上周的美国非农就业数据再次呈现出经济放缓的迹象，这让市场普遍预期美联储可能会实施降息，以应对经济疲软。因此，市场进入了“坏消息是好消息”的反应模式，经济数据不佳被解读为美联储宽松政策的信号，推动了美股的强劲反弹，尤其是芯片股等科技类股领涨。
然而，目前市场的乐观情绪仍然处于一个相对脆弱的平衡之中。投资者在积极押注降息可能带来的经济刺激，但忽视了降息可能同时预示着更为严重的“经济硬着陆”风险。
如果未来经济数据表明企业盈利仍具有韧性，那么降息将会成为纯粹的利好；但如果劳动力市场持续恶化，拖累整体经济增长，那么此次美股反弹的支撑可能会出现动摇。
截至收盘，道指涨幅为1.34%；纳指涨幅为1.95%；标普500涨幅为1.47%。
AMD收高近3%。
据美股投资网了解到AMD，AMD正在考虑将其Instinct MI350系列AI芯片的平均售价从1.5万美元上调至2.5万美元，涨幅高达70%。此举被市场普遍解读为AMD看好其芯片对英伟达B200芯片的替代潜力，并可能进一步提升其在AI领域的市场份额。
1个月前的6月17日，我们美股投资网发布的深度视频分析中，已明确指出AMD在AI芯片市场中的爆发潜力。并提示128美元买入。
今天软件设计公司FIG大跌超28%。
我们美股投资网早在8月1日就在推特@TradesMax公开声明：“FIG泡沫化非常大！”
今天的暴跌再次验证了我们的判断。
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Palantir Q2财报超预期
美东时间8月4日周一美股盘后，Palantir（PLTR）公布了其2025年第二季度财务业绩。这份财报不仅全面超越市场预期，更以其强劲的增长势头和亮眼的业绩指引，向市场展示了公司在AI浪潮下的核心竞争力。
在财报的利好推动下，Palantir股价在收盘上涨逾4%的基础上，盘后交易中涨幅一度超过5%。
在财报公布前，我们美股投资网曾发表深度分析文章，详细探讨了Palantir的收入结构变化、Z府大单的兑现节奏、商业客户的活跃度，以及利润率和现金流的走势，并结合估值结构给出了详细分析。
在文章中，我们特别提到，Palantir一直以来有一个显著特点：
虽然公司财报中的营收指引偏保守，但其实际业绩往往能够显著超出市场预期。基于过去几个季度的表现，我们预计这种趋势很可能会在2025财年第二季度的业绩和第三季度的营收指引中继续延续。
文章回顾：美股最贵AI股Palantir财报前瞻！
过去一年，在投资者对AI工具需求高涨、以及Z府和私营部门深度布局的乐观预期下，Palantir股价已累计上涨超过500%。而此次财报的核心要点在于，美股投资网分析认为，公司成功证明了其商业模式在AI时代的强大适应性和增长潜力，有力地回击了市场此前对其的质疑。
核心财务数据：营收盈利双加速，历史性突破10亿美元大关
在第二季度，Palantir的总营收为10.1亿美元，超出了公司此前9.34亿至9.38亿美元的指引区间，这是公司历史上首次季度营收突破10亿美元大关，同比增速达到48%。这一增速相比一季度的39%有所加快，且超出了分析师预期，营收高出约6.9%。
同时，二季度调整后每股收益（EPS）为0.15美元，较分析师预期高出约14.3%，增速从一季度的不到63%跃升至78%。
此外，二季度的调整后营业利润同比增长83%，环比增长18.7%，营业利润率提升至46%，显示出公司的盈利能力显著提升。
美国市场表现突出，商业合同和Z府业务双轮驱动
在具体业务表现方面，Palantir的美国市场尤为亮眼。来自美国商业合同的营收同比增长93%，环比增长20%，达到3.06亿美元；美国Z府合同营收同比增长53%，环比增长14%，达到4.26亿美元。无论是来自Z府还是商业的业务，增速均较一季度有所加快，展示出Palantir在核心市场中的持续强劲增长。
这些数据表明，Palantir在美国市场的双轮驱动效应——Z府和商业合同的均衡发展——将继续为公司未来的增长奠定基础。尤其是美国商业市场，已经成为Palantir发展中最为关键的组成部分，推动公司在全球市场中的竞争力持续增强。
全年业绩指引上调，AI推动公司增长
展望未来，Palantir对第三季度的业绩充满信心。公司预计，三季度营收将再创历史新高，最低可达10.3亿美元，最高可达10.87亿美元，同比增速为49.2%至49.7%。这一增速较二季度表现更为强劲，展现出公司对未来增长的信心。
此外，Palantir再次上调了全年业绩指引，预计全年营收将达到13.02亿美元，同比至少增长85%，较此前的指引大幅提高。公司将全年营收指引的低端上调2.52亿美元，升幅为6.5%，高端上调2.48亿美元，升幅为6.4%。营业利润指引的低端增加2.01亿美元，高端增加1.97亿美元，分别提高11.7%和11.4%。
在财报同时发布的致股东信中，Palantir的CEO Alex Karp强调，AI技术的突破推动了公司业绩的增长，特别是大语言模型（LLM）的兴起以及与其相关的芯片技术的开发，使得Palantir能够更好地将AI的能力与现实世界中的实际物体和关系连接起来。
Karp还表示，美国商业业务已成为公司“新兴核心”，未来几年将成为整个行业的重要增长引擎。
美股7月十次创新高背后的“危险信号”
7 月份，投资者们纷纷涌入美国股市，使得标普500指数在一个月内创下了10次历史新高，但有一个重要的群体却与他们背道而驰：企业高管们。
企业高管危险信号
据Washington Service收集的数据，上个月仅在 151 家标普500 指数成分公司中，有内部人员自行购入了公司股.票，这一数字是至少自 2018 年以来的最低水平。尽管企业内部人员在 7 月份的抛售行为较 6 月份有所放缓，但购入量的下降幅度更大，使得购销比达到了一年来的最低水平。
高管们的偏好下降是在股市上涨势头似乎逐渐减弱之时发生的，甚至在周五的抛售之前就已经如此。在经历了 6 月份 5%的涨幅和 5 月份 6.2%的涨幅之后，标准普尔 500 指数在 7 月份上涨了 2.2%。
不过，这三个月的上涨行情突然使得标普500指数估值过高，其市盈率已接近 23 倍(远高于 10 年平均值约 18 倍)。
美股投资网分析认为，企业内部人的动向是市场情绪的重要风向标。他们最了解公司的基本面，对未来的经营状况有着最直观的感知。当他们选择集体退场，而非加入市场的狂欢，这可能是对当前估值水平的一种无声的警告。
Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示：“目前，企业高管们的行事方式与机构投资者颇为相似：行事谨慎、保守，并且对估值十分敏感。”
此外，经济数据也愈发令人担忧。
7月的就业报告显示，劳动力市场出现放缓，过去三个月的就业增速大幅放缓，失业率也有所上升。此外，美联储青睐的核心通胀指标在6月创下今年以来最快的增长速度，而消费者支出几乎没有增长。这些数据表明，经济增速可能进一步放缓，这与股市的乐观情绪形成了鲜明对比。
回购放缓：另一个警示信号
企业回购活动在上个月有所放缓，并且从 7 月 25 日起已连续四周低于通常的季节性水平，这是美国银行集团策略师Jill Carey Hall等人所依据的最新数据所指出的情况。
该公司承认，造成这种情况的一个原因可能是由于 7 月 4 日的假期导致财报季推迟开始。但Carey Hall的分析显示，自 3 月以来，股.票回购占市场资本化比例一直在持续下降，她表示，这表明“利率上升和估值水平可能终于对企业情绪产生了影响”。
Mazza表示：“对于回购的犹豫态度表明，他们更注重保护公司资产负债表，而非传递市场信心的信号。鉴于当前的市场上涨，这种态度意义重大。”
据富国银行投资研究所的高级全球市场策略师Sameer Samana称，密切关注企业股.票回购数据的分析师们可能会认为，企业回购行为比内部人员的抛售行为更能反映市场情绪。这是因为个人往往有持续的资金需求，并且通常倾向于从其持有的集中股.票中进行资产配置调整。
然而，综合来看，公司以及其高管们对自身股.票缺乏信心这一现象，确实值得投资者关注。Samana称：“那些最了解公司情况的人告诉你，很多好消息其实都已经被贴现。”
