摩根士丹利分析师Brian Nowak将Snap目标价从28美元调降至16美元，下调幅度达43%；评级从“增持”下调至“中性”。

我们美股投资网早在几个月前就给予17美金目标价，精彩文章点击下方回顾：

我们看跌SNAP财报，给予17美金目标价

我们是如何卖空SNAP期权获利400%

截至周二美股早盘交易时段，Snap拥有11个“买入”评级，18个“中性”评级，5个“卖出”评级，平均目标价为21美元。目前16美金。

为何卖空Snapchat？

理由主要有四个：

一、Snap提升和进一步发展广告产品需要耗费的时间会比之前预计的更长，其在提供广告的完成率和投资回报率方面存在问题。较低的投资回报率阻碍了广告收入增长。

二、Snap的广告投资回报率可测性的改善没达到我们之前的预期。而且还依然低于对手，比如Facebook和Instagram。这也会妨碍广告主增加在Snap的广告投放意愿。

美股投资网将Snap2017和2018财年的营收预估分别下调了7%和13%：

相应的调整后EBITDA分别下调了6%和36%：

三、Snap的自助式自动报价平台没有像我们预期的那样迅速扩张，因为我们最初认为这款产品会在今年年初完全推出。现在，我们已经不指望它能成规模发展了，可能要等待年底或者明年年初了。

四、来自Instagram等对手的竞争越来越激烈，它似乎为广告主免费做“赞助镜头”（sponsored lenses）。这一点令人颇为担忧，因为预计这种帮助用户在自拍时用来设计表情的“赞助镜头”和类似产品在Snap广告收入中的占比高达50%。

疲弱的第三方活跃用户数据也促使他们大幅下调了Snap的目标价：

Snap在美国和欧洲的APP下载量正在加速下滑，幅度约为15%-30%。虽然这个数据不一定与实际的第三方活跃用户数据趋势一致，但都是令人不安的现象。

不过，Facebook的app下载量也在下降，而Instagram的app下载量似乎保持了更好的增长。

陷入厄运

Snap股价首次收盘跌破17美元的IPO价格。美股投资网 Tradesmax.com 这是大跌的开始，值得一提的是，Snap即将迎来一个关键时期。本月末，该股锁定期将结束，届时该公司内部人士将可以开始出售股票。

根据MKM Partners的统计，Facebook，Twitter和LinkedIn在锁定期结束后的30天内平均下跌24%。

Snap过去三个月股价累计下跌19%，过去一个月跌6%，市值降至不足200亿美元。

投资者都在等待本周美联储主席耶伦在国会的政策，观望情绪渐浓，黄金市场可能出现一些修正行情，国际油价则因为受到俄罗斯方面的松口，下行风险有所缓解。

解析：在耶伦周三（7月12日）国会发表证词前，市场观望情绪渐浓，部分空头在1200关口上方选择获利了结，帮助金价反弹至1210美元上方，但由于缺乏明显的利多消息，黄金ETF持仓持续下降，短线进一步的反弹空间可能会受到一些限制。

从日线来看，金价金针探底，暗示下方1200整数关口的支撑相对强劲，金价短线有望上探5日均线1218.57附近的阻力，10日均线阻力则在1227.34附近，由于MACD显示中线下行动能仍存，金价短线顶破该位置阻力的可能性极低。

　　下方初步支撑在上周低点1207.40附近，隔夜金价反弹后亦曾回踩该位置支撑。

　　从2小时图来看，金价的反弹受到了布林线中轨的压制，目前在1214.80附近，存在再次试探布林线下轨支撑的风险，目前在1204.31附近，不过1207.60附近亦存在一定的支撑，鉴于MACD在较低位置形成金叉，若能守住该位置，金价有望顶破布林线中轨阻力，并逐步向布林线上轨运行，目前上轨阻力在1225.30附近，后市或逐步下移至1222.70附近。

AFR报道援引未具名知情人士称，黑石近几周在机构投资者中积极推荐名为“Sleeve”的新亚洲基金。

　　黑石将利用该基金以及现有的全球PE基金一同进行新交易投资；新基金的募资规模可能达到“数以十亿美元”计。

　　基金组建仍处在早期阶段，黑石计划今年稍晚完成首轮封闭。

2017微软inspire全球合作伙伴大会在华盛顿召开。据了解，今年微软的全球合作伙伴大会共计17000多位参会者，来自140多个国家。

　　在大会开场演讲中，微软公司CEO萨提亚首先指出，当前微软合作伙伴在世界范围内超过64000个，创造超过1700万个就业机会，在世界各个经济体内都带来巨大的影响力。萨提亚重申，为每个人和组织赋予更多能力，是微软的使命，“即便技术浪潮不断更迭，但我们的使命是永恒的。”

　　而在微软提出“移动为先、云为先”数年之后，萨提亚在大会上提出“智能云”和“智能边际”两大模式。这两个模式由多样化设备及用户体验、数据及人工智能技术、前沿应用开发及管理三大特点来定义。

　　萨提亚强调，企业想要抓住当前智能时代的机会，需要赋能员工、与客户互动、运营优化及改变产品和业务模式，这也构成当前四个数字化转型的需求所在。与之相对应地，现代工作场所、商业应用、基础设施、数据与人工智能是驱动企业增长的四个方面。

　　萨提亚认为，现代工作场所是最具定义性的解决方案，对工作场所的赋权赋能可以令员工创意得到启迪，同时塑造令企业提升的文化，而塑造现代企业文化是驱动企业转型的最早信号。考虑到当前人口分布变化、员工配合技巧及团队协作方式的变化，因此企业需要现代化的工作场所。此外，安全性也是在工作场所中需要深入考虑的因素。

　　由此，萨提亚在大会上宣布，微软推出与过去不同的工作场所解决方案——Microsoft 365。该产品将Office 365、Windows10、Enterprise mobility和安全性结合在一起，形成为一个整体的解决方案。“微软365中嵌入了人工智能技术，不仅可以提升企业运作效率，同时可以提升安全性。”

　　目前，微软365分为两个版本，一个是企业版，一个是商业版。萨提亚表示，该产品的重点对象是中小型企业，赋能该类企业与大型企业相同的工作场合技术能力。

投资机构Bernstein将其评级由中性上调至跑赢大盘，同时将目标股价由46美元上调至61美元，Bernstein称在核心PayPal支付结账按钮以及与谷歌、富国银行的合作伙伴关系的推动下，PayPal的长期业务前景已经有了实质性的改善

在美国金融监管当局心中，比特币ETF目前看起来或许不是个好主意，但比特币期权和掉期就又是另外一回事了。

上周，美国大宗商品期货交易委员会（CFTC）首度将比特币衍生品交易纳入监管，比特币衍生品交易取得了重大突破。

此前，由于缺乏相关设施，希望在比特币衍生品市场上下注的交易者不得不严格在场外市场上进行交易。但现在CFTC已授予了LedgerX公司比特币SEF（掉期交易平台）身份，一旦接下来取得DCO（衍生品清算机构）资质，LedgerX将成为第一个受联邦监管的比特币期权交易所和结算所。届时，机构交易者们将能够在场内买卖相关的比特币衍生品。

华尔街目前对比特币等数字货币资产产生了高昂的兴趣。在CFTC比特币衍生品交易纳入监管之后，比特币衍生品交易或将迎来一波繁荣。

什么是SEF

SEF是在Dodd-Frank法案下创建的掉期交易平台，处在该平台上的衍生品将面临更严格的监管审查。

通过授权LedgerX公司SEF身份，CFTC正为诸如对冲基金和CTA之类的机构交易者提供着更为安全、更具流动性的比特币衍生品清算和交易市场。

比特币价格

自从经历6月14日的暴跌后，比特币价格缓慢回升，但进入7月后并无太大波动。

针对CFTC比特币衍生品交易上迈出的重大一步，迄今为止比特币市场反应平淡。据coingecko数据，比特币现在报2,514美元。

两家没有任何销售纪录的公司从外部投资者融资共计4亿美元。它们没有使用传统的融资方式，而是使用了全新的、无管制的、基于加密货币的筹款方式“首次代币发行”（ICO）。

这种被称为“首次代币发行”（Initial Coin Offerings）融资方式正在井喷。今年到目前为止，公司们已经通过这种方式筹集了超过10亿美元。数字货币研究公司Smith＆Crown表示，这是2016年募集资金的10倍。

加利福尼亚州Cooley LP律师事务所的合伙人Marco Santori表示：“这现在非常热门。过去六个月，这占到了我工作量的60％。”该律所向初创公司提供ICO建议。

ICO帮助推动虚拟货币在今年大涨。今年上半年，比特币大涨160%。

最近，两家公司加入了ICO的大潮。这两家公司分别是以Tezos软件闻名的Dynamic Ledger Solutions Inc.和block.one。两家公司募集了4亿美元。

这两家公司ICO所募集的金额已经和普通的IPO不相上下。根据Dealogic的数据，2016年，美国上市公司平均IPO金额为2.19亿美元。

在ICO中，投资者购买一个代币或数字令牌，他们将来可以使用它来购买公司计划提供的产品或服务。

这些代币通常不会赋予任何公司的所有权。投资者希望，如果公司的产品或服务受到欢迎，代币的价值将随着时间的推移而上涨。

参与ICO的公司都非常年轻：Dynamic Ledger成立只有三年，而block.one成立于今年。两家公司都只有少量员工，而产品还没有完成开发。美股投资网 Tradesmax.com

在ICO时买入代币，就像提前几个月或提前几年买一张还没上演的百老汇秀门票。如果这个秀最终大受欢迎，这个代币的价值将大幅攀升。而如果这场表演最终没有完成制作，那这些代币就将变得毫无价值。

根据Smith＆Crown，block.one在上周末的ICO中募集了价值1.85亿美元的比特币和以太坊。 Dynamic Ledger则募集了2.12亿美元的比特币和以太坊。

马斯克发推文称，首批30辆Model 3将在本月28日交付。SN1（生产的第一部车）可能在本周五完工。此外，特斯拉Model 3 已经提前两周完全通过了生产的所有监管要求，Model 3 在八月份产量将达到100辆，九月份将超过1500辆，到十二月份料达到20000辆。

Model 3的起步售价为3.5万美元，是特斯拉目前为止售价最低的车型，被誉为“平民神车”。由于其售价低廉，市场此前对Model 3寄予厚望，认为这将是特斯拉电动车走向大众化的里程碑产品。甚至有分析将其和苹果的iPhone 4相提并论。

此前，市场媒体报道称，当前Model 3已经预售超过40万辆。

但Model 3即将上市的消息公布后，特斯拉股价不涨反跌。本周累跌逾13%，创去年2月以来最大周跌幅。

Tintri公司的最初目标是专注将存储资源以VMware虚拟机类型及方式进行管理，并在随后的发展当中将Hyper-V支持能力纳入自身。纳斯达克上市代号 TNTR

Tintri公司的发展前景无疑足够亮眼，否则也不会有这么多风险投资方愿意为其投入上亿美元的资金援助——而同为初创企业的Tegile以及已经完成IPO的Nimble Storage也拥有同样的前进方向，即彻底颠覆双控制器阵列市场。这三家公司都推出了自己的混合与全闪存配置方案及配套软件，并宣称其产品较EMC、IBM以及NetApp等主流厂商的技术成果更具效率优势。

三家年轻的企业都拥有迅猛的发展态势，而EMC及NetApp公司的传统阵列销售额则一路不断下滑。很明显，三方已经成为威胁固有市场布局的一股强大力量。

传统阵列市场拥有极为庞大的规模，这三家相对袖珍的企业完全能够在尚未引发主流厂商足够重视的情况下大口吞噬业务份额（相对于其自身规模而言）。除了它们之外，Nutanix以及SimpliVity等超融合型基础设施设备（简称HCIA）初创企业亦拥有迅猛的发展态势，这亦使得主流存储厂商的客户基础遭到进一步冲击。美股投资网 Tradesmax.com

这就像是一头巨大的鲸鱼在遭受鲨鱼攻击的同时仍然安详游弋，完全没有注意到其身畔已是血流如注。

而与此同时，各超融合型基础设施设备厂商与混合阵列企业也在浩瀚的市场上各自为政，彼此互不影响。面对几乎必然成功的前景，押下重注的风险投资商们越来越欣喜、越来越激动，而老朽且迟缓的EMC、IBM以及NetApp等原先的存储巨头对这一切却无能为力。

融资情况

Tintri公司的融资历程简直就是一股由现金堆积而成的洪流：2010年，融资1700万美元；2011年，融资1800万美元；2012年，融资2500万美元；2014年，融资7500万美元；2015年，融资1.25亿美元。其整体融资规模已经达到2.6亿美元之巨。

最新一轮融资由投资方Silver Lake Kraftwerk牵头，而原有各投资方——包括Insight Venture Partners、Lightspeed Ventures、Menlo Ventures以及NEA——也都有参与。

“此轮融资为我们的前进注入了新的动力——我们将继续在全球范围内进行业务拓展，并着力为虚拟化企业环境提供存储方案、并借此提高企业知名度，”Tintri公司董事长兼CEO Ken Klein指出。

ShiftPixy一家类似Uber形式的共享人力资源公司，总部设在加州尔弯的临时雇佣公司ShiftPixy已经筹集了1200万美元，首次公开发行200万股，每股价格为6美元。

原本计划将其股价介于6至8美元之间上市。它在6月30日在纳斯达克资本市场上以股票代号PIXY上市。ShiftPixy的股价在首日收高近8美元之前，每股高达9.49美元。股价周四收于8.19美元，比周三收盘价低5个百分点。

ShiftPixy称自己是一个“人力资本管理公司”，旨在彻底改变经济发展中的就业，尽量减少行政负担并与“准备就绪雇用“工人。通过移动应用，公司根据员工的工作性质，经验和可用时间，将工人轮班与雇主相匹配。该应用程序的原型去年发布，计划在今年年底公开推出。

WR Hambrecht + Co是承销商。ShiftPixy由Scott Absher和Steve Holmes于2015年共同创立。该公司在其监管文件中表示，除了Irvine总部外，在Phoenix还有一小部分员工，并计划扩大到纽约; 奥兰多，佛罗里达州达拉斯，芝加哥，拉斯维加斯和亚特兰大。目前正在针对餐厅，酒店和维修行业。[美股投资网 Tradesmax.com]

ShiftPixy表示拥有约94位客户和2900名活跃员工。截至2016年8月31日，该公司的收入为850万美元，净亏损为185万美元。