摩根大通分析师 Sandeep Deshpande 将诺基亚（Nokia）的目标股价从 14 美元上调至 21 美元，并维持对该股的“增持”（Overweight）评级。

该分析师在研究报告中向投资者指出，诺基亚报告其在季度内获得了 10 亿欧元的 AI 和云业务订单，并表示这些订单大多与光学产品相关。

摩根大通认为，诺基亚“强大”的产品阵容将使其处于光学市场的领先地位。摩根大通指出，凭借诺基亚自身的磷化铟（indium phosphide）晶圆厂产能以及配套的封装能力，公司已为其光学业务在 2027 年前的订单和销售大幅增长奠定了基础，预计相关订单将在 2026 年加速增长。

诺基亚在AI和云基础设施领域的订单爆发，26年Q1直接拿下了10亿欧元的AI和云订单(绝大部分是光网络产品)。数据中心交换机(DC switching) 拿下关键新客户=之前主要客户是微软+现在大概率拿下了谷歌(25年已获供应商资格) 以及其他超大规模/新规模云厂商。硬件产品线极其能打凭借自有的磷化铟晶圆厂产能+封装能力，推出了1.6T和3.2T相干光模块等新一代产品，直接卡位光网络市场最前沿。

业绩预期被大幅拔高，摩根大通将诺基亚26/27/28年的销售额预期全面上调，其中28年的EBIT(息税前利润)预测直接比目前市场共识高出40.1%。官方此前的指引已经“过时”=摩根大通给出的28年EBIT预测，比诺基亚自己在25年11月资本市场日给出的指引中位数高出了整整58% 。

美股投资网用大白话总结就是>市场和公司之前都没料到光网络市场需求这么猛+没算上新拿下的交换机大单带来的每年高达20亿欧元的潜在增量收入。

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