2025年下半年，全球正在浮现出两条“万亿美元级别”的超级投资主线。它们不仅具备明确的技术与应用路径，而且已出现真实的商业落地和政策推进拐点，更正在迅速吸引华尔街主流资金的密集布局。

今天，我们将带你全面拆解这两条长期主线的底层逻辑、增长驱动力与核心产业链。我们还会分析这两大主线各自的核心受益公司，告诉你为什么它们值得成为你资产配置中的“下一个英伟达”。

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人形机器人

好，现在我们进入第一大投资主题！

6月11号，在英伟达的GTC大会上，黄仁勋抛出了他对AI下一阶段发展的最新判断——智能体AI（Agent AI）将成为主角。简单来说，AI已经不再满足于识别图像、生成文字这些“输入-输出”的任务，它正在迈向一个更高的阶段：能够理解任务、进行推理、规划路径，甚至独立完成一整套复杂操作。

这种AI的实体化体现，就是机器人。更准确地说，是人形机器人。

黄仁勋甚至直接点名了特斯拉的Optimus，认为它很可能成为第一个真正实现规模量产和技术成熟度的人形机器人，并有望催生一个“万亿美元级别”的超级产业。

这个判断并不只是企业家的“梦想派”。摩根士丹利在2025年5月的报告中明确指出：到2050年，人形机器人市场的规模可能将达到惊人的5万亿美元，实际部署数量有望突破10亿台。其中，近90%将被投入到工业和商业场景中，成为支撑社会运转的新一代“基础劳动力”。

10亿台是什么概念？这意味着，未来地球上平均每8-10个人，就配一台“人形助手”。它们能走路、能搬运、会清洁、可协作，甚至能够执行复杂工厂与仓储作业——从家庭到工厂，从超市到医院，它们无处不在，真正走进了人类的日常生活与工作流程。

而这背后，是5万亿美元的市场规模与前所未有的设备需求所驱动的产业革命。它不仅将重新定义劳动力的含义，更可能重塑全球经济的产业链结构，甚至改变我们对“工作”与“生产力”的传统理解。

在这场即将到来的“机器人革命”中，中国和美国将是毫无疑问的关键玩家。摩根士丹利预测，到2050年，中国或将拥有3.023亿台人形机器人，是全球最大的使用国；而美国则拥有7770万台。

当然，所有颠覆性的技术在早期都会面临成本门槛。2024年，一个人形机器人在高收入国家的平均成本大约在20万美元左右。不过，随着技术成熟和产能扩大，价格也会快速下探。预计到2028年，这个成本可能下降到15万美元；而到2050年，甚至有望降至5万美元。而在部分依赖中国供应链、制造体系更高效的低收入国家，未来的价格可能会进一步压缩至1.5万美元左右。

这也就意味着，人形机器人正在从早期的“黑科技”“实验品”阶段，逐步转向成为真正的大众产品。摩根士丹利预测，到2050年，美国将有10%的家庭拥有机器人，相当于1500万个家庭。而中国尽管渗透率略低，只有约3%，但凭借人口体量，总量也将达到400万个家庭。

那么问题来了，谁会成为这个庞大产业链上的“英伟达”？哪些美股公司，正处在这场科技革命的关键环节？

上游机会美股

要想在人形机器人这个热门赛道里找到真正的投资机会，首先得搞清楚一件事：机器人到底是怎么造出来的？

就像评估一辆车不能只看外壳，得拆开发动机、变速箱、底盘看本质——人形机器人同样如此。它不只是个“会动的壳子”，而是由一整套精密硬件+智能系统+集成制造流程共同打造出来的复杂系统。

我们先说上游硬件，这就是机器人的“骨骼和肌肉”。

最关键的，是伺服电机和减速器。它们负责驱动机器人的“关节”动作，像是抬手、转头、弯腰、迈步——能不能灵活、动作准不准，就看它们性能好不好。为了提升这些部件的输出效率，很多还会用上稀土永磁材料，比如钕铁硼，来增强动力。

机器人外壳和骨架也不是随便造的。为了做到又轻又硬，工程师通常会选用碳纤维复合材料或者高强度塑料。这样机器人既能轻盈行动，又不容易损坏。

这些看似不起眼的零部件，其实决定了机器人的“运动天赋”。所以，在这个环节，谁能做出更小、更强、更稳定的核心零部件，谁就掌握了上游的话语权。

那我们看具体有哪些美股公司，在上游值得我们重点关注？

              英伟达：这不用多说，AI芯片领域的绝对霸主！人形机器人对算力的需求是巨大的，它的人工智能大脑需要海量的计算支持。英伟达不仅提供核心AI芯片，还推出了Isaac平台，为机器人提供开发工具和感知决策系统，是当之无愧的“机器人大脑”核心玩家。

              高通 (QCOM)：在边缘AI计算芯片领域表现出色。对于人形机器人来说，很多视觉识别、语音交互和实时决策都需要在本地进行低功耗处理，高通的芯片正好能满足这个需求，同时它在5G远程控制方面也提供强大支持。

              康耐视 (CGNX)：机器视觉领域的全球龙头。人形机器人要精准执行任务，必须要有“火眼金睛”，康耐视的机器视觉系统是高精度工业机器人和人形机器人视觉感知能力的直接提供者。

              罗克韦尔自动化 (ROK)：工业自动化领域的巨头。它擅长驱动器、电机控制系统，是工业级机器人关节模块的重要供应商，直接提供机器人运动所需的动力和控制硬件。

              美信集成 (ALGM) 机器人动作精准不精准，靠传感器反馈。ALGM提供磁传感器、电流检测芯片，直接用于运动控制，是动作系统里的关键零部件商。

中游机会美股

如果说上游是给机器人提供“骨骼、肌肉和大脑”的基础模块，那中游就是把这些零件真正“组装成一个活的机器人”的环节。简单说，中游就是——整机制造 + 系统集成 + 软硬一体化能力的主战场。

你可以把它理解成造车环节：发动机、底盘、传感器都准备好了，谁能把它们拼出一辆能跑、能拐弯、还能自动驾驶的“成品车”。这就是中游要解决的问题。

中游企业的核心任务主要有三项：

              整机集成：把电机、传感器、电池等模块装进进一个类人的外形里，兼顾重量、稳定性和成本控制。

              运动控制：让机器人能协调动作，做到走路、搬物、抓取都流畅自然，这既考验算法，也要懂硬件。

场景落地：不只是“跑Demo”，还要真正进工厂、进写字楼，确保长时间运行的稳定性、能效表现以及良好的人机交互体验。

这也是为什么整机厂商的壁垒其实非常高。他们不仅要掌握核心技术，还要能跨越机械、电控、感知、软件等多个学科，同时还得考虑大规模制造、成本控制、后续服务和品牌建设等方方面面。

摩根士丹利就特别强调：最终能把“硬件”“算法”“服务生态”一体化的整机公司，才是真正能在价值分配中占据主导的那一批。就像当年智能手机领域，最后只有苹果、三星这种全栈选手站到了舞台中央，成为行业的霸主。

那么在中游值得关注的美股公司有

特斯拉：特斯拉的 Optimus ，是目前人形机器人赛道中最具“全链路打通”潜力的玩家。凭借其在 AI、芯片、电驱、整车制造等多个环节的深度掌控，特斯拉有能力跳过传统供应链，实现“软件定义硬件”的一体化架构。如果说智能手机时代的颠覆者是苹果，那人形机器人领域，特斯拉可能就是那一个。

赛姆（SYM）：SYM 是自动化仓储机器人的头部公司，服务沃尔玛等零售巨头，提供“整仓级”的机器人系统。它不是卖单一机器人，而是提供一套“能落地、能跑货、能省人”的系统解决方案**。在中游玩家中，它的商业模式成熟度和客户粘性堪称范本。

直觉外科（ISRG）：直觉外科是医疗机器人领域的“天花板”级公司。旗下“达芬奇”系统已在全球广泛部署，是医疗机器人的代名词。其技术门槛、医生信任和临床验证壁垒极高，形成强大的品牌护城河。若未来人形机器人向医疗场景拓展，ISRG 拥有天然优势，可能率先破圈。

泰瑞达（TER）泰瑞达旗下的Universal Robots是全球协作机器人的领导者，产品小巧、灵活，适配中小制造企业和轻工业场景，具备快速渗透与推广能力。相比笨重昂贵的人形机器人，协作型机器人更可能率先商业化，是中游赛道里的“现实主义者”。

下游机会美股

当中游的整机厂商把一个个人形机器人制造出来，并赋予它们强大的智能和运动能力后，下一步就是让它们真正投入实际使用，去解决现实世界的问题、创造实际的价值。这就是整个产业链的下游环节。

你可以把这个环节理解成“汽车的销售与运营”：汽车都造好了，谁来把它卖出去？卖给谁？这些车会跑在哪里，提供什么样的服务？人形机器人也一样。

具体有哪些美股公司，在下游值得我们重点关注？

亚马逊 (AMZN)：毫无疑问的下游巨头。作为全球最大电商平台，拥有全球最庞大的仓储机器人应用场景。一旦人形机器人能胜任当前拣货、搬运、分拣任务，它将大规模替换现有系统，带来运营效率的极大提升。若有自研或收购整机厂商的意愿，将影响整条产业链的终局。

Serve Robotics (SERV)：布局“最后一公里”的服务型机器人，业务模型贴近C端，具备高频刚需的潜力。人形机器人在社区配送、轻度劳务方面的落地，可能正是从这类小型商业机器人进化而来。

Guardforce AI (GFAI)：专注于商业场所的机器人安保、清洁等功能性服务，属于最早验证“替代人工”可行性的场景之一。随着人形机器人的行动与感知能力进化，这类场景将率先发生人机替换，且需求稳定、持续。

以上是我们精心筛选的人形机器人产业链上下游重点公司。还有更多值得关注的潜力标的，我们已为大家整理成完整清单，欢迎私信获取。

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稳定币

现在，我们进入第二大长期投资主题。

如果说比特币是一场关于“货币去中心化”的金融实验，那么稳定币的崛起，则是一场正在逐步推进的、规模高达万亿美元的金融基础设施升级。

截至目前，全球稳定币的总市值已达到约2340亿美元，这已是加密资产体系中最具实际使用场景的庞大板块。但更惊人的是，根据美国财政借贷顾问委员会（TBAC）的预测，到2028年，稳定币的市值可能将激增至2万亿美元，而到 2030年，更有望突破3万亿美元。这不仅意味着市值将在短短几年内实现10倍增长，更预示着稳定币将在全球清算与支付体系中扮演越来越关键的角色。

从交易规模来看，过去一年，稳定币在链上的总交易额已达33万亿美元——远高于Visa（13万亿）与PayPal（1.7万亿），并逐步逼近美国银行自动清算系统（ACH）的88万亿美元水平。这一变化的背后，是支付效率的重构：稳定币无需中介机构，能够实现全天候、低成本、近乎实时的资金清算，其金融基础设施属性已初具规模。

在上周末，稳定币发行商 Circle（CRCL）的 CEO （Jeremy Allaire ）在 X 上表示：

“稳定币可能是人类历史上最具实用性的货币形态。”

“我们还未真正迎来它的‘iPhone 时刻’——那一刻，开发者会像当年发现智能手机能重新定义生活一样，意识到‘可编程数字美元’的潜力和价值。到那时，整个数字经济将迎来指数级爆发。”

与此同时，制度配套也正在加速落地，根据美股投资网了解到，美国参议院最早可能在本周二对名为“GENIUS”的稳定币监管法案进行正式投票。如果顺利通过，美国将首次建立一套联邦级的稳定币监管框架。

法案的核心要点包括：

要求所有美元稳定币必须100%以现金或等值高流动性资产作为储备；

对发行规模超过500亿美元的稳定币机构实施年度强制审计；

并明确稳定币发行、托管、清算等环节的联邦合规路径。

尽管备受关注的“信用卡竞争法案”修正案未被纳入，但其初衷——推动Visa与Mastercard开放更多支付网络选项——本身就释放出一个强烈信号：稳定币不再是边缘技术，而正成为主流支付的结构性威胁。

对于Circle（CRCL）这样的稳定币发行方而言，这是“政策红利 + 路径依赖”双重确认：谁率先合规、谁率先建立品牌与清算网络，谁就拥有先发优势。Circle 早已建立了 USDC 的全球清算网络，与 Coinbase、Stripe、Visa、BlackRock 等均有深度合作，其地位如同“链上的美元结算层”。

目前 Circle 的估值已突破 330亿美元，而 USDC 的总市值约为 616亿美元。这意味着资本市场已不再将 Circle 视为加密公司，而是在提前定价它作为“美元数字化基础平台”的地位。

从投资逻辑来看，如果稳定币最终成为跨境支付、链上金融、全球结算的基础设施，那 Circle 的估值模型将逐步从加密逻辑，转向“Visa + AWS + Swift”的复合定价模型。

很多人都懊悔没有像我们美股投资网一样及时上车Circle，那么现在还可以上车吗？稳定币催生的美股机会还有哪些？

对于Circle我们认为回调即是机会，当然围绕稳定币主题，其实还有多条清晰的投资主线，远不止Circle一家。

核心基础设施与服务平台 Coinbase（COIN）。作为USDC最大的托管方之一同时也是 Circle 的早期战略合作伙伴。它不仅拥有强大的链上流动性和清算能力，更建立了一整套钱包与账户体系，支撑着稳定币的大规模应用。随着稳定币交易量和应用场景的激增，Coinbase作为核心门户的价值将持续提升。

拥抱稳定币的零售巨头亚马逊和沃尔玛，据美股投资网获悉，这两家公司已在评估发行自有稳定币的可能性。其背后的逻辑并不复杂——每年支付给Visa和万事达的高额手续费，正促使它们探索更高效的结算方式。一旦稳定币能够直接嵌入零售结算流程，将不仅节省大量中介成本，更有助于构建自有支付网络，实现资金留存、数据闭环与金融服务的扩展。这意味着，一场由零售主导的“支付体系重构”正悄然成形。

此外，还有一些值得密切关注的潜在IPO标的，例如专业的链上金融托管与清算服务商，如Anchorage和Fireblocks。它们是为稳定币生态提供机构级托管、清算和安全服务的专业机构。在传统银行、DeFi协议和加密交易所之间，它们扮演着数字金融时代的“清算所”角色，确保资金流转的安全与合规。虽然目前还未上市，但我们判断：它们极有可能成为下一轮金融科技IPO浪潮的主力。

好了，今天的视频就到这里。你怎么看这两大万亿级主线？你觉得哪个方向的潜力更大？是正在重塑生产力的人形机器人，还是正在改写全球支付底层逻辑的稳定币？欢迎在评论区留言讨论，我们非常期待听到你的看法。

如果你想获取这两条主线背后详细的公司名单，欢迎添加我们获取，我们美股投资网已经为你整理好了最核心的干货。