盘前市场动向
1. 9月18日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.16%，纳指期货涨0.36%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.93%，英国富时100指数跌0.91%，法国CAC40指数跌0.95%，欧洲斯托克50指数跌0.97%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.70%，报101.20美元/桶。布伦特原油跌1.61%，报103.13美元/桶。
市场消息
高盛“盈利泡沫”担忧被夸大，明年标普500有望涨至8700点。高盛集团策略师表示，美国企业亮眼的盈利表现正得到稳健经济前景和人工智能(AI)热潮的支撑，这意味着对“盈利泡沫”的担忧被夸大了。数据显示，标普500指数成分股公司在前两个季度的利润分别跃升约30%，跻身有记录以来最强表现之列。全年盈利预期也达到了自2021年新冠疫情后反弹以来的最高水平。尽管这种增速表明随着AI投资激增，企业正“过度盈利”，但由本·斯奈德领导的高盛策略团队表示，他们预计未来几年利润增长将放缓，而非彻底崩溃。斯奈德在一份报告中写道“市场定价反映了对盈利持续增长的预期，但同时也对当前盈利能力的可持续性抱有合理的怀疑。”高盛预测明年企业盈利将增长11%，并有望推动标普500指数在未来一年上涨14%至约8700点。
三巫日来袭！周五市场面临流动性考验。就而言，华尔街正为可能出现的波动做好准备。周五美股将迎来季度性的“三巫日”，即股指期货、股指期权与个股期权三类合约同时到期。据Bluekurtic Market Insights称，其历史表现可谓出了名地糟糕。追踪自2000年以来表现的数据显示出一个相当一致的趋势自2012年以来，标普500指数在14次“三巫日”中有12次收跌。在此期间仅有的两次例外分别出现在2017年和2025年，当时该指数勉强录得0.2%和0.5%的微弱涨幅。随着超过2万亿美元名义delta的期权集中到期，市场观察人士警告称，这一季度性流动性事件可能引发下行波动。这一即将到来的到期事件，正值股市历年来表现最具挑战性的月份。尽管标普500指数迄今以异常平静的0.3%涨幅顶住了这些季节性逆风，但周五的大规模到期事件可能成为检验本月迄今走势的终极考验。
美债抛售潮迎来“曙光”！5%高息机会吸引资金疯狂涌入。尽管全球最大的债券市场正笼罩在各种焦虑之中，但一些投资者看到了一个颇具吸引力的买入理由——收益。对投资者而言，一个可能出现的“曙光”是，他们如今获得了一个自全球金融危机以来仅偶尔出现的机会——现在买入、并锁定未来10年甚至更长时间约5%的年化回报率。越来越多的资金管理机构发现，这一机会很难拒绝。根据晨星公司的数据，截至8月底，今年共有6250亿美元资金净流入美国债券共同基金和交易所交易基金(ETF)，为2010年开始统计以来同期最高水平。包括太平洋投资管理和先锋集团在内的资产管理公司预计，随着投资者重新调整投资组合、从股票转向固定收益资产，这一资金流入速度还将加快。
“新债王”冈拉克警告下一轮衰退恐引爆美国债务危机，美债将不再是避风港。双线资本首席执行官、“新债王”杰弗里·冈拉克警告称，美国下一轮经济下行可能触发一场债务危机，推动美债长端收益率大幅走高——这将打破数十年来“债券在经济动荡时期永远是避风港”的传统认知。这一情景可能迫使美联储和财政部采取非常规政策，例如美联储重启“扭转操作”买入长期债券，甚至进行债务重组。他表示，自己正聚焦于低久期资产，以保护双线资本旗下基金免受利率进一步上行的冲击。他表示“一旦经济陷入衰退，市场会高度聚焦财政状况。预算赤字很容易就会达到GDP的12%。那每年将产生约3万亿美元的利息支出，这样的负担根本无法持续。”
油价下一站，摩根大通也难给答案! 战争终局难测，“暂时断供”假设面临重置。摩根大通表示，中东能源风险正在从海峡通行受限，扩展至替代运输路线本身受损，使“冲突暂时扰动、供给很快恢复”的预测前提越来越难维持。该行分析师们在一份报告中表示，该行此前假设美国政府不愿跨越的几条经济红线——包括油价升至每桶100美元以上、汽油价格接近每加仑5美元，以及美国国债收益率飙升——都已经出现，使得退出战略更加不明朗。分析师表示，全球库存缓冲在战争期间已经减少，但目前仍有足够的缓冲空间，可以限制原油价格进一步上涨。不过，该行估计，如果中东供应流量维持在当前水平，2026年第四季度和12月的油价，可能分别比目前约为每桶80美元和78美元的预测高出7美元和8美元。
个股消息
英伟达(NVDA)增长远未结束?黄仁勋预计未来一年芯片销量翻倍。英伟达首席执行官黄仁勋预计，随着AI技术加速渗透至各个行业，公司未来一年芯片销量有望达到目前的两倍，显示全球AI基础设施需求仍保持强劲增长。尽管市场近期对于AI快速发展的潜在风险日益关注，黄仁勋仍然对行业前景保持乐观。英伟达此前公布的业绩展望同样显示AI需求仍然旺盛。公司上个月预计，下一财年销售额将同比增长约70%。英伟达同时表示，如果能够获得足够的芯片供应以满足快速增长的市场需求，公司营收甚至可能实现翻倍。
SpaceX(SPCX)旗下AI部门盯上“破产数据”!拟收购困境初创企业客户及运营信息，加码Grok模型训练。据知情人士透露，马斯克旗下SpaceX内部已讨论从陷入困境或已经倒闭的初创企业手中购买客户及运营数据，希望以相对较低的成本获得更多高质量数据，用于提升旗下人工智能模型的性能。虽然SpaceXAI正在研究获取更多外部数据源，马斯克庞大的商业版图本身仍是Grok的重要数据来源，其中甚至包括SpaceX员工产生的信息。这一表态意味着，SpaceXAI未来的数据策略可能采取“内部+外部”并行的模式一方面继续利用SpaceX、X等马斯克旗下企业和平台产生的数据，另一方面通过购买外部数据集进一步扩展训练数据的广度和专业性。
Lucid(LCID)CEO重组顾问合作收官，扭亏路线图浮现。Lucid首席执行官纳波利表示，这家电动汽车制造商已完成了与重组顾问团队AlixPartners LLP的合作，这表明这家陷入困境的公司距离扭转运营局面有了更清晰的路径。此前，该公司引入AlixPartners，以协助其实现今年14亿美元现金节省目标。纳波利一直在对公司进行运营评估，力求优化业务、削减成本，并确保新款中型车的推出能够顺利落地。纳波利今年早些时候执掌Lucid，已经采取了大规模削减成本、领导层调整和裁员等措施，以应对美国消费者需求疲软的局面。
重要经济数据和事件预告
21:15 美国8月工业产出月率(%)
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