美国8月份CPI同比上升8.3%，美股三大指数周二陷入两年来最严重的混乱，周三出现小幅反弹。

野村证券(Nomura)的查理麦克埃利戈特(Charlie McElligott)在周三发布的一份报告中表示，随着投资者意识到通胀将比他们预期的更加顽固，市场现在正在为美国经济可能出现的“硬着陆”做好准备。

其他人指出，投资者对“通胀见顶”的信念正在被消除——此前他们认为，随着能源价格从今年早些时候的高点回落，价格压力已经见顶——现在他们被迫面对一个事实，即租金成本上升等其他因素将更加顽固，这意味着美联储将需要在更长时间内维持较高的利率。

Beam Capital投资组合经理Mohannad Aama表示：“我认为一些投资者被误导了，认为通胀可能会迅速下降，因为能源价格的迅速下跌对这种想法起到了一定作用。”他补充称：“美联储的目标是失业率和CPI中的住房部分。”

在周二公布CPI之前，经济学家曾预计，能源价格的下跌将导致总体通胀基本稳定。然而，租金成本和业主等价租金的惊人大幅上涨导致“核心”通货膨胀(剔除波动较大的食品和能源价格的通货膨胀指标)在8月份上升了0.6%，是前一个月的两倍。

衍生品交易员已经在价格上反映出通胀将更难遏制的可能性。根据芝加哥商业交易所的FedWatch工具，他们目前认为美联储基准利率目标在明年7月最高上调至4.5%的可能性接近30%，最高上调4.75%的可能性为15%。

此外，交易员一度预计美联储下周开会时加息100个基点的可能性接近30%，而投资银行野村证券(Nomura)已经在预期美联储加息100个基点。

正如麦克埃利戈特所解释的那样，加息对股市来说是个坏消息，因为加息可能会损害企业的消费和资本支出，最终表现为经济增长放缓和企业盈利下降。

宾州资产管理公司(Penn Mutual Asset Management)首席投资官Mark Heppenstall说，CPI报告显示，尽管美国经济明显放缓，但通胀比人们预期的更为根深蒂固。“我们仍然没有看到通胀出现有意义的逆转，而核心数据肯定会让美联储感到不安。人们的预期是，通胀将迅速大幅逆转，而8月的CPI数据是对现实的检验。”

他表示：“鉴于通胀已经变得更加根深蒂固，这将导致人们立即重新评估可以承担多少风险，尤其是对成长型公司而言，因为未来收益的折现率更具影响力。”与此同时，Heppenstall表示，最近在短期至中期固定收益资产中发现了有吸引力的新投资机会。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)已经非常明确地表示，美联储希望看到房价上涨的势头有所减弱，然后再转向宽松的货币政策。不过，也有人担心美联储可能过于激进。

Invesco首席全球策略师Kristina Hooper表示，她担心“加息75个基点，会取代过去加息25个基点”，这意味着美联储可能会冒着造成经济损失的风险继续大规模加息。

Hooper 指出：“加息的影响需要时间才能在经济数据中体现出来。因此我担心，任何央行将利率上调75个基点，都是在将货币政策变成一种更加生硬的工具，并有过度破坏经济的风险。”

Aama也认为，在人们感受到美联储加息的全部影响之前，美国经济可能会出现更严重的衰退。但他说，这并不意味着美联储应该退缩。

资讯来源：美股投资网 TradesMax