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深度分析

美聯儲要出成績單了?周三通脹數據將爆冷!美股底部在哪?美國人購買力下降,儲蓄率降至新低!

作者  |  2022-05-10  |  发布于 深度分析

我们不知道周三将要公布的4月CPI消费者物价通胀数据会是怎么样,但是有一点是明确的,那就是美联储低估了通胀强度,未能在去年就预料的到通胀的到来并果断采取行动,现在为时已晚。华尔街认为美联储政策的有太多局限性,除非美国进入经济衰退,否则通胀无法控制住,就算通胀峰值出现,但也不会回落,会持续在高位徘徊。美联储无法预测通胀到来,也无法预测经济衰退的到来。而种种迹象表面,我们已经踏入经济衰退,在最新的财报会议中,越来越多公司表示“商业活动急剧下降”。企业的乐观情绪也较上季下降,但仍高于历史平均水平。同时,良好和坏的财务指引比例,以及收益修正也降至该时期以来的最低水平。

 

那今天的影片我就会跟大家一起讨论一下,最近熊市形成的更深层次的原因,有宏观和微观。与此同时,我还会跟大家跟大家分享历史上几次熊市的不同,今年美股底部的信号在哪?

如果你是第一次发现我们的频道,记得关注,这里是美股投资网,一个由前纽约证券交易所分析师创立的频道,我是团队里面的分析师 凌云。

更深层次原因疫情红利逐渐退潮

其实更深层次的原因我们思考了很久,主要在于于美国经济已经进入了后疫情时代的新常态,疫情红利逐渐退潮,凶猛的增长势头并不会无限期持续下去。不可否认疫情带来了消费、工作和生活模式的巨变,转向远程办公,数字化商业模式变革,从电子商务再到远程医疗......同时一些公司销售、利润也因这些转变大涨,股价不断飙升。然而,进入后疫情时代,这一转变基本已经完成。

而这些转变我们惊奇的发现与2000年互联网泡沫破裂有相似之处。在这两次事件中,技术确实从根本上改变了人们的生活方式。在美联储宽松货币政策的助力下,市场将股价推高到假定这些趋势将无限期持续下去的水平,但事实并非如此。疫情推动了未来的增长,但这种驱动力作用最终会消失。更重要的是,这两年的数字化发展并未提高生产力。

看跌情绪弥漫,投资者继续抛售各类风险资产

很多热门网红股都跌了将近80%,整个美国股市的市值已蒸发了9万亿美元,但许多散户依然坚守在市场中,至少在仓位方面是如此。与此形成鲜明对比的是,职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示,对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓,股票敞口已降至两年来的低点。

根据高盛的数据,过去四周,美国股票共同基金和交易所交易基金流出了370亿美元,是自2018年底以来,规模最大的四周总流出资金量。德意志银行的分析师在4月份预测,2023年将出现经济衰退,同时标普500指数将下跌20%,而美国银行全球研究部的策略师上周就“利率冲击”发出了警告,预测目前的股市下跌将持续下去。

美国个人投资者协会进行的每周民意调查显示,在截至5月4日的一周,看跌情绪为52.9%,远高于30.5%的平均水平,此外眼下有迹象显示市场上的投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示,今年4月,散户投资者购买了140亿美元的股票,这是自2020年底以来的次低。而美国银行上个月对基金经理的调查显示,对全球经济增长的乐观情绪处于历史最低水平。

投资者继续抛售各类风险资产。金融市场数据和基础设施提供商路孚特(Refinitiv Lipper)的数据显示,截至5月4日的一周内,美国投资者抛售了价值55.2亿美元的债券基金,连续净卖出达到17周,股票基金净流出37.6亿美元,其中成长型基金卖出39.3亿美元。避险情绪推动下,上周货币市场基金录得净买入26.3亿美元。

在期权市场上,现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。过去一周,VIX看涨期权和看跌期权未平仓量分别环比增长1.8%和14.7%在美银的私人客户部门,那些富有的个人投资者在过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

美国个人储蓄率降至新低,负债率回升

美国商务部公布的新数据显示,在通胀破纪录之后,个人储蓄率有所下降。2022年3月,储蓄率从2月的6.8%降至6.2%。这表明为了购买价格更高的商品,消费者动用了他们微薄的储蓄,使储蓄率降至2013年12月以来的最低水平。”我们要知道的是在疫情初期,储蓄率34%是天文数字。随着经济在2020年夏季和春季陷入停滞,人们呆在室内,几乎停止了在旅游、餐馆和现场娱乐等方面的支出。数百万人也收到了几轮经济刺激支票。这也解释了为什么2020年和21年有这么多的新钱抄底了美股。

与此同时我们了解到,4月份,美国所有收入阶层的消费者,借记卡和信用卡支出都有所增长,支出总额同比增长了13%。相比2019年,每个家庭的卡消费增长了近24%,年收入低于5万美元的客户的消费增长了33%。而根据美国劳工统计局最新数据,3月份,美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.5%,但美国人的平均每小时收入比一年前只增长了5.5%。

投资咨询公司BCA Research美国资产部首席策略师唐克尔表示,实际工资的负增长削弱了消费者的购买力,削弱了信心。由于许多美国人被迫将更大比例的收入分配给食品和汽油,他们不得不将消费从可自由支配的开支中转移出来。

据彭博社的分析,4月最后一周的零售客流量较上年同期下降了近11%。美国人购买的东西也减少了。厨具和烘焙品牌供应商发现客户推迟了订单,说实话,我最后一次看到这样的情形是在2008年、2009年左右。

不过,值得我们注意的是,美国人购买力下降,需求端放缓,商品供大于求,价格就会下降,这也是通胀回落的前瞻性指标。

有不少专家把现在的时代,比作和2000年互联网泡沫时代、2006年美国房地产市场疯长时代,一样的泡沫时代。以准确预测房地产泡沫和随后的2008年崩盘而闻名的传奇投资大佬格兰瑟姆相信,继1929年的华尔街崩盘、1989年的日本资产泡沫、2000年的互联网泡沫和2008年的全球金融危机之后,我们正处于现代第5大泡沫之中。

他认为,由于投资者的投机以及美联储不可持续的宽松货币政策,股市和楼市都已升至不可持续的水平。这几天股市动荡,人心惶惶。我们不知道下一次互联网泡沫什么时候到来,但有一点不会变:破灭的只会是泡沫,有价值的公司终将走向下一个繁荣。

周三美股是否会反弹,反弹能否持续几天,走出一个坚实的底部,我们需要密切关注美东时间周三公布的4月CPI消费者物价通胀数据。有分析称,如果CPI没有放缓的迹象,将增加市场对美联储货币政策加速收紧的担忧,若通胀展现触顶的倾向,则有助于恢复风险情绪,但无法完全扭转投资者的悲观展望。预计4月美国名义CPI将同比大增8.1%。

我们从美股大数据上面看到,昨天多空合约比出现严重的失衡,买看跌期权 Put 的人暴增,买Put的总权利金是Call的两倍多。

主要原因是纳指率先跌破12000点的心理关口,而标普500的4000心理关口也将跌破。我们上两期视频已经警告过,标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”,可能引发股市投资者大规模出逃。因为自2021年初以来,流入股票基金的资金高达1.1万亿美元,它们的平均入场点是在标普500指数4274点,这意味着需要跌破4000点,这些资金才会忍痛离场。

熊市会因为什么而结束?我们认为有三个因素可能有助于终结熊市。

首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施,这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧;

第二是国际局势得到化解,能源价格会因此回落;

第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性,这个因素也会让油价回落,起到缓解股市压力的作用。

第四是美联储是否有能力利用其工具箱来稳定利率,10年期美债收益率需要回到3%以下。

 

美股为什么暴跌?机构大抛售点位将至!美联储下周要救市?

作者  |  2022-04-29  |  发布于 深度分析

纳指下滑超过4%,按照现时发展情况,纳指本月累计急挫约13%,成为2008年金融海啸以来,表现最差的单一月份。标普500指数今年累跌13.3%,创1932年经济大萧条以来的最大1到4月跌幅。本周美股的市场情绪仍旧悲观,三大股指再次遭遇重挫,涨一天跌两天的节奏,周四大盘在facebook带动之下有所反弹,但这其实也只是诱多,我为什么这么说呢?因为昨天的接近收盘时,机构买入大量的看跌期权,咱们看跌一大片的Put428

 

 

而且,Put Call Ratio连续多日偏空,Put 大于Call

纳指率先跌破近日的多重底部支撑,12500点附近,继续往下探的话,就测试去年3月份形成的12397的点位,如果没能刹住车,就是12214点跟12000点的正数支撑,而标普方面,也是跌破4重底,将要测试224日,

美国银行策略师表示,标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”,可能引发股市投资者大规模出逃。为什么是4000点呢?

因为自2021年初以来,流入股票基金的资金高达1.1万亿美元,它们的平均入场点是在标普500指数4274点,这意味着需要跌破4000点,这些资金才会忍痛离场。该水平较周四收盘低6.7%左右。

根据EPFR Global数据称,投资者已经开始逃离股票,在过去三周里,股票基金的资金外流达到了20203月以来的最高水平。

今年以来,由于投资者担忧经济陷入衰退以及美联储为遏制通胀而激进紧缩政策,全球股市表现不佳。根据汇编的数据,标普500指数自1月以来已下跌近11%,经通胀调整后势将创出1974年以来最差年度表现。

美国银行在报告中表示,债券今年已经遭遇投资者外逃的冲击,全球政府债券势将创下自1920年以来的最大跌幅。

两周前我们的视频已经提醒大家减仓科技股,

 

并对一些大型科技巨头的财报进行了预判,

视频里面我们是看跌谷歌财报,财报公布出来是一季度YouTube广告收入远逊预期、环比剧减20%;净利润超预期但同比下降8%;谷歌广告收入高于预期、但逾20%的增速远不及上季度的逾30%,谷歌云保持逾40%的高收入增速,但一季度亏损逾9亿美元高于预期。股价盘后一度跌7%

Facebook我们也是看跌财报,当时发视频的时候FB 200美元,随后一路下跌到169美元,跌幅15%,财报的不好已经提前反映在股价上,所以,当Facebook一季度公布营收创上市以来最低增速,和当季广告收入及二季度营收指引均低于预期,但一季度EPS盈利同比下降18%仍高于预期,Facebook日活用户高于预期,股价仍旧上涨并且逼使空头回补。

上一期视频,我们也是预警了PayPal和苹果,PayPal本季度营收为65亿美元,略高于华尔街普遍预期的64亿美元。每股盈利也只是刚好符合华尔街预期。而苹果的财报,CEO也承认无法摆脱疫情持续带来的供应链干扰,以及俄乌冲突增加的负面影响。在一季度较去年末增长明显放缓后,这些负面还将持续施压公司业绩。并未提供季度业绩指引。股价盘后一度大跌5%

亚马逊我们也是看空的,并且做空,原因1. 高通胀可能抑制消费需求

2. 高劳动力成本导致利润率下降

3. 高油价导致运输成本上升也损耗利润率

4.根据美股大数据StockWe 机构大单统计,机构出现压倒性看跌亚马逊

我们本周还做了两笔短线, AMD 87进,87快进快出了,特斯拉昨天大跌5%的时候,我们vip835美元进了特斯拉20%的仓位,今天916美元止盈卖出。特斯拉这两天跌这么多,原因是根据监管文件,马斯克在同意以440亿美元收购Twitter后的三天内,也即周二到周四的时间里,出售了超过960万股特斯拉股票,每股价格在8201000美元之间,总价值约85亿美元。买twitter的钱,来自以下几个地方:包括210亿美元现金,这部分现金是通过出售特斯拉的股票来实现;此外还有130亿美元银行贷款和125亿美元保证金贷款,抵押物则是他持有的特斯拉股票。由于银行需要极大的缓冲垫,而特斯拉股票的波动又很大,所以马斯克需要质押大约650亿美元特斯拉股票,也就是他总持股的约四分之一,才能获得相应贷款。值得注意的是,出售股票可能会削弱马斯克对特斯拉的控制。

六家公司中,除了微软和Alphabet外,其余四家营收同比增速均只有个位数。其中最为依赖广告营收的FaacebookAlphabet增速均环比下降了10%

今天纳指跌4%,意味着本月科技权重指数的跌幅将超过20203月市场最手足无措的时期。

纳指整月跌幅超过10%的情况,再往前就要追溯到2008年雷曼兄弟破产的时候了。在那一年《财富杂志》的世界500强排名中,微软排名136位、苹果公司勉强挤在337位,剩下几家压根就没上榜。

看到科技成长股们失去了“成长”属性,也令许多年资较深的市场人士开始联想起2000年互联网泡沫破灭的时期。

Research Affiliates创始人Rob Arnott在本周接受采访时表示,我们眼下正在看到的情况,在许多方面都类似于2000年的科技股泡沫破灭。

在那个时候,全球市值前十的公司里有六家是科技股,而到了今年年初,全球前十中有九家是科技股。除非科技将取代地球上的一切,否则就存在泡沫。

今天盘中,我们挖掘出一个散户投资者都能交易的恐慌指数 ETFUVIX 2倍的做涨VIX恐慌指数

 

展望美股5

美股有句谚语,Sell in May and Go Away, 这源于美国的交易员和投资者更偏向于在阵亡将士纪念日和劳工节之间去度假,所以卖出仓位,导致过去几十年的5月份大盘的表现都比较差,如果这效应再次出现,将让美股进一步下探

虽然科技股纷纷提及通胀对消费需求的抑制,甚至还有些提到汇率因素,但眼下最大的不确定性正是下周美联储加息后,市场的需求是否也会超预期下跌。

德意志银行在本周二一份名为“为什么接下来的衰退会比预期更严重”的报告中表示,有很高的可能性美联储需要更坚定地(给经济)踩刹车,可能需要一场深度衰退才能遏制通胀。

下周回来就是5月了,咱们不得不继续面对这动荡的行情,好消息是53日和4日是美联储议息会议的时间,将公布加息幅度,如果加息的预期符合50个基点的预期,那我们还有希望3月的暴力反弹行情会再次上演,我们拭目以待,准备好子弹。

 

亚马逊AMZN财报公布

作者  |  2022-04-28  |  发布于 深度分析

 

亚马逊财报显示:受到通胀、劳工、供应链以及Rivian一季度股价重挫影响,亚马逊第一季度净销售1164.0亿美元,低于分析师预期1164.3亿美元,同比增长7.3%,创下二十年来最慢增速。其中,亚马逊的AWS云计算服务净销售额增长37%是本财季唯一的亮点,但相比上一季度39.5%来说,也有放缓之迹。预计其第二季度的收入为1160亿美元至1210亿美元,同样低于分析师预计的1255亿美元。盘后一度暴跌10%

美东时间428日周四美股盘后,全球电商巨头亚马逊发布了其2022年第一季度财报。相比上个季度并不令人满意的业绩——20年来增长最“疲软”,但投资者看到了粘性并树立未来增长恢复的信心,盘后不但飙涨还在次日创下2015年以来最大单日涨幅。不过这个财报季,亚马逊就没有这么幸运了,由于其营收逊于分析师预期,亚马逊美股盘后一度暴跌10.4%

周四亚马逊美股收涨4.65%,年初至今累计下跌超15%

具体来看其核心财务指标:

第一季度EPS每股亏损7.56美元,分析师预期每股盈利为8.40美元。

第一季度净销售1164.0亿美元,低于分析师预期1164.3亿美元,同比增长7.3%,创下二十年来最慢增速。其中,北美地区净销售692.4亿美元,同比增长7.6%,高于分析师预期678亿美元;国际净销售额287.6亿美元,同比下降6.2%,低于预期297.8亿美元。

第一季度运营利润36.7亿美元,同比下降59%,分析师预期54.2亿美元;运营利润率从一年前的8.2%下降到3.2%,低于预期4.7%

分业务来看:

第一季度线上商铺净销售511.3亿美元,同比下降3.3%,低于分析师预期515.0亿美元。

第一季度AWS净销售184.4亿美元,同比增长37%,高于分析师预期182.5亿美元。

第一季度订阅服务净销售84.1亿美元,同比增长11%,逊于分析师预期85.5亿美元。

第一季度实体店净销售额45.9亿美元,同比增长17%,高于预期的43亿美元。

第一季度广告业务录得78.8亿美元,低于华尔街预期81.7亿美元。

第一季度在美国电动车品牌Rivian的投资中录得76亿美元的亏损,因为该公司的市值在本财季中蒸发超过一半,净亏损达38亿美元。

此外,亚马逊也给出了令人失望的2022年第二季度的业绩展望(包含将在2022年三季度举办Prime会员日活动的假设。)

预计第二季度的收入为1160亿美元至1210亿美元,同样低于分析师预计的1255亿美元,按照其业绩指引数据,取值中位数1185亿美元,亚马逊的增长率将再创新低达4.8%

预计第二季度运营亏损10亿美元至盈利30亿美元,远低于分析师预期盈利68亿美元。

亚马逊挑战重重:全方位的通胀到供应链危机,但利润仍受冲击

亚马逊首席执行官Andy Jassy在评价本季度表现时表示,其正专注于提高其在疫情期间迅速扩大的仓库和送货网络的效率,但这需要一些时间。此外,亚马逊还表示其正努力应付通胀和供应链压力,并表示公司不再追求实体产能或员工产能。

疫情和俄乌冲突带来了不寻常的增长和挑战,我们"正视"履行网络的成本,现在的人员配置和仓储能力已达到正常水平。

此份财报最引人注意的就是其营收疲软,第一季度收入增长7.3%,是其约20年来最慢的增长,结合其第二季度营收业绩指引的中位数来计算,下个季度的增长将仅为4.8%或更低。而且这还是在上个季度亚马逊出招“提价”Prime订阅价格之后。

彭博社高级分析师Poonam Goyal表示:

在线业务的利润率疲软,你可以说这是令人惊讶的,但这其实并不奇怪。对于在线业务来说,供应链问题不会很快消失。

为了应对重重困难,亚马逊本月早些时候对其部分美国卖家征收了5%的附加费,这是其历史上首次征收此类费用。而上个季度,亚马逊四年来首次将其美国Prime会员的价格从119美元提高到139美元。

但是,从其营业利润率来看,依旧受到冲击,从一年前的8.2%下滑到第一季度的3.2%。如Jassy所说:

(提高利润率)这可能需要一些时间,特别是在我们解决持续的通货膨胀和供应链压力时,但我们看到在一些客户体验方面取得了令人鼓舞的进展,包括交付速度表现,因为我们现在正在接近自2020年初疫情之前的几个月以来从未见过的水平。

AWS业务强劲但增速放缓,广告业务并不理想,Rivian股价大拖后腿

可以说,亚马逊的AWS云计算服务净销售额增长37%是本财季唯一的亮点。即使在微软、谷歌和其他公司争抢市场份额之际,其净销售升到184.4亿美元(一年前为135亿美元,而预期为183.4亿美元)。此外,该部门的营业收入从41.6亿美元增加到65.2亿美元。

然而,即使亚马逊的明星业务AWS收入增长,相比上一季度39.5%来说,也有放缓之际。值得注意的是,虽然AWS的利润率实际上升到35.35%的最高纪录(从第四季度的29.8%),但其勉强抵消了北美和国际部门的损失,因为这两个部门在本季度产生了超过10亿美元的运营亏损。

另外,作为最新加入报告广告收入的公司亚马逊来说,其广告收入并不让人满意,虽然同比增长23%的成绩优于其他科技公司的增速。谷歌本季度广告收入增长了22%,但受到YouTube的影响而放缓,录得14%的增长,逊于预期。Facebook的广告收入仅增长了6.1%,是其上市10年以来最弱的扩张。

上个季度曾为亚马逊带来荣光无限的Rivian在此季度中倒下了。上个季度,远超预期的利润来自于亚马逊在“特斯拉劲敌”Rivian上巨额投资回报。美国首家造出电动皮卡的制造商Rivian11月在纳斯达克上市,发行价达到78美元,融资规模高达120亿美元,IPO首日,高开约35%,随后市值相继超过通用汽车和大众汽车,一度位居世界第三大汽车制造商。IPO前,亚马逊对Rivian的持股高达20%(持股价值38亿美元),虽然经历了波峰172美元的定价到目前回落至60美元的水平,亚马逊依旧在投资回报中获得超额利润。

随着今年第一季度,Rivian的股价下跌了约52%,令亚马逊所持Rivian股份的价值亏损76亿美元。而Rivian背后另一大股东福特,同样在今日公布的一季度财报中损失惨重,从106亿美元降至51亿美元。

其他“疑难杂症”:留住员工

除了前述所说的通货膨胀进一步暴露出亚马逊的低利润电子商务模式的问题,因为这种模式已经使用户对低价的期待和快速交付产生依赖和惯性。另一个让亚马逊头疼的问题则是员工留任,由于亚马逊的工资报酬很大程度上与其股价挂钩,一旦投资者失去信心抛售股票,也将会成为问题的导火索。

不久前,位于美国纽约市斯塔顿岛的亚马逊公司员工以55%的支持率,投票决定成立工会。亚马逊员工这项举动被不少美国媒体形容“开创性举动”“惊人的胜利”“重大胜利”。支持者认为,工人们团结一致可争取到更好的工资待遇和休息休假时间。但亚马逊方面显然对此十分不满。亚马逊一名发言人声称,公司对投票结果“感到失望”,正在对投票进行评估,亚马逊认为员工与公司建立直接联系才是最佳方式。

亚马逊的销售额从疫情爆发前2019年的2810亿美元,增长到2021年的4700亿美元。同期利润从116亿美元飙升至334亿美元。然而相比之下,包括工作标准在内的员工待遇一直遭到质疑。比如去年12月,一场龙卷风袭击了伊利诺伊州爱德华兹维尔,造成亚马逊一处仓库倒塌,造成6人死亡。有报道指出,这起惨剧与亚马逊不允许工人离开仓库有关。此外,对员工投诉置之不理或给出不满意的解决方案的做法,也为工会、环保组织和其他专业组织者提供了更多获得支持的机会。

 

美股 财报预警 PYPL RBLX 苹果 AAPL 分析,核心数据指标下降

作者  |  2022-04-26  |  发布于 深度分析

最新财报季已经在本月拉开序幕,市场早已暗流涌动,不过,鹰派美联储、通胀飙升以及俄乌冲突带来的地缘政治不确定性,为本轮美股财报季蒙上了一层阴影,不少策略师担心「不及预期」的财报可能会大量出现。

 

但是历史数据表示,市场对经济放缓的担忧,加上美联储收紧货币政策的预期,可能只会加剧企业财报季历来呈现出的积极性效应。我们分析认为这个财报季非常重要。由于市场充斥了太多的负面消息,标准也因此被降低了。如果说美国企业继续看到健康的经济和强劲的消费,这将有助于股市。

华尔街经常谈论「好的波动」和「坏的波动」,每一轮财报季都是观察业绩的核心窗口期,同时也是板块与个股走势的分水岭,被誉为「聪明钱」的机构们眼中,有哪些投资机会值得关注?本期视频我们为大家解读三家即将公布财报的公司,近期他们的表现怎么样?机构怎么预测,又有值得提前布局的机会?我们马上开始。

PYPL

首先第一家是全球支付平台霸主PayPal,也是目前全球最大的在线支付提供商,

但是就是这么一家强大的公司,伴随着当前经济衰退的可能性增加,以及通胀的高企,近几个月面临的风险已经显著增加。

首先第一个风险是:近期财报表现不尽人意,重要数据指标下降将影响即将公布的财报。PayPal 2月初发布的2021年第四季度收益及全年财报,未能赶上2020年同期的迅猛增长。究其原因,除了2020财年同期业绩大好之外,PayPal还受到eBay剥离其支付业务的影响。除此之外,PayPal作数字支付公司,是疫情期间的赢家之一,因为消费者在家即可通过PayPal完成在线交易和汇款。

截至2021年底,PayPal拥有4.26亿活跃用户和商户账户。但是这家在线支付公司净新增活跃帐户的上升趋势尤其令人担忧。在疫情期间,净新增活跃账户数量在第二季度达到2130万的峰值,但在过去四个季度中的三个季度,净新增活跃帐户的增长已经放缓。2021年第四季度新增980万个新账户,为疫情开始以来的最低水平。

值得注意的是,980万的净新增活跃帐户包括了去年收购日本日本先买后付独角兽公司Paidy后转移到PayPal320万个账户。也就是可以这样理解PayPal的净新增活跃帐户仅为660万。这意味着2021年第四季度新增的660万个账户比2019疫情前935万个新活跃账户的水平低了近30%。当前经济衰退的可能性加大,PayPal将不得不降低2022年的预期,并再次下调其净新增活跃帐户(NNA)预期,这大概率将是即将公布财报的一大雷点。

从下图中我们可以看到疫情前PayPal的净新增活跃帐户下降很严重。

其次第二个风险:俄乌局势另Paypal在三月暂停在俄罗斯的相关服务。并于318日封锁所有俄罗斯人的电子账户。在此之前万事达和visa相继取消了在俄罗斯的所有业务,俄罗斯其实已经做出了应对措施,所以PayPal对俄罗斯的影响并不大。

但是PayPal单方面的商业制裁行为不仅会破坏PayPal在俄罗斯市场的基本利益,同时也会导致俄罗斯用户出现重大损失。严格意义上讲,经济制裁不仅会对被制裁方产生一系列的经济影响,更会对严重影响到发起方的基本业务。

从这张图中我们可以直观的看到,PayPal的总支付额在过去23个季度中有18个季度环比上升,虽然PayPal过去在这方面表现出色,但我们考虑到,这家全球支付公司在3月封锁了所有俄罗斯人的电子账户。这必将影响到paypal第一季度的TPV(总支付量)增长。我们估计,PayPal第一季度的收益总支付额可能会下降1%

最后一个风险:PayPal的首席财务官CFO和执行副总裁John Rainey即将离职,转投全球最大零售商沃尔玛。他将接替Brett Biggs担任沃尔玛首席财务官。

那么John Rainey离职的原因我们要去深想一下,假如在一个公司业绩蒸蒸日上的前提下我想大概率不会离开毕竟呆了七年的公司,如果说CEO—保证公司做正确的事,那么CFO—保证公司有钱做事。我们认为首席财务官的离职为负面信号,可能重新引发外界对该公司能否维持高于市场的增长并实现财务目标的担忧。

另外值得一提的是,Rainey将帮助沃尔玛应对通货膨胀、供应链难题和不断上升的人力成本。相信Rainey在金融和数字方面的敏锐度,加上他在复杂、竞争激烈的行业中所拥有的金融经验,将帮助沃尔玛在继续改造公司的过程中为客户和股东提供更好的服务。近期的沃尔玛股价表现不错,股价连涨两个月,可以说是美股当中最亮的仔,这其中的助涨因素离不开高物价影响美国民众去更经济实惠的沃尔玛购物需求。

此外德意志银行分析师基恩在一份报告中表示,由于市场状况和最近的执行问题,PayPal 应该将其未来下半年和2023年至2025年的收入增长率从20%降至15%

德意志银行表示,预计PayPal 第一季度营收同比增长约6%,每股收益为0.87美元。这位分析师表示,由于3月份电子商务交易量疲软、全球供应链问题以及更高的通胀,他认为“本季度上涨空间有限”。

技术面上,三重底的形成强劲的支撑,但27日的财报才最终决定股价走势,从机构的期权大单分布来看,for.MP4 PYPL 我们打开美股大数据量化终端StockWe,搜到PYPL,它周三盘后公布财报,这425号的数据,当天也看到机构交易员的Put看跌期权金额远远大于Call,过去5天的也是,19%80%,过去10天是16%83%。当然,这是从一个总数的角度来看,所以,我们一般都需要点到左边的期权订单流去看看,这些都是机构交易员真金白银的成交单。我们搜出PYPL,然后呢看看是不是每个Put的看跌期权都是买入的,还是说有些是卖出的Put。这边趋势这一列都会显示出来,方便你自己研究。这里我就不展开讨论了。有兴趣的小伙伴可以自己去订阅看看。

RBLX

第二家是元宇宙第一股Roblox,它将于59日公布财报。元宇宙的概念因为Facebook改名和“All-in”的决心获得了很多人的关注,而在元宇宙领域FacebookRoblox 这两家公司在硬件和软件领域是元宇宙热门标的公司。他们也是是毋庸置疑的竞争对手,

但是曾经在2021年带火“元宇宙”概念的Roblox,却在2022年年初的资本市场遭遇“滑铁卢”。

我们认为首当其冲的原因是疫情引发对视频游戏的狂热逐渐消退,加上欧美地区疫情监管趋缓,Roblox用户成长也势必放缓。疫情以来,Roblox经历了巨大的用户、预订和收入增长,但是现在随着重新开放,户外活动的增加直接影响到了Roblox的用户支出,Roblox的第四季度财报显示第四季度的每DAU平均预订量(ABPDAU)为15.57美元,同比下降了13.2%

尽管用户增长和参与时间目前看起来相对健康,但是问题仍然是预订量,这意味着每位用户的预订量正在加速下降,而参与度的连续同比下降可能表明Roblox的核心地域已经达到顶峰。

如果当前趋势继续下去,未来几个季度可能会进一步失去增长动力,如何能实现预订量的拐点或许是Roblox的必经之坎。

NPD分析师Mat Piscatella表示,美国游戏市场的总支出已连续三个月同比下降,Roblox的用户支出也受此影响。但在用户数量上升的情况下,Roblox或可努力拉近预订量与之的增长差距。

投行高盛预计,在短期内,严峻的用户同比数据(RBLX最近的数据和第三方数据显示出下降趋势)、用户群老化、对开发者社区和研发人才的再投资将继续占据主导地位,将限制Roblox股票的上涨空间。

再者就是Roblox非常高的佣金率。我们要知道Roblox 的商业模式是:任何开发者向用户提供付费服务,只能由现实货币兑换 Roblox 虚拟货币——Robux 支付。

Roblox 平台内达成的交易,Roblox 首先会抽取 30% 的分成,而当开发者想将 Robux 换成现金时,根据协议 Roblox 还会进一步抽取 65% 的佣金。换言之,Roblox 会从开发者的收入中共计抽走 75.5% 的佣金——这也与财报数据吻合,Roblox 此前的财报表示,每获得 1 美元的收入,Roblox 会分享给开发者 0.28 美元。

而就在前不久,Facebook宣布将从创作者的收入中高比例抽佣。对于 WEB 端、移动端的用户,Facebook 将从中抽取 25% 的佣金。而对于通过 Oculus VR 头显进入的用户,Facebook 要抽取高达 47.5% 的佣金。

虽然此消息一出,引来了苹果的吐槽。苹果发言人表示,Facebook一面吐槽苹果税过高,一面又在自己的平台抽取高比例佣金,充分显示了这家公司的虚伪。而Facebook VR/AR 技术主管、首席技术官 Andrew Bosworth认为,Web 版的佣金费率为 25%,远低于其他同类虚拟世界平台。而 VR 版佣金费率 47.5%,相比 RobloxFacebook 已经“仁慈”了很多。如此高的佣金比例未来可能使Roblox丧失竞争力。

事实上,自“元宇宙”概念大热以来,几乎每隔一段时间就会出现这样的观点。即有人“大谈特谈”、有人“保持回避”,同样也有人“漫不经心”,但对于绝大部分的普通用户来说,现阶段所谓的“元宇宙”产品都还太过虚无缥缈,远没能达到Meta等公司所描绘的构想。

我们美股投资网认为现在的“元宇宙”仍然年轻,给予适当的降温并不是坏事。而拥有近5000万用户的Roblox如何将用户数量转化为收益,也是当前的“元宇宙”们最需要思考的问题。

RBLX 股价已经跌到只有IPO上市以来的一半了,这里成长性的初创公司风险很大,我们是不会去碰这里公司。

苹果

最后一家就是苹果了,

该公司将在 4 28 日收盘后公布业绩。预计该公司第二财季收益同比仅增长2%,至每股1.42美元。与此同时,营收预计增长5%,至941亿美元。高于华尔街分析师平均预计的900亿美元,将成为苹果到目前为止营收最好第二财季。不过分析师预计苹果第三季度收入将增长5.7%,至861亿美元。

该股在大流行期间表现异常出色,因为投资者将注意力集中在苹果扩大的产品线、创建自己的CPU以及5G升级周期上。

所有这些都推动苹果的营收和收益创下历史新高,并帮助扩大了该股的市盈率。虽然苹果未来几年可能表现强劲,但这并不意味着它的股价在短期内不会回落,因为市场会重新定价风险和对更高利率环境的估值。

此外上海、昆山和郑州等中国主要制造业中心的相关封锁可能导致苹果“在发布6月当季评论时采取更谨慎的立场,因为未来可能出现的封锁的不可预测性”。

该股目前的市盈率为2023财年的25.2倍,每股收益预计为6.55美元。市盈率远高于过去五年19.6的历史平均水平,是大流行前该股从未见过的倍数。如果我们看看过去七年的这个倍数,平均市盈率下降到17.3

重要的是要记住,今天的苹果从产品的角度来看与七年前有很大的不同,它对iphone的依赖大大减少。随着服务和可穿戴设备的持续增长,可以很容易地看到,iPhone的销售额在总营收中所占的比例将大幅下降。根据研究公司Canalys的数据,由于经济环境和需求放缓,2022 年第一季度全球智能手机出货量下降了 11%

三星在2022 年第一季度以 24% 的市场份额成功超越苹果排在第一位置;苹果市场份额为18%。我们可以看到苹果的业绩非常稳健。

值得注意的是在iPhone 13系列能继续拉动消费者的需求的同时,3月推出的新款iPhone SE也逐步成为苹果公司中端产品销量的重要驱动力。在与前代产品相似的价位上,其芯片组和续航性能都进行了升级和改进,并迎合运营商渠道需求添加了5G功能。

鉴于产品组合的增加,估值似乎更有可能在疫情后的高点和疫情前的低点之间进行平衡,使19成为一个合理的、可实现的长期可持续市盈率。按2022年预期收益的19.6倍计算,该股的估值将在128美元左右。这相当于下降23%左右。

我们认为,苹果每一次的回调都是咱们买入的机会,都是长线投资者的稳定现金牛股,股价一直每次都能在200天均线附近获得支撑反弹,难怪它一直都是华尔街机构第一重仓股。没有之一。

 

15分钟学会K线,最全面解读K线背后的含义,技术分析新手入门

作者  |  2022-04-03  |  发布于 深度分析

如果时间可以回到我刚刚踏入交易世界的那时,我会希望有人提醒我读懂K线的重要性,告诉我这是交易的根本,那我就不会去追求一个必胜策略,浪费时间去追求不同技术指标的参数,这样我也就不用走那么多冤往路。

想在市场获利,你可以不懂一些很高深的经济学理论,也可以不懂得解读每个经济数据背后的含意,甚至可以无视所有技术指标。但是你必须透彻理解K线,如果你是刚刚开始接触交易,你可能会觉得K线很复杂,完全看不懂是怎么一回事,不过不用担心,K线没想象中那么复杂,我会在今天的视频里用一个很简单的方法,带你一步步由浅入深地理解K线。喜欢这类题材的朋友记得给我点一个赞以及订阅我!

在一个图表内没有任何东西比价格更加重要,而K线正是用一个图像的方法,呈现出价格在某个特定时间内的浮动,牛熊双方交手的结果,市场如何思考,它的情绪,哪一方拥有控制权等等。以上所有我们都可以透过K线,找到蛛丝马迹。

K线是步入技术分析的门槛,如果我们理解了每根K线背后带给我们的含义之后。无论你个人偏好哪类型的技术分析,你都可以事半功倍。这个视频我会分三个等级带领大家去解读K线(蜡烛图)

首先我们会将K线拆解为4个组成部分,去解读它的表面信息,然后我会把K线概括为5种不同的强弱程度,去解读更多背后带给我们的暗示,最后我会为大家介绍四款,最常见的K线形态,如何定义它们,它们的含意以及应用方法,看完之后你会懂得如何靠K线找到大量对你分析市场有帮助的信息,同时你也会明白为甚么我会说K线是市场获利的根基。我们马上开始

好,我们现在从第一个等级开始

在这里我会教大家如何解读一根K线表面上带给我们的信息,拆解一根K线的时候可以分四个重点,分别是颜色、开收高低、K线实体以及影线,四个重点之前我们首先要知道一件事,每根K线代表了在某段时间内价格的浮动,如果你用的是一分钟图,那每根K线记录的就是这一分内价格的浮动。如果你用的是日线图,那每个K线记载的就是过去二十四小时内价格的浮动。

颜色是我们分辨这根K线是阳线还是阴线的方法,一般绿色就代表上涨(K线),而红色代表下跌(K线);阳K的意思就是某段特定的时间之内,收盘价高于开盘价,而阴K线就相反,阴K结束的时候收盘低于开盘价,所以我们就可以透过K线的颜色知道一件事,就是暂时市场的控制权是在买方还是卖方手上。

接着就是开收高低,相信大家都耳熟能详,很简单我们分别各自用阳K及阴K做例子。

K由上至下分别是高,收,开,低,跟刚才说的一样,它的收盘价在开盘价之上,阴K线由上至下高开收低,与阳K线相反,它的收盘价是低于开盘价的,

K线实体的意思就是,在某段时内价钱真正的移动范围,以一根日K的阳线为例,例如苹果公司在2022314日的开盘价(Open)151.45美元,经过一天反反覆覆的交易之后,它曾经上过最高价(High) 154.12美元,也跌到最低价(Low)150.1美元,结束那一刻也就是收盘价(Close)150.62美元,这些都会记录到K线上。每根K线都代表了一个故事。这个故事有长有短,短的可以小于一分钟,而长的可以超过一个月,这取决于你用的什么时间图。

最后就是影线,影线代表了价格曾经到过的高位及低位,我们也都可以从影线看到很多重要的信息。我认为影线是解读市场很重要的一环,在这里暂时给大家卖个关子,在最后一部分我会用利用K线形态,更详细地向大家解释。

接下来,我们开始深入了解第二个等级

K线的强弱程度

我会按照强烈程度,用几个例子,更加详细解释不同种类K线,背后带给我们的暗示,这里我会将K线概括为五种强弱程度。

第一:我会定义实体很长而且无或几乎无影线,为一个力量最强的K线,长的实体代表了其中一方几乎完全拥有控制权。以这只阳K线为例,买方有意愿而且有能力在某个特定时间内将价格推高,另一方面影线很短甚至无影线,代表了没有相反的力量出来争持,我们看看向上及向下的力量,似乎是一路无阻,市场上大部份参与者都同意价格向这个方向走。

第二我们看到这类K线有一个很长的影线,它曾经形成过一个实体很大的阳K或者阴K,但后来受过很强的反方向压力,但是防守的一方表现出强大的决心和力量,最后都成功收回失地,到K线结束的时候仍然拥有控制权,虽然它的实体相对来是很短,但其实我们想深一层就会明白,它行走了的距离,其实不会比第一类K线短,这种形态的K线我们可以叫做 Pin Bar 中文是射击之星或者锤头。

Pin Bar这个形态的确是很简单有效,我们待会,会一起看一些图表例子

OK,到排行第三的K线,这类K线的实体其实不算短,但是有一个地方我们会对它的印象打了折扣,让它只能屈居季军,这个就是影线。我们以阳K为例,价格曾经向上冲到高点但是遇到相反的力量争持,我们看到这个阳K顶部有一条影线,影线代表了拒绝,亦是买方收复到部分失地,相比起第一及第二个例子的那种义无反顾,我们在这里看到犹豫及保留。

第四:这类K线不单实体短,而且实体上下方都有一个很长的影线,代表了两边的力量都各自发动过攻势,但是双方各不相让,双方暂时都没有力量,很大程度地打破这个困局,我们唯一可以用颜色去判断,买方或者卖方仍然拥有小许控制权,大家可能会觉得这类K线跟第二款很相似,但是因为它们结束的地方不同,所以整个意义都完全不同了,另一个主要的原因,就是影线证明了市场暂时无明确的方向,我们叫这种K线为Doji,十字星,它可能是一个趋势的暂停,甚至市场正在酝酿转势,一般来当市场处于一个没有方向的情况,我们都不应进场。

到最弱的K线了,我们看到买方或者卖方,分别向上或者向下发动过攻势,遇到很强的阻力和拒绝,最后以失败告终,曾经好像第一类K线拥有全世界,但是可惜被对方反攻而且还节节败退,在K线结束的时候,只可以守着自己最后一片仅留的领地,情况相当危险,如果你正在做顺势交易的话,真是看到都觉得得担心。

OK,相信到这里大家对于单个K线已经有相当的理解了,我们终于来到最重心的部分,也就是第三个等级,我们分别说了构成一个K线的四个部分,以及五种不同类型强度的K线,它们背后的意思,接下来我们就基于刚才学到的知识,学习一些可以量化,可以真正套用于交易的K线形态,我会在这里教大家一共四种最常见的K线形态,我会用图表例子去解释它们的定义,形成的原理以及应对方法,它们分别是锤头(Hammer),射击之星(Shooting Star),看涨吞噬形态(Bullish Engulfing Candle),看跌吞噬形态(Bearish Engulfing Candle

我们首先从锤头开始,锤头是由单个K线组成的向好形态,一个有效的锤头有三个条件:分别是无或者几乎无上影,下影线最小要是实体的两到三倍,价格要在整个K线的25%以上结束,这种形态的意思是当K线开始的时候,卖方发动攻势向下冲了一段距离,然后买方出现反攻,甚至买方的力量更加强大,直到K线完结之前,买方成功收复大部分失地还拿到控制权,这个形态是一个很有力的证明,买方开始参与市场,这是一个利好的K形形态,同时适用于趋势继续及转势的情况。

这里有一个歧义,就是很多网上教学说这是一个转势形态。其实他们的描述是有一点不正确的,我们看看以下两个例子。

第一个例子趋势继续情况,当我们看到一个上升趋势,紧接在回调出现一个锤头形态,如果我们用Price Action(价格行为)去定义一个趋势,套用在这个例子,这个是Higher High(高点更高),Higher Low(低点更高),我们在Higher Low那里看到个锤头形态,那我们就可以期望趋势会继续,做一个新的 Higher High

第二个例子转势,在一个下跌趋势跌到某个程度之后出现一个锤头形态,暗示买方的力量开始出现,并取得控制权,然后价格开始一个新的趋势。

第二个例子是看涨吞噬形态,它是由两支K线组成的向好K线形态,我们用三个条件去介定一支看涨吞噬到底有没有效。分别就是,这个形态必须是一支阴K线紧接着一支阳K线出现,第二,阳K线的实体,必须要完全覆盏上一支阴K线的实体,影线在这里可以不用管它,第三阳K的实体不可以太小,实体太小的K线,我们会介定它为十字星,而不是看涨吞噬形态。这种形态的意思就是价钱跌到某个位置之后,有一股更强大的反方向力量出现,取得控制权之余,收盘价更加高于上一根K线的开盘价,证明市场的情绪已经改变了,这是一个利好的K线形态,同样适用于趋势继续及转势的情况。

我们看看以下两个应用的例子,第一个例子是趋势继续的情况,当我们看到一个上升趋势,紧接着在回调的位置出现看涨吞噬形态,这是一个很好的信号,证明短暂的反向回调已经完结,买方正式回归夺回主导权。价格继续上升。

第二个例子:转势,在一个下跌势走到某个程度之后,出现一支看涨吞噬形态,买方找到原因进场,甚至力量比卖方更加强大使趋势反转。

接下来我们会看两个利空的K形形态,射击之星其实跟刚才讲的锤头一样,只不过是方向改了,射击之星是由单个K线组成的向下形态,一个有效的射击之星同时要满足有三个条件,分别是无或者几乎无下影线,上影线最小要是实体的两至三倍,价格要在整个K线的25%以下结束,射击之星这个形态的名字,其实已经反映了它的意思,向天空射箭,曾经去到一个高点,力尽而停,慢慢向下回落,做成一条很长的影线,这个形态同样适用在趋势继续及转势的情况,大家可以参考刚才锤头的例子,将所有情况翻转就可以套用在射击之星了。

在这里我分享另一个热门用法,就是射击之星加移动平均线的组合,我用一条200EMA作例子,移动平均线其实是市场的平衡点,我们用EMA均线最致命的错误,就是做金叉死叉这类交易信号,因为这完全忽略了价格与平衡点,也就是移动平均线之间的互动,EMA正确的用法应该像这里

价格接近EMA的时候,曾经尝试向上冲做一个测试,大家要知道,移动平均线其实是一种动态的支撑位或者是阻力位,变相来说,就是价格,透过一个射击之星形态告诉你,我曾经想打破这个平均线,令长期趋势改变,但是失败,我再没有余力再试多次,所以价格回归到它原来的趋势,继续向下。

最后一个例子就是看跌吞噬形态,看跌吞噬是由两根K线组成的下降K线形态,同样机我会用三个条件去介定,一支看跌吞噬到底是否有效,第一必须是一支阳K线紧接出现一支阴K线。第二支阴K的实体必须要完全覆盖上一支阳K的实体,第三实体不可以太小。这种形态是意思是价格上升到某个位置之后,忽然有一股更强大的反方向力量出现,好像一辆车急刹车再马上掉走,这个形态同样适用于趋势继续以及转势的情况

例子跟刚才的看涨吞噬一样,把它反转就是了,在这里就不再重复了,我会用主要支撑阻力位配合看跌吞噬做一个交易例子,不知道主要支撑位、阻力位是什么的朋友,快去看看这段视频,学习这个最重要的交易概念,好我们看看这里,这是一个主要的阻力位,详细就不解释了

但是这类位置配合看跌吞噬这类K线形态,它的胜率是非常之高,我们看到价格去到主要阻力位之后,下一个K线立即出现反方向的力量,而这个力量比起买方更加强大,最后组成看跌吞噬形态,完全符合了我们定义这个形态有效的条件,一支阳K之后紧接一支阴K,阴K的实体完全覆盖阳K的实体,而实体也都有足够的长度,去证明它改变趋势的决心,价格理所当然地向下走。

好了今天的课程就将到这里了,觉得这个视频对你有帮助的朋友,记得给我一个Like,并分享给你身边的朋友,更多关于交易的教学片很快我们会陆续推出,记得订阅我,按一按小铃铛确保第一时间就能看到,以及下方留言告诉我,你对哪方面的题材有兴趣,有讲解得不清晰的地方,或者觉得这个视频有哪些改善空间的话,都欢迎留言给我,我会努力改善,你的支持就是我的动力。我们下期再见啦。

 

QCOM为什么大跌?忧虑消费者支出可能下降

作者  |  2022-04-01  |  发布于 深度分析

 

苹果公司(AAPL) 和高通公司(QCOM) 是备受瞩目的科技公司之一,由于优越的基本面和强大的市场定位,它们的业绩一直不错。

以下是摩根大通(JPMorgan)分析师将这两只股票从公司关注名单中剔除的原因。

科技分析师:萨米克·查特吉(Samik Chatterjee)对苹果和高通的评级维持“增持”。这位分析师对苹果的目标价为210美元,对高通的目标价为240美元,远高于现价143美元。

分析师表示,有迹象显示“价值高于增长”的势头出现逆转,他表示,经济衰退的可能性正在推动硬件投资者追求质量和增长,即使估值昂贵。

该分析师表示,宏观疲弱可能对消费者终端市场造成更大影响,如果逆风持续时间更长,企业和商业支出将会放缓。

摩根大通(JPMorgan)预计,对消费行业曝光量较大的企业上半年的普遍盈利预期将下调。Chatterjee称,接近年底时,企业和商业支出放缓,企业获利普遍被调降。

为什么苹果iPhone SE,服务可能会受到消费者疲软的打击?消费者支出的放缓可能会降低对最近发布的iPhone SE的上行预期,Chatterjee说。

这位分析师说,iPhone 13的产品周期势头可能会抵消这一疲软。该分析师表示,苹果服务部门将受到中国游戏用户数量下降的影响,这主要是受消费者支出疲软和困难的拖累。

Android市场疲软,高通将放缓增长?

Chatterjee称,高通可能因专注于中低端Android市场的智能手机市场疲软而受到影响。

他说,尽管如此,该芯片制造商的表现仍可能好于同行,因其在高端智能手机市场的曝光量,再加上Android OEM的市场份额增加,以及其在非智能手机市场的多元化。

 

AMD为什么大跌?

作者  |  2022-03-31  |  发布于 深度分析

 

AMD为什么今日大跌8%,原因是华尔街机构巴克莱(Barclays)分析师(Blayne Curtis)AMD评级从超配下降到平配,大砍目标价,从148美元降至115美元,幅度达到22%

该分析师没有质疑支撑AMD近期大幅上涨的趋势,包括2021年上涨57%。然而,他们越来越相信,由于芯片短缺,半导体行业已经经历了相当长一段时间的近乎理想的状况,随着一些客户面临基本面恶化,这个历史上周期性的行业,明年将面临低迷的危险。此外,来自其他芯片制造商的竞争开始产生更大的影响,尤其是在该行业整合可能带来新威胁的情况下。

该分析师承认,随着2023年周期性风险的迫近,该公司的增长故事需要暂停。AMD今年仍将在客户端和服务器市场获得市场份额,但多个终端市场的周期性风险将在2023年出现。

他认为,这三个领域的运营水平都在上升,这将延缓AMD增长轨迹的风险。AMD第四季度的业绩在所有指标上都超出了预期,数据中心的收入以及服务器和游戏处理器的销售都很稳定。

AMD发布了对3月当季和第22财年的乐观预测,因现有产品大量推出,并计划在今年推出下一代产品。投资者继续关注美国经济数据、俄和乌克兰局势发展以及美联储加息前景。

 

英伟达为什么大涨?GTC大会发布20多款软硬件产品

作者  |  2022-03-24  |  发布于 深度分析

凭借押中图形处理显卡和人工智能(AI)芯片两大赛道,英伟达已经成为全球半导体市值Top 1,比第二名台积电足足多了近1100亿美元。股价六年涨了50倍,英伟达本周举行4天的GTC开发者大会,CEO黄仁勋对外发布20多款软硬件产品,让投资者看到公司未来的发展方向和核心业务。

 

那这些新产品是否能继续加深英伟达的技术护城河和竞争力呢?现在的价格是否还能抄底?今天我们的视频会给大家深入探讨一下,我们会把很多芯片术语用最简单的方式给大家科普,当你看完这个视频以后,保证让你成为芯片大神!

英伟达的CEO黄仁勋用了10多年的时间,将英伟达打造成GPU王者,然后他有用10多年的时间,想把公司转型到AI,可以让GPU不局限于处理图形显示任务,还可以代替CPU处理非图形的计算任务。把GPU的应用场景延伸到自动驾驶,人工智能计算等多个领域。本来需要150 CPU 才能做的人脸识别,现在2GPU就可以搞定。

这次开发者大会,老黄强调了人工智能平台数据中心,数字孪生和元宇宙等关键词,2021年随着元宇宙大火,让人能体验虚拟世界的视听,这对于图像的处理要求非常高,这让老黄的图形处理芯片可以大派用场了。具体来说,Facebook是要卖VR/AR设备,做元宇宙的应用终端,英伟达要做的是底层基础设施平台,Omniverse平台是英伟达过去二十多年软、硬件技术的集大成者,是英伟达为创建元宇宙数字化虚拟空间的技术平台底座。未来,在元宇宙时代,英伟达可能还将继续维持其GPU时代的硬件霸主地位,或是元宇宙时代最大的赢家。

Omniverse 平台承载“元宇宙”

在元宇宙时代,产业需要更为强大的工具将现实中的物体进行3D建模,为元宇宙世界输入不同的模型。其中,3D 建模算法需要基于不同的垂直场景不断优化。现阶段已有的建模技术包括游戏建模、影视建模、工业建模与建筑建模几类。技术需求体现在几个方面:

首先,因为3D 模型下数据量巨大,将达到 TB 级,怎么理解TB级?比如一部电影12GB的大小,TB就是GB1000倍。相关的软件需要对 TB 级的数据进行运算。此外,为了达到更好的模拟效果,需要更多物理维度的算法,英伟达通过 Omniverse 平台可以为产业提供高效的 3D 建模工具,从而实现开发者生态和软件生态系统。

黄仁勋在GTC大会上表示:“科幻小说中的Metaverse已经离我们不远了,未来的虚拟世界将是一个高度逼真的场景,而且和现实世界一样遵循物理定律,这样的场景中未来将有大量人类和AI居住,Omniverse的重要特征就制定符合现实世界中的物理定律,我们希望Omniverse能承载整个元宇宙。

试想一下,20年前,微软的Windows统治了电脑系统,10年前苹果和安卓垄断了移动手机系统,接下来10年英伟达的Omniverse有望成为下一个元宇宙生态系统。

摩根士丹利分析师预测,“元宇宙”的潜在市场总额将超过8万亿美元,可能成为“下一代社交媒体、流媒体、以及游戏平台”。

现在英伟达第二大业务是围绕人工智能的数据中心

主要提供AI高性能计算的软硬件平台。收入占比从2018年的20%,一路飙升到40%

即将成为公司最大业务,云计算企业是英伟达的重点客户,比如亚马逊,微软,谷歌,甲骨文等,

数据中心也是英特尔AMD 英伟达这三家公司在拼命发力和抢占的市场,云计算和数据中心,也是几乎所有头部科技公司都在布局的领域,根据知名的调查机构Gartner的数据,2022年全球云计算相关的收入将达到4740亿美元。而这个数字在去年是4080亿美元,特别是由于疫情带来大量的居家办公的需求,还有各种数字服务的快速增长,全球的云业务的体量也会继续的扩大。

所以所对应的云业务资本开支也会随之增加, 英伟达成为云服务产品链的最大受益者之一。在GTC大会上,英伟达推出“全球首款”为超级计算机而设计的人工智能芯片Hopper 100 GPU。这次老黄可谓下了血本。

英伟达在H100中装入了800亿个晶体管,并采用了定制的台积电4纳米工艺,H1006项突破性创新,AI性能都达到两年前发布的A1003倍,人工智能聊天机器人训练速度提高9倍。

此外,英伟达又亮出一款基于Arm架构的Grace CPU超级芯片,这被黄仁勋称作“AI工厂的最理想CPU”,可实现当今领先服务器芯片内存带宽和能效的2倍。据介绍,Grace Hopper超级芯片模组能在CPUGPU之间进行芯片间的直接连接,其关键驱动技术是内存一致性芯片之间的NVLink互连,每个链路的速度达到900GB/s。黄仁勋称,Grace超级芯片有望明年开始供货。

虽然英伟达并购Arm的计划刚刚告吹,但它的数据中心“三芯”总路线依然不动摇,GPU CPU DPU 的三位一体的云数据中心芯片架构,

通过这种架构,CPU 可以居中进行控制和任务调度,GPU 主要负责人工智能和机器学习应用的加速和运算,而DPU主要负责对CPU不擅长的网络存储还有安全等应用,

进行卸载、加速和隔离网络,他们有BlueField-3 DPU芯片,以及配套的DOCA框架,框架就是一套软件,我们之间也分享过,没有软件的芯片就只是一堆昂贵的沙子。所以现在无论是英伟达还是AMD还是英特尔,软件和芯片本身都是同等重要的。看到这里是不是觉得自己上了一堂芯片的课,让大脑休息片刻,可以给这期视频点个赞,如果点赞超过1000,我将邀请硅谷的一位芯片工程师来给大家分享从专业人士的角度来看待美股全部芯片公司,哪家技术最牛,包括制造芯片的核心设备光刻机老大ASML ,美光MU,迈威尔MRVL,英伟达,AMD 英特尔等公司。

英伟达还有一个非常重要的竞争力,就是芯片迭代快

1999年发布世界上第一款GPU Geforce256,并且每6个月推出一款新产品,每2年还要再更新一次大的架构,快速地迭代让英伟达大幅领先竞争对手,占据了市场最大份额,把竞争对手挤到边缘地带,6个月推出一款新品,是老黄独创的“黄氏定律”,摩尔定律不是说,计算机性能每隔18个月提高一倍嘛黄氏定律说老子的显卡芯片每6个月性能就能提升一倍,足以看出老黄的科技颠覆者气场。

2022年,随着蔚来ET7的量产交付,自动驾驶芯片市场开始进入高算力的英伟达时代。

英伟达在汽车圈客户大致可以分为三类:

一是造车新势力,包括蔚来(ET5ET7)、小鹏(P5P7G9)、理想(X01)、Lucid Group、威马(M7)等;

二是传统车企,包括比亚迪、奔驰、捷豹路虎、沃尔沃、现代、奥迪、路特斯等;

三是自动驾驶公司,包括通用Cruise、亚马逊 Zoox、滴滴、沃尔沃商用车、图森未来等。

英伟达之所以能够快速拿到大量客户,很大程度在于,对于要进行L3及以上级别智能驾驶开发的企业来说,市面上还没有更多可选择的芯片。

英伟达Orin芯片的交付,对电动车来说将是一个里程碑事件,自动驾驶芯片算力将替代传统燃油车马力指标,成为汽车行业一个全新竞争点。

英伟达在本季度交出了一份不错的财报

我们总结出以下亮点:

1.季度收入和毛利率均创历史。收入端超预期的表现主要来自于游戏业务和数据中心业务的季度高增。毛利率方面持续提升,达到了65.4%的历史新高。

2.核心业务表现:游戏业务、数据中心业务和专业可视化三项业务均创新高。游戏业务和数据中心业务是公司财报最为核心的业务,两项合计占比达到80%以上。游戏业务增长主要来自于PC领域的独立显卡需求和加密币的挖矿。

3.主要财务指标:经营指标平稳,盈利能力提升来自于费用率下滑。英伟达本季度存货和应收帐款占比均有所上升,仍位于历史合理区间。公司本季度盈利能力提升明显

在财报电话会议上,CEO黄仁勋也透露了公司开拓新的盈利模式。类似Adobe的软件授权业务

目前全世界企业的服务器安装量为20002500万台,这还不包括驱动云的服务器数量,预计未来每一台服务器都将采用人工智能软件,英伟达Omniverse目标客户是虚拟世界内容创作者和内容创作机器人,全世界有4000多万名设计师和内容创作者,未来会有数亿的机器人,本质上说,未来的某一天,汽车也会成为机器人,他们都会被连接到像Omniverse这样的数字系统之中,所以Omniverse的授权方式按每年每个设备连接数收费的。而英伟达自动驾驶的服务授权收费后,提供的都是端对端的服务,营收的产生也是贯穿车辆整个使用周期的,所以你可以想象,比如有1000万辆车,一辆车的使用年限是1020年,那么整个市场的机会是非常大的。

而上周,英伟达连续5天大涨,涨幅远超于AMD,背后的原因除了因为纳斯达克反弹以外,离不开投资者对于英伟达这次GTC大会的期待,算是股价上涨的一个催化剂。我们在上两期视频,我们已经提示大家可以抄底了,分批建仓

在我们的公众号,也明确的给出抄底英伟达,苹果,SNAP 等科技公司

这是发给Vip会员群的截图,重仓30%买入英伟达228美元,

在亚马逊宣布1:20拆股当天,以2951美元买入亚马逊,在特斯拉跌到700美元的时候抄底了特斯拉,

https://mp.weixin.qq.com/s/YbTAyRaLkRr102US3oOjAQ

总结一下:

英伟达通过不断转型和开辟新的市场,让自身踩中一个又一个风口,我们预计Omniverse 软件市场机会估计为1500亿美元,现在英伟达256美元,6000亿美元市值,要上涨回到1万亿市值只是时间问题,股价经历了一波30%的上涨后,在100天均线270美元附近有阻力,可能出现更多的回踩,而且从消息面分析,我们之前视频提过

俄乌局势的恶化,将影响芯片股 AMD 和英伟达,原因是俄罗斯和乌克兰的材料为半导体制造商提供原材料,比如氖气、钯等。据该机构评估,美国半导体级氖气的供应有90% 以上来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯。而且英伟达这个季度也有类似的全球供应链紧张的情况,这是各个业务线面对的普遍情况。

230美元是一个很好的建仓点位,但不一定等到,250附近就可以先开仓。回调就加仓

 

美股狂涨四天!牛市要来了吗?我们抄底了哪些科技股?

作者  |  2022-03-18  |  发布于 深度分析

 

道琼斯工业股票平均价格指数连续第五天上涨274.17点,涨幅0.8%。标普500指数上涨1.1%; 纳斯达克综合指数上涨2.05%。这两个指数连续第四个交易日上涨。所有主要股指都创造出自202011月以来最好的一周。

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技术面上纳指和标普都突破下行通道,3月阻力位也成功突破,原因是本周投资者继续消化美联储加息的消息,以及欧洲新冠病例的增加的风险,以及俄乌之间持续的恐慌。

“任何一场危机,当它第一次爆发时,它只会带来不确定性。你不知道这意味着什么,也不知道它将走向何方,作为一个投资者,可能会做出激烈的反应,但经过一段时间的审查后,你会看到市场的暗示,他们开始感觉好一点了,事情有了一些方向。

根据美股大数据StockWe 统计,3161718三天成交的期权,Call的权利金已经超过Put,特别是今天18日,Call的金额是Put的金额的两倍多

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美股反弹有期权市场的功劳,当交易商卖出看跌期权时,它本质上是在押注该资产会上涨。他们手中的“空头gamma”或“空头delta”头寸,这要求他们顺应当前的市场趋势:股票上涨时买入,下跌时卖出。

我们上周抄底科技股全部大涨!文章里面已经提醒过,https://mp.weixin.qq.com/s/

文章:亚马逊1:20拆分,利与弊分析。我们抄底了什么?

2951美元抄底亚马逊,重仓20%,目前盈利 9%

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228美元抄底NVDA,重仓30%,目前盈利 15%

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700美元抄底特斯拉,重仓20%,目前盈利 29%

 

还有其他多只科技股,

如果你错过了今年这些最低点的抄底机会,还不知道哪些其他优质的股值得抄底,欢迎添加前纽约证券交易所分析师微信号

 

MULN为什么暴涨?

作者  |  2022-03-18  |  发布于 深度分析

 

MULN (Mullen Automotive Inc) 股价持续上涨28.9%,此前汽车杂志CarBuzz发表了一篇关于该公司高性能电动跨界车的文章。

CarBuzz是一个汽车相关的新闻网站,每月拥有超过900万的访问者,它报道了该公司的新电动汽车跨领域车,Mullen FIVE,以及对Mullen Automotive公司首席执行官兼董事长David Michery和机械系统副总裁Marian petrelcan的采访。它还涵盖了马伦的财务模式、合作伙伴关系和市场战略。

Michery表示:“我与CarBuzzIan就我们的电动汽车和未来计划进行了深入讨论。”“我很高兴,CarBuzz等领先的汽车杂志正在报道Mullen,并为读者提供了一个更多地了解我们的机会。”

MULN公司介绍

Mullen2010420日成立,总部设在美国南加州,是一家新兴的电动汽车制造商和分销商。该公司的电动汽车将完全在美国制造,并完美融入美国消费者的生活。Mullen 致力于通过建立一个从端到端的生态系统来处理电动汽车所有权的各个方面,从而使电动汽车比以往任何时候都更容易获得。

Mullen拥有多家协同企业并与之合作,共同致力于创建清洁和可发展的能源解决方案。旗下产品Mullen FIVE 2021 11 在洛杉矶国际车展上首次亮相,还被评为“顶级零排放 SUV”。

这款Mullen Five以前称为MX-05,基于电动滑板平台打造,据说可以提供多种动力系统配置和规格。该车辆配备 95 kWh 电池组,一次充电可行驶 325 英里,在21分钟内快速充电至电池组容量的80%

Mullen表示,基础车型即可在 3.2 秒内完成 0-60 mph的加速,并能达到最高155 mph的速度;而顶级 RS 规格只需要 1.9 秒即可完成相同的加速。入门级车型的价格将从 55,000 美元起。Mullen公司计划在2023年第三季度在密西西比州图尼卡的一家新工厂投产,并于2024 年第二季度开始交付。

随着媒体关注度和消费者兴趣的增加,Mullen FIVE的需求一直在增长。去年,公司将该车的预订限额从 5,000 速度增加到了25,000 辆。

升级电池技术

对于电动汽车来讲,电池就是心脏,是整个汽车最核心的零部件之一。

近期,Mullen宣布对其新一代固态聚合物电池进行技术升级。

对固态聚合物电芯进行的测试显示,使用充满电的150kWh电池组,有潜力实现超过600英里(965km)的续航里程。经18分钟直流快速充电,可提供300英里(483km)以上续航。相对于目前的锂离子电池,这一进展具有重要意义。

Mullen还在大量研发其他电池技术,包括锂硫电池和磷酸铁锂电池。该公司的最终目标是,推出超越现有锂离子电池技术的电池,并提高效率、能量密度和续航里程,同时降低成本、重量、热风险和环境风险。

PPT造车?

Mullen是一家连年亏损的公司,在2020年第四季度,该公司净亏损490万美元,到了2021年第四季度,这一损失迅速攀升至3650万美元。

事实上,除了特斯拉之外,MullenLucidRivian等美国一众新能源汽车都有PPT造车的嫌疑。这些车企大都只发布了样车,有的甚至连概念车都没有,还停留在PPT阶段,离量产和交付都遥遥无期。虽然不同于传统汽车,但新能源汽车的制造也需要大量的资金投入,大部分造车新势力都是靠着投资人的钱来输血,一旦得不到巨额的投资,公司就离倒闭不远了。

这在中国早已见怪不怪了,我们早已经经历了PPT造车的阶段,一大帮劣质的甚至为了圈钱的新能源汽车都被淘汰出局,洗尽铅华之后剩下了蔚来、小鹏汽车-W (HK:9868)和理想汽车-W (HK:2015)三家公司。而美国似乎正处于我们当时的那个阶段。

还记得国内第一批PPT造车的“电动超跑”前途K50吗?未来也将和Mullen合作,在美国推出美国版的K50

股价暴涨

近期,随着订单的增加和电池技术的突破,一直默默无闻的Mullen突然间大放异彩。股价从2月低点的0.52美元一举上升至2.44美元,涨幅高达370%!在228日当天就上涨了145%

Mullen的市值很低,不到1亿美元,股价也非常低,流通股只有180万股,很容易被人所操纵,从其近期动辄好几百的换手率就可以看出一二。尽管近期股价大涨,但今年迄今,Mullen 的股价仍下跌了 50% 以上。

228日,MULN 股价暴涨50%,原因是、的固态电池测试中收集的数据显示了积极的结果,包括一次充满电可行驶600多英里,直流快速充电18分钟可行驶300多英里。固态聚合物电池将用于第二代Mullen 5 EV CrossoverMullen

 

 

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