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刚刚过去的2023年第三季度，蔚来以5.54万辆交付量的成绩，再创季度交付新高。截至目前，蔚来新车交付累计超39.95万辆。
季度销量创新高、二代技术平台车型获市场认可，加之此前在首届创新科技日上和盘托出的12项全栈技术布局，蔚来正进入产品强周期。
蔚来有技术。
这是“CTO”李斌通过3个小时的12项关键技术展示，给出的答案。
9月21日，蔚来举行2023创新科技日。这一次，身穿黑色T恤、牛仔裤的李斌（蔚来创始人、董事长兼CEO）没有讲车，而是首次完整介绍了蔚来的技术全栈布局。
从自研芯片和车载智能硬件，到整车全域操作系统、智能制造等，这12个关键技术领域，全面阐述了“蔚来技术全栈”。
这也是自成立以来，蔚来首次对外系统介绍研发布局和成果。
回顾创立8年多来，蔚来以用户为中心的服务理念颠覆行业，成为其他智能电动汽车企业借鉴学习的对象，因此“用户企业”的标签根深蒂固。
但外界不知道的是，自2015年创办之初，蔚来也早已定下了“坚持正向开发和核心技术自研，坚持长期研发投入和团队建设”的目标。2015年至2017年间，李斌和秦力洪（蔚来联合创始人、总裁）曾频繁往返美国硅谷、德国、英国等国家为研发团队“招兵买马”。
截至目前，蔚来已经在全球6个国家的13个城市组建了1.1万名研发人员的团队，在全球获得和申请的专利达到了7300项。
“蔚来技术全栈”，聚焦智能电动汽车的全域竞争
“在行业里都说蔚来的口碑是服务好，其实我一直都有点不服气。”当李斌在谈及举办创新科技日的初衷时表示，希望大家认识真实的蔚来，蔚来也是家科技公司。
当日，蔚来发布国内首个整车全域操作系统——天枢SkyOS和首款自研芯片产品——激光雷达主控芯片“杨戬”，并宣布增强领航辅助NOP+从高速进入城区，9月底开启蔚来用户领航路线心愿单的填写，10月份开始逐步为用户开通心愿路线，提供全域增强领航辅助驾驶服务。
天枢SkyOS是汽车行业首个由车企自研，并发布的智能电动汽车整车全域操作系统，涵盖车控、智驾、座舱、移动互联等多个领域，为整车研发建立全方位、立体的技术体系，使各种设备能够有机地融合在一起，实现高效协同工作。
9月21日，蔚来宣布首款自研芯片激光雷达主控芯片“杨戬”10 月量产。图/企业供图
“杨戬”芯片是蔚来智能硬件团队发布的第一颗自研芯片，具有集成度高、能耗低、性能强等特征，最大化节约成本。
在NIO IN 2023蔚来创新科技日上，蔚来首次完整呈现全面的技术创新布局——“蔚来技术全栈”。图/企业供图
包括操作系统和芯片在内，蔚来将整个研发体系过去数年的积累梳理成由12项关键技术领域构建的“蔚来技术全栈”，满足蔚来在智能、电动、汽车，产品、服务、社区，多品牌、多平台、多区域三个维度、九大要素的研发和运营需求。
真正的底层技术变革，才能真正深刻改变产品的体验。“在智能电动汽车时代，若不做底层的正向开发，难以获得真正持久的竞争力。”李斌表示，蔚来将保持每季度30亿元左右的研发投入，在研发领域，将在此次公布的12项关键技术领域中继续深入。
车手互联，构建差异化优势
随着万物互联的智能时代到来，消费者对汽车的需求变为对科技感、体验感和与生活息息相关配套的追求。中国电动汽车百人会发布《跨界融合与汽车产业新力量》课题报告指出，汽车将复刻手机的智能化演进路径，以座舱的人机交互变革为起点，叠加自动驾驶浪潮，其正从出行工具转变为下一代智能终端。手机是互联世界的入口，而汽车则转变为出行过程中的终端，汽车与手机，两个在传统意义上相距甚远的产业，在智能生态中找到了彼此的共同点。
蔚来首款手机NIO Phone顺势而发。基于NIO Link蔚来全景互联技术，NIO Phone可让手机和智能电动汽车融合。
支持48小时内无电解锁，NIO Phone机身左侧的一颗蔚来首创的NIO Link车控键，30项车手互联功能一键直达，如快速查看车辆状态、停泊位置，便捷完成车辆解锁落锁、落窗升窗、后备厢开启、空调远程调节等，即便在手机无网情况下也可实现解锁、开启后备厢、闪灯鸣笛、车辆召唤、遥控泊车等功能。
NIO Phone的发布打通了车和手机之间的软硬件隔阂，带来以车为中心的移动互联全新体验，特别是车机交互、人机交互以及智能场景的拓展等，这些整合为蔚来带来差异化竞争优势。
同时，作为中国汽车品牌发布的首款手机，NIO Phone的推出也代表了汽车行业变革和新能源汽车业务的升级，是车机系统、用户体验、品牌理念加速融合的成果。
以价值驱动技术创新
从用户利益出发，每做一件事情能为用户创造什么价值？车辆全生命周期的用户体验，蔚来能满足到什么程度？蔚来追求的体系化效率，到底是怎样的？
上述三个问题决定了蔚来研发体系的底层逻辑。
“汽车的平均拥有时间大致在5-6年，汽车本身的全生命周期更是长达10-15年，甚至更高。在全生命周期里，如何保证用户从第一天用车到持续用车、到卖车，这一全程体验都很好，是我们在投入时非常关注的一个点。”在李斌看来，蔚来不仅要在全周期里提供优质的服务，还要从全周期的视角提高体系化效率。
2018年以来，蔚来研发投入超过326亿元。2022年开始，蔚来单季度研发投入持续增加，四季度研发费用更是近40亿元，今年前两季度的研发投入均在30亿元以上。
不过度追求短期回报和单点收益，更关注长期价值、全场景和全产品生命周期，这是蔚来驱动技术创新的底层逻辑，也是这家车企的长期主义战略。
造车是一场比拼耐力的马拉松。在奔向终点的过程中，重要的是谁能一直留在赛场上，赢得最终的胜利。
随着8款全系车型已完成基于第二代技术平台的产品切换、销售能力的提升以及能源网络的扩展，蔚来有望迎来新一阶段的增长。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
苹果新机iPhone 15系列过热问题迎来新进展。
财经报道，据新加坡亚洲新闻台10月1日援引路透社的消息报道，苹果公司9月30日表示，已经发现一些可能导致iPhone 15系列手机运行温度过高的问题， 其中包括iOS17操作系统的漏洞 。苹果表示，将在即将发布的软件更新中修复这些问题。苹果同时表示，发热问题并非安全风险，不会影响手机的长期性能。
此外，苹果称iPhone 15系列手机在运行某些第三方App时也会出现过热现象，公司正在与这些应用的开发者合作进行修复。
回溯来看，上个月，苹果公司发布了新的iPhone 15机型。不过，近日，iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max的首批拥有者在网络上抱怨称，手机在使用或充电时会过热。iPhone 15 Pro系列因此被戏称为“火龙果”。
B站的一位up主以iPhone 15 Pro试玩了游戏《原神》，在26.5摄氏度的室温环境下，30分钟的游戏时间结束后，机身温度已经飙升到49摄氏度，还出现了肉眼可见的掉帧。同平台的另一位up主称，用iPhone 15 Pro Max录制了十分钟的vlog后，机身温度达到了51摄氏度。
iPhone 15 Pro过热的相关问题在国外消费者中也引发讨论。据媒体报道，有国外网友在Reddit社区发帖，表示iPhone15 Pro Max在通话5分钟之后，背面温度升至108°F，相当于42°C，在随后测试中更是达到了116.5°F，相当于47°C。
还有用户反馈，自己的iPhone 15 Pro机型手机放在口袋中也会发热，温度高到都快烫伤人了，以至于他无奈将其取出。网友还做了表情包，调侃iPhone 15系列都可以煮东西了。
国外科技媒体9to5Mac调查后发现，超过五成用户认为自己新买的iPhone 15发热量过大。另外，根据苹果社区上部分国外网友的反映，在进行打电话、拍照、充电等操作时出现了机身温度过高的情形，甚至有多个网友称，在剩余内存空间足够大的情况下，即使不用手机也会发热。
针对目前苹果iPhone 15 Pro手机过热问题，9月27日，天风国际分析师郭明錤发文进行了解读，并表示“与台积电3nm制程无关”。
郭明錤称“我的调查指出，iPhone 15 Pro系列的过热问题，与台积电的3nm制程无关，主要很可能是为了让重量更轻，因此对散热系统设计作出了妥协，像是散热面积较小、采用钛合金影响散热效果等。预计苹果将会通过更新系统修复此问题，但除非降低处理器性能，否则改善效果可能会有限。如果苹果没有妥善解决这个问题，可能会不利于iPhone 15 Pro 系列产品周期的出货量。”
CCS Insight首席分析师本·伍德（Ben Wood）认为，即便苹果进行软件更新限制处理器的峰值性能，绝大多数手机用户是不会注意到这些性能的变化。他还表示，从过去的惯例来看，过热问题将不会导致苹果手机的召回。券商韦德布什表示，苹果iPhone 15系列的早期预订订单大部分来自iPhone 15 Pro以及iPhone 15 Pro Max，这对苹果是一个利好，因为Pro系列的平均售价（ASP）更高，有利于提升公司的利润率。该公司预计苹果iPhone 15系列的ASP将在925美元左右，较去年同期高出约100美元，其中Pro Max机型涨价9%，也是5年来首次涨价。
除了iPhone 15机型使用中机身发烫外，机身中框褪色、抗摔能力下降以及无法使用 CarPlay等问题也被不少消费者抱怨。
据媒体报道，苹果iPhone 15 Pro 发布当天，就有外国媒体发现，在苹果展示区里的 iPhone 15 Pro 普遍出现了边框褪色问题。图片显示，Pro 版本的机型在操作按钮、音量键部分会有褪色情况，据说只有蓝色和黑色版本存在上述问题。而苹果公司在 9 月 22 日更新的支持文档显示，在 iPhone 15 Pro 和 iPhone 15 Pro Max 两款机型上，沾染指纹之后可能会改变钛合金边框的颜色。不过苹果官方表示，这种变色并非永久性，可以像前代 iPhone 一样擦去，恢复原本的表面。
外媒AppleTrack 在拿到 iPhone 15 Pro 后，对其进行了跌落测试。根据该网站提供的视频，采用钛合金边框的 iPhone 15 Pro 在耐用性方面，表现似乎并不如上一代的 iPhone 14 Pro。在经过从低到高的 14 次跌落测试之后，iPhone 14 Pro 直到最后仅有小部分损坏，而 iPhone 15 Pro 的玻璃在测试进行到一半时开始破碎。首先这款新品在边角处出现了蜘蛛网裂缝，之后连续地跌落对 iPhone 15 Pro 正面屏幕和玻璃背板造成了越来越大的损坏。最终，iPhone 15 Pro 显示屏的下半部分完全失效（仅显示白色像素），后置摄像头模块与机壳完全分离。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
外媒最新的“市场动态”（Markets Live Pulse）调查显示，投资者认为美国写字楼价格即将崩盘，商业房地产市场至少还将面临9个月的下跌。
在接受调查的919名受访者中，约三分之二的人认为，美国写字楼市场只有在严重崩盘后才会反弹。更大比例的人表示，美国商业房地产价格要到2024年下半年或更晚才会触底。
这对1.5万亿美元的商业房地产债务来说是个坏消息，据摩根士丹利称，这些债务将在2025年底前到期。再融资并不容易，尤其是约25%的商业地产是写字楼。衡量商业地产价格的Green Street指数已经从2022年3月的峰值下跌了16%。
商业地产价值正受到美联储激进的紧缩政策的沉重打击，该政策提高了拥有房产的一项关键成本，即融资成本。但现在寻求抛售风险敞口的银行发现，几乎没有令人满意的选择，因为没有多少买家相信市场已接近底部。
巴克莱银行的分析师Lea Overby表示，“没有人想在巨额亏损的情况下出售。这些房产在很长一段时间内都不需要出售，这意味着持有者可能会尽可能地推迟出售”。
雪上加霜的是地区银行的压力。高盛集团3月份的一份报告显示，截至2022年，地区银行持有约30%的写字楼债务。美联储的数据显示，在硅谷银行和签名银行倒闭后，截至8月份，小银行的存款同比减少了近2%。这意味着银行融资减少，放贷能力下降。
摩根士丹利估计，美国商业地产的总价值为11万亿美元。高利率带来的痛苦可能需要数年时间才能渗透到美国商业地产的所有者身上。例如，办公楼的投资者通常有长期固定利率融资，其租户也可能受到长期租约的约束。
穆迪投资者服务公司今年3月发布的研究报告显示，要到2027年，目前已生效的租约才会转为较低的租金预期。如果目前的趋势保持下去，到那时，租金收入预期将比现在低10%。
巴克莱的Overby表示，“当利率发生变化时，美国房地产往往会经历一个缓慢的清算过程。办公楼深受困扰，这需要很长时间才能解决。”
不过，即使美国商业地产出现严重而长期的低迷，包括写字楼行业的重大贷款损失，Overby也不担心这会威胁到整体市场的稳定。她说，房地产行业规模很大，但债务分散在足够多的投资者身上，足以吸收损失。
除了高利率，写字楼还面临着租户减少或迁出的问题，这一趋势在美国尤为明显，与欧洲或亚洲相比，美国的上班族更不愿意在写字楼办公。对重返办公室的抵制部分可以归因于通勤的痛苦。超过40%的受访者表示，如果有更好的公共交通选择，他们愿意更频繁地回到办公室。
约20%的受访者表示，他们在疫情期间搬到了远离办公室的地方，只有3%的人对自己的逃离感到后悔。近三分之一的人表示，他们的通勤时间比疫情之前更长，可能是因为他们搬家了，或者是因为疫情时期的交通服务削减。
继纳斯达克100指数创下今年以来单月最大跌幅之后，高盛集团策略师认为，美国科技股可能即将迎来转机。
他们表示，盈利预测仍在上升之际，此次抛售已导致科技股估值处于历史低位。他们特别提到了计算市盈率相对于长期盈利增长比率的PEG比率指标。
高盛的分析显示，市值最大的七支科技股PEG比率为1.3，低于标普500指数成份股中值1.9，折价程度为2017年1月以来最大，而且过去十年中只有五次达到过这一水平。
“估值下降与基本面改善之间背离，为投资者提供了机会，”策略师Cormac Conners和David Kostin等人在日期为10月1日的报告中写道。
虽然科技股今年年初在人工智能热的推动下大涨，但最近几个月，这种乐观情绪已经消退，市场越来越担心美联储将在更长时间内维持较高利率。以科技股为主的纳斯达克100指数9月份创下了2022年12月以来最大单月跌幅。
现在，随着市场关注点转向第三季度财报，对科技股的预期比其他板块坚挺。花旗集团的一项指数显示，科技股中，盈利上调的家数仍超过下调的家数。
总体来看，行业研究汇总的数据显示，分析师预计科技股第三季度盈利同比增长4.3%。
高盛策略师们表示，历史经验也预示，该板块在财报季会表现良好。他们表示，自2016年以来，大型科技股跑赢等权重标普500指数的时间超过60%，通常跑赢3个百分点。在进入财报季，盈利预测上升时也是如此。
周一，美联储主席鲍威尔在宾夕法尼亚州与社区和商界领袖举行的会议上表示，美国经济仍在逐渐走出新冠疫情影响的过程中。“我们仍在经历疫情的另一面。医疗保健领域存在劳动力短缺，儿童保育服务持续困难，以及健康危机所加剧的其他问题。”
鲍威尔还表示，美联储的重点是在持续一段时间内实现良好的劳动力市场。他指出，除了实际工资上涨之外，还发生很多好的事情。例如，正在加大力度让更多的人加入劳动力队伍，一个例子就是，在囚犯出狱前一年，有针对他们的项目，让他们做好工作准备。
鲍威尔对工人、小企业主和社区领袖们说：“事实上，随着经济扩张的时间越来越长，越来越多的工资需求实际上流向了工资较低的人群。这些确实是有益的事情。不过，要实现这一目标，历史也清楚地表明我们需要价格稳定。多年来，价格稳定是整体经济的关键基石。”
费城联储主席哈克也一起参加了这场圆桌会议。鲍威尔或是哈克在讲话中，都没有评论当前的货币政策或经济前景。
中国的比亚迪在第三季度生产了约44万辆电池电动汽车，而特斯拉产量为43万辆。这是比亚迪首次胜过特斯拉。
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在美国国会两院通过临时预算案避免政府“关门”后，美股三大指周一（10月2日）盘前涨跌互现。与此同时，欧洲主要股市多数走低。 美国国会众议院和参议院在上周六（30日）午夜最后期限前几个小时先后通过了临时预算案。在当天通过的临时预算案中，增加了联邦救灾预算，但不包含对乌克兰援助。该临时预算案将维持政府正常运转至11月17日。
Harris Financial管理合伙人Jamie Cox表示，“投资者不喜欢经常被推到悬崖边缘。由于政府目前还没关门，我们应该会看到市场的积极反应。”
Interactive Investor市场主管Richard Hunter表示：“初步迹象表明，美国市场新季度开局可能会更加积极，因为美国立法者能够执行临时措施，以避免停摆。”
不过，美股三大指数期货涨幅有限，因投资者担心议员们最终将陷入另一场政府停摆之争，毕竟周六的协议没有解决在政府总体支出水平、边境和乌克兰问题上酝酿的分歧。
Cox说，“市场将开始认为这是2024年的事件，而不是2023年。他们只会继续拖延，把这件事推到选举年。”
英特尔(INTC)首席执行官Pat Gelsinger表示，他在努力让这个美国最大的芯片制造商重新成为全球领导者。
他在过去两年半里，为了让英特尔重新成为全球芯片领导者所做的努力给了一个中等的评价。他认为他的产品机器已经不再是破碎的，但也还没有达到世界一流的水平。Gelsinger试图挽回英特尔在芯片行业的前列地位，因为该公司失去了自己的优势。在这家芯片先驱陷入困境的同时，竞争对手英伟达(NVDA)已经利用AI计算的需求获得了万亿美元的估值。
在几年的时间里避开英特尔股票之后，投资者已经开始相信这家公司的转型。英特尔的股票今年上涨了33%，仅略低于费城证券交易所半导体指数的35%涨幅。
新工厂是Gelsinger努力的关键。他已经承诺在欧洲和美国建设工厂，以满足预期的芯片需求激增，并从东亚地区进行多样化生产。
这位62岁的高管在2021年接管了英特尔，在此之前他曾担任威睿(VMW.US)的负责人。他承诺纠正他在前任公司所犯的错误，他们让英特尔落后于台积电(TSM.US)和三星电子(SSNLF.US)等竞争对手。
英特尔的Fab 34工厂，将使用阿斯麦(ASML)极紫外光（EUV）设备的英特尔 4 生产技术。目前，阿斯麦是唯一一家生产这种机器的公司，它们用于在最先进的芯片上制作细节。这家爱尔兰工厂是英特尔第一个使用这种方法的工厂。
Gelsinger的举措是投入数十亿美元建设设施，这些设施需要数年时间才能投入使用，并且现正值该公司面临困难时期。英特尔目前的产品线难以保持优势，而英特尔处理器的主要市场个人电脑，已经回落到疫情前水平。许多大型数据中心的所有者（英特尔的最大客户）已转向使用基于英伟达芯片的AI设备。
在最近几个季度，Gelsinger告诉投资者，英特尔的收益可能已经触底反弹，他对实现公司目前设定的财务目标感到乐观。
特斯拉(TSLA)周一公布了2023年第三季度汽车生产和交付报告。数据显示，该公司第三季度总交付量为435059辆，接受StreetAccount调查的分析师平均预期为461640辆，总产量为430488辆。相比之下，上一季度总交付量为466140辆，总产量为479700辆。2022年同期总交付量为343830辆，总产量为365923辆。
在该消息公布后，截至发稿，特斯拉股价盘初跌约1.4%。
在7月份的上一次财报电话会议上，特斯拉首席执行官马斯克曾警告称，公司将“继续以今年180万辆汽车的交付量为目标”，但预计第三季度的产量将略有下降，原因是“夏季许多工厂因升级而停产”。
特斯拉仍未公布8级电动卡车Semi的生产或交付数据，不过该公司已经向早期客户百事(PEP)交付了部分车辆，百事正在使用全电动卡车进行部分产品交付。
行业研究公司LightStream Research分析师近日表示，越南电动汽车制造商VinFast今年交付4万至5万辆汽车的计划已经“看起来难以实现”了。
先前VinFast表示，尽管全球经济疲软，但公司仍预计2023年的汽车交付量将达到4万至5万辆。据了解，这一数字是该公司去年在越南国内7400辆交付量的7倍。
不过，VinFast在9月21日二季报的电话会议上表示，今年上半年公司仅交付了11315辆汽车，甚至其中的7100辆还是卖给了母公司Vingroup控股的出租车子公司Green and Smart Mobility。
另据S&P Global Mobility的数据，截至6月份VinFast只有137辆VF8在美国注册。LightStream指出，VinFast超过一半的销量来自一家相关公司，美国交付量不足200辆，“这引发了人们对公司汽车需求的严重担忧。”
截至美股周二收盘，VinFast当天下跌12.89%，报每股11.22美元，较SPAC上市首日的开盘价22美元接近腰斩。在越南上市的Vingroup，日内股价也跌至2017年11月以来的低位附近。
LightStream报告写道，VinFast具有野心的电动汽车计划不切实际，他们似乎不太可能在2023年实现5万辆的交付目标，“我们修正后的预测表明，尽管已经下跌50%，但仍有进一步下行的空间。”
供应限制
对此，Vinfast告诉媒体，公司正在“提高产量，以确保国际市场的交付目标”，之后业务还将很快扩展到东南亚和中东市场。本月早些时候，VinFast计划在亚洲七个市场进行扩张，并于2026年在印尼建立工厂。
但随着而来的是，Vinfast不仅需要与当地的燃油车和混动汽车争夺市场份额，还需要与特斯拉这样的“行业巨无霸”展开竞争。今年7月，VinFast在美国北卡罗来纳州的工厂破土动工，该厂第一阶段的年产量可达15万辆。
不过，Vinfast在美国的扩张遇到了一些障碍，公司推迟了首批VF8车型的交付，而北卡工厂的投产日期推迟到了2025年。Third Bridge分析师预计，公司在美销售短期内不会好转。
“价格没有竞争力”
分析师们还指出，VinFast的车辆在价格上并不具备竞争能力。例如，VinFast的VF9车型的其售价为83,000美元，与之相比，特斯拉Model X售价在扣除联邦税收抵免等补贴后，仅为68,590美元。
由于VinFast目前没有汽车是在美国国内生产的，因此无法像特斯拉汽车那样获得最高7500美元的联邦税收抵免。LightStream报道写道，VinFast想要增加包括美国在内的国外市场的销量，“可能并不像所说的那么容易。”
财报数据显示，在今年第二季度，VinFast的净亏损为5.267亿美元，同比增长了8.2%。创始人范日旺在5月的年度股东大会上告诉投资者，公司预计到2024年底将实现盈亏平衡。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
9月的科技圈本不应该是苹果的独角戏，微软、亚马逊、谷歌、三星也都在这个时段发布了新品，但也因为苹果发布会的原因，月末举办的微软秋季新品会没有收获到外界更多关注。
在这场业界称为“Surface Event”的发布会上，Windows和Surface彻底沦为配角，直到开场42分钟之后才开始被纳德拉谈论，原因很简单，微软首席执行官将更多热情放在了人工智能的篇幅之内。
大会接近尾声时，微软宣布了Windows 11操作系统的更新，这项展示的重头戏仍放在了生成式AI助手Copilot上面，Copilot现在被微软加进了整个Windows操作系统之中，可调用New Bing、ChatGPT等产品。也就是说，用户无需打开对应软件，只需点击任务栏中的图表或使用快捷键就可以唤醒Windows Copilot。
这场不在聚光灯下的秋季发布会昭示着微软年初至今努力的质变微软已通过Copilot的渗透，实现了从“AI+产品”到“AI+操作系统”的过渡。
这一过渡背后是微软重建生态壁垒的落地过程。疫情期间，全球PC市场出货量下滑不仅影响了微软的Surface设备，还拉低了安装于PC之上Windows系统的收入。来到2023财年，微软仅Windows OEM一项收入就已接连四个季度大幅下滑，所谓Windows OEM，是PC制造商向微软支付的在笔记本电脑和PC上安装Windows的费用。
著名科技分析师Ben Thompson在其播客Stratechery中指出，在纳德拉充分理解到Windows系统现在和将来都不会推动微软增长之后，他在尽最大努力使Office、服务器和其他产品不再屈从于Windows，用Copilot嵌入系统以改变附着于Windows之上的文化，是纳德拉找到的办法，因为微软本身的文化就是“无处不在”、“横向统治”。
令人意外的是，OpenAI也将摆脱旧有体系依赖提上日程。
根据金融时报的消息，近日，OpenAI的首席执行官山姆·阿尔特曼，苹果公司的前首席设计官乔尼·艾维和软银集团CEO孙正义举行了一场头脑风暴。
这起“严肃”讨论缺乏项目细节，但根据消息人士的透露，乔尼·艾维和阿尔特曼的真正目标是创造一种不太依赖电脑屏幕的交互式计算设备，提供“更自然、更直观的用户体验”，二人的灵感来源于最初iPhone上的触摸屏技术彻底改变了移动互联网的交互方式，孙正义的作用则是为这项合作提供资金。在愿景基金数次踏空AI之后，孙正义很希望将OpenAI变成软银的下一个“阿里巴巴”。
这个尚在婴儿期的合作展露出更大的财务意图。作为全球估值最高的初创之一，OpenAI正在向硅谷VC们寻求出售现有股份的交易，这个对象可以是孙正义，也可以是红杉、a16z，而交易本身将立即给微软带来巨大的账面利润，也将降低微软对OpenAI的辐射能力，目前，微软持有OpenAI 49%的股份。
微软方面始终没有避讳过跟OpenAI千丝万缕的纠缠，但也已开始着手降低对OpenA的成本依赖。根据The Information的报道，微软内部正在开发比OpenAI的几个当家大语言模型更为小巧的语言模型，这类微软内部的对话式人工智能项目性能上不如ChatGPT, 但有着更便宜的运行成本，可以减轻运行ChatGPT等带来的巨额成本。
而根据阿尔特曼曾经的表态，他不打算让OpenAI公开上市或出售给一个买家。可以想像，OpenAI如果与软银合作，更大概率也是为填平其大模型开发所需的巨额成本而来。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
嘉宾介绍曹璐迪，富国基金基金经理
近期金价持续上行，黄金投资价值如何看？短期金价是否仍有上涨空间？国内外金价走势背离原因为何？普通投资者如何投资黄金？对此，富国基金曹璐迪跟大家分享精彩观点。
曹璐迪表示，最近一段时间黄金涨得很好，人民币计价的黄金涨得较好，美元计价的黄金走势相对较平。虽然都是黄金，海外商品黄金没怎么涨，国内的商品黄金涨了，原因在于计价货币的问题。
其指出，上海金不仅受全球金价的影响，还受汇率的影响，拆分开来看一个是金价本身，看看有没有继续上行的可能性，另外是从汇率看，它有没有继续上行的可能性。从当前的时间点来看，短期上海金价格上涨可能有点乏力。市场上目前投资黄金有很多种方式，包括实物黄金，黄金股，上海金ETF链接等，而第三个是最方便，也是业内人士投资黄金普遍会选择的。
以下为文字精华
1、富国基金曹璐迪人民币计价的黄金价格持续上涨
提问金计价方式有很多种，有美元计价也有人民币计价，最近两个计价方式的黄金价格出现背离，原因是什么？
曹璐迪最近一段时间黄金涨得很好，但是具体看会发现，人民币计价的黄金涨得较好，美元计价的黄金走势相对较平。虽然都是黄金，海外商品黄金没怎么涨，国内的商品黄金涨了，原因在于计价货币的问题。
近期国内的黄金涨得好，核心原因是人民币相对于美元贬值。我们经常说今年如果我们出国去花人民币是非常不划算的这种行为，所以黄金也是一样。
而其次还有一个很大的原因就是黄金价格所蕴含的人民币汇率可能是更低的，也就是说交易黄金的人，对人民币的汇率可能相对更保守一些。
当然不仅是中国黄金最近在涨价，什么日本的黄金，澳洲的黄金等以各自国家本币来计价的黄金价格，最近一段时间都涨得很好。
各国的汇率相较于美元都有一定的贬值预期。不光人民币相较于美元汇率贬值，而是各国的汇率相对于美元都在贬值，所以背后不是各国的经济出现问题，也不是我国的经济或汇率的问题，而是因为美元在最近一段时间走得过于强势。
这背后是美元强势造成的。为什么最近一段时间大家这么看好美元？核心在于下半年美国的通胀可能仍处于相对比较高的水平，同时美联储的表态仍旧偏鹰，所以无论是从哪个角度看，美元在最近一段时间都是偏强势的，所以这个时候无论是哪个国家的货币，相对于美元都呈现了一定的贬值性。
人民币相对于美元可能有贬值预期，但是人民币相对于其他国家的货币是相对偏升值的，所以核心还是在于大家现在看好美国经济所带来的美元的强预期。
2、富国基金曹璐迪上海金价格上涨短期乏力
提问上海金是什么东西？黄金还分地域的吗？
曹璐迪以前最开始我们经常说伦敦金，英国是日不落帝国，当时英国是世界上最强大的国家，英镑和黄金是有直接计价的。因为黄金是最古老的货币，也是最硬的通货，所有国家的货币可能刚开始的时候都需要先和黄金有一定的汇兑关系，市场才会认可货币价值。
所以刚开始伦敦金是市场最认可的东西，但是随着我国经济的发展，黄金市场上，我国是需求量是最大的国家之一，供给也处于相对较高的位置。
这样的市场环境下，中国需求最高，供给也不算低，中国应该在黄金的价格上有一定的主导权的，所以我们对标伦敦金推出了上海金，一定程度上我们要争取一定的黄金定价权，对于人民币国际化也会有推动作用。
上海金就是在中国所买到的所有黄金的价格都可以叫做上海金，背后是纯正的实物黄金。但是它的计价和包括伦敦金在内的海外黄金不一样，海外黄金用美元计价，上海金用人民币计价。上海金可能大家觉得没听过，但是你去金店里买首饰的时候，看的价格都叫上海金的价格。
所以当美元更值钱的时候，黄金就会跌。但是当美元信用遭到一定的崩塌的时候，黄金的价格就会涨。
怎么去看美元是不是值钱？货币都是有利率的，钱存到银行里面，本身就是会生利息。
我们最简单的一种方法就是去看美国的实际利率，如果在往上走，意味着美元会更加值钱，这个时候黄金就会跌。但是当美元实际利率往下走的时候，意味着美元不那么值钱，反衬黄金就很值钱。所以简单来说，黄金和美国的实际利率呈现负相关关系。
所以美国只要加息，黄金大概率表现不好，但是在去年美国一边加息，通胀也特别高，所以这两者一打架，黄金的价格就走势较平稳。
今年市场看好黄金的核心原因，在于年初开始美联储加息已经到了高位，后续我们可以预期，美联储会停止加息开始降息，而一旦美联储进入降息区间，就是黄金牛市开启的时候。
总结一下，黄金价格走势核心在于三个因素
第一是看当前的全球风险偏好。比如有战争的时候，或者有极端黑天鹅事件发酵的时候，是黄金价格表现较好的时候；
第二看美国或全球的通胀水平。通胀如果处于很高的状态，是利好黄金的；
第三看美国的实际利率，或者简单来说就是看美联储的加息和降息的操作。美联储加息的时候最好不要碰黄金，美联储降息的时候或者加息加到最高的时候，市场预期开始降息的时候，可能就是黄金牛市开启的时候。
提问综合这三点因素，现在是上车上海金的好时机吗？
曹璐迪上海金不仅受全球金价的影响，还受汇率的影响，所以我们这里拆分开来看。一个是金价本身，看看有没有继续上行的可能性，另外是从汇率看，它有没有继续上行的可能性。
我觉得从当前的时间点来看，短期上海金价格上涨可能有点乏力。
首先是汇率方面，人民币计价的黄金里面，隐含的美元汇率已经达到7.6，远远高于目前的实际汇率，我们可以看出黄金计价里的汇率预期实在太过悲观。
我们对目前人民币汇率是有信心的，一方面国内经济的多种信号显示，经济已经见底回升，另外一点国内央行是持续重视和维护人民币汇率稳定的，我们相对看好人民币后续相对美元的升值机会。
除了汇率预期外，套利机制的存在导致人民币计价的黄金不可能永远比美元计价的黄金更贵。
再从黄金本身看，短期也会面临一些挑战，核心原因在于美国的通胀仍旧居高不下，最新8月的通胀又是略超预期，这可能会导致美联储开始降息的时间推后，因此也破坏了黄金近期上涨的一个逻辑。
但是中长期看，美联储不可能永远加息下去，美债的利率也到了非常高的水平。而一旦利率持续在高位，对经济的压制也是很强的。所以美联储做加息降息的决定的时候，不仅看通胀，也会看美国经济的情况。而当前美国经济确实具备一定的韧性，但是市场预期认为高利率下美国经济在明年会有下滑。
明年美联储不仅可能暂停加息，也可能会进入降息通道。回顾历史看，美联储决定暂停加息的那一天开始，黄金价格就会有快速上涨，一直到美联储的前两到三次降息，黄金价格都是上涨的。
所以目前看，短期我们需要对金价保持谨慎，但是中长期金价一旦下跌就具备比较好的配置机会。
3、富国基金曹璐迪黄金ETF或为投资黄金首选
提问能给大家盘点一下，有哪些主流的投资黄金的方式？
曹璐迪市场上目前投资黄金有很多种方式。第一种是去金店里面买金首饰，或者是去银行去买实物黄金放在家里。
第二种就是黄金股票。黄金价格涨的时候，一般黄金股票可能也会有一定的上涨。
第三种是去银行买纸黄金，但是最近两年纸黄金是处于一个被限制的状态。
第四种方式最简单，就是通过上海金ETF去买黄金。剔除纸黄金，因为纸黄金目前是被限制的，所以我们就来盘点一下前三种投资黄金的方式实物黄金，黄金股票，上海金ETF连接。这三种方式到底有什么区别？
第一个实物黄金，我认为如果你只是投资，想要拿个实物黄金在手里面看着，享受那种感觉。或者说你怕一些比较大幅的风险，想拿个硬通货在手里，这个时候实物黄金是合适的。
但是如果你只是想短期的做一个波段投资，实物黄金是不适合的。金店里的黄金价格还是比较贵的，比如上海金ETF的价格是460-470元/克，实物黄金的价格基本上就在580-600元/克。
其中既包括品牌溢价，也包括加工费等等。如果单纯只是投资，实物黄金是不划算的。即便是金块金条，实物黄金基本每克也要加价10元左右。并且未来卖出实物黄金的时候，可能还要折价卖出，可能还要去付检测费等等。
当然实物黄金有一个好处，就是可以当作首饰佩戴，这一点金块金条，上海金ETF，黄金股等都是做不到的。
除了实物黄金，投资黄金股是否会好一点？黄金股票的定价会更复杂一点，不一定完全和黄金价格挂钩。
黄金价格涨的时候，黄金股不一定涨，其和A股的行情有关，和公司基本面有关。比如2022年的8月到2023年的2月，金价虽然涨了7%，但是黄金股票没怎么涨，所以黄金股的价格走势和金价不一定完全相关。比如说最近市场情绪不好，本身上海金虽然是涨价的，黄金股票还真不一定涨。
比如考虑到美联储加息，汇率因素等等，结论是上海金能涨，然后你去买了一个黄金股，你会发现你分析的上海金已经都涨了，但买的黄金股就是不涨，还可能会跌。如果大家不是对黄金公司的基本面有特别多的研究，不建议大家用这种方式来去投资黄金。而第三个是最方便，也是我们业内人士投资黄金会选择的，就是买上海金ETF链接。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com
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