深入分析下周美股大动荡八大理由

1.养老金和共同基金对季度末和月末投资组合的仓位调整

2. 新冠病例感染和住院人数上升

3.社交媒体损失大客户，科技股进入熊市，拉低纳斯达克

4.美国劳工部将于周四发布的月就业报告可能出现意外

5.国会进一步刺激经济计划停滞不前

6. 民主党总统候选人拜登（Joe Biden）民调获得领先优势，不利好美股盈利

7.一些投资者将市场技术用作决策工具

8.七月四日”假期前的一周中，股市交易量低

第一：债券分析师非常关注月底的情况，届时固定收益市场可能出现波动，投资者将调整其投资组合，使资产配置回归正轨。当这个季度结束时，股市本季度的大幅波动让一些人猜测，因为美股已经很高，一部分投资者可能动用养老基金去大举投资债券，资金估计规模在350亿至760亿美元之间。

富国银行借贷主管迈克尔说: “美国企业的养老金将有大约350亿美元转入固定收益领域。”他补充称，这是六年来他追踪投资组合仓位调整的最大的资金流入。原因是股市和债卷市场并没有同步增长。标准普尔500指数6月份上涨3.3%。迈克尔称，预计本月底 20%左右的不平衡的投资组合会被交易。

瑞银(UBS)的阿利表示，自隔离以来，市场一直受到美联储的推动。但摩根大通分析师预计，来自美国固定收益养老基金将再次调整达到650亿美元。但他们表示，从全球来看，美国企业养老金计划、共同基金和挪威央行(Norges Bank)等其他全球性机构基金管理的作用下，将可能有1,700亿美元资金从股市流出。

据报道，高盛(Goldman Sachs)识别出有价值760亿美元的养老金在卖出股票。

摩根大通分析师称，虽然由于负资产平衡流，在未来两周股票市场存在调整性的风险,但我们继续相信强劲的牛市中股票的任何下降将存在买入机会。

股市大涨后，美国大盘股的退休金流出应最高，其次是小盘股和国际股。如果10年期美国国债收益率回到6月份接近0.96%的高点，股市会随之上涨，可能会有500亿美元资金从股市流入债券。

分析师称，企业养老基金本季度的回报率可能在10%左右。股市上涨帮助养老金的偿付能力提高了约0.6个百分点，接近85%。

目前，一些季末的调整已经体现在衍生品市场上。分析师称，我们看到期货价格出现了巨大的折让，反复无常。从6月到9月的期货，特别是标普9月合约的价格较该指数当时的交易价格有很大的折让。从价格走势来看，因为本季度市场波动如此之大，一些市场参与者似乎不得不重新平衡和或调整他们的套期保值。预计，股市可能会出现更大的波动。粉饰账面和调整的可能性非常大。

第二：美国多个州新冠病毒病例的日发病率加速和住院人数增加，促使投资者重新考虑上升趋势。全球已确认的感染数量超过1000万，死亡人数超50万人。世界卫生组织警告该流行病正在全球范围内加速发展，并补充说，疫情已进入“新的危险阶段”。

第三：社交媒体损失大客户，科技股进入熊市，拉低纳斯达克

美国咖啡巨头星巴克 SBUX加入了可口可乐 KO、帝亚吉欧和联合利华 UL等全球品牌的行列，这些品牌最近都从社交平台上撤下了广告。星巴克发言人称，此次暂停投放广告的社交媒体并不包括谷歌旗下的YouTube。

　　星巴克在一份声明中表示：“我们相信，无论是在现实生活中，还是在网上，我们都应该让社群团结起来。”该品牌表示，它将“在内部、与媒体合作伙伴进行讨论，以阻止不良言论的传播”。星巴克表示，它将继续在社交媒体上发布内容，但不会再进行付费推广。

　　此前，可口可乐公司呼吁社交媒体公司负“更大的责任”。可口可乐（Coca Cola）表示，将暂停在全球所有社交媒体平台上投放广告，而联合利华（Unilever）则表示，将“至少”在2020年之前，停止在美国投放Twitter、Facebook和Instagram的广告。

第四：投资者正在等待美国劳工部的月度工作报告，该报告将于本周四发布，原因是周五将迎来7月4日的假期。 5月份的报告显示，令人惊讶的是新增了250万个工作岗位，这使人们对再次大幅下降的预期感到困惑，也许还提高了下周大幅反弹的预期。经济学家的平均估计是，6月份将增加300万个工作岗位，失业率将从13.3％再次降至12％。如果周四市场表现令人失望，可能会令投资者感到震惊，并拖累市场，其程度堪比5月报告推动股市强劲上涨的程度。

LPL Financial的高级市场策略师Ryan Detrick在周五的研究报告中写道，现在看到约3000万美国人领取失业救济金，要恢复冠状病毒感染前的水平可能要花费数年。他指出，自1950年以来的10次衰退中，失去的工作平均需要30个月才能恢复，没有一次劳动力市场的衰退程度有现在这次衰退程度如此之严重。

第五：国会已经讨论了进一步的经济刺激方案，以帮助小型企业和个人，措施可能会在7月下旬出台。但令人担忧的是，美国两党没有足够的共识来推进其他援助。如果没有额外的援助，经济和市场也可能会停滞不前。

第六：纽约时报周三公布的一项民意测验发现，民主党总统候选人拜登（Joe Biden）领先特朗普36％。一周前，福克斯新闻（Fox News）的一次民意调查使拜登（Biden）领先50％至38％。

拜登曾表示，他将把公司税率提高到28％，以推迟特朗普2017年的公司税改革。高盛（Goldman Sachs）的一份报告估计，这样的结果将使标准普尔500指数的2021年每股收益从目前的170美元下跌到150美元。本周早些时候，CNBC名主持人（Jim Cramer）将周三的抛售归因于拜登。“对我来说，这是因拜登而出现的波动，”他补充道，“他听起来像是另一位总统，对资本市场不利。如果是这样，我需要留些现金。”

第七：一些投资者将市场技术用作决策工具，美股投资网指出，十年期国债趋势线的突破也可能预示着股市的上升趋势。基准10年期的收益率跌破了上升趋势线，赶上了逃离安全的竞标价，将其推低了3.8个基点，达到0.636％的收益率，该价格为5月14日以来最低收益。

第八： 7月4日美国独立日，美股市场周五休市，因为交易员倾向于在假期前平掉仓位，早点下班休息，这可能加剧市场波动。

技术面分析，在1小时的图上，纳斯达克在4月份反弹以来，再也没有跌破200天均线，下周这么多重磅的事件，一定会给大盘造成很大的冲击，过山车的行情将继续，纳指极有可能跌破200天线，下一个支撑点将在9400点，另外两大股指也同样走出类似的走势。