中国概念股

支付宝携手FirstData抢占全球最大消费市场

作者 Brandon | 2017-05-09 | 发布于中国概念股

中国移动支付巨头将目光瞄准了美国，希望在这个全球最大的消费市场分得一杯羹。

　　蚂蚁金服和支付处理服务商FirstData Corp．周一发表联合声明说，双方达成协议，消费者可以在后者服务的400万家美国商户使用支付宝购物。双方的合作将从使用First Data的Clover产品的商家开始。

　　“这将为支付宝打开在美国真正遍地开花之门，甚至有望在之后拓展到更多国家，”支付宝北美总裁Souheil Badran说，“我们决定不靠自己单打独斗，在这样一个生态系统中，我们要找一个能提供规模的合作伙伴。”

　　支付宝和腾讯旗下的微信支付主导了中国的移动支付市场，合计份额达到90%。支付宝现在希望通过在中国游客所及之处为他们提供服务来撬动这个数亿人次的海外市场。蚂蚁金服称，可以容纳美国运通、Visa及万事达卡(master)的支付宝钱包已可在70个海外市场的逾10万个零售商家使用。

　　蚂蚁金服和FirstData达成的协议令支付宝在接纳程度上和苹果(aapl)公司的Apple Pay达到了同一等级。苹果首席执行官库克上周在与分析师进行的电话会上说，其移动支付服务可在美国的450万个地点使用

京东JD市值重回500亿美元, 做了什么努力

作者 Robert | 2017-04-28 | 发布于中国概念股

在时隔近两年后，京东的市值在昨天美股收盘时再次站上500亿美元。

　　上一次站上这一高度是2015年6月份，但那之后的一年中，由于大势的影响，以及投资人因京东迟迟不能建立稳定的盈利能力而对其失去耐心，京东的市值在最低时蒸发掉了一半，股价逼近破发。

　　但随后的十个月里，京东的股价开始了强劲反弹，这期间京东股价从谷底反弹了将近80%，仅今年以来的四个月里就上涨了38%，而同期亚马逊和阿里巴巴的涨幅分别为22%和31%。

　　这一走势基本验证了尹生去年11月份在《京东股票或比阿里亚马逊更值得拥有》一文中的判断：

　　从长期看，在市值300~350亿美元区间，京东具备较为安全的建仓价值，在特朗普当选后给科技业带来的不确定性消化后，该公司预计很快会进入400~500亿美元的区间，相比阿里、亚马逊等巨头，目前的估值水平下我更看好京东一些。

　　市场对京东看法的转变速度让人吃惊，因为尽管去年京东再次实现了非美国通用会计准则下的规模盈利(10亿元人民币)，但按照美国通用会计准则仍然是亏损的，二者的不同就在于，前者通常扣除了员工期权费用等的影响。

　　现在拿“京东不赚钱”这样的话题来做文章的人少了不少。这一方面是因为京东的毛利率仍然呈现上升的趋势(去年已经达到了15%)，而成本则相对稳定，让人看到了盈利的趋势：

　　只要京东在毛利率更高的非3C业务方面获得更大突破，随着规模的增加，迟早实现真正的规模盈利(产品主要是非3C的唯品会的毛利率就在20%以上).

　　另一方面，是人们渐渐理解了京东的模式，就像我在前面的文章中提到的：

　　该公司的商业模式在中国市场的领导地位，即对供应链更加紧密的控制能力，让它在未来的经济发展中更容易受益，即通过生产率贡献来创造价值，因为生产率的提高需要对供应链进行更深入的重构和改进。

　　几天前，京东刚刚宣布将旗下物流集团进行独立，希望将其发展为未来中国经济的开放基础设施，而在这之前，京东已经宣布要将旗下从事金融科技的京东金融剥离出去，后者的定位也类似一种金融业的基础设施。

　　这一系列明确的定位，可能使京东获得更多的未来确定性。对电商而言，未来几年面临的最大挑战之一，就是用户入口的去中心化，而京东的这种基础设施定位则可以降低其面临的风险。

　　比如一个用户在阅读某些感兴趣的内容时，可能会激发购买相关产品的欲望，他/她不用前往淘宝、天猫或京东这样的网站，就能直接完成购买，这时这些网站的入口地位将被弱化，但它们仍然可以通过扮演背后的交易流程执行来实现价值，这时这些公司在基础设施方面的地位就至关重要，在这方面阿里就会吃亏一些，它对供应链的直接控制能力要弱一些。

　　当然，亚马逊也对京东获得认可出力不少。一直以来，京东被视为中国版的亚马逊，而亚马逊在相当长的时间内一直未能建立稳定的规模盈利趋势，这也打击了投资人对类似模式的信心，但从去年开始，亚马逊似乎表现出了稳定的规模盈利能力：

　　去年该公司的净利润达到了24亿美元，同比增长了3倍，而早前刚刚发布的第一季度财报延续了这种趋势，净利润同比增长了41%，达到7.24亿美元。

　　而沃尔玛和腾讯这两家公司的加持也同样起到了不小的作用。这期间，沃尔玛一共买入了京东12.1%的股份，而腾讯则将持股从17.6%提高到了21.25%，两家公司目前分别位列京东第三大和第一大股东。

　　与此同时，两家公司还能带给京东各自的优势。沃尔玛在中国拥有强大的实体商超供应链网络，这对京东志在必得的商超大战是必不可少的捷径，而持股则让沃尔玛放心与其合作。

　　腾讯则拥有强大的用户入口地位，微信小程序进行的一系列尝试，比如允许公众号连接小程序的做法，实际上会起到加速电商去中心化的作用。鉴于两家公司的关系，京东的基础设施能力的价值可能在新的趋势中放大(这也意味着二者关系的任何变化，都会使京东价值面临波动).

　　但京东的挑战是，如何在规模和领域扩张的同时，维持其差异化的用户体验和品牌形象，以及确保公司在基础设施建设方面的执行力和生产率。在这方面，它面临的是那些社会化的基础设施公司的竞争，比如顺丰。

教育集团博实乐在美提交招股书集资金2亿美元

作者 Robert | 2017-04-20 | 发布于中国概念股

博实乐教育控股有限公司近日向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，拟赴美上市，募集资金2亿美元。招股书显示，博实乐的大股东系碧桂园(7.61 -1.68%)董事局副主席杨惠妍及其亲戚。不过，博实乐教育集团表示，与碧桂园集团并无股权关系。

　　博实乐的招股书显示，杨惠妍系博实乐控股的董事长兼第二大股东，持股比为20%；博实乐控股的第一大股东为杨美容，系杨惠妍的亲戚，持股比为72.59%；博实乐CEO何军立持股7.41%。

　　此前，外界曾误以为博实乐为碧桂园旗下教育产业分拆上市。博实乐教育集团回应道，“博实乐与碧桂园集团并无股权关系。”

　　碧桂园方面表示，碧桂园自港交所上市之初起，上市公司资产中就从未包含过教育产业。

　　据了解，博实乐教育控股是一家独立运营公司，2016年12月于开曼群岛注册。博实乐教育原名碧桂园教育集团，今年1月决定更名“博实乐”（Bright Scholar）并启用新品牌形象。

　　该公司主要为中国学生提供K-12（幼儿园到高中）国际教育，于1994年建立首个私立学校，是中国首批私立学校之一，截至2017年2月28日在中国七个省份拥有51所院校，截止2017年1月，在校学生超过29000人。

　　招股书显示，博实乐2017年上半年、2016年全年以及2015年全年的营收分别是6.46亿元人民币、10.4亿元人民币和7.46亿元人民币；同期的净利润则分别为8797.1万元人民币、291.6万元人民币和-3991.2万元人民币。

　　博实乐招股书指出中国K-12（幼儿园到高中）私立教育市场前景可期。根据咨询公司Frost & Sullivan报告，截止2016年年末，中国共有4000万学生在私立K-12学校就读，到2021年年末，这个数据将增至5100万，整体K-12私立教育市场规模可达3703亿元人民币。

　　不过，招股书也指出，公司面临中国民办教育促进法修改影响尚不明确、主要市场广东地区的市场环境变化，国内市场竞争激烈等潜在风险。

阿里巴巴海外买家数突破1亿

作者 Brandon | 2017-04-17 | 发布于中国概念股

阿里巴巴首次对外披露了全球速卖通的最新成绩单：全球速卖通的海外买家数累计突破1亿；过去12个月活跃买家数超过6000万；最近一周每天新增买家用户14.4万，每天访客超过2000万……

“1亿买家是一个里程碑，代表了某种程度上的成熟。但这只是一个小目标，下一个10年是中国全球化的10年，也是阿里巴巴全球化的10年。阿里巴巴要在2025年服务全球20亿消费者，其中至少有10亿来自海外。”

速卖通这7年的发展，最让人欣慰的是速卖通一方面通过物流、支付等基础设施的不断改善，逐步提升了全球过亿买家的购物体验；另一方面通过与平台商家的共同努力，践行了“中国制造”的转型升级，并在不知不觉中几乎覆盖了“一带一路”中的全部国家，让国内中小企业在网上走出了一条新丝绸之路。

“我们在速卖通的业务发展中发现，很多重点国家都是‘一带一路’的沿线国家。因为“一带一路”上的很多国家，轻工业和消费品并不发达，物美价廉的中国制造非常受欢迎。“权威机构的调研数据发现，中国货已经超过美国货成为最受全世界‘海淘’买家欢迎的商品，英国、德国和日本分别是第三到第五名。

腾讯入股特斯拉遭唱衰

作者 Brandon | 2017-04-13 | 发布于中国概念股

实际上，近年来腾讯一直在布局汽车产业，业务涉及整车制造、自动驾驶技术、车联网、P2P租车、二手车交易等多个领域。

在整车制造方面，腾讯曾入股蔚来汽车，也与富士康及河南和谐集团合作成立了和谐富腾，旨在推动电动汽车产业的发展；在产业链发展方面，腾讯成立了自动驾驶实验室，并在2016年12月与上海国际汽车城签署合作协议，宣布双方将在自动驾驶、高清地图和汽车智能网联等领域进行合作；在汽车服务领域，腾讯参与了滴滴的多轮融资，也投资了美国的P2P租车公司Flight Car，随着二手车交易的兴起腾讯还与人人车等汽车交易服务商开展了合作；在车联网产品方面，腾讯近年来陆续推出了腾讯路宝和腾讯神眼等产品。

入股特斯拉引发争议

对于腾讯入股特斯拉的行为，业界充满了争议。有观点认为，腾讯此举只是满足“虚荣心”，跟上互联网企业造车的风潮。也有报道称，投资者们认为，在赢得中国最佳运营科技公司之一的声誉后，腾讯应该小心翼翼，避免成为又一家被外界诟病的大型公司：在缺乏明显战略价值，满足虚荣心的投资上浪费钱。

业界之所以看衰腾讯牵手特斯拉，主要是因为特斯拉的投资价值。2016年的财报显示，特斯拉亏损6.75亿美元，虽然在去年第三季度特斯拉终于实现了三年以来的首次盈利。此外，特斯拉的“烧钱”行为也将继续。收购太阳能企业SolarCity、今年下半年量产Model 3、此前发行的可转换债券即将到期，这些都将消耗特斯拉的现金储备。

更关键的是，特斯拉发展的核心问题——产能，一直未能得到有效解决。2016年，特斯拉全年总产量83922台，同比增长64%，虽然与两年前相比已经有了很大的进步，但这明显不够，不要说与全球老牌汽车制造企业相比，就算与国内自主品牌的汽车制造企业相比，也不在一个水平线上。

除了特斯拉的投资价值，国内互联网企业一窝蜂投资汽车制造业，但迟迟未见成功者，也是业界并不看好腾讯持股特斯拉的重要因素。实际上，就在半个月前，倾力发展新能源汽车的乐视刚刚换帅——乐视超级汽车（中国）总裁兼COO张海亮接替丁磊出任乐视超级汽车全球CEO。

“新旧结合”或是出路

近年来，互联网企业纷纷跨界进军汽车制造业，其中不乏阿里巴巴、百度、腾讯这样的互联网巨头，但“动静”最大的无疑是乐视。可乐视大规模进军汽车制造业后，却发展艰难，“缺钱”问题一直挥之不去，这也成为互联网企业跨界汽车制造业的一个缩影——雷声大雨点小。

事实上，汽车制造业除了资金门槛要求很高之外，更重要的是技术和经验壁垒。目前全球知名的汽车制造企业无不是拥有数十年甚至上百年的历史，在一轮轮优胜劣汰中脱颖而出。互联网企业近十几年来迅速崛起，希望依靠科技的进步，敲开汽车制造业的大门，挑战这些传统行业的巨头，并不容易。

当然，互联网企业也并非没有优势。比如不断通过技术改进和模式创新来改善用户体验就是互联网企业的优势之一，也是互联网企业进军汽车制造业后的发力点——新能源、无人驾驶、智能车载系统等。

中国第三个经济新区-雄安导致中概股表现强势

作者 Robert | 2017-04-05 | 发布于中国概念股

在4月1日，中国政府发布设立河北雄安为新区的决定，是继广东省深圳特区、上海省浦东新区之后的第三个经济新区。

其中，中国汽车物流(CALI +90%) 两天涨幅极为惊人，目前已经累计上涨近90%，是一家位于天津的进口汽车的销售及相关的金融服务公司

财务分析：该公司的现金周转紧张，短期债务多，同时公司的营收变化太大，利润率低于10%，在行业内部均处于较低的水平。

英利绿色能源(YGE) 太阳能制造商，也是全球光伏行业领先企业之一，主要生产销售多晶光伏组件。近日也因为[雄安概念]暴涨33%。财务报表十分糟糕。

好未来公司TAL如何成为中国教育龙头

作者 Brandon | 2017-04-03 | 发布于中国概念股

中国教育行业爆发，造就了几家教育巨头企业，出国留学的新东方，专注K-12的好未来，技能类培训51Talk，达内科技等。而今天，我们重点分析在纽交所上市的好未来公司，代号 TAL，收盘价103美元，短短3个月内上涨幅度超过50%，过去3年暴涨10倍。好未来就是大名鼎鼎的“学而思”，2003年创立，专注在中小学及幼儿教育领域。

网上直播的收入：

经过我们调查发现，一个小学生报了一门学而思的线上课程，15节直播课，共1200块钱，平均每节课80块钱，每节2.5小时，80除以2.5=32块钱每小时, 一个授课老师居然能带近千名学生，也就是说，该老师一共37.5小时的直播课程总计能带来近120万元的收入。更重要的是，这价格不到线下学而思培优课程的一半。而到目前为止，学而思公布的在线教育收入占比不过4%，这未来的空间不可小觑啊。

K-12（kindergarten幼儿园到高三）是中国多年来最大的教育培训市场，估值达到千亿美金，近两年来，新东方（代号EDU）与好未来（ TAL）两家上市公司市值的迅猛增长，中国教育巨头新东方目前市值97亿美元，紧随其后的是89亿美元的好未来。两者都在创历史新高，但好未来会在未来6个月内市值超越新东方的可能性很大，成为中国市值最大的上市教育企业。我们预计在2017年内，好未来能成为一个市值100亿美元的上市公司。

好未来（ TAL）如何一步步走向成功？

要杀出重围，必须走出与新东方不一样的路

新东方和好未来属于两个不同的时代的产物。新东方的发展是处于中国人认为‘出国读书能让生活变得更好’的时代，而好未来的时代是‘中国家长愿意(在孩子教育上)投入很多来保证孩子处于公平竞争的环境’。新东方曾经代表着‘出口’，而学而思则代表着‘国内消费’。新东方曾经代表着逃离中国体制的渴望，而好未来却代表着在中国的教育体制中脱颖而出的渴望。

重新研发教材，整个教学流程流水线化

要解决老师教学质量的参差不齐，唯一有效的方法就是对每位老师进行统一化的培训；每一个补课老师都需要按照教材来教，同时接受好未来的培训。这样每个老师的教学质量就容易复制，差异不会很大。而传统培训的问题就是每个老师性格，风格都不一样，最终的培训结果也不同。而对于老师来说，他们只要按照教材授课，就能成为让学生和家长都接受的老师。这代价就是一开始占据了好未来大量的时间和资源，不仅仅是创始人张邦鑫自己在做，还带着一个团队在编制整个教材。包括将题目类型分类归纳，难度由浅入深。[微信公众平台Tradesmax]

缓慢扩张，巩固每个城市的口碑

在做企业的时候，很多地方和我们做美股投资是一样的。到底是赚短期的快钱，还是长期持续的钱。特别是在一开始，赚快钱的往往更有诱惑。所以好未来在最开始，就相信赚长期口碑的钱。没有想着如何快速发展。即使在今天，好未来的异地扩张都是很慢的。他们会先在一个地方建立其口碑，通过口碑慢慢扩大影响力，然后再进入新的区域。即使在今天，好未来也一共在27个城市设立了474个教学中心，这是一个非常低的数据。

中国中产阶级的崛起

中国的70后父母随着经济发展也累积了部分财富。这些人是中国的第一批中产阶级，他们在完成了房子，车子的购买后，将大量的时间和金钱投入到了小孩子教育。教育的核心是产品化，不是比价格。由于好未来是K-12，付费人群是家长，他们对于学费其实并不敏感，更在乎的是好产品。之前我们提过，好未来更多专注于教材研发，客户的培育，口碑的扩张。所以好未来希望得到的是真正用户，而不是流量

总结：我们美股投资网 Tradesmax接下来继续看涨好未来TAL，我们目前并不持有或将要持有该股。以上分析纯属分享交流用途，不构成任何交易建议。文章转发时请标注出处：微信公众平台Tradesmax

澳门3月份博彩收入保持增长势头赌客纷纷回归

作者 Robert | 2017-04-01 | 发布于中国概念股

澳门3月份的博彩收入加速至八个月来最快，因为奢豪赌客以及休闲赌客都回归这个世界最大赌城。

　　澳门博彩监察协调局网站周六发布的数据显示，3月份幸运博彩毛收入同比增长18.1%至212亿澳门元（26.5亿美元），彭博调查8位分析师预测中值为增长15%；2月份的增速则为17.8%。

　　在打击腐败导致澳门博彩业陷入两年的低谷之后，赌场复苏势头强劲。来自高额VIP和休闲赌徒的收入均出现反弹。彭博行业研究的澳门博彩股指数3月份上涨11.1%，基准恒生指数涨幅只有1.6%。

　　大和资本市场香港分析师Jamie Soo和Adrian Chan在3月29日的报告中表示，预计定于4月中旬公布的一季度博彩业总收入将意外向好，行业调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）将同比增长超过20%；2017年9月澳门立法会选举前，博彩业政策环境预计不会有重大调整。

搜房网Q4净亏损890万美元同比大幅减亏

作者 Brandon | 2017-03-31 | 发布于中国概念股

搜房网（Nasdaq：SFUN）股价今天大涨20%，因发布了截至12月31日的2016财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，搜房网第四季度总营收为1.747亿美元，与上年同期的3.007亿美元相比下滑42%。归属于搜房网股东的净亏损为1040万美元，而上年同期为净亏损3880万美元。基于非美国通用会计准则，归属于搜房网股东的净亏损为890万美元，而上年同期为净亏损为6889万美元。

　　整个2016财年，总营收为9.164亿美元，与2015年的8.835亿美元相比增长4%。归属于搜房网股东的净亏损为1.696亿美元，而2015财年净亏损1510万美元。

　　根据雅虎财经汇总的数据，5位分析师平均预计，不按照美国通用会计准则计算（Non-GAAP），搜房网第四季度每股美国存托凭证（ADS）净亏损将达0.01美元。财报显示，搜房网第四季度每股净亏损0.02美元，不及分析师预期。

　　另外，4位分析师预计，搜房网第四季度总营收将达1.8761亿美元。财报显示，搜房网第四季度总营收为1.747亿美元，低于分析师预期。

　　根据雅虎财经汇总的数据，8位分析师平均预计，不按照美国通用会计准则计算（Non-GAAP），搜房网2016年每股美国存托凭证（ADS）净亏损将达 0.34美元。财报显示，搜房网2016年每股净亏损0.37美元，不及分析师预期。

　　另外，9位分析师预计，搜房网2016年总营收将达9.2682亿美元。财报显示，搜房网2016年总营收为9.164亿美元，低于分析师预期。

　　第四财季业绩摘要：

　　总营收为1.747亿美元，与上年同期的3.007亿美元相比下滑42%。

　　运营亏损890万美元。基于非美国通用会计准则，运营利润640万美元。

　　归属于搜房网股东的净亏损为1040万美元，而上年同期为净亏损3880万美元。

　　基于非美国通用会计准则，归属于搜房网股东的净亏损为890万美元，而上年同期为净亏损为6889万美元。

　　第四财季业绩分析：

　　营收