奥本海默绩前唱多Palantir(PLTR)：Q2业绩将超预期并上调指引，200美元目标价锚定AI软件龙头价值重估

美股投资网获悉，Palantir Technologies(PLTR)将于8月3日盘后发布第二季度财报。在AI软件板块经历剧烈震荡、Palantir年内股价已累计下跌约30%的背景下，奥本海默(Oppenheimer)分析师Param Singh在7月27日的最新报告中给出了极为乐观的预判，重申“跑赢大盘”评级及200美元目标价，预计公司将交出“稳健的超越业绩并上调全年指引”。

Singh预计Palantir第二季度营收将实现约85%的同比增长，远超公司官方指引中值79%。华尔街共识预期为调整后每股收益0.35美元、营收18.1亿美元，较去年同期的0.16美元和10亿美元近乎翻倍。奥本海默进一步预计，Palantir将把全年营收增长指引从当前的71%上调至75%以上。

Q2业绩预览85%增长远超指引，全年预期再上调

Singh预计Palantir第二季度营收将同比增长约85%，远超公司此前79%的指引中值。更为关键的是，他预计Palantir将把全年营收增长指引从当前的71%上调至75%以上。这一“超预期并上调”的组合，在当前的软件行业中极为罕见。

华尔街一致预期显示，市场对PalantirQ2的营收共识为18.1亿美元，同比增长81%;调整后每股收益预期为0.34至0.35美元，同比增长约112.5%至118.8%。去年同期，公司营收为10亿美元，每股收益0.16美元。Singh的预测意味着Palantir将连续多个季度实现远超市场平均水平的增长。

美国政府业务国土安全部与中东战争的双重驱动

Singh明确指出，美国政府业务仍是Palantir最核心的增长引擎，预计第二季度该板块增速将达到80%左右。增长动力主要来自两方面国土安全部支出的增加以及中东战争带来的国防需求激增。

奥本海默的行业调研显示，Palantir正在美国多个军种和作战司令部实现“积极扩张”。2026年至今，Palantir在国防领域的布局持续深化美国国防部首席数字与人工智能办公室(CDAO)已授予Palantir USG一份生产合同，将其AI操作系统许可证推广至整个国防部;美国陆军将约75份分散合同整并，把公司的Maven智能系统列为正式建案，签署了一份上限100亿美元、为期10年的企业协议。此外，国防部近期还授予Palantir一份价值最高2.5亿美元的合同。

然而，国际政府业务的前景则相对谨慎。Singh预计国际增长将有所放缓，因为多个欧洲盟友仍在寻找Palantir的替代方案。此前有报道称，英国正在全面审查其与Palantir的国家医疗服务体系(NHS)合同，面临政治压力要求在2027年初初始期限结束时使用中断条款。这一国际逆风部分抵消了美国本土的强劲增长。

美国商业业务135%增长背后的“免疫”逻辑

美国商业业务是奥本海默看好的另一大增长极。Singh预计该板块第二季度将实现超过135%的同比增速，全年增速有望保持在125%以上。尽管市场担忧大语言模型(LLM)供应商可能侵蚀Palantir的竞争优势，但Singh的调查显示“这些担忧被夸大了”。

奥本海默认为，Palantir的本体论(Ontology) 支持更为复杂的工作流程和应用，而LLM供应商则更倾向于简单的工作流——这一技术差异构成了Palantir在复杂企业场景中的护城河。更值得注意的是，Singh指出Palantir似乎“免疫”于本季度影响其他软件供应商的交易延迟问题。7月14日DevCon 6上发布的Orchestrator、Agent Engine和Agent SDK等代理式AI工具，进一步强化了Palantir在复杂企业AI部署中的竞争优势。

多空交锋Burry的做空与华尔街的分歧

在奥本海默高调看多的同时，“大空头”投资者Michael Burry却在财报前夕再次加码做空Palantir。Burry认为Palantir的估值仍然过高，并警告即使AI增长出现小幅放缓，也可能对股价构成压力。

Palantir当前估值确实处于高位股价约122至132美元，市盈率约135倍，52周交易区间为106.37至207.52美元。S&P Global统计的32位分析师共识评级为“买入”，平均目标价182.2美元——低于奥本海默的200美元目标价，但仍有显著上行空间。

花旗分析师Tyler Radke近期重申“买入”评级，但将目标价从225美元下调至200美元，认为财报后表现落后使其风险回报比更具吸引力。DA Davidson则将目标价上调至175美元。