美股投资网获悉，据媒体援引知情人士消息报道，台积电(TSM)已与客户展开讨论，计划在2027年将芯片制造价格上调最高10%，以覆盖不断上涨的生产成本。报道称，作为英伟达(NVDA)和苹果(AAPL)的主要芯片代工供应商，台积电已于6月启动相关谈判，并于本月敲定基础价格上调方案，涨幅在5%至10%之间。报道称，这些价格调整将于明年生效，覆盖先进制程芯片和成熟制程芯片。

台积电为全球众多科技巨头代工芯片，除了上述提及的英伟达和苹果之外，其客户还包括谷歌(GOOGL)、亚马逊(AMZN)等公司。长期以来，台积电一直抵制类似存储芯片行业中剧烈的价格波动，并始终强调与客户建立长期合作关系，以应对行业周期的剧烈起伏。与此同时，中东冲突导致的全球供应链扰动、以及AI行业需求激增正在推高生产成本，并加大台积电在全球范围内加速扩建产能的压力。

包括英伟达在内的客户一直呼吁台积电加快扩产速度，原因在于市场担忧AI加速器以及数据中心所需其他关键组件供应存在瓶颈。作为回应，台积电已经启动了包括亚利桑那州项目在内的大型投资计划，该项目被称为美国历史上规模最大的外国直接投资项目。

台积电以及其他芯片制造商正面临生产过程中大量成本项目飙升的压力，包括材料、设备以及电力成本。本月，台积电上调了2026年资本支出预期，目前预计2026年的资本支出将达到600亿至640亿美元，高于此前预期的520亿至560亿美元。该公司预计，人工智能(AI)需求增长以及扩充产能成本上升将推动投资增加，尤其是在推进美国亚利桑那州总投资规模达2650亿美元的扩建计划过程中。

据报道，台积电推迟至2027年实施涨价，是为了给客户留出调整时间。台积电首席执行官魏哲家在7月公布好于预期的财报后接受分析师提问时表示“我们不会突然提高价格。我们通过自身价值获得合理回报，并确保我们的利润和毛利率足以支持长期持续扩张。这不仅有利于客户，也有利于台积电，这就是我们的经营理念。”

台积电周二在一份声明中表示“我们的定价策略是战略性的，而不是机会主义的。我们将继续与客户紧密合作，并向他们展现我们的价值。”

值得一提的是，关于台积电将于明年涨价的报道正值近期对“芯片通胀”的担忧升温之际。据悉，投资机构Susquehanna在一份最新报告中表示，6月全球半导体行业的交货周期进一步拉长，即便在价格走高的背景下，这一趋势依然十分显著。

该行分析师Christopher Rolland指出，6月半导体行业交货时间创下本轮周期以来的最大单月增幅，环比增加5天至19.4周。更引人注目的是，行业定价在6月出现了“最大单月涨幅”，环比扩大5%。交期加速与价格攀升同步出现，凸显出芯片供需格局仍在持续趋紧。

此外，6月的交期增长“基础广泛”——其覆盖的公司中约81%交期持平或上升，且所有分销商均出现增长。所有产品类别的交期均环比上升，分析师认为，这“表明上行周期现在正在扩大到模拟零件之外”。

与供需基本面持续紧张形成对照的是，美股芯片股7月经历了剧烈震荡。费城半导体指数在7月已下跌约17%，尽管年内涨幅仍高达65%。该指数上周下跌约10%，创一年多来最大单周跌幅，较6月历史高点已回撤超20%，正式进入技术性熊市。

在芯片股股价剧烈波动的背后，交期加速与价格攀升同步出现似乎意味着一个更深层的结构性矛盾正在浮出水面——“芯片通胀”(Chipflation)。纽约人寿投资管理公司全球市场策略师Julia Hermann近日警告，“芯片通胀”——即AI相关逻辑芯片和存储芯片价格飙升——将成为考验AI交易韧性的下一道逆风。

Julia Hermann在接受采访时指出“超大规模云服务商如今陷入了两难境地。一方面是不断上涨的投入成本——芯片涨价，叠加能源和公用事业费用的攀升;另一方面，投资回报的兑现却仍需数年之久。我们认为，这一环境将真正考验市场的信念——只要投资者仍坚信AI交易的长期潜力，他们或许能容忍短期波动和变现节奏的放缓。”

Julia Hermann指出，观察存储芯片通胀的最佳指标之一是韩国DRAM出口价格指数。在过往周期中，内存芯片价格同比增长率约在100%附近见顶，而如今，韩国产DRAM价格同比涨幅高达370%。在她看来，芯片价格飙升固然是需求强劲的表征，但也像一把双刃剑——持续高涨的价格将大幅推高AI基础设施的建设成本，反过来可能抑制甚至终结当前的AI资本开支热潮。因此，当前她在AI供应链中主要聚焦“质量”，即强健的盈利能力、中低程度的盈利波动以及充足的利息覆盖能力。

韩国存储芯片巨头SK海力士董事长崔泰源近日也对芯片通胀发出警告，直言当前内存市场长期维持高位价格并不正常。他预计，明年(2027年)全球半导体需求将大幅扩张，其中AI领域需求较今年增长60%至100%，整体半导体需求也将至少增长50%至60%。然而，明年新增供应量“几乎为零”，供需缺口恐进一步扩大。

对于扩产可能提前结束本轮“超级周期”的担忧，崔泰源给出了耐人寻味的回应。他表示，当前芯片价格已处于非正常高位，本来就应该有所回落。如果价格继续攀升并进一步激化“芯片通胀”，半导体行业终将遭到反噬。不过，他明确表示，增加供应、推动价格回落并不等于企业无法盈利。

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