热门股 RBLX PLTR ABNB WISH 分析，后市展望和估值变化，格局

2021-03-13

今天的视频将解读和分析几家比较热门的股票在后疫情时代的前景和估值变化，格局。

ROBLOX

首先就是Roblox，这家公司原本计划在去年12月进行的IPO，但由于定价担忧而推迟了IPO，打算以内部认识出售现有股票的方式直接上市，但今年2月的直接上市计划也遭到了推迟，主要原因是证券交易委员会要求该公司修改平台中Robux 这种虚拟货币的收入计入方式。最终，公司于本周三在纽约证券交易所(NYSE)直接上市，以每股65美元的价格开盘，股票代码 RBLX，收盘价格为69美元，比起参考价格45美元涨幅超过50%，整体表现不错。

Roblox 是一个游戏平台，为玩家提供了一个可以简单创建游戏的系统。而且创建的游戏可以与其他用户分享。而Roblox 则通过收取游戏内置功能费以及销售虚拟角色的服饰，手势，表情等盈利。当然，Roblox另许多投资者以及玩家激动的原因并不光是他的游戏平台，而是这家公司在建立的metaverse，元宇宙。元宇宙这个概率大家可以参考电影头号玩家里面所描述的世界。基本Roblox的长期目标就是想创建一个让所有人都可以一起游戏，学习，甚至工作的虚拟现实世界，并且这个虚拟世界还拥有自己的虚拟货币Robux。那么加入了这个概率，这家公司的故事性就变强了许多，不单单只是游戏平台股，更多的还包括了互联网，社交网络，虚拟技术，还有数字生活概念股。

另外，Roblox在这个市场里面作为先行者，虽然也有其他公司做类似的事情，但没有一家能与Roblox真正抗衡。从Roblox缺少直接的竞争对手来看，这点使得它可能比Unity更具吸引力。

由于Roblox平台对于儿童来说非常容易使用，54%的每日活跃用户(dau)年龄在13岁以下。2019年，该公司的日活跃用户总数增长了47%，达到1760万，2020年在疫情的推动下增长了85%，达到3260万。

2019年，Roblox的营收增长56%，至5.084亿美元，2020年又增长82%，至9.239亿美元。2019年，Roblox的总预订量(包括虚拟货币销售)增长了39%，达到6.943亿美元，2020年又飙升了171%，达到18.8亿美元。

但值得一提的是，虽然Roblox增长强劲，但该公司目前仍未盈利，净亏损从2018年的8810万美元收窄至2019年的7100万美元，但2020年亏损却达到了2.533亿美元，是2018年的三倍多。

主要尚未盈利原因是由于越来越多的开发者将他们的Roblox兑换成美元，因此Roblox产生了更高的费用。Roblox目前以0.01美元的平均价格出售每个Robux，但开发者可以将每个Robux以0.0035美元的汇率兑换成美元。2020年，Roblox为这些转换支付的现金(“开发者交换费”)几乎翻了三倍，达到3.281亿美元，占其营收的36%。如果Roblox增加了每个Robux的成本或降低了它们的美元转换率，这些费用就会下降，它的盈利能力就会提高。但这一过程需要循序渐进，否则它可能会疏远现有用户。

与此同时， Roblox也加快了基础设施、研发、销售和营销投资方面的开销。在基础架构、隐私和安全性方面，2020年相关费用提升了69％，达到2.642亿美元。

但Roblox选择直接上市也表明了它并不缺钱。2019年，该公司的现金及现金等价物增长了32%，至3.015亿美元，在获得最新一轮私募融资后，该公司的现金及现金等价物在2020年飙升了197%，至8.939亿美元。私募融资对该公司的估值为295亿美元。有迹象表明，该公司的隐含估值接近500亿美元，超过了美国艺电(EA)，接近动视暴雪(Activision Blizzard)。

现在Roblox的估值是过去销售额的40倍以上，泡沫不小，但如果Roblox继续增长，价格/销售比率可能会大幅下降。大西洋证券(Atlantic Equities)对于Roblox的预期很好，将其评级为增持，目标价为60美元。

总的来说，如果Roblox 能在成本方面缩减开支，并且按照计划将核心用户群年龄从儿童跟青少年向上扩张，那么Roblox未来的机会还是非常多的，但目前这个70美元的价格，我们是不考虑介入。

RBLX今天也表现比较强势，这两天都在上市当天的上影线里面整理。WSB的论坛讨论也在激烈讨论这RBLX，深得广大民众的喜爱。上市后连续2个交易日，长上影长下影，多空意见不统一，建议再观望一下。

AIRBNB

Airbnb 作为近期最受欢迎的IPO之一，相信不管是公司本身还是股票，大家都应该十分熟悉了。但这只股票也是存在一些争议的，一方面公司是好公司。不管是业务还是商业模式，未来成长，都没什么可以挑剔的。在加上疫情的缓解，疫苗消息的利好，似乎可以看到世界各地的人们在打完疫苗以后迫不及待的登上飞机开始度假的情景。另外，居家工作也成为了一种趋势，即使疫情过去，许多公司也开始实行或者考虑永久在家工作的可能性，这也会带动Airbnb的按月的长租市场。根据数据显示，长期住宿(超过28天)是Airbnb去年增长最快的细分市场之一，截至2020年9月，该市场同比增长50%。疫情之后的消费者，对于Airbnb 中体验的需求也会上升。

在Airbnb最开始的招股书中，Airbnb对于整体市场有以下估计。

1.8万亿美元的短期住宿

2100亿美元用于长期住宿

1.4万亿美元用于体验

整体上来看，这是一个高大3.4万亿美元的潜在市场。而Airbnb的交易手续费为10%-15%，也就是说对于Airbnb来说，可转化为收益的市场总额可达到3400亿美元。2020年公司的总收入是34亿美元。可转化市场总额大约是现有销售额的100倍。2019年Airbnb的客流量为2.47亿人次，仅占全球预计65亿人次的付费过夜旅行的3.8%。所以增长空间还是巨大的，疫情之后的财报收入大概率会疯狂上涨。

另一方面，Airbnb的股价是真的贵，估值也是真的高。公司一上市的市值超过了全球三大连锁酒店总和。上市当天股价收盘 144.71美元，使其估值达到865亿美元——而当天万豪酒店、希尔顿酒店和洲际酒店在收盘时的市值总和为841亿美元。现在股价197美元，即使上两周成长股被杀估值杀的那么厉害的时候，Airbnb的股价也没有出现特别诱人的买点。但这也说明了这只股票，非常强势。整体来说我认为疫情已经是Airbnb这类企业能遇到的最糟糕的，最具挑战性的运营环境之一了，他们能扛过这波疫情，未来发展不可限量。所以我认为这支股票适合逢低买入，然后长期持有。

最后提醒一下， Airbnb的锁定期限应该在2021年第二季度的某个时间，在他们作为上市公司发布第一份财报之后。Airbnb的第一次财报电话会议尚未宣布。如果Airbnb内部人士出售大量股票，短期内可能会有抛售的风险。

今天ABNB日线级别底下MACD有种水上金叉的感觉

4小时线，支撑在昨天跳空的188这里有缺口支撑，再下面是175，

而且2月26和3月1号这2个连续交易日都是很大的量在接盘，可以看出有资本力量的入驻。加上今年疫情恢复，拜登也宣布在4月底之前，也就是自己上任100天内，想要1亿人接种疫苗，所以也是利好这种传统行业旅游复苏股。而且它的管理层在疫情后推出的短距离旅游，提高了业绩。

PLTR

这家公司随着最近纳斯达克指数的回调，股价跌超40%。但即使如此，比起九月底的上市价格，仍然涨幅超过了100%。消息面上，Palantir在3月9日，宣布它将于2021年4月14日举行“doubleclick”演示活动。这一次活动将深入展示Palantir如何在生命科学和工业铸造这些垂直领域帮助客户，比如NIH、NHS、3M、bp、PG&E 等，部署端到端的解决方案。具体展示包括生命科学方面包括协调患者观点，临床和观察数据管理，预后模型管理等。工业方面包括，端到端质量保证，生产优化，大规模物联网分析，供应链优化等。

Palantir提供的平台是Gotham和Foundry，而Apollo则持续提供驱动这两个平台的软件。

简单地说，Foundry可以将传统的数据管理、集成和挖掘转化为内部模拟，从而为公司的创造走出最好结果的最佳路径。传统数据管理策略的缺陷在于，它们针对的是企业的各个部门。而Foundry能为企业做的是将来自所有部门的数据集成为一个实体，同时仍然调整单个部门中的任何更改需求，并对受影响的部门进行必要的更改。

通过Palantire的技术，我们可以以前所未有的方式模拟每个企业的运营与发展，Palantir实际上创建了一个与企业商业模式一样的数字孪生兄弟，并将其与实际业务一起发展，同时利用它所学到的一切来改善企业的运营。

从这点上来说，其实不管这家公司如何被Reddit炒作，股价短期如何剧烈波动，当我们回到公司本身的业务上来看，不可否认的是这仍然是一家颇具颠覆性的成长性好公司。回调就是买入的机会。

另外，我们美股投资网几天前有扫描到PLTR 出现 6月18日的看涨期权海量成交，总价值3百万美元，行使价26美金，合约价4.15美元。

PLTR这一次回调探底到20块。今天底下MACD已经有金叉的迹象，筹码在23-30的区间很密集。但是目前上方有缺口和60天线的强压力位，如果势头够足，可以一举突破，那就开启涨势。否则还要整理一段时间。2月18和19号，成交量很大。也就是禁售期的时候，机构在护盘。

WISH

自2020年12月16日首次公开募股以来，Wish 母公司ContextLogic(股票代码:WISH)的股票一路狂飙。在12月30日的17.58美元低点之后不到一个月，股价上涨了近两倍，达到31.19美元。前几天的财报，让股价低致上市以来的新低，其实我们美股投资网早在1月22日，就通过独家调研数据显示WISH 最近季度销售疲软，建议vip会员们千万不要去碰这只股票，当时股价27美元，随后机构拉高出货，每天都阴跌，最后还跌破了发行价。

Wish类似于早期的PDD, 它是北美唯一一个专注于无品牌、平价产品的电子商务平台，大部分产品都来自中国，你如果有用过他们的APP，你会发现，他们每天都有送出很多免费的小礼物吸引用户，或者你看到99分的一条牛仔裤。

它将用户生成的内容和量身定制的个人推荐有效地结合在一起，带来了强大的粘性——该平台拥有约1亿月活跃用户，50万家商家和1.5亿件商品，用户每周在该平台上花费大约1个小时。

目前暂时对这个公司持观望态度主要原因是因为，尽管公司毛利率不错，但公司目前不管是净收益还是在现金流方面都是仍然是亏损状态，并且没有任何要扭亏为盈的趋势。在截至2020年12月31日的过去12个月里，该公司亏损了7.45亿美元，收入为25亿美元。在前一年，他们损失了1.29亿美元，收入19亿美元。销售和营销成本占收入的比例有所上升，成本收入也有所增加。在疫情期间虽然收益增加了，但亏损却更大幅度的扩大了。

目前，这家公司似乎没有考虑盈利能力问题。在该公司的投资者介绍中，他们的盈利方式为“通过规模效应管理成本”和“投资于销售和营销引擎”。过去12个月，Etsy的净利润利润率为20%，EBITDA利润率为26%。较新的竞争对手Poshmark最近也完成了ipo，也略有盈利。当然，在电子商务初创企业和成长型公司的早期阶段，盈利并不是最重要的指标，但光从成长空间来看，Wish的市场定位也存在很多局限性。

市场规模和市场增长。从市场规模而言，Wish的目标市场是定义为年收入低于7.5万元的家庭。据他们估计，这代表了6000万美国家庭和3亿欧洲家庭。如果我们假设每个家庭至少有1.5个Wish账户，那么总潜在市场规模为5.4亿人。Wish在这两个地区已经拥有约8500万用户(4200万美国用户，4300万欧洲用户)，也就是说总体渗透率已经达到了16%(美国47%，欧洲约10%)。