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新闻快讯

控制成本“过冬”-虎牙、斗鱼何时扭转下降趋势?

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

游戏直播平台斗鱼在11月21日晚发布了其2022年第三季度财报,财报显示,斗鱼第三季度营收17.983亿元,同比下滑23.4%;第三季度净亏损660万元,同比收窄95.4%。

在此前11月15日,虎牙发布的第三季度财报显示,Q3虎牙营收为23.785亿元,同比下降20.06%;归属于股东的净利润为6042万元,同比下降88.48%。

营收继续下滑,在财报里,虎牙和斗鱼都提到了复杂的宏观环境的影响,在此环境下两家都加强了对成本的控制,尽管如此,游戏直播行业规模见顶、来自综合视频平台的竞争仍是两家共同面临的难题。

控制成本过冬

“保持审慎”、“加强成本控制”是两家公司管理层提到的关键词。

虎牙公司财务副总裁吴欣表示,第三季度虎牙的总运营费用同比减少了27.3%,“鉴于市场环境的波动,我们将继续保持审慎,并巩固业务和财务基础。”

斗鱼创始人、CEO陈少杰则表示,“在复杂的宏观环境下,我们一方面通过持续的内容投入和服务创新稳定了用户规模,另一方面提升了收入质量,加强成本控制,实现了公司整体业务的基本平稳。”

从财报披露的数据的确可以窥见两家在成本上的精简。

虎牙财报显示,其收入成本从2021年同期的24.72亿元下降到了2022年第三季度的20.36亿元,降幅为17.6%,这主要是由于收入分成费和内容成本以及带宽成本的下降。其中收入分成费和内容成本为17.898亿元,同比降幅为15.7%。

由于人事相关费用和股份制薪酬费用减少,虎牙在2022年第三季度的研发费用降至1.718亿元,与2021同期的2.062亿元相比下降16.7%。

此外,归因于营销和促销费用以及人事相关费用的减少,虎牙销售和营销费用从2021同期的2.294亿元降至2022年第三季度的1.243亿元人民币,降幅达45.8%。

斗鱼财报显示,其2022年第三季度收入成本为15.471亿元,比2021同期的20.695亿元下降25.2%。其中收入分成费和内容成本从2021同期的18.399亿元人民币降至13.196亿元。

斗鱼表示,其收入分成费的下降超过了直播收入的下降,版权成本也大幅下降。这也使得其2022年第三季度的毛利率从去年同期的11.9%提高到14.0%。此前,面对不断走高的头部电竞赛事版权费用,斗鱼选择保守打法,审慎购买版权,通过自制内容、发力大众化赛事等方式来丰富社区内容。

由于用户获取和品牌推广费用的营销费用大幅减少,斗鱼第三季度的销售和营销费同比下降25.9%至1.621亿元。由于人事相关费用的减少,三季度的研发费用下降31.5%至8440万元。

成本的控制一定程度是有效的,虎牙在这一季度止住了亏损。 2022年第二季度虎牙净亏损达1940万元,环比由盈转亏。在这一季度,虎牙归属于股东的净利润为6042万元,亏损收窄。在非美国通用会计准则下,虎牙三季度归属于股东的净利润为1.061亿元,上年同期为1.800亿元。

斗鱼在这一季度净亏损为660万元,与去年同期1.44亿元的净亏损相比,同比收窄95.4%。不按美国通用会计准则,调整后的净利润为2570万元,而2021年同期净亏损7270万元,同比扭亏。

增长见顶

虽然成本和支出有所下降,亏损也减少了,但就财报整体来看,相对应的收入下滑、付费用户减少仍是令人担忧的趋势。

直播是两大平台的核心业务,财报显示,第三季度直播为虎牙带来的收入为20.17亿元,相比去年同期的26.019 亿元下滑明显。斗鱼三季度直播收入为17.05亿元,与2021年同期的22.11亿元相比下降了22.9%。斗鱼在财报称,直播收入减少的主要原因是实施了审慎的经营战略。

付费用户数量减少以及付费用户人均支出减少部分导致了收入的下降。虎牙直播在2022年第三季度的付费用户总数为550万,而2021年同期为600万,同比下降8%。斗鱼三季度的付费用户数为560万,而2021年同期为720万,同比下降22.2%。

从整体用户数据来看也不容乐观,2022年三季度斗鱼移动端MAU(月均活跃用户数)由去年同期的6190万下跌至5710万,同比下降7.8%。虎牙则有小幅增长,其MAU从2021年同期的8510万提升至8600万。

虎牙用户数据的稳定或许得益于其在版权方面的优势。在斗鱼保守购买版权以控制成本的同时,虎牙在2021年初斥资约20亿元拿下英雄联盟职业联赛(LPL)五年独播权,破版权赛事价格历史记录,也成为国内唯一集齐英雄联盟5大赛区版权的直播平台,

对于游戏直播来说,拥有赛事版权就等于拥有用户,虎牙这两年也一直在赛事版权方面布局。2021年11月,虎牙与ESL公司签署了为期两年的中文独家赛事直播版权协议,涵盖CS:GO、Dota2、星际争霸II等赛事。目前,虎牙已基本涵盖包括王者荣耀、和平精英等电竞品类在内的头部游戏直播版权。

2022年第三季度,虎牙直播了约95项版权电竞赛事,版权赛事总观看人次达6.6亿,同比增长12%。

尽管如此,游戏直播仍然面临用户规模见顶的增长难题。据艾瑞咨询《2021年中国游戏直播行业研究报告》预测,2022年游戏直播行业市场规模将达到530亿元,增长率为21.8%,较2021年同期下降4.9个百分点,市场规模增长率开始趋缓。

虎牙与斗鱼这类垂类直播平台也正面临着来自综合视频平台强有力的竞争。以抖音、快手、B站等为代表的视频平台涨粉快、商业化能力成熟,正在吸引大量优质主播迁移入驻。

《2022年中国游戏直播行业白皮书》指出,游戏直播用户向综合短视频平台迁移的趋势将长期持续,而众多优质主播的离开也让虎牙和斗鱼这类垂类游戏直播的竞争力进一步下降。

面对当前影响整个行业的宏观形势逆风,虎牙首席执行官董荣杰表示,会继续推动直播技术的改进,探索新的产品功能,丰富高质量内容,“这些措施旨在提高我们在不确定市场条件下的韧性,帮助我们更好地与用户接触,使我们在捕捉游戏和直播市场未来机会方面处于更有利的地位。”

斗鱼副总裁曹浩则表示,“尽管宏观环境充满挑战,但充裕的现金储备将使我们保持灵活性,这意味着我们可以继续稳定以及去改善核心业务的财务表现。”

截至第三季度末,斗鱼的现金和现金等价物、受限现金以及短期和长期银行存款为68.72亿元。虎牙公司拥有现金、现金等价物、短期存款、短期投资和长期存款计110.08亿元。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

太意外!华尔街大空头突然唱多:绝佳“抄底”机会!“女版巴菲特”含泪加仓

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

巨雷之下,“女版巴菲特”不愿意认输。

虚拟货币交易平台FTX的突然破产,引发全球加密货币巨震,资本疯狂逃离虚拟货币相关资产。但号称“女版巴菲特”、华尔街科技女皇的凯西·伍德却仍在“含泪”加仓,据美媒汇编的最新数据,自今年11月初FTX“爆雷”以来,其掌舵的Ark投资基金开始大笔买入Coinbase股票,已经累计购买超过130万股。但Coinbase的股价持续大跌,年内累计跌幅达82%。

目前,关于美股市场看多的声音似乎多了起来。近日,一度被称为华尔街“大空头”之一的摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson在最新的报告中表示,标普500指数将在2023年年初触底,这将是熊市的最后一步,将给美股投资者提供一个绝佳的“抄底”机会。美股收盘,美股三大指数收盘均涨超1%,道指创8月17日以来收盘新高。

另外,市场担忧的美国铁路大罢工,突然传来了危险信号。11月21日,对于铁路公司提出的一项关于提高工人待遇的临时合同协议,美国最大铁路工会SMART-TD投票否决了这项协议。在此之前,美国已有三个铁路工会拒绝了这份协议,意味着一场潜在的大罢工正在向危险边缘逼近。美国白宫发言人卡琳·让-皮埃尔表示,美国总统拜登正在听取有关这个问题的简报,美国劳工部长沃尔什“非常关注”这个问题。

“女版巴菲特”含泪加仓

当所有人恐惧的时候,“女版巴菲特”正在贪婪。

在虚拟货币交易平台FTX“爆雷”并宣告破产后,引发了加密货币圈巨震,资本疯狂逃离虚拟货币相关资产,华尔街投行更是密集下调了虚拟货币相关资产的评级。

然而,号称“女版巴菲特”、华尔街科技女皇的凯西·伍德(Cathie Wood)却仍在“含泪”加仓加密货币交易巨头Coinbase。

根据美媒汇编的最新数据,自今年11月初FTX“爆雷”以来,伍德掌舵的Ark投资基金开始大笔买入Coinbase股票,最新数据显示,其已经累计购买超过130万股,按周一的收盘价计算,其加仓市值约为5600万美元(约合人民币4.1亿元)。

而Coinbase的股价却一路走低,最新股价已跌至43.39美元,总市值也已跌穿100亿美元大关,年内累计跌幅达82%,超出了主流的加密货币比特币、以太坊的年内跌幅。

当前,华尔街正在集体唱衰Coinbase,11月以来,美国银行、大和证券集团等公司纷纷下调了该股的评级。截至目前,华尔街仅有14位分析师维持对该股的“买入”评级,为2021年以来的最低水平。

但重仓虚拟货币资产的“科技女皇”凯西·伍德似乎并不愿意认输,仍在大举加码虚拟货币相关资产。截至目前,伍德掌管的旗舰产品ARK创新ETF拥有近600万股Coinbase,占其基金权重的3.6%,是该基金的第13大持仓。此外,ARK下一代互联网ETF、ARK金融科技创新ETF分别持有超过100万股Coinbae,持仓占比分别达5.4%、6.3%。

除了Coinbase的股票外,伍德还在增持其他加密货币相关资产。自上周以来,ARK下一代互联网已累计购买45万股灰度比特币信托,ARK金融科技创新公司则购买了逾20万股Silvergate Capital股票,Silvergate Capital股价年内累计跌幅也已经超过83%。

需要介绍的是,伍德掌管的方舟投资一直重仓科技成长股和比特币,其在2020年获得了高达152%的惊人回报,一度被奉为华尔街“女股神”。但2022年以来,由于美联储加息,美股科技股持续暴跌,导致方舟投资旗下的旗舰基金集体大跌,其中ARK Innovation ETF(ARKK)年内回撤幅度已高达62.7%。

“大空头”突然唱多

目前,关于美股市场看多的声音似乎多了起来。

近日,摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson在最新的报告中表示,标普500指数将在2023年年初触底,这将是熊市的最后一步,将给美股投资者提供一个绝佳的“抄底”机会。

Mike Wilson预测,当前美国熊市或已经接近尾声,2023年第一季度,美国股市或将创出新低,这将是绝佳的买入机会,展望2023年年底,将看到美股企业的盈利再次加速增长,美股有望重回涨势。

值得一提的是,Wilson是华尔街最直言不讳、最坚定地看空美国股市的人之一,一度被称为华尔街“大空头”。他此前给出的预测是,标准普尔500指数将跌至3000点至3200点附近,相较于最新点位(4003.58点),潜在跌幅达20%-25%。

在最新报告中,Wilson认为,美股已经到了最后阶段,但最后阶段可能非常具有挑战性。

2022年以来,美股市场遭遇了“三重打击”:通货膨胀、利率上升和美国经济衰退预期,导致标普500指数年内跌幅超17%,纳斯达克指数年内跌幅更是接近30%。

美联储在2022年将联邦基金利率从0%上调至3.75%-4%的区间,包括连续四次大幅加息75个基点。另一方面,通货膨胀在10月份有所缓解,但每月7.7%的总体通胀率超过了美联储2%的目标。

展望本周,美联储定于周四3点公布11月议息会议的纪要。预计该报告将成为未来几天较为清淡的美国经济基本面上最大的焦点。

而在此时,旧金山联储主席戴利突然释放“鸽派”信号。其在11月21日表示,美联储加息造成的实际影响可能大于目前的联邦基金利率应有的水平。美联储在做出进一步调整利率的决定时,要时刻意识到联邦基金利率与金融市场收紧之间的差距,忽视它会增加过度紧缩的可能性。

美国大罢工拉响警报

市场担忧的美国铁路大罢工,突然传来了危险信号。

11月21日,对于铁路公司提出的一项关于提高工人待遇的临时合同协议,美国最大铁路工会SMART-TD仍旧不满意,以微弱优势投票否决了这项协议,直接大幅增加了美国铁路大罢工爆发的可能性。

SMART-TD工会表示 ,将与美国铁路公司再次谈判,争取在12月8日最后期限前达成一份修订协议。如果没有达成协议,工人们将在12月9日进行大规模罢工。

在此之前,美国已经有3个铁路工会拒绝了这份协议。这意味着,一场潜在的大罢工正在向危险边缘逼近,假如美国政府不介入斡旋,或者工会和铁路公司不能在12月8日之前重新谈判并达成一份新的协议,美国铁路将从12月9日开始罢工。

有分析人士指出,如果美国铁路交通爆发大规模罢工,可能导致美国近30%的货物运输(按重量计算)停摆,这将进一步推高美国的通货膨胀,并将导致美国经济每天损失高达20亿美元,从而引发一系列影响美国能源、农业、制造业、医疗保健和零售行业的运输问题。

上周,美国商会表示,国会应该介入,防止出现任何中断,并警告称,这将给经济带来灾难性后果。

全国货运铁路公司会议委员会(NCCC)表示,罢工的持续的、近期的威胁,将要求货运和客运铁路公司很快采取负责任的措施,在任何最后期限之前确保铁路网络的安全。

然而,铁路公司目前并没有表现出愿意重启谈判的迹象,并表示,“国会可能需要干预,就像过去一样,以防止国家铁路系统中断。”

美东时间周一,部分业内人士再次呼吁拜登政府和国会迅速进行干预,以防止在假日季之前发生罢工。

美国白宫发言人卡琳·让-皮埃尔(Karine Jean-Pierre)表示,铁路罢工将伤害美国家庭、农场和企业,拜登正在听取有关这个问题的简报,美国劳工部长沃尔什“非常关注”这个问题。

她进一步表示,将继续敦促双方本着诚意完成工作,避免罢工的威胁,目前团队正在为所有可能的结果做准备和计划。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

华尔街最大空头分析师:通胀依然顽固-美股明年将面临“极端波动”

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

摩根士丹利(89.945, 0.28, 0.31%)首席美国股票策略师迈克-威尔森(Mike Wilson)认为,投资者应该为2023年市场的“极端波动”做好准备,因为美国经济将经历上世纪40年代那种盛衰交替的通胀周期。

他在周二的一次采访中表示:“我们不认为现在是70年代,我们认为更像是40年代,这是一个繁荣-萧条的过程。”

他将当前的通胀周期与第二次世界大战后根植于经济中的需求驱动型通胀进行了比较。在上世纪40年代,供需最终平衡了,但通胀依然顽固,这可能是明年经济前景的一个线索。

这一趋势已经开始显现,尽管需求疲软,供应问题正在改善,但通胀率仍远高于美联储2%的目标,10月份通胀率勉强降至7.7%。

威尔森说:“当需求下降、供应增加时,通胀不可能像上升那么快消退。这正是我们在2023年将要看到的。”

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

京东又火了!刘强东:高层降薪、员工涨薪!还要为德邦员工缴社保

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

近期一向低调的刘强东抛出了一封员工内部信引发各方关注,这也让该事件霸榜微博热搜榜首。

11月22日,京东集团创始人、董事会主席刘强东发布了一封京东全员信,要对员工和高管待遇进行“一升一降”。

信中内容主要包括,自2023年1月1日起,逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金。同时,刘强东本人再捐款一个亿人民币,集团以及各个BGBU也会拿出一定比例的现金,大幅扩充“员工子女救助基金”的规模。

另一方面,为了提高基层员工福利待遇,同时尽量减轻公司压力,集团决定自2023年1月1日起,京东集团副总监以上以及相对应的P/T序列以上全部高级管理人员,现金薪酬全部降低10%-20%不等,职位越高降得越多。

值得一提的是,京东还要拿出100亿元设立住房保障基金。“集团拿出100亿元人民币,为包括全体德邦兄弟们在内的所有集团基层员工设立‘住房保障基金’,这是循环无息贷款基金,意味着未来十年,集团累计投入资金总额高达数百亿人民币。”刘强东说。

对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进对美股投资网·e公司分析师表示,目前很多企业都有过类似的员工住房金融支持计划,类似京东的操作,至少从全国企业层面来说,属于特殊案例。“就当前各地在解决职工住房问题方面,更多是提及了保障性租赁住房的供应和分配。尤其是此类住房的租金成本低、申请手续简便,是未来一些企业应该积极关注的地方。”

提升员工待遇

刘强东首先在信中表示,历经十几年埋头苦干,京东终于迎来了全面盈利的重要时刻,“这表明我们以客户体验为核心的长期战略是正确的,我们团队坚持长期主义、脚踏实地执行公司的战略是有效的。所有成功都离不开兄弟们的努力和坚持,在成功合并德邦之后,我们的员工总数已经突破了54万,相信未来京东可以为国家和社会直接带来超过100万就业岗位。”

今年7月26日,京东集团通过京东物流(02618.HK)完成了收购德邦控股超过50%的股权,德邦物流也因此正式并入京东体系。随着德邦物流的加入,京东体系的员工数量也将超过54万人,这其中大多数是物流一线员工。

“德邦现有的员工,不管是外包还是自有的,都是我们的兄弟,自2023年1月1日起,逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金,确保每个德邦兄弟都能老有所养,病有所医,为兄弟们提供基础保障。过去,德邦的做法虽然合规合法,而且缴纳的五险一金比例远远超过其它同类公司,但依然有很多外包兄弟不能像自有员工一样享受全额五险一金待遇。我们会按照一定条件,逐步把外包兄弟转化为德邦自己的员工!让大家更有保障!”刘强东在信中表示。

刘强东还表示,虽然此举会造成对德邦的短期财务压力,但相信在实施“精兵简政、强化协同、激活员工、提升效率”的多种管理举措后,德邦会迎来更好的财务表现,“对此集团和德邦管理层都充满信心”。

实际上,京东从自建物流之初就采用全职员工,与一线快递员签署劳动合同、缴纳五险一金,提供商业保险等多种福利及补贴。根据公开数据测算,2022年前三个季度,京东为一线员工的薪酬福利支出已超过330亿元。

另一方面,京东未来十年将投入数百亿为基层员工提供购房无息贷款。刘强东在信中提出,“集团拿出100亿元人民币,为包括全体德邦兄弟们在内的所有集团基层员工设立‘住房保障基金’,我希望此举能为工作满五年以上全体员工,包括每一个快递兄弟和客服兄弟实现购房愿望。这是循环无息贷款基金,意味着未来十年,集团累计投入资金总额高达数百亿人民币。”

月内股价涨幅超过36%

谈及高管集体降薪,刘强东直言,希望高管们能够理解和支持这一决定!对不起这两千多号高管兄弟们,向他们道歉!如果两年之内,京东业绩重回高增长状态,集团随时可以恢复高管们的现金报酬。

从经营业绩看,11月18日,京东发布了亮丽的三季报成绩单。第三季度,该公司净收入为2435亿元(约342亿美元),同比增长11.4%。其中,第三季度净服务收入为465亿元(约65亿美元),同比增长42.2%。

利润方面,第三季度,实现经营利润为87亿元(约12亿美元),去年同期为26亿元。在非美国通用会计准则下,该季度实现经营利润为99亿元(约14亿美元),2021年同期为46亿元;归母净利润为60亿元人民币(约8亿美元),去年同期为净亏损28亿元。非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归母净利润为100亿元(约14亿美元),2021年同期为50亿元。

此外,京东所实现的净利润含金量也十足。财报显示,截至2022年9月30日止十二个月的经营现金流为458亿人民币(约64亿美元),较去年同期增长48亿元。剔除经营活动现金流中京东白条的影响,截至2022年9月30日止十二个月的自由现金流为258亿元人民币(约36亿美元)。

值得一提的是,京东旗下供应链基础设施规模也在不断壮大。财报显示,截至2022年9月30日,京东集团供应链基础设施资产规模达到1267亿元(约178亿美元),同比增幅达到65%;其中,京东物流运营仓库数量过去一年新增了约200个。

从二级市场看,进入11月,京东在港股的股价大幅反弹,最高涨幅超过50%。不过,近两日受到恒生科技指数回调影响,股价有所回撤,最新报收197.6港元,跌幅为4.36%,本月内累计涨幅为36.18%。

以下为全员信全文:

各位京东兄弟们,

我想大家已经看到了集团以及物流、健康相继发布的第三季度业绩或简报!历经十几年埋头苦干,京东终于迎来了全面盈利的重要时刻,这表明我们以客户体验为核心的长期战略是正确的,我们团队坚持长期主义、脚踏实地执行公司的战略是有效的。展望未来,我对我们国家经济发展和集团各个业务前景充满信心和期待!我们一定会越来越好!

所有成功都离不开兄弟们的努力和坚持,在成功合并德邦之后,我们的员工总数已经突破了54万。我相信我们的“35711”梦想一定可以实现:那时我们可以为国家和社会直接带来超过100万就业岗位。在高兴之余,我一直在思考应该为兄弟们做点什么?

经过深入调研和仔细论证,集团决定:

一、德邦现有的员工,不管是外包还是自有的,都是我们的兄弟,自2023年1月1日起,逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金,确保每个德邦兄弟都能“老有所养,病有所医”,为兄弟们提供基础保障。过去,德邦的做法虽然合规合法,而且缴纳的五险一金比例远远超过其它同类公司,但依然有很多外包兄弟不能像自有员工一样享受全额五险一金待遇。我们会按照一定条件,逐步把外包兄弟转化为德邦自己的员工!让大家更有保障!

我知道这会造成对德邦的短期财务压力,但是我相信在实施“精兵简政、强化协同、激活员工、提升效率”的多种管理举措后,德邦会迎来更好的财务表现。对此集团和德邦管理层都充满信心。

二、集团拿出100亿元人民币,为包括全体德邦兄弟们在内的所有集团基层员工设立“住房保障基金”,我希望此举能为工作满五年以上全体员工,包括每一个快递兄弟和客服兄弟实现购房愿望。这是循环无息贷款基金,意味着未来十年,集团累积投入资金总额高达数百亿人民币!

我希望此举能让工作一定年限的兄弟们都能有一个温暖的、稳定的、自己的“家”。

三、我本人再捐款一个亿人民币,集团以及各个BGBU也会拿出一定比例的现金,大幅扩充“员工子女救助基金”的规模,为任何一个在职的京东(包括德邦等)兄弟,哪怕你是为京东(包括德邦等)工作一天,无论是因为工伤还是非工伤,只要发生重大不幸导致丧失劳动能力或失去了生命,你的孩子们将由这只基金抚养最长可达22周岁,直至大学毕业!

此举是为了确保每一个京东兄弟们都有坚强的保障,确保在任何情况下都不应该返贫或者让家庭难以为继!

我们用实际行动践行“一日京东人,一生京东情”的企业理念!

四、为了提高基层员工福利待遇,同时尽量减轻公司压力,集团决定自2023年1月1日起,京东集团副总监以上以及相对应的P/T序列以上全部高级管理人员,现金薪酬全部降低10%-20%不等,职位越高降得越多。希望高管们能够理解和支持这一决定!对不起这2000多号高管兄弟们,我向你们道歉!如果两年之内,京东业绩重回高增长状态,集团随时可以恢复大家的现金报酬。

兄弟们,各种福利待遇很好设计,但是不要忘记我们的股东。他们很多人和我们一样都是普通百姓,拿着终生积蓄购买了我们京东包括德邦的股票,那也是他们省吃俭用积攒来的血汗钱、养老钱!如果我们经营不善,他们就会亏钱。我们虽然无法影响短期股价,但是只要我们业绩长期向好,终究可以回报我们的股东。希望兄弟们继续努力工作,不断回报我们的股东们。

祝兄弟们身体健康,工作愉快!

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

两波促销不好使-特斯拉还会降价

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

这个冬天,无论是特斯拉还是其CEO马斯克,都有点力不从心。

虎嗅从独家渠道得知:在经历过两次促销后,特斯拉的订单增量仍不及预期,会在年底前,推出新的“降价手段”,促进销量。

据国内媒体报道,美国11月16日,特斯拉董事会成员詹姆斯·默多克(James Murdoch)在马斯克“560亿美元天价薪酬案”的庭审上透露,后者已经在最近几个月思考卸任特斯拉CEO的可能性。也许,这位曾经一周工作80小时,一度睡在超级工厂来解决产能问题的CEO,感到了一丝疲倦?

当然对于这件事,不同媒体给出了迥异的报道方向。也有媒体在翻阅了庭审记录后表示,这种说法是误读,詹姆斯·默多克当时的表达,指的是2017年马斯克的一段表达。“Elon Musk 从未对我说过可能即将离开特斯拉。”

但特斯拉汽车在中国的销售和交付增长,似乎已经陷入了瓶颈期。在本月,特斯拉照常开始了每季度中后段“拉满交付”的节奏,将新车交付周期缩短到了1-5周。然而可以预见的是,这次特斯拉的年底“爆单”期望,恐怕大概率最终会落空。因为这家公司正在面临一个前所未有的挑战:

Model 3和Model Y,在中国“卷”不动了。

特斯拉,有库存车了?

在汽车抑或消费品行业,衡量全行业抑或某家企业运行情况是否良好的标准之一,便是库存指数。在传统车企中,一辆车从驶下产线到交付给用户之间,往往会在车企与经销商仓库中停留一段时间。而受制于制造行业的天然属性,车企的工厂同样是不能停转的。

不过这里面的“猫腻”是,车企将车卖给经销商时,对于前者来说一辆车的交易就完成了。毕竟采用代理模式销售的车企,并不直接面对C端消费者。于是乎一些单纯为了短期冲销量让业绩报表好看的车企,则会开足马力生产后将车“压”给经销商。

而那些卖的不好的车型,便会在经销商仓库中堆积形成库存。一辆车动辄十几万或几十万的售价所占用的现金流,过去拖垮过不少经销商。

相比之下,采用了直销模式的新势力们,例如特斯拉、蔚来、理想和小鹏(当然,小鹏采用的是经销商+直营的双轨制体系)等等则选择“以销定产”。然而这些新品牌选择绕开直接面对用户需求的做法,纵然快速收到了市场认可。但直营模式没有经销商帮忙“背库存”的劣势,则需要他们具备更强的产品力和销售能力,以便保证自己拥有足够多的订单储备。

然而,开创了这一模式的特斯拉,在中国却正在遭遇库存难题。根据招银国际的一份报告显示,10月特斯拉上海工厂的产量为87706辆,高出交付量71704辆(中国市场交付+出口)约1.6万辆。据了解,这是自特斯拉2019年年底开设上海工厂以来,产销差距最大的一次。

导致这一切的直接原因,是特斯拉上海工厂的产能远远超过了其在中国市场的销量增速。根据公开信息显示,特斯拉上海工厂在2021年的产能为484130辆。而在今年完成工厂改造升级后,上海工厂的产能已经提升至110万辆,增幅约127%。

相比之下,特斯拉在中国的订单增长就尽显乏力了。今年1-10月,特斯拉一共向中国市场交付了335351辆新车,较去年增长了53.5%,与产量增幅不成比例。

为此,马斯克看在眼里,急在心头。为此特斯拉在过去1个月的时间里开启了两轮堪称重量级的降价和促销活动。一次是10月24日的大幅降价,另一次则是从11月8日延伸至12月31日的8000元提车尾款减免(前提是在店内购买与特斯拉合作保险公司产品)。

不过,两轮促销下来并没有收到特斯拉预想的效果。诚然在宣布降价后特斯拉中国的官网一度被蜂拥而至的流量挤到“瘫痪”,但根据车fans创始人孙少军曾对笔者预测,这一轮特斯拉收获的订单仅有5万个左右,“而非外界风传的10-17万个”。

当前,特斯拉官网显示的交付周期也证明了这一点。即使你今天才下单,最迟也能在2022年内提到Model 3/Y,足以赶上国家补贴的末班车。相比之下,在今年年初这两款车全系产品的交付周期,高达12-16周。而这种供不应求的状态,才是特斯拉熟悉的常态。

从3到4个月的订单储备,到如今只有1个月不到的订单+库存现车,相信不会让马斯克的感恩节假期过得太过舒心。这位正在“加速世界向可持续能源转变”,并带领人类“奔向火星”的全球首富可能还没想明白,为啥在美国以及全世界都不愁卖的特斯拉,怎么就在中国卖不动了?

马斯克,不屑也不会“打仗”?

长期以来,特斯拉与汽车行业的大部分友商面临的问题都不一样。后者往往为了销量发愁,而前者在很长一段时间内,都是深陷产能地狱而交不上车,供不应求。

与此同时,马斯克作为一位完全没有汽车行业背景的创始人+CEO+董事长,此前数次颠覆了汽车产业的游戏规则。从史无前例地在主流市场开创汽车的直销模式,到以成本变化动态调节车价,这位坚持“第一性原理”,以及从物理学维度解构汽车行业的“外来野蛮人”在为汽车产业带来了新空气的同时,也正在为自己和特斯拉埋下了祸根。

说白了,马斯克并不善于面对竞争。无论是创建了迄今为止最成功的商业航天公司SpaceX,还是收购并改造了新能源汽车行业龙头特斯拉,马斯克实现成功的核心原因都是开创了此前并不存在的赛道,并依靠技术领先和垂直整合实现了一骑绝尘的行业地位。这在一个行业缺乏像样对手时,足以掩盖一家公司的全部问题。

“就像特斯拉在2022年前的大卖,本质上是因为Model 3和Model Y一家独大。因此在几轮降价后,Model 3依旧能大卖。”孙少军对笔者说道。在他看来,如今随着蔚来、理想和问界等中国高端新能源汽车品牌产品谱系与渠道能力的搭建完成,特斯拉的豪华电动车市场正在被后者切分。而极氪001、比亚迪海豹、零跑C01等相近价格区间的电动轿车,则对Model 3这个售价最低的入门级车型形成直接威胁。

据虎嗅从相关机构了解,目前特斯拉在中国的新增订单数据大不如前,平均每个门店每日仅有几个。显然作为一辆发布超过6年,且基本没有经过改款和换代的电动汽车来说,Model 3在面临愈发拥挤的中国市场时,战斗力正在持续降低。

然而,马斯克和特斯拉的发展惯性,似乎还并没有让其对中国市场正在发生的变化引发足够重视。这位CEO曾在2019年和2021年公开表示,他无论是在创立SpaceX还是特斯拉,包括在推出电动皮卡Cybertruck前,都没有做过消费者研究和市场调研。“我发现每天的新闻都有很多噪音。一般来说,报纸似乎总是试图回答这个问题:‘今天地球上发生的最糟糕的事情是什么?’”。他对媒体说道,“但我发现Twitter有时候很有启发性。”

就虎嗅多方了解,至今特斯拉中国依旧没有像其他汽车企业那样,建立完整的市场研究团队,针对竞品的动态为公司决策层和一线销售提供及时且有效的应对策略。

这也许就是为什么,特斯拉在中国的最近两轮促销活动,成果都不尽如人意。大多数还未下订或已经订购还未提车的消费者已经失去了对该公司产品价格的确定性预期,都在观望特斯拉是否还会降价。

究其原因,特斯拉此前对虎嗅提前一个月爆料“特斯拉即将在10月份降价”消息后的“矢口否认”,极大程度上透支了消费者对其的信任。而相对来说价格更便宜且稳定,配置与Model 3/Y不相上下乃至更豪华的自主品牌车型,显然更吸引中国消费者。

从这个角度来看,马斯克“不再担任特斯拉CEO”的说法,也许并非只是“传言”而已。毕竟我们稍有职场经验的读者都有一个认知:当一家公司发展面临瓶颈时,要不就换策略,要不就换人。

写在最后:

回到标题提出的疑问:特斯拉会不会降价?

笔者的观点是明确的:会,就在未来一个多月的时间里。

坦率来说,尽管特斯拉的新增订单大不如前,但其加上储备订单已经足够其完成今年的交付。毕竟Model 3/Y放在海外市场依旧畅销,该公司全球销售的大盘依旧稳固。与此同时,到年底前8000元的提车尾款减免政策已经在生效期,特斯拉也大概率不会冒车主之大不违,在一个季度内两次因为市场竞争而调整价格。

不过随着2023年1月1日国家补贴的正式取消,特斯拉如果还不调整价格,Model 3和Y的入门款就会不得已被迫上涨11088元。而这一情况一旦发生,必定会为特斯拉在中国市场中的表现带来灭顶之灾。

所以,一切的答案,明年元旦前我们必见分晓。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

世界杯叠加感恩节!华尔街无心恋战-今晚美联储纪要能否注入强心针?

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

美国股市周二在清淡的节前交易中上涨,美债收益率则普遍回落,各收益率曲线的倒挂程度进一步加深。对于美国股债市场而言,由于感恩节假期周史上首度遭遇世界杯,本周伊始的成交可谓极为低迷,而这一幕是否能在周四感恩节休市前改写,今晚的美联储纪要无疑将举足轻重……

行情数据显示,美国三大股指周二普遍反弹,逆转了前一交易日的跌幅。标普500指数上涨53.64点,涨幅1.4%,至4003.58点。道琼斯工业平均指数上涨397.82点,涨幅1.2%,至34098.1点。纳斯达克综合指数上涨149.9点,涨幅1.4%,至11174.41点。

许多交易员在感恩节假期前已经提前离开了岗位。周一和周二,纽约证券交易所和纳斯达克股市的交易量仅为189亿股,为截至1月3日以来任何两个交易日的最低成交量。

美债市场的交投意愿也同样颇为低迷。各期限美债收益率周二普遍回落,其中2年期美债收益率下跌4.9个基点报4.525%,5年期美债收益率下跌7.6个基点报3.951%,10年期美债收益率下跌7.1个基点报3.762%,30年期美债收益率下跌7.2个基点报3.830%。

瑞信驻纽约利率交易策略主管(Jonathan Cohn表示,“今天上午美国国债的走强几乎没有明显的催化剂,假日周和世界杯的双重影响,无疑令成交量承压,今日成交量远低于平均水平。在这种背景下,市场可能更容易受到其他次要因素或资金流动的影响。”

值得一提的是,尽管行情走势颇为平淡,但美债收益率曲线的倒挂幅度在进一步有所加深。2年期美债收益率周二较10年期美债收益率一度高出了逾76个基点,再度刷新了逾40年纪录。其他各收益率曲线的倒挂幅度也几乎同步加深。

众所周知,美债收益率曲线关键部分的严重倒挂,向来被投资者视作经济衰退的征兆。对此,PGIM Fixed Income表示,眼下存在充足的空间使2年/10年期美债收益率的倒挂进一步加深,在最终回落之前,该倒挂幅度或达三位数。

该公司联席首席投资官Greg Peters表示,“本次倒挂的独特之处在于其持续时间之长。债券市场从一开始就表明美联储在这种情况下将过度收紧,经济将陷入衰退。只有当市场相信美联储转向降息,或者经济能够相对从容承受利率上升带来的压力且通胀开始缓解时,该倒挂趋势才有望扭转。”

今晚美联储纪要能否注入强心针?

尽管华尔街交易员在本周伊始似乎就已早早无心恋战,但当前我们仍需提醒投资者的是,周三可能才是本周最为关键的一天,因为美联储纪要将领衔一大批欧美经济数据集中出炉,很可能在美国感恩节假期前掀起一波行情巨浪。

美联储将于周四3点公布11月货币政策会议纪要,投资者料将从中寻找有关美联储放缓升息步伐的任何迹象。

根据利率期货市场的合约定价,投资者眼下预计美联储可能在12月13-14日会议上将加息幅度放缓至50基点,不过本轮加息周期的持续时间可能会更长,利率峰值将在6月前升至5.079%的高位,高于本月早些时候约4.9%的预期。

这种“短鸽长鹰”的利率定价,对于股债市场其实是颇为麻烦的。这其实也给人们解读今晚解读美联储纪要增加了难度,因为很难提前捕捉到美联储会更多流露鹰派的一面还是鸽派的一面。

“人们将逐字逐句地仔细阅读会议纪要,看看是否会倾向于美联储11月的官方声明(偏鸽),而不是鲍威尔在新闻发布会上的暗示(偏鹰)。鲍威尔当时的鹰派暗示是,在考虑何时停止紧缩政策时,他们不会考虑累积效应。”Plumb Balanced Fund投资组合经理Tom Plumb表示。

周二最新发表讲话的两位美联储官员措辞依然较为鹰派。克利夫兰联储主席梅斯特表示,美联储官员全心专注于遏制通胀。堪萨斯城联储主席乔治则告诫称,充裕的美国储蓄或要求美联储进一步加息以给需求降温。

鉴于美联储的紧缩立场,高盛本周二最新预测,10年期美债收益率料会保持在不低于4%的水平至少到2024年年底。高盛首席利率策略师Praveen Korapaty在电话上表示,“我们的预测是基于美国经济不衰退的前提,而且我们认为通胀率会持续高于美联储的目标。如果经济没有衰退且通膨率高于目标区间,美联储不太可能如市场预期所料放松货币政策”。

今年10年期美债收益率一共有23天出现达到或高于4%的情况,所有日子都是在9月末以后。在此之前,该收益率自2010年初以来就没有达到过这个水平。

值得留意的是,除了美联储纪要外,今日投资者还将迎来欧美数据潮的洗礼。

这波数据潮将来自两方面。首先,全球多国将陆续发布11月制造业和服务业PMI数据;此外,大量原定在本周晚些时候发布的美国数据,也将因感恩节假期提前至周三出炉,投资者可着重关注美国10月耐用品订单、上周初请失业金人数和11月密歇根大学消费者信心指数等的表现。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

【业绩会直播】百度公布三季度业绩:广告回温,Apollo方案签约金额超百亿

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

11月22日,百度发布了截至2022年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。第三季度,百度实现营收325.4亿元,同比增长2%。归属百度的净利润(非美国通用会计准则)达到58.9亿元,同比增长16%。归属百度的净利润为1.46亿元,同比收窄99%。

其中,百度核心第三季度营收为252亿元,同比上升2%。细分看,百度第二季度的网络营销收入为187亿元,同比下降4%。百度表示由于宏观经济形势自6月起逐步改善,环比看增长10%。在二季度百度网络营销收入同比下降10%,对此百度表示是因为4、5月收入发生了显著下降。广告客户所属行业受到不小的打击,包括零售、旅游、本地服务、健康等。下半年百度仍将面临很多宏观不确定因素。

百度在财报中表示,疫情给云业务的落地推进带来挑战,但智能云依旧保持了积极健康的增长势头,营收同比增长24%。非在线营销收入为人民币65亿元,同比增长25%,主要受云及其他AI驱动业务的推动。

智能驾驶业务方面,百度Apollo汽车智能化解决方案近期其累计定点及签约金额预计达到114亿元。第三季度,百度与一家汽车科技公司深化了合作关系,将在其一款流行车型上应用ANP(Apollo领航辅助驾驶)、AVP(自主泊车)和高精地图。

此外,百度自动驾驶出行服务平台萝卜快跑运营规模持续扩大。第三季度,萝卜快跑共提供47.4万次乘车服务,同比增长311%,环比增长65%。截至2022 年第三季度末,萝卜快跑向公众提供的乘车服务次数累计达到140万。在北京、上海和广州,萝卜快跑平均每天每车完成15次以上乘车服务。

在移动生态方面, 9 月百度App MAU达到6.34亿,同比增长5%。第三季度,百度App信息流内容分发量同比增长23%。在电商领域,用户到百度App进行产品搜索的意愿进一步提升,产品相关搜索查询持续增加。9月,百度集团资深副总裁、百度移动生态事业群组(MEG)总经理何俊杰对美股投资网分析师表示,在电商平台方面,百度APP来自第三方主流电商网站的SKU数量已接近10亿,二季度GMV增长了近2倍。

爱奇艺收入为人民币75亿元(10.5亿美元),同比减少2%。第三季度爱奇艺日均总订阅会员数为1.01亿,去年同期为1.047亿,2022年第二季度为9830万。

百度首席财务官罗戎表示:“2022年第三季度,尽管新冠疫情的再起给收入表现带来压力,但是百度核心经营利润(non-GAAP)同比增长14%至人民币67亿元。这一成绩归因于我们在降本增效方面的不懈努力。”

从支出看,百度三季度在努力降本增效。财报显示,三季度销售成本为人民币163亿元,同比增长1%。销售及管理费用为人民币52亿元,同比减少29%,主要是由于渠道支出及市场推广减少。研发费用为人民币58亿元,同比减少7%,主要与人员相关支出减少有关。

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在11月22日给全体员工的内部信中表示,创新可以驱动增长,那么创新是怎么来的?我认为是‘反馈驱动创新’。只有市场不断给予反馈,才有机会一步步实现创新。比如,我们注重萝卜快跑单量,不只是为了创造收入,更是为了获得市场真实反馈。用户反馈越多,创新和技术提升速度就越快。领先的商业运营订单规模带来了更大规模的市场反馈,增强了我们L4 级自动驾驶能力。

纵观百度的发展,我们经历过许多充满挑战的环境。当下,我们短期要做好调整,内部坚定地推进运营效率提升,持续投资智能云和智能驾驶,巩固新AI业务中的领导地位,并保证更好的健康度;长期要继续把资源放在创新上。历史上无数次的经验都证明,危机本身会刺激创新,而创新会驱动增长。我们会为长期可持续增长不懈努力,也坚信这些挑战会使我们变得更加强大。

此外,百度财报显示,百度自2022年第三季度起耗资2.72亿美元回购股份;基于2020年开始的股份回购计划,百度累计回购额达32亿美元。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

2023年最佳投资策略是什么?美银:买中国股票-卖美国科技股

作者  |  2022-11-24  |  发布于 新闻快讯

 

近段时间以来,华尔街策略师看多中国股票的呼声日益高涨。日前,美国银行首席投资策略师Michael Hartnett更是将中国股票列为“2023年的首选交易”。

Hartnett的策略师团队在一份最新发布的报告中写道,中国经济的复苏将提振股市。与此同时,该行策略师们还将“卖出美国科技股”列为2023年十大首选交易之一。

事实上,早在Hartnett之前,华尔街就有一些投资人就对中国股票显示积极态度。例如,花旗集团表示,中国优化疫情管控措施以及推出对房地产行业的支持措施,应该会提振上市公司盈利,摩根士丹利则上调了对中国股票指数的目标价位,预计MSCI中国指数到明年年底将上涨14%。

这些投资建议发出之际,中国股票正大幅反弹,MSCI中国指数本月上涨约19%,恒生指数则转入技术性牛市。

另一方面,美银策略师建议在2023年抛售美国科技股。他们说,即便纳斯达克100指数今年暴跌28%,科技股仍被过度持有。Hartnett表示,随着宽松货币政策时代的结束,估值依赖未来收益潜力的大型科技公司仍将受到冲击,同时还将面临更多监管的风险。

美银分析师的报告也反映出市场对美国科技行业的看法越来越悲观。

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)首席股票策略师Gina Martin Adams表示,市场目前预计2023年美国科技板块盈利将同比下降,可会低于10月中旬的每股盈利增长3.8%预期值。相比之下,市场目前预计标普500指数成份股的盈利将仅增长3.1%。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

激进加息风暴已经成为过去?美联储11月会议纪要释放什么信号?

作者  |  2022-11-23  |  发布于 新闻快讯

 

美东周三下午2点,美联储公布了备受市场关注的上次货币政策会议纪要。会议纪要显示,和会后决议声明释放的信号一致。

本月初的美联储货币政策会议上,美联储决策者大多青睐放缓加息的步伐,暗示下月、即12月的加息幅度有望从本月的75个基点回落到50个基点。

这份充斥着“鸽派”信号的会议纪要公布后,美股三大指数尾盘集体拉升。截至收盘,道指涨95.96点,涨幅为0.28%,报34194.06点;纳指涨110.91点,涨幅为0.99%,报11285.32点;标普500指数涨23.68点,涨幅为0.59%,报4027.26点。

其中,美股科技巨头也集体大涨,亚马逊、奈飞、谷歌、微软涨超1%。特斯拉在周二创52周新低后,于周三大幅反弹7.82%,领涨标普500成分股,市值一天增加420亿美元。

花旗上调特斯拉投资评级,并在一份报告中写道,年初至今的回调平衡了近期的风险/回报。该股今年暴跌,部分原因是马斯克在十月份收购这家社交媒体公司后必须在Twitter上花费多少时间和金钱。

据韩国总统办公室,马斯克表示,他将加强与韩国在供应链方面的合作,到2023年购买价值100亿美元的零部件;总统尹锡悦邀请马斯克投资韩国电动汽车行业,马斯克表示愿意投资扩大韩国的电动汽车基础设施。

美股投资网分析团队认为,会议纪要没有什么意外。多位美联储委委员暗示加息步伐放缓,这几乎正是股市需要听到的。官员们没说要暂停。仅仅是他们将放慢速度这一事实就证实了大多数人一直希望看到的情况。这就是为什么一开始会看到股市上涨。

关注最终利率而不仅仅是加息步伐

市场一直在寻找线索,不仅需要了解下一次加息的幅度会是多少,而是需要知道决策者认为他们明年必须加息到什么程度才能在应对通胀方面取得令人满意的进展。会议纪要指出,最终的利率可能比官员们之前认为的要高。

11月初的会议上,美联储第四次加息75个基点至3.75%-4%,延续了1980年代以来最激进的紧缩政策。

最近几天,美联储官员们基本一致地谈到需要继续与通胀作斗争,同时也表示他们可以在当前加息水平上有所回撤。这意味着虽然12月加息50个基点的可能性很大,但此后的路线仍不确定。市场预计,2023年还会加息几次,使基金利率达到5%左右,然后在明年结束前可能会出现一些降息。

FOMC的会后声明中增加了一句话,市场将其解读为美联储未来将进行较小规模加息的信号。这句话是:“在目标范围内确定未来加息步伐的过程中,委员会将考虑到货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀,以及经济和金融发展的滞后性。”

投资者认为,这是在连续四次加息75个基点,使美联储的基准利率达到14年来最高的3.75%-4%的范围后,对降低加息幅度的一种认可。

美国衰退与通胀风险

当前,美国经济衰退风险与通胀仍是最热的两个焦点话题。刚刚披露的会议纪要提供了美联储内部人员对美国经济的最新预测。

纪要称,在实际经济活动方面,私人部门的实际国内支出增长乏力、全球前景恶化以及金融环境收紧,这些都被视为实际活动预期的显著风险。

联储官员一致认为,美国经济在明年某个时候陷入衰退的可能性几乎与基线预期的可能性一样高。意味着,美联储的经济学家暗示,明年美国经济陷入衰退的可能性接近50%。

纪要显示,在评价经济时,参会官员总体认为,美联储的经济前景预测有很高的不确定性,通胀前景有偏上行的风险。最近的通胀上行,高通胀持续得比预期久。

 

控制成本“过冬”-虎牙、斗鱼何时扭转下降趋势?

作者  |  2022-11-23  |  发布于 新闻快讯

 

游戏直播平台斗鱼在11月21日晚发布了其2022年第三季度财报,财报显示,斗鱼第三季度营收17.983亿元,同比下滑23.4%;第三季度净亏损660万元,同比收窄95.4%。

在此前11月15日,虎牙发布的第三季度财报显示,Q3虎牙营收为23.785亿元,同比下降20.06%;归属于股东的净利润为6042万元,同比下降88.48%。

营收继续下滑,在财报里,虎牙和斗鱼都提到了复杂的宏观环境的影响,在此环境下两家都加强了对成本的控制,尽管如此,游戏直播行业规模见顶、来自综合视频平台的竞争仍是两家共同面临的难题。

控制成本过冬

“保持审慎”、“加强成本控制”是两家公司管理层提到的关键词。

虎牙公司财务副总裁吴欣表示,第三季度虎牙的总运营费用同比减少了27.3%,“鉴于市场环境的波动,我们将继续保持审慎,并巩固业务和财务基础。”

斗鱼创始人、CEO陈少杰则表示,“在复杂的宏观环境下,我们一方面通过持续的内容投入和服务创新稳定了用户规模,另一方面提升了收入质量,加强成本控制,实现了公司整体业务的基本平稳。”

从财报披露的数据的确可以窥见两家在成本上的精简。

虎牙财报显示,其收入成本从2021年同期的24.72亿元下降到了2022年第三季度的20.36亿元,降幅为17.6%,这主要是由于收入分成费和内容成本以及带宽成本的下降。其中收入分成费和内容成本为17.898亿元,同比降幅为15.7%。

由于人事相关费用和股份制薪酬费用减少,虎牙在2022年第三季度的研发费用降至1.718亿元,与2021同期的2.062亿元相比下降16.7%。

此外,归因于营销和促销费用以及人事相关费用的减少,虎牙销售和营销费用从2021同期的2.294亿元降至2022年第三季度的1.243亿元人民币,降幅达45.8%。

斗鱼财报显示,其2022年第三季度收入成本为15.471亿元,比2021同期的20.695亿元下降25.2%。其中收入分成费和内容成本从2021同期的18.399亿元人民币降至13.196亿元。

斗鱼表示,其收入分成费的下降超过了直播收入的下降,版权成本也大幅下降。这也使得其2022年第三季度的毛利率从去年同期的11.9%提高到14.0%。此前,面对不断走高的头部电竞赛事版权费用,斗鱼选择保守打法,审慎购买版权,通过自制内容、发力大众化赛事等方式来丰富社区内容。

由于用户获取和品牌推广费用的营销费用大幅减少,斗鱼第三季度的销售和营销费同比下降25.9%至1.621亿元。由于人事相关费用的减少,三季度的研发费用下降31.5%至8440万元。

成本的控制一定程度是有效的,虎牙在这一季度止住了亏损。 2022年第二季度虎牙净亏损达1940万元,环比由盈转亏。在这一季度,虎牙归属于股东的净利润为6042万元,亏损收窄。在非美国通用会计准则下,虎牙三季度归属于股东的净利润为1.061亿元,上年同期为1.800亿元。

斗鱼在这一季度净亏损为660万元,与去年同期1.44亿元的净亏损相比,同比收窄95.4%。不按美国通用会计准则,调整后的净利润为2570万元,而2021年同期净亏损7270万元,同比扭亏。

增长见顶

虽然成本和支出有所下降,亏损也减少了,但就财报整体来看,相对应的收入下滑、付费用户减少仍是令人担忧的趋势。

直播是两大平台的核心业务,财报显示,第三季度直播为虎牙带来的收入为20.17亿元,相比去年同期的26.019 亿元下滑明显。斗鱼三季度直播收入为17.05亿元,与2021年同期的22.11亿元相比下降了22.9%。斗鱼在财报称,直播收入减少的主要原因是实施了审慎的经营战略。

付费用户数量减少以及付费用户人均支出减少部分导致了收入的下降。虎牙直播在2022年第三季度的付费用户总数为550万,而2021年同期为600万,同比下降8%。斗鱼三季度的付费用户数为560万,而2021年同期为720万,同比下降22.2%。

从整体用户数据来看也不容乐观,2022年三季度斗鱼移动端MAU(月均活跃用户数)由去年同期的6190万下跌至5710万,同比下降7.8%。虎牙则有小幅增长,其MAU从2021年同期的8510万提升至8600万。

虎牙用户数据的稳定或许得益于其在版权方面的优势。在斗鱼保守购买版权以控制成本的同时,虎牙在2021年初斥资约20亿元拿下英雄联盟职业联赛(LPL)五年独播权,破版权赛事价格历史记录,也成为国内唯一集齐英雄联盟5大赛区版权的直播平台,

对于游戏直播来说,拥有赛事版权就等于拥有用户,虎牙这两年也一直在赛事版权方面布局。2021年11月,虎牙与ESL公司签署了为期两年的中文独家赛事直播版权协议,涵盖CS:GO、Dota2、星际争霸II等赛事。目前,虎牙已基本涵盖包括王者荣耀、和平精英等电竞品类在内的头部游戏直播版权。

2022年第三季度,虎牙直播了约95项版权电竞赛事,版权赛事总观看人次达6.6亿,同比增长12%。

尽管如此,游戏直播仍然面临用户规模见顶的增长难题。据艾瑞咨询《2021年中国游戏直播行业研究报告》预测,2022年游戏直播行业市场规模将达到530亿元,增长率为21.8%,较2021年同期下降4.9个百分点,市场规模增长率开始趋缓。

虎牙与斗鱼这类垂类直播平台也正面临着来自综合视频平台强有力的竞争。以抖音、快手、B站等为代表的视频平台涨粉快、商业化能力成熟,正在吸引大量优质主播迁移入驻。

《2022年中国游戏直播行业白皮书》指出,游戏直播用户向综合短视频平台迁移的趋势将长期持续,而众多优质主播的离开也让虎牙和斗鱼这类垂类游戏直播的竞争力进一步下降。

面对当前影响整个行业的宏观形势逆风,虎牙首席执行官董荣杰表示,会继续推动直播技术的改进,探索新的产品功能,丰富高质量内容,“这些措施旨在提高我们在不确定市场条件下的韧性,帮助我们更好地与用户接触,使我们在捕捉游戏和直播市场未来机会方面处于更有利的地位。”

斗鱼副总裁曹浩则表示,“尽管宏观环境充满挑战,但充裕的现金储备将使我们保持灵活性,这意味着我们可以继续稳定以及去改善核心业务的财务表现。”

截至第三季度末,斗鱼的现金和现金等价物、受限现金以及短期和长期银行存款为68.72亿元。虎牙公司拥有现金、现金等价物、短期存款、短期投资和长期存款计110.08亿元。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

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