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深度分析

GME底部在哪里?

作者  |  2021-02-18  |  发布于 深度分析

 

盖茨:GME是赌博

微软联合创始人比尔·盖茨今日表示,在线交易平台Robinhood推动的GameStop和其他股票的交易狂热,就像是在赌场下注,而不是投资。

盖茨在接受媒体采访时称:“人们喜欢赌博。可悲的是,这是一场‘零和游戏’,估值已经超出了合理范围。从社会角度来看,你很难认为这是一种很好的时间利用方式。而且,我们都知道,早点进去的人会得到一笔意外之财,而迟到的人感觉像个傻瓜.

盖茨说:“如果普通公众投资者与对冲基金对立,随着时间的推移,对冲基金将脱颖而出。我相信,有很多人陷入这场狂热之中,这真的没有社会意义。”

 

美国银行给予10美元目标价

美国银行继续看空游戏驿站(GME),予“卖出”评级,目标价10美元。

分析师Curtis Nagle指出:“正如我们多次强调的那样,游戏驿站的问题在于它的发展与公司基本面脱节。最新的游戏机销售数据并没有让人感到乐观,这表明游戏驿站的实体店销售仍面临着巨大的挑战。”

Nagle补充道:“虽然新一代游戏机的发行相对较少,但实体游戏的总销量似乎非常令人失望,事实上,到目前为止,每卖出一款PS5Xbox系列X/S主机,只卖出0.65款实体游戏。我们将继续关注这一趋势,但实体新游戏销量减少可能在一定程度上是因为数字游戏普及率的激增。”

新一代游戏机的发布推动游戏驿站1月份硬件设备的销售增长95%,同时受益于有利的市场定价,销售额增长了147%。然而,Nagle指出,PlayStation/Xbox的销量仅为上个周期同期水平的10%

基于4个持有评级和3个卖出评级,游戏驿站的共识评级为“卖出”,平均目标价14.83美元,意味着未来12个月其股价较当前水平存在72%的下行空间。

 

今日WSB国会听证会

美国众议院于今日就GameStop交易争议举行虚拟听证会。GME股价走低,听证会讨论了1月份该股的波动交易。

Citadel首席执行官在被问及他所在的公司是否有人就限制GameStop交易与罗宾汉联系时说“绝对没有。”

Robinhood的联合首席执行官弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)承认,罗宾汉在早上511分收到存款通知时不可能满足要求。此前,包括今天在内,他都否认存在任何流动性问题。

罗宾汉不得不与清算所就资本要求进行合作,最终限制了13只股票的购买,他说。如果不采取这些措施,用户可能会完全失去进入市场的机会。

Tenev表示,只有不到3%的用户使用保证金交易。

下午126分更新: Tenev说,向新客户提供1000美元的Robinhood Instant不是融资交易,而是更类似于银行以等待结算的支票形式提供资金。

美国证券交易委员会(SEC)的数据报道称,由于大规模的空头挤压导致GameStop股价飙升,超过100万股GameStop股票被认为无法交割。

SEC 128日公布的数据显示,这些价值约3.59亿美元的股票被认为无法交割,要么是因为买家缺乏现金来完成交易,要么是因为卖家没有股票来结算交易。

当天,在线经纪公司Robinhood和其他公司对GameStop的交易进行了限制。此前,在Reddit WallStreetBets论坛上,散户交易员对这只被大量做空的股票进行了空头挤压。

11日至127日,GameStop股价上涨了1,700%以上。价格飙升导致Melvin Capital等偏好做空的对冲基金亏损。

你觉得WSB是个人呢还是披着散户幌子的机构?

 

PLTR员工限售期到,投行,机构护盘。可以抄底?

作者  |  2021-02-18  |  发布于 深度分析

 

人工智能明星大数据公司Palantir(PLTR)今日下跌7%,因其股票禁售期于今日到期,很多员工纷纷抛售套利。不过投行杰弗瑞给予该公司40美元的目标价以及“买入”评级。

今日Palantir 80%股票将被解禁并有资格进行公开市场交易。此前,Palantir曾在公开上市时对股东施加了非常严苛的股权禁售限制。尽管这在IPO的公司中很常见,但对于直接在交易所挂牌的公司来说却很罕见。

索罗斯公开表示将在此次解禁中退出,尽管Palantir的最新财务状况超预期,但由于对增长前景和锁定期满抛售的担忧,导致该股近期不断阴跌。

Adit Ventures表示,他们持有价值约2.7亿美元的Palantir股票,并将在今日出售极少的股票;PHX Financial表示他们拥有超过1000万美元的Palantir股票,也将尽量不减持Palantir股票;此外,ARK也对Palantir表示了支持。

ARK首席执行官Cathie Wood在接受采访时表示她们希望ARK积极投资Palantir,并且能接受Palantir在短期利润为负。并在今日发布又在加仓5%仓位的PLTR

Jefferies分析师Brent Thill发表报告表示,予以Palantir(PLTR)“买入”评级,目标价为40美元。

Thill指出,Palantir在第四季度的业绩及大部分指标都优于预期,并预计其在2025年的营收将达到40亿美元或以上,该分析师预计,长期而言,相信Palantir增长具备一定的可持续性,同时,该分析师认为,Palantir不断提高的盈利能力将使其在同行中更加“出类拔萃”。

另外,Palantir 今日宣布,它正在与Akin Gump Strauss Hauer&Feld LLP律师事务所合作,提供一个名为RegSpot的法律数字服务平台。

PalantirFoundry软件的支持下,Akin GumpRegSpot将使该律师事务所的客户能够轻松、安全地获得各种复杂法律问题的解决方案。旨在消除后端数据收集和分析之间的障碍,从而提高机构的工作效率。

RegSpot模块将支持需要完成尽职调查和获取与美国政.府贸易限制相关的信息的客户。

相关Palantir详细介绍,请查看PLTR为何今日暴涨?

 

EVgo和EVbox,谁才是全球最大电车充电桩公司

作者  |  2021-02-05  |  发布于 深度分析

今天想与大家来深度另外两只即将通过壳公司上市的充电桩股票。分别是 EVGO, 股票代码 CLII, 还有 EVBOX, 股票代码TPGY那今天就与大家来一起看看这两家公司的产品,估值,商业模式还有发展潜力如何,并且看看这两家准备上市的充电桩股票,能不能有当初 SBE BLNK 一样的暴发增涨潜力。

 

EVGO-美国电桩巨头

首先我们来看一下EVgo,这家公司是122号才刚宣布准备通过壳公司-CLII, Climate Change Crisis Real Impact合并上市的充电桩公司。公司成立于2010年,自成立以来一直是直流快速充电商业模式的先锋者和创新者,以先发优势,行业经验和专业技术抢占市场。可以看到EVgo,也是第一个可以兼容特斯拉充电的充电桩。

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目前EVgo34个州有超过800快速直流充电站台,超过1400个充电桩,并且与 GM有合约,即将再建2750个充电桩。

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从商业模式上来看,EVgoChargepoint的轻资产模式不一样, 采取的是一种全集成商业模式。即包含了所有的充电桩的开发,拥有,以及经营权。

从市场份额上来看,整体电动车的市场从2019年到2040年,年复合增长率可以达到24%充电桩/电站的市场年复合增长率从2019年到2027年将达到41%。其中电动运输类车队,还有电动重型卡车类电动车,将分别有着86% ,和152%的年复合增长。而这类电动车对于充电的时间有着较高的要求,所以在这里面,细分的DCFC 直流快速充电桩将随着电动运输类车队,以及重型电动车的快速发展,比起一级或者是二级充电桩有着更显著的增长需求。

 

这里科普一下,什么是 DCFC直流快速充电桩。

1级充电器(通常为住宅充电器)使用家用120 VAC / 230 VAC电源,可提供12 A16 A范围内的电流,并可在16小时内完成24 kWH电池的充电。

2级充电器(通常用于商业场所,如商场,办公室等)使用多个240 VAC电源为更强大的车载充电器供电,电流在15 A80 A之间,充电大约4个小时。之前给大家介绍过的ChargePoint 还有Blink 主要就是2级充电器。

3级直流充电桩:这种类型的充电站使用外部充电器直接向车辆电池提供高达400 A的高压(300 V-750 V)直流电。3级直流充电桩由于是直流供电,不需要板载充电控制,输出电流功率更大,典型的24 kWH电池的充电时间不到30分钟。

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所以对于运输类车辆来说,时间是很昂贵的,所以对于运输类车队来说,肯定只有DCFC快速直流充电桩才能满足他们的充电需求。

EVgoDCFC的市场份额排在第二,仅次于特斯拉

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从这张图上看到,EVgo的两个竞争对手,ChargePoint Blink这两家涨的非常好的公司,但在DCFC市场份额只有6%2%。非常的小,不过,特斯拉的充电站只能给特斯拉的车使用,有点像苹果系统,而EvgoChargePoint更新安卓系统,能给其他品牌使用。意味着,特斯拉目前不会和EVgo直接竞争,但是未来特斯拉是否为了增加营收,而开放充电桩,那这里就不做太多推测了。

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这张图显示的是ChargePoint2级充电器上就排在第一,特斯拉第二,Blink第四,Evgo第六

EVgo预计DCFC直流快速充电站将在2040 占整体充电市场份额的42%EVgo 预计自己可以占据这个细分市场份额的21%左右。

目前Evgo已经跟许多公司以及政府有着合作。公司当中比较值得一提的是Evgo Telas, GM 还有Nissan 的合作。EVgo在充电器上讲安装770个连接器,可以实现特斯拉在EVgo的充电网络中进行充电。与GM签订了再开发安装2750个充电桩的协议,预计与2021年上半年这些充电桩可以向顾客开放。与Nissan 还有其他一些汽车品牌也尝试“免费充电”或者买车/租车送充电卡的业务。

从财务数据上来看,公司预计营收从2020年的1400万增长至2027年的12.8亿。

EBITDA2023年实现正增长。  

公司预计2021年第二季度可以完成合并上市。融资后估值约为26亿美元,交易完成后的5.7亿美元将用于资产负债表上充电基础设施网络的建设。

 

EVBOX-欧洲充电老大

接下来我们来看一下EVBOX, 这家公司计划通过与TPG Pace Beneficial Finance(股票代码:TPGY)合并上市。 EVBOX是总部位于荷兰的一家充电桩公司。迄今为止已经建立了19万个充电桩,是目前所有充电桩公司当中最多的。现有充电桩主要集中在荷兰七万五千个,德国四万个,法国两万个,日耳曼一万个,剩余欧洲地区加起来三万一千个,以及欧洲以外也有一万个, 分别在南美,北美,欧洲,亚洲都有站点。

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在产品方面主要是直流,交流充电站。在欧洲充电站市场中,EVBOX直流充电桩占据了欧洲35%的市场份额,他的交流充电桩占据了欧洲25%的市场份额

 

商业模式上主要分三块:首先就是销售/出租充电桩,然后就是公司平台软件提供的端到端的解决方案,可以为整个电动汽车充电生态系统的所有成员提供服务,最后还有充电桩的售后维修升级方面的服务。

另外除了商用充电桩,EVBOX也提供一些家用的充电设备,他整体模式和产品上跟之前我们聊到过的Blink是非常相似的。

在他们商业模式下的收益预计中,EVBox的收入不仅来自设备销售,还来自软件订阅、服务和交易处理费。EVBox的开放架构SaaS平台Everon提供基于云的充电管理解决方案,可同时支持EVBox和第三方硬件。Everon软件也为充电站所有者提供了盈利机会,支持动态负荷管理,并允许通过api与其他软件集成。可以看到,在EVBOX之后的发展中,软件服务方面的可持续性收入占比将超过充电桩本身。

他们现在客户也遍布了很多行业,包括各类车队,商场,还有汽车品牌,能源公司等等。

整体来说,欧洲与美国市场在电动车行业这个领域,预计接来下的十年都是高速增长的,但是由于欧洲整体上对于减少碳排放的规定更加严格,所以欧洲市场有着比美国市场更急切的加大电动车占比的需求,相对应的,在政策方面,欧洲相比美国也为这类行业提供了更多的国家补贴。

在市场方面,作为欧洲市场的老大,他们相信凭着在复杂的欧洲市场的成功扩张的丰富经验,公司不但可以在欧洲市场保留他们的竞争优势,并且还可以很快的打入美国市场。EVbox20202月正式在芝加哥郊外建立了第一个北美总部,并且预计在初期阶段,可以每周生产约200台左右的直流充电设备。

在财务预期方面,收益预计2020年至2030年,年复合增长可以达到74%。然后随着软件服务在收益中占比增加,毛利率上涨,预计在2023年,EBITDA也可以实现正增长。

完成合并上市后预估值为14亿美元左右。其中融资后的四亿现金准备用于其在全球业务的扩张。

结合之前给大家介绍过的Blink,还有ChargePoint, 现在我们来对比看一下这几家充电桩公司的商业模式。可以看到Blink EVBOX都是从硬件到软件,提供全套设备,软件以及服务。Chargepoint 特点在于轻资产模式,而EVgo 目前只是专注于充电桩设备提供。从四家公司的市场占有份额来看,光看美国的话,目前在二级充电桩市场中,Chargepoint 属于老大,占据73%的市场份额,Blink 排第二占有8%的市场份额。但如果看DCFC直流充电市场的话,EVgo则排在Charge point还有Blink 前面。如果算上欧洲市场的话,从充电桩数量上看,毫无疑问,EVBOX不管直流还是交流充电,都属于领先地位。

从股价走势来看,这两支股票都在合并消息传出来以后,有了一波涨幅。但是参考SBE的股价走势,在正式合并之前应该还有持续上涨的空间。

最后我们最后来看下下这两家公司的估值,再加上SBE就这三个准备合并的壳公司我们来做一个对比分析。

首先,从2020年的收益来看, EVGO1400万相比EVBOX还有SBE是非常少了的。EVGO 胜在后期增长迅猛。并且作为美国目前最大的DC直流快速充电桩,随着电动车运输类车队的发展,对于充电时间要求越来越高,EVGO的发展空间还是很大的。对比Chargepoint EV/ EVITADA 可以看到,EVGO 只有13.3x, Chargepoint达到了41.8倍。所以EVGO的股价目前相较于Chargepoint来说还是便宜的。

EVBOX作为欧洲市场的领先者,2020年预估收益为8400万美元。而且2021-2022的收益增长预估都比Chargepoint 要高。最主要的是他目前的 2021 EV/Revenue 6.7X,对比一下Chargepoint76.1X,就可以看到从估值的角度来说,EVBOX现股价也是相对来说比较便宜的。所以我们美股投资网首选EVBOX作为目标。

从长期来看,这个电动车发展的趋势还是不变的,不管最后哪一家公司的电动车成功占领了市场,充电桩都是需要的。

最后这三家公司都预计在2021年上半年完成合并,其中Chargeback应该预计在2月中旬完成合并,也就是最近两周。因为SPAC合并前后股价波动也是比较大的,所以大家要记得做好止盈止损。

 

如何选择SPAC股票?

作者  |  2021-01-24  |  发布于 深度分析

我们今天分析那些还没有明确合并消息的公司,要从哪些方面来看是否值得提前买入,选择的五大标准是什么?

首先,SPAC运行的基本逻辑就是这个壳公司作为一个没有债务和业务,只有现金的公司上市融资。然后用融得的钱并购另外一个希望上市的、有实际业务的公司。一般来说,完成并购的窗口期为2。也就是说这个壳公司要在两年内找到希望并购的目标公司,如果合并完成,那么被并购公司将通过这种方式,省去了很多IPO 的流程与审核,直接上市。但如果在窗口期内未能完成并购,SPAC将解散退市,募得的钱将退还给投资者。

 

SPAC Rule

那么在SPAC成立的早期,我们看一家SPAC有没有潜力的方式

首先就是看这家SPAC背后的团队是什么来头?

2020SPAC爆发增长以来,越来越多的知名投资人开始通过SPAC来寻找有潜力的公司,帮助其上市。比如Chamath IPO2.0 系列SPAC, 还有年轻版巴菲特 Bill AckmanPershing Square,代号PSTH。这种背后有着强大团队的SPAC一般来说前景就是比较好的,一方面从他们过往的业绩可以知道他们有这个能力把一个公司往好的方向发展,另一方面,因为他们本身就是成功的投资人,商人,所以他们具备了非常多的资金以及人脉。这样他们的SPAC一般不愁没有资金的投入或者消息面的炒作。而这些都是让SPAC在没有合并前股价上涨的动力。

另外,虽然SPAC 在成立初期并没有目标公司,但是从背后的团队,也可以大概猜测一个预期收购公司的行业,比如之前与大家分享过的Bill FoleyBFT想收购的Paysafe就是一个很好的例子。Foley 他本来就有着非常多的金融特别是支付方面的专业经验,所以他想收购一个FinTech公司就能够把他的资源,人脉,以及专业性发挥到最好。

所以大家可以看看背后团队是做什么的,有过什么其他的并购经验,投资的行业是不是比较热门的来判断要不要在早期就埋伏进这只SPAC

当然,要调查清楚每一个SPAC背后的成立团队并不是那么容易的事情,必须要收集非常多的资料。而且有一些SPAC光从名字跟团队,也不太能明确的看出想要收购公司的方向。所以这个时候, SPAC的股票价格越接近10美元安全系数就越高。因为即使合并不成功,这十美元是会退还给投资者的。当然,合并成功以后,就没有了十美元这个退还的说法了,那个时候就按照一般股票来算了。

所以如果这个时候的SPAC股价还在10美元附近,买入 SPAC甚至可以作为一个避险资产。毕竟下行风险十分有限,而且如果有什么利好消息出来了,股价还可能有一波上涨行情。这个在市场里风险比较大的时候,以及没有什么其他好的入场机会的时候,是可以考虑这样去操作的。当然,如果两年内都没有找到并购的公司,那这段时间这个钱放入SPAC的时间成本也是大家要考虑一下的,比起放银行的利息好吧。

除了价格以外,我们需要考虑这个SPAC 的融资能力,IPO的融资额从4000万美金到上亿美金不等,硅谷很多厉害的独角兽都是10亿美元以上的市值,SPAC的融资额没几十个亿都很难拿下独角兽。比如最近的SOFI

另外一个选择标准是潜在收购的公司所处在的板块或行业,未来这个行业需求、增速和市场空间是否足够大,是否有投资机会,比如,电动车,太阳能,云计算都是未来增速巨大的行业。

最后一个标准是,潜在收购的目标,是否是使用颠覆性的技术去取代传统行业,这技术是否已经成熟,或者有护城河,但这条件不是必要的条件。

那我们接下来就快速的来看一下我们整理出来的。还没有官方宣布目标公司的SPAC股票公司。在这份表格中,有20SPAC公司,有的呢已经有了一些传闻,有的是完全没有任何消息。那我们先把这些公司按照现在的股价由低到高来看,毕竟越靠近10美元,安全系数越高。但由于公司太多,我们只做简单的介绍分析,如果大家对哪家感兴趣,欢迎评论区留言告诉我们你想看哪个公司。

SPAC列表介绍

SC Health Corporation:

这家SPAC公司的目标收购公司是亚太地区的医疗保健行业。预计资本筹集至2.2亿美元,其中1.5亿美元来自公开发行(ipo),加上5000万美元的承诺资金来完成最初的业务组合。这家公司背后的团队有CEO AJ Coloma, 其在SINCap 担任投资总监,专门负责亚太地区的私募股权投资。还有提名董事Dr. Lim, 作为执业医生和管理者,在医疗保健行业具有四十年的经验。这是一家比较典型的金融专家加行业专家的团队组合模式。但这公司市值比较小,行业也不是具有颠覆性的创新型行业,所以可能比较少投资人会追捧。

CRHC-Cohn Robbins Holdings Corp:

这家公司我觉得大家可以重点关注一下。主要原因是这家SPAC背后的大佬比较厉害。Gary Cohn, 他是美国前总统特朗普的前经济顾问,还是前高盛CEO兼总裁,现IBM副董事长。虽然公司现在没有明确的目标行业,但由于Gary Cohn 在理解全球金融市场的复杂性方面有着丰富的经验, 并且公开表示过对区块链技术非常感兴趣。并在2018年加入了区块链技术公司Spring Lab 作为资讯顾问。我觉得这个SPAC很有可能是FinTech 或者Blockchain相关行业。这个行业也是未来比较热门的行业之一,而且股价现在才10.61 美元,大家可以关注一下。

FST-Fast Corporation Corp:

这个SPAC目标合并的是六亿以上的餐饮或者酒店类的公司。他的团队是第一次做SPAC类合并,主要有专业化的餐饮管理者负责。有一些传闻消息说有可能与Tilman 合并。股价在10.71美元。

AACQ- Artius Acquisition Inc:

这家公司没有任何目标公司的消息,合并行业应该是Fintech领域。背后的团队值得期待,由主席Charles Drucker和首席执行官Boon Sim领导。 Drucker以担任Worldpay首席执行官而闻名,该公司的股价在被Fidelity National Information Services收购前上涨了近700%。在Worldpay任职期间,德鲁克专注于通过收购来发展公司,并成功完成了五次重大收购,价值超过150亿美元。打算融资6.3亿美元。现股价 10.74美元。

TWCT-TWC Tech Holdings:

这个SPAC目标筹资5.25亿美元。目标行业为科技创新型公司。背后团队是True wind Capital,这是一家总部位于旧金山的私募股权公司,截至20203月管理10亿美元,专注于投资领先的技术公司,包括软件、金融技术、工业技术、医疗IT、互联网、半导体和IT服务。-目前拥有一支由15名专职投资专家组成的团队,拥有深厚的技术投资经验。True Wind Capital此前收购的SPAC (Nebula)20181月上市,并完成了与汽车金融分析和服务提供商Open Lending的合并(纳斯达克代码:LPRO; 10美元的发行价到现在 $36.39+253%)。现股价10.85美元。

AVAN-Avanti Acquisition Corp:

这家公司由NNS GroupSienna Capital组成的,面向欧洲业务。拟通过首次公开募股(ipo)筹资至多5亿美元。根据与赞助商的远期购买协议,公司可以在收购结束时额外筹集1亿美元。按照拟议的交易规模,收购Avanti的市值将达到6.25亿美元。现股价10.9 美元,而且已经有了传闻消息,公司有可能收购瑞典在线金融服务公司 Klarna

THCA-Tuscan Holdings Corp. II:

公司首次公开募股中为SPAC融资1.5亿美元。现股价10.92美元。有传闻消息将与货运市场的物流初创公司Transfix合并。

RBAC-RedBall Acquisition:

这个有传闻消息说,正在讨论将把英国足球队利物浦足球俱乐部(Liverpool Football Club)的母公司芬威体育集团(Fenway Sports Group LLC)RedBall Acquisition Corp.合并。公司由私募股权投资公司RedBird Capital Partners和奥克兰运动家队(Oakland Athletics)高管比利比恩(Billy Beane)共同发起。现股价10.94

BTAQ- Burgundy Technology Acquisition Corp:

公司首次公开募股(ipo)融资3.45亿美元。目标行业为在欧洲,以色列,美国的科技公司。公司由科技行业资深人士Leo ApothekerJim Mackey共同创立并领导。Leo Apotheker曾担任德国软件公司SAP SE和惠普公司的首席执行长,目前担任该公司董事长兼联席首席执行长。Jim Mackey曾担任花旗集团(Citigroup)的董事总经理、软件、技术投资银行团队主席,并在SAP SEOpenText和黑莓担任高级领导职务,目前担任联席首席执行官和首席财务官。目前股价11.38美元。

SOAC-Sustainable Opportunity Acquisition Corp:

这是一个市值3亿美元左右的SPAC, 专注于可持续发展,减少碳排放等环保业务。SOAC的管理团队在运营和管理美国众多公司和行业的可持续发展项目方面拥有丰富的经验。随着拜登上任,可能会利好这个行业。目前股价11.43美元。

WPF-Foley Trasimene Acquisition Corp:

这个SPAC规模高达9亿,背后的大佬也是比较厉害。他的执行董事长Bill Foley目前是Fidelity National Financial(纽约证券交易所代码:FNF)Black Knight(纽约证券交易所代码:BKI)Cannae Holdings(纽约证券交易所代码:CNNE)的董事长,也是Trasimene Capital Management的高级董事总经理。 BFT准备收购Paysafe也是他促成的。有传闻消息将于Alight 合并,现股价 11.67

FUSE-Fusion Acquisition Corp:

这个SPAC目标收购的是7.5亿到30亿的金融科技,资产管理类公司。这个公司背后的大佬非常厉害了。吉姆·罗斯,他是道富银行执行董事长,高级顾问。更为人所知的是他是ETF的先锋,SPY和首只黄金ETF (GLD)的创始人。他推出了许多全球首批ETF,包括美国、香港和澳大利亚的ETF。现股价12.07美元。

GSAH-GS Acquisition Holdings Corp II

公司首次公开募股为7亿美元。没有特别明确的目标行业,他们认为机会存在于多元化的工业、医疗保健、技术、媒体和电信,以及另类资产管理行业。值得一提的是,这个SPAC背后就是高盛资产管理。所以他可以动用高盛全部资源来寻找靠谱的收购目标。现股价12.37美元。

PIPP-Pine Island Acquisition Corp:

被誉为拜登的SPAC,这家公司已募集超过2亿美元。目标行业为国防、政府服务和航空航天业务。背后团队值得一提。John Thain他曾担任纽约证券交易所(New York Stock Exchange)、美林证券(Merrill Lynch)CIT集团(CIT Group)的首席执行官。Tony Blinken 作为长期的民主官员和外交官。在拜登提名他为下一任国务卿时,他才退出了$PIPP团队。这是一家与至少两名拜登(Joe Biden)挑选的内阁成员有联系的公司。现股价13.64美元。

FTOC-FTAC Olympus Acquisition:

这家公司拟筹资7.5亿美元。该公司由董事长Betsy Cohen和首席执行官Ryan Gilbert领导,前者是The Bancorp的创始人和前首席执行官,后者目前是BBVA集团支持的Propel Venture Partners的普通合伙人。该公司计划瞄准一家全球金融科技企业,但不打算追逐那些有投机商业计划或过度杠杆的企业。有传闻消息说将于Payoneer 合并。现股价13.77美元。

QELL-Qell Acquisition:

公司筹集了3.3亿美元。由前通用汽车(General Motors)高管巴里·恩格尔(Barry Engle)领导。目标行业为下一代移动和运输行业。有传闻消息将于Proterra合并,但后来Proterra选择了ACTC。 Qell 现股价 13.8

VGAC- VG Acquisition Corp:

这家公司目前传闻收购维珍轨道旗下的小型卫星发射公司维珍轨道(Virgin Orbit),是仅次于SpaceX的知名卫星公司,背后的创立者就是Richard Branson, Richard Branson, 他就是维珍银河(股票代码 SPCE)的创始人。所以这家公司还是值得期待的,在没有任何消息的情况下,股价已经是13.8 美元了。

IPOF

这个SPAC我们在之前的视频也提到过,是华尔街著名风险投资人Chamath Palihapitiya IPO2.0系列SPAC成功合并的公司有维珍银河,Open Door. 准备合并的还有金融独角兽Sofi。目标收购公司是具有颠覆性的创新型公司。现股价已经是14.99美元。

BTWN- Bridgetown Holdings Ltd:

这个SPAC也是受到了非常多人的关注。主要原因就是背后的大佬是亿万富豪李泽楷(Richard Li)和美国传奇投资人,Paypal, Palantire 联合创始人彼得·泰尔(Peter Thiel)。有传闻消息称公司有可能与印尼电商Tokopedia 合并。股价现在为15美元。

PSTH- Pershing Square Tontine

这只SPAC 将成为一家50-70亿空白支票公司。目标为高质量的IPO候选公司、成熟的独角兽公司、私募股权投资组合公司和家族企业。这个SPAC也是非常多人关注,原因是他的董事长兼首席执行官是Bill Ackman,而他是世界顶级投资者之一。2003年,他创立了(Pershing Square Capital Management),这是一家专注于价值机会的对冲基金。偶尔也有做空交易。截至去年年底,他的基金获得了62.8%的高回报率,投资组合价值达到114亿美元。这个SPAC的地板价为20美元,现在是29.2美元。

 

电动车SPAC-这6家电动车在你投资组合吗?

作者  |  2021-01-11  |  发布于 深度分析

 

可能没有比电动汽车行业更热门的股票了,也可能没有比SPAC更受欢迎的热度了。许多电动汽车公司利用了这一新趋势。

卡车制造商尼古拉(NKLA)、电池QuantumScape (QS) 和货车开发商Canoo (GOEV)都在2020年完成了SPAC的合并。

历史表明,电动汽车SPAC的股票经常在并购临近时反弹,即使这些反弹从根本上来说似乎没有意义。

对于押注这一模式将持续下去的投资者,或者正在寻找合并前的电动汽车空间股来买入的投资者,以下是六支值得关注的电动汽车SPAC股票:

 

借壳上市公司 Churchill Capital IV Corp (CCIV)12%,电动车公司Lucid Motors据悉正就与前者进行合并上市谈判

借壳上市公司Arclight Clean Transition(ACTC)70%,美国电动公交制造商Proterra将与该公司合并进行上市

 

Northern Genesis (NGA)

北方创世纪(NGA)是一家特殊用途收购公司(SPAC)。它计划与总部位于加拿大的小型电动卡车和公共汽车制造商狮电 (Lion Electric) 合并,这笔交易实际上将使狮电上市。两家公司在11月公布了合并计划,预计将在本季度末完成。

在提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份与合并计划有关的文件中,狮电透露,它在6月份与亚马逊(Amazon)的一个部门签署了一项协议。Lion同意在未来几年内向这家网络巨头交付至多2500辆电动卡车(总额将由亚马逊决定),以换取现金和权证,当满足特定条件时,这些权证可以兑换成Lion股票。

去年9月,在投资者还没有注意到它之前,Lion宣布它已经同意向亚马逊运送10辆卡车。但它并没有告诉我们,送货可能只是一份多年合同的开始,也没有告诉我们,亚马逊有权获得Lion的股份。

诚然,2500辆卡车并不是什么大生意,但对Lion来说也不是什么小事。目前,该公司有一家每年只能生产几千辆汽车的小工厂。但这对该公司及其即将成为股东的人来说无疑是一个鼓舞人心的消息,这也有助于解释为什么Lion计划在美国建立一个更大的工厂。

CIIG合并 (CIIG)

传统的首次公开发行(IPO)程序对披露和预测有更严格的规定。合并并没有受到同样的审查。因此,私营企业在宣布与SPACs合并时,可以提供激进的预测,至少在合理范围内。

总部位于英国的面包车和巴士制造商ArrivalCIIG并购案无疑利用了这一优势。在其合并报告中,预计到2024年,Arrival的收入将达到140亿美元。

在这样的背景下,目前预估市值超过160亿美元似乎并不难。当然,“到来”可能过于乐观了。从0140亿美元还有很长的路要走。如果实现了这一目标,中智的股票将被证明过于廉价。否则,回想起来,特斯拉的股票就会像电动汽车泡沫的一个重要组成部分。

TPG Pace (TPGY)

TPG Pace无疑选择了与电动汽车公司合并的正确时机。在去年12月宣布与欧洲充电游戏EVBox合作后,TPGY股价上涨了一倍多。

鉴于SBE股票的反弹,这种乐观情绪是有一定道理的。

EVBox是欧洲的领先者,正在寻求通过进入北美市场来利用这一经验。增长令人印象深刻,2017年至2019年期间,收入增长了三倍多。

目前,预估市值约为38亿美元。这是2022年预计收入2.25亿欧元的14倍。这可能使TPGY的股票比SBE便宜一点,但也不便宜。

论坛合并III (FIII)

FIII的股价并没有像其他电动汽车一样出现同样的上涨。尽管该公司宣布与电动最后一英里Electric Last Mile合并,但其股价仍为14美元。Electric Last Mile正在为美国市场开发电动货车。

可能是因为投资者害怕竞争。ELM的目标市场与ArrivalWorkhorse Group(WKHS)等公司的目标市场相同。至少到目前为止,FIII的股票表明投资者认为这些竞争对手更具吸引力。

但是Electric Last Mile也有一个有趣的例子。该平台是基于在中国成功推出的电动货车。位于印第安纳州的悍马(Hummer)前工厂已被收购并改造,用于生产电动面包车。

与此同时,较低的价格确实表明,如果Electric Last Mile在其市场上成为赢家,FIII股票将有更多上行空间。

 

DDD股票为什么大涨?

作者  |  2021-01-07  |  发布于 深度分析

 

3D打印公司DDD今天大涨85%,该公司宣布完成了非核心软件业务的出售,并公布了2020年第四季度的初步靓丽业绩。

同行业也被带动大涨。SSYS +11%XONE + 7%,其中工业3D打印制造商Voxeljet(VJET)触发熔断。

 

DDD Q4 初步业绩

昨日,3D宣布成功出售其“非核心软件业务,现金收益约为6400万美元”。其中约2100万美元用于偿还债务。

该公司还增加了2020年第四季度财务结果的预览,该公司预计第四季度营收为1.7亿至1.76亿美元,而此前的预期为1.4亿美元。

该公司在2020年连续三个季度收入下降。作为重组的一部分,3D Systems裁减了20%的员工,并将价值1.5亿美元的股票用于现已停止的股权融资计划。

然而,该公司报告称,随着公司在全球封锁后重新开业,2020年第三季度“客户活动出现反弹”,这似乎将持续到第四季度。

此外,非公认会计准则的营业收入预计在1100万至1900万美元。该公司公布的非公认会计准则的营业收入为560万美元,而上一年度的营业亏损为470万美元。

目前,市场普遍认为调整后的收益为每股7美分,过去30天保持稳定,较上年同期增长40%

 

DDD首席执行官Jeffrey Graves博士表示:“在2020年夏天,我们制定了一个分四个阶段的计划,为我们的客户和股东带来更多的价值。

我们很高兴看到这些努力取得了显著进展,这反映在收入增长加速和营业利润率迅速上升。

我们的团队能够在两个业务部门实现超过20%的连续季度收入增长,同时执行大规模重组,这让我们非常高兴。”

DDD出售了旗下两家子公司CimatronGibbsCAM的交易, 使其能够偿还价值2100万美元的未偿债务。也为该公司筹集了6420万美元,其中包括作为交易一部分转移给买家的价值890万美元的现金。

DDD表示,有了这笔6400万美元的意外之财,它已经能够还清所有的“优先担保条款”债务,不再需要继续出售股票,并通过此前宣布的“上市”股票出售计划稀释股东权益。

此外,由于其乐观的第四季度收入前景,该公司已提前终止了市场股权计划,该季度没有出售普通股。3D Systems公司要到2021224日才会公布完整的业绩。

 

2021年如何投资美股软件股?

作者  |  2021-01-04  |  发布于 深度分析

 

2020年软件股表现强劲,2021年还会继续有亮眼表现,但到了明年,投资者对软件股要更精挑细选一些。

瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师格雷格·莫斯科维茨(Gregg Moskowitz)近日发布了他和其团队研究分析的44只企业软件股的2021年展望。

莫斯科维茨指出,2020年企业软件股的平均收入增幅约为20%,低于2019年的27%,因为卫生事件给整个行业带来了负面影响。他预计,2021年软件股的收入将平均增长约19%,与今年基本持平,但他同时表示,鉴于比较基数不高和经济复苏前景,软件股的收入有望加速增长。

软件股未来的表现可能难以与今年匹敌。莫斯科维茨写道,2020年软件股的回报率已经达到非常高的水平,主要受人们居家办公学习趋势的推动。

2020年迄今为止,追踪软件股走势的交易所交易基金iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV)已经上涨了47%,高于纳斯达克综合指数40%的回报率,也高于标普500指数14%的回报率。莫斯科维茨指出,2019年和2020年是该基金连续几年上涨30%的唯一时期。(其他有类似表现的时期是2009年至2010年,当时全球经济刚刚摆脱衰退。)

莫斯科维茨称,软件股估值正接近10年来的峰值。但他认为,考虑到各种各样大趋势的出现以及整个行业向循环盈利商业模式的转变,软件股估值高于历史水平是合理的。

他写道,“软件板块依然处于独一无二的有利地位,能够经受住卫生事件可能给经济造成的一些持续不消的打击,低接触的服务模式、云交付、循环盈利商业模式、以及高价值产品都是利好因素。但考虑到过去两年异常强劲的表现,我们认为2021年软件股的回报水平可能会更温和。”

 

展望报告包括了瑞穗证券2021年的8只首选股,这8只股票的评级都为“买入”:

Salesforce.com (CRM),“Salesforce的云平台是一流的,我们认为该公司是通过数字化转型来帮助其庞大的客户群管理收入和流程优化的理想选择。”

CrowdStrike Holdings (CRWD),“该公司的云平台具有高度差异化,新客户网络增长强劲,多模块采用速度加快,因此股价有更多上涨空间。”

Palo Alto Networks (PANW),“该公司基于云计算的订用业务取得重大进展,预计今年云计算和人工智能业务将增长90%左右。”

RingCentral (RNG),“过去一年多时间里该公司签署了几项重要合作关系,我们认为从2021年开始这些合作会给该公司的增长带来实质性的影响。”

Intuit (INTU),“虽然卫生事件暴发后投资者对该公司面向中小企业的业务感到担忧,但我们的讨论和分析表明中小企业的复苏势头良好。”

LivePerson (LPSN),“2月份以来LivePerson的在线聊天业务量上升了约50%,部分原因是受卫生事件的推动,10月和11月业务量达到最高水平。在自动化趋势的推动下,我们认为这一势头是可持续的。”

Autodesk (ADSK),“该公司的新用户和升级用户群越来越大,将继续受益于不断壮大的订用模式,这将在多年内对该公司构成利好。”

PTC (PTC),“我们认为PTC在物联网和增强现实领域的优势对制造商来说非常有价值。此外我们预计,在经历了一段数字转型加速的时期后,数字化的长期益处越来越受关注,2021年制造商对相关技术的需求会大幅上升。”

 

瑞穗证券还建议投资者远离以下评级为“中性”的软件股:

Check Point Software Technologies (CHKP),“我们认为Check Point庞大且稳定的安装基数应该会在未来几年带来个位数百分比的增长,但持续的竞争压力和利润率下降是该公司面临的问题。”

Ping Identity Holding (PING),“卫生事件对该公司的负面影响可能会持续一段时间,进而抑制该公司基本面的增长。”

Splunk (SPLK),“Splunk疲软的三财季业绩可能会引发更深层次的执行问题,该公司还可能面临竞争压力,这些都需要时间才能解决。”

Cornerstone OnDemand (CSOD),“鉴于整合最近收购的Saba的进展情况不明朗,再加上新的管理层,我们建议在整合取得进展之前对该股保持观望。”

 

瑞穗证券分析师还调整了15只股票的目标价:

8x8 (EGHT),从17美元上调至25美元。Atlassian (TEAM),从240美元上调至250美元。Ceridian HCM Holding (CDAY),从100美元上调至110美元。CrowdStrike,从190美元上调至205美元。HubSpot (HUBS),从330美元

上调至360美元。Fortinet (FTNT),从130美元上调至140美元。Palo Alto Networks,从310美元上调至360美元。Paycom Software (PAYC),从330美元上调至400美元。Paylocity Holding (PCTY)160美元上调至175美元。PTC,从105美元上调至130美元。RingCentral,从350美元上调至400美元。ServiceNow (NOW),从570美元上调至600美元。Snowflake (SNOW),从310美元上调至350美元。ZoomInfo Technologies (ZI),从63美元下调至53美元。

巴伦周刊

 

AMC股票分析,2美元抄底机会

作者  |  2020-12-31  |  发布于 深度分析

AMC跌至前期低点

万达旗下美国电影连锁公司AMC负债已近50亿美元,这些债务是通过为影院配备豪华座位,以及收购卡麦克(Carmike)和奥迪翁(Odeon)等竞争对手积累起来的。

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下单截图

  

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即使在1211Mudrick资本管理公司同意投资1亿美元之后,AMC仍至少需要7.5亿美元的额外流动性来满足2021年的现金需求。

该公司股价今日午盘下跌约6%,自1月份以来已下跌70%,现报2.16美元,接近前期低点。接近多重底部支撑。

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根据AMC1230日向美国SEC提交的文件,除此前登记的2亿股股票外,公司可能会不时额外发行至多5000万股A类普通股,最高筹资1.475亿美元,以避免破产。公司拟将筹资资金用于还款、再融资、回购股本和满足一般营运资金需求。

AMC表示,截至1228日,该公司已售出3800万股股票,这是该公司此前表示将出售的2亿股股票的一部分。AMC表示,这些股票的出售共筹集了约1.042亿美元的净收益,每股平均价格为2.81美元。

该公司表示“我们打算使用的净收益的销售提供的A级普通股这对一般企业用途说明书,其中可能包括还款,再融资,赎回或回购的现有债务或股本,营运资本,资本支出和其他投资。”

该公司在提交给SEC的几份文件中重申,如果无法筹集更多资金,就有可能破产。

AMC院线此前曾警告称,在没有额外流动资金的情况下,可能会在2021年初耗尽现金。公司表示,华纳兄弟宣布其2021年出品的全部电影都将在实体电影院和HBO Max流媒体平台同步上映,这加剧了卫生事件造成的挑战,可能会导致其他电影公司采取类似的策略。

 

AMC上游---电影公司

今年年初“囧妈”以6.3亿人民币卖给字节跳动,加之欢喜娱乐第二天24亿的市值暴增,一些电影公司开始选择在流媒体平台和影院同时上映大片,从而削减了潜在的票房销售。

在大流行前的 2019年,美国国内票房创下历史第二好成绩,收入114亿美元,略低于2018119亿美元的纪录。在全球暴发疫情之前,预计2020年将达到类似水平。

各大影院连锁公司在2021年上半年将面临严峻的阻力,电影公司将主要大片推迟到2021年年中。因为新上映的电影数量有限,且预计冠状病毒病例将上升。

 

隧道尽头的曙光

AMC已经专注于融资数月。该公司今年已经就债务问题进行了重新谈判,以改善其资产负债表,并正在探索获取额外流动性来源的几种途径。

在破产的情况下,AMC可以取消自己的租赁义务,并续签那些有意义的租约,因此可以降低整体运营成本。

疫苗可能要到2021年年中才能广泛用于公众。因此,尽管这个消息很有希望,但并不能解决电影院的近期问题。

 

破产 or 重组

标普全球市场情报统计显示,美国今年申请破产的较大规模企业已达504家。

作为全球最大的电影院线,万达旗下AMC公司,时刻不在为如何在这次疫情中生存下去而进行着艰难抉择,破产还是重组?

重组是公司引入第三方资金以挽救公司经营。破产是指债务人因不能偿债或资不抵债时,由债权人诉请法院宣告破产并依破产程序偿还债务的一种法律制度。

既然疫苗已经推出,债权人和房东就会愿意与他们合作。但很可能要到明年年中才能回到接近正常的水平,因此进行重组是非常有意义的。

AMC几个月来一直专注于融资。今年,该公司已就债务进行了重新谈判,以改善资产负债表,并正在探索增加流动性的几种选择。还试图在美国疫情恶化的情况下提高观众人数。

现在,各大影院连锁店正拼命地与出借人和房东重新谈判协议,试图找到创造收入的创造性方法。为了吸引不情愿的观影者,大多数大型影院现在都提供更便宜的私人影院租赁服务。

我们已经看到,在那些比美国更早开放的国家,特别是中国,电影反响非常强烈。

 

美股分析 SPCE, LAZR, VDLR, FUBO, BFT

作者  |  2020-12-19  |  发布于 深度分析

 

Hello 大家好,欢迎来到前纽约证券交易分析师的频道。今天的视频我们打算跟大家一起来看一下最近比较热门的,波动比较大的几只股票SPCE, LAZR, VDLR, FUBO, BFT。这几只股票也是很多粉丝朋友问到的,能不能抄底,能不能追高,那我们就废话不多说直接进入主题吧。

太空旅行SPCE

上周六,维珍银河(代号 SPCE)商业太空飞行器“太空船2Unity”试飞时,发动机发生故障,引擎由于失去连接而没有完全点燃,导致试飞被迫中断!维珍银河随后表示,火箭发动机点火程序没有完成,但飞行器和飞行员状态良好,将很快进行再次试飞。SPCE股价随着试飞失败周一大跌,到周三股价收盘25.86美元,比上周五32美元跌超20%10月底以来,维珍银河股价已大涨84%

火箭发动机点火程序未完成主要是由于机上监控火箭发动机的电脑失去了连接。从而引发了一个故障安全方案,故意停止了火箭发动机的点火,使航天飞机返回地球。这样看起来,整个航班停飞只是因为一台电脑失去了连接,这不是一个结构问题,应该是一个比较容易解决的问题!一旦修复,维珍银河将很快准备进行另一次试飞。因此,从长期来看,这次失败的试飞对SPCE的基本面几乎没有任何影响。并且维珍银河在触发了一个故障安全的情况下,宇宙飞船平稳着陆,没有人受伤,没有任何部件受损。

瑞银集团分析师迈尔斯·沃尔顿(Myles Walton)对此表示,这一失败可能会导致该项目再次推迟,可能会持续数周时间。但同时,这可能会让潜在的旅行者放心,认为该公司的飞机是安全的。

总体上看,这仍然是最具前景的公司之一,它处于新太空经济的前沿,总有一天这一经济板块将价值数万亿美元。到目前为止,已有600人预订了维珍银河的太空旅游票,每人的费用为25万美元。在2014年的一次坠机事件导致一名试飞员死亡后,该公司暂停了售票。但上个月公司曾表示,计划在2021年第一季度末,将公司创始人理查德·布兰森(Richard Branson)送入太空之后恢复门票销售。

根据模型假设到2030年将有12艘可操作的太空飞船,每个月飞行5次,每次飞行6名乘客,平均票价为30万美元。我认为维珍银河的太空旅游业务将带来约13亿美元的收入,EBITDA利润率约为50%。这为到2030年每股收益升至2.5美元奠定了基础。基于成长型股票平均25倍的预期市盈率和8%的年折现率,这意味着SPCE股票2020年的目标价将超过30美元。并且这一模式还不包括该公司喷气推进技术业务的上升。

激光雷达 LAZR VLDR

另外我们再来聊一下大家都比较关心的LAZR VLDR , 无人驾驶汽车所需要的激光雷达(LIDAR)。两家公司都在今年借壳上市。

Luminar从借壳上市以来,股价呈过山车走势。由前期高点的47.8美元一路下跌到今天的25.51美元。除了短期投机获利盘出货,这只股票也在40美金时遭到做空机构香橼的批评。说股价严重估值过高,会回到20美元左右。

股价继续下跌另一个原因是因为有消息称英特尔旗下的Mobileye 计划自行生产激光雷达传感器,而不再使用Luminar的雷达。在此之前,Luminar披露了其激光雷达传感器与Mobileye的销售协议,Mobileye将把Luminar的传感器添加到其TRUE REDUNDANCY解决方案中,为4级自动驾驶提供更高的安全性。

Northland Capital的分析师仍然将Luminar的评级从市场表现提升到优于市场表现,它说Mobileye不太可能在2025年之前将自行生产的激光雷达安装在车辆上。也就是说虽然英特尔正在开发激光雷达,但目前对Luminar mobileye 的合作没有任何影响。Norhtland Capital维持Luminar 41美元的目标价。另外一方面,Luminar最大竞争对手 Velodyne 股票代号 VLDR和它新推出的产品,以及计划在2021上市的以色列雷达公司Innoviz Aeva 都将抢走Luminar的部分市场关注度。

另外根据市场报告指出,整个激光雷达的市场规模预计将从2020年的11亿美元增至2025年的28亿美元,复合年增长率为20.7%。现Luminar市值为80亿美元大约是整个市场机会的2.8倍。根据41美元的目标价,估值约为140亿美元,是整个市场机会的6倍,显然,目前它的估值出现严重的泡沫。

VLDR 这只股票作为激光雷达的行业老大,它现在市值仅为Luminar的一半 34亿美元。121VLDR宣布与福特Otosan合作,共同开发和测试自动重型商用卡车的产品。福特Otosan正在测试并计划使用VLDR Velarray H800激光雷达传感器,以确保下一代汽车的安全导航。

VLDR也正在努力研发低成本的雷达,因为LAZR 的激光雷达每套500-1000美元,比起 Velodyne Lidar 股票代号 (VLDR)7000美元一套低好几倍。

近日多家分析师纷纷上调VLDR评级,目标价30。原因是VLDR在激光雷达领域(光方向和测距)具有明显的技术优势,有进20年的技术积累。

2024年,预测60%23级驾驶辅助系统车辆将配备激光雷达,成本达到600美元以下。并且Velodyne的全球客户不断增长,多达175个项目正在筹备中。预计Velodyne的增长速度将超过40%,市场占有率将达到17-18%

就目前股价跟市值来看,尽管两家公司都有非常值得期待的发展,但Luminar的股价可能已经price-in了许多估值,相比之下Velodyne现在的股价安全系数会高一些。

流媒体电视FUBO

接下来再来看一下我们一个月前就推荐的大牛股fuboTV,这支股票也是很多粉丝朋友们问我们还能不能追高。这家公司具体业务以及发展前景可以回去看我们的视频,我会把视频链接放在信息栏。今天主要想给大家来分析一下FUBO最新的估值。首先我们可以看到从11月初的15美金左右现在已经上涨到了38 美金,涨幅超过了153%

目前来说美国仍然有1.2亿有线电视订阅用户,但毫无疑问的,它们都会转变为直播流媒体服务。预计2030年,这1.2亿有线电视用户就会完成转换。fuboTV现在为一个着重于体育流媒体直播的平台,如果2030FUBO够占领市场10%的份额,那付费用户将轻松超越1000万。该公司第三季度目前拥有45.5万付费用户。当然,FUBO平台的博彩业务跟广告收入所带来的规模化发展,20%,甚至30%的市场份额都是相当可能的。但我们就保守一点用10% 的市场份额来估计的话,1000万付费用户,每个月65美元的价格,加上广告收入,大概可以达到20%左右的利润率(其中还不包括博彩业务)。那我们根据一般成长公司20x的一个收益乘数来计算,可以看到我们计算出来的FUBO公司的估值可以达到400亿,FUBO现在的市值为23.86亿,未来十年有近20倍增长潜力。作为对比, Netflix 目前的收益乘数已经达到了33.6X

尽管FUBO这家公司这个月已经涨了非常多,但它现在的价格对比它的发展潜力来说还是比较便宜的。所以FUBO这只股票我们依旧长期看好,还没有买入的朋友可以关注一下,找到自己合适的进场价格。

Paysafe BFT

最后我们再来看一下Paysafe(股票代号BFT), Paysafe 它是一家跨国集成支付平台,专注于B2B,B2C 的业务。业务上类似Paypal, Square,主要提供网上电子支付/首款,转账过户,电子钱包和POS系统服务。公司包括Neteller, Skrill Paysafecard 等。有消息称Paysafe将在2021年第一个季度通过借壳上市。预估市值为90亿美元。相比之下Paypal 目前市值为2759亿美元,square1040亿美元。

这只股票开始受到大家关注除了有着欧洲Paypal的这种称呼,它背后促成这笔交易的大佬也比较厉害。Bill Foley,它本身有着丰富的合并经验,能为上市公司带来良好的价值增长。是 Fidelity National Financial的董事长兼创始人,把公司成功从3百万成长为110亿。而且它本身也是支付处理方面的专家. 另外在股权结构方面,黑石集团跟CVC也是主要的股东。

市场报告指出,随着互联网普及率的提高,电子商务销售的增长以及全球范围内非接触式支付的流行,全球支付处理解决方案市场规模预计将从2020年的744亿美元增长到2025年的1207亿美元,预测期内的复合年增长率为10.2%。目前也还有很多行业可以开发,比如说医疗,房地产,教育, 游戏等等。

我认为Paysafe最值得关注的是它们的iGaming业务方面的成绩,也就是博彩业务,随着在线赌博的合法化,关于博彩支付之类的业务也是令人期待的。其中在美国年复合增长率达最佳预期可达到55%Draftking 就是它们的客户之一。

paypal相比较,它最大的不同可能在于它非常多元化的业务发展。公司业务包括了各种电子钱包,电子货币以及为中小型企业提供的电子支付系统以及支付解决方案。而这些所有的业务又可以形成一个良好的生态圈。所以它更像是PaypalSquare的结合体。

Paysafe2021年到2022年的营收只有13%,低于Paypal19%,行业平均的是18%

但是从估值的角度来看,Paysafe的估值低于PaypalEV/2021 EBITDA 16x 低于Paypal35x

这样来看Paysafe现在14美元这个价格还是可以考虑的。

当然风险方面,SPAC股票波动大,而且合并不成功也是有可能的,所以这类股票大家谨慎投资,可以开一个观察仓在14美元

好啦,今天的视频就到这里。不知道大家是更喜欢这种多支股票的点评试分析还是单只股票的深度分析呢?欢迎大家在评论区留言,给我们提一些意见。喜欢我们的视频请点赞评论加转发,我们下期再见!

 

电子签名界“特斯拉”Docusign(DOCU)发财报了-国内电子签行业何时诞生巨头?

作者  |  2020-12-06  |  发布于 深度分析

 

电子签名界“特斯拉”Docusign(DOCU)发财报了,国内电子签行业何时诞生巨头?

就像国内造车新势力对特斯拉(TSLA)的“仰望”,国内电子签名企业也有一个野心勃勃想要超越的标杆,它就是Docusign(DOCU)。

12月3日美股盘后,美国提供电子签名解决方案的龙头企业Docusign发布了截至2020年10月31日的2021财年第三季度财报,其中各项业绩指标均超出市场预期,并且公司上调了全年营收指引。

财报发布后,不同于近日股价走跌的同行们,Docusign获得了较好的市场情绪反应,股价涨超5%。截至美股投资网发稿,Docusign每股报243.22美元,总市值为450.36亿美元。

要知道,由于今年的黑天鹅事件,全球云化进程加快,全球的saas公司也因此受益股价市值一路看涨,Docusign也不例外,自年初至今股价暴涨了222%,总市值也翻了两倍。但同样因此,当疫苗消息传出后,saas公司首当其冲股价受到冲击有所下跌。

那么,缘何独独Docusign在财报发布后股价看涨呢?被国内电子签名企业当作目标超越的Docusign又有哪些地方值得借鉴?从发布的最新一个季度的财报来看,或许能寻得一丝端倪。

营收同比“疫”外受益

马太效应助推业务持续增长

今年以来受疫情影响,全球办公云化速度加快,第三季度Docusign的电子签名业务增长依旧较为强劲,总营收为3.829亿美元,超出市场预期的3.618亿美元将近6%。

美股投资网认为除了疫情因素以外,行业马太效应和持续不断增长的大客户数量也是推动Docusign营收加速增长的一个重要原因。

根据东方证券研究所整理的数据显示,目前在全球电子签名市场,DocuSign 处于绝对龙头地位,占据 70%左右的市场份额,其次是Adobe仅占20%的市场份额,只有剩余约10%的市场份额被其他中小公司瓜分。

强者恒强,对于相对而言技术难度没有那么高的电子签名行业而言,品牌效应和转换成本是客户考虑的首要因素,占据一半多市场份额的DocuSign受马太效应利好,客户规模增长也较快。

在本季度中DocuSign的总客户数已超过820000,同比增速再创新高达到了45.91%;其中,企业客户数超过110000,同比增长65%,目前,公司的收入构成中,企业客户贡献近 90%的份额,成为驱动业绩增长主力。

在与DocuSign合作的企业客户中如Google、微软、苹果、Oracle、 Salesforce 等这样的大型企业客户,因其黏性较高、内部渗透空间较大,可以说是各家 SaaS 公司最为重视的群体。

除此之外,对于 DocuSign而言,由于合同签订需要多方参与,大型客户更易引发链式效应,带动上游企业同样使用公司电子签名及其他服务,迅速触达更广泛的行业与客户群体,极大地提升了获客效率。

根据Statista数据,目前全球电子签名市场约为20亿美元,整体的行业渗透率仅为6%左右,2018年增速有所回落,但行业有望保持在30%左右的高增长。而且,目前DocuSign的主要营收来自于美国的业务,在国际业务上还有很大的成长空间。

所以在saas公司普遍受疫苗影响的情况下,DocuSign受到的影响反而比较小,并且由于电子签名的转换成本问题已经合作的公司很大可能不会停止合作,因此,本次财报发布后,市场反应较为正面。

但值得注意的,受疫苗影响,DocuSign的订单客户还是很有可能出现一定程度的落差。而竞争对手Adobe作为巨头资本雄厚,虽然目前市场份额不敌DocuSign,但凭借其作为传统的文档管理提供商,在大企业服务中有更多的经验积累,其电子签名更适合于复杂场景的工作流程,并且在业界积累了一定的安全问题口碑和信誉,很有可能在未来反超DocuSign。

高营销支出拖净利润后腿

重技术投入加深公司护城河

第三季度Docusign的总营业费用为3.34亿美元,同比增长了43.97%,其中研发支出为0.73亿美元,同比增长49%;营销费用为2.1亿美元,同比增长41%。

不同于其他saas公司在研发支出上的大额投入,Docusign花费最多的是在营销费用上,这与电子签名的行业性质有较大关系。

在电子签名的使用场景中,添加电子签名的操作较为简单,行业产品之间并不具备明显的差异,所以客户更重视品牌效应和适用性,这也是Docusign能够保持龙头地位的关键所在,也因此Docusign在营销方面高度重视,投入力度一直较大。

而Docusign的劣势也正在于此,其客户虽然增长速度加快,但公司业务的护城河不深,业务单一承压能力较弱,并且依赖于在pdf上运行,很容易受到来自竞争对手Adobe sign和其他中小企业的威胁。

但近些年Docusign也在努力加深自己的护城河,加大在拓展合同AI分析和合同管理这两个方面的研发。在本季度没有特别披露这两个方面的业务进展信息,但在电话会议中,DocuSign的负责人表示,因为疫情期间几乎所有的客户都特别关注快速部署数字签名业务,所以公司认为合同管理部分并没有那么着急,此外还有一个原因是Docusign合同管理业务目前还比较小。

这也能理解,毕竟合同管理市场不像数字签名市场,大企业都有自己的合同管理系统,转换系统的成本很高,而小企业很多根本就不需要合同管理,此外考虑合同管理存在的安全风险,因此Docusign的进展颇有些困难。

除了在战略上的研发和营收支出,DocuSign也进行了战略收购,先后收购了远程视频支持的公证交易工具Liveoak和收购提供人工智能驱动的合同管理软件解决方案的公司seal,加强自身产品的用户使用体验。

电子签约界的“特斯拉”

国内企业如何取长补短?

作为全球电子签名解决方案的龙头企业,Docusign在电子签名行业的地位类似于电动车行业的特斯拉,不断被国内的电子签名企业所进行对标和追赶。

国内的电子签名市场目前处于混战格局,根据中国产业信息网的数据显示,从2019年上半年(H1)来看,e签宝、法大大、上上签三家厂商分列一至三位。其中,上上签已于2018年8月完成了老虎基金领投的3.58亿元C轮融资,法大于2019年3月完成老虎基金和腾讯领投3.98亿元C轮融资,E签宝于2019年10月完成了蚂蚁金服领投6.5亿元C轮融资。

中国的电子签约市场处于高速发展阶段,2019市场规模约30.2亿元,增长92.4%,还有比较大的发展空间,电子签名行业技术门槛相对而言没那么高,难的是迅速抢占市场拿下客户的转换成本形成口碑效应。在全球电子签约行业做到绝对优势的Docusign的一些经验就对国内企业具有一定的借鉴意义了。

首先是平台化和API化,电子签名是很多业务流程的一个环节,其面临的流程和场景是碎片化的,DocuSign 通过 API 的模式将自己的产品集成在合作伙伴的产品之中,与 SAP、Salesforce、微软等高频应用形成系统深度合作,大大增加了 DocuSign 可以触及的行业和业务场景,提升获客效率。根据公司 2018 年底的投资者 PPT,公司 60%的电子签名交易是通过API形式交付的。

除此之外,电子签名是个网络效应较强的 SaaS 应用,由于合同签署是双方或多方行为,因此如果一家企业使用某家第三方电子签名平台,会带动其上下游关联企业也使用该平台。所以扩展客户规模和行业至关重要。DocuSign 正是在从服务中小客户转向发力大客户后,才实现营收的爆发式增长。

由于电子签名涉及到一些非常重要的合同,因此安全性和高效性也非常重要,DocuSign 利用合法、安全且合规的解决方案降低风险,符合并超过一系列严格的全球隐私和安全标准。同时产品易用,客户体验好。

但同时也要避免的问题是,目前DocuSign目前护城河较浅,容易受到来自于pdf公司牵制,因此国内电子签约企业在发展时应注意进行战略布局,促进自身业务多元化,提高承压能力。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

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