美股最后10分钟为何突然暴拉？

2025-04-30

周三美股三大指数早盘一度至少跌近2%。消息面上多个原因导致：

就业市场数据成为引发市场担忧的重要因素之一。“小非农”ADP报告显示，企业为应对特朗普Z府对美国贸易伙伴征收关税可能带来的影响，在4月显著放缓了招聘步伐。4月美国私营部门新增就业人数仅为6.2万人，这是自2024年7月以来的最小增幅，远低于市场预期的11.4万人，也较3月下修后的14.7万人大幅减少。

美股投资网分析认为，不安是当前的主旋律。雇主正试图在政策和消费者不确定性与一系列多数积极的经济数据之间取得平衡。在这样的环境下很难做出招聘决定。

经济整体表现同样不容乐观。受关税前进口激增和消费支出疲软的影响，美国经济三年来首次出现萎缩。今年一季度GDP年化季环比初值超预期下降0.3%，为2022年以来的首次收缩。这标志着特朗普关税政策的连锁反应初步显现。如果下一份报告仍旧为负值，那么美国经济将陷入技术性衰退。

美联储最爱的通胀指标3月继续降温，但美国物价猛涨的势头近来已显现，滞胀风险加剧。通胀的波动使得美联储在制定货币政策时面临两难局面，既要防止经济陷入衰退，又要控制通胀，这增加了市场对货币政策走向的不确定性。

这一系列疲软数据，使得交易员们充分预期美联储今年将有四次25个基点的降息。降息预期升温反映了市场对经济前景的担忧，投资者希望通过降息来刺激经济增长，稳定市场情绪。

不过，午盘时市场出现了转机。特朗普再度释放对中国友善的言论。

他表示：“在某个时候，我希望我们能够与中国达成协议。”特朗普补充说，他对两国贸易的急剧下滑感到“不满”，因为他希望“中国能够过得好”，同时公平对待美国。

特朗普还表示，尽管中方不愿与其直接对话，但有信心最终会与中方对话。“这会发生的，”

就在特朗普讲话后，美股跌幅收窄。

“收盘前10分钟”那一刻美股彻底扭转跌势，几乎垂直上涨。多数人认为这是“没有任何头条新闻驱动的傻瓜式反弹”，不过美股投资网了解到，美国正通过各种渠道积极与中国接触。

看起来简单的市场走势，背后也有其运转逻辑：

第一、只要美国市场下跌，特朗普就会赶紧出来说几句对中国友好的话，而一旦美国市场上涨，他又会立刻改变态度。不过，特朗普也在透支自己的信用，虽然骗过了市场，但始终未获得中国的证实。这也从侧面说明，中美贸易协议将主导未来市场的走势。

第二、特朗普对市场下跌的快速反应表明，美国Z府对市场潜在的风险保持高度警惕。这说明，尽管近期市场出现反弹，但潜在的经济风险依然存在。

第三、昨天是特朗普执政满100天，市场若以大幅下跌收盘，将对其政治形象造成负面影响。

截至收盘，道指周三涨幅为0.35%；纳指跌幅为0.09%；标普500涨幅为0.15%。周三是4月份的最后一个交易日，对美股来说一个艰难的月份至此结束。在4月份，道指累计下跌3.17%，标普500指数下跌0.76%，二者均为连续第三个月下跌。纳指上涨0.85%。

Meta财报超预期

盘后社交媒体的数字广告巨头Meta公布了今年第一季度财报，公布截至2025年3月31日的公司第一季度财务数据，以及二季度及全年的业绩指引。

主要财务数据：

营收：一季度营收423.1亿美元，同比增长约16%，分析师预期413.8亿美元，四季度增长21%。
EPS：一季度稀释后每股收益（EPS）为6.43美元，同比增长约37%，分析师预期5.25美元，四季度增长50.5%。
营业利润：一季度营业利润为175.6亿美元，同比增长约27%，四季度增长43%。
净利润：一季度净利润166.4亿美元，同比增长约35%，四季度增长49%。

其中，广告业务依然是营收主力，占比高达98%。一季度广告收入达413.9亿美元，同比增长16%，虽略低于上季的增速（20%+），但仍明显超出市场对14%增长的预期。广告业务的稳定增长是Meta加码AI战略的“底气”。当前，AI已被全面应用于广告投放优化和内容个性化推荐，这不仅显著提升了广告效果，也增强了用户粘性，为平台长期发展奠定了技术基础。

鉴于对AI领域的战略性投入，Meta上调了其全年支出预期。目前预计全年总支出将在640亿至720亿美元之间，高于此前预估的600亿至650亿美元。公司解释称，此次支出上调主要源于为支持AI研发和部署而增加的数据中心投资，以及基础设施硬件成本的上升。

二季度业绩展望：

营收指引：预计为425亿至455亿美元，市场预期为440.6亿美元。
全年费用指引：预计为1130亿至1180亿美元，略低于上一季度的1140亿至1190亿美元指引范围中值。

从这份财报中，我们可以清晰地看到Meta未来的发展重心。营收超预期不仅展现了其现有业务的韧性，更重要的是，公司正坚定地将AI视为下一阶段增长的关键引擎。通过在AI技术上的持续投入，Meta希望能够进一步提升其核心广告业务的效率和用户体验，从而在激烈的市场竞争中保持领先地位。虽然战略性投资导致支出增加，但这被视为Meta为未来技术优势进行的前瞻性布局。

这份超预期的财报让Meta在今天盘后大涨近6%。

而早在4月10日，我们美股投资网就告诉VIP，Meta估值偏低，当时市盈率为22倍，在大型科技股中具备显著的性价比。

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