摘要

【美股连涨4日再创新高 该如何正确看待美股大涨？】最近，黄金表现平平，已经完全被美股抢去了风头。如今的美股已进入疯涨模式，这种上涨的气势像极了一两个月前的黄金。不过，随着美股越涨越高，市场上关于“美股已经见顶”的声音也越来越多，市场就是如此，有人贪婪的同时总有人在一旁恐惧。今天，我们就来看看，美股为何疯狂上涨，又为何有人频频喊空？（美股投资网）

最近，黄金表现平平，已经完全被美股抢去了风头。如今的美股已进入疯涨模式，这种上涨的气势像极了一两个月前的黄金。不过，随着美股越涨越高，市场上关于“美股已经见顶”的声音也越来越多，市场就是如此，有人贪婪的同时总有人在一旁恐惧。今天，我们就来看看，美股为何疯狂上涨，又为何有人频频喊空？

01、行情梳理

截至周三收盘，美股已经连续第4个交易日攀升。从日线图可以看到，从今年4月份开始，美股就不断创下新高，但每次一到3000点附近，必有一次较大的回调。然而，从10月初开始，标普500指数一改过去几个月“一到3000点必回调”的风格，头也不回地朝着3100点走去，如今已经涨到了3150上方，道指和纳指也均创出新高。

02、精选分析

美股疯狂上涨背后的原因

美股创新高背后的推手

全球金融危机后，在量化宽松政策下，全球流动性泛滥、公司疯狂回购股份，美股牛市似乎成了不灭的神话。自然而然地，牛市导致了基金经理严重短缺。在2-3年内，年轻的新生代基金经理出现了，他们当然没有体会过危机的滋味，他们被称为“新人类”。

他们在投资决策过程中，快速购买是唯一重要的规则，而细致理性的思考反而被忽视。在长达几年的大牛市中，卖出股票变成了投资失败者才会犯的禁忌，因为很多股票最终会上涨10倍或20倍，而抛售股票将会错失未来上涨的机会，在狂热的牛市中，他们往往忽视了过高的估值和风险。

占据美国交易量50%的ETF基金经理则是另外一大“势力”，他们的套路非常直接，只要有新的资金流入就买入重的指数权重，这在一定程度上拉高了美国五大科技股的股价。

低利率和负利率造就的“虚假繁荣”

从美国到日本再到印度，全球众多经济体的股市估值皆处于历史高位，但经济基本面却找不到可以支撑股市繁华的证据。低利率和负利率导致了股市的“虚假繁荣”，美联储和欧洲央行的决策者们近期也发出警告，他们向市场中投放的超低息资金可能会刺激风险偏好，引发不安全的投资行为。

低利率令股票更受追捧

由于负收益率债券的市场规模处于历史高位，促使投资者四处追求更高的收益。与债券相比，股票的收益率要明显高不少。目前，标普500指数的股息和回购收益率为5.3%，而10年期美债的收益率为1.8%，因此标普500指数更受追捧。

美国经济数据助涨美股

周三公布的美国10月份耐用品订单增长0.6%，好于经济学家的预期。与此同时，第三季度GDP的年化增长率为2.1%，好于最初报告的1.9%和上一季度的2%；而不是像最初数据显示的那样放缓。

此外，周四凌晨美联储公布的美国经济褐皮书显示，美国经济温和扩张，整体经济成长前景乐观，而全国就业市场依然吃紧。同时褐皮书还表示美国经济增长在第三季略有回升，且有迹象表明，企业投资的下滑可能即将结束。这些数据让市场确信，美国经济表现良好。

并购潮助力美股创新高

最近，一股收购热席卷了从东京到旧金山的董事会，同时给全球主要股市创纪录的涨势推波助澜。本周宣布的并购交易合计超过了700亿美元，其中最大一笔是嘉信理财以260亿美元收购德美利证券。在对美国经济衰退的担忧情绪退潮，对投资者而言，并购活动突然升温被视作是对前景投下了信任票。

看空声从何而来？

资金大幅流出股市

尽管今年美股表现强劲，但散户投资者仍不愿参与这场股市狂热，股市散户的资金流出量已经超过了2008年金融危机以来的最严重水平。有数据显示2019年股市和债市的资金流出量已达2150亿美元，高于2008年金融危机期间的2090亿美元。

投资者已经变得“狂热”

加拿大皇家银行美国股票策略主管洛里·卡尔瓦西纳(Lori Calvasina)表示：

机构投资者在美股市场中已变得狂热，而且‘错失恐惧症’(FOMO，fear of missing out)对他们的影响十分突出。这使我们在近期一段时间内保持警惕，如果年底之前狂热情绪仍持续，将对2020年的市场表现产生影响。此外，当我们从选股者的角度看待美股估值时，我们也看到了美股出现泡沫。

这是美股上涨的原因之一，但它也很可能成为美股大跌的推手。卡尔瓦西纳还称，数据显示，资产管理者已通过期货市场将美股的敞口推高至略高于其在2019年7月、2018年9月、2018年1月和2007年高点的位置。所有这些日期都是美股的“主要”高点。这是令她保持谨慎的主要原因。

2020年美股还涨得动吗？

对于美股明年的表现，大多数分析师的观点是，美股牛市仍将持续一阵子，但不会再像今年一样强劲。路透的最新调查结果显示，策略师们预计，明年美股将继续上涨，但增速将低于今年，涨势会有所减缓。该机构在过去两周对52位策略师的预测值中位数显示，标普500指数将于2020年达到3260点。

投行们看涨的观点也各有不同：

美国政治僵局推动：高盛策略师戴维·科斯汀(David Kostin)认为，美股牛市将在2020年持续下去，这在一定程度上得益于美国两党的政治僵局。他认为，持久的利润周期和持续的经济扩张将在2020年初将标普500指数推高5%，至3250点。

大轮动：摩根大通表示，2020年可能会是“大轮动”的一年——也就是散户投资者突然从债券基金转向购买股票基金，上一次出现这种情况是在2013年。“大轮动”将在2020年中推动美国股市进一步上涨。

也有分析认为，美股牛市虽然未亡，但已经出现裂缝。

毕盛资产管理(APS Asset Managment)创始人兼首席投资官王国辉认为，美股牛市仍将持续一阵。原因很简单，在全球央行仍然持续宽松的背景下，美债收益率又已经处于低位，负利率资产也不断上升，因此资金仍将流向股市以寻求收益。

他还表示，美股的盔甲已经出现了裂缝，这是不容忽视的。9月美国回购市场的“资金荒”已经敲响了警钟。所幸，美联储为了维护市场稳定，决定重新扩表。

此外，美国IPO市场也是一个潜在的风险。王国辉指出，即使在牛市中，WeWork的IPO依旧折戟，而有些勉强成功IPO的公司，在亮相首日就破发下挫。这似乎标志着一个时代的结束，这场对于高科技公司估值虚高的挤兑即将开始。

传亚马逊已研发出第二代 AI 芯片，比第一代至少快 20%

2019 年 11 月 28 日，据报道，亚马逊公司旗下云计算部门 AWS 设计出性能更强的第二代数据中心处理器芯片。如果消息属实，该芯片将帮助亚马逊降低对 Intel 、AMD 服务器芯片的依赖。

有消息人士称，AWS 的新数据中心芯片采用的是软银集团旗下 ARM 的技术，比第一代 ARM 芯片 Graviton 至少快 20%。美股投资网了解到，第一代 ARM 芯片 Graviton 是亚马逊自行研发服务器芯片，应用于在 2018 年 11 月 26 日推出的 EC2 A1 虚拟服务器。

如今，云计算领域已成为芯片制造商逐鹿的重要领地，而在这片领域中，Intel 控制着逾 90% 的服务器芯片市场，其它领地则被 AMD 囊括。

据了解，亚马逊、微软和 Google 等云端服务巨擘，都是 Intel 的服务器芯片大客户。在 2018 年， Intel 数据中心部门为公司贡献了近一半的营业利润，并且，据 Intel 高管透露，接近 65% 的 Intel 数据中心芯片收入来自云计算和通信服务提供商。

鉴于 Intel 的垄断地位，大多数云计算企业试图自研芯片，挑战 Intel 的统治地位；亚马逊云计算部门 AWS 就是其中之一。

此前，亚马逊 AWS 推出了第一代 Graviton 芯片，这是首款有意取代 Intel 的 Xeon 服务器芯片产品线。不过， Intel 的 Xeon 芯片仍倚其优越的效能抵挡住客户的降价压力并逐年涨价。

对此，投行伯恩斯坦分析师 Stacy Rasgon 曾指出，亚马逊的第一款 ARM 芯片似乎并未对 Intel 的数据中心业务产生影响，后者在过去一年继续增长。但同时他也表示，那些每年在 Intel 、AMD 身上花费数十亿美元，并且替代选择不多的科技巨头，拥有开发更强 ARM 芯片的资源：

如果只是 ARM，我并不担心，但是如果亚马逊或者 Google 对 ARM 技术进行投资掌握了这些技术，那么这可能将对 Intel 造成更大麻烦。

竞对爱奇艺会员费欲涨价 优酷官方回应没有上调计划

摘要

【竞对爱奇艺会员费欲涨价 优酷官方回应没有上调计划】面对竞争对手即将涨价，11月28日，阿里巴巴旗下视频网站优酷方面回复美股投资网分析师称，没有上调会员费用的计划。（美股投资网）

爱奇艺会员总裁表态酝酿会员费用上涨，背后是长期亏损压力。优酷虽然在缩减亏损，但单季度仍亏20多亿人民币。

面对竞争对手即将涨价，11月28日，阿里巴巴旗下视频网站优酷方面回复美股投资网分析师称，没有上调会员费用的计划。

近日，爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华对外公开表示，其正在酝酿会员费用上涨，不排除会员率先提价，但并无时间表。

爱奇艺2019年第三季度财报显示，该季度营收约74亿元人民币，同比增长7%，其中会员费收入过半，达37.2亿元人民币。但营收增速放缓，而且净亏损幅度进一步拉大，达到36亿元人民币，是财报披露以来亏损最大的季度。

目前，中国网络视频行业整体格局为优酷、爱奇艺和腾讯视频三方竞争格局，其背后为阿里巴巴、百度和腾讯三家公司。根据三家公司三季度财报，爱奇艺付费会员规模最高为1.06亿，同比增长31%；腾讯视频为1.002亿，同比增长22%；优酷并未公布这一数字，但披露其平均每日订阅人数同比增长47%。

不过，第三方机构QuestMobile的数据显示，截至2019年6月，在线视频的月活跃用户规模为9.64亿，去年同期为9.42亿，也就是说，用户增长已经乏力。

爱奇艺宣称要涨价背后是其业绩长期亏损，而且内容成本不断攀升，第三季度已达62亿元人民币，收入无法覆盖成本。财报发布后，该公司CEO龚宇表示，将继续提升会员在低线城市渗透率，同时2020年将通过减少促销、提升付费单价等方式，进一步提升会员ARPU值(每用户平均收入)。

爱奇艺的定价是2011年制定的，包月价格20元人民币，对标的是当时5元的盗版DVD，而这个价格持续了7年。龚宇曾表示，现在人均一个人在网上已经看到八部电影，七年涨了一倍，盗版DVD都涨了，我们这价钱还没涨。不仅如此，在节日促销中，爱奇艺还与其他品牌联手优惠活动 ，最终会员费收入更低。

与之对应的是，优酷的包月价格为15元，按季度付费和年度付费有部分折扣，新用户也有折扣，而腾讯视频的包月价格与优酷相同，但按季度和年度付费的折扣力度更大。在激烈的竞争下，会员费用背后更加考验的是视频网站整体运营的能力。

就优酷而言，虽然其一直在削减成本，对内容支出更为审慎，调整剧集合作模式，但其日常经营仍然导致阿里巴巴数字媒体和娱乐部门调整后的EBITA(息税前利润)继续亏损，第三季度为22.07亿元人民币。

特斯拉电动皮卡Cybertruck设计遭到主要安全机构质疑

11月28日消息，据国外媒体报道，特斯拉首款电动皮卡Cybertruck的设计遭到了主要安全机构的质疑。

上周，特斯拉发布了其首款电动皮卡Cybertruck。这款皮卡具有很强的未来感，引起了广泛的关注。然而，Cybertruck新颖的设计却遭到了澳大利亚新车评估项目(Australasian New Car Assessment Program，简称ANCAP)的质疑。

澳大利亚新车评估项目首席执行官詹姆斯·古德温(James Goodwin)表示，这款皮卡尖锐的边框和棱角给人一种未来派的感觉，但可能会对行人安全造成威胁。

世界上有许多安全标准，但每个市场略有不同，汽车制造商需要遵守的最主要的一条就是安全标准。古德温表示，Cybertruck的设计似乎不符合行人和骑车人的安全标准。

Cybertruck电动皮卡使用的材质与SpaceX的星际飞船所用的合金相同，非常的坚固。为了展示这款电动皮卡的坚固程度，特斯拉首席执行官(CEO)埃隆·马斯克(Elon Musk)曾在发布会上请人手持铁锤对其车门进行敲击。经过两轮敲击之后，车门完好无损。

然而，Cybertruck的车身材料却引起了一些担忧。澳大利亚新车评估项目希望车辆在撞击中吸收部分能量，因为如果不这样做，乘客将首当其冲。尽管这种材料可能是完美的防凹痕材料，但它可能会让乘客处于危险之中。

此外，这款电动皮卡面临功能缺失的问题，比如，它没有挡风玻璃雨刷，没有转向灯，没有前保险杠，也没有后视镜，这使得它还不能以目前的形式投入生产。特斯拉方面也没有透露，这款电动皮卡何时上市。

印度政府或将限制优步(UBER)等出行服务平台抽成，每单不得超过10%

周一，知情人士表示，印度政府正在考虑限制出行服务平台优步(UBER)及本土品牌Ola的抽成，对司机端收取的每单抽成不得超过10%，而目前的抽成比例约为20%。

在一份长达23页的草案当中，印度政府还提出了对司机进行更严格安全检查的计划，并希望将其每天的上班时间限制为12个小时，因为人们担心疲劳驾驶会危及乘客安全。草案还提议，平台应建立一个控制室，可以每三个小时跟踪一次车辆并对司机进行面部识别。

另外，公司还应该为司机和乘客提供保险，并将平台上收集的所有数据储存在本地服务器上两年。

印度是出行服务平台的重要市场，占优步全球市场的11%。行业专家表示，该草案的通过会使优步及Ola打车平台的收入减半。Ola前高管Joy Bandekar表示：“10%的抽成是行不通的，必须要在20%左右，公司无法在低佣金的环境下生存。”

Prime Day 智能音箱促销使亚马逊遥遥领先其竞争对手

2019年Q3亚马逊Echo智能音箱出货量为1050万，这是该公司有史以来单季度第二高的出货量，再次扩大了其领先优势。2019年Q3全球智能音箱出货量同比增长55%，达到3490万台，其中中国厂商百度、阿里巴巴和小米的销量均高于平均增长。

由于产品种类陈旧以及缺乏主要的促销活动，谷歌在该季度的出货量放缓。 尽管如此，谷歌智能音箱的出货量仍同比增长16%，并将有望在第四季度通过改进产品线以及计划在黑色星期五前后开展广泛的促销活动取得更好的成果。

Strategy Analytics总监David Watkins表示：“2019年Q3亚马逊表现出色，再次证明自己是智能音箱市场的全球主导力量。 全面的产品系列，大幅折扣以及推出以旧换新计划以鼓励用户留在亚马逊生态系统并吸引新用户，推动亚马逊智能音箱市场份额从2019年Q2的22%攀升至Q3的30%。 ”

Strategy Analytics副总裁David Mercer补充说：“中国是全球最大的智能音箱市场，在过去一个季度中，中国厂商的智能音箱出货量占全球总量的36%。在面临来自阿里巴巴和小米的激烈竞争下，百度在Q3位居国内榜首。 这三家中国科技巨头通过似乎无休止的折扣和促销活动霸占整个市场，其他老牌电子企业或科技初创公司很难在市场上站稳脚跟，这可以持续多久还有待观察。现在，每个投资者都在关注的紧迫问题是，如何以及何时他们才能找到将其用户群变现的途径。”

前纽约证券交易所分析师 Ken 11月发现一只黑马股，CLVS ，是一家美国新型抗癌药物公司，在癌症研发方面有非常高的技术积累，Clovis Oncology公司主要从事收购美国、欧洲及其他国际市场的创新抗癌药物，目前正在研发三种抗癌药物产品：治疗胰腺癌的CO-101、表皮生长因子受体口服制剂CO-1686、PARP抑制剂CO-338。

股票技术面上

在3-4美金出现了底部反弹行情，成交量逐渐上升，被我们的人工智能系统扫描到，立即提示vip会员，微信截图

之后每天都多次提醒会员

CLVS 几乎每天都上涨10%，累计涨幅300%。CLVS 是一家很好的公司吗？并不是，但不妨碍它短期的被追捧起来的短线获利机会。

如何找出类似的暴涨黑马股？

加入我们vip会员吧，添加客服的微信号 meigu55

特斯拉Model 3在韩国开始交付 到手价约19万元人民币

11月27日消息，近日，特斯拉Model 3开始在韩国交付，为此特斯拉还举办了一场特别的活动。特斯拉在早年进入韩国市场时遇到了一些问题，购买者无法获得由韩国政府提供的21000美元的补贴政策，因为韩国政府的补贴政策是面向使用标准插座在10小时内充完电的电动汽车。

当政府发现这个问题时并适当调整政策后，Model 3起价低至26000美元(约19万元)，但Model S和Model X仍然很贵。就在上周四，特斯拉皮卡亮相，特斯拉也在韩国首尔举办了交付活动。据外媒报道，特斯拉在活动期间交付了113辆汽车，并拍照留念。

韩国中央政府和省级政府提供的补贴高达2000万韩元(约12万元)。这就是说，剔除政府补贴后，Model 3的起步价仅为3200万韩元(约19万元)。自2017年3月进入韩国市场以来，特斯拉已在韩国建立了172个慢速充电站和22个超级充电站。在慢速充电站给一辆特斯拉汽车充满电需要10多个小时，而在快速充电站上则只需要大约一个小时。

爱奇艺：当前会员费用定价过低 正酝酿涨价

摘要

【爱奇艺：当前会员费用定价过低 正酝酿涨价】前段时间，爱奇艺公布了截至9月30日的2019财年第三季度财报，财报显示爱奇艺依然净亏损为人民币37亿元，同比去年亏损扩大。爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华在接受采访时表示，爱奇艺正在酝酿会员费用上涨，可能会率先提价。

前段时间，爱奇艺公布了截至9月30日的2019财年第三季度财报，财报显示爱奇艺依然净亏损为人民币37亿元，同比去年亏损扩大。爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华在接受采访时表示，爱奇艺正在酝酿会员费用上涨，可能会率先提价。

爱奇艺会员定价获将上涨

杨向华称，爱奇艺的会员收入目前占到总营收一半以上，但是根据相相关调研显示，，中国市场的视频会员价格大概仅为美国同类平台的五分之一，甚至相比于一些较为落后的东南亚泰国、越南单价都更低，其他国家的会员价格基本没有低于两美元/月的。

杨向华表示，国内的音乐、游戏等其他类别的服务，单用户APRU值可以高到平均一个月几百块钱，而爱奇艺的会员单价费用只够买半杯咖啡。他认为当前爱奇艺会员的定价可能过低，还存在一些调价空间。

斗鱼：三季度营收逾18亿，会放弃部分要求高额续约费的主播

11月27日，游戏直播平台斗鱼(Nasdaq:DOYU)发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度斗鱼总营收达18.59亿元(人民币，下同)，较2018年同期增长81.3%；非美国通用会计准则下录得净利润7220万元，2018年同期为净亏损2.142亿元。

用户规模方面，斗鱼季度平均MAU达到1.64亿，其中移动端MAU达到5210万。付费用户达到700万，同比增长66%。

2019年7月17日，武汉斗鱼网络科技有限公司在纳斯达克敲钟上市。此次也是继第二季度后，斗鱼第二次公开发布财报。

对于快手等短视频平台加入游戏直播的赛道，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在电话会议上说：“从用户群体来看，我们与快手聚焦的游戏品类不同。斗鱼的平台上主要是重度游戏玩家，玩家的质量好、粘度高。短视频提供即景式观看体验，与直播平台完整的观看体验有本质区别。”

财报发布后的电话会议上，有投资者注意到，本季度MAU的增长速度有所降低。对此，陈少杰说：“放缓是因为最近没有类似于2016年的王者荣耀这一类的爆款游戏的出现，这和整个直播平台供给的内容是有关系的。不过，接下来随着游戏版号审批进一步放开，以及游戏开发商对新游戏进一步的开发合作，我们对下个季度以及2020年的MAU的增长保持乐观。目前游戏直播行业的渗透率还是很低，未来还是有可持续增长的势头的。”

“部分头部主播合同到期后会要求平台支付高额续约费，而斗鱼会对主播的投入产出的结果进行综合考虑，这种情况下我们会放弃部分主播，停止续约。”陈少杰也对部分头部主播停止续约一事作出了回应。

值得注意的是，斗鱼本季度的营收虽然少于虎牙(NYSE:HUYA)，但是付费用户数更高，达到700万。

斗鱼方面称，从外部因素上看，这一季度驱动斗鱼用户增长的因素主要有三点：第一，Ti9(DOTA2国际邀请赛)等大型赛事的举行对Dota2等分区的用户观看量和部分沉默用户唤醒，起到了显著的拉升作用。第二，第三季度覆盖暑期，是重磅游戏和新款手机的密集发布期，移动端直播观看体验提升也促进了用户观看频次和时长的提升。第三，近期上线魔兽世界杯怀旧服、云顶之弈等潜在爆款游戏，同时提升了移动端和PC端的用户观看量。