周一美股延续上周五反弹态势，科技板块成为推动市场上行的主引擎。标普500指数重新逼近历史高点，纳指上涨约0.9%，成功站上关键的100日均线，表明市场在经历前期剧烈波动后，风险偏好有所恢复。道指表现相对温和，但仍坚守在50000点关口之上。

连续两天的反弹，美股投资网分析认为是投资者对上周因AI等潜在颠覆性担忧导致的剧烈下跌做出“过度反应”的修正。在就业、通胀等关键宏观数据公布之前，交易员倾向于维持或增加风险敞口，这也是今日市场普遍上涨的重要背景。

本轮行情中，“被做空最多的股票”集体反弹超过11%，这反映出空头回补正在助推价格修复。这一动作部分缓解了前期名义卖空规模创近十年高位的压力。

甲骨文：从质疑到重估

甲骨文今日收盘飙升近10%，领涨软件板块。这次大涨最直接的催化剂是投行D.A. Davidson将其评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价设定在180美元。

但评级上调只是表象，真正的变化发生在市场对甲骨文商业模式和风险定价的认知层面。过去几周，甲骨文公布了2026年的大规模融资计划，预计通过债务与股权组合筹集约450亿至500亿美元，用于加速Oracle Cloud Infrastructure（OCI）的扩张。

公司明确指出，这笔资金将用于满足来自AMD、Meta、NVIDIA、OpenAI、xAI等客户的长期合同需求，这些合同背后反映的是AI训练与云基础设施的真实放量。

此前，市场对这一融资计划的态度明显分化。由于资本开支和负债规模迅速上升，甲骨文部分债券一度被交易得更像高收益债，反映出投资者对AI投资回报周期偏长的担忧。但随着公司最新一笔25亿美元债券发行获得超额认购，债市情绪出现明显改善，对其信用风险的定价开始回归理性。

从基本面角度看，像是市场在风险偏好修复后，重新聚焦其在AI与云基础设施领域的长期成长性。

因此，今天甲骨文股价的上涨，一方面反映了价值修复、空头回补在起作用；另一方面也显示市场对其AI/云增长预期仍有信心，只是在上周的波动中一度被情绪性压制。

康宁GLW 的逻辑开始集中兑现

我们2026年必買10股之一的康宁（GLW），今日股价大涨7.56%，近一个月累计涨幅接近55%。回看当初的调研与建仓价格85.33美元，截至目前浮盈已达约56%。赚麻了！

文章回顾：

美股 2026年最强10只股【中集】不为人知的潜力公司 GLW......

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康宁近期最核心、也是最重磅的催化剂，来自其与Meta签署的一项价值高达60亿美元的多年期供应协议。Meta正在美国本土大规模扩建AI数据中心，这类数据中心与传统云计算设施完全不同。承载成千上万块H100、B200显卡的GPU算力集群，对内部连接的带宽、延迟和密度提出了近乎极端的要求，光通信不再是“配套”，而是核心基础设施。

从财务数据上看，康宁的基本面变化已经开始兑现。在最新一季财报中，公司的光通信业务（Optical Communications）销售额同比增长35%，显著超出市场预期。更重要的是，其核心营业利润率已经提升至20.2%，比去年同期整整提高了1.7个百分点。这意味着增长并非靠价格战或单纯放量，而是真正来自结构性需求和产品力的提升。

此前管理层提出的“Springboard”增长计划，目标是在2028年前新增110亿美元年收入。从当前节奏来看，这一计划的推进速度明显快于市场原先的保守预期，甚至已经显露出提前兑现的可能性。收入加速增长、同时利润率持续扩张，这是典型的戴维斯双击，也是推动股.票在短短一个月内上涨55%的底层逻辑。

更重要的是，我们需要理解AI数据中心对光纤需求的本质变化。这并不是线性增长，而是乘数级增长。由于GPU集群需要进行高频、低延迟、大规模的数据交换，一个AI数据中心所需的光纤连接量，往往是传统云数据中心的数倍，且对性能要求更高、替代性更低。

在这一链条中，康宁的角色非常清晰。作为全球光通信领域的龙头，公司在弯曲不敏感光纤、高密度连接器等关键技术上具备长期领先优势，是名副其实的“卖铲子的人”。当英伟达卖出更多GPU、当Meta和其他超大规模云厂商加速扩建算力集群，康宁就在产业后端持续卖出更多、更高规格的“连接”。

这也是我们当初看好康宁的核心原因：它并不是单一客户或单一周期的交易标的，而是深度绑定AI基础设施扩张的长期受益者。当前的股价上涨，更像是市场开始重新定价这一逻辑，而非故事的终点。

谷歌“百年债”引爆华尔街

谷歌周一通过美元债券筹集了200亿美元，规模远超原定的150亿美元，且认购订单突破1000亿美元。

更令华尔街震惊的是，谷歌在英镑债券市场发行了极罕见的“百年期债券”（Century Bond）。这是自1997年摩托罗拉以来，科技公司首次发行期限长达100年的债务。

这笔融资传递了三个核心信号：

• AI投入进入“地量级”时代： 谷歌此前宣布2026年资本支出（Capex）可能达到185亿美元，甚至更高。在当前利率环境下，通过债券市场提前锁定长期低成本资金，是为了支撑其在算力节点和Tensor处理单元（TPU）上的持续投入。

• 跨周期锁价： 百年债的发行通常意味着发行方认为当前利率即便不是最低，但在长达百年的维度下依然极具性价比。这也说明顶级信用主体正在利用其强大的财力，将AI这一高风险的技术竞争，转化为一场比拼资本耐力的长期拉锯战。

• 对商业模式寿命的绝对自信： 百年债往往由政府、大学或历史悠久的蓝筹股发行。谷歌敢于卖出2126年才到期的债券，是对其搜索引擎和AI生态系统在未来一个世纪内依然具备盈利能力的极致背书。

当前市场情绪与后市观察点

总体来看，科技股的回暖缓解了部分对AI可能破坏商业模式的担忧。摩根士丹利等机构策略师指出，科技巨头的销售增长预期处于多年来高位，而经过调整后的估值为投资者提供了更廉价的切入点。

不过，眼下市场仍面临宏观数据不确定性。本周将迎来延迟公布的1月非农就业报告及最新通胀数据，这些数据可能再次左右市场节奏。在数据落地之前，交易员可能倾向于维持风险敞口，尤其是在美元走弱、风险资产吸引力上升的背景下。

短期波动仍不可避免，但如果科技公司基本面持续支撑、AI资本开支逐步转化为收入增长，那么本轮反弹有望延续。但投资者也需警惕估值边际修复带来的回调风险。