2025年7月31日晚，美国总统特朗普签署最新行政命令，对来自包括欧盟、印度、巴西等在内的69个国家实施“对等关税”措施，关税率介于10%至41%之间，并将原定8月1日的生效日期推迟至8月7日  。这一推迟增加了市场的不确定性，也给对外谈判留下谈判空间。

除当前关税外，特朗普Z府已启动对药品、半导体、关键矿产、工业产品等类别的独立关税调查，并表示后续数周可能出台更具体措施，意味着贸易政策的不确定性将长期存在  。

而法律风险也未远离。早在5月28日，美国国际贸易法院曾裁定“Liberation Day”关税违反IEEPA授权，颁布禁令，虽随后被上诉法院暂缓执行，但7月31日的新关税是否会面临同样命运，仍充满不确定性。

此外据美股投资网了解到，美国劳工部7月份新增非农就业仅73,000，远低于市场预期的11万；同时五月、六月两月数据显示被下修合计258,000职位  。这一修正部分由于季节性调整机制引发，但同时暴露出美国就业市场恢复乏力的趋势。

特朗普随即通过社交媒体宣布解雇劳工统计局局长ErikaMcEntarfer，指责此次数据“重大错误”，称其由拜登任命，将由更“合格”的人接任，并指影响联邦政策判断的公平性与准确性  。

在就业报告公布前，市场预期美联储9月降息的概率为45%；而数据发布后，降息概率飙升至75%。交易员甚至已完全计入10月及年内二次降息、共计50个基点的路径。

宏观压力与政策扰动的双重打击下，美股四连跌。7月最后一个交易日，道指下跌1.23%，标普500下跌1.60%，纳指重挫2.24%。科技巨头全线走弱，苹果、微软、英伟达、谷歌、Meta承压，亚马逊更是暴跌超8%。我们其实在本周二那篇《美股亮起三大红灯》中就已经提醒过——估值太高、政策面不明朗，再加上对冲成本处于低位，这三点凑在一起，很可能成为接下来市场波动的导火索。

精准布局一支潜力股 RKT

本月初，我们美股投资网在VIP群内就提前挖掘了潜力股RKT。7月2日我们指出，RKT正处于一个绝佳的时机——抵押贷款利率持续下调，Z府加大政策支持，同时人工智能与房地产的结合带来大量被压抑的需求。我们当时的判断是：RKT正在推动这一切。在本周二，我们明确提示 VIP会员在15.5美元买入RKT，布局第二季度财报行情。

结果没让人失望——RKT于周四盘后公布了2025年第二季度财报，数据全面超预期。股价大涨16%

公司实现每股盈利0.04美元，超出市场预期的0.03美元，超幅达33.33%；营收方面也表现稳健，录得1.36亿美元，高于分析师预期的1.28亿美元。

此外，公司调整后收入同比增长9%，达到1.34亿美元，增长动力主要来自于净锁定利率量的回升与稳健的销售利润率。

尽管当前房地产市场仍处于调整周期，Rocket依托AI技术和灵活的战略部署，展现出了强韧的运营能力。一方面，公司关闭部分低效业务、优化成本结构；另一方面，积极推出AI驱动的新服务，大幅提升了客户体验与业务效率。

此外，公司还在财报中发布了积极的前瞻性展望：预计未来营收将稳步增长，并计划通过战略性收购，进一步扩展业务边界、提升市场份额。

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美股“八月魔咒”正在启动？

随着美股在7月刷新阶段性高点后步入传统意义上的“高风险季节”，历史规律与现实利空正逐步重叠。

统计数据显示，过去30年里，标普500指数在8月与9月的平均跌幅为0.7%，为全年表现最差的两个月，而其他月份平均上涨1.1%。换句话说，“八月魔咒”并非市场传说，而是具备历史统计支撑的风险信号。今年的8月更加微妙。一方面，AI行情和“软着陆”预期推动美股屡创新高，估值被推至历史高位；另一方面，特朗普关税新政、企业财报窗口、美联储利率前景及经济数据等多个变量正同时进入释放期，市场承压迹象明显。尤其是在对冲成本仍处低位、VIX波动率指数逼近年内低点的当下，机构已纷纷布局“低成本防御”策略。

摩根大通在非农数据公布前的模型预测曾指出：

若非农新增介于8万~10万之间（概率25%），标普500预计回调0.5%~1%；若低于8万（概率仅5%），市场恐陷入恐慌性调整，标普或下跌1.5%~2.5%。现实显然更接近悲观情景：7月非农新增仅为7.3万人，低于摩根大通最悲观预期下限，大幅加剧了市场对经济动能放缓的担忧。这一数据，不仅直接激活了对“八月魔咒”的联想，也成为机构调仓、防御、兑现的催化剂。

当前，无论是多头兑现利润还是空头寻找入场时机，“非农+八月”构成的组合信号已足够强烈。对于普通投资者而言，最重要的不是情绪判断，而是风险认知：如果回调真的发生，那它并非意外，而是一场早有迹象的“季节性重估”。