盘前市场动向

1. 8月28日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.10%，标普500指数期货跌0.03%，纳指期货跌0.34%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.54%，英国富时100指数涨0.14%，法国CAC40指数涨0.96%，欧洲斯托克50指数涨0.68%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.73%，报82.92美元/桶。布伦特原油跌0.59%，报88.00美元/桶。

市场消息

沃什迎来杰克逊霍尔首秀，市场聚焦利率与通胀信号。美联储主席凯文·沃什将于22:00在杰克逊霍尔年会发表讲话，市场关注其对美联储改革以及货币政策方向的表态，其上任以来尚未释放明确的短期利率指引。沃什立场强硬，致力于将通胀压至2%目标，但落地路径尚不清晰;长期借贷成本升至近二十年高位，投资者高度期待本次讲话释放政策线索。

日本单月斥资近千亿美元干预汇市，规模创纪录新高。日本财务省数据显示，在截至8月26日的四周内，日本政府共投入约964亿美元(约合15.4万亿日元)干预外汇市场，创下单一月份干预规模的最高纪录，此前日元一度跌至四十年来的最低水平。此次干预行动获得美方明确支持，两国于7月31日实施了协调干预，日本财务大臣与美国财长共同确认了这一行动，并表态如有必要将毫不犹豫再次入市，美方的参与虽未计入日方公布数据，但其象征意义显著强化了威慑信号。

高盛波斯湾石油出口已恢复至战前约三分之二。高盛表示，波斯湾石油出口已恢复至战前水平的约三分之二。高盛分析师Daan Struyven等人表示，在经霍尔木兹海峡通行量增加的推动下，该地区原油和石油产品出口总量已升至每日1500万至1600万桶，仍比冲突前水平低700万至800万桶，但远高于3月500万至600万桶的低点。仅经霍尔木兹海峡运输的石油规模可能已接近美国官员估计的每日800万至1000万桶。高盛表示“在供应持续中断的情景下，我们仍认为欧洲天然气价格和远期成品油价格的上涨空间将大于原油。”

美国拟在G20会议上推动增长共识与对伊施压，贝森特将主持财长会议。一名美国财政部高级官员表示，特朗普政府希望在下周举行的G20财长与央行行长会议上，推动主要经济体就促进经济增长、减少全球失衡以及应对主权债务挑战等议题达成共识。美方还将敦促各成员国切断伊朗的经济命脉，进一步强化对德黑兰的经济施压。美国财长贝森特将于下周一和周二在北卡罗来纳州阿什维尔主持本次G20财长会议。此前美国曾在去年回避由南非主导的G20进程，此次回归标志着美方将重新主导该多边经济平台的议程设置。

美国被曝正与委内瑞拉谈判入股油田，或获百年租约。据知情人士透露，美国正与委内瑞拉进行谈判，商讨大举入股该国油田的可能性，其中一个曾被讨论的方案是美国获得数个油田100年的租约。此举若成行，将进一步扩大特朗普政府对马杜罗下台后委内瑞拉政府及其庞大能源储备的影响力，白宫和委内瑞拉政府均未对此置评。谈判仍在进行中，任何潜在协议的具体条款都可能发生变化，此前已有媒体报道称特朗普政府正与委内瑞拉临时政府磋商入股该国石油资源。

软银寻求100亿美元贷款为OpenAI投资再融资。知情人士透露，软银正寻求一笔100亿美元贷款，以获得更多资金，为其投资美国科技巨头OpenAI所使用的债务进行再融资。这笔两年期贷款的利差将比基准担保融资利率(SOFR)高出约275个基点，知情人士表示，这笔贷款的部分资金可能用于偿还软银今年早些时候为投资OpenAI获得的400亿美元过桥贷款。

Anthropic据悉最早10天后将公布招股书，IPO已至最后冲刺阶段。据知情人士称，Anthropic计划在美国劳动节(9月7日)后公布其IPO招股说明书，并可能在9月下旬或10月初在美上市。该公司拟允许现有股东在IPO中出售股份，部分股东的禁售期可能超过180天，这将降低IPO后的抛售压力。目前尚不清楚在Anthropic此次IPO中，新发行的股票和现有股东出售的股票各占多少比例。但报道称，Anthropic希望在IPO中筹集至少1300亿美元以扩张算力，这将超过6月上市的SpaceX，当时其筹集了860亿美元。

个股消息

传英伟达(NVDA)暂停部分AI云收入分成协议，涉360亿美元承诺;英伟达发言人驳斥这一言论。知情人士称，英伟达已暂停部分AI云服务商收入分成协议的信用支持，该计划7月才推出。协议规定英伟达保障租用GPU算力，换取超额收入50%，涉及360亿美元承诺。部分英伟达员工担忧，该计划可能引发反垄断审查。不过，英伟达称该模式仍在实施中。

扎克伯格骂归骂，Meta(META)每月仍向Anthropic支付数亿美元。知情人士称，Meta内部今年测算过，每年用于Anthropic模型的支出最高可能达到100亿美元。Meta今夏削减了部分采购，此后每月仍在Anthropic工具上花费数亿美元。Meta和Anthropic均拒绝置评。就在本月，扎克伯格发文批评部分头部AI实验室借"末日"叙事集中权力，文章没有点名Anthropic。但Anthropic CEO达里奥·阿莫代伊(Dario Amodei)一直是"AI风险论"最积极的公开发声者之一，这篇文章被外界普遍读作针对他。

530亿美元“数字支付世纪收购”告吹! PayPal(PYPL)盘前暴跌超15%。知情人士表示，私募股权公司Advent International与Stripe组成的财团已正式放弃收购PayPal，导致后者在盘前股价暴跌约16%。该财团此前提出每股60.50美元、总额约530亿美元的报价，却遭PayPal董事会以估值不足为由拒绝;与PayPal在2021年全球新冠疫情线上支付繁荣期约3600亿美元的历史峰值估值相比，这一报价仅相当于当时的一小部分。

马斯克称SpaceX(SPCX)营收到2033年有望达到3.5万亿美元。一位用户在X平台上分享了摩根士丹利的一份投资者报告，报告称SpaceX“估值颇具吸引力”，且投资者低估了星舰的发展规模。该报告还称，SpaceX每年可以在八个发射场进行5800次星舰发射，到2040年有望实现3.5万亿美元的营收。Mach 33的首席执行官亚伦・伯内特引用了这条帖子并表示，摩根士丹利的这一预估“所采用的数据，几乎只有该公司公开目标的一半，达成时间也比企业自身的目标晚了十年”。马斯克回应了贝内特的帖子，他表示“按我最乐观的推测，约3.5万亿美元的营收大概会在2033年前后实现，仅供参考。”

AI云收入激增难掩转型阵痛 IREN(IREN)Q4亏损意外扩大。IREN第四财季营收1.372亿美元不及预期，净亏损扩大至6.84亿美元，远高于预期。AI云服务收入环比增至7050万美元，全年同比增约7倍;但比特币挖矿收入下滑，且员工成本与平台投资拖累EBITDA。CEO称2026年容量基本售罄，并且已向微软交付首个液冷GPU项目。

迈威尔科技(MRVL)盘前跌逾8%，AI订单兑现时点引忧。迈威尔科技2026财年Q2营收27.4亿美元、每股收益94美分，均超预期，Q3指引亦优于预测。尽管与谷歌达成AI芯片合作，但因长期营收展望未显著上调，谷歌收入放量需待2029财年，市场对此感到失望，截至发稿股价盘前跌超8%。

欧特克(ADSK)Q2业绩超预期，但收购拖累利润指引致股价下挫。欧特克第二财季营收20.5亿美元、每股收益3.30美元，均超预期。建筑与制造业务双轮驱动，营收增16%。但Q3利润指引远低于预期，加之36亿美元收购MaintainX带来的整合成本侵蚀利润率，引发市场对AI颠覆传统软件及短期利润承压的双重担忧，盘前股价跌逾4%。

Workday(WDAY)Q2业绩好坏参半 Q3订阅积压订单指引不及预期考验反弹动能。Workday第二财季营收26.5亿美元，调整后每股收益2.75美元，均超预期。但第三财季订阅积压订单指引仅274亿美元，远逊预期的286亿美元，引发市场担忧。公司称AI贡献超25%新增年合同价值，并宣布40亿美元回购计划及与AWS、谷歌云扩大合作。

重要经济数据和事件预告

22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国2026年非农就业基准年度变动-未季调初值、美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲(讲话或持续一小时至2300左右)。

次日01:00美国截至8月28日当周全美钻井总数。

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