美股投资网获悉，知情人士称，英伟达(NVDA)董事会于美国周三开会，讨论是否撤换首席执行官黄仁勋——这家全球最大的 AI 处理器供应商，正被其掌门人的两起婚外情报道缠身，其中一名当事女性据称被怀疑为中国从事间谍活动。英伟达未就此次会议回应置评请求。

报道称，公司已聘请外部猎头寻找下一任 CEO。Semafor 援引知情人士称，部分董事倾向于任命首席财务官克雷斯为临时 CEO，但董事会尚未作出决定。预测市场 Polymarket 显示，黄仁勋在年底前辞职或被免职的概率为 83%;继任人选的赔率中巴克居首、克雷斯次之——不过该市场规模很小。

马斯克同日在 X 上表态，称聘用黄仁勋“将是一种荣幸”。此前报道英伟达准备罢免黄仁勋，媒体披露他与一名直属下属的恋情，令危机升级。这些消息的财务后果已经显形本周英伟达市值蒸发约 6,000 亿美元，目前为全球市值第二的公司。

为什么没有“第二把交椅”

讨论接班之前，先要理解为什么这件事这么难。黄仁勋从未指定过继任者。他一手创建了这家以游戏显卡起家的公司，把它改造成 AI 算力机器，并做成全球市值最高的公司之一。据伯恩斯坦等机构此前的分析，约 60 位高层主管可直接向黄仁勋汇报，他本人密切参与日常运营——这意味着公司没有明显的第二把手。伯恩斯坦分析师的表述后来被广泛引用“黄仁勋就是英伟达，英伟达就是黄仁勋。”

悉尼 Floodlines Research 创始人安娜·吴(Anna Wu)的说法是“黄仁勋是这个行业的摇滚明星，他高调直言、与英伟达品牌融为一体，这样的领导者极难替代。”

正因如此，市场把候选人分成了两套清单临时稳住局面的一套，长期接棒的一套。

而英伟达的家族化任职结构——女儿麦迪逊负责 Omniverse 软件业务、儿子斯宾塞在机器人部门、女婿参与新兴云客户合作——既加深了“他就是公司”的印象，也让外界的接班猜测更容易落到他身上。

克雷斯稳定局面的明显选择

最简单的解法，是把每季度与黄仁勋同台出席业绩电话会的人推上去首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)。

她今年 59 岁，2013 年加入英伟达，此前长期任职于微软、思科与德州仪器，担任 CFO 已 13 年。公司的收入增长、毛利率、数据中心业务与业绩指引，历来由她向华尔街解释。Semafor 报道称，部分董事倾向于让她出任临时 CEO。

交易平台 eToro 首席分析师乔希·吉尔伯特(Josh Gilbert)的判断是“克雷斯是稳定局面的明显选择。她当了 13 年财务负责人，每场业绩会都与黄仁勋同台，是市场在急需信任与连续性的时刻熟悉且可信的声音。”

但他紧接着把两件事分开了“正式任命是另一回事。英伟达的护城河来自技术，董事会挑选长期负责人时大概率希望由工程师坐进这把椅子。”克雷斯的履历集中在财务领域，未必是技术创新与产品战略上的天然接班人，更适合被理解为维持财务与资本市场稳定的过渡型人选。

巴克长期名单上的第一位工程师

长期候选名单上排第一的是伊恩·巴克(Ian Buck)，今年约 49 岁，2004 年加入英伟达，是 CUDA 软件系统的开发主创之一——CUDA 把 GPU 从图形处理器扩展为通用计算平台，是后来 AI 训练与推理业务的根基，也是开发者被锁在英伟达芯片上的原因。他拥有斯坦福大学博士学位(博士课题即为其在英伟达的 AI 软件奠定了基础)，现任超大规模与高性能计算副总裁，负责面向超大规模 AI 客户的硬件与软件产品，合作对象包括微软、谷歌、亚马逊、Meta 与 OpenAI。Business Insider 在 11 月的报道中将列为值得关注的潜在长期接班人。

Futurum Equities 首席市场策略师谢伊·博卢尔(Shay Boloor)说“如果必须进行交接，巴克凭借参与创建 CUDA 与领导超大规模业务的经历，是最有实力的长期内部候选人。”

一个可供参考的注脚就在本周，SpaceX 与英伟达合作的 Starmind 太空算力项目公开露面时，出面替这套架构背书的正是巴克本人——他对媒体说，SpaceXAI“正在把这套架构从庞大的 AI 工厂带到轨道计算这个新前沿”。他已经是这家公司对外的技术面孔之一。

但他真正担心的是下一个十年。“黄仁勋不只是英伟达的 CEO，他是一直在识别计算走向的那个人。”博卢尔说。这句话点出了继任安排的真正难点接班者要接的不是日常管理权，而是技术方向的判断力。

其他内部与外部的名字

内部还有两个方向。潜在的候选人包括 32 年元老杰夫·费舍尔(Jeff Fisher);黄仁勋的两名子女麦迪逊与斯宾塞均为公司高管，但外界对其能否接手普遍存疑。持有英伟达股票的 Minotaur Capital 联合创始人阿米娜·罗森伯格(Armina Rosenberg)提出另一种设想先由资深核心团队出任临时负责人，甚至采用联席 CEO 架构——克雷斯稳定业务与财务，巴克负责产品与技术。她强调这只是投资者的设想，并非公司方案。

外部名单上，被讨论最多的是 Arm CEO 雷内·哈斯(Rene Haas)。他早年曾在英伟达任职 7 年，对半导体行业非常熟悉。一名从事芯片交易的银行家表示，哈斯兼具行业知名度与半导体经验，“最有逻辑上的合理性”。还有媒体提到 AMD CEO 苏姿丰其任内 AMD 收入大幅上升，但两家公司的竞争关系会令转会复杂化，且她与黄仁勋有亲属关系，是另一重障碍。Semafor 称，苹果硬件负责人约翰尼·斯鲁吉(Johny Srouji)——苹果自研芯片体系(A 系列与 M 系列)的主导者——也在被考虑之列。

接下来要看的不只是名字

无论人选是谁，市场要回答的问题都不止一个。SLC Management 的德克·马拉基(Dec Mullarkey)说得直白财务负责人能够解释业绩数字，但市场还会要求公司说明治理安排将发生哪些变化——调查如何收场、董事会结构是否调整、黄仁勋的角色如何界定。

时间点也挤在一起英伟达定于 11 月 17 日发布季度业绩，此前指引为营收 1,080 亿美元、同比增长接近 90%;11 月 18 日，黄仁勋被要求出席众议院三个委员会的闭门简报。业绩会与简报会夹着一场换帅悬念，这可能是这家公司上市以来最特殊的一周。

而市场等不到那一周才开始定价。11 月 10 日，美国10 月 CPI 超预期推升加息预期当天，英伟达股价再跌 5.47%，市值一度跌破 4 万亿美元;本周累计蒸发的约 6,000 亿美元市值中，丑闻与换帅报道是排在 AI 交易情绪之后的主要增量。

结论

把两套名单放在一起看，这场接班讨论的真正分歧不在人，在岗位的定义临时 CEO 需要的是市场信任，这个人选已经收敛到克雷斯;长期 CEO 需要的是技术判断，人选收敛到巴克，但连最看好他的分析师也承认，他能解决“极其困难的技术问题”，却未必拥有黄仁勋那种对计算产业方向的嗅觉。

Polymarket 上 83% 的年内去职概率，与其说是在定价黄仁勋的去留，不如说是在定价“董事会敢不敢在财报周动手”。而在那之前，每一次董事会会议纪要的模糊表态，都会被市场当成信息来交易。

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