全球货币贬值风暴再起！日本时隔24年再出手-美国巨额债务拉警报-美股又跌了

2022-09-23

全球“货币战”的硝烟弥漫。

继韩国之后，日本政府也突然加入“战局”，直接在外汇市场进行干预。9月22日，据日本共同社报道，日本政府和日本央行进入市场买入日元，进行了自1998年6月以来的首次外汇干预。日本政府买入后，日元汇率迅速拉升，日内最高飙升超500点，日元兑美元汇率日内最大涨幅超2%。

与此同时，美联储的加息风暴，正在全球货币市场掀起一轮贬值潮。其中，亚太市场受到的冲击尤为明显，美元兑韩元汇率升破1400，为2009年以来的首次；印度卢比、越南盾则双双跌出历史新低。对此，韩国财长秋庆镐紧急表示，将调动一切可能的措施应对外汇市场单边波动。

当前，美国联邦政府的巨额债务也传来预警信号。据非盈利组织美国尽责联邦预算委员会(CRFB)的一项最新预测，仅美联储本周宣布的加息政策，就将在未来十年内增加2.1万亿美元(约合人民币14.8万亿元)的政府赤字。

截至周四收盘，美国三大股指全线收跌，迎第三天下跌。道指跌0.35%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.37%。

日本打响“货币保卫战”

面对日元遭受的贬值风暴，日本政府终于出手了。

9月22日，据日本共同社报道，日本政府和日本央行进入市场买入日元，时隔24年，进行了自1998年6月以来的首次外汇干预。日本财务省副大臣神田真人表示，日本政府与央行采取了大胆行动，已经在外汇市场进行了干预。

由于规模过大无法隐藏，因此披露了此次干预行动的消息，干预的规模通常会在月底公布，所以具体数据将在9月30日公布。

神田真人进一步表示，投机行为是近期日元突然、单边波动背后的原因。日本政府高度关注日元的过度波动，将保持高度紧迫性，密切监控外汇走势。

受此消息影响，日元汇率短线跳涨，直线飙升超500点，美元兑日元汇率迅速走低，最低报140.35。

其实，在此之前，日本当局已经对“日元保卫战”发出过口头警告，神田真人当天稍早警告称，日本尚未干预货币市场，但“肯定会”在必要时这样做。因为，不能容忍货币的过度波动和无序波动。

同时，神田真人表示，日元不存在防守线，日本政府所寻求的是令市场波动正常化，当市场机制不正常时，将会进行干预。已就干预行动与其他国家进行了沟通。作为盟友，日本正不断与美国沟通，而不仅仅是关于外汇问题。

另外，日本前外汇政策负责人Tatsuo Yamasaki表示，上周的汇率审查意味着，日本监管部门可以随时采取行动，日本财务省关注的是汇率波动，如果几天内美元兑日元汇率出现5日元甚至更大幅度的波动，日本政府就会采取行动。

值得一提的是，日本政府上一次直接干预汇市(卖出美元、买入日元)需要追溯到24年前，也就是1998年6月，亚洲金融危机最严重的时候，入市干预后，日元兑美元汇率持续上涨了3%-5%。而上一次入市卖出日元则是在2011年11月。

但市场对于日本当局的干预有效性依然存疑。高盛分析称，只要日本央行保持收益率曲线控制(YCC)政策不变，而美债收益率有上行风险，日元有可能继续走疲。

当前日本央行仍坚持“一鸽到底”，9月22日中午，日本央行宣布，将继续维持政策利率在-0.1%不变，同时继续引导10年期日本国债收益率维持在0%附近，并维持对利率的前瞻性指导不变，以支撑经济。

日本央行表示，预计短期和长期政策利率将维持在目前或更低水平。

值得一提的是，“超级央行周”各大央行掀起了一轮加息潮，美联储激进加息75个基点；瑞士央行加息75个基点，结束了持续8年的负利率政策。这也使得，日本成为了最后一个仍处于负利率区间的主要经济体。

因此，日本政府的直接干预并没有支撑日元持续走高，在飙涨超500点后，日元兑美元汇率再度重回贬值趋势。

贬值风暴再起

美联储的加息风暴，正在全球货币市场掀起一轮贬值潮。

其中，亚太市场受到的冲击尤为明显。9月22日，亚太货币市场均遭受冲击，美元兑韩元汇率升破1400，为2009年以来的首次，截至美股投资网发稿，报1403.75。

对此，韩国财长秋庆镐紧急表态称，将调动一切可能的措施应对外汇市场单边波动，将在必要时对外汇采取必要措施。同时，他拒绝就与美国的货币互换置评。

另外，东南亚和南亚市场的贬值风暴更为凶险，印度卢比继续暴跌，直接创下历史新低，美元兑卢比一度升至80.8，升幅接近1%；越南盾亦创出历史新低，美元兑越南盾汇率升0.08%，报23710；泰铢也遭遇大跌，美元兑泰铢汇率升至37.24，继续刷新2006年10月以来最低。

而这一轮贬值风暴，或许仍未结束，因为美联储持续激进加息的背景下，美元或将继续走强。截至发稿，美元指数已升破110关键关口，创下20年的新高。

市场人士表示，预计短期美元仍会持续强势，对非美货币仍将构成一定压力。

在美联储宣布加息75个基点后，美股投资网发布研报称，预计美元指数可能上行至120附近，美股当前仍未见底，10年期美债收益率短期震荡、中长期或存在下行趋势。

美股投资网认为，当前美欧经济基本面的差异仍是影响美欧汇率的核心因素，叠加美联储持续鹰派的货币政策立场，美元指数在9月议息会议后升至111以上，预计后续仍将偏强运行，可能上行至上一轮高点120附近。

美国政府15万亿的“大窟窿”

美联储持续的激进加息，正在产生一系列负面冲击，不仅加重了美国经济衰退的阴霾，而且可能在未来几年进一步加剧美国联邦政府的财政赤字。

据非盈利组织美国尽责联邦预算委员会(CRFB)的一项最新预测，仅美联储本周宣布的加息政策，就将在未来十年内增加2.1万亿美元(约合人民币14.8万亿元)的政府赤字。

随着利率上升，当前美国联邦政府的30.89万亿美元债务的借贷成本不断上升。CRFB预计，在未来几年，偿还债务利息将成为美国联邦预算中增长速度最快的一部分，预计每年的偿债成本将增加三倍，从2022财年的近4000亿美元增加到2032年惊人的1.2万亿美元，未来十年的成本攀升总额累计将达到8.1万亿美元。

更严峻的问题是，当前美国总债务水平占GDP比例已经攀升至120%，未来美国政府将面临巨额的债务及利息偿还压力。

对此，华尔街分析人士警告称，当前美联储疯狂加息的风险远远高于上世纪80年代初保罗·沃尔克时期，因为当时美国政府债务仅占GDP的30%左右。

有“华尔街狼王”之称的卡尔·伊坎(Carl Icahn)将美国目前的财政困境归咎于联邦支出，他在最新的采访中表示，美国政府印了太多的钱，认为派对永远不会结束，然而派对已经结束了。

与此同时，桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)也警告称，美国经济正显示出衰退的标志性迹象，预计未来2年美国经济形势将进一步恶化。

他进一步表示，鉴于美联储加息以抑制创纪录高位的通胀，再加上俄乌冲突等其他因素使能源市场陷入困境，美国经济有更多遭受进一步痛苦的空间。

同时，他还指出了美国当前的关键危险信号，包括早些时候积累的现金结余减少，住房和汽车行业收缩，以及信用违约率上升。

“新债王”的Jeffrey Gundlach周三在接受采访时表示，美国失业率会上升，美国经济正走向衰退，2023年经济衰退的可能性达到75%。其进一步预计，标普500指数将跌至3000点，即在当前基础上再跌20%。

美股迎三连跌

周四，美国三大股指全线收跌，已经连续第三天下跌。截至当日收盘，道指跌0.35%，标普500指数跌0.84%，纳指跌1.37%。

大型科技股涨跌不一，AMD跌超6%，英伟达跌超5%，特斯拉跌超4%，亚马逊跌超1%，苹果跌0.64%。奈飞涨0.08%，谷歌涨0.87%。

银行股全线走低，摩根大通跌1.16%，高盛跌2.53%，花旗跌1.71%，摩根士丹利跌1.85%，美国银行跌2.08%，富国银行跌1.87%。

航空股疲软，美国航空跌3.93%，达美航空跌3.85%，西南航空跌3.36%，美联航跌4.62%。