周三，AI股终于迎来反弹。

SpaceX公布强劲财报后，股价盘中一度上涨12.4%；超微电脑（SMCI）上调业绩预期，股价盘中上涨约9.6%。

前段时间，市场一直在担心AI资本开支太大、融资压力太高，这么多钱砸进去，到底什么时候才能赚回来？结果不少科技股跟着一起下跌。

但美股投资网认为，市场下跌不可怕，关键是要分清楚：究竟是公司的基本面变差了，还是市场情绪把价格打下来了？

昨天我再次提示VIP社群，194.8美元建仓网络安全公司OKTA，今天股价就上涨了8.3%。

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事实上，我们早在9月1日就以165美元布局过OKTA，目前阶段性浮盈接近30%。

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此外，我还捞底了另外一个AI潜力公司，今天也大涨10%，想知道代号的可以加VIP领取。

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当然，我不是说每次大跌都值得捞底。真正值得出手的前提，是你对公司的价值有自己的判断，而不是看见股价跌了就觉得便宜。

这也是为什么，最近越来越多投资人警告AI泡沫时，我反而特别关注橡树资本创始人霍华德·马克斯的观点。

21视频丨橡树资本创始人霍华德·马克斯：我们面临如此大的挑战 ... 马克斯目前并不认为市场已经达到真正意义上的泡沫状态。他有一句话，我觉得特别值得琢磨：

泡沫的本质特征之一，是投资者对风险的“浑然不觉”。而当华尔街上下都在警惕泡沫风险时，这种“浑然不觉”恰恰是缺席的。

这并不是说大家都在讨论泡沫，市场就一定安全了。

马克斯真正想提醒我们的是，泡沫不只是股价涨得高，更危险的是投资者陷入非理性繁荣，开始鲁莽冒进，甚至不再认真考虑风险。

回头看他的投资生涯，2000年科技股泡沫破裂前，他曾警告投机狂热；2007年，他再次提醒市场不要过度乐观。但到了2008年金融危机和2020年疫情暴跌期间，当市场被恐慌笼罩时，他又开始寻找低价买入的机会。

同一个人，既能在狂热时提醒风险，也能在恐慌时寻找机会。这才是我真正看重他的地方。

回到现在的AI行情，我当然不会忽略资本开支、融资压力和估值风险。但我也不认为，只要市场开始讨论泡沫，就意味着每一次回调都是牛市结束的前兆。

市场疯狂时，要警惕预期透支；市场恐慌时，也要看看有没有优质公司被错杀。

这轮下跌，确实给了我重新审视、寻找入场机会的空间。接下来，我仍会把精力放在公司的基本面、估值和风险回报上，而不是试图猜中市场的最低点。

别人恐慌时，不代表一定要买；但当价格跌出了价值，至少应该有勇气认真研究，而不是被情绪吓退。

Meta财报要点：广告强劲：展示量增10%，价格涨14%； MUSE变现初期：日活250万，规模化要等2027年后；烧钱加速：Q3资本开支349亿美元，自由现金流负21亿美元。

筹备融资：推出无投票权C类股，保留小扎控制权。

但是2027 capex 没有给数字，没有清晰指引，之前市场预期的股权融资/ 融资节奏没有落地，没有清晰指引，新业务比如 muse ，API 业务没有清晰数字

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【原创声明】

本文由美股投资网（TradesMax.com）研究团队原创完成。

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