美股三大指数周四小幅上涨，投资者关注失业救济申请和房屋销售数据。最近几周，多项经济数据显示通胀放缓，投资者预期美联储将从激进的加息行动中缓和下来。

房屋销售数据显示，美国房地产市场进一步降温。美国房地产经纪人协会周四公布，7月份成屋销售连续第六个月下降。较高的抵押贷款利率拖累了销售，这是美联储加息如何影响经济各个方面的又一个例子。

与此同时，根据劳工部的数据，上周初请失业金人数略有下降，这表明尽管整体经济出现疲软迹象，但就业市场仍在坚挺。

美国股市已从6月中旬低点反弹，纳斯达克指数上周突破熊市区间，而道琼斯工业指数和标普500指数也重获上涨动能。不过，策略师表示，市场对鲍威尔7月新闻发布会和7月经济报告的乐观反应为时过早。

美联储 7 月会议纪要显示，政策制定者可能会继续加息以抑制通胀。不过，官员们表示他们会保持谨慎，并承认过度紧缩可能导致经济痛苦的风险。

在投资者分析会议纪要时，花旗的经济学家认为，会议纪要并没有暗示更温和的政策，只是“呼吁在一个不确定和快速变化的环境中继续依赖数据做判断”。

花旗分析师Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在一份报告中称：“7月FOMC会议纪要总体上是平衡的，反映出FOMC担心这些措施可能对降低通胀限制过少，但也担心收紧过多可能导致不必要的风险。”

花旗分析师指出：“会议结束后，更强劲的经济活动数据、持续高企的工资和物价通胀，以及更宽松的金融状况表明，鲍威尔将再次采取强硬措施，以保持会议纪要显示的委员会打算通过其‘强有力的政策’行动来反映的‘决心’和‘信誉’。”

纽约InspereX高级交易员大卫彼得罗西内利(David Petrosinelli)也认为，投资者过于乐观，误解了会议纪要。

Petrosinelli周三表示：“这肯定不是市场第一次误解会议纪要。外界认为会议纪要不那么强硬，但我看会议纪要时看到的不是这样的。我只是认为，说到底，美联储知道他们存在通胀问题。我认为他们知道，在利率方面还远没有接近限制，我认为他们会达到这个目标。”

Petrosinelli说：“美联储还指出，他们还考虑到这样一个事实，即大宗商品价格，尤其是石油，往往是不稳定的，石油价格下跌并没有让他们感到真正的安慰。”“我认为他们专注于这一点是正确的。”

与此同时，以Jan Hatzius为首的高盛经济学家在一份报告中写道，7月的联邦公开市场委员会会议纪要提供的新信息很少，而且基本上与鲍威尔在7月新闻发布会上提供的信息一致。然而，高盛坚持其预测，即联邦公开市场委员会将在9月放慢加息速度至50个基点，在11月和12月放慢加息速度至25个基点，最终利率为3.25-3.5%，理由是会议纪要称，“在某个时候”放慢加息速度可能是合适的。

纽约梅隆银行财富管理董事总经理安迪·泰珀(Andy Tepper) 则认为：“我认为我们还没有脱离险境。我们认为科技股的反弹充满希望，我们接近利率收紧周期的尾声。”“坦率地说，我们认为这可能有点为时过早，仍然有一些令人担忧和棘手的通胀问题，美联储需要应对。”

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当地时间周四(8月18日)，圣路易斯联储主席布拉德表示，他考虑支持美联储维持先前的加息幅度，即在9月会议上继续加息75个基点。

布拉德在媒体专访中说道，“我们应该继续迅速将政策利率提高到某个水平，这个水平要能对通胀产生巨大的下行压力。真的不明白为什么你要把应该要加的息拖到明年。”

谈到美联储在9月会议上的下一步行动，布拉德说道，“我现在倾向的加息幅度在75个基点。我们的经济数据向好，同时有着非常高的通胀率，因此，我认为继续将政策利率提升至限制性领域是有意义的。”

素有“鹰王”之称的布拉德是今年联邦公开市场委员会(FOMC)的票委之一。年初至今美联储已四次加息，累计加息225个基点，是1980年以来最为激进的一轮加息周期。

(联邦基金利率下限 & 美国CPI同比涨幅)

最新公布的美国消费者物价指数(CPI)同比增幅仅少许回落，仍位于40年来的高位附近。一些央行官员认为物价出现了转机，或许没必要继续以每次75个基点的幅度生息。

布拉德说道，他不确定通胀是否已经见顶，所以美联储在年底前将利率升至3.75%-4%的范围很重要，只有这样明年央行才有充足的政策空间来考虑下一步能做什么。

布拉德还补充称，他认为让物价回到2%的目标大约需要18个月，并且这期间势必会出现多多少的反弹，“要想控制住通胀，我们还有很长的路要走。”

“我认为‘见顶论’指示部分人的一厢情愿，目前还没有在统计数据上体现出来，”布拉德说道，他自然是希望最坏的情况已经过去，但经验证明高通胀要将比华尔街的许多人认为的要持久。

关于其他经济数据，布拉德认为下半年经济增长要比上半年强，并且就业市场也将保持强劲。他指出，市场对经济陷入衰退的担忧被夸大了，对降息的猜测“肯定为时过早”。

“劳动力市场有很多可喜的地方， 失业率甚至有望从3.5%的水平进一步走低。如果反弹至4%附近，也可以对物价有遏制作用。”此前，前美国财政部长萨默斯认为，要想遏制住高企的通胀，失业率需要在一段时间内保持在5%以上。

谈到金融状况，布拉德说道，“我坚定不移的一点是，我不喜欢过于看重以股票定价的金融状况指数。你懂的，某些股票可能远离基本面，所以股市不在美联储政策考量的范围内。”

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著名华尔街“大鳄”Steven Cohen旗下对冲基金正在“横扫”中概股。

当地时间8月15日， Steven Cohen旗下的对冲基金Point72 Hong Kong向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件显示，在截至2022年6月30日的二季度末，Point72 Hong Kong大举买入中概股，新建仓唯品会(VIPS，股价9.62美元，市值63.11亿美元)、阿里巴巴(BABA，股价90.74美元，市值2402.37亿美元)、欢聚时代(YY，股价27.11美元，市值19.43亿美元)，并加仓百胜中国(YUMC，股价46.9美元，市值196.78亿美元)，加仓幅度高达1905%。

据媒体报道，Point72创始人Steve Cohen曾被《商业周刊》评选为华尔街有史以来最有影响力的交易员。2000年，Steve Cohen精准做空美股，在美股崩盘的情况下，斩获了73%收益，一战成名。随后，他利用宏观和系统性策略，叠加自由裁量的多头、空头策略，维持了近20年内年化收益率高达30%的传奇。

据Whaleswisdom网站，截至2022年第二季度末，Point72 Hong Kong的美股组合规模27.15亿美元。与第一季度末相比，其资产管理规模减少2.01亿美元。在第二季度，Point 72 Hong Kong卖出了732只股票，买入558只股票，减持486只股票，换手率达到82.58%。

：Whaleswisdom

第二季度，Point72 Hong Kong买入最多的前5只股票中，前4只均为中概股，分别为唯品会、欢聚时代、阿里巴巴、百胜中国。

：Whaleswisdom

具体来看，该对冲基金二季度以每股8.67美元的价格建仓4305373股唯品会股票，以每股37.41美元的价格建仓1103562股欢聚时代，以每股99.54美元的价格建仓249528股阿里巴巴，并以每股43.05美元的价格增持了417919股百胜中国。

截至美股8月18日收盘，唯品会报收每股9.62美元，欢聚时代报收每股27.11美元，阿里巴巴报收每股90.74美元，百胜中国报收每股46.9美元。

值得注意的是，Point72 Hong Kong在持仓中也使用了很多看涨和看跌期权。截至6月30日，Point72 Hong Kong美股组合前10大重仓股为：SPY(跟踪标普500指数)的看跌期权；VIPS(唯品会)，SPY看涨期权，欢聚时代，阿里巴巴，罗素2000看涨期权，QQQ看涨期权，百胜中国，中通快递，伯克希尔哈撒韦-B。

：Whaleswisdom

除了大幅买入中概股之外，尽管未在内地设立实体，Point72却对A股公司也非常关注，频繁现身A股上市公司调研。

据报道，Wind数据显示，2021年，Point72通过现场会议、视频会议等方式调研82家A股上市公司，完成总调研123次，仅次于高盛集团，排名外资机构的第二位。

今年，Point72更是加快了对A股市场调研的步伐。截至2022年8月17日，Point72已经通过现场会议、视频会议、网络会议等方式调研了81家A股上市公司，完成了122次调研，即将追平2021全年完成的记录。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

北京时间19日凌晨，美股周四震荡收高，股指尝试延续近来涨势。市场关注美联储未来加息路径，并等待下周的央行杰克逊霍尔年会。投资者还在消化几位美联储官员有关通胀与加息问题的讲话。

道指涨18.72点，涨幅为0.06%，报33999.04点；纳指涨27.22点，涨幅为0.21%，报12965.34点；标普500指数涨9.70点，涨幅为0.23%，报4283.74点。

市场继续迎来多家零售商的财报。周四公布的经济数据，为判断就业和房地产市场状况提供了第一手资料。

美联储将于下周在怀俄明州杰克逊霍尔召开年度研讨会，届时将有更多相关线索出炉，因此目前市场普遍保持谨慎。周四美股投资者还听到了多位美联储高官的讲话。

周四美股成交额冠军特斯拉收跌0.37%，成交143.7亿美元。特斯拉CEO马斯克8月18日在社交媒体上表示，特斯拉在每季度上半段生产的新车主要用于出口，下半段则会更多投放在本土市场。

马斯克周四在回复网友关于侧后视镜的提问时称，自动驾驶的未来将不需要侧后视镜。他还表示，将为侧后视镜增加自动配置功能。

另据特斯拉中国官网显示，特斯拉Model Y后轮驱动版预计交付时间已缩短为4-8周，此前预计交付时间为8-12周。

第2名苹果公司收跌0.23%，成交107.2亿美元。据悉苹果可能会在9月7日的发布会上发布几款新产品，包括iPhone 14系列，比之前的iPhone 12和iPhone 13的发布时间稍早。

天风国际证券分析师郭明錤表示，苹果这么做的原因是为了将衰退风险对需求的影响降至最低。他在社交媒体上表示，苹果将iPhone 14的发布和发货日期提前，这可能是苹果在上次财报电话会议上对下一季度前景乐观的原因之一。

郭明錤表示，全球经济衰退的风险仍在“上升且不可预测”，所以尽早推出iPhone将有助于避免经济萎缩对iPhone需求造成的风险。

第3名英伟达收高2.39%，成交77.2亿美元。英伟达上周预先公布了第二季度财报预警，称该季度业绩主要受到游戏收入疲软的影响。

但美银表示英伟达的新指引削减可能会出现 “反转”，因为该公司准备推出5纳米系列产品。美银将英伟达股票评级定为“买入”，目标价为200美元，并指出，英伟达的“第二次降价”将有助于在新的Lovelace游戏芯片以及数据中心产品上市之前为其扫除障碍。

第8名3B家居收跌19.63%，成交25.2亿美元。据报道，游戏驿站董事长、号称“散户概念股之王”的Ryan Cohen旗下的投资公司RC Ventures已在周二申请通过摩根大通证券在未来90天内清仓其所持有的全部945万股3B家居股份。RC Venture是3B家居的第二大股东。

Wedbush分析师Seth Basham将3B家居股票评级由“中性”下调至“逊于大盘”，维持目标价为5美元。分析师Seth Basham表示，除了股东与高管计划出售持股之外，该公司“面临更紧迫的问题是现金消耗、以及如何进一步融资以支撑其资产负债表和重建供应商信心的前景”。

第10名思科收高5.81%，成交19.8亿美元。这家网络巨头公布了第四财季业绩，超过预期，并发布了强劲的业绩指引。

思科发布财报后，摩根士丹利给予其“中性”评级，并将目标价从46美元上调至48美元。花旗给予思科“卖出”评级，但将目标价从40美元上调至44美元。Raymond James给予思科“跑赢大盘”评级，但将该公司的目标价从63美元下调至59美元。

第13名Wolfspeed收高31.86%，成交16.4亿美元。该公司第四财季营收2.28亿美元，超预期的2.08亿美元；调整后每股亏损2美分，低于预期的每股亏损10美分。公司预计2023财年第一财季的营收为2.325-2.475亿美元，调整后每股亏损2-8美分，市场预期为亏损7美分。CEO表示，2026财年的营收将要比去年底预测的21亿美元要搞30-40%。

第15名On Semiconductor收高7.26%，成交13.7亿美元。

第18名中概股阿里收高1.08%，成交12.1亿美元。

以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额)：

资讯来源：美股投资网 TradesMax

北京时间18日凌晨，美股周三收跌。美联储7月会议纪要显示多位委员担心货币政策过度紧缩，未来某个时候会放缓加息步伐。美国国债收益率攀升。7月份零售销售环比持平，创12个月新低。

道指跌171.69点，跌幅为0.50%，报33980.32点；纳指跌164.43点，跌幅为1.25%，报12938.12点；标普500指数跌31.16点，跌幅为0.72%，报4274.04点。

美东时间周三下午2点，美联储公布7月货币政策会议纪要。会议纪要称，许多委员们认为，美联储仍有必要收紧货币政策，但加息步伐将在某个时候放缓。

与会者一致认为，“几乎没有证据”表明通胀压力正在减弱，需要相当长的时间才能解决问题。

美联储会议纪要公布后，联邦基金期货10月合约报97.05，暗示市场认为美联储在9月会议上加息50个基点与75个基点的概率大致相当。

美国商务部周三公布的数据显示，7月份整体的零售销售额环比持平，6月数据修正后为增长0.8%。不包括汽油，7月份零售额增长0.2%。些数字没有经过通胀调整。经济学家之前的预测中值是零售销售增长0.1%。

周三美股成交额冠军特斯拉收跌0.84%，成交207.9亿美元。特斯拉CEO马斯克于当地时间周二晚间在社交媒体上表示“我要收购曼联，不用谢”，但很快澄清说他只是在开玩笑，称“收购曼联”是推特上的一个旧梗，他不会购买任何一支运动队。

随后马斯克又在社交媒体上表示，如果他的确要购买一支运动队，曼联将是他的首选。“他们是我小时候最喜欢的球队，”他说。

第2名苹果公司收高0.88%，成交135.9亿美元。苹果公司计划在9月7日举行iPhone 14系列发布会。新款iPhone将开启一个繁忙的秋季产品季，届时还将包括多款新款Mac电脑、低端和高端iPad，以及三款Apple Watch。

另据报道，苹果公司正在讨论首次在越南生产苹果手表Apple Watch和苹果电脑MacBook.三名消息人士称，苹果供应商立讯精密和富士康已经在越南北部开展测试生产。

第5名3B家居收高11.77%，成交63.3亿美元。该股已连续第6个交易日上涨，6日累计上涨135.75%。此外该股已连续三日登上美股成交额前10强。

第10名塔吉特公司收跌2.69%，成交23.4亿美元。塔吉特第二财季总营收为260.37亿美元，同比增长3.5%，不及市场预期；净利润为1.83亿美元，同比暴跌89.9%；摊薄后每股收益为0.39美元，不及市场预期，上年同期为3.65美元。

塔吉特第二财季可比销售额增长2.6%，低于市场预期的2.8%；实体店可比销售额增长1.3%，数字可比销售额增长9.0%。第二财季现强劲的产品类别包括食品饮料、美容和家庭必需品。

第14名新加坡电商公司Sea收跌6.38%，成交15.7亿美元。该公司第二财季净亏损扩大到9.312亿美元，并撤回了2022年电商营收指引。Sea曾经是东南亚市值最高的公司，但从去年10月见顶以来已下跌近80%。

Sea发布业绩后，多家大行下调其目标价。券商科文将其目标价从115美元下调至106美元，摩根大通将其目标价从91美元下调至85美元，花旗将其目标价从145美元下调至129美元，杰富瑞将其目标价从145美元下调至110美元。斯蒂费尔将其目标价从105美元下调至95美元，但维持对该股的买入评级。

第16名AMC院线收跌13.91%，成交13.5亿美元。最近两周该股已大幅上涨。

第17名中概股阿里收跌3.11%，成交13亿美元。

第20名Block收跌6.46%，成交12.3亿美元。大和证券分析师Kazuya Nishimura重申，基于长期增长前景和成本控制推动的短期收益，将Block的股票评级定为“跑赢大盘”。

以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额)：

资讯来源：美股投资网 TradesMax

高通胀的“锅”究竟该谁来背？去年多次错误高喊“通胀只是暂时性”、同时迟迟不愿迈出紧缩脚步的美联储主席鲍威尔，至今依然并不愿承担这一过失。

不过，在全球发达经济体央行中的一位“同行”，如今则更有勇气站出来“认错”——新西兰联储主席奥尔周四在出席议会听证会时，对疫情期间过度刺激所导致的消费者价格飙升，公开向议员们道歉。

“我们的核心通胀太高了，这表明在之前某个时间节点，货币政策在一段时间内过于宽松，”奥尔在新西兰议会财政和支出特别委员会作证时表示。

当被问及他是否对这段时间的政策执行感到后悔时，奥尔回答称，“我为目前的通胀水平道歉。我已经说过，央行也是造成这一切的一员。”

目前，新西兰反对党国家党(National Party)正呼吁对新西兰联储的货币政策进行独立审查，并认为此前创纪录的低利率和量化宽松助长了房地产泡沫，推动该国通胀率升至了32年高点。

新西兰联储预计将在今年年底前完成五年一次的货币政策评估，奥尔呼吁在场的财政和支出特别委员会各位委员耐心等待这一评估结果。

政策失误不可避免

奥尔解释称，考虑到疫情最初袭来时全球和新西兰国内面临的不确定性，政策失误是“不可避免的”。

他表示，“我们当时可能犯下的最糟糕的错误是放任经济陷入通货紧缩、不必要的失业和经济崩溃。而最终，我们造成了一个相对不那么极端的挑战，那就是通胀——但这依然是个问题，我们需要把4%-6%的核心通货膨胀率遏制住。”

新西兰联储本周三再度将官方现金利率上调50个基点至3%，并暗示将进一步收紧政策，到2023年初将基准利率上调至4%。该联储认为通胀率会从目前7.3%的峰值逐渐回落，但要到2024年中期，才有望回到该联储1-3%的通胀目标范围内。

奥尔表示，在疫情爆发时，新西兰联储的主要关注点是降低长期利率，所部署的工具如预期的那样发挥了作用。他也敦促批评他的人考虑一下，如果没有这种程度的支持，经济会是什么样子，尤其是在世界各地的其他央行都在大力刺激本国经济的情况下。

“这是一个关键问题，失业情况会如何？我们将如何管理通缩或反通胀？这些都是我们在做出决定时需要评估的风险。”奥尔表示。

与奥尔当前的处境相似的是，澳大利亚联储的官员们如今也因沟通不善和政策举措而受到批评，并将接受独立审查。在全球范围内，由于高通胀引发越来越多的不满，人们对各国央行货币政策的质疑声，正开始变得愈发嘹亮。

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美国经济究竟有没有陷入衰退？这是过去一个月时间里，美国金融市场和社交媒体上热议的一大话题。对此，美国银行首席执行官莫伊尼汉(Brian Moynihan)当地时间周三表示，许多挣扎中的美国民众已经感觉他们正处于衰退之中。

莫伊尼汉指出，最近关于美国经济在是否处于技术性衰退的辩论，其实并没有抓住要点。重要的是，当前的经济状况正在对那些最脆弱人群产生负面影响。

“衰退与否只是个说辞。我们是否处于衰退真的不是特别重要的事情，重要的是民众的感受，”莫伊尼汉在当天接受美国媒体采访时称。他还谈到了当前美国的通货膨胀和经济现状，以及消费者的健康状况。

在2022年中期选举到来之际，美国经济是否陷入衰退的问题已经变得愈发政治化。

尽管美国通胀率仍处于1980年代初以来从未见过的高位水平，美国消费者信心也在下降，但月度就业报告等其他经济指标仍然强劲。为了应对CPI和PPI的高企，美联储过去几个月一直在大幅加息，希望在遏制通胀的同时不会对经济造成太大损害。

莫伊尼汉自2010年以来一直担任美银首席执行官，他不愿直言美国经济是否已陷入衰退，称这必须由美国全国经济研究所(NBER)裁定。作为官方仲裁机构，NBER会从整体上观察美国经济，从而做出衰退判断，但这一判定通常要在衰退开始或结束几个月后才能做出。

然而，莫伊尼汉列举了两个对普通美国人产生负面影响的主要问题——汽油价格和租金——作为他担忧的理由。

油价和租金是关键

全美平均汽油零售价格在6月份曾飙升至每加仑逾5美元的历史高位水平。虽然汽油价格在上周已重新回落至了4美元以下，但房租成本则依然在不断上升。租金占政府消费者价格指数的三分之一，美国7月CPI同比增长了8.5%。

莫伊尼汉表示，“汽油价格正在回落，但租金却上涨了10%、12%或15%。而房租支出最终可能会占到这些家庭收入的40%。”

他补充称，“对于美国广泛的消费者来说，我们担心的是租金上涨，因为我们又进入了租金上升的自然周期中(通常是在每年秋天的开学季)。”

当然，莫伊尼汉对美国经济也并非全然悲观。他仍然相信，就像他在之前的采访中说的那样，美国消费者总体上仍然处于良好状态，能够经受住经济动荡。他说，持有固定利率抵押贷款的美国人很大程度上锁定了较低的借贷成本，信用卡余额虽然在攀升，但占家庭收入的比例也仍然较低。

他表示，“从年初到现在，我们没有看到消费者行为的恶化。”不过他也表示，美国人的储蓄金额有所放缓，这可能是由于成本上升。

莫伊尼汉说，企业也在提高工资，这有助于美国人应对(通胀)。美国银行自身也提高了员工薪资，以帮助其20多万名员工应对不断上升的成本压力。该公司对收入低于10万美元的员工加薪幅度高达7%，加薪幅度取决于员工的任职时间，这还不包括该公司常规的绩效加薪周期。

他表示，“(加薪)正在帮助人们应对这个问题。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

在疫情反复、经济逆风等不利因素冲击之下，网易二季度业绩依然取得了稳健增长。

8月18日港股盘后，网易公布截至2022年6月30日的第二季度未经审计业绩，业绩要点如下：

网易二季度营收232亿元(约35亿美元)，同比增长12.8%，环比下滑1.7%；

毛利润129亿元(约19亿美元)，同比增长15.7%；毛利率55.6%，环比增长1.1%；

总运营费用80亿元(12亿美元)，同比增长7.6%；

Non-GAAP 归母净利润54亿元(约8.1亿美元)，环比增长5.5%；

分业务来看，二季度，网易游戏及相关增值服务净收入181亿元，同比增长15.0%；网易有道净收入9.56亿元，同比减少26.1%；网易云音乐净收入22亿元，同比增加29.5%；创新及其他业务净收入19亿元，同比增加6.1%。

本季度，网易在财报中将其“网络游戏服务”板块更名为“游戏及相关增值服务”，并将与游戏相关或附属的部分业务线从“创新业务”转移等“到”游戏及相关增值服务。

具体来看，网易游戏及相关增值服务的毛利率为64.9%，上一季度和去年同期分别为62.2%和63.2%。公司表示，游戏及相关增值服务毛利润同比增长主要得益于手游和端游的净收入增长，包括2021年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等。此外，二季度新上线的重磅新作《暗黑破坏神：不朽》有望进一步延续了游戏业务的景气度。

有道的毛利率为42.8%，上一季度和去年同期分别为53.1%和52.3%。网易表示，有道毛利润环比下降主要由于2022年第二季度学习服务业务净收入下降导致规模效应缩减，其同比下降主要由于学科类课外培训业务已经停止；

云音乐的毛利率为13.0%，上一季度和去年同期分别为12.2%和4.1%。公司表示，云音乐毛利润环比和同比增长主要得益于会员订阅和社交娱乐服务的收入增长以及成本管控的整体改善；

创新及其他业务的毛利率为25.8%，上一季度和去年同期分别为21.7%和27.3%。网易在财报中称，创新及其他业务毛利润环比增长主要得益于网易严选以及广告服务的毛利润增加。

截至2022年6月30日，网易现金及现金等价物、流动及非流动定期存款和受限制现金以及短期投资余额，扣除短期和长期借款后的净额为人民币877亿元(131亿美元)，截至2021年12月31日该净额为人民币856亿元。2022年第二季度经营活动净现金流入为人民币66亿元(990.0百万美元)，上一季度和去年同期分别为人民币46亿元和人民币47亿元。

财报发布后，公司股价盘前上涨超2%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

以科技股为主的纳斯达克综合指数在经历了艰难的开年之后，较6月中旬的低点上涨了逾23%，增强了投资者对新一轮牛市的信心。

主要是因为美国通胀可能已见顶的观点，令美联储加息力度可能会减弱的预期升温，推动了股市的反弹。

(纳斯达克综合指数日线图)

因此，本文我们将来关注三只可能会在大幅下跌后再度大幅反弹的科技股，这些公司的业务都值得长期投资，此前的大幅下跌或为投资者创造了较好的买入机会。

ZOOM视频通讯

今年迄今为止股价表现：-40.6%

市值：326亿美元

2022年迄今为止，Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)的股价已经累计下跌了41%。需要注意的是，ZM在2021年10月大涨至588.84美元的历史高点后，于5月12日跌至79.03美元的低点，较历史高点低了近82%。不过，该股在过去几个月里反弹了38%。

(ZM周线图)

在我看来，随着在家工作和混合工作环境以及正在进行的数字转型，继续推动企业使用Zoom公司的视频会议技术，市场需求料将持续。

截至第一季度，Zoom拥有19.89万企业客户，同比增长24%。更令人印象深刻的是，它有2,916家客户的12个月收入在10万美元以上，同比增长46%。

根据InvestingPro的估值模型，Zoom可能会在当前市值的基础上，再上涨50%。

(ZM公允价值来自InvestingPro)

下一个重要的催化剂是Zoom在美国股市8月22日(周一)收盘后公布的第二季度业绩。

市场普遍认为，Zoom的营收料同比增长9.8%，至11.2亿美元，每股收益同比下滑31.6%，至0.93美元。这家视频会议公司自2019年第二季度上市以来，每个季度的利润都超过了预期，突显了其业务实力。

(ZM历史收益列表)

Snowflake

今年迄今为止股价表现：-50.6%

市值：531亿美元

在过去的几个月里，Snowflake Inc (NYSE:SNOW)的估值大幅下降，今年以来，在许多顶级科技公司遭到大范围抛售的浪潮中，其股价也下跌了近51%。

SNOW于2020年9月上市，在今年6月14日创下110.26美元的历史新低，但此后反弹了约52%。不过，公司目前距离2020年12月428.68美元的历史高点仍有61%左右的距离。

(SNOW周线图)

尽管近期波动较大，但鉴于当前远程工作环境下，对数据分析和管理工具的强劲需求，我预计公司的股价将继续反弹。

全球500强公司中有近一半都是Snowflake的客户，而且，公司客户数量在第一季度增长了39.5%，达到6322家。同时，它有206个客户的年经常性收入(ARR)在100万美元或以上，比此前的104个客户的数量，增长了约100%。

此外，根据Investing.com的调查，大多数分析师仍然普遍看好Snowflake的股票。

(SNOW共识评级)

Snowflake将在8月24日周三收盘后报告第二季度业绩。

市场普遍预期，由于对大型企业的销售增加，预计公司收入将同比增长71.8%，达到4.676亿美元，创下季度最高销售额。并录得每股亏损0.01美元，较上年同期的0.12美元收窄。

(SNOW历史收益列表)

CrowdStrike

今年迄今为止股价表现：-2.1%

市值：465亿美元

过去几个月，Crowdstrike Holdings Inc (NASDAQ:CRWD)的股价一直保持稳定，今年以来仅下跌2.1%——公司股价在5月9日跌至130美元，目前已回升54%。尽管出现了反弹，但该股股价仍比2021年11月298.48美元的历史高点低约33%。

(CRWD周线图)

鉴于CrowdStrike是基于云计算的网络安全行业中首屈一指的公司之一，错过了去年股价大幅上涨的投资者，应该考虑在现在的价格位置，来关注这家公司。

数据显示，这家安全软件供应商在上个季度净增加了1,620个新订阅客户，同比增长57%至17,945个。

在Investing.com的一项调查中，对CrowdStrike股票进行调查的32位分析师中，普遍的评级是「跑赢大盘」，对其信心极高，而且，预期目标价距现价有18%的上涨潜力。

(CRWD共识评级)

CrowdStrike将于8月30日(周二)收盘后公布第二季度财报。目前市场普遍预期，每股收益料同比增长145%至0.27美元，营收同比料增长52.8%至创纪录的5.162亿美元。自2019年6月上市以来，尽管宏观经济背景充满挑战，CrowdStrike每个季度的收益和收入都超过了华尔街的预期。

(CRWD历史收益列表)

信息披露：本文作者持有QQQ和CrowdStrike股份。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

经历了无休止的辩论和多轮投票后，备受瞩目的美国《2022年通胀削减法案》终于在周二正式生效。

民主党称该法案将在未来十年内创造7400亿美元财政收入，国会税收和预算办公室的分析认为，该法案将使联邦赤字削减3000多亿美元。

然而，眼下该法案的具体条款能否落地正在受到业界质疑。比如，该法案的关税等进口条款正在推高太阳能电池板成本；由于美国联邦政府对州土地使用并没有控制权，可再生能源项目的推广可能会停滞不前。

减碳目标受到挑战

该法案将增加政府支出合计4300亿美元，其中3690亿美元用于气候变化和清洁能源，使其成为美国史上最大气候法案，旨在使美国到2030年将碳排放量在2005年的基础上减少40%。

但分析认为，无论是政府评估还是民间智库的模型都没有考虑到，外部力量可能会干扰该项目的进度。如此一来，到2030年减碳40%的目标将受到挑战，更不要提美国在巴黎气候协定中的到2030年将碳排放减少50-52%的承诺。

美国气候政策智库Energy Innovation的Robbie Orvis说：

“这些模型通常属于假设，如果某件事具有经济性，它就会建成。”

“但我们知道，在现实世界中，系统中可能存在一些摩擦。”

专注于可再生能源的资产管理公司Electron Capital Partners首席投资官Jos Shaver表示，新法案“绝对改变了游戏规则”， “(但)这是一次能源转型，而不是能源交换。这不可能一蹴而就，过程中会有很多障碍。”

关税挤压美国光伏产业

一些人担心该法案中发展绿色制造业的关税等进口举措可能会放缓光伏产业的增长。

据报道，美国商务部将于本月对东南亚零部件制造商(美国太阳能面板主要来源)进行关税规避调查。

相关人士警告称，关税规避调查可能导致高达240%的追溯关税，这将严重阻碍美国太阳能产业发展，国内80%的计划太阳能项目将受到影响。

据咨询公司Wood Mackenzie介绍，追溯关税以及供应链障碍导致二季度的太阳能面板安装量降至自疫情开始以来的最低水平。

此外，虽然拜登此前宣布将对从东南亚四国采购的太阳能组件给予24个月的进口关税豁免，但并没有明确披露之后的政策方向，导致国内外太阳能行业处于被动地位。

美国太阳能开发商8minuteSolar Energy的首席执行官Tom Buttgenbach表示：

“我需要知道我的供应链在四到五年后会是什么样子。”

“目前的环境是本周的关税(措施)和下周的(关税规避)调查。当你在处理价值数十亿美元的基础设施交易时，这简直就是一场噩梦。”

一些分析认为，这可能是拜登的权宜之计，一旦美国国内供应短缺和成本高企问题得到解决，美国可能会取消豁免。

绕不开的地方政府

脱碳采用的太阳能和风电场需要大片土地，而地方政府将成为最大阻碍。

在土地规划和使用上，美国地方政府扮演着最重要的角色，联邦政府的作用较小，当然，地方政府必须在联邦政府和州政府建立的法律框架内行使其职权。

普林斯顿大学的一项分析发现，要实现拜登到2050年实现净零排放的目标，需要的“视觉足迹”(visual footprint)面积相当于伊利诺伊州和印第安纳州面积的总和。对于太阳能农场，需要的土地至少相当于康涅狄格州大小。

目前，在纽约州等可再生能源目标较为激进的州，相关项目已经遭遇了附近居民的抵制。俄亥俄州立法机构去年通过了一项法律，授权各县阻止太阳能和风电场项目。保护地方特色成为阻止相关项目的考量之一。

《能源政策》杂志最近的一项研究发现，2008年至2021年间，美国有53个公用事业的风能、太阳能和地热项目被推迟或阻止。

在州际输电规划方面，比起联邦政府，地方政府也扮演着更重要的角色。此外，美国冗长的联邦许可和诉讼程序也会阻碍输电和其他能源项目落地。

不过，为了支持气候法案，美国民主党“刺头”参议员曼钦在简化许可程序上获得了支持。而随着数十亿美元的激励即将涌入市场，一些投资者认为各州也在放松许可程序。

资讯来源：美股投资网 TradesMax