本盈利或损失,也就是卖价超过或低于成本的那部分,才需要报税。如果你2021买了股票,但是在2022年才卖,那么2021年的税单并不需要申报,而是等到报2022年才需要。

   然后我们来搞清楚一下,到底哪些人要报税,哪些人不需要报税。报不报税很大程度上取决于你的身份。如果你不是美国国籍的人,并且你人不在美国境内,那么你是不需要报税的。

   但是,这并不意味着你不会被扣税。

比如说,股息税(红利税),英文是Dividend Tax,但是大家并不需要操心很多,因为这个税一般券商都会给你自动扣除。一般来讲,美国会对源自美国公司的股息征收30%的税,买卖股票的经纪券商会直接替客户把税扣掉。例如,如果你投资的股票应该派发给你100块股利,你的券商只会给你70块。但好处是,你也不需要再填报任何纳税报表。但是,30%的股息税并不适用于和美国签订了税务协议的国家。目前中国大陆居民为10%,加拿大15%,日本10%,澳大利亚15%,新西兰15%。注意,香港、新加坡、台湾都没有和美国签署协定,因此税率均为30%

   还有一个税呢,就是利息税,英文是Tax on Interests。如果你是直接持有美国的债券,不管是美国国债、地方政府债券,还是一般公司债券,都不需要缴纳利息税。不过,如果你是通过债券基金或者债券ETF来持有的美国债券,那么,该基金或者ETF每次派发给你的利息,会被美国政府视为股利,必须按照前面股息税的税率纳税。

   由此可见,作为非税务居民的外国人,投资美股、美债的税务问题还是比较简单的。更好的是,你只要在开户时向经纪券商提交W-8BEN表,你的券商就会自动替你处理好扣税、缴税问题,你自己不用操心。

 

中国人 VS 美国人 

   中国人炒美股要比美国公民更有优势。美国人炒股所得要交纳资本利得税,我们在后面会介绍到。持股时间超过18个月的利润要缴10-20%的税,持股时间少于18个月内的直接并进个人收入缴纳个人所得税。中国人炒美股则不用缴纳资本利得税。开户时记得填写W-8Ben表格,声明你的外国人身份。W-8BEN表格每两年要更新一次,否则IRS要先暂扣30%的税额直到你证明你仍是非美国居民的身份。

    介绍完哪些人不用报税,下面我们来看看哪些人需要报税。首先,我们需要把身份都明确好。

在美国大致要报税的人有三种身份

1.美国公民,U.S. Citizen,

2.居住外国人,Resident Alien, 其中绿卡持有者是包括在居住外国人的分类里面的

3.非居住外国人,Non-resident Alien

US Status 1

 

第一种美国公民相信大家都会判断,就是如果你是美国国籍的话呢,那你就是美国公民。那么比较复杂的是第二点,第二点的判断你要么是有美国绿卡,

要么是要满足两个法则

一个是31天法则

一个是183天法则

这两个法则要同时满足才算是居住外国人。https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/the-green-card-test-and-the-substantial-presence-test

green card test 1

 

31天法则就是本报税年度你在美国领土停留超过 31 天;

183天法则呢就是今年、去年、前年三年中,你在美国领土停留时间加起来超过 183 天。但是!这三年停留的日期并不是简单相加,而是(今年停留的所有日期 + 去年日期除以 3 + 前年日期除以 6)。比如说,如果你最近三年在美国停留时间超过 183 天,但是今年只停留了 20 天,则属于 Non Resident Alien,不属于Resident Alien,也就是居住外国人的范畴!如果你今年在美国领土停 60 天,超过了「31 天」的规定;去年停留了 120 天;前年停留了 120 天;那么你最近三年在美国「实质居住」的时间是 60 + (120 ÷ 3) + (120 ÷ 6) = 120 天,没有达到「183 天」的要求,那仍然是 Non Resident Alien,并不是居住外国人。最后一点要注意的是,留学生(F1/F2签证)前5年及访问学者(J1/J2)前2年均是一定是Non Resident Alien,非居住外国人的省份!

短期投资VS长期投资税率

     对于第一第二种类别,也就是美国公民和居住公民来说呢, 这个税率呢,分成了短期税率和长期税率。短线就是你持有的股票不到一年,长线就是持有股票超过了一年及以上。短线盈利一般是与你的个人收入税报在一起,税率一般分成了个人申报,已婚夫妇共同申报等不同种类。然后又根据收入的不同而有不同档次的税率,从下面可以看到

2020 tax schedule 1

     短期税率一般就是你个人纳税的税率。比如说,如果你是单身且年薪是5万美元,你股票一年盈利了1万美元,那么你的短线股票税率就是10000*0.22 2200美元。因为从表格你可以根据你的情况找到对应收入档次的税率就是22%

长期税率呢,就是按照资本利得税来算,也就是Capital Gain Tax.好消息是,对于非居民外国人来说,投资美国不用缴纳资本利得税。根据美国国税局 (IRS) 指示,中国享有美国政府所得税减免互惠条件,外国投资人如填妥W-8BEN表格,确认外籍纳税人身份者,可享受免扣缴所得税的优惠。当然,这里指的只是美国的资本利得税。如果你居住的国家(例如英国)对来自外国的资本利得要征税的话,那你还是需要在本国缴税。

资本利得税的税率也是相似的,分成了个人申报,已婚夫妇共同申报等不同种类。然后又根据收入的不同而有不同档次的税率。

https://www.nerdwallet.com/article/taxes/capital-gains-tax-rates

2020 capital gain

比如说,如果你是单身且年薪是5万美元,你股票长期盈利了1万美元,那么你的长期股票税率就是10000*0.15 1500美元。因为从表格你可以根据你的情况找到对应收入档次的税率就是15%

  

Wash Sale是什么意思?

那么在考虑短线的时候,又不得不考虑到Wash SaleWash Sale是什么呢,我们下面简单介绍一下:Wash Sale的意思是你在卖出一个股票的30天之内,又把它买回来,目的是为了减少资本所得税。美国国税局(IRS)的一项法规,会取消那部分减少的资本所得税。

   比如说,你在101日,卖出特斯拉赚了20000美金,你本来要为这20000美金付资本所得税,但是111日你又用以10,000美元的价格购买了500XYZ科技股票。 1215日,这100股股票的价值跌至2,000美元,因此你为了减税目的而出售了XYZ全部股票,实现了8,000美元的资本损失,如果今年最后一天结束,你只需要付20000-8000=12000的盈利的税,但是你在同一年的1227日,您又回购了500XYZ科技股票,以重新建立自己的股票头寸。由于在30天的时间间隔之内买回了同一个证券,因此最初损失8000美金,IRS不会把它视为能减免的资本所得税,你还是会按照20000美金去付税。

值得注意的是,如果你个人亏本出售股票,并且你的配偶或受其控制的公司在30天内购买了实质上类似的证券,也会发生Wash Sale这种情况。

 

炒美股如何省税

那么现在大家初步了解了美股如何报税,我们下面来给大家讲一下炒美股如何省税:

1. 止损股票,获得最高3000美金省税额度

在美国炒股,每人每年都能获得最高3000美金的亏损额度,用来抵消你总的收入。举例,你今年累计亏损5000美金,你能获得3000美金的亏损额度,你工资总收入5万美金,本来要按照5万美金付税,但因为你股票亏损了,所以,50000-3000=47000美金,你实际只需按照47000美金付税。

另一方面,你今年的投资组合中有盈利的股票,你又想减少付税,就可以考虑卖出投资组合中一些亏损的股票来抵销任何资本收益,从而减轻总体税负。亏损和收益可以互相一一抵销,因此这可能是您的减税法宝之一。

2. 为您的IRA存入更多

您最多可以向IRA(退休金账户)存入$ 6,000,比2018年增加$ 500。如果您年满50岁,则可以额外存入$ 1,000。请注意2019IRA的存入截止日为2020415日。

3. 如果可以的话,推迟一些收入

您只需针对指定年份的收入缴税。因此,您可以推迟一些收入来推迟支付一些税款。虽然这对于受薪僱员而言可能很困难,但请考虑将一些收入推迟到明年。例如,也许您可以推迟年终奖金。如果您是自僱人士,将付款延迟至2020年可能会更容易。但在推迟之前,您可能要先谘询您的会计师,如果您明年会维持相同或较低的税率时,推迟收入才有意义。

4. 为子女存入教育基金

在美国养孩子,教育投入是一大笔资金,很多人会提早计划,在孩子很小、甚至刚出生的时候就开始存钱,这些钱可能会享受税务优惠,最常见的就是 529 计划。

5. 许多逐项扣除仍然有效

请记住,为了更高的标准扣除额,税收准备费、投资顾问费和无偿工作费用的扣除额已被取消。儘管仍与2018年相同,但这裡有一些扣除额项目值得注意:

州和地方所得税、财产税和房地产税的上限为10,000美元。

抵押贷款利息扣除是指针对抵押贷款头100万美元(首付)所支付的抵押贷款利息之税收减免。在20171215日之后购买房屋的房主可以从抵押贷款的前75万美元中扣除利息。

医疗费用若超过调整后总收入(Adjusted gross income10%,即可扣除。

请尽量在20191231日之前进行慈善捐款,因为慈善捐款是可以扣除的,现金捐赠限额为AGI60%。

杂项扣除是不允许的。

6. 为弹性支出帐户(FSA)投入更多资金

如果您的雇主提供医疗保健FSA,请善用存入额的增加。您的雇主决定您可以存入多少,但2019年的IRS所规定最高存入额为$ 2,700。受抚养人FSA的供款限额仍然为个人$ 2,500,已婚夫妇或个人户主$ 5,000

7. 使用您的健康储蓄帐户(HSA)节省税款

您可以为2019年的HSA贡献的最高金额为个人$ 3,500和家庭$ 7,000。如果您年满55岁,则可以额外捐款$ 1,000

8.您可能有资格获得合格子女税收抵免

拥有孩子是件很棒的事,尤其孩子的税收抵免可以退还给您。而且,您知道税收抵免会减少您的应税收入吗?如果单身申报人的家庭收入低于20万美元;或联合申报者的家庭收入低于40万美元,则每个16()及以下的未成年子女最高可享有2,000美元的税收抵免。如果您的孩子是17-24岁,则您仍有资格获得最高$ 500的抵免额。

9.小心”儿童非劳动所得税”

当孩子的投资收入超过$ 2,200时,其税额与信託和遗产的税率相同,通常高于个人税率,因此您可能应尽量保持投资收入在该额度以下。

10. 替代性最低税(AMT)免除可能影响投资决策

2019年,单身申报人的AMT免税额为71,700美元;已婚纳税人共同申报是111,700美元;已婚纳税人分开申报则为55,850美元/一人。相较之前,已婚纳税人共同申报是1,020,600美元,所有其他纳税人则为510,300美元。

11. 付出更多,节省更多遗产税

现在,2019年统一的遗产和赠与税免税额为1,140万美元。该额度高于去年,但将于2025年底到期。

另外,每年赠与税免税额使您可以“赠送”家庭成员,每位赠与者与每位受益人可接受的额度为$15,000美元。如父母允许每年赠与受益人各$15,000,受益人可每年收到$30,000美元赠与款项。

如何下载税务文件?

     最后,我们来讲一下如何下载税务文件。你只需要登陆你自己的美股证券商的网络账户,

比如 Robinhood证券

robinhood tax 1

TD Ameritrade 德美利证券

td ameritrade tax 1

 

第一证券

Firstrade Tax big 1

 

首先,登陆你的账户后,点击我的账户栏目

再点击电子档案,点税务文件,选择全部,点搜索,再点检视

下载1099表格,连同你的收入,直接交给你的会计师就可以了

好啦,那我们今天的文章到这里结束了,大家有没有觉得受益良多呢?如果你们还有什么不懂的或者有疑问的,欢迎添加我们微信一起进行交流!欢迎大家多多点赞和转发这篇文章给你身边需要的人。

 

 

 

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