美股开盘前，“白宫背后的科技大佬”Peter Thiel旗下的投资工具Thiel Macro LLC，不仅清仓了上一季度权重高达40%的英伟达持仓，还大幅削减了其美股总持仓，规模从约2.12亿美元骤降至7440万美元，收缩幅度高达三分之二。
这一激进的减持被解读为 Thiel 对当前 AI 估值的强烈警惕，进一步放大了市场对“AI泡沫”的担忧。
受Thiel持仓报告影响，谨慎情绪迅速占据上风。美股早盘延续了近期的跌势，三大股指集体低开。科技板块普遍承压，其中，戴尔和惠普因摩根士丹利下调评级而双双下跌，显示出市场在资金流向和机构评级调整方面的脆弱性。
盘中交易，投资者对AI交易的态度明显变得更加谨慎。资金开始呈现出“去杠杆化”的迹象，明显从CoreWeave等负债较重的AI相关公司流出，转而投向资产负债表更为健康的内存芯片公司，例如美光（MU）。
亚马逊公司周一进行的150亿美元债券发行，成为了市场审视信贷健康状况的试金石。尽管据称获得了大量认购，但这批债券的最终定价利差高于现有债券，显示出投资者要求更高的风险溢价。这一现象背后，是市场对科技巨头为支撑AI基础设施建设而进行大规模举债的审视。
与此同时，美国白宫经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）表示，尽管AI技术正大幅提升美国劳动者生产率，但这可能导致企业放缓招聘步伐，从而令劳动力市场进入一段“平静期”。这暗示了AI对就业的短期冲击，进一步加剧了市场的担忧。
此外下任美联储主席的热门人选、现任美联储理事沃勒表示他支持在美联储12月会议上再次降息。沃勒的理由是对劳动力市场以及招聘大幅放缓感到担忧。这一表态与当日哈塞特关于就业“平静期”的言论形成共振，使市场开始计入未来降息的可能性，同时加剧了投资者对经济增长放缓的忧虑。
在多重负面因素的作用下，美股尾盘加速下跌，三大股指全线收低。其中，道指收跌1.18%，标普500和纳指收盘双双收于50日移动平均线下方。（这很危险，标普500指数已经138天没有跌破50日均线了，是本世纪第二长）
谷歌大涨
谷歌今天大涨5%，因为巴菲特领导下的伯克希尔集团在今年第三季度大举购入了1785万股Alphabet股.票
其实我们对谷歌的判断早有前瞻，早在6月的《美股投资网必買股》文章中，我们美股投资网就已经推介过谷歌，当时的抄底价是169美元。
文章回顾 美股6月必选四只股，全新上市！GOOGL LLY.....
我们美股VIP社群也在172美元提醒买入。
两天前，我们更是在深度文章《美股 这家公司将超越英伟达5万亿市值》中，重点阐述了谷歌在AI时代的垂直整合优势：从自主研发的TPU芯片、强大的谷歌云平台，到突破性的Gemini模型，以及对AI搜索的颠覆性重构。
硅谷创投教父Peter Thiel清仓英伟达！
被誉为“硅谷创投教父”的 Peter Thiel，是 PayPal 联合创始人、Facebook 首位外部投资者，也是国防 AI 公司 Palantir 的董事长。
在科技与资本市场，他既是顶级创业者，也是长期押注颠覆性技术的投资人。他旗下的 Founders Fund 曾早期投资 SpaceX、Airbnb 等明星公司，因此他的每一次大幅度调仓，往往被视为对行业周期的一种“投票”。
这一次，他用实际行动表达了对 AI 资产定价的态度。最新披露的 13F 文件显示，Thiel 旗下的 Thiel Macro LLC 在三季度选择了极为激进的仓位调整：
- 清仓上一季度还占投资组合约 40% 权重的英伟达——全部卖出 53.77 万股；
- 同时卖出另一只核心重仓股 VST，后者此前约占组合 19%。
美股投资网了解到 ，英伟达当季销售额预计由 393 亿美元进一步升至 467 亿美元，其中数据中心业务收入同比增长 56%。在公司层面，成长故事并未减弱，但在 Thiel 这里，却换来了一次近乎“归零式”的减持。
更值得注意的是，Thiel Macro LLC 的整体风险暴露也在同步降档：基金总持仓市值从二季度约 2.12 亿美元，锐减至三季度末的 7,440 万美元，缩水接近三分之二；投资组合换手率超过 80%。
美股投资网分析认为，与其说这是例行的仓位再平衡，不如视作一次明确的战略性收缩——背后折射出 Thiel 对当前美股整体估值水平，尤其是与 AI 相关资产估值的审慎甚至警惕。
筹码转向“平台型巨头”
在大幅压缩整体规模的同时，Thiel 并非简单“撤离科技股”，而是选择了集中筹码、压注少数平台型标的。文件显示，Thiel Macro LLC 在三季度首次大规模买入微软和苹果：
- 新建仓买入约 4.9 万股微软；
- 新建仓买入约 7.9181 万股苹果。
与之对应的是，对长期持有的电动车龙头特斯拉进行大幅减持——卖出 20.76 万股，减持比例高达 76%。
三季度末，Thiel Macro LLC 的美股持仓仅剩三只股.票：
- 特斯拉在大幅减持后仍为第一大重仓，约占组合 38.8%；
- 新建仓的微软、苹果，则分别占比约 34.1% 和 27.1%。
从结构上看，Thiel 并不是“看空科技”，而是对风险收益结构做出了重新评估：
- 一方面，英伟达等纯芯片制造商在 AI 热潮推动下估值已经处于历史高位，股价对未来增长的预期定价极为充足；
- 另一方面，微软和苹果这类巨头，拥有更加多元的收入来源、更成熟的现金流、庞大的云计算与软件服务业务，以及完备的硬件与生态体系。
在当前这个不确定性上升的宏观环境中，Thiel 选择从“高度集中于单一赛道（GPU/AI 芯片）”的押注，转向“平台型、现金流更稳健、技术整合能力更强”的标的，更像是一种从高波动成长股向综合性科技平台的防御性迁移。
“AI 泡沫论”再被点燃
这次清仓英伟达，其实并非突如其来的“情绪化操作”，而是与 Thiel 过去一段时间的公开表态高度一致。
他多次警告，当前的 AI 热潮在资本市场上的表现，已经大幅领先于这项技术在实体经济中的真实兑现速度，并将当下的情绪与 1999 年互联网泡沫时期相提并论。
在他看来，投资者正在为一项可能需要 15–20 年才能充分释放潜在价值的技术，提前支付过高的价格。
其他对 AI 潜在泡沫表示担忧的人士中：
- 亚马逊创始人 Jeff Bezos 曾将当前的 AI 热潮形容为一场“工业级泡沫”；
- 高盛 CEO David Solomon 提到，市场可能在未来 12–24 个月内经历一轮回调；
- 长期成长股投资者 James Anderson 此前也对某些与英伟达相关的融资与估值水平表达过“不安”。
美股投资网分析认为。这些声音并不意味着“AI 不重要”，而是指出：
- 技术趋势本身极具确定性；
- 市场对技术短期兑现速度和利润路径的定价，可能存在阶段性过度乐观。
