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美股早盘，据美股投资网了解到，美联储主席鲍威尔在欧洲央行主办的会议上重申观望的立场，暗示短期内货币政策不会有重大调整。
紧随其后公布的6月PMI数据和5月JOLTS职位空缺数据均大幅好于市场预期，强劲的经济信号进一步削弱了市场对美联储近期降息的预期，给美股带来一定压力。
美股盘中，因为“大漂亮法案”，特朗普和马斯克再度互怼，特斯拉开盘跌超7%。
与此同时，参议院在法案投票中一度僵持，最终由副总统J.D. 万斯投下关键一票打破僵局，使特朗普主推的税收与支出法案获得通过，力争在7月4日截止日期前完成立法程序。该法案现已返回众议院，等待对参议院修改后的版本进行表决。
在共和党人连夜的激烈讨论中，一项获得两党广泛支持的修正案是：取消对州一级AI监管的禁令。
值得注意的是，由于最新版本的“大漂亮法案”中没有针对风能和太阳能项目的税收，光伏股全面走高，其中光伏追踪器制造商Array Technologies (ARRY) 大涨超12%，成为盘中亮点。
美股尾盘，美股投资网了解到，特朗普被问及是否会延长与贸易伙伴的谈判期时，回答不会将对等关税的暂停期延至7月9日之后。特朗普讲话后，拖累主要美股指数下挫，标普500重回跌势，
与此同时，资金大举撤离科技股，英伟达与微软领跌，投资者转向医疗保健等防御板块。联合健康（UNH）涨幅达4.5%，带动道指整体上涨；安进、默克和强生也集体走高，成为全天市场中的亮点。
截至收盘，标普500下跌0.1%，道指上涨0.9%，纳指下跌0.8%。
美国银行数据显示资金流出加速
尽管标普500指数近日再创新高，但据美国银行最新发布的报告显示，美股市场却在背后悄然出现了加速抛售的迹象，上周录得近10周以来最大规模的资金净流出。
美国银行策略师Jill Carey Hall指出，该行客户在上周整体呈现净卖出，这是三周以来首次出现这一趋势。其中，机构投资者成为主要抛售力量，对冲基金连续第二周削减持仓，而个人投资者也出现六周以来的首次净卖出行为。
在板块方面，共有八个板块遭遇资金流出，尤以工业和房地产板块最为显著。这两个板块的资金外流已持续四周，显示出市场对宏观经济周期和利率环境仍存担忧。同时，公用事业板块的抛售时间已创下阶段新高，而清洁能源相关股.票也因国会版本协调尚未明朗，面临持续的不确定性压力。
值得注意的是，尽管投资者从个股中撤出资金，但资金并未完全离场，而是大举涌入ETF产品。数据显示，上周股.票型ETF录得自4月以来的最大单周净流入，表明资金正在从主动选股转向更具防御性和分散风险的被动配置。
这一轮资金流动背后，反映出市场在创纪录的高位之下，投资者情绪的微妙转变：结构性分化、政策不确定性与估值压力，正在推动部分资金“悄悄撤退”，而ETF的走强或许意味着更多资金正在等待更明确的方向信号。
稳定币巨头Circle要“变身”银行？
稳定币发行商 Circle(CRCL）在周一晚间的新闻公告中表示，已正式向美国货币监理署（OCC）申请全国性信托银行牌照，计划成立一家名为“美国第一国家数字货币银行”的机构。
尽管这家信托银行将无法吸收现金存款或发放贷款，但Circle的意图已经非常明确：它正试图将自身从一家科技驱动的加蜜货币公司，转型为受到联邦监管的金融机构。
乍看之下，这一举动似乎偏离了加蜜货币行业“去中心化”“无许可”的核心理念，但结合当前的监管环境、市场规模和合规预期，Circle此举实际上是一次极具前瞻性的主动转型。
当前，美国稳定币立法正在加速推进。以《天才法案》（GENIUS Act）为代表的监管草案将对稳定币的发行、储备资产管理、审计机制提出更高标准，并要求达到一定规模的发行商必须接受联邦级监管。这意味着，一旦法规落地，Circle要么成为银行接受监管，要么被迫缩小业务规模。主动申请信托银行牌照，正是对这一趋势的提前响应。
此外，对于Circle自身而言，成为一家受监管的银行还将带来诸多现实层面的好处。当前USDC的储备资产托管由纽约梅隆银行负责，资产管理则交由贝莱德。作为发行方，Circle并不直接掌控这些关键资产。一旦其银行牌照获批，公司将可以自行托管和管理这些储备资产，在降低成本的同时，也能显著提升操作透明度与资金效率，减少对传统金融机构的依赖。
更重要的是，这种身份转变将极大增强市场对Circle的信任度。作为全球第二大稳定币，USDC在跨境支付、去中心化金融（DeFi）以及机构清算中已广泛应用，而拥有国家级信托银行的身份，将让Circle在与摩根大通、Visa等金融巨头的竞争中赢得更多合作话语权。这不仅仅是一个监管牌照的问题，而是一种市场准入与地位认同的升级。
从更长远的角度来看，Circle的最终目标可能远不止于发行稳定币。一旦监管框架成型，Circle将有机会基于区块链技术发行链上版本的美元存款、国债、股.票、债券等传统金融资产，成为“代币化金融”的基础设施提供者。可以说，申请信托银行牌照只是其更宏大野心的一部分。
华尔街也在密切关注Circle的动向。在公司IPO后，其股价一度大幅上涨，市场普遍认为Circle将是下一阶段“链改金融”浪潮中的核心受益者之一。伯恩斯坦在最新的研究报告中将其列为“必须持有”的加蜜金融标的，预计未来十年全球稳定币市场规模将增长至4万亿美元，而Circle将是其中的关键玩家。
稳定币的本质是一种高度依赖信任的金融工具，它不像比特币那样依靠稀缺性获得价值，而是通过资产储备来锚定稳定。这种结构注定它迟早要接受更严格的金融监管。Circle比任何同行都更早意识到这点，并选择主动走上合规之路。
在加密行业从“去中心化”走向“被监管”的过程中，谁能率先完成身份跃迁，谁就能在下一个周期中站稳脚跟。Circle申请成为一家银行，并非保守或妥协，而是一种深刻的战略自觉。
这不仅关乎一个公司的生存方式，也预示着稳定币时代真正进入了监管共存、合规并进的新阶段。
特斯拉 (TSLA) 将公布第二季度汽车交付量和产量数据，由于马斯克的政治观点和市场竞争压力的加剧，华尔街普遍预期其季度交付量将再次下滑。
尽管特斯拉股价近期大幅反弹是基于投资者对其商业化无人驾驶出租车(Robotaxis)的看好，但该公司目前的大部分收入和利润还是来自于其核心业务——销售电动汽车，而这一核心业务正面临着高利率和竞争加剧的压力。
目前全球电动汽车市场仍在增长，尽管增速较前几年有所放缓，但特斯拉老款车型的年销量在2024年首次出现下降。马斯克对特斯拉的未来仍然充满信心，他认为2025年销量将重新开始增长，但分析师预计今年的销量将下降8%。
回到第二季度数据，根据Visible ALPHA对23位分析师的调查，特斯拉二季度预计将交付394380辆汽车，这将比去年同期下降11%以上，而该公司上一季度的降幅为13%。
对于销售下降的问题，特斯拉给出的理由是他们暂停生产某些车型，以便转向其最畅销的Model Y SUV的更新版本。分析师们曾表示，许多客户都在推迟购买，因为他们正在等待这款车型的推出。
特斯拉长期投资者、Gerber Kawasaki财富投资管理公司CEO格伯表示：“我认为，很多分析师都认为，由于新款Model Y的推出，本季度特斯拉的销量将出现积极增长。但在我看来，新款Model Y与旧款Model Y并没有太大的不同。”他补充说，对这款车的需求没有达到预期。
相反，人们购买的特斯拉汽车减少了。此前马斯克公开支持欧洲极右翼政党，并为美国总统特朗普工作，监督削减联邦就业岗位和资金，这让一些潜在买家感到恼火。
尽管马斯克已经将他的注意力重新放回到企业经营上，但之前的负面反应，加上消费者选择更便宜的中国电动汽车，导致特斯拉在欧洲的销量连续第五个月下降。欧洲汽车制造商协会的数据显示，5月份特斯拉销量下降了27.9%。
在中国，特斯拉在电动汽车市场的份额已从去年的10%降至目前的7.6%，而2020年的峰值为15%。上周小米公司的YU7 SUV在上市几个小时后就收到了异常强劲的订单，这引发了人们对特斯拉可能不得不降价反击的猜测。
创纪录的挑战
研究公司AutoForecast Solutions的副总裁Sam Fiorani表示：“总体而言，特斯拉在欧洲的销售表现不佳，同时在中国面临的竞争加剧，这两者都对特斯拉未来的发展不利。”
据华尔街分析师称，为了实现马斯克今年恢复增长的目标，特斯拉需要在下半年交付超过100万辆汽车，这将是一个创纪录的挑战。
今年年初，在反马斯克抗议活动中，特斯拉的股价大幅下跌，但最近有所回升。上个月，投资者期待多年的特斯拉Robotaxi终于在美国德州奥斯汀正式登场，进行了小范围的试运营。
不过，值得注意的是，近日特朗普与马斯克就税收和支出法案再次爆发争端，这导致特斯拉周二盘前下跌近5%。
马斯克表示，如果国会批准该法案，他将支持对任何投赞成票的政客发起的党内初选挑战。他还表示，新政党“美国党”将在次日成立。作为回应，特朗普表示，政府的美国政府效率部应该“好好地、严厉审视一下”特斯拉获得的政府资助。
据悉，在特朗普政府主导的大而美法案中，部分汽车制造商的电动汽车税收抵免将在2025年底结束，其他汽车制造商的税收抵免则在2026年结束。随着税收抵免的取消，这可能对特斯拉产生更加不利的影响。
特斯拉(TSLA) 6月在瑞典和丹麦的销量连续第六个月下滑，突显出这家电动汽车制造商面临的挑战：竞争对手正在抢占市场份额，而CEO马斯克的受欢迎程度也在下降。
在瑞典，特斯拉的注册量(衡量销量的指标)6月同比下降64.4%。
在丹麦，特斯拉的销量也下降了61.6%。该公司改款后的Model Y销量同比下降31.2%，仅售出1,155辆，丝毫没有扭转品牌颓势的迹象。
特斯拉月度汽车注册数据的发布，正值马斯克与美国总统特朗普就一项全面减税和支出法案重新爆发争论之际。
华尔街推测，亚马逊可能正准备再次提高Prime会员费，此举有望释放数十亿美元的额外收入。
美股投资网分析师指出，亚马逊即将实施的Prime会员费上调，将成为其获取巨额利润的最隐秘举措。
分析师认为，物流成本和内容支出上涨是推动会员费从当前139美元年费上调的关键因素。
摩根大通分析师Doug Anmuth预计，若美国地区会员费上涨20美元至159美元，每年可新增约30亿美元收入，且不会对会员增长造成实质性影响。
自2005年以79美元价格面世以来，Prime会员的感知价值已大幅提升。如今从快速配送到流媒体及独家优惠等拆分解读的服务组合，年价值预估达1430美元，较2016年测算的544美元翻倍有余。
美股大数据 StockWe.com历史数据显示，亚马逊约每四年上调一次Prime会费：2014年涨至99美元，2018年119美元，2022年139美元。尽管可能遭遇反弹，分析师认为鉴于Prime全面的服务组合和快速配送优势，用户留存率仍将保持强劲。
若亚马逊遵循惯例在2026年实施调价，将进一步加强其服务业务板块。该板块在上财年面对激烈竞争和成本压力时，仍创下444亿美元营收。
在亚马逊持续平衡增长与盈利之际，这一调价举措可能成为关键转折点。
美股早盘，美国财政部长贝森特发表讲话，透露预计将签署多项新贸易协议，且稳定币立法有望在7月中旬前出台，提振市场信心，基准股指开盘维持上涨。Circle盘中涨逾6%后股价收平。
盘中，美联储2027年票委博斯蒂克表示，今年可能降息一次，明年或降息三次，强化了市场对未来货币政策宽松的预期，助推风险资产回暖。
尾盘，苹果传出正在考虑采用Anthropic或OpenAI技术为Siri提供支持。股价一度涨超3%，带动纳指和标普500指数续创历史新高。
Robinhood狂飙！
在今天欧洲首次举办的以太坊社区大会期间，美股在线券商平台Robinhood（HOOD）宣布了一项被外界广泛视为“里程碑式”的加蜜产品战略升级，标志着公司在“传统金融与区块链融合”路径上的加速推进。
截至今日周一美股收盘，该股强势上涨12.77%，盘后继续上行超过3.5%，报96.99美元，
早在今年3月就提示全球粉丝捞底HOOD，理由很简单：当时不管是股.票交易量、期权收入，还是加蜜货币交易，增长都非常明显。更关键的是，资金还在持续净流入，盈利能力也在快速改善。当时股价才40美元，如今3个月，直接翻倍！
根据周一发布的公告，此次更新的核心内容包括：
首先，Robinhood将在欧洲市场开放代币化美股与ETF交易，服务范围覆盖欧盟与欧洲经济区内的30个国家，潜在用户群体超过4亿人。这意味着，欧洲投资者将首次可以通过Robinhood以代币形式投资美国上市股.票和ETF产品。
这些股.票与ETF代币最初将在Arbitrum区块链上发行，支持分红发放和24小时/每周五天的持续交易。
同时，Robinhood承诺不收取任何佣金或点差费用（其他费用另计）。未来，公司计划将这些资产迁移至正在开发的专属Layer 2区块链网络，实现更低延迟的交易确认、跨链资产桥接以及用户自主管理资产。
其次，Robinhood宣布在美国推出以太坊和Solana质押服务。符合条件的用户可通过平台直接参与网络验证，获得质押奖励。这一功能此前已面向欧洲市场开放，美国市场的上线标志着公司在加蜜基础设施服务领域的进一步布局。
在衍生品交易方面，Robinhood将在欧洲推出支持最高3倍杠杆的加蜜永续合约，用户界面设计更加简洁直观，降低入门门槛。交易订单将通过Bitstamp的永续合约交易平台进行清算。
与此同时，Robinhood还对交易体验进行了多项功能升级，包括：
美股投资网分析认为，从产品结构来看，此次发布不仅是对现有加蜜功能的补充，更意味着Robinhood在“代币化实物资产交易”领域迈出了实质性一步。通过布局自有区块链、优化清算速度、降低交易费用、提升用户资产控制权，公司正在为未来的7×24小时实时市场与跨链金融生态铺设底层技术基础。
在MiCA等欧洲监管政策逐步明朗的背景下，Robinhood此时发力代币化资产，具备较强的前瞻性布局意识。不同于传统加蜜平台，Robinhood凭借美股券商身份与合规经验，有望成为首批同时获得美国与欧洲双边监管许可的科技金融企业。
市场解读普遍认为，这一系列产品发布，既是Robinhood向更广泛的全球用户输出“无感化区块链体验”的关键节点，也是其商业模式从单纯零售经纪业务，向下一代金融基础设施服务商转型的重要信号。
伴随传统资产代币化趋势加速，Robinhood的多元化布局正在打通加蜜货币、股.票、ETF、衍生品等多个资产类别的投资通道。未来，Robinhood是否能够借助这一轮产品与技术升级，巩固其在全球零售投资者心中的领先地位，并顺利实现从Web2到Web3时代的跨越，值得持续关注。
甲骨文拿下云大单
甲骨文今天飙升8%，最新披露的SEC文件显示，公司正在迎来云业务发展的又一关键转折点。
根据文件内容，CEO Safra Catz在内部会议上透露，甲骨文2026财年开局表现强劲，核心的多云数据库收入同比增速持续保持在100%以上。更令人关注的是，甲骨文近期签订了多项大型云服务合同，其中一项将在2028财年开始，预计每年可带来超过300亿美元的新增收入。
Catz强调，这些合同反映了客户对甲骨文云基础设施的持续需求增长，尤其是在AI驱动的大模型训练与企业级数据管理领域。不过，公司同时明确指出，这些新增订单暂不会对2026财年业绩指引产生影响。
美股投资网分析认为，这一系列合同的披露，不仅进一步验证了甲骨文在AI时代云基础设施市场的竞争地位，也强化了市场对其长期增长潜力的预期。
就在上周三，我们发表深度文章《美股 7月看好两支股，潜力巨大！！》》中重点提到甲骨文，核心判断很清晰：AI基础设施需求正进入加速释放期，而甲骨文正处在订单转化与产能扩张的关键阶段。如今随着大型云合同的接连公布，甲骨文的增长逻辑进一步被市场验证。
文章回顾：美股 7月看好两支股，潜力巨大！！
摩根大通最新CIO调查报告显示，未来三年AI将成为重点投入领域：约68%受访者计划将超5%预算投入该领域，当前约为25%。
本次调查覆盖了168位管理着约1230亿美元年度企业IT支出的首席信息官，与半导体支出直接相关的两大核心问题包括：1）当前组织IT预算中用于AI/加速计算本地硬件及云服务的占比；2）当前公共云支出占IT预算比重及其预期值。调查结果印证了由AI/加速计算数据驱动支出带动的持续强劲云资本支出增长预期。
调查结果提供了几个关键点，小摩认为这些点支持了由AI加速计算数据中心建设推动的持续强劲的云资本支出增长。首先，反馈显示未来三年对AI的强烈关注——68%的受访者打算在未来三年内将超过5%的IT预算用于AI计算硬件。其次，作为CIO IT预算百分比的AI相关计算支出意图在未来三年内看起来将增加到15.9%，而目前约为5.9%，这意味着年复合增长率为41%，这一增长率优于小摩的XPU（GPU、TPU、DPU）半导体收入增长预期的30-35%。
最后，除AI支出外，云支出占IT预算比例预计未来五年将从当前25%提升38%，年复合增长率为含9-13%。
小摩认为，来自大型企业客户的低双位数云支出年复合增长率表明，云服务提供商（AI和通用计算工作负载）的持续健康业务背景有助于推动对云服务提供商资本支出增长的信心的可持续性。
AI算力需求堪称“星辰大海”，AI GPU与AI ASIC双路线将共同受益
美股大数据获悉，短期内，企业表示由于关税/贸易和地缘政治动态，今年下半年的IT支出将更加谨慎（有些下半年推迟）。
总体而言，这与小摩的观点一致，即关税/贸易相关动态可能会推动公司下半年需求的更季节性模式。
中长期而言，调查结果支持小摩对AI基础设施多年建设周期强劲增长的观点，并持续看好AI受益企业英伟达(NVDA)、AMD(AMD)、博通(AVGO)、ARM(ARM)等企业的持续强劲收入增长前景。
此外，以TPU为核心的AI ASIC近日可谓获OpenAI背书，强化谷歌在ASIC生态领导地位。另一华尔街大行摩根士丹利指出，此合作可驱动谷歌云收入加速增长(未充分反映于股价)，并吸引苹果、Cohere等客户迁移，Compute TAM(可寻址市场)有望上修。
英伟达产能约束以及供给端持续呈现供不应求局面，为ASIC创造历史级的需求机遇，谷歌TPU 等AI ASIC生态有望借OpenAI实现生态突破，预示ASIC需求“后来居上且愈发强劲”。
美股投资网了解到，随着美国科技巨头们坚定向人工智能领域砸巨资，受益最大的赢家势力可能不仅包括“AI芯片霸主”英伟达，还包AI ASIC巨头们，比如博通、迈威尔科技以及来自中国台湾的世芯。微软、亚马逊、谷歌以及Meta，乃至生成式AI领军者OpenAI，无一例外都在联手博通或其他ASCI巨头更新迭代AI ASIC芯片，用于海量推理端AI算力部署。因此AI ASIC未来市场份额扩张之势有望大幅强于AI GPU，进而趋于份额对等，而不是当前AI GPU一家独大局面——占据AI芯片领域高达90%份额。美国四大科技巨头2026年AI算力支出有望高达3300亿美元，意味着有望在今年将创纪录规模的基础上增长近10%。
在5月底的英伟达业绩会议上，黄仁勋极度乐观地预测Blackwell系列将创下史上最强劲AI芯片销售纪录，推动人工智能算力基础设施市场“呈现出指数级别增长”。“如今，每个国家都将AI视为下一次工业革命的最核心——一个为全球每个经济体不断生产智能以及关键基础设施的新兴产业，”黄仁勋在与分析师们的业绩讨论表示。
推理端带来的AI算力需求堪称“星辰大海”，有望推动人工智能算力基础设施市场持续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋认为英伟达未来营收的最大规模来源。
随着DeepSeek重磅推出的DeepSeek R1继续风靡全球，以及DeepSeek一项研究显示的NSA机制在Transformer底层实现AI大模型革命性训练与推理效率提升，引发全球AI大模型开发者追随这种“极低成本AI大模型算力范式”，进而全面驱动AI应用软件(尤其是生成式AI软件与AI智能体)向全球各行各业加速渗透，彻底革新各业务场景的效率并大幅提高销售额，AI芯片需求在未来可能呈现指数级增长而不是此前市场所预期的“DeepSeek冲击波”引发AI芯片需求断崖式下滑。
微软CEO纳德拉此前提到的“杰文斯悖论”——当技术革新大幅提高效率，资源消耗不仅没有减少，反而激增，移植到人工智能算力领域则是AI大模型应用规模激增趋势将带来的史无前例AI推理算力需求。
英伟达冲击5万亿美元市值
华尔街知名投资机构Loop Capital在上周发布研报称，英伟达的市值可能在不久后将达到 6 万亿美元，受益于长期持续的全球AI基建军备竞赛。该机构将英伟达的目标股价从175美元大幅上调至 250 美元，远远高于此前Rosenblatt给出的200美元这一华尔街最高目标价，意味着在Loop Capital看来英伟达市值将升破5万亿美元市值，达到约6万亿美元市值的历史最高点位。
Loop Capital在研报中写道：“我们的研究表明，我们正在进入人工智能应用的下一波‘黄金浪潮’，而英伟达仍然处于下一波需求远远强于预期的重要阶段的最前端。”该机构预测，到2028年，全球云计算巨头+科技型企业+主权AI在英伟达AI GPU上的累计支出大概在2万亿美元。
美股AI安全巨头 BigBear.ai（BBAI）股价盘中一度大涨 22.3%！原因是公司宣布，其生物识别软件“Enhanced Passenger Processing（EPP）”已经在多个美国国际机场和入境口岸正式部署。
这套由子公司Pangiam®开发的AI方案，能够在提升机场安检效率的同时，大幅增强入境旅客的安全性与合规性。
BigBear.ai CEO Kevin McAleenan表示：
“在全球规模部署EPP，需要先进的生物识别技术与AI深度融合，而这正是BigBear.ai的强项。”
部署地点包括：
洛杉矶国际机场（LAX）
达拉斯国际机场（DFW）
丹佛国际机场（DEN）
芝加哥奥黑尔国际机场（ORD）
肯尼迪国际机场（JFK Terminal 4 & 8）
夏洛特国际机场（CLT）
西雅图港（SEA）
加拿大温哥华港（Vancouver Fraser Port）
蒙特利尔机场（YUL）
美墨跨境快线（CBX）
这次部署并非简单的技术落地，而是一次AI国防与安全技术大规模商用化的标志性事件。BigBear.ai通过收购Pangiam®，将自身AI算法与生物识别系统深度整合，打造出一个能够服务全球机场和边境安全的完整解决方案。CEO Kevin McAleenan在声明中明确指出，EPP的部署不仅仅是一次技术更新，更代表着AI技术已经真正融入国家安全和公共基础设施中。
具体来看，EPP的功能核心在于通过人脸识别与生物特征比对，实现对入境旅客身份的即时验证。这种AI驱动的生物识别系统，可以大幅降低传统人工查验的错误率，同时提升海关与边境管理局（CBP）的处理效率。在全球航空客流持续回升的背景下，如何在不降低安全标准的前提下，提升通关效率，已经成为各大国际机场的核心需求。BigBear.ai正好切中了这一痛点。
此次部署的范围之广也体现了BigBear.ai的技术壁垒和落地能力。从洛杉矶国际机场、肯尼迪国际机场、芝加哥奥黑尔国际机场，到加拿大温哥华港和蒙特利尔机场，甚至覆盖到了跨境快线CBX这样的高频通行口岸。这不仅意味着公司在北美市场的深入渗透，也表明其技术正在跨越国界，成为国际通用的边境安检标准之一。
更值得关注的是，这一事件并不只是单一的商业合同那么简单。从更宏观的视角来看，美国政府和主要入境口岸对于AI驱动的安全解决方案的快速采纳，释放出一个极其明确的信号——人工智能正从互联网应用、商业工具，迅速向国家安全、基础设施管理全面渗透。BigBear.ai正处在这一巨大趋势的核心。
从基本面角度分析，BigBear.ai的核心竞争力并不在于单一的生物识别算法，而在于它具备将AI与大规模系统性场景深度融合的能力。无论是国防情报分析、作战决策支持，还是现在的边境安全管理，BigBear.ai构建的是一个全链路AI服务体系。这种体系一旦在政府与关键基础设施中建立稳固的市场地位，其护城河将非常难以被打破。
资本市场对此次事件的反应非常直接。BBAI的股价暴涨不仅反映了短期的市场情绪，更反映出投资者对公司中长期增长逻辑的重新定价。尤其是在AI应用逐步从消费互联网转向To G（政府）与To B（企业）市场的趋势下，BigBear.ai提供的是高壁垒、高粘性、强现金流的解决方案。相较于纯软件SaaS公司依赖订阅模式，这类涉及国家安全和公共基础设施的AI企业，其客户续约周期更长，收入的稳定性更强。
当然，投资者也需要看到潜在的风险。BigBear.ai目前的营收结构依然高度依赖政府订单，虽然本次大规模机场部署提升了商业侧的想象空间，但商业市场的开拓依旧处于早期。此外，AI监管政策的不确定性、国防与安全行业特有的审批周期，以及来自大型科技公司在AI安全领域的潜在竞争，都值得持续关注。
总结来看，BigBear.ai通过此次EPP的全球部署，不仅在技术层面实现了突破，更在市场格局中进一步确立了自己作为AI国家安全赛道核心玩家的地位。短期看，股价的爆发反映了市场对其商业化落地能力的认可；长期看，BigBear.ai正站在AI从“炒概念”向“真落地”切换的时代风口，未来的成长空间仍值得深度挖掘。
BigBear近期还与中东地区的Easy Lease PJSC达成战略合作协议，加速其AI技术在当地的部署和商业化落地。不仅如此，BigBear在2025年还斩获美国国防部两份重要合同：一项为J-35部队管理系统，另一项是与国防部"首席数字与人工智能办公室"(CDAO)合作的地缘政治风险评估原型项目。由于业务属性与专注方向高度类似Palantir Technologies(PLTR)，不少分析师已将BigBear.ai称为"下一只Palantir"
继摩根大通给出80美元目标价之后，高盛也发布了对Circle的首次评级报告，以“中性”评级（相当于轻度看空）覆盖该公司，并设定目标价83美元，较当前股价有高达54%的下行空间。高盛的理由非常直接：“Circle估值被严重高估，且面临多重盈利压力。”核心观点：独特价值难掩估值风险
高盛分析师认为，Circle凭借旗下USDC在稳定币市场占据独特地位。USDC是全球第二大美元稳定币，市值约400亿美元，占有稳定币市场25%的份额。不同于其他加密公司，Circle并不直接暴露于加密货币价格波动，而是通过USDC的储备收益及交易手续费盈利。
Circle预测2024至2027年USDC供应将实现年复合增长率40%，同时营收和调整后每股收益（EPS）预计将分别增长26%和37%。这一增长主要来自三个方面：
特别值得注意的是，自2024年12月与币安达成合作以来，USDC在币安的市场份额已经从9%跃升至23%，余额净增长60亿美元。
高盛唱空背后的三个逻辑
尽管业务增长亮眼，但高盛提出三大风险理由，对Circle保持观望甚至偏空态度：
1.估值泡沫：市盈率高得离谱
2. 利率风险：降息将重创盈利
Circle的核心盈利模式依赖于USDC的储备资金利息收入。美联储的货币政策对其至关重要：
这一观点也被彭博社和CoinDesk最新报道证实。Circle首席财务官Jeremy Fox-Geen近期表示：“如果利率下行，公司将必须大幅依赖非储备收入，比如支付和交易服务。”
3.产品替代威胁与分销成本上升
跨境支付：机会与挑战并存
高盛认为，跨境支付是Circle突破加密行业天花板的最大潜力市场。
根据Cointelegraph最新报道，Circle正在与Visa和Worldpay洽谈，将CPN接入主流支付网络，以期加速跨境清算。
然而，高盛直言：“CPN当前仍处于验证阶段。即使完全成功，其对Circle的收入贡献也要到2027年之后才会显现。
美股投资网上周就预警过， CRCL 的顶部出现
根据美股大数据 StockWe.com 机构主力买卖大数据追踪
华尔街机构在暗池买入3.5亿美元正股，卖出4.9亿正股，净流出1.4亿美元
今日成交大单机构买入4.2亿美元正股，卖出8.2亿美元，净流出4亿美元
我们VIP们因为是申购到 CRCL，持股成本 31美元
稳定币行业竞争日益白热化
根据彭博社统计，2025年第二季度，代币化国债的市场规模首次突破1000亿美元，年增长率高达270%。 这成为Circle面临的又一重大威胁。
写在最后：押注Circle，赌的是稳定币的“美元化未来”
Circle无疑站在加密金融与传统金融融合的前沿。它既享受着美元数字化趋势带来的红利，也暴露于利率周期、监管变动与激烈竞争的巨大风险之中。
高盛的观点可以归结为一句话：“业务好，但价格贵。”
在摩根大通和高盛相继下调目标价后，市场正在重新审视Circle的估值逻辑。投资者需要思考的是，“数字美元”愿景是否能支撑当前的市盈率泡沫。
美股三大指数延续近期涨势，其中纳指和标普500指数创下249年的历史新高，经济数据巩固了美联储降息的预期，美国终止与加拿大的贸易谈判打压了风险情绪。
美联储最为关注的通胀指标——5月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，环比上涨0.2%，虽然双双略高于市场预期，但整体涨幅依然温和。此外，美国5月个人支出环比出现年初以来的最大降幅，表明消费动能正在减弱，但物价并没有失控，这一信号反而强化了市场对美联储即将降息的预期。
与此同时，晚间公布的密歇根大学消费者信心指数意外升至四个月新高，反映出美国消费者的通胀预期明显改善，信心有所回暖。
在宏观数据的影响下，交易员普遍押注美联储将在9月启动本轮首次降息，并预计2025年可能会降息三次。数据公布后，美债收益率的涨幅迅速收窄，美元指数和现货黄金的跌幅进一步扩大。
尽管目前的通胀水平依然相对温和，但不少经济学家警告，随着企业逐步将更高的进口关税转嫁至消费者，未来几个月通胀存在再度上行的风险。
美国总统特朗普宣布将立即终止与加拿大的所有贸易谈判，以回应加拿大对美国科技公司征收数字服务税的行动。美股回吐涨幅后，再度上涨。
焦点个股
耐克 NKE 一度涨超17%，公司第四财季营收超出预期。
4月关税最严重的时候，NKE 股价大跌，我们美股投资网借此机会建仓耐克，持有到现在的公司，成本57美元，VIP社群截图曝光
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此外，本周一热门股 HIMS 因呢诺和诺德终止合作，股价暴跌38%，估值会到合理水平，我们立即提示VIP社群捞底，45美元仓位
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我们的长线股英伟达 NVDA 继续创历史新高
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周五，知情人士透露，微软最新一代AI芯片的研发进展远不及预期。由于设计周期严重拉长，导致这款名为Maia 100的芯片在性能上难以与英伟达的同类产品正面竞争，目前仍仅限于内部测试阶段，距离大规模商用尚有不小差距。
与此同时，谷歌在自研芯片领域同样遭遇挫折。知情人士称，在与联发科联合开发下一代张量处理单元（TPU）的过程中，负责核心网络技术的联发科关键工程团队，已相继跳槽至英伟达，对项目推进构成直接打击。
对于投资者而言，这一系列动态再次强化了英伟达在AI硬件领域的霸主地位。尽管自研芯片被视为大型科技公司降低长期成本、掌握核心技术的必经之路，但现实是，芯片开发不仅周期漫长，而且面临巨大技术挑战。短期来看，这种研发上的落差，反而进一步巩固了英伟达作为行业“卖铲人”的地位，科技巨头们在可预见的未来，仍不得不依赖英伟达的算力支持。
Meta正在寻求筹集高达290亿美元的资金，以全面加速其人工智能业务的布局。为了实现这一目标，Meta计划通过私人资本市场为其在美国的大规模数据中心建设提供资金支持。
美股大数据 StockWe.com 引知情人士透露，Meta目前正与多家大型私人信贷机构进行深入谈判，参与讨论的机构包括阿波罗全球管理（Apollo Global Management）、KKR、Brookfield、以及太平洋投资管理公司（PIMCO）等。初步计划，Meta希望先从这些机构募集约30亿美元的股权资金，随后再通过债务融资筹集约260亿美元。如果最终达成，这将成为近年来私人资本市场规模最大的一笔融资交易之一，也反映出AI基础设施竞争正推高大型科技企业的资本需求。
期权的时间价值（Theta）会随着时间的流逝而减少，这也意味着期权价格随时间接近到期时会逐渐贬值。
那么，周末期间，期权的时间价值是否依然会衰减呢？
答案是：会！
尽管市场在周六和周日没有交易，但做市商并不是“傻子”，他们不会白白让你赚取这两天的时间价值！
通常情况下，做市商会在周五（有时甚至是周四）提前调低期权报价，将周末两天的Theta减去。因此，做市商会提前考虑到时间价值的衰减，并通常按照1.5天的方式进行调整，这意味着期权的Theta在一周内实际上衰减了6.5天，而不是传统的5天。
VIX指数与Theta衰减的关联性
这也是为什么VIX指数（恐慌指数）通常在周一显著上升，而随后几天逐步回落的原因。因为期权的Theta在周中加速衰减，尤其是在周一，时间价值的减少速度往往比周五更快。
由于期权时间价值的加速衰减发生在临近到期日和整个日历周（包括周末），市场参与者对未来不确定性的定价（即隐含波动率）会在周一有所体现，反映了经过周末“沉淀”的不确定性。而随着周中时间价值的加速消耗，特别是在临近周五时，期权的剩余价值减少，隐含波动率也会随之调整，导致VIX指数的逐步回落。
对期权卖方的启示
对于期权卖方（特别是做空期权的交易者）来说，最佳的开仓时机通常是周一或周二。避免在加速衰减的日子里卖出期权，尤其是很多交易者喜欢在周五临近收盘时卖期权。然而，周五下午开仓时，做市商已经提前将周末的Theta扣除，因此你实际上是赚不到周末的时间价值的。
同时，周五卖出期权的一个风险是，市场可能在周末发生突发事件（例如公司财报或宏观经济数据发布），这些因素可能导致股价剧烈波动，从而影响期权的价值。
因此，相较于在周五卖期权，等待到下周一再开仓可能是一个更稳妥的选择，因为你能避开周末不确定性带来的影响，且期权的时间价值开始正常衰减。
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美股盘前，据美股投资网了解到，美国5月耐用品订单录得自2014年7月以来的最大增幅，这无疑为制造业活动提供了积极支撑，暗示企业投资和生产需求保持一定韧性，然而，同期发布的美国第一季度GDP终值却被下修至萎缩0.5%，反映出经济增长面临的结构性挑战及内生动能的放缓。
尽管美国宏观经济数据好坏参半，但市场对美联储年内至少降息两次的预期不降反增，显示出投资者更倾向于解读经济放缓迹象，并将其与货币政策宽松化前景联系起来。这种预期管理，在一定程度上为市场情绪提供了支撑。
美股早盘，美股开盘三大指数走高，对利率敏感的科技股多数上涨，这表明在宏观数据分歧的背景下，资金流向了对低融资成本和未来增长潜力有更高敏感度的领域。
美股午盘，美股大盘的涨势得以维持并进一步扩大。一个关键催化剂是白宫方面关于即将来临的关税谈判截止期的表态。
白宫发言人卡罗琳-莱维特明确指出：“最后期限并不重要。或许可以延长，但这要由总统决定。”
此番言论有效地淡化了市场此前对于7月8日（特朗普Z府暂停“对等关税”90天后的原定生效日）和7月9日（欧盟达成协议以避免50%关税的最后期限）这两个关键时间节点的担忧。
由于贸易政策的不确定性一直是压制市场情绪的重要因素，白宫的这一“软化”姿态，显著降低了短期内爆发全面贸易冲突的风险预期。在这一积极信号的推动下，三大美股指数盘中涨幅一度接近0.9%。
截至收盘道指涨幅为0.94%；纳指涨幅为0.97%；标普500涨幅为0.80%。
机构上周买美国科技股创纪录了
据美银对其机构客户的统计，上周科技股资金流入量达到2024年6月以来的最高水平。机构客户对科技股的买入量创出该数据开始统计以来最高，按市值标准化后则位于第98个百分位。
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在瞬息万变的美股市场，突发新闻就是金钱！重磅收购、关键合作等消息，常常在瞬间引爆股价，带来巨大的投资机会。
我们美股投资网深知这一点，因此专门推出了独有的美股大数据“突发新闻系统”！这个系统能够在市场反应之前，精准捕捉每一个重磅信号！
今天多个突发重磅收购和关键合作新闻瞬间引爆相关个股，而它们无一例外，全部被我们精准捕获！
开盘十分钟，自动驾驶技术公司Cyngn (CYN) 暴涨258%，因英伟达博客文章提到，Cyngn是自主移动机器人领域的先驱，目前正在将其DriveMod技术集成到英伟达的“Isaac Sim”中，以实现对先进自主操作的大规模、高保真虚拟测试。
我们提示VIP会员关注动能趋势，预计能从17涨到25美元。
结果远超预期！CYN在不到两小时内飙升至39.55美元，盘中最高涨幅高达689.42%！ 真的是太疯狂了！
我们立即提醒 34美元卖出，两个小时获利 100%。
我们的系统还精准扫描到英伟达的“亲儿子”CoreWeave (CRWV) 计划收购比特币挖矿及托管服务提供商Core Scientific (CORZ) 的重磅消息。
消息一经发布，CORZ股价短暂停牌，随后迎来完成重组并重返纳斯达克以来的第二大单日涨幅，收盘暴涨超过33%，盘后涨幅更是逼近6%！
我们的系统还在收盘前扫描到小马智行PONY冲高20%，因Uber与前首席执行官特拉维斯·卡兰尼克洽谈，以资助其收购PONY。
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特斯拉利空
在6月26日中国晚间的发布会上，小米CEO雷军正式推出了小米的首款SUV——小米YU7，并直接向特斯拉的热门车型Model Y发起挑战。
小米CEO雷军在发布会后接受采访时表达了激动之情，表示YU7的预定数据“远超过此前想象”。
小米方面披露的销售数据显示，小米YU7在发布后的3分钟内，大定订单（支付5000元定金，7天后自动锁定不可退）即突破20万台，并在一小时内迅速攀升至28.9万台。
如此迅猛的订单增长速度，不仅远超市场预期，也凸显了消费者对小米品牌在汽车领域的强劲信心。雷军在发布会上透露，对于YU7的定价策略，团队仅用“5分钟就达成了共识”，可见其对产品竞争力的自信。YU7的起步售价为25.35万元人民币。
在发布会现场，雷军着重将小米YU7与特斯拉的热门车型Model Y进行了直接对比。雷军强调，YU7标准版的配置水准已达到Model Y的Max和Ultra版本，却在定价上比Model Y标准版（26.35万元人民币）降低了1万元人民币。
YU7在性能参数上亦表现亮眼：标准版车型续航高达835公里，搭载96.3 kWh磷酸铁锂大电池，较Model Y续航多出242公里，且电池成本优势明显。这使其在所有中大型纯电SUV乃至四驱纯电SUV中，续航里程均排名第一。
YU7定位为“豪华高性能SUV”，提供3个不同版本车型，百公里加速仅需3.23秒，综合功率达到508kW（691马力），最高车速可达253km/h。这些数据表明，小米YU7正以“配置超特斯拉，定价更具竞争力”的策略，正面冲击特斯拉在中国乃至全球电动SUV市场的主导地位。
小米YU7的强劲表现，对特斯拉构成了新的竞争压力。尽管特斯拉Model Y在全球市场占据领先地位，但小米YU7凭借其激进的定价策略和媲美高端车型的配置，无疑将在中国这一全球最大电动汽车市场分流Model Y的潜在用户。
未来，特斯拉可能需要重新审视其在中国市场的定价和产品策略，以应对来自小米等新兴势力的挑战。小米YU7的入局，使得中国新能源汽车市场的竞争格局进一步白热化。
小米作为消费电子巨头，其强大的品牌号召力、庞大的用户基础和成熟的供应链管理能力，使其在汽车领域具备独特的优势。
我们将密切关注YU7的后续交付数据和实际市场反馈。如果其交付量能持续保持高位，将进一步验证小米在智能电动汽车领域的竞争力，并可能提升市场对其全球扩张潜力的预期。
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