在经历了较长时间的“IPO荒”之后，本周大型科技公司的IPO项目卷土重来。这不仅是对投资者面对高风险新股兴趣如何的一次检验，也是华尔街顶级投行高盛集团的关键时刻。

软银集团旗下的芯片设计公司Arm预计将于周四（9月14日）于纳斯达克挂牌上市，预计将成为今年最大的IPO项目。此外，快递公司Instacart和营销自动化平台Klaviyo已启动IPO流程，预计最快将于下周上市。

虽然这些公司的业务范围在科技领域截然不同，但它们有一个重要的共同点高盛都是这些公司IPO的主承销商。

高盛的“大事”

2022年，由于利率大幅上升、地缘政治紧张局势加剧，以及2021年上市表现不佳的后遗症，美国IPO市场创下是30年来最低迷的一年。

因此，今年Arm等公司IPO的形势将大有看头，若IPO取得成功，则会提振众多持观望态度的市场人士的信心，随之带来的一些公司融资活动，将有助于重振包括并购和融资在内的大投行业务领域。

高盛CEO大卫·所罗门（David Solomon）在本周的一次会议上也提到，“我们市场上有一些非常重要的IPO。这是一个进步，如果这些IPO进展顺利，那么就会形成良性循环，可以把更多积压的IPO推向市场。”

这为何对高盛来说意义重大？是因为它比竞争对手摩根大通、摩根士丹利更加依赖投行业务。

在整个投行业务低迷之际，高盛今年营收的降幅在美国六大银行中是最严重的，公司CEO所罗门也因此一直在应对内部分歧，一些人因不满公司战略和他个人的领导风格而离职。

富国银行的银行业分析师Mike Mayo也称，“这（投行业务）是高盛业务核心中的核心…如果他们达不到要求，将会出现比我们迄今为止看到的更多问题。”

衡量这些公司IPO是否成功的标准就在于，它们能否顺利上市，并在上市后数周内维持在IPO定价之上，不出现破发。

但如果Arm或另外两家公司上市后的股价在未来几周未能溢价，那么不仅对IPO市场来说是一股“寒流”，人们也会对所罗门治理下的高盛亦带来怀疑目光。

Arm值多少钱?

根据Arm公司周三的公告，这家芯片设计公司将以每股51美元的发行区间上限价格发行9550万股美国存托股票；按发行价计算，公司估值达到545亿美元。在这次的IPO中，苹果、英伟达、三星、台积电、英特尔等产业知名公司也集体出动认购，为IPO保驾护航。

虽然Arm股票的认购需求很高，认购倍数达到12倍，但人们对该公司的估值、以及其驾驭人工智能浪潮的能力一直存在质疑。

最近几周，这家软银旗下公司的估值波动较大，从最初预计的700亿美元降至约550亿美元。

研究公司New Constructs的首席执行官David Trainer周二在一份报告中写道，“我们认为投资者应该避免此次IPO，因为我们认为该股未来的上行空间非常有限。” Trainer还指出，Arm的估值与公司的基本面完全脱节。

此外，Arm出售的股票在其总股票中所占比例非常小，约为9%。Trainer指出，这种小规模的公众持股，意味着新投资者在投票权和公司治理方面的权利将会减少。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com