美股投资网获悉，长期聚焦于企业级高性能存储系统以及数据基础设施平台的美国网存(NTAP)公布了好于预期的业绩及指引，这推动该公司股价周五美股盘前暴涨近20%，并获得了多家华尔街大行的积极评价。
巴克莱分析师蒂姆·朗表示，美国网存实现了“全面稳健增长”，并指出利润率扩张以及强劲的12%营收同比增长，其中公共云业务增长11%、混合云业务增长13%。朗在给客户的报告中写道“全面强劲增长主要得益于整体企业支出增加，以及客户向AI应用和使用场景转型带来的强劲需求动能，同时更高的平均售价(ASP)也可能带来了助力。”朗给予美国网存“增持”评级，并将目标价从134美元上调至199美元。
Wedbush分析师马特·布赖森则相对谨慎一些，但他表示，公司给出的业绩指引可能偏保守，因为似乎存在“有利于提振营收的定价顺风”。布赖森表示“总体而言，我们认为，美国网存的强势表现基本已反映在其整个季度期间股价的大幅上涨之中。尽管鉴于公司给出的加速增长指引(提醒一下，这一指引可能仍低估了美国网存实际可能达到的业绩)，我们愿意采用中等十位数市盈率来对股票进行估值，但我们仍难以为进一步上调评级所需的更高估值倍数找到合理依据。”布赖森给予美国网存“中性”评级，但将目标价从115美元上调至150美元。
摩根士丹利分析师埃里克·伍德林表示，这份财报属于“强劲超预期并上调指引”，预计市场预估还会进一步上调。尽管他认为该股目前的交易水平已接近历史高位，但伍德林承认，来自人工智能领域的需求正在改善。伍德林给予美国网存“减持”评级，但仍将目标价从88美元大幅上调至137美元。
吃满“存储超级周期”红利！美国网存业绩及之指引均碾压预期
美国网存并非存储芯片原厂，但该公司正通过企业级存储系统、全闪存阵列和云端高性能数据存储服务吃满全球AI数据中心扩建狂潮带来的“存储超级周期”红利。
数据显示，该公司2026财年第四财季营收约为19.48亿美元，同比增长12%，显著强于市场预期的约18.5亿美元。调整后的每股收益达到创纪录的2.43美元，同比大幅增长11%，显著高于市场预期的约2.27美元。
业绩强劲增长主要由全闪存阵列业务以及公有云高性能存储业务加速增长推动。全闪存阵列业营收务同比增长18%至创纪录的12.2亿美元;公有云业务营收则同比增长11%至1.82亿美元。与此同时，衡量来自微软等大型云计算企业级别订单强弱的账单额则达到21.63亿美元，标志着连续十个季度实现显著增长;全财年账单额则高达72.06亿美元。
此外，该公司给出的2027财年第一季度及全年业绩指引均超出市场预期。该公司预计，2027财年第一财季营收为17.50亿美元至19.00亿美元，预测区间中值约18.25亿美元，显著高于分析师平均预期的约16.7亿美元;预计第一财季调整后每股收益为2.05美元至2.15美元，显著高于分析师平均预期的约1.84美元。对于2027财年，该公司预计全年营收为73.25亿至75.75亿美元、调整后每股收益为8.70至9.00美元，分别高于分析师平均预期的71.9亿美元、8.50美元。
美国网存的业务重点明显更偏向企业级闪存/企业级NAND高性能数据存储平台，而不是企业级DRAM。更准确地说，美国网存本身不像存储芯片原厂那样生产DRAM或NAND芯片，它的核心产品是企业级存储系统和数据基础设施平台;其高增长业务主要依赖以NAND闪存为最底层介质的全闪存阵列、NVMe存储、对象存储和云文件存储。
微软是美国网存超大规模云合作伙伴/渠道型大客户之一。Azure NetApp Files是微软Azure云计算平台上的第一方、全托管企业级文件存储服务，底层由美国网存公司技术提供支持;美国网存官方也明确称Azure NetApp Files是由微软全托管、由 NetApp 存储能力支撑的服务。
除微软Azure之外，美国网存的关键云伙伴/大型客户生态还包括另外两大超级云计算巨头——亚马逊(AMZN)AWS的Amazon FSx for NetApp ONTAP，以及谷歌(GOOGL)旗下谷歌云超级平台的 Google Cloud NetApp Volumes。美国网存官网客户案例中可见的大客户们还包括阿斯麦(ASML)、St. Luke’s、Healius、Anaplan、Proximus NXT等，覆盖半导体设备、医疗、企业软件、电信和云迁移等诸多终端场景。
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