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gold 20 virus

深度分析

期权Gamma是GME 二次暴涨的原因

作者  |  2021-03-15  |  发布于 深度分析

 

尽管有些人都预测1月份的GME股票狂潮将会结束,而且会很糟糕……GME不按剧本走,再次掀起了2次暴涨行情。

今年1月,当GME首次爆发时,只是传统的轧空行情。(空头挤压的机制,以及使用看涨期权的“Gamma”作为助推器)。因此,在此基础上,很多人预计它将很快回归正常

事实并非如此。股价确实跌到了38美元,但并没有持续下去,又一次回到300美元上方。

 

第一次暴涨回顾

1月份暴涨的两个关键部分空头挤压和“Gamma挤压

空头挤压

1月份的飙升是几家主要卖空者成功抛售的结果,他们对自己的论点变得自满,因此承担了太多的风险。在今年年初,GME的卖空权益——即该公司被卖空股票的比例——至少为6800万股。全部公开发行的股份(即在市场上自由交易的股份,不包括内部人士持有的股份)4500万股。超额卖空并非不可能,但极不寻常。

轧空

股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌,于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票,然而当天股价并没有大幅度下跌,无法低价买进股票。

使空头于交割时无法获得其应交数量,只得在价格上满足多头要求的条件下,忍痛进行了结。此时空头受轧,急图脱身,而多头则任意抬价,获得暴利。

从历史上看,成功的挤压是非常难以设计的,因此非常罕见。1月份GME的激增之所以奏效,是因为它加入了一种创新的新策略。

 

γ挤压

Gamma挤压的机制是复杂的,在许多情况下,即使是专业人士也未能预见到这种发展。它涉及期权的使用,特别是看涨期权(即在未来以一个确定的价格购买股票的期权——称为执行价格)来推高股票的价格。

它起作用的原因是,当交易员购买看涨期权时,会给卖出该期权的交易对手带来风险。如果没有进一步的措施,如果股票上涨超过执行价格,期权卖方将不得不在公开市场上以亏损的方式购买这些股票,以履行合同。

有很多方法可以对冲这种风险。不过,这一过程的最终结果往往要求某人购买一股标的股票——该看涨期权在某一时刻被转换为备兑看涨期权。

做市商卖给你一个期权,该期权的价值随着股票的上涨而上涨。股票涨得越多,做市商欠你的就越多。它通过购买其他随着股票上涨而上涨的东西来对冲这一点,特别是股票本身。

 

期权风险系数---Gamma

Delta是期权价格或期权费因标的期货价格变化而造成的。Delta本身是如何跟随标的期货价格变化而变动的,也就是Gamma。请将Gamma看作为DeltaDelta

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这意味着普通投资者”——散户交易员——可以更容易地参与进来。如果他们能够协调他们的期权购买,他们就能通过迫使期权卖家购买股票而获得巨大的杠杆作用——给股票带来上行压力。

因此,从本质上讲,在1月份的大涨中,先前存在的GME空头头寸就像干燥的火种,随时准备燃烧,但很难点燃。伽玛挤压——利用期权,利用它们固有的巨大杠杆对买方施加压力——就像添加汽油和抛火柴。

 

第二次暴涨

224日,GME在过去的两周内一直处于沉寂状态,一直在缓慢地下跌,以为这是暴风雨后的宁静。但是,在24日,股价在交易的最后90分钟翻了一番,然后在第二天的前半个小时又翻了一番。

225日,GME的交易量是该公司总流通股的4倍。在过去三天(224日至26)GME的交易量几乎是其公开发行的10倍。对于一家大型上市公司来说,这可能是其股票周转率相对于流通股的最高纪录。

该股的空头头寸已大幅减少。截至212日,做空GameStop的股份约占该公司流通股的30%,这是自201812月底以来该公司做空股份的最低水平。

因此,新的挤压看起来更像是纯粹的“Gamma”事件,从分析的角度来看,这更具启示意义。

WSB上的投资者确实通过大举买入看涨期权来推高这只股票,这给其他市场参与者带来了巨大压力。为了更好地理解这一行为,GME股票期权交易员昨天交换了近150万份看涨期权合约,而只有17.8万份看跌期权。

 

222-26GME看涨期权成交量

224日星期三,在一个多小时的时间里,伽马的指挥人员有效地控制了库存,并开始推动库存上升。买入期权的交易量呈指数增长,从2:2563份合约到3:46时的8000份合约,当时交易在10分钟内第二次暂停。

周四,随着溃败已经明朗,这一行动仍在继续。225日开盘后的半小时内,交易又中断了四次。与1月份一样,交易余额向看涨期权倾斜。

期权交易量并不平稳。点火阶段似乎是在24日下午2:303:30之间。看涨期权突然开始在一系列的脉冲中进入市场。看涨期权交易量达到了两小时前的近100倍。如果我们检查关键的窗口,脉冲是清晰可见的。

如果我们把这些模式叠加起来,很明显期权交易正在推动股票交易。下面的图表有些繁忙,但是信息很清楚:期权交易量的脉冲比股票交易的脉冲早1-5分钟。

午后期权交易量和股票交易量之间的原始相关性约为68%。数量与价格的相关性为88%。推动产量,推动价格。

 

影响和问题

1. 伽马挤压是真实存在的

这种模式符合“Gamma挤压概念,即期权飙升后,股票成交量随之飙升。相关性和AB之前的优先级是建立因果关系的两个标准。似乎是期权交易推动了股票交易。它符合期权卖方通过购买股票迅速对冲其头寸的观点。在一个不断上涨的市场中,这无疑是一种谨慎的做法。

2. 伽马挤压并不依赖于空头利益

导致1月份火山爆发的极度不平衡的头寸在2月份已经不复存在。

第二次暴涨表明,即使短期利息大幅减少,伽马挤压也可以有效。"伽马"看起来像一个独立的现象。

3.这些插曲将会更加频繁

到目前为止,Reddit群似乎专注于复制GME的模板,即持有大量空头头寸的公司。但这种新的激增表明,其他持有不同股权的公司可能会受到冲击。规模或流动性等因素可能很重要。我们可能还不知道风险因素是什么。

使用看涨期权驱动准强制买入——“伽玛公式意味着,购买期权的每一美元,在适当的情况下,可以通过期权卖方的对冲操作驱动10美元、20美元或50美元的股票购买。

39(周二)股市收盘时的数据。想象一下,假设有1万个散户,每人投资1000美元购买312(周五)每股270美元的GME看涨期权。39日期权的成本是24美元。如果所有期权卖家都进行了对冲,以当时的价格计算,可能会推动大约1亿美元的股票交易量。

他们会对冲吗?39日,GME收于246美元。此前三天上涨了118美元。如果它在接下来的3天里又上涨了100美元,每个期权卖家将在每个期权上损失52美元。因此他们很可能会考虑对冲。

310日星期三,GME交易价超过300美元,最高达到348美元。如果是312日执行价为270美元的无实体看涨期权,卖方将面临每股56美元的亏损。这些期权的卖家不太可能让自己暴露在这种风险之下。他们本可以通过购买股票来对冲风险,从而加剧股价飙升。γ力量!)

在现实世界中,杠杆可以用来打破东西,把它们撬松。就像用撬棍。伽玛杠杆是一种强大的新策略,用来控制股价,使其脱离基本价值。

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热门股 RBLX PLTR ABNB WISH 分析,后市展望和估值变化,格局

作者  |  2021-03-13  |  发布于 深度分析

 

今天的视频将解读和分析几家比较热门的股票在后疫情时代的前景和估值变化,格局。

ROBLOX

首先就是Roblox,这家公司原本计划在去年12月进行的IPO,但由于定价担忧而推迟了IPO,打算以内部认识出售现有股票的方式直接上市,但今年2月的直接上市计划也遭到了推迟,主要原因是证券交易委员会要求该公司修改平台中Robux 这种虚拟货币的收入计入方式。最终,公司于本周三在纽约证券交易所(NYSE)直接上市,以每股65美元的价格开盘,股票代码 RBLX,收盘价格为69美元,比起参考价格45美元涨幅超过50%,整体表现不错。

Roblox 是一个游戏平台,为玩家提供了一个可以简单创建游戏的系统。而且创建的游戏可以与其他用户分享。Roblox 则通过收取游戏内置功能费以及销售虚拟角色的服饰,手势,表情等盈利。当然,Roblox另许多投资者以及玩家激动的原因并不光是他的游戏平台,而是这家公司在建立的metaverse,元宇宙。元宇宙这个概率大家可以参考电影头号玩家里面所描述的世界。基本Roblox的长期目标就是想创建一个让所有人都可以一起游戏,学习,甚至工作的虚拟现实世界,并且这个虚拟世界还拥有自己的虚拟货币Robux那么加入了这个概率,这家公司的故事性就变强了许多,不单单只是游戏平台股,更多的还包括了互联网,社交网络,虚拟技术,还有数字生活概念股。

  

另外,Roblox在这个市场里面作为先行者,虽然也有其他公司做类似的事情,但没有一家能与Roblox真正抗衡。从Roblox缺少直接的竞争对手来看,这点使得它可能比Unity更具吸引力。

由于Roblox平台对于儿童来说非常容易使用,54%的每日活跃用户(dau)年龄在13岁以下。2019年,该公司的日活跃用户总数增长了47%,达到1760万,2020年在疫情的推动下增长了85%,达到3260万。

2019年,Roblox的营收增长56%,至5.084亿美元,2020年又增长82%,至9.239亿美元。2019年,Roblox的总预订量(包括虚拟货币销售)增长了39%,达到6.943亿美元,2020年又飙升了171%,达到18.8亿美元。

但值得一提的是,虽然Roblox增长强劲,但该公司目前仍未盈利,净亏损从2018年的8810万美元收窄至2019年的7100万美元,但2020年亏损却达到了2.533亿美元,是2018年的三倍多。

                         

主要尚未盈利原因是由于越来越多的开发者将他们的Roblox兑换成美元,因此Roblox产生了更高的费用。Roblox目前以0.01美元的平均价格出售每个Robux,但开发者可以将每个Robux0.0035美元的汇率兑换成美元。2020年,Roblox为这些转换支付的现金(“开发者交换费”)几乎翻了三倍,达到3.281亿美元,占其营收的36%。如果Roblox增加了每个Robux的成本或降低了它们的美元转换率,这些费用就会下降,它的盈利能力就会提高。但这一过程需要循序渐进,否则它可能会疏远现有用户。

与此同时, Roblox也加快了基础设施、研发、销售和营销投资方面的开销。在基础架构、隐私和安全性方面,2020年相关费用提升了69%,达到2.642亿美元。

Roblox选择直接上市也表明了它并不缺钱。2019年,该公司的现金及现金等价物增长了32%,至3.015亿美元,在获得最新一轮私募融资后,该公司的现金及现金等价物在2020年飙升了197%,至8.939亿美元。私募融资对该公司的估值为295亿美元。有迹象表明,该公司的隐含估值接近500亿美元,超过了美国艺电(EA),接近动视暴雪(Activision Blizzard)

现在Roblox的估值是过去销售额的40倍以上,泡沫不小,但如果Roblox继续增长,价格/销售比率可能会大幅下降。大西洋证券(Atlantic Equities)对于Roblox的预期很好,将其评级为增持,目标价为60美元。

总的来说,如果Roblox 能在成本方面缩减开支,并且按照计划将核心用户群年龄从儿童跟青少年向上扩张,那么Roblox未来的机会还是非常多的,但目前这个70美元的价格,我们是不考虑介入。

RBLX今天也表现比较强势,这两天都在上市当天的上影线里面整理。WSB的论坛讨论也在激烈讨论这RBLX,深得广大民众的喜爱。上市后连续2个交易日,长上影长下影,多空意见不统一,建议再观望一下。

 

AIRBNB

Airbnb 作为近期最受欢迎的IPO之一,相信不管是公司本身还是股票,大家都应该十分熟悉了。但这只股票也是存在一些争议的,一方面公司是好公司。不管是业务还是商业模式,未来成长,都没什么可以挑剔的。在加上疫情的缓解,疫苗消息的利好,似乎可以看到世界各地的人们在打完疫苗以后迫不及待的登上飞机开始度假的情景。另外,居家工作也成为了一种趋势,即使疫情过去,许多公司也开始实行或者考虑永久在家工作的可能性,这也会带动Airbnb的按月的长租市场。根据数据显示,长期住宿(超过28)Airbnb去年增长最快的细分市场之一,截至20209月,该市场同比增长50%。疫情之后的消费者,对于Airbnb 中体验的需求也会上升。

Airbnb最开始的招股书中,Airbnb对于整体市场有以下估计。

1.8万亿美元的短期住宿

2100亿美元用于长期住宿

1.4万亿美元用于体验

整体上来看,这是一个高大3.4万亿美元的潜在市场。而Airbnb的交易手续费为10%-15%,也就是说对于Airbnb来说,可转化为收益的市场总额可达到3400亿美元。2020年公司的总收入是34亿美元。可转化市场总额大约是现有销售额的100倍。2019Airbnb的客流量为2.47亿人次,仅占全球预计65亿人次的付费过夜旅行的3.8%。所以增长空间还是巨大的,疫情之后的财报收入大概率会疯狂上涨。

另一方面,Airbnb的股价是真的贵,估值也是真的高。公司一上市的市值超过了全球三大连锁酒店总和。上市当天股价收盘 144.71美元,使其估值达到865亿美元——而当天万豪酒店、希尔顿酒店和洲际酒店在收盘时的市值总和为841亿美元。现在股价197美元,即使上两周成长股被杀估值杀的那么厉害的时候,Airbnb的股价也没有出现特别诱人的买点。但这也说明了这只股票,非常强势。整体来说我认为疫情已经是Airbnb这类企业能遇到的最糟糕的,最具挑战性的运营环境之一了,他们能扛过这波疫情,未来发展不可限量。所以我认为这支股票适合逢低买入,然后长期持有。

最后提醒一下, Airbnb的锁定期限应该在2021年第二季度的某个时间,在他们作为上市公司发布第一份财报之后。Airbnb的第一次财报电话会议尚未宣布。如果Airbnb内部人士出售大量股票,短期内可能会有抛售的风险。

今天ABNB日线级别底下MACD有种水上金叉的感觉

4小时线,支撑在昨天跳空的188这里有缺口支撑,再下面是175

而且22631号这2个连续交易日都是很大的量在接盘,可以看出有资本力量的入驻。加上今年疫情恢复,拜登也宣布在4月底之前,也就是自己上任100天内,想要1亿人接种疫苗,所以也是利好这种传统行业旅游复苏股。而且它的管理层在疫情后推出的短距离旅游,提高了业绩。

 

PLTR

这家公司随着最近纳斯达克指数的回调,股价跌超40%。但即使如此,比起九月底的上市价格,仍然涨幅超过了100%。消息面上,Palantir39日,宣布它将于2021414日举行doubleclick”演示活动。这一次活动将深入展示Palantir如何在生命科学和工业铸造这些垂直领域帮助客户,比如NIHNHS3MbpPG&E 等,部署端到端的解决方案。具体展示包括生命科学方面包括协调患者观点,临床和观察数据管理,预后模型管理等。工业方面包括,端到端质量保证,生产优化,大规模物联网分析,供应链优化等。

Palantir提供的平台是GothamFoundry,而Apollo则持续提供驱动这两个平台的软件。

简单地说,Foundry可以将传统的数据管理、集成和挖掘转化为内部模拟,从而为公司的创造走出最好结果的最佳路径。传统数据管理策略的缺陷在于,它们针对的是企业的各个部门。而Foundry能为企业做的是将来自所有部门的数据集成为一个实体,同时仍然调整单个部门中的任何更改需求,并对受影响的部门进行必要的更改。

通过Palantire的技术,我们可以以前所未有的方式模拟每个企业的运营与发展,Palantir实际上创建了一个与企业商业模式一样的数字孪生兄弟,并将其与实际业务一起发展,同时利用它所学到的一切来改善企业的运营。

从这点上来说,其实不管这家公司如何被Reddit炒作,股价短期如何剧烈波动,当我们回到公司本身的业务上来看,不可否认的是这仍然是一家颇具颠覆性的成长性好公司。回调就是买入的机会。

另外,我们美股投资网几天前有扫描到PLTR 出现 618日的看涨期权海量成交,总价值3百万美元,行使价26美金,合约价4.15美元。

PLTR这一次回调探底到20块。今天底下MACD已经有金叉的迹象,筹码在23-30的区间很密集。但是目前上方有缺口和60天线的强压力位,如果势头够足,可以一举突破,那就开启涨势。否则还要整理一段时间。21819号,成交量很大。也就是禁售期的时候,机构在护盘。

 

WISH

20201216日首次公开募股以来,Wish 母公司ContextLogic(股票代码:WISH)的股票一路狂飙。在1230日的17.58美元低点之后不到一个月,股价上涨了近两倍,达到31.19美元。前几天的财报,让股价低致上市以来的新低,其实我们美股投资网早在122日,就通过独家调研数据显示WISH 最近季度销售疲软,建议vip会员们千万不要去碰这只股票,当时股价27美元,随后机构拉高出货,每天都阴跌,最后还跌破了发行价。

Wish类似于早期的PDD, 它是北美唯一一个专注于无品牌、平价产品的电子商务平台,大部分产品都来自中国,你如果有用过他们的APP,你会发现,他们每天都有送出很多免费的小礼物吸引用户,或者你看到99分的一条牛仔裤。

它将用户生成的内容和量身定制的个人推荐有效地结合在一起,带来了强大的粘性——该平台拥有约1亿月活跃用户,50万家商家和1.5亿件商品,用户每周在该平台上花费大约1个小时。

目前暂时对这个公司持观望态度主要原因是因为,尽管公司毛利率不错,但公司目前不管是净收益还是在现金流方面都是仍然是亏损状态,并且没有任何要扭亏为盈的趋势。在截至20201231日的过去12个月里,该公司亏损了7.45亿美元,收入为25亿美元。在前一年,他们损失了1.29亿美元,收入19亿美元。销售和营销成本占收入的比例有所上升,成本收入也有所增加。在疫情期间虽然收益增加了,但亏损却更大幅度的扩大了。

目前,这家公司似乎没有考虑盈利能力问题。在该公司的投资者介绍中,他们的盈利方式为“通过规模效应管理成本”和“投资于销售和营销引擎”。过去12个月,Etsy的净利润利润率为20%EBITDA利润率为26%。较新的竞争对手Poshmark最近也完成了ipo,也略有盈利。当然,在电子商务初创企业和成长型公司的早期阶段,盈利并不是最重要的指标,但光从成长空间来看,Wish的市场定位也存在很多局限性。

市场规模和市场增长。从市场规模而言,Wish的目标市场是定义为年收入低于7.5万元的家庭。据他们估计,这代表了6000万美国家庭和3亿欧洲家庭。如果我们假设每个家庭至少有1.5Wish账户,那么总潜在市场规模为5.4亿人。Wish在这两个地区已经拥有约8500万用户(4200万美国用户,4300万欧洲用户),也就是说总体渗透率已经达到了16%(美国47%,欧洲约10%)

总的来说,目前Wish还是需要一个更加稳健的路线来实现盈利,或者说一个更清晰的控制成本的路线,这样才能巩固投资者的信心。

[技术面K] WISH昨日大涨15%,突破了蓝色的下降趋势线,之前几个交易日中多个长下影探底。他目前的底部是在17.3,再往下的话是15-15.5这个区间,

今天一度跌近8%,刚好回踩前期12月底的低点这个线上。

虽然5日均线和MACD快线均拐头向上,但是还是比较弱势的。

目前阻力位在20天线20这里和上方缺口21.3这里,同时17.5-21这个区间也是筹码密集区。区间中线也就是上市第一天的最低价,昨天股价也是到了这个位置被压下来。

如果到了20.5-21.3这个区间,WISH会选择方向,强势的话直接回补缺口形成V型反转,或者再来一个深V。突破上方缺口的话,拉升就较为轻松了。

只要股价没有回到21.8上方,就还是空头略站优势。但同时只要接下来几天不跌破17.5附近,趋势都没有走坏,所以如果被套的较深的话,就耐心等等吧。

好了,今天的视频就到这里了。喜欢我们的视频请不要忘了点赞,订阅,加转发。谢谢大家。我们下期再见。

 

Coupang美国上市IPO

作者  |  2021-03-11  |  发布于 深度分析

 

今天想给大家分析一家美国上市的韩国电子商务巨头公司Coupang。这家公司呢有着韩国亚马逊的称号。公司上个月在纽交所申请上市,首次公开募股筹集高达36亿美元的资金,股票代码为CPNG

Coupang将以每股2730美元的价格发行1.2亿股股票。根据发行在外的股票数量,意味着Coupang 的估值最高将达到510亿美元。据彭博社(Bloomberg)的数据显示,Coupang将是亚洲公司在美国交易所上市的第四大IPO,也是继阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.) 2014250亿美元IPO以来规模最大的IPO。那今天我们就打算把这家公司的行业,产品,未来成长,财务情况,以及风险都一一分析给大家,供大家参考,那我们就开始吧。

行业

电子商务无疑是这几年来都高速增长的行业之一,特别是在新冠疫情的加速下,2020年整体电子商务市场迎来了爆发性的增长。根据数据显示,2020年全球电商市场增长了26%,韩国的市场也增长了22%。韩国作为一个互联网使用率接近92%的消费型社会,目前是全球最大的电子商务市场之一, 2020年超过了法国,仅次于德国排在全球第六。并且预计在接下来的两三年内成为仅次于美国和中国的第三大电子商务市场。

2020年第一季度,Coupang超过eBay韩国的Gmarket,成为韩国目前最大的电子商务公司。在Coupang上,韩国人可以买到从服饰到杂货再到电子产品的一切东西。该公司的销售额在疫情期间飙升。根据市场研究公司尼尔森韩国的数据,到20204月,Coupang占据韩国电子商务市场份额达到了24.6%,市场份额相比去年同季度扩大了6.5%

产品

作为电商平台,Coupang的口号是“没有Coupang,我们怎么生活?”这家总部位于首尔的电商公司之所以能在韩国电商市场占据主导地位,部分原因在于它提供给消费者一系列的快速送货选择,从新鲜农产品到平板电脑,消费者不但可以从数以百万计的产品中进行选择,其中许多产品还可以在一夜或当天送达。比如他们的黎明交付业务,只要消费者午夜前订购,那么早上七点之前就可以收到货物。

而这一切则得益于Coupang自己布局建立的B2C物流网络Rocket delivery。为了改善客户体验,Coupang在基础设施和技术上投入了大量资金。公司设计和建造了超过100个物流中心,占地2500万平方英尺,容纳数百万种产品。使得70%的韩国人口居住在Coupang物流中心7英里范围内。而且Coupang还自己建立了最后一英里交付业务,雇用着由超过1.5万名全职司机组成的整个韩国最大的送货车队。这使得公司可以提供给消费者完整的端到端的电子商务网络服务。另外,虽然Coupang的竞争对手也提供类似清晨送货的服务,但是目前没有一家公司的物流网络完成了在首尔以外地区的建立,因此无法提供完整的配送服务,而Coupang几乎是首尔以外地区的唯一选择。

而在面对消费者时,Coupang与亚马逊一样,特别专注于“客户为主”的一种企业文化。如何取悦客户,消除客户在线购物体验中的痛点成为了公司一直努力的方向。比如退货方面的业务,这个一直是网上购物相比起实体店购物的痛点之一,由于许多消费者无法在购买前真实的看到商品,很多时候收到货物以后都会需要退货。这个时候,大多数的电商平台都会提供一个退货邮寄标签,需要客户重新打包,然后寄回去,等待退款。比起一般的电商,Coupang在这方面就做的更方便消费者。在Coupang上购买了物品的消费者如果需要退货,不需要盒子,不需要标签,不需要邮费。只需在Coupang App点击一个按钮,然后把东西放在门外。就自然有Coupang的工作者来收退掉的货品。

公司在2019年推出了Rocket WOW会员计划,每月收取固定费用。类似Amazon Prime,会员可以享受无最低消费的免费送货服务,以及百万商品的黎明送货和当日送货选择,30天免费无限退货,以及Rocket Fresh杂货服务。自推出以来,Rocket Fresh已成长为全国领先的在线杂货商。公司还推出了韩国最大的在线送餐服务Coupang Eats,类似Uber Eats通过直接与Coupang签约的外卖合作伙伴为客户送餐。Coupang在某种程度上利用了公司为Rocket Delivery而建立的技术和基础设施,为公司的运营提供了显著的经营杠杆。

另外Coupang 在去年12月推出了Coupang Play,这是为Coupang WOW会员提供的没有额外费用的最新流媒体服务。

所以Coupang凭借它动态的端到端电子商务,物流网络系统,以及以客户为中心的狂热文化,打破了消费者在购买商品时对于速度、选择和价格之间的权衡。使得目前超过一半的韩国人已经下载了Coupang的应用。

管理团队

公司创始人Bom Kim本科毕业于哈弗大学,曾经在哈弗商学院就读了六个月的MBA,然后退学,创办了Coupang。公司早期得到了软银,黑石以及红杉的投资。公司成功上市后,软银将成为巨大的受益者之一。 2015年,软银集团向Coupang投资了10亿美元,2018年,软银的愿景基金(Vision Fund)又投资了20亿美元,将其估值推高至约90亿美元。

GauravCoupang的首席财务官。在Coupang的四年中,他担任过各种领导职务,了解公司业务的方方面面,因此倍受尊敬。在加入Coupang之前,他在MyntraFlipkart子公司)担任财务副总裁。而他最初是从亚马逊进入电商行业。在亚马逊的8年间,他参与过亚马逊AWS、国际零售、支付及北美耐用品零售等多个业务。

Thuan PhamCoupang的首席技术官(CTO)。Thuan曾在优步(Uber)担任首席技术官,并带领这家共享出行巨头在广阔的运输网络背景下,开发革命性技术。在Uber任职期间,Thuan的优秀领导力和远见卓识极大促进了技术基础的建设,同时也扩展了公司业务。此前,他曾担任VMware研发副总裁、以及DoubleClick工程副总裁。

财务情况

接下来我们来看一下公司的财务情况,其实让很多投资者都比较关注Coupang IPO的原因之一,就是他在2020年的营收相比2019年几乎翻了一倍,达到119.67亿美元。其中110. 45亿来自于他们的零售销售,比2019年同比增长了91%其他营收,包括送餐,会员,以及数字广告等业务为9.22亿,比2019年也同比增长了90%如果2020年的高增长是因为新冠疫情的影响,那我们即使光看2019年对比2018年,也可以看到公司营收是同比增长了55%的。整体电商行业增长为20%,所以Coupang的增长是超过了行业平均的。

不过Coupang目前还没有盈利,但随着时间的推移,他的亏损正在减少。2020年对比2018年,在收益增长了近两倍的情况下,亏损收窄了57%2018Coupang公布的净亏损为10.9亿美元,而到2020年,亏损降至4.75亿美元。

未来发展

Coupang在他的招股书中并没有提及国际扩张的可能性,主要还是专注于韩国本土业务。韩国有希望在今年成为全球第三大的电子商务市场。截止2020年底,Coupang拥有1480万活跃用户,而韩国总人口数将近5200万,家庭户数为2309万户,所以Coupang仍然在韩国有一定的增长空间。另外,Coupang利用其庞大的电子商务网络扩展到其他领域的业务也值得期待,这包括送餐、在线杂货配送、支付处理和数字广告业务。这些新业务领域在很大程度上取得了成功,虽然2020年,它们在总营收中所占比例不到10%,但2018-2020年,这些业务年复合增长率超过了90%所以能看出来Coupang是一直在积极的利用现有资源,进军一些新业务,以将他们的物流网络近早达到规模化经营效应。所以这点还是值得期待的。

风险

当然,我们也不能忽略了风险。那由于Coupang注重廉价、快速送货和便利性,它不可避免地会被拿来与亚马逊(Amazon)比较。因此 Coupang上市的噱头就是号称韩国的亚马逊,虽然 Coupang的送货速度比亚马逊快很多,但不可否认的是,韩国本身是一个比较小的国家。面积上来看大概只有美国的1%,所以在一个高都市化,且面积比较小的范围内,做到快速送货,这好像就没有特别的让人不可思议了。另外,其实亚马逊的电商业务还不到亚马逊所有营收的50%,亚马逊更让人充满期待的业务是他的AWS云业务,相比之下,Coupang目前还是比较单一的电商公司。所以用韩国亚马逊这种噱头,公司的估值很有可能会虚高。

另外,虽然由于疫情的刺激,给Coupang带来了客户人数以及订单的激增,但这并没能给Coupang产生可观的回报。Coupang的畅销产品大多数仍然是那些利润最低的产品。

例如方便面,米饭和水之类的,而这些利润率低的物品目前是无法帮助Coupang扭转盈亏的。在高端产品的市场,Gmarket和乐天目前仍然具有更强的竞争力。再加上Coupang目前仍然专注于发展他们的基础设施还有物流系统的建设,所以虽然Coupang未来发展可期,但离真正的盈利应该还是需要一段时间的。

好了,今天的视频就到这里了,希望大家看完视频对Coupang这家即将上市的公司有了一些了解。那请大家不要忘记了点赞,评论加转发,这就是对我们最大的支持了。谢谢大家,我们下期再见。

 

便宜SPAC股票列表

作者  |  2021-03-09  |  发布于 深度分析

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CCX

$10.06

SCPE

$10.08

THCA

$10.08

GXGX

$10.10

CRHC

$10.10

ACAC

$10.11

NSTB

$10.15

APSG

$10.15

GRNV

$10.16

RBAC

$10.16

ZNTE

$10.17

CRSA

$10.18

SOAC

$10.18

HEC

$10.19

CFAC

$10.20

FGNA

$10.24

WPF

$10.24

ANDA

$10.25

FIII

$10.27

RMGB

$10.30

NGAC

$10.33

FUSE

$10.38

FCAC

$10.39

SAII

$10.40

ALTU

$10.40

QELL

$10.40

PIPP

$10.43

VCVC

$10.46

LCY

$10.46

THBR

$10.49

ASPL

$10.50

ALUS

$10.52

VGAC

$10.56

RTP

$10.59

AACQ

$10.60

ACEV

$10.62

VSPR

$10.62

RAAC

$10.69

ACIC

$10.72

FTOC

$10.83

CLA

$10.85

FTIV

$10.85

GSAH

$10.91

ALAC

$10.93

PDAC

$10.95

IACA

$10.96

SPRQ

$10.97

SNPR

$10.98

CGRO

$11.08

AHAC

$11.10

SFTW

$11.12

GIK

$11.13

DCRB

$11.19

STIC

$11.25

FST

$11.38

DMYI

$11.39

RMO

$11.42

FRX

$11.45

AONE

$11.47

IPOF

$11.50

XL

$11.85

APXT

$11.97

NPA

$12.01

PSAC

$12.10

IPV

$12.17

TSIA

$12.19

TDAC

$12.20

BTWN

$12.22

GOEV

$12.23

EQOS

$12.24

CAPA

$12.24

IPOD

$12.24

HOL

$12.67

VLDR

$12.70

SRAC

$12.85

HTOO

$12.92

ADN

$13.05

ARYA

$13.15

CLII

$13.40

HYLN

$13.58

VIH

$13.60

NBAC

$13.84

BFI

$13.94

RSVA

$14.15

THCB

$14.16

FSRV

$14.18

LACQ

$14.53

GNOG

$14.70

BFT

$14.87

GHVI

$15.61

ARK基金为什么大跌?

作者  |  2021-03-05  |  发布于 深度分析

今天想给大家分析一下ARK基金在这次大盘回调中暴露出背后的资金流动性问题和风险。最后说一下大盘大跌时我们该怎么办?

2ARK迎来了至暗时刻,一向以科技股为主,追求大胆,创新的ARK ETF每天血流成河,跌幅惨不忍睹。今天跌幅又是在4%-6%之间。

过去一年,ARK公司资产从100亿美元左右增长至600亿美元。ARK Invest是一家主动管理型的ETF公司,由Cathie Wood(“木头姐“)创立。

过去1年,木头姐出尽了风头,ARK基金也火遍了大江南北,因此ARK小机构的崛起引起了很多大机构的不满,有想围攻ARK之意。枪打出头鸟,而且华尔街又是一个大鱼吃小鱼的残酷环境,几个大机构打压一个小机构是很常见的事情。

 

通过这一次的回调,也暴露出了ARK基金流动性问题。

我们美股投资网通过调研发现,ARK基金有潜在的流动性问题,投资者会对ARK基金的流动性产生担忧。近期木头姐也坦承说“我们喜欢一堵忧虑之墙。我们在社交媒体上看到了它,有很多传言,其中一些正等着我们的基金大跌,可能会买进,一些则乐于卖出和卖空等等。”

ARKKETF目前已从高点下跌30%,并开始面临资金外流。非流动性风险十分严重,并在不断加剧。这周ARK基金出现了2天内10亿美元的净流出的可怕局面。

ARK公司持有的非流动性资产存在问题,因为当ARK面临赎回时,对冲基金可能会对ARK公司持有的非流动性资产进行掠夺性空仓,造成业绩死亡螺旋。对ARK公司非流动性资产的评估显示,这种情况可能正在发生:

 

情况能有多糟?

铜河资本提供了一个例子,说明大规模强制交易对市场的影响。20089月,在高盛认为其在雷曼兄弟持有的现金无效后,这只专注于做空的基金面临追加保证金的要求。该公司被迫迅速回补大量空头头寸,并在几天内将空头头寸推高了40%。短线上扬的部分原因是对冲基金抢先买入。

用强制抛售代替追加保证金,同样的情况也会发生在ARK上。让ARK的情况可能变得更糟的是,许多公司都有大量散户参与。散户投资者可能变化无常,有价格驱动情绪。那么结果是,若ARK非流动性股票的任何下跌,都可能导致散户投资者跟风抛售,因为散户资金小,好调头

此外,彭博社(Bloomberg)最近报道称,日本日兴资产管理公司(Nikko Asset Management)为日本投资者复制了许多ARK策略。这使得ARK公司的流动性不足比看上去的还要严重例如,若算上日兴所持有的股份,ARK+日兴拥有“三家公司至少25%的股份”。

在上周五的一段YouTube视频中,木头姐谈到了一些流动性不足的担忧,并表示:

“当涉及到ETF时,人们对非流动性有一种误解……”

“作为一名投资组合经理,我知道ETF包装和共同基金包装之间的区别。ETF的投资组合经理不需要担心资金流……

“一些ETF评论人士让我感到惊讶。他们应该更清楚,但是他们没有管理过钱……”

木头姐强调,ETF的流入和流出结构与共同基金不同的。随着被授权的参与者创建或赎回ETF的股份,ETF就会增长或收缩。如果一只ETF的价格低于资产净值,授权的参与者可以购买该ETF,通常将ETF转换为相关资产,然后出售这些资产。这有助于ETF交易达到资产净值,但这并没有改变非流动性股票的抛售压力。

上周五,ARK将其免责声明的字数从星期四的163字扩大到718。以下是两个新增的内容:

“投资ARK ETF的额外风险包括市场、管理、集中度和非分散性风险。”

“不能保证ETF股票的活跃交易市场会发展或维持,也不能保证它们的上市会继续或保持不变。”

所有的利好在周一一次性出尽之后,今天市场又押宝到靠不住的鲍威尔身上,可惜美联储今天也只是照本宣科,甚至还说了一句“如果经济重开,就可能会有通胀”,导致大盘继续加速跳水。

所以ARK看起来岌岌可危。有一种女股神神话终结的架势。

 

因为ARK没有做到风险充分分散化,每一个分支小ARK ETF里面都是统一大类的品种,又都是科技股占多,所以现在都已经可以改名叫3.5倍做多纳指了。出现了每天跌幅已经比满仓TSLA还多的一幕。

ARK持仓里最大的仓位就是特斯拉(TSLA),而特斯拉股价在过去一年上涨了近10倍,所以ARK在去年的表现非常优异,那么如果爆炒过后的TSLA不再受到追捧,除去TSLA以外呢?木头姐的眼光到底怎么样?ARK里面也有很多我们认为的高风险投机股。

ARK在上周五披露,将增持价值12亿美元的制药公司RPTX和价值10亿美元的科技公司VUZI和价值6亿美元的SPAC股票。

我们算了一下ARKVUZI的平均价格是17美元附近,VUZI 在几个月前只是一只毛股,价格3美元,该公司通过一系列的投资者公关操作,不断散播利好新闻,从而把股价推到26美元,而ARK追高首仓直接买入29万股。今天暴跌23%,有做空机构声称VUZI公司一直在利用股票推销商来推销股票。

除了VUZIARK还大买各种具有极其前沿性的其他股票,并且无视买卖点,只要够大胆,够创新,就直接买入,例如EXPC平均价格为15美元附近。从111号之后,ARK几乎每天都在加仓。

这里(网页)显示,ARK基金总共才38名员工,但是她的基金持有了几百家公司的股票,我不认为他们有充足时间对每一家公司做深入调研。

 

ARKK的借款利率昨天达到了19%

Reddit的交易员们也敲响了警钟。一篇标题为“投资者当心:ARKK是一场流动性灾难即将发生”的帖子被点赞了三千多次。上面写着:

“我跑一个分析每周净资金流入ARKK过去60,并发现ETF的投资组合表现高度相关,ETF流入…缺乏流动性,成为一个更大的问题当投资者销售和广泛的股权/科技市场修正…我担心很多人可能没有意识到这些风险,和不幸的是凯蒂的小投资者的基金将面对那些首当其冲的危机。”

另一篇发表在reddit版块的文章《真正的大空头:被动投资、正反馈循环和巨大的ARK泡沫》建议买入ARK看跌期权。

上周一耶伦为了稳定价格讲了一句“比..币是一种高投机的资产,效率极低,许多问题要研究,包括消费者保护和反洗.钱。”   从而导致比特币大跌,那么购买了15亿美元的特斯拉大跌。而特斯拉又是纳斯达克权重股,导致纳斯达克大跌,带动其他大盘股指大跌,所以所有个股大跌。可以说这一句的“比..币高投机”导火索开起了整个这次美股的大跌。

木头姐在本周怒怼美国财政部长耶伦,在一段最新视频中,直指耶伦根本不懂数字货币。她表示,耶伦并不了解加密领域,她这么说只是为了缓解价格波动罢了。

“耶伦……不遗余力地向外界展示比特币的投机性有多强,它如何不环保或不可持续,以及它会如何助长非法活动……我不太明白她为什么这么说。

恕我直言,我只知道她不懂加密领域,这不在她的理解范围内。在我看来,她是在对剧烈的价格波动做出回应。想想吧,去年三季度末至今币价翻了5倍。这太极端了,所以我能理解她这么说。”

复盘一次这次的大回调,2/10-11号这2天,底部开始放量下跌,成交量指标是领先于K线的,这个时候,我们就要高度警惕了

我们通常也要时刻关注美债利率的变动,如果等到新闻再报道的时候,通常已经很晚了。

加上最夸张基本的黄金分割线,就是纳斯达克崩盘,都还是在23.6%之上,毕竟23.6%这里还有2重强支撑,缺口+半年线。38.2%这里也有缺口支撑,而且之前一年一路高歌,涨的猝不及防,有这种回调也是合理和健康的,在大的周期看目前还是处于牛市大级别回调行情。

加上普通黄金分割线,通常纳指在50%的时候就会触底反弹,今天又是一次单针探底,前面还有一个成交密集区的平台,但并不是说这个底就一定是底。

纳斯达克现在上面有M顶,还有多个缺口压力,下面有支撑,大盘大概率还是处在一个情绪管理课程的震荡势当中,多空意见分歧较大,此时行情对新手不友好,只能多做波段,这种行情也比较难熬,经常阴一天阳一天。

 

那么大盘大跌我们该怎么办?

有一些股票是个股行情的股,也就是不跟大盘的股。那么在你对大盘担心的时候,就可以换成有个股行情的股票。

如果已经被牢牢套住,又不舍得割掉,那就拿出平常心对待,拿出长线投资者面貌,但前提是你的股票是基本面很好的公司。

学术上说,每2个股票直接会有相关系数r,当r为负的时候,说明2个股票负相关,也就是和我们通常听到的“对冲”的概念。木头姐自己也提到自己的ETF不够风险充分分散化,那么我们就要以此为戒,做到风险充分分散化,简单的说也就是个股多元化。还有就是仓位控制,每个个股仓位尽量不超15%,避免被动,做理性经济人。

同时我们也要警惕,下一次在有下跌预兆的时候,就提前一键清仓,至少手里持有一定的现金,耐心等待,等到大盘企稳时抄底一些打折卖的好股票。钱是赚不完的,不及一时半会,不然过去的利润都没有了会很难受。

送一句话给大家,stay alert, stay alive.保持警惕,才能活着。

一个成熟心态的投资者,都是要经历过几次熊市和震荡市,从而心态才能得到更好的修炼。

 

SPAC借壳上市Unit, warrant什么意思?

作者  |  2021-02-27  |  发布于 深度分析

 

今天给大家介绍SPAC相关的PIPE, Unit以及Warrant

PIPE

PIPE(private investment in public equity) 直译为对公共股权的私人投资,涉及与选择的投资者或一组投资者私下出售上市公司的股票。

如果SPAC需要筹集更多资金以完成与目标公司的合并交易,则可以寻求PIPE交易。例如收购目标公司的价格超过SPAC在其信托帐户中拥有的资金,则可能需要通过PIPE交易筹集更多资金已完成合并交易,即PIPE资金。

简单的说,PIPE对我们二级市场投资者关系不大,只是壳公司为确保足够资金去完成合并从而去其他地方来募集资金。

 

UNIT

一般在股票代码后边加U后缀的是Unit;加W后缀的是Warrant

SPAC公司的IPO发行的不是股票而是Unit,一个unit包括一个正股和一部分warrant

所以如果你购买了100Unit ,一个unit包含1/4 warrant的话,则100Unit分为100个正股和25Warrant

例如 UNIT 1 COM & 1/3 WT EXP(13/07/2025),则为1unit1/3warrant

一般在IPO2个月左右,Unit的持有者就可以选择把Unit分为正股和Warrant

 

Warrant

Warrant权证是一种金融衍生产品。权证的持有者拥有以特定价格购买股票的权利,类比于看涨期权。因为加了杠杆,所以价格波动也较大。

购买权证会看到行权价和到期日期,SPACwarrant的行权价一般为11.5。不过不是每个券商都支持交易warrant

执行权证的时候,是从公司直接购买股票,而不是从其他投资者手里购买。公司也有权强制赎回或者执行权证。执行权证的限制是要等到合并完成后30天,或者是SPAC IPO的一年之后。

权证的内在价值可以通过当前股价减去行权价格的方式计算出来:股价-行权价=内在价值。

另外,当一个warrant已经到了行权日期,那么权证的价格就等于内在价值了。

因为行权日期的限制,某些SPAC的权证价格有时候会比内在价值更便宜。因为有一些SPAC在合并之后就一路下行,所以权证定价会把合并完成之后股价下跌的风险因素考虑进去。

但假若SPAC在两年内没有合并成功的话,那权证的价值就为0,权证投资者会损失所有本金。正股投资者至少能拿回每股10美元。所以风险承受能力不高的朋友们,还是买正股安心。

 

美股暴跌,值得抄底的股票

作者  |  2021-02-27  |  发布于 深度分析

 

Hello 大家好,欢迎来到前纽约证券交易所分析师的频道。今天的视频想来给大家推介两只潜力股票,第一家是加拿大金融科技公司,Mogo Inc ,有发展成为加拿大版的Square潜力,同时也是比特币的概念股,提供数字币交易钱包和银行预付卡的业务,最近公司的股价和比特币一起飙升,另外一家是为房地产商提供虚拟现实软件公司Matterport,目前通过借壳上市。那我们就开始吧。

首先我们来看一下Mogo Inc.这是一家总部位于温哥华的金融科技公司,由David Marshall Feller2003年创立。Mogo20156月在多伦多证券交易所首次公开募股。该公司提供个人贷款、身份保护、抵押贷款、Visa预付卡,查看信用评分,投资以及交易比特币的业务。Mogo的理念是希望可以提供一种新的,带有包容性与可持续性的方式来为大家提供资金管理方面的服务,成为年轻一代加拿大人的数字银行平台。

具体的业务模式上来看,MOGO是从借贷业务起家的。一开始MOGO公司的借贷业务是资产负债表贷款业务。这种债务业务的坏债风险是比较高的。

但是现在MOGO已经不继续发展这项业务了,MOGO的收益已经从100% 来自这个业务,降到了50%,并且还是持续下降中。现在MOGO仍然提供借贷业务,但是是与第三方合作,MOGO现在债务方面的收入来源是通过贷款发放费,跟第三方借贷业务支付给MOGO的每月平台使用费。转变到这种模式下的MOGO,不需要承担坏债的风险,而且贷款发放费跟平台使用费也为MOGO带来了更稳定的现金流。

除了借贷业务之外,MOGO也在推行一个VISA预付卡业务。一方面是为了鼓励大家不要过度提前消费,形成一个较好的理财习惯。另一方面,预付的VISA卡也意味着他们不需要承担这方面的信用风险。

另外值得一提的是他们推出的可以交易比特币的业务。Mogo拥有超过100万名加拿大会

员,是唯一一家在加拿大既受FINTRAC监管,又在多伦多证券交易所(TSX)和纳斯达克(NASDAQ)公开交易的公司,提供了一种简单而低成本的比特币投资方式。 MOGO目前只需1%的交易费,无需年费。而通过比特币基金投资,每年的费用高达1.95%。随着时间的推移,回报的差异是显著的。而且从二月开始,MOGO会员在MogoCard上的每一次消费都将获得1%的比特币返现奖励。他们的奖励将每月以现金直接存入他们的比特币和奖励账户。这种返现奖励MOGO是目前加拿大唯一一家公司这样做的,随着比特币的热潮,这一举措将能吸引非常多的年轻人成为他们的用户。

另外在2021年,MOGO还计划准备上新他们的一个P2P转账业务,这是类似Venmo的转账平台,这就想象空间很大了,因为我们拿MOGO看作是加拿大版的Square,这对标Square旗下的Cash App 转账业务,现在Square估值上千亿,而MOGO现在才3亿美元。

2020 第三季度财报亮点:

2020年第二季度相比,2020年第三季度净会员增加速度加快了89%,会员人数达到1,074,000(同比增长16%)。公司目标在加下来的两年内,预估会员人数可以增长达到2百万到3百万人。

2020年第三季度凸显了Mogo财务模式强大的潜在盈利能力

第三季度营收980万美元(高于我们预期的950- 970万美元)

产生93%的毛利率和49%的调整后的EBITDA毛利率, 比去年同期增长了6.8

第三季度产生480万美元调整后的息税折旧摊销前利润(同比增长346%)

净利润100万美元,与2019年第三季度净亏损600万美元相比,有显著改善

运营净投资的正现金流为440万美元,由330万美元的正现金流驱动,不包括贷款账本产生的现金

消息面上

           221日,Mogo公司宣布,已与某些机构投资者达成最终协议,将以每股10.10美元的价格,在纳斯达克资本市场规则下,以注册直接发行的方式出售总计5,346,536股普通股。此外,Mogo已同意向投资者发行未注册认股权证,以在同期的私募中购买总计2,673,268股普通股。每股认股权证将使其持有人有权在发行日期后三年半的任何时间以每股11.00美元的行权价格收购本公司的一股普通股。

           218日,数字支付和金融科技公司Mogo宣布其子公司Carta Worldwide将向美国扩张。Carta计划推出新的信用卡产品,包括帮助快速支付虚拟卡和实体卡。Carta的平台将让用户充分利用该公司提供多货币卡产品的能力,以及支持加密货币的新方法。

           211日,Mogo Inc.投资加拿大领先的数字资产交易平台Coinsquare Ltd. Mogo将以约5640万美元的总价收购Coinsquare 19.99%的已发行普通股。该协议还包括Mogo有权通过从现有股东手中购买股票,并在特定条件下行使认股权证,额外获得Coinsquare 20%的所有权权益,对Coinsquare的估值在2.5亿至3.5亿美元之间。

           这一战略投资建立在两家公司多年的关系之上。CoinsquareMogoCrypto的交易平台,这是Mogo2018年推出的一项服务,让其成员可以轻松方便地买卖比特币。

市场前景

现在,数字话钱包正开始渗透到包括投资和贷款在内的全部传统金融服务领域。数字化钱包可以成为金融产品之外的商业活动的主导平台来以此颠覆传统银行业务。在美国,数字钱包用户的数量正在超过大型金融机构的存款账户持有者。而这只是一个趋势的开始。相比起传统银行几百上千刀的客户获取成本,类似venmo Cash app, MOGO的客户获取成本仅为20刀左右。就美国而言,每个客户可以带来的收益从贷款到保险,再到投资理财以及日常支付,预估可以达到人均2万。这在未来将是一个不可忽略的巨大市场份额。

总的来说我觉得MOGO目前很像金融科技公司SOFI。虽然加拿大的市场份额比美国要小很多,但相对的来说,加拿大目前金融科技公司竞争比起美国也少很多。所以MOGO也是很有机会发展成为加拿大的Square的。

那接下来这家公司,是一家虚拟现实技术公司,随着5G时代的到来,虚拟现实技术可以说是另外一个站在风口上的行业。去年8月的时候我们就给大家推荐过一只通过他们的眼镜产品来增强现实技术的公司,股票代码为VUZI,当时股价才3.6美元。现在股价已经翻了好几倍。并且Ark基金也在220号开始建仓29万股VUZI

那今天,我们美股投资网TradesMax 再次给大家介绍另外一只借壳上市的虚拟现实第一股

GHVI。他目前还是是一个壳公司。准备收购的Matterport 是建筑以及物理勘探方面3D虚拟现实技术的行业领导者。上周, Matterport宣布与Gores Holdings VI已经达成了一项最终协议。在拟议的交易完成后,会在纳斯达克上市,股票代码更为“MTTR”。

合并后的公司预计交易后总企业价值约为23亿美元,总股本价值约为29亿美元,这项交易已获得Gores Holdings VIMatterport董事会的一致批准,并预计于2021年第二季度完成后。业务合并将提供高达6.5亿美元的现金,交易由顶级机构投资者锚定,包括Tiger Global Management, Fidelity Management &Research Company LLCBlackRock

Matterport本质上是一个建筑扫描应用程序,可以将物理空间转化为数字空间,可以通过360度扫描快速创建一个3D布局。以往,这都是需要由专业相机完成的,而Matterport真正给这个行业带来创新性革命的地方是它开发了一款移动应用程序,而这个程序只需要一部智能手机就可以完成之前专业相机所能达到的大部分功能。只需扫描一下家庭或企业的每个房间,这个程序就会创建一个完整的、可共享的3D布局。

Matterport 作为行业领军者,2020年共新增25万用户和440万管理空间,管理空间远超其余竞争对手。它在用户增长和构建基础方面都有很大潜力。目前已经在150多个国家有超过25万个客户,并且收益来源分布十分健康,前十大的客户只贡献不到10% 的收益。所以不会出现一两个客户取消合约公司就会遭到严重影响的情况。

根据公司管理层预计,全球有40亿栋建筑,拥有200亿个空间,按每个空间每月1美元的价格计算,整个潜在市场规模将达到2400亿美元。即使只1% 5% 的市场占有率,也能让该公司在目前1亿美元营收的基础上实现快速增长,达到24亿到120亿的营收潜力。

随着这项技术的普及跟发展,如果能自动测量空间,利用实时数据分析和排除建筑故障,并与世界各地的任何人共享空间,那么这个技术就有许多有待发掘的,不可思议的价值。这对建筑、房地产销售、家具空间甚至建筑管理可能产生的影响是难以预测的。而Matterport现在只是刚刚开始利用这个机会。这还不包括以后增强虚拟现实头盔和眼镜对这个业务可能带来的正面影响。这些新兴技术都可能会为Matterport利用其现有的客户和资产基础,打开许多成长型市场。

财务预期

公司核心的订阅模式推动了收益的高速增长与利润空间的扩大。预计到2025年,收益年复合增长可以达到59%,毛利率可以在2025年达到70%以上。

2020年对比2019年,LTV/CAC (客户生命周期价值比上客户获取成本)增长了4.7倍,CAC Payback in Month (客户获取成本回报月)也提高70%

财务模式上,Matterport 2022/2023年毛利率虽然不及高增长Saas还有数据软件公司但胜在高速增长的营收预期。毛利率预计在2024/2025年可以达到软件服务公司平均水平。

从估值的角度上来看,MatterportEV/Revenue 目前是低于软件服务行业平均水平的。

前景方面,房地产资产的数字化其实正处于起步期间,ZillowCEO 2020年致股东信中也提到了,在疫情期间,买家卖家使用zillow 的次数比以往任何时候都多,更好的科技工具正在促使这个行业进步,以帮助大家找到更合适的房子。而Matterport现在已经是建筑以及物理勘探方面3D虚拟现实技术的领导者。公司的不但技术强大,而且使用方便,是一个可以在未来创造很多价值的公司。

随着这周市场的大回调,我个人认为MOGOGHVI都是不错的买入机会。

好了今天的视频就到这里,请大家不要忘记了点赞,评论加转发。打开小铃铛才不会错过我们每一期视频的更新推送。谢谢大家我们下期再见。

 

GME底部在哪里?

作者  |  2021-02-18  |  发布于 深度分析

 

盖茨:GME是赌博

微软联合创始人比尔·盖茨今日表示,在线交易平台Robinhood推动的GameStop和其他股票的交易狂热,就像是在赌场下注,而不是投资。

盖茨在接受媒体采访时称:“人们喜欢赌博。可悲的是,这是一场‘零和游戏’,估值已经超出了合理范围。从社会角度来看,你很难认为这是一种很好的时间利用方式。而且,我们都知道,早点进去的人会得到一笔意外之财,而迟到的人感觉像个傻瓜.

盖茨说:“如果普通公众投资者与对冲基金对立,随着时间的推移,对冲基金将脱颖而出。我相信,有很多人陷入这场狂热之中,这真的没有社会意义。”

 

美国银行给予10美元目标价

美国银行继续看空游戏驿站(GME),予“卖出”评级,目标价10美元。

分析师Curtis Nagle指出:“正如我们多次强调的那样,游戏驿站的问题在于它的发展与公司基本面脱节。最新的游戏机销售数据并没有让人感到乐观,这表明游戏驿站的实体店销售仍面临着巨大的挑战。”

Nagle补充道:“虽然新一代游戏机的发行相对较少,但实体游戏的总销量似乎非常令人失望,事实上,到目前为止,每卖出一款PS5Xbox系列X/S主机,只卖出0.65款实体游戏。我们将继续关注这一趋势,但实体新游戏销量减少可能在一定程度上是因为数字游戏普及率的激增。”

新一代游戏机的发布推动游戏驿站1月份硬件设备的销售增长95%,同时受益于有利的市场定价,销售额增长了147%。然而,Nagle指出,PlayStation/Xbox的销量仅为上个周期同期水平的10%

基于4个持有评级和3个卖出评级,游戏驿站的共识评级为“卖出”,平均目标价14.83美元,意味着未来12个月其股价较当前水平存在72%的下行空间。

 

今日WSB国会听证会

美国众议院于今日就GameStop交易争议举行虚拟听证会。GME股价走低,听证会讨论了1月份该股的波动交易。

Citadel首席执行官在被问及他所在的公司是否有人就限制GameStop交易与罗宾汉联系时说“绝对没有。”

Robinhood的联合首席执行官弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)承认,罗宾汉在早上511分收到存款通知时不可能满足要求。此前,包括今天在内,他都否认存在任何流动性问题。

罗宾汉不得不与清算所就资本要求进行合作,最终限制了13只股票的购买,他说。如果不采取这些措施,用户可能会完全失去进入市场的机会。

Tenev表示,只有不到3%的用户使用保证金交易。

下午126分更新: Tenev说,向新客户提供1000美元的Robinhood Instant不是融资交易,而是更类似于银行以等待结算的支票形式提供资金。

美国证券交易委员会(SEC)的数据报道称,由于大规模的空头挤压导致GameStop股价飙升,超过100万股GameStop股票被认为无法交割。

SEC 128日公布的数据显示,这些价值约3.59亿美元的股票被认为无法交割,要么是因为买家缺乏现金来完成交易,要么是因为卖家没有股票来结算交易。

当天,在线经纪公司Robinhood和其他公司对GameStop的交易进行了限制。此前,在Reddit WallStreetBets论坛上,散户交易员对这只被大量做空的股票进行了空头挤压。

11日至127日,GameStop股价上涨了1,700%以上。价格飙升导致Melvin Capital等偏好做空的对冲基金亏损。

你觉得WSB是个人呢还是披着散户幌子的机构?

 

PLTR员工限售期到,投行,机构护盘。可以抄底?

作者  |  2021-02-18  |  发布于 深度分析

 

人工智能明星大数据公司Palantir(PLTR)今日下跌7%,因其股票禁售期于今日到期,很多员工纷纷抛售套利。不过投行杰弗瑞给予该公司40美元的目标价以及“买入”评级。

今日Palantir 80%股票将被解禁并有资格进行公开市场交易。此前,Palantir曾在公开上市时对股东施加了非常严苛的股权禁售限制。尽管这在IPO的公司中很常见,但对于直接在交易所挂牌的公司来说却很罕见。

索罗斯公开表示将在此次解禁中退出,尽管Palantir的最新财务状况超预期,但由于对增长前景和锁定期满抛售的担忧,导致该股近期不断阴跌。

Adit Ventures表示,他们持有价值约2.7亿美元的Palantir股票,并将在今日出售极少的股票;PHX Financial表示他们拥有超过1000万美元的Palantir股票,也将尽量不减持Palantir股票;此外,ARK也对Palantir表示了支持。

ARK首席执行官Cathie Wood在接受采访时表示她们希望ARK积极投资Palantir,并且能接受Palantir在短期利润为负。并在今日发布又在加仓5%仓位的PLTR

Jefferies分析师Brent Thill发表报告表示,予以Palantir(PLTR)“买入”评级,目标价为40美元。

Thill指出,Palantir在第四季度的业绩及大部分指标都优于预期,并预计其在2025年的营收将达到40亿美元或以上,该分析师预计,长期而言,相信Palantir增长具备一定的可持续性,同时,该分析师认为,Palantir不断提高的盈利能力将使其在同行中更加“出类拔萃”。

另外,Palantir 今日宣布,它正在与Akin Gump Strauss Hauer&Feld LLP律师事务所合作,提供一个名为RegSpot的法律数字服务平台。

PalantirFoundry软件的支持下,Akin GumpRegSpot将使该律师事务所的客户能够轻松、安全地获得各种复杂法律问题的解决方案。旨在消除后端数据收集和分析之间的障碍,从而提高机构的工作效率。

RegSpot模块将支持需要完成尽职调查和获取与美国政.府贸易限制相关的信息的客户。

相关Palantir详细介绍,请查看PLTR为何今日暴涨?

 

EVgo和EVbox,谁才是全球最大电车充电桩公司

作者  |  2021-02-05  |  发布于 深度分析

今天想与大家来深度另外两只即将通过壳公司上市的充电桩股票。分别是 EVGO, 股票代码 CLII, 还有 EVBOX, 股票代码TPGY那今天就与大家来一起看看这两家公司的产品,估值,商业模式还有发展潜力如何,并且看看这两家准备上市的充电桩股票,能不能有当初 SBE BLNK 一样的暴发增涨潜力。

 

EVGO-美国电桩巨头

首先我们来看一下EVgo,这家公司是122号才刚宣布准备通过壳公司-CLII, Climate Change Crisis Real Impact合并上市的充电桩公司。公司成立于2010年,自成立以来一直是直流快速充电商业模式的先锋者和创新者,以先发优势,行业经验和专业技术抢占市场。可以看到EVgo,也是第一个可以兼容特斯拉充电的充电桩。

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目前EVgo34个州有超过800快速直流充电站台,超过1400个充电桩,并且与 GM有合约,即将再建2750个充电桩。

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从商业模式上来看,EVgoChargepoint的轻资产模式不一样, 采取的是一种全集成商业模式。即包含了所有的充电桩的开发,拥有,以及经营权。

从市场份额上来看,整体电动车的市场从2019年到2040年,年复合增长率可以达到24%充电桩/电站的市场年复合增长率从2019年到2027年将达到41%。其中电动运输类车队,还有电动重型卡车类电动车,将分别有着86% ,和152%的年复合增长。而这类电动车对于充电的时间有着较高的要求,所以在这里面,细分的DCFC 直流快速充电桩将随着电动运输类车队,以及重型电动车的快速发展,比起一级或者是二级充电桩有着更显著的增长需求。

 

这里科普一下,什么是 DCFC直流快速充电桩。

1级充电器(通常为住宅充电器)使用家用120 VAC / 230 VAC电源,可提供12 A16 A范围内的电流,并可在16小时内完成24 kWH电池的充电。

2级充电器(通常用于商业场所,如商场,办公室等)使用多个240 VAC电源为更强大的车载充电器供电,电流在15 A80 A之间,充电大约4个小时。之前给大家介绍过的ChargePoint 还有Blink 主要就是2级充电器。

3级直流充电桩:这种类型的充电站使用外部充电器直接向车辆电池提供高达400 A的高压(300 V-750 V)直流电。3级直流充电桩由于是直流供电,不需要板载充电控制,输出电流功率更大,典型的24 kWH电池的充电时间不到30分钟。

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所以对于运输类车辆来说,时间是很昂贵的,所以对于运输类车队来说,肯定只有DCFC快速直流充电桩才能满足他们的充电需求。

EVgoDCFC的市场份额排在第二,仅次于特斯拉

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从这张图上看到,EVgo的两个竞争对手,ChargePoint Blink这两家涨的非常好的公司,但在DCFC市场份额只有6%2%。非常的小,不过,特斯拉的充电站只能给特斯拉的车使用,有点像苹果系统,而EvgoChargePoint更新安卓系统,能给其他品牌使用。意味着,特斯拉目前不会和EVgo直接竞争,但是未来特斯拉是否为了增加营收,而开放充电桩,那这里就不做太多推测了。

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这张图显示的是ChargePoint2级充电器上就排在第一,特斯拉第二,Blink第四,Evgo第六

EVgo预计DCFC直流快速充电站将在2040 占整体充电市场份额的42%EVgo 预计自己可以占据这个细分市场份额的21%左右。

目前Evgo已经跟许多公司以及政府有着合作。公司当中比较值得一提的是Evgo Telas, GM 还有Nissan 的合作。EVgo在充电器上讲安装770个连接器,可以实现特斯拉在EVgo的充电网络中进行充电。与GM签订了再开发安装2750个充电桩的协议,预计与2021年上半年这些充电桩可以向顾客开放。与Nissan 还有其他一些汽车品牌也尝试“免费充电”或者买车/租车送充电卡的业务。

从财务数据上来看,公司预计营收从2020年的1400万增长至2027年的12.8亿。

EBITDA2023年实现正增长。  

公司预计2021年第二季度可以完成合并上市。融资后估值约为26亿美元,交易完成后的5.7亿美元将用于资产负债表上充电基础设施网络的建设。

 

EVBOX-欧洲充电老大

接下来我们来看一下EVBOX, 这家公司计划通过与TPG Pace Beneficial Finance(股票代码:TPGY)合并上市。 EVBOX是总部位于荷兰的一家充电桩公司。迄今为止已经建立了19万个充电桩,是目前所有充电桩公司当中最多的。现有充电桩主要集中在荷兰七万五千个,德国四万个,法国两万个,日耳曼一万个,剩余欧洲地区加起来三万一千个,以及欧洲以外也有一万个, 分别在南美,北美,欧洲,亚洲都有站点。

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在产品方面主要是直流,交流充电站。在欧洲充电站市场中,EVBOX直流充电桩占据了欧洲35%的市场份额,他的交流充电桩占据了欧洲25%的市场份额

 

商业模式上主要分三块:首先就是销售/出租充电桩,然后就是公司平台软件提供的端到端的解决方案,可以为整个电动汽车充电生态系统的所有成员提供服务,最后还有充电桩的售后维修升级方面的服务。

另外除了商用充电桩,EVBOX也提供一些家用的充电设备,他整体模式和产品上跟之前我们聊到过的Blink是非常相似的。

在他们商业模式下的收益预计中,EVBox的收入不仅来自设备销售,还来自软件订阅、服务和交易处理费。EVBox的开放架构SaaS平台Everon提供基于云的充电管理解决方案,可同时支持EVBox和第三方硬件。Everon软件也为充电站所有者提供了盈利机会,支持动态负荷管理,并允许通过api与其他软件集成。可以看到,在EVBOX之后的发展中,软件服务方面的可持续性收入占比将超过充电桩本身。

他们现在客户也遍布了很多行业,包括各类车队,商场,还有汽车品牌,能源公司等等。

整体来说,欧洲与美国市场在电动车行业这个领域,预计接来下的十年都是高速增长的,但是由于欧洲整体上对于减少碳排放的规定更加严格,所以欧洲市场有着比美国市场更急切的加大电动车占比的需求,相对应的,在政策方面,欧洲相比美国也为这类行业提供了更多的国家补贴。

在市场方面,作为欧洲市场的老大,他们相信凭着在复杂的欧洲市场的成功扩张的丰富经验,公司不但可以在欧洲市场保留他们的竞争优势,并且还可以很快的打入美国市场。EVbox20202月正式在芝加哥郊外建立了第一个北美总部,并且预计在初期阶段,可以每周生产约200台左右的直流充电设备。

在财务预期方面,收益预计2020年至2030年,年复合增长可以达到74%。然后随着软件服务在收益中占比增加,毛利率上涨,预计在2023年,EBITDA也可以实现正增长。

完成合并上市后预估值为14亿美元左右。其中融资后的四亿现金准备用于其在全球业务的扩张。

结合之前给大家介绍过的Blink,还有ChargePoint, 现在我们来对比看一下这几家充电桩公司的商业模式。可以看到Blink EVBOX都是从硬件到软件,提供全套设备,软件以及服务。Chargepoint 特点在于轻资产模式,而EVgo 目前只是专注于充电桩设备提供。从四家公司的市场占有份额来看,光看美国的话,目前在二级充电桩市场中,Chargepoint 属于老大,占据73%的市场份额,Blink 排第二占有8%的市场份额。但如果看DCFC直流充电市场的话,EVgo则排在Charge point还有Blink 前面。如果算上欧洲市场的话,从充电桩数量上看,毫无疑问,EVBOX不管直流还是交流充电,都属于领先地位。

从股价走势来看,这两支股票都在合并消息传出来以后,有了一波涨幅。但是参考SBE的股价走势,在正式合并之前应该还有持续上涨的空间。

最后我们最后来看下下这两家公司的估值,再加上SBE就这三个准备合并的壳公司我们来做一个对比分析。

首先,从2020年的收益来看, EVGO1400万相比EVBOX还有SBE是非常少了的。EVGO 胜在后期增长迅猛。并且作为美国目前最大的DC直流快速充电桩,随着电动车运输类车队的发展,对于充电时间要求越来越高,EVGO的发展空间还是很大的。对比Chargepoint EV/ EVITADA 可以看到,EVGO 只有13.3x, Chargepoint达到了41.8倍。所以EVGO的股价目前相较于Chargepoint来说还是便宜的。

EVBOX作为欧洲市场的领先者,2020年预估收益为8400万美元。而且2021-2022的收益增长预估都比Chargepoint 要高。最主要的是他目前的 2021 EV/Revenue 6.7X,对比一下Chargepoint76.1X,就可以看到从估值的角度来说,EVBOX现股价也是相对来说比较便宜的。所以我们美股投资网首选EVBOX作为目标。

从长期来看,这个电动车发展的趋势还是不变的,不管最后哪一家公司的电动车成功占领了市场,充电桩都是需要的。

最后这三家公司都预计在2021年上半年完成合并,其中Chargeback应该预计在2月中旬完成合并,也就是最近两周。因为SPAC合并前后股价波动也是比较大的,所以大家要记得做好止盈止损。

 

 

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