小盘医药股，一旦某个药品突破了核心的试验数据，并且离药品面向市场时间不久时，在这一段过程中，其股价往往能暴涨10倍甚至更多。机构OPPenheimer最近发现了这样的一支股票。

　　机构Oppenheimer于6月22日首次给予CymaBay Therapeutics（CBAY）跑赢大市的初始评级，目标价为8美元。当时CBAY的股价为5.2美元左右，一个月后其股价暴涨了近50%至上一交易日收盘时的7.37美元每股。然而，在今年2月份CBAY的股价约为2美元每股，其当前的股价相比当时涨幅为260%。

　　本交易日，机构Oppenheimer将CBAY的目标价从8美元升至15美元，这与其昨日的股价相比高100%。

　　CBAY最近的利好来自其7月17日发布的临床数据，其药品seladelpar的进行中的临床2期，低剂量试验的当前结果为正，该药治疗病人的biliary cholangitis病。公司在与FDA分享了相关数据后，已获得FDA批准药品seladelpar的未来6个月的临床试验剂量可从5mg上调至10mg。

　　在该消息利好带动下CBAY股价开始上行，但公司随后宣布将增发1000万股股票，募集资金用于药品seladelpar的研发及公司运营费用，该消息使得其股价下挫。

　　在市场消化了这两条消息后，CBAY股价重新开始上扬，公司随即将增发的股票数额从1000万股增至1300万股，发行价为6.5美元每股。

　　早在6月29日，当CBAY的股价只有5.56美元每股的时候，基金Capital on Demand与其达成协议，前者将购入最高可达2500万美元的CBAY股票。

　　此外，5月15日披露的13F文件显示，基金Baker Bros将其持有的CBAY从31万股增持至141万股。

　　根据2月14日披露的13F文件，基金Baker Bros新增31万股CBAY的仓位。

　　CBAY在5月11日发布的第一财季财报显示，每股亏损0.2美元，好于Capital IQ预期亏损0.26美元；营收为480万美元，好于去年同期的0。

　　其3月份发布的第四财季财报显示，每股亏损0.3美元，好于预期亏损0.28美元。

　　然而，早在2017年1月30日，当CBAY的股价只有1.67美元每股的时候，机构H.C. Wainwright曾将其评级升至买入，目标价为6美元。如果当时有投资者看了这家机构的评级，并执行买入，就获得了差不多300%的投资回报，这一切仅仅发生在4个多月前。

Abercrombie & Fitch Co．瞄准中国的买家，来帮助自己实现复兴计划，其品牌在那里仍享有声望。

　　这家零售业者周四公告称，将于7月26日开始，在阿里巴巴(baba)集团旗下天猫网站上销售旗舰品牌服装，以及Abercrombie品牌童装。作为中国最大消费购物平台的天猫，从2014年就开始销售其面向青少年的Hollister品牌服装。

　　天猫将帮助Abercrombie扩大在中国的客户基础，并不是每个人都有机会到其在中国的10个同名店铺和一个童装店铺购物。对于在美国面临着全行业减速的Abercrombie，这至关重要。

　　天猫服饰总经理刘秀云在公告中表示，Abercrombie是一个标志性的全球品牌，无论在我们的平台上还是在中国国内，消费者都在寻找。ANF

苹果正在与中国的一家动力电池生产商秘密研发汽车动力电池，证实苹果汽车项目不仅仅是软件，还有硬件。苹果可能真的在造车。

　　一个是美国硅谷全球高科技巨头，一个是中国福建的动力电池制造商，苹果与宁德时代新能源科技股份有限公司(下称“宁德时代”，又称“CATL”)正在进行一项基于保密协议的项目合作。据接近这一合作的消息来源告诉第一财经，两者正在动力电池领域进行合作。

　　苹果与宁德时代，这两家企业彼此并不陌生。新能源科技有限公司 (下称“ATL”)是苹果消费类电子产品全球最大的电池供应商。而宁德时代则是由母公司ATL动力电池事业部分拆出来，于2011年独立而成动力电池制造企业。宁德时代创始人曾毓群、总裁黄世霖等众多创业股东都曾经是ATL高管。

　　一个月前，苹果公司CEO库克在苹果全球开发者大会(WWDC)期间对美国媒体透露，苹果公司“正专注于自动(驾驶)系统”，因为“我们认为这是一项非常重要的核心技术，差不多是所有人工智能项目之母。”但他并没有在产品的层面上来谈论苹果的汽车项目。

　　苹果没有对外公布与宁德时代合作的任何消息，而宁德时代方面拒绝对此进行任何回应。赛迪顾问新能源总监吴辉接受第一财经记者采访时称，假如苹果与宁德时代在动力电池上合作，不排除苹果继续造车的可能性，自动驾驶电动车的核心零部件之一就是动力电池 aapl tsla 

亚马逊的iOS应用程序推出了AmazonSpark功能，以便帮助人们更好地发现产品，这标志着亚马逊正式进入了社交媒体领域。

　　AmazonSpark功能目前仅适用于亚马逊在美国的高级付费Prime会员，非会员可以使用SparkFeed，但不能发布或评论。

　　受Instagram的启发，AmazonSpark用户可发表自己心仪产品的故事、创意和图片，其他用户可以评论或送上“smile”(相当于点赞功能)，就像一个Facebook的帖子一样。

　　亚马逊在介绍服务时表示：“无论您是寻找家居装饰的灵感，还是寻求最佳长跑鞋的建议，Spark可以帮助你轻松发现并购买。”

　　AmazonSpark内容类型各种各样，大致与亚马逊平台产品类型一致，并鼓励用户标记帖子中的产品，其他用户可以通过点击图像来购买产品。

　　亚马逊没有立即回应有关进一步评论的请求

摩根大通全球市场分析师Jasslyn Yeo周三（7月19日）表示，美元目前的疲软可能很短暂。而随着通货膨胀回升，美联储预期加息都可能在未来几个月推升美元反弹。

　　此前，由于通胀复苏不及预期，市场普遍预计2018年底之前，美联储只会加息一次。这也大大降低了人们看多美元的热情。

　　因此，一旦通胀出现回升，人们会修正之前的观点，并作出更乐观的预估，这也为美元带来了重估的机会。

　　周二（7月18日），美元指数一度下探至94.463，创下10个月以来的新低。而这主要是受美国共和党在废除奥巴马医改法案的决议最终以失败告终，这也令市场对于特朗普竞选时期主推的“税改”的推行能力产生怀疑。而此前，特朗普的“税改”方案一直被认为是推动美国经济向上的重要催化剂。

　　但一些市场观察家表示，美元走弱有助于提高标准普尔500指数中一些成分股的公司收益，并最终匹配其高企的估值。

　　不过摩根大通的分析师认为海外市场的投资机会可能大于美国本土。Jasslyn Yeo表示，欧洲和日本股市，都有更大的上涨空间。因欧洲经济强劲复苏，未来欧洲公司的盈利水平有望持续上升。而日本则可能得益于日元兑美元贬值，而促进出口的竞争力。

　　而在美国也有不错的投资方向。比如，利率提升的预期将令银行股受益，而放松银行体系金融管制的承诺将推升债券收益率走高。

　　但纯粹从估值角度来看，美国市场的估值较高，相应的不确定性较大。建议投资者关注海外市场相对低估值的投资机会。

美国银行(BAC)（Bank of America）、IBM和Visa(V)等美国企业相继公布了今年第二季度财报。不过，如今却有越来越多的投资者坚持认为，美国股市已经见顶了。他们的观点是：美股牛市已经持续了8年之久，即将“寿终正寝”；美联储削减资产负债表以及加息或令美股经历一段比预期更为艰难的时期；特朗普税改缺乏进展的状况已令美国股市增长势头放缓；从技术面来看，美国股市估值过高。

　　美国股市估值是否真的过高？

　　然而，分析师认为，美国股市目前处于历史高位，主要是因为美国企业盈利处于历史高位。与此同时，全球经济正在改善。

　　那么，美国股市估值是否真的过高呢？众所周知，盈利预期是影响股票价格的重要因素之一。根据摩根大通(JPM)（JP Morgan）的数据，标普500指数的远期市盈率为17.5倍。虽然这一远期市盈率数据略微有点高，但从历史数据来看，仍差强人意。因为标普500指数二十年的远期市盈率平均值为16倍。

　　分析师指出，那些认为科技股估值过高的观点也是不正确的。因为科技股的市盈率仍低于历史平均水平。据悉，科技股目前的远期市盈率为17.9倍。然而，其二十年的远期市盈率平均值为20.8倍。

　　高盛(GS)集团表示：“尽管美国股市的市盈率已从2007年的高位有所扩大，但它们本身并不是风险的来源。尤其是在短期内，如果美国股市的波动性仍保持稳定的话，那么它们就不会成为风险的来源。我们预计，各行业每股收益增长良好的状况可能会助推美国股市再创新高，并有助于降低市盈率。”

　　美股确实存在一些估值过高的股票

　　当然，美国股市中确实存在一些估值过高的股票。以下即是一些例子：

　　目前，苹果(150.6454, 0.57, 0.38%)（Apple）公司的股票的12个月远期市盈率为16倍，录得五年以来的最高水平。也许该公司的股票可能会在今年再涨30%，但分析师认为，该股票存在很大的风险。

　　分析师还指出，更为糟糕的股票是能源股。根据摩根大通的数据，能源股当前的远期市盈率为26.3倍。然而，其二十年的远期市盈率平均值为17.4倍。

　　据FX678观察，目前国际油价徘徊在40美元/桶-45美元/桶之间，远低于分析师在今年早些时候做出的60美元/桶的预估值。这是导致能源股下跌的重要因素。

　　以埃克森美孚(80.375, -0.23, -0.28%)（ExxonMobil）为例，该公司本应在今年第二季度每股盈利99美分。但因国际油价没有上涨，该公司的每股盈利已经降到了85美分。并且，该公司的每股盈利仍在继续走低。

　　牛市并未“寿终正寝”

　　分析师表示，尽管市场上确实存在这些估值过高的股票，但标普500指数本身的远期市盈率只是适度增长。

　　高盛集团称：“只要宏观经济基本面依然支持全球经济增长，全球经济衰退的风险较低。与此同时，全球央行仍保持宽松的货币政策。那么，我们将不会看到牛市的终结。与此同时，全球股市和企业盈利均将处于纪录新高。”

万达旗下美国最大院线AMC娱乐控股公司周二表示，2015年至今年较早时完成的四起并购交易使用的完全是该公司自己的资金，以及来自美国银行(23.9, -0.12, -0.50%)业的贷款。

　　AMC是美国最大的影院连锁，在全球拥有约1000家影院。2012年，万达以26亿美元收购了AMC。但该公司股价周一大跌逾10%。

　　AMC表示，从未在任何一起收购中向万达寻求资助，也从未得到过任何总部位于中国大陆的银行的融资承诺，无论是出于何种目的，包括收购。最近完成的四起收购所使用的资金来自一个美国银团的贷款，以及AMC自己的现金储备。

　　该公司CEO亚当-阿伦（Adam Aron）表示，万达除了在该公司董事会拥有三个席位以外，“并未积极参与AMC的日常运营。”

　　他表示：“AMC是一家总部设在堪萨斯州Leawood的美国公司，由我们在美国和欧洲的管理团队运营。”

腾讯早盘大涨2%，再创历史新高，逼近300港元关口。

消息面上，媒体报道称，苹果正考虑允许用户向作者打赏时，不再强制通过“应用内购买”机制进行，意味着苹果对打赏30%的抽成可能取消。

此前，腾讯因苹果抽成规定关闭了iOS版微信赞赏功能，法律界指责苹果违反《反不正当竞争法》。

另外，腾讯在互联网保险领域的布局再进一步。昨日，台湾富邦金控副董事长蔡明兴表示，公司正与腾讯合作在微信平台销售保单。

特朗普最新医疗改革草案周二在美国国会折戟，共和党议员措手不及，总统唐纳德·特朗普说他希望先废除奥巴马医改法案，并呼吁参议院改变一个主要的投票规则。

　　医改遇阻的消息引发市场震荡，美国股市下跌，美元跌至11个月低点。

　　参议院多数党领袖Mitch McConnell说，参议院计划就废除奥巴马医改法案（推迟两年时间）进行直接投票。预计废除法案所面临的障碍要比提出替代医改方案面临的障碍更大。

　　特朗普在Twitter(19.8561, -0.08, -0.42%)上表示，对于那些不适用特别快速通道程序的法案，参议院应该废除60票的表决门槛。目前美国参议院由共和党把持，共和党与民主党人数之比为52：48。

　　“甚至完全废除的部分也需要60票。8个民主党人就控制了参议院。不可理喻！”特朗普说，他愿意“先废除奥巴马的医改法案”，然后再提出替代方案。

　　美国众议院议长Paul Ryan告诉记者，他想看看“参议院做一点事情”。5月份，众议院通过了众议院版本的医改替代法案。

　　Ryan说：“我担心奥巴马医改案可能会继续下去，法律将继续失效，进而伤害到身处其中的美国人民。”

　　对于掌控国会及白宫的特朗普及共和党人来说，七年来共和党对于废除奥巴马医改法案的承诺功亏一篑将是他们迄今遭遇的最大失败。

　　在McConnell宣布下一步行动前，两名共和党参议员宣布反对McConnell的计划，称这是闭门会议的产物。犹他州议员Mike Lee和堪萨斯州议员Jerry Moran ，再加上先前就持反对立场的共和党参议员Rand Paul和Susan Collins，这几个人的反对票足以让新医保法案胎死腹中。

高盛今年上半年股票和债券交易收入大跌10%，创下自其现任CEO Blankfein上任11年以来的最低水平。其中，二季度固收业务营收遭到重挫，同比下降40%。

美银二季度财报中，最受市场关注的净利息收益率不增反降，走低5bp至2.34%。

高盛CEO老本行打脸 二季度固收业务营收重挫40%

自去年11月大选日以来高盛股价上涨19%，今日开盘小幅上涨0.12%。

固收业务(fixed income trading)是现任高盛CEO Lloyd Blankfein昔日的老本行，该部门二季度营收表现却打了他的脸，重挫40%。2006年Blankfein升任高盛首席执行官之前，曾任高盛固收业务总管。

高盛二季度净营收78.9亿美元，同比下滑1%。作为高盛传统优势的投行收入17.3亿美元，同比下滑3%，反映出整个投行产业并购业务的全面低迷。

股票销售收入是二季度业绩中的亮点，上涨88%至11.8亿美元，反映出美国股市年初以来的牛市利好。

高盛二季度EPS 为3.95美元，董事会宣布每股派息0.75美元。

美银净利息收益率意外不增反降 预计三季度恢复涨势

自美联储6月加息之后，美银的二季度净利息收益率不增反降，走低5bp至2.34%。美银股价今日低开，小幅下跌0.15%。

美银被市场视作美国同业当中对加息最为敏感的一家银行，在今年一季度该行净利息收益率曾跳涨7%，但接下来的二季度表现却不增反降。

美银的另外两大对手摩根大通和富国银行二季度净利息收益率则均在增长。

在财报电话会上美银CFO Paul Donofrio称，利息收益受到的负面影响包括旗下英国信用卡业务的出售，长期利率涨势止步不前以及其他“暂时性因素”。美银预计三季度利息收益将恢复增长，但Donofrio没有就上涨幅度给出预计范围。

美银CEO Brian Moynihan今日开盘后对媒体表示，当前美银股价仍然较低，将继续支持回购股份，没有兴趣通过收购的方式使用过剩的资本金。

自特朗普胜选之后，美银的股价涨势就超过了美国其他各大银行。自去年11月8日大选日以来，该银行股价上涨41%，而包括24家银行在内的KBW银行指数相比之下上涨28%。