亚马逊 (AMZN) 股票在2025年的表现并不亮眼，这家电商与云计算巨头的股价年内仅上涨6%，明显跑输同期上涨18%的标普500指数，在“七巨头”（Magnificent Seven）中表现也是最差的。

作为对比，“七巨头”中表现最好的谷歌-C (GOOG) 今年已大涨66%，主要受益于市场对其新一代Gemini 3模型的乐观预期。

分析人士指出，亚马逊云服务（AWS）业务销售增速放缓，以及市场对其人工智能（AI）商业化能力的褒贬不一，是导致投资者情绪喜忧参半的主要原因。

尽管如此，华尔街依然力挺亚马逊，甚至有机构将其列入2026年的“首选股票”名单。

Evercore ISI科技分析师Mark Mahaney表示，他认为亚马逊股价仍有约50%的上涨潜力。Mahaney是华尔街众多将该股列为首选的分析师之一。

Mahaney指出，多项催化因素正逐渐显现，包括AWS增长重新加速、市场对新一代Trainium人工智能芯片的需求上升、广告业务收入持续强劲增长，以及全新Alexa+的加速推进。

他说：“从根本上看，亚马逊依然是一家高质量的复合增长公司（每股收益年复合增长率约25%），拥有稳健的两位数营收增长、持续扩张的经营利润率，并且在未来24个月内，自由现金流有望出现明显拐点。”

数据显示，在覆盖亚马逊的67位卖方分析师中，96%给予该股“强烈买入”或“买入”评级。华尔街给出的平均目标价为295美元，意味着较当前水平仍有27%的上涨空间。

不过，来自预测市场的美股大数据显示，普通投资者的看法相对谨慎。约96%的用户认为，到2026年1月底，该股票的价格与目前相比不会有太大变化。

摩根大通分析师Doug Anmuth也站在多头阵营，但给出的预期相对保守，认为亚马逊股价仍有约30%的上涨空间。

Anmuth对亚马逊的投资逻辑与Mahaney类似，但他还指出，亚马逊与OpenAI达成的一项为期七年、总额380亿美元的云服务协议，可能会为公司营收带来额外上行空间。

Anmuth表示：“亚马逊在收入和利润结构上是最为多元化的巨型企业之一，拥有多项规模庞大的增长机遇——在市场情绪分化的背景下，其估值依然具有吸引力。”