美股投资网获悉，马斯克创立并掌舵的市值超过2万亿美元“AI+太空探索”领军者SpaceX(SPCX)拟重磅收购Grain Management持有的美国全国性800MHz频谱组合，涉及最多14MHz成对频谱，向成为完整移动通信运营商迈出关键一步。这项SpaceX发起的重要交易仍待美国联邦通信委员会(FCC)批准，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，交易金额约80亿美元。市场随即重新评估传统电信运营商们的竞争壁垒，美国三大传统运营商——AT&T、Verizon和T-Mobile在周四美股盘后交易中迅速下跌，尤其是近年来明确拒绝与SpaceX合作的AT&T股价一度下跌约6%。

此次重磅收购计划消息出炉之际也正值SpaceX股价在一系列与太空AI数据中心建设计划以及地面AI算力基建订单相关的强劲催化之下大举反弹——自8月初以来SpaceX股价已经自上市后的底部区域大举反弹接近50%。SpaceX周四常规交易虽收跌4.19%，报160.57美元，但较8月5日108.27美元的收盘低点仍累计反弹约48.3%;频谱交易计划公布后股价迅速在盘后回升，截至10月9日16:30，美股盘前报166.47美元，股价在盘前交易时段强势反弹接近4%。

最新收购规划的技术层面价值，在于推动“星链”(即Starlink)卫星互联网与地面网络形成更完整的星链网络覆盖体系。星链的卫星网络擅长覆盖偏远地区与地面通信盲区，新增低频频谱则有助于通过地面系统部署改善建筑物内和复杂遮挡环境中的穿透连接以及信号穿透能力与室内覆盖。即卫星网络提供广域覆盖、补充地面盲区，低频地面网络改善建筑物内及复杂遮挡环境中的连接，两者形成互补。

结合原有卫星容量，SpaceX正在补齐从“偶尔需要的应急连接”升级为“日常使用的移动服务”所需的能力。Grain的正式公告明确将交易定位于地面与太空连接融合;与此同时，FCC已批准SpaceX部署新的15,000颗直连终端卫星星座，为移动业务扩容打开空间。从投资逻辑来看，覆盖场景扩大，有望让星链从辅助服务供应商进一步进入主卡用户、家庭宽带和企业通信预算的竞争。高盛、摩根大通、花旗以及TD Cowen看涨SpaceX股价长期牛市的核心逻辑链正是——近期/短期由地面AI算力租赁推动收入跃升，长期由星链卫星连接、高频发射能力与太空AI数据中心、AI应用业务共同拓展增长空间。

卫星互联网演绎“新王崛起”，SpaceX的星链即将改变全球电信业游戏规则?

市场评论机构The Kobeissi Letter在X平台发文称，SpaceX收购电信资产组合，将给电信与通讯行业带来“历史上规模最大的颠覆之一”。

周四，埃隆·马斯克旗下SpaceX(SPCX)表示，公司正朝着与美国主要移动运营商展开竞争的方向推进，并宣布已同意收购800MHz频段中最多14MHz的成对频谱。消息令电信行业受到冲击。

消息公布后，AT&T(T)、T-Mobile US(TMUS)、Verizon(VZ)以及另一有线宽带互联网服务巨头康卡斯特(CMCSA)股价均大幅下跌，周五盘前它们股价仍处于下跌轨迹。

电信行业专家以及华尔街策略师们普遍认为，星链正式进军电信领域将彻底颠覆行业长期以来的市场份额固化格局。

投资者兼社交媒体意见领袖索耶·梅里特在X平台发文称“Starlink Mobile网络即将改变游戏规则。”星链正在收购频谱许可证，进一步接近成为美国一家业务覆盖范围愈发完整的超级电信运营商。

The Kobeissi Letter在X平台发文称，这一进展将带来“电信和互联网服务行业历史上规模最大的颠覆之一”。

The Kobeissi Letter指出，数十年来，该行业一直存在竞争不足、创新缓慢、覆盖范围有限以及服务水平日益平庸的问题。该机构表示“SpaceX，股票代码SPCX的这家AI与商业航天巨头，即将改变这一切。这向行业现有巨头发出了明确的警醒要么进化，要么被甩在身后。”

来自华尔街知名投资研究机构William Blair的分析师团队指出，现有无线与电信宽带运营商们一直公开质疑SpaceX网络能否达到自身网络的服务质量。分析师们表示“我们预计，SpaceX将推出极具吸引力的星链宽带与Starlink Mobile组合套餐。公司也可能将Grok B端或者C端AI应用订阅加入套餐。”

Space与特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体X上表示，此举补齐了“SpaceX在美国提供全面智能手机通信覆盖所需的频谱拼图中，最后一块关键部分”。

目前，SpaceX通过星链Direct to Cell智能手机直连卫星服务提供移动连接，与美国T-Mobile等移动运营商合作，让现有4G LTE以上版本的手机在没有地面蜂窝网络覆盖的地区直接连接卫星。

据悉，在美国三大电信运营商中，选择与星链(Starlink)深度绑定的是T-Mobile，而AT&T则选择了星链的核心竞争对手。T-Mobile与 SpaceX已经达成独家协议，利用 T-Mobile 的频段(比如PCS频段)配合星链的 Direct-to-Cell 卫星，打造“天基基站”。AT&T则并没有选择星链，而是与另一家著名的卫星通信公司AST SpaceMobile 建立了长期独家商业合作，并对其进行了直接战略投资。

根据SpaceX的2025年进展报告，该服务已让超过1,200万人至少连接过一次;在没有传统移动网络覆盖的偏远或者大自然深度地区，平均每月有超过600万人积极使用这项服务。

亿万富翁投资者查马斯·帕里哈皮蒂亚在X平台表示，此次资产组合收购“意义非常重大”。

马斯克在另一则帖子中表示“这听起来会非常疯狂，但我看到了这样一条路径SpaceX的价值可能比当前地球经济规模高出多个数量级。”

Mach33创始人兼首席执行官亚伦·伯内特在X平台发文称，2027年和2028年推出的手机将配备能够原生支持Starlink Mobile其他更高吞吐量频谱的芯片组。他表示“这是频谱拼图中已经解决的另一部分，但相关讨论发生在SpaceX上市之前，因此一直没有得到广泛关注。”马斯克则在X平台回复“是的”，予以确认。

来自顶级资管机构Deepwater Asset Management的资深基金经理吉恩·蒙斯特探讨了星链是否会很快推出自有移动设备的可能性。

他在X平台发文称“埃隆说他不想制造手机。但我仍然认为，SpaceX最终会这样做。”蒙斯特表示，一款与Starlink Mobile网络垂直整合的手机，可以提供其他电信运营商无法匹敌的功能，而且通信服务价格会便宜得多。

他表示“这对三星造成的问题会比对苹果更大。苹果的设备与服务之间的紧密结合更难被打破。”

今年早些时候，马斯克表示，推出星链手机“并非没有可能”。他在X平台表示，公司推出的手机将与现有手机“非常不同”，会专门针对以最高每瓦性能运行神经网络进行优化。

不过，马斯克曾在2月确认，SpaceX当时并未开发移动设备，平息了相关传闻。

随着SpaceX最新消息公布，这些电信运营商在投资平台Stocktwits散户交互平台上受到关注。截至发稿时，围绕SPCX(即SpaceX公司)股票的散户投资者情绪为“看涨”，讨论量则持续处于“高”水平。该股也是平台上最热门的股票代码之一。

一位用户表示“SPCX——埃隆·马斯克旗下SpaceX刚刚采取了一项重大举措，挑战美国传统通信行业，AT&T、T-Mobile和Verizon等股票正遭到重挫。”

不过，另一位用户表示“VZ、T——不用在意星链。这两家公司在很长很长一段时间里都会保持稳健。”

与此同时，尽管AT&T股价下跌，围绕AT&T股票的散户情绪仍为“看涨”

从“信号补盲”走向“用户争夺战役”星链正在改写电信行业竞争边界

自有频谱与自主网络建设，将增强SpaceX对产品定价、客户关系和套餐组合的控制力。William Blair的股票分析师团队预计，SpaceX可能推出具有吸引力的“星链宽带+Starlink Mobile”组合，甚至加入Grok服务。这一设想的投资含义，是通过家庭、移动与AI服务交叉销售扩大单个客户的收入贡献，并降低获客成本。

包括AT&T在内的美国三大传统电信运营商股价承压，反映的是市场开始重新计入未来用户流失、价格负面竞争和留客运营支出增加的可能性;星链则极大概率获得更大规模的电信行业可服务市场。

华尔街对于SpaceX股价与基本面增长前景总体明显偏多S&P Global汇总的38位华尔街分析师中，30位给予“买入”或“强烈买入”，平均目标价为225.61美元。分析师们围绕SpaceX的核心看涨投资逻辑，正在形成“AI算力资源租赁与出售扩大近期收入、星链移动服务扩大长期用户市场、发射能力支撑网络扩张”的相互配合。此次频谱收购进一步增强了卫星互联网与通讯、连接业务的商业化完整性，也让市场有理由以更广泛的基础设施平台视角评估公司。

Anthropic已宣布使用SpaceX旗下Colossus 1的全部算力，涉及超过300MW容量和22万块以上英伟达GPU，直接支持Claude提高服务额度。谷歌公布的一份与SpaceX之间的算力租赁合同则涉及约11万块英伟达GPU及配套组件，约定2026年10月至2029年6月按月支付9.2亿美元;2026年底以后，双方可提前90天通知终止。这些交易揭示了SpaceX的另一种商业化路径快速部署算力，不仅服务自有大模型迭代，也能满足其他模型开发商的需求。

频谱收购消息出炉之后，华尔街金融巨头摩根大通在最新研报中维持对于SpaceX的“增持”瓶颈，强调星链正向“卫星+地面”的完整移动网络推进，长期商业化更可信，市场空间延伸至物联网、自动驾驶和机器人。

摩根大通表示，拟购Grain的800MHz、最多14MHz成对频谱强化室内覆盖，与拟购EchoStar的65MHz中频频谱形成覆盖与容量互补;若没有租用美国现有运营商网络的MVNO协议，SpaceX很可能需要建设地面宏基站网络，才能提供匹敌传统运营商的体验。低频储备仍远少于AT&T约90MHz，因此摩根大通预计可能出现后续收购，并认为估值约26亿美元的Anterix 900MHz频谱尤其契合需求。

频谱竞争也将向拍卖延伸SpaceX可能更积极参与2027年Upper C-Band及2028年前1.6、2.7、4.4和7GHz频段拍卖。摩根大通认为，此前约400亿美元的拍卖总支出基准存在上修空间，乐观情景约530亿美元，对应每MHz每覆盖人口0.75和1美元;FCC截至2028年拍卖收入超过1000亿美元的目标也更具实现可能。三大运营商面临新增竞争者及频谱采购成本上升的压力，但地面建网耗时耗资，近期基本面冲击有限。

摩根大通认为，铁塔租赁是另一条受益主线。按6万—7万个宏站、每站月租1800—2000美元的假设，摩根大通估计全面部署后年度塔租约16亿—18亿美元，对应AMT、CCI、SBAC约10%—12%的增量租赁机会。核心市场敞口以CCI最大，其次为AMT、SBAC;站点选择取决于建筑物覆盖需求，容量仍需新增频谱或更密集共址部署补充。三大运营商中期加码网络可进一步拉动塔租，长期竞争则可能压缩行业投资。

花旗集团分析师团队认为交易利好SpaceX与铁塔，持续扰动电信及有线运营商估值。核心变化是星链通过“卫星+宏基站+小基站”建立全国移动网络，争取直接经营用户关系。

拟购800MHz频谱上下行各约7MHz，与EchoStar的65MHz中频互补;目前星链仍使用向T-Mobile租赁的10MHz频谱。FCC批准1.5万颗2GHz新卫星及V3回传频段，但若低频直接上星，可能需要调整卫星设计。花旗因此预计地面网络承担重要覆盖与容量，卫星补充农村等市场，后续仍需扩充频谱。

花旗强调，容量决定可争夺市场，卫星模型测算，EchoStar交易、加入Grain交易、再购40MHz Upper C-band，分别支持约1700万、1900万、2800万用户;地空融合模型对应后两种情景约1900万、3100万，相当于后付费手机市场的7%、11%，给SpaceX带来约452亿、760亿美元情景估值增益，约占市值2%、3%。高情景对应三大运营商约13%市值风险，Charter约17%、Comcast约3%。

运营商较年内高点已平均回撤约17%，花旗认为风险部分计价，预计至少2029年前不会实质冲击三大运营商业绩。未来6—18个月，换机周期延长、低流失率可改善利润;拆分资费、移动与宽带捆绑及网络投资构成应对。智能体压低套餐收益及频谱投入增加的担忧仍压制估值，运营商短中期料不提供有竞争力的MVNO合作条件。

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