美股投资网获悉，知名对冲基金潘兴广场创始人比尔·阿克曼周五宣布，已完成微软公司(MSFT)的新建仓，并将其列为核心持仓。阿克曼认为，微软股价近期回调为投资者提供了难得的入场窗口，而这家软件巨头的业务韧性远超市场普遍认知。

阿克曼在X平台上发帖称，潘兴广场自今年2月起逐步建仓微软，相关持股情况将在周五的监管文件中正式披露。他没有透露具体持股规模，但称微软已成为其基金的核心持仓之一。

截至周四收盘，微软股价年内累计下跌15%。市场对该公司AI助手Copilot的采纳进度，以及其核心365业务能否抵御竞争对手的冲击，仍存较大疑虑。此外，微软在数据中心扩容方面亦面临瓶颈，难以完全满足云服务的快速增长需求。

“365+Azure”两大无可替代的企业技术引擎

阿克曼在帖子中强调，微软的365套件(包括Word、Excel等产品)已“深度嵌入”全球大型企业的日常运营，其背后依托的公司基础设施“几乎无法被复制”。宏观数据印证了这一判断。据Medha Cloud截至2026年3月的数据，微软365在全球拥有约4.46亿付费席位，在企业级市场(1,000人以上规模)中占据约58%的份额，高达75%的财富500强企业将微软365作为其主要生产力套件

与此同时，Azure云服务的需求依旧强劲，近期市场对其增长放缓的担忧“实属多虑”。最新的财务数据显示，Azure在2026财年Q3实现了40%的同比增长，带动微软AI业务年化营收跑率达到370亿美元，同比增幅高达123%，公司商业合同积压订单也大幅增至6,270亿美元。在Q1全球云基础设施服务市场同比增长35%的大背景下，Azure稳居全球云市场第二位，市场份额约21%-25%。

阿克曼将365和Azure称为“企业技术领域最具价值的两大特许经营权”。此外，阿克曼还指出，微软旗下拥有LinkedIn、Xbox等领先业务，进一步拓宽了其护城河。

OpenAI合作调整并非让步，而是战略升级

今年4月，微软与OpenAI达成一项关键协议，取消微软对OpenAI人工智能模型的独家销售权。这意味着，ChatGPT的开发商今后可与包括亚马逊在内的其他云供应商直接合作，提供其AI模型与服务。此举一度被市场普遍解读为微软在合作关系中作出“被动让步”，甚至被视为OpenAI摆脱巨头束缚、争取更大商业自由的重要转折点。

阿克曼对此持不同看法。他认为，这并非微软的妥协，而是“一次经过深思熟虑的战略转向”——微软正在主动放弃封闭排他的模型绑定策略，转而构建一个更开放、支持多模型并存的架构体系。

在阿克曼看来，这一调整恰恰契合大型企业客户的实际需求企业不希望被单一模型或单一供应商锁定，而是希望在不同场景下灵活调用最适合的AI能力。微软允许OpenAI模型走向多云部署，同时自身也在积极整合其他主流模型(如Meta的Llama等)，正是为了打造一个更具兼容性和选择权的企业级AI生态。

阿克曼强调，这种“开放即战略”的路径，反而有助于巩固微软在企业服务中的中枢地位，而非削弱其护城河。他的这一判断，也延续了其长期以来对人工智能结构性价值的乐观立场——即真正的赢家不是锁定单一模型的公司，而是能够构建开放平台、聚合多种能力的科技巨头。

延续“科技巨头低估”投资主线

微软是阿克曼大型科技股组合中较晚加入的成员。潘兴广场目前已持有谷歌母公司Alphabet(GOOGL)、亚马逊(AMZN)及Meta Platforms(META)的大额仓位。

回顾阿克曼的投资轨迹，其布局逻辑一以贯之在市场对科技巨头短期困难过度反应时，逆向加仓，押注长期结构性的增长空间。

建仓Meta时，他曾表示投资者低估了该公司AI驱动的长期上行潜力。建仓亚马逊时，他预测其云业务将走出增速放缓的泥潭。今年以来，Meta股价下跌6.3%，而亚马逊股价则累计上涨16%。微软能否复制后者的市场表现，正成为投资者关注的焦点。

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