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新闻快讯

中国内地首家沃尔玛月底撤场?沃尔玛:改造升级-12月7日起停止营业

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

近日,有媒体报道称深圳乃至中国内地第一家沃尔玛超市,洪湖沃尔玛即将在月底撤场,消息一时登上热搜。

11月23日晚,沃尔玛中国回复南方+分析师称,因业主将对物业进行整体升级改造,位于深圳市罗湖区洪湖路湖景花园的沃尔玛门店将于2021年12月7日起停止营业。

沃尔玛表示,中国是一个充满发展机遇的市场,其对中国经济和市场充满信心。“我们定期回顾门店的业绩以确保持续优化我们的业务,开店或者闭店都是零售行业日常运营的正常举措。”

据了解,洪湖沃尔玛,是深圳也是中国大陆第一家沃尔玛,1996年开业,至今已有25的历史。“第一次进入沃尔玛,颠覆了我对传统小卖店形式的认知。原来超市商品种类可以这么多,还陈列着许多从未见过的进口商品。”罗湖居民秦先生说。

“洪湖沃尔玛共有三层,每逢春节前夕,周边居民会集中前往购买年货,十几条付款通道都会排起长龙。”据深圳市民李先生回忆,“那时候逛的沃尔玛,‘高级’‘洋气’是它的代名词。”

目前,商场内已挂有清货标识,个别货架已经清空。沃尔玛中国表示,未来将开设更多的沃尔玛门店、山姆会员商店和云仓,为顾客和会员提供更多线上线下无缝连接的全渠道服务。

今年10月28日,深圳交易集团有限公司发布公告称,以挂牌方式拟公开租赁前海一宗商业用地,该宗地或将用于开设山姆旗舰店。

因看好深圳市场,沃尔玛在深圳已有3家山姆会员店。“此次在前海打造山姆旗舰店,将引导高端的零售资源加速聚集前海,助力前海国际化城市新中心建设。”山姆会员商店业务总裁兼副首席执行官文安德说。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

两大巨头合作-Spotify推出Netflix-Hub:聚合Netflix部分内容

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

据国外媒体报道,音乐流媒体平台 Spotify 周二表示,联手 Netflix 推出 Netflix Hub,用户可在该板块收听到 Netflix 影视作品原声碟、歌单和播客等内容。

该中心将为 Netflix 相关媒体提供一站式服务,包括 Spotify 独家提供的内容。包含热门剧集《金钱大盗》(Money Heist) 和《布里奇顿》(Bridgerton) 的播放列表,以及《鱿鱼游戏》(Squid Game) 等剧集的官方配乐,另外还将包括 Netflix 相关播客内容。

Netflix Hub 将对在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、英国、爱尔兰和印度的免费和付费用户开放使用。

今年第三季度,Spotify 付费用户数量有所上升,但随着来自苹果音乐和亚马逊的竞争日益激烈,Spotify 正在考虑推出新功能,以吸引更多用户。

2019 年早些时候,其还与迪士尼合作创建了迪士尼中心。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

丑闻曝出后股价暴跌35%-元宇宙概念股动视暴雪(ATVI)值得买入吗?

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网财经APP获悉,《使命召唤》和《魔兽世界》等热门游戏的开发商动视暴雪(ATVI)正陷入动荡之中。

自7月曝出职场性别歧视与骚扰丑闻以来,该股下跌约35%。

在丑闻持续发酵期间,多位高层管理者与高级设计师主动离职或被辞退、新游戏发布时间被推迟等负面消息也加剧了动视暴雪股票的下跌。

不过,分析机构Parsimony Investment Research认为,最糟糕的情况已经反映在股票中,目前动视暴雪的股价为预期收益的16倍,非常有吸引力。

另外,该机构认为,动视暴雪的视频游戏将在未来几年成为新“元宇宙”的重要组成部分。其核心基础业务有望在未来产生大量的自由现金流。

全球最大游戏开发商

据悉,动视暴雪于2008年由美国视频游戏发行商动视公司(Activision, Inc。)合并维旺迪游戏后更名而来。动视暴雪是全世界最大的游戏开发商和发行商。

Parsimony Investment Research指出,在其所有的长期排名指标中,动视暴雪的排名高于平均水平:股息(9分)、安全性(9分)、估值(8分)。排名最低为1分,最高为10分。

股息增长空间大

尽管目前股息收益率较低 (0.8%),但动视暴雪的年度股息在过去 10 年中以 10.6% 的复合增长率增长。此外,由于派息率仅为12%,未来的增长空间很大。

资产负债表强劲

动视暴雪2021财年每股收益有望达3.80美元,较上年增长35%。 虽然预计2022财年的每股收益将持平(因为在疫情期间一些销售会提前),但预计2023财年将增至4.56美元。

该公司的资产负债表也非常强劲,有97亿美元的现金/短期投资,相当于其当前市值的约20%。

估值有吸引力

从估值的角度来看,动视暴雪非常有吸引力,并且目前的股价较其所有长期估值指标都有相当大的折让(因此该公司的估值得分为 8分)。

具体来说,动视暴雪的远期市盈率(2022年收益的16.2倍)远低于其历史市盈率。

随着公司的发展和内部事件的解决,动视暴雪的收益将有进一步扩大的空间。

如果将2022年每股3.83美元的预期收益乘以20 -25倍,股价将达每股77.00 - 96.00美元,比当前水平高出23%-54%。

总结

Parsimony Investment Research表示,在当前的股价水平上,动视暴雪非常有吸引力,予“强力买入”评级。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

不仅CEO闹不和-摩根大通也是华尔街最瞧不上特斯拉的投行

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

早在CEO们公开撕破脸之前,摩根大通已经是最不看好特斯拉的投行。

根据摩根大通研究部门10月21日发布的最新分析师评级,特斯拉在2022年12月的目标股价定为250美元。这大大低于本周二1109.03美元的收盘价。

摩根大通还将其评级定为“减持”,这意味着投资者应减持该股,因为预计该股表现将低于基准。

根据彭博的数据,摩根大通目前250美元的目标股价是所有投行中最悲观的。华尔街分析师的12个月平均目标价为799.25美元。

特斯拉的股价在疫情期间飙升,从2020年2月新冠疫情冲击世界经济之前的约150美元上涨到周二的收盘价1109.03美元,涨幅超过630%。

在此期间,华尔街投行们的目标价也水涨船高。杰富瑞将特斯拉的12个月目标价从120美元上调至1400美元。摩根士丹利的目标价为1200美元,而高盛的目标价为1125美元。

商业网站MarketInsider表示,摩根大通不认为特斯拉是一家坏公司。分析师Ryan Brinkman在10月21日的报告中写道,这家汽车制造商拥有“前沿技术”,以及一系列“大胆、独特、优雅、驾驶愉悦”的产品;但是,特斯拉的定价太高,这“远远超出”摩根大通的预期。

除了摩根大通以外,也有许多其他的市场参与者对特斯拉的迅速崛起持怀疑态度。比如“大空头”Micheal Burry多次表示特斯拉的股价是泡沫的迹象。

CEO们“水火不容”

上周,摩根大通指控特斯拉违反了认股权证协议,并要求其赔偿1.62亿美元。

2014年摩根大通曾自特斯拉处购买认股权证,该权证于2021年6月和7月到期。此前马斯克准备私有化特斯拉时,摩根大通曾两次调整执行价格。特斯拉认为其价格调整“过于迅速”和“投机”。

今年合约开始到期时,特斯拉股价飙升,超过了原价和调整后的价格。摩根大通向特斯拉提出了支付要求,特斯拉按照当初的执行价格向摩根大通支付了赔偿金,但拒绝支付调整所需的额外金额。

而后,马斯克和杰米·戴蒙(Jamie Dimon)这两位CEO的多年不和也被公诸于世。多年来马斯克一直不待见摩根大通,在扩张特斯拉时选择与其他银行合作,拒绝了摩根大通。

据报道称,在特斯拉的早期,摩根大通因不看好电动汽车而未能成为其早期投资者。而后当摩根大通与特斯拉接洽,希望成为特斯拉车主购车贷款的服务商时,特斯拉拒绝了摩根大通。

马斯克和戴蒙曾试图修补关系,但却发生了冲突。这导致摩根大通最终决定,“没有特斯拉会更好”。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

【业绩会回放】云米科技(VIOT)Q3总净营收10.57亿元-净净亏2926.3万元

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

11月24日(周三)美股盘前,云米科技(VIOT)公布了其截至2021年9月30日第三季度未经审计财务业绩。财报显示,该公司Q3总净营收为10.57亿元(人民币,下同),上年同期为14.87亿元,同比下降29%;归属于公司普通股股东的净亏损为2926.3万元,上年同期为盈利3492.0万元。

归属于公司普通股股东的每股基本亏损及摊薄后每股亏损均为0.14元,上年同期分别为盈利0.17元和0.16元。

毛利润为2.40亿元,上年同期为2.54亿元;毛利率为22.7%,上年同期为17.1%。

按业务划分,来自IoT@Home产品组合的营收为6.44亿元,同比下降39.3%;来自全屋净水解决方案的营收为1.57亿元,同比增长7.9%;来自消费产品的营收为7960万元,同比增长11.7%;来自小型家电及其他的营收为1.77亿元,同比下降15.9%。

截至季末,累计家庭用户数量约为630万,截至2021年第二季度末的累计用户约为590万,截至2020年第三季度末的累计用户约为460万。拥有至少两种联网产品的家庭用户比例达到21.1%,而截至2021年第二季度末这一比例为20.7%,截至2020年第三季度末该比例为19.5%。

展望未来,该公司预计2021年第四季度净营收在12亿元至13亿元之间;预计第四季度自有品牌扫地机器人业务将实现较快增长,并将成为主要品类之一。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

Zoom(ZM)Q3收入增速放缓引担忧-部分大行窥见机遇

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

周二,Zoom视频通讯(ZM)公布了三季度营收增速放缓,股价随后下跌了17.4%,最终收跌14.7%。但有一些华尔街分析师从中窥探出投资机遇,并给出高达450美元的目标价。

Q3营收增长放缓

Zoom公布第三季度调整后的每股收益为1.11美元、营收为10.5亿美元,均超分析师的普遍预期,分别为1.09美元和10.2亿美元;营收同比增长35%。虽然35%的营收同比增长对大多数公司来说非常亮眼,但与Zoom第二季度的54%和第一季度的191.3%幅度相比,这一增幅明显下降。

Zoom报告称,在过去12个月,为Zoom贡献超过10万美元收入的客户数量同比增长94%至2507。

展望未来,Zoom预计2022财年第四季度,总营收为10.51-10.53亿美元,市场预期10.2亿美元,非GAAP会计准则下摊薄后每股收益1.06-1.07美元,市场预期为1.05美元。Zoom的预测表明,营收增速将进一步放缓至19%。

Zoom三季度业绩营收放缓引发投资者对该公司后续增长的担忧,一些华尔街大行相应做出下调评级或目标价的反应;但也有一些分析师从中看到了增长机遇。

增长阻力

富国银行维持Zoom“持股观望”评级,但将目标股价从275美元下调至245美元。分析师Michael Turrin表示,Zoom的指引对2022年及以后的正常增长率提出了质疑。Turrin写道:“我们预计这些不利因素将在未来几个季度拖累公司业绩,使股价保持区间波动,直到出现更清晰的迹象表明Zoom在高速增长后的下一步走势。”

美国银行将Zoom的评级从“买入”下调至“中性”,目标股价从385美元下调至270美元。分析师Brad Sills表示,此前该公司公布的第三季度业绩喜忧参半,营收上升,客户数量下降,流失率仍在上升。Sills表示,业绩和前景显示,重新出现的不利因素继续拖累增长,企业和在线客户季度环比数据“创历史新低”,表明客户流失继续拖累客户数量。该分析师补充称,新客户增长和扩张活动普遍放缓,加上在线用户流失率仍在上升,很难确定增长触底。

Evercore ISI将Zoom的目标股价从255美元下调至235美元,并保持对该公司股票的“与大盘一致”评级。分析师Peter Levine指出,虽然“考虑到所有的因素”,Zoom第三季度的业绩好于预期,但Levine认为,展望23财年,公司的增长轨迹仍不明朗,并预计随着公司加大研发、销售和营销方面的投资,23财年的利润率将会下降。Levine补充称,投资者目前需要一些耐心,因为他认为不会出现任何会改变该股看涨情绪的催化剂。

摩根大通予Zoom“与大盘持平”评级。分析师Patrick Walravens表示,Zoom的通讯平台非常出色,但增长阻力和近期的不确定性给投资者带来了风险。Walravens写道:“综合考虑各方面因素,我们认为Zoom股价的估值是合理的,因为预计Zoom的增长速度将低于同行。”

Needham予Zoom“持有”评级。分析师Ryan Koontz表示,他可能会继续观望,直到Zoom显示季度环比增长恢复至中等个位数。Koontz写道:“由于前瞻业务和暂时性疫情业务微型细分市场趋势减弱导致营收放缓,我们希望看到增长低估的清晰轮廓。”

产品愈发受欢迎

Oppenheimer予Zoom“与大盘持平”评级。分析师Ittai Kidron表示,Zoom Phone和Zoom Rooms的发展势头是Q3业绩的一大亮点。Kidron写道:“虽然我们相信Zoom有多个长期增长机会(Phones、 Rooms、APP等),但我们也认为,随着其在线业务恢复正常,投资者重新调整预期,其股价短期内可能仍面临压力。”

KeyBanc Capital Markets维持对该股的“增持”评级,但将其目标股价从每股398美元下调至344美元,这仍将比当前水平高出50%以上。Steve Enders表示,Zoom的用户数量比人们担心的要好,Zoom Phone、Rooms和Webinars等产品也越来越受欢迎。Enders在一份报告中写道:“多头将指向高端市场的成功,以及手机业务的增长,证明Zoom的企业战略正在发挥作用。空头将指出经济增长持续放缓和具有挑战性的第四季度,2022财年第三季度净留存率将放缓至109%。”

未来机遇

摩根士丹利维持对Zoom的“增持”评级,目标价为365美元。分析师Meta Marshall表示,投资者不应忽视Zoom将机遇、定位和估值三者结合在一起的强大实力。Marshall写道:“虽然新增客户数量不多,但在跟踪的12个月内贡献超过10万美元收入的客户继续同比增长94%,员工人数超过10人的客户总数增长仍然超过130%,这表明随着新冠疫情好转,Zoom的平台只会变得更加重要。”

加拿大皇家银行资本市场予Zoom“跑赢大盘”评级,目标价为450美元。分析师Rishi Jaluria表示,Zoom第三季度的表现好于预期,其中包括令人印象深刻的Zoom Phone产品。Jaluria写道:“尽管增长确实放缓了,客户增加较少,而且账单指引好坏参半,但当然还有很多值得看好的地方,包括营收连续增长、企业健康增长、Zoom Phone的吸引力以及低于10名员工的群体低流流率。”

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

Jefferies:百思买(BBY)会员计划提高客户忠诚度,维持“买入”评级

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

美股投资网财经APP获悉,Jefferies分析师Jonathan Matuszewski将百思买(BBY)目标价从145美元下调至137美元,维持“买入”评级。

Matuszewski将该公司股价在Q3财报公布后大幅下跌归因于其促销活动较上年同期增加,以及“ Total Tech Support”计划对未来毛利率的不利影响,但同时也认为,鉴于百思买分享了二季度末促销活动增加的消息,因此较高的折扣并不令人意外。

Matuszewski称,尽管“Total Tech Support”计划将在短期内达到利润率,其也没有理由怀疑管理层的乐观态度,并认为该会员计划将提高客户忠诚度。

据悉,“Total Tech Support”是一项订阅服务,该计划为会员提供他们所拥有的许多小工具的技术支持,所有这些每年的费用为200美元。在其Geek Squad支持团队的基础上,Total Tech Support提供了在其商店,在线和在家中提供帮助的协助,可帮助修复计算机,设备和连接的设备。

此外,类似于Amazon为Prime会员提供的特权,“Total Tech Support”使客户可以从Geek Squad和Apple Care的保护计划中节省20%的费用,这些计划涵盖了智能手机服务和维修。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

3.7秒破百!特斯拉Model-Y高性能版开启交付

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

11月25日,首批特斯拉Model Y高性能版车型启动交付。

0-100公里加速只需3.7秒,啥概念?保时捷911 4.2秒,法拉利3.4秒,而这些都是百万级跑车。

据了解,新车具备NEDC标准下566公里的续航能力。在双电机全轮驱动的强劲加持下,百公里加速仅需3.7秒,最高车速更可达250公里/小时。官方数据显示,四驱响应速度仅有10毫秒。

自2021年1月在中国开订以来,特斯拉Model Y 稳定多月热销过万。今年9月,Model Y 销量达33033辆。

目前特斯拉有遍布全国的充电网络,超级充电站已突破1000座,超级充电桩超过8000桩,目的地充电站超过700座,覆盖全国360多座城市。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

能源生产商也许是极具吸引力的投资

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

关键点

1. 电动汽车的市值太高,即使它们赢得了市场份额。

2. 电动汽车普及率的提高将极大地增加对绿色能源基础设施的需求。

3. 随着该行业的发展,基础设施公司处于获取利润的有利位置。

基于行业定位、竞争力和估值,绿色能源生产商的表现将大大超过电动汽车生产商。以下是支持绿色能源和反对电动汽车的主要力量:

1:即使电动汽车从内燃机(ICE)那里夺走了100%的市场份额,电动汽车的总市值也远远高于其盈利潜力所能证明的水平。

2:电动汽车的普及依赖于绿色能源生产的普及——要想实现全电动汽车的普及,需要在绿色能源生产方面增加8,510亿美元的投资。

3:电动汽车行业的竞争非常激烈,这挤压了利润率。

4:通过长期的供应安排和规定,能源生产的竞争被降到最低。

5:电动汽车和绿色能源之间的估值差距惊人。

电动汽车内部不可知论

很简单,汽车行业未来的利润总额不足以证明主要电动汽车公司的总市值是合理的。如果这些公司中的任何一家获得了过多的市场份额,它们都可以单独获胜。但是,任何单个公司赢得市场份额都必然以牺牲竞争对手为代价。如果 Rivian ( RIVN ) 和福特 ( F ) 最终占据了未来汽车销售的最大份额,那意味着特斯拉 ( TSLA ) 和通用汽车 ( GM ) 未能获得足够的市场份额。

汽车制造商当前的总市值意味着利润至少是当前盈利能力的 3 倍,而且没有足够的馅饼来解决。无论您将馅饼切成 4 片还是 50 片,馅饼的数量仍然相同。您无法以相对适中的整体利润来养活超过 1.47 万亿美元的股东投资。

总市值与当前和未来的盈利能力

我们之前有讨论电动汽车的市值相对于潜在盈利能力而言过高。即使电动汽车占据 100% 的市场份额,利润也不足以证明市值是合理的。当时,主要电动汽车的总市值为 7310 亿美元。如今,随着现有股票和主要新进入者的价格上涨,主要电动汽车的总市值为 1.47 万亿美元。

从技术角度来看,不得不承认错了,因为股票价格大幅上涨。然而,从根本上说,这个论点得到了支持。市值越高,总盈利能力越负,这使得基本价值和市场价值之间的脱节变得异常巨大。下面是今天的电动汽车制造商。

1.47 万亿美元的总市值每年产生 154.2 亿美元的 GAAP 收益。当然,这些公司的估值不是根据当前收益,而是根据预期大幅增长的未来收益。

电动汽车市场份额可能会大幅增加,但无法获

得足够的利润

根据最新数据,电动汽车仅占汽车总销量的几个百分点。鉴于政府通过税收抵免的支持以及对电动汽车的广泛推动,我们确实认为电动汽车在 ICE 上的市场份额将会增加。最近的基础设施法案特别包括专门用于电动汽车充电站的资金,这是电动汽车成为主流的必要基础设施。有了政府的支持,100% 的市场份额在理论上是合理的。问题是,即使在最好的情况下,也没有足够的利润。

汽车制造商之间的竞争非常激烈,涌入电动汽车的资本加剧了这种竞争。每个主要电动汽车的股东都要求他们获得很大的市场份额。

如果其他公司不在研发上投入资金,则研发支出可能会带来利润,但由于每个人都在进行研发,没有人真正领先。

考虑这样一个场景,其中每家公司花费数十亿美元来使他们的汽车在某些指标上的性能提高 10%。一家公司的汽车得到了合理的改进,但其竞争对手的汽车也是如此。因此,有以研发形式存在的资本,但没有得到实际的竞争优势。这与广告产生的情况相同。每个人都在广告上花费以试图从彼此那里拉取市场份额,但馅饼并没有长大,它只是以不同的方式分配。

所有这些都表明,当汽车行业从内燃机转向电动汽车时,其净盈利能力将保持不变或更低。作为一个 ICE 行业,它从来没有支持过如此大的总市值,那么它如何在竞争极其激烈、损害盈利能力的环境中支持它呢?市值是不可持续的大,最终将不得不下降以形成适当的收益倍数,无论最终稳定的利润水平如何。

电动汽车的激增需要扩大绿色能源基础设施

概念电动车是碳中和,没有排放。这是吸引这么多人的主要因素之一。然而,当你把绿色汽车插入充电站时,充电站主要使用天然气和煤炭。下面是美国的能源网:

美国生产的能源中只有 20% 是可再生能源,其中大部分是天然气和煤炭。另外 20% 是核能,这是一个灰色地带。由于电动汽车仅占当前市场份额的一小部分,它们仍处于概念验证阶段。在概念验证阶段,没有人关心是否将绿色汽车插入燃煤电厂充电。

然而,随着电动汽车在整体交通方面变得有意义,将它们接入某种绿色能源变得势在必行。否则,它会破坏电动汽车的整个目的。

此外,需要提醒的是,内燃机汽车并没有真正使用来自电网的任何电力,因此电动汽车将消耗的电量是需要产生的增量电力。因此,如果整个美国车队都转换为电动汽车,对清洁能源的增量需求将是:

所以,让我们来看看需要在清洁能源方面增加多少投资才能生产这么多的电力。

发电厂,如公用事业规模的太阳能或风能,以MWac或峰值时产生的交流电力的兆瓦数进行评级。这是一种生产速度,因此要将MWac转换为每年千兆瓦时(GWH),我们需要计算它们在峰值时生产了多少小时。它取决于很多地理因素,如纬度、温度和天气,以及安装参数。

美国能源信息署列出了太阳能和风能的平均容量系数,它们分别为 24.9% 35.4%

这意味着在每年 8760 小时中,它们产生了最大容量的 24.9% 35.4%,或每年大约 2628 小时的等效最大容量。因此,发电厂的每个 MWac 每年产生约 2.6 gWh。根据这个数字,我们可以计算出绿色能源所需的额外投资,以推动电动汽车的增量需求。电动汽车将需要约 110 万吉瓦时的清洁能源,假设平均容量系数为 30%,这需要 425,000 MWac 的容量。

每个 MWac 的生产成本在 200 万美元附近,在施工时因地点、电力类型和材料成本而有很大差异。以下是最近完成或目前提议的项目示例。

假设每兆瓦的投资为200万美元,这就需要在绿色能源领域的总增量投资8,510亿美元来为电动汽车提供燃料。这8510亿美元是世界各国政府希望提高可再生能源在电网能源中所占比例的最高要求。总的来说,美国在能源生产方面可能会有数万亿美元的新投资。所有这些资本支出的受益者将是有能力进行如此大规模建设的绿色能源生产商。

绿色能源生产商——未来将出现大规模增长

以下是能源基础设施公司可用的项目类型的两个示例:

1:Dominion Energy ( D )提出的100 亿美元风能提案。

2:Clearway Energy ( CWEN ) 530 MW 太阳能发电场。

某些结构性方面使这些对股东的增值非常大。大多数能源项目都在某种程度上锁定了收入方面。在 Dominion 的案例中,该提案与他们可以作为公用事业收费的受监管金额的费率增加相关联,该项目显然对 D 有利可图。

CWEN 的案例中,已经签订了长期供应协议,以便了解投资的盈利能力。

这就是基础设施投资的美妙之处。它通常会立即增加收益,而且增加的幅度通常是预先知道的。过去,能源生产商的收益普遍增长,但鉴于未来十年可能发生的能源基础设施投资规模庞大,这种增长即将进入高速增长阶段。

另一个具有加速增长潜力的结构性方面是绿色融资。Clearway 最近以 3.75% 的利率发行了3.5 亿美元的绿色债券,用于偿还其 5% 的优先票据。这是对每股收益的直接好处。

能源基础设施比电动汽车具有更好的投资潜力

电动汽车具有大规模增长的潜力。但是电动汽车并不是一种有利的投资方式。当前竞争激烈,盈利能力只是抢夺和持有市场份额的次要问题。

对于能源基础设施,盈利能力在启动时就已纳入项目条款中。仅电动汽车的普及就可以为能源基础设施带来 8500 亿美元的增量投资,未来十年的总体投资可能达到数万亿美元。供应合同和监管定价将竞争降至最低,使绿色能源基础设施公司能够获得强劲而稳定的利润。

从战略定位的角度来看,投资绿色能源基础设施可能比电动汽车生产商更有投资价值。

估值差距

本文开头已经说过,电动汽车制造商的总市值为 1.47 万亿美元,GAAP 总收入为 - 154 亿美元。即使假设他们以正常的汽车销售盈利能力接管整个汽车市场,这仍然是一个相当高的估值。相比之下,能源生产商以相对于市场的相当合理的倍数进行交易。

1:Brookfield Renewable Partners (BEP) (BEPC)的远期FFO价格为25

2:Dominion Energy 的预期市盈率为 19

3:CWEN的交易价格约为19CAFD(可用于分配的现金流)

4:Duke EnergyDUK)的远期收益可以达到19

总结

通常情况下,创造机会的人并不是获得经济利益的人。其中一些电动汽车制造商正在提出真正引人入胜的创新和效率,但由于竞争力量,将这种创新转化为利润将极其困难。

随着电动汽车的增长,对能源基础设施的需求也会增长,与电动汽车制造商不同的是,基础设施公司的战略定位是从其所在地区的增长中获取利润。总体而言,鉴于增长潜力,能源生产商在今天的估值下也许极具吸引力的投资。

 

美股GFS有解决全球芯片短缺的方案

作者  |  2021-11-25  |  发布于 新闻快讯

 

GlobalFoundries (格芯,代号:GFS)提供代工服务并制造半导体。它提供全球班车、面具、后制造和交钥匙服务。该公司于今年 10 月底通过首次公开募股 (IPO) 上市,目前已经宣布与福特(代号:F)合作,GFS 股价有望走高。

由于大流行和消费者对个人电脑、平板电脑和手机等科技产品的偏好,全球芯片短缺,在封锁期间在家工作等新趋势的兴起加剧了这种短缺。并使租车、购买 PlayStation 5或做几乎任何涉及计算机的其他事情变得更加困难。

你可能会认为电子和汽车等行业所用芯片的供需失衡为GFS创造了竞争优势。但是并非这样,答案是双重的。

全球芯片短缺将持续到 2022 年年中

研究和咨询公司Gartner(代号:IT)在一份新闻稿中提到,“全球半导体短缺将持续到 2021 年,预计到 2022 年第二季度将恢复到正常水平。”

造成这种全球芯片短缺的原因可能是各类企业的计划不周。国际数据公司 (IDC) 半导体集团项目副总裁Mario Morales表示:“当你对大流行感到震惊时,如果没有业务连续性计划,就很难运营。”

美国对其他国家实施的贸易制裁以及手机的 5G 推出是加剧全球芯片短缺的其他原因。在这种环境下,GFS正在大力投资以结束全球芯片短缺——通过提高生产力以及与福特战略联盟。

福特、格芯宣布异业结盟

GFS 2021 11 18 日宣布,已与福特建立重要合作伙伴关系。它提到,该合作伙伴关系是“推动美国境内半导体制造和技术发展的战略合作,旨在促进福特和美国汽车行业的芯片供应。”

它还表示,“两家公司签署了一项不具约束力的协议,为 GFS为福特当前的汽车产品线和联合研发创造更多半导体供应打开大门,以满足对功能丰富的芯片不断增长的需求,以支持汽车行业。”

这是一个好消息,可能会为 GFS增加长期的资金注入——帮助其盈利。与此同时,这家全球半导体制造商宣布正在扩大其全球制造能力 ,以努力“从2020年到2030年将温室气体排放量减少25%”。

通往“零碳倡议”的旅程意味着资本支出的增加,我们将在接下来的几个季度和几年中密切关注这一趋势。该公司已经宣布了重要的资本支出,例如10 亿美元用于其在纽约的制造工厂,以及在新加坡建造新工厂。

据该公司介绍,这些投资是由于“GFS正在加快在世界各地的投资,以应对全球半导体短缺的挑战。”

公司宣布不具备约束力的协议,内容可能涉及提高现有产品线的生产,并共同研究可能成为未来汽车关键的芯片,例如电池管理系统和自动驾驶系统。

GFS盈利能力缺失,收入下降

GFS2018 年、2019 年和 2020 年的收入分别为 61.9 亿美元、58.1 亿美元和 48.5 亿美元。这表明过去三年收入连续下降。

然而,随着资产负债表上报告的现金和现金等价物为 9.08 亿美元的资本支出增加——这些扩大全球制造能力的计划似乎风险太大。在最近的首次公开募股中,GlobalFoundries以每股 47 美元的价格出售了 5500 万股,筹集了 26 亿美元的现金。这笔现金注入和最近与福特的交易当然可以为投资工厂的计划提供资金。

尽管如此,在这种情况下出现的主要风险是,如果 GFS 2022 年产生产能过剩和大量芯片库存。根据与福特的这项非约束性协议,GFS有能力将其全球芯片生产出售给其他公司和行业,而不是仅仅是汽车行业。

总结

如今,游戏规则已经改变,而GFS已经是一家上市公司,人们对其财务业绩的期望太高了。投资者在购买之前,应该先评估这家芯片制造商未来几个季度的营收增长、利润率和自由现金流。

 



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