美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，巴克莱银行(BCS)递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

据统计，巴克莱银行第一季度持仓总市值达3530亿美元，上一季度总市值为3570亿美元，环比下降1.12%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了492只个股，增持了1512只个股，减持了2912只个股，清仓了503只个股。其中前十大持仓标的占总市值的37.06%。

在前五大重仓股中，标普500指数ETF看跌期权(SPY,PUT)位列第一，持仓约8764.42万股，持仓市值约490.27亿美元，占投资组合比例为13.90%，较上季度持仓数量减少28.96%。

纳指100ETF看跌期权(QQQ,PUT)升至第二，持仓约3665.01万股，持仓市值约171.86亿美元，占投资组合比例为4.87%，较上季度持仓数量增加75.11%。

微软(MSFT)位列第三，持仓约2762万股，持仓市值约103.68亿美元，占投资组合比例为2.94%，较上季度持仓数量增加6.81%。

苹果(AAPL)升至第四，持仓约4543.79万股，持仓市值约100.93亿美元，占投资组合比例为2.86%，较上季度持仓数量增加17.51%。

英伟达(NVDA)降至第五位，持仓约8813.46万股，持仓市值约95.52亿美元，占投资组合比例为2.71%，较上季度持仓数量增加7.96%。

值得一提的是，与高盛等华尔街大行类似，巴克莱本季度在指数ETF上也投入较多，Q1大幅增持了标普500指数ETF-SPDR(SPY)655万股，持仓数量增加了182.17%，并大幅增持了iShares 20+年以上美国国债ETF看涨期权(TLT,CALL)，增持1534万股，持仓数量增长2923%，同时也大幅增持SPDR能源指数ETF看涨期权(XLE,PUT)1330万股，持仓数量大增1329%。

该行本季度大举增持了AT&T(T)、甲骨文(ORCL)等科技类个股，分别增持104.46%、109.24%，本季度还看好万事达卡(MA)、摩根史丹利(MS)、黑石(BX)等金融股，分别增持100.06%、138.73%、225.46%，此外，也增持CRH水泥(CRH)188.96%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是Invesco 纳指100ETF看跌期权(QQQ,PUT)、标普500指数ETF-SPDR(SPY)、20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)、能源指数ETF-SPDR(XLE)、万事达卡(MA)。

前五大卖出标的分别是SPDR标普500ETF看跌期权(SPY,PUT)、霍尼韦尔(HON)、特斯拉看跌期权(TSLA,PUT)、微软看涨期权(MSFT,CALL)、特斯拉看涨期权(TSLA,CALL)。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，摩根大通递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

据统计，摩根大通第一季度持仓总市值为1.37万亿美元，上一季度总市值为1.34万亿美元。该基金在第一季度的投资组合中新增了605只个股，增持了2772只个股，减持了3431只个股，清仓了691只个股。其中前十大持仓标的占总市值的22.67%。

在摩根大通第一季度的前十大重仓股中，科技巨头仍占多数。在前五大重仓股中，微软(MSFT)仍位列第一，持仓1.42亿股，持仓市值约533.09亿美元，占投资组合比例为3.89%，较上季度持仓数量增长5.24%。

英伟达(NVDA)位列第二，持仓4.21亿股，持仓市值约456.39亿美元，占投资组合比例为3.33%，较上季度持仓数量增长1.76%。

苹果(AAPL)位列第三，持仓1.99亿股，持仓市值约441.47亿美元，占投资组合比例为3.22%，较上季度持仓数量增长8.60%。

亚马逊(AMZN)位列第四，持仓2.00亿股，持仓市值约380.95亿美元，占投资组合比例为2.78%，较上季度持仓数量增长9.49%。

META(META)位列第五，持仓5819.82万股，持仓市值约335.43亿美元，占投资组合比例为2.45%，较上季度持仓数量增长12.59%。

前十大持仓股还包括SPDR标普500指数ETF(SPY)、万事达(MA)、谷歌-C(GOOG)、博通(AVGO)、Vanguard标普500指数ETF(VOO)。

值得注意的是，除了大幅增持SPDR标普500指数ETF和Vanguard标普500指数ETF之外，摩根大通在第一季度还大幅增持了iShares标普500指数ETF(IVV)。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的为Visa(V)、沃尔玛(WMT)、强生(JNJ)、菲利普莫里斯(PM)、Meta。

前五大卖出标的包括特斯拉看跌期权(TSLA,PUT)、SPDR标普500ETF看跌期权(SPY,PUT)、台积电(TSM)、SPDR黄金ETF看跌期权(GLD,PUT)、霍尼韦尔(HON)。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，对冲基金大佬、亿万富豪大卫·泰珀(David Tepper)旗下的Appaloosa Management递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

统计数据显示，Appaloosa第一季度持仓总市值达83.8亿美元，上一季度总市值为64.6亿美元，环比增长15.65%。Appaloosa在第一季度的持仓组合中新增了7只个股，增持了8只个股，同时减持了21只个股，清仓了6只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的77.25%。

在前五大重仓股中，SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free ETF看跌期权(SPYX,PUT)位列第一，持仓450万股，持仓市值约为25.17亿美元，占投资组合比例为30.03%，为一季度新增标的。

阿里巴巴(BABA)位列第二，持仓923万股，持仓市值约为12.20亿美元，占投资组合比例为14.56%，持仓数量较上季度减少22.06%。

拼多多(PDD)位列第三，持仓437万股，持仓市值约为5.17亿美元，占投资组合比例为6.17%。

亚马逊(AMZN)位列第四，持仓251万股，持仓市值约为4.78亿美元，占投资组合比例为5.70%，持仓数量较上季度减少3.46%。

京东(JD)位列第五，持仓805万股，持仓市值约为3.31亿美元，占投资组合比例为3.95%。

除SPYX之外，Appaloosa在第一季度还建仓了苹果看跌期权(AAPL,PUT)、德意志银行(DB)、L3Harris Technologies(LHX)、博通(AVGO)、半导体指数ETF-VanEck看跌期权(SMH,PUT)和Block(XYZ)，清仓了AMD(AMD)、Antero Resources(AR)、EQT能源(EQT)、Expand Energy(EXE)、联邦快递(FDX)和英特尔(INTC)。

值得注意的是，Appaloosa在第一季度减持了微软(MSFT)、英伟达(NVDA)、高通(QCOM)、阿斯麦(ASML)和美光科技(MU)等科技股。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是SPYX看跌期权、苹果看跌期权、优步(UBER)、德意志银行和L3Harris Technologies。

前五大卖出标的分别是微软、亚马逊、Vistra Energy(VST)、甲骨文(ORCL)和AMD。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，美国亿万富翁、对冲基金传奇人物比尔·阿克曼创立并亲自掌舵的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital )递交了截至2025年3月31日的第一季度(Q1)美国股市持仓报告(13F)。

据统计，潘兴广场资本管理公司第一季度持仓总市值为119亿美元，上一季度总市值为127亿美元，环比小幅下降6%。该资管机构在第一季度的持仓组合中新增买入1只个股，增持3只个股，同时清仓了1只个股，减持4只个股。其中前十大持仓标的占持仓总市值的99.5%，意味着相比于高盛、美国银行以及摩根士丹利等华尔街同行而言，持仓标的全面集中于前十大股票。

在潘兴广场截至第一季度的前十大重仓股中，从行业配置来看相对集中，集中于非必需消费品、房地产以及信息技术(IT)行业。阿克曼掌舵的潘兴广场在第一季度新建仓网约车巨头优步，且一经买入就位列该机构头号重仓股，谷歌-A(GOOGL)获该机构加仓，其他标的被减持或者无任何仓位变动。

美国网约车巨头优步(UBER)成为潘兴广场头号重仓股，且为第一季度新建仓股票标的，持仓高达3030万股，持仓市值约22亿美元，占投资组合比例为18.50%。

加拿大财富管理公司Brookfield Corporation (BN)位列第二大持仓，持仓4100万股，持仓市值约22亿美元，占投资组合比例为18.01%，较上季度持仓数量增加17.52%。

食品饮料巨头餐饮品牌国际(QSR)位列第三，持仓2300万股，持仓市值约15亿美元，占投资组合比例为12.85%，较上季度持仓数量无任何变化。

美国房地产巨头Howard Hughes Holdings(HHH)位列第四，持仓1885万股，持仓市值约14亿美元，占投资组合比例为11.71%，较上季度持仓数量无任何变化。

以墨西哥卷饼闻名的奇波雷墨西哥烧烤(CMG)位列第五，持仓2154万股，持仓市值约11亿美元，占投资组合比例为9.07%，较上季度持仓数量下降12.62%。

潘兴广场截至第一季度的第六到第十大持仓标的分别为加拿大太平洋铁路(CP)、谷歌-C(GOOG)、谷歌-A(GOOGL)、希尔顿酒店(HLT)以及Seaport Entertainment Group(SEG)。其中，除了谷歌-A均被潘兴广场减持，该机构对于希尔顿酒店的第一季度持仓规模较上季度大幅削减44.84%，谷歌-C仓位被削减16.21%，但是谷歌-A获该机构11.33%增持幅度。

在同一家公司 Alphabet Inc. 旗下，“GOOGL” 与 “GOOG” 代表 两种经济权益几乎相同、治理权截然不同的普通股。二者最大区别在于 投票权GOOGL(Class A)每股 1 票，可在股东大会上行使表决权;GOOG(Class C)零投票权，仅享受经济利益。通常来说，因治理溢价，GOOGL往往较 GOOG溢价或折价 0-5%不等，但是价差往往被对冲基金、指数基金被动买盘与流动性变化基本平抑。

阿克曼此次“减 C 增 A”并非简单的减仓或加仓，而是在保持 Alphabet 总体敞口的同时，试图用更具投票权的GOOGL替换部分无投票权的 GOOG，兼顾了潜在的公司治理诉求和价差套利收益。

在近年来强势领涨美股的七大科技巨头中(苹果、英伟达、谷歌、微软、亚马逊、Meta以及特斯拉)，阿克曼可谓长期独宠谷歌。搜索引擎领导者谷歌近年来可谓积极拥抱AI，目前正在搜索引擎领域积极测试AI Mode search(即AI模式搜索)这一最新的人工智能功能，这项新功能目前尚未面向全球广泛开放。这项最新AI功能测试表明，在生成式AI技术驱动的搜索功能竞争压力下，谷歌正考虑利用其商业价值最宝贵的Google首页“黄金地段”向谷歌长期以来的搜索引擎用户们、核心广告客户们以及对AI搜索感兴趣的新用户们展示其突破式的基于Gemini大模型的生成式AI技术。

AI Mode search(即AI模式搜索)属于 Labs的一项早期实验，谷歌强调该测试功能将利用更强大的推理、多模态能力回答“最棘手的问题”，并允许用户继续追问。在一些AI研究人员看来， Gemini大模型势必将融入谷歌传统搜索框架，借独家的庞大数据库和数字广告体系来强化结果深度。

从持仓比例变化来看，阿克曼掌舵的潘兴广场截至第一季度前四大买入标的分别是优步、Brookfield Corporation、赫兹租车(HTZ)以及谷歌-A。

潘兴广场截至第一季度前四大卖出标的分别是耐克(NKE)、希尔顿酒店、谷歌-C以及奇波雷墨西哥烧烤。

值得注意的是，潘兴广场第一季度新建仓优步后即位列最大规模持仓，折射出阿克曼对于优步的极度看涨情绪。对于优步估值与基本面扩张预期来说，自动驾驶业务可谓当前市场看好优步前景的核心逻辑，而不是长期以来推动优步业绩增长的网约车业务。

目前，优步已与18家自动驾驶合作伙伴达成合作，并预计未来几个月将在美国、欧洲和中东部署自动驾驶服务。优步平台上的网约车和配送自动驾驶订单年化运行率已达到150万次，摩根大通认为，优步将在自动驾驶生态系统中扮演重要角色，其积极拓展合作和投资构建应用场景的举措令人鼓舞。

此外，潘兴广场第一季度彻底清仓耐克，时机恰好在特朗普政府出台激进的对等关税政策导致该股暴跌之前，可谓精准出逃。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，摩根士丹利递交了截止至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

据统计，摩根士丹利第一季度持仓总市值为1.4万亿美元，上一季度总市值为1.43万亿美元，环比下降2.1%。该基金在第一季度的投资组合中新增了444只个股，增持了3493只个股，减持了3410只个股，清仓了323只个股。其中前十大持仓标的占总市值的19.97%。

在前五大重仓股中，苹果(AAPL)位列第一，持仓2.41亿股，持仓市值约535.8亿美元，占投资组合比例为3.83%，较上季度持仓数量增加1.24%。

微软(MSFT)位列第二，持仓1.24亿股，持仓市值约464.9亿美元，占投资组合比例为3.32%，较上季度持仓数量减少1.32%。

英伟达(NVDA)位列第三，持仓3.44亿股，持仓市值为373亿美元，占投资组合比例为2.67%，较上季度持仓数量减少1.57%。

亚马逊(AMZN)位列第四，持仓1.67亿股，持仓市值约316.8亿美元，占投资组合比例为2.27%，较上季度持仓数量减少0.38%。

META(META)位列第五，持仓3789万股，持仓市值为218.4亿美元，占投资组合比例为1.56%，较上季度持仓数量增加4.89%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的为艾伯维(ABBV)、强生(JNJ)、礼来(LLY)、埃克森美孚(XOM)、安进(AMGN)。

前五大卖出标的包括英伟达、微软、亚马逊、TradeDesk(TTD)、ServiceNow(NOW)。

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美股投资网获悉，传奇投资人、杜肯资本创始人斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)旗下全球顶级家族办公室Duquesne Family Office递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

据统计，该机构第三季度持仓总市值为30.6亿美元，上一季度总市值为37.2亿美元。该基金在第三季度的投资组合中新增了12只个股，增持了14只个股，减持了18只个股，清仓了38只个股。其中前十大持仓标的占总市值的59.8%。

在Duquesne Family Office的第三季度前五大重仓股中，Natera(NTRA)位列第一，持仓340万股，持仓市值约4.81亿美元，占投资组合比例为15.17%，较上季度持仓数量降低4.61%。

梯瓦制药(TEVA)位列第二，持仓1488万股，持仓市值约2.29亿美元，占投资组合比例为5.33%，较上季度持仓数量增长65.38%。

Coupang(CPNG)位列第三，持仓930万股，持仓市值约2.04亿美元，占投资组合比例为5.26%，较上季度持仓数量增长4.49%。

伍德沃德(WWD)、菲利普莫里斯(PM)分别位列第四和第五，持仓市值分别为2亿美元、1.75亿美元，较上季度持仓数量分别下降10.44%和18.26%。

13F报告显示，该机构一季度建仓做多DocuSign、CCC Intelligent Solutions、EQT、凯撒娱乐、Twilio。

清仓了SLM、美国钢铁(X)、华纳兄弟探索、Vistra等。增持Flutter、台积电、Insmed、梯瓦制药、礼来制药。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的为Docusign(DOCU)、台积电(TSM)、博彩业巨头Flutter Entertainment(FLUT)、Insmed(INSM)、梯瓦制药。

前五大卖出标的包括希捷科技(STX)、Coherent(COHR)、斯凯奇(SKX)、美联航(UAL)、学贷美(SLM)。

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美股投资网获悉，Cerebras首席执行官Andrew Feldman表示，他希望公司在2025年上市，因为这家芯片制造商已获得美国政府的批准，可以向阿联酋的一家实体出售股份。当Feldman被问及今年是否有可能IPO时表示“这是我们的愿望。”

为人工智能工作负载生产处理器的Cerebras公司于9月提交了上市申请，但尚未提供有关上市规模或时间的最新信息。今年3月，该公司表示已获得美国一个委员会的批准，可以向微软(MSFT)支持的阿联酋人工智能公司Group 42出售股票。美国外国投资委员会(CFIUS)的批准，标志着Cerebras在上市努力中迈出了关键一步。Cerebras的竞争对手是英伟达(NVDA)，英伟达的GPU是业界训练和运行人工智能模型的首选。2024年上半年，Cerebras超过85%的收入来自Group 42。

自2022年初以来，科技股IPO市场普遍处于干旱状态，当时通胀上升和利率上升迫使投资者撤出风险资产。在提交申请后，Cerebras似乎有望成为第一家引人注目的纯人工智能IPO，但随后出现了推迟。

此前，人工智能基础设施的公司CoreWeave(CRWV)于今年3月上市，自IPO以来，其市值已经上涨了约65%。IPO市场正显示出复苏的迹象，交易应用eToro(ETOR)本周在纳斯达克上市，数字医疗服务提供商Hinge health计划下周上市。

中东正在成为人工智能发展的一个更加重要的市场。英伟达首席执行官黄仁勋本周在沙特阿拉伯利雅得与其他科技领袖和特朗普总统一起参加了沙特-美国峰会投资论坛。英伟达在发布会上表示，将向沙特公司Humain出售超过1.8万个最新的人工智能芯片。

据报道，Group 42还准备每年购买10万块GPU，这是美国和阿联酋之间一项更大协议的一部分。Feldman在与分析师的圆桌会议上表示，“成为大公司中的一员很重要”，并表示，关于最新的公告，“你只了解了一半。我不能分享另一半。”

除了微软，Cerebras还销售产品给Meta(META)和IBM(IBM)。Feldman去年表示，该公司将在2025年上半年拥有另一个“超大规模”客户。他周四表示“我们接近达成另一项协议。我认为他们还没有做出最快的反应。”

当天早些时候，Cerebras宣布能够在其芯片上运行阿里巴巴(BABA)的开源模型，其价格低于OpenAI的GPT-4.1模型，而且速度更快。

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美股投资网获悉，Evercore ISI指出，作为软件巨头的微软(MSFT)仍是长期投资者眼中颇具吸引力的标的，其人工智能战略正逐步见效，且Azure云服务部门连续多个季度展现出令人瞩目的增长势头。

Evercore分析师柯克·马特恩(Kirk Materne)在周四发布的投资者报告中表示“关键在于，微软当前股价对应2026财年(CY26)公认会计准则(GAAP)每股收益(EPS)的29倍市盈率，我们始终认为其股票为长期投资者提供了富有吸引力的风险回报比。”

继4月初跌至17个月低点后，微软股价在过去一个月内大幅反弹，目前正接近去年夏季创下的历史高点。Evercore对该股评级为“跑赢大盘”(Outperform)，目标价设定为500美元。

马特恩指出“我们估算，Azure平台上的人工智能相关服务年度营收已突破140亿美元，Microsoft 365 Copilot(智能助手)的年度营收也接近25亿美元。但更重要的是，企业级人工智能的应用仍处于极早期阶段，展望2026/2027财年，人工智能业务将持续成为微软业绩的重要催化剂。”

他补充道“随着人工智能算力持续上线，且非人工智能业务逐步企稳，我们认为，即便假设Azure中非人工智能业务的增长回归正常化，未来几个季度内，Azure仍将保持30%以上的稳健营收增速。”

Evercore将于下周二举办年度“微软360日”(Microsoft 360 Day)活动。

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美股投资网获悉，Evercore指出，近期行业数据显示，Arm控股(ARM)与AMD(AMD)第一季度CPU市场份额获得提升，因此重申对Arm和AMD的“跑赢大盘”评级。

Evercore分析师马克·利帕西斯(Mark Lipacis)在致客户的报告中引用 Mercury Research 数据表示“我们认为，这份市场份额报告及近期动态对AMD和Arm尤为利好——尤其是Arm在服务器和笔记本电脑领域的份额增长，以及AMD在服务器市场的份额提升和客户端产品平均售价(ASP)的上涨。”

Mercury Research 数据显示，Arm在服务器领域的销量份额同比提升4%，达10%;AMD的份额同比提升2.3%，至24%。反观英特尔(INTC)，一季度服务器市场份额持续下滑，最终以65%收官，同比减少6.3%，较2024年第四季度环比减少2.1%。

展望未来，利帕西斯认为Arm很可能在服务器市场继续扩大版图。正如Arm管理层在最近的财报电话会议中所言，公司预计“今年超大规模数据中心新部署的服务器芯片中，高达50%将采用Arm架构”。他指出，随着英伟达(NVDA)、亚马逊(AMZN)和谷歌(GOOGL)分别在其Grace、Graviton和Axion产品中加速应用Arm架构，Arm将直接受益于这一趋势。

此外，微软(MSFT)基于Arm架构的产品在Microsoft Teams、Azure SQL等工作负载中展现出“每瓦性能优势”。部分客户如Snowflake(SNOW)、Templafy等，已开始将微软的Cobalt Azure虚拟机用于部分业务场景。

该行指出，聚焦AMD，其产品平均售价表现显著优于英特尔，同比仅下跌2%，而英特尔同期跌幅达11%。

利帕西斯在报告中分析称“AMD的定价韧性源于Turin处理器的量产爬坡，而英特尔则因超大规模客户需求上升、旧款产品及边缘处理单元(EPU)需求增加，面临同比增速压力。”

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，巴西私募巨头3G Capital递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。

统计数据显示，3G Capital第一季度持仓总市值达3.48亿美元，上一季度总市值为3.49亿美元，环比下降2.48%。3G Capital在第一季度的持仓组合中新增了5只个股，增持了6只个股，同时减持了4只个股，清仓了5只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的91.96%。

在前五大重仓股中，Meta(META)位列第一，持仓8.5万股，持仓市值约为4899万美元，占投资组合比例为14.07%，持仓数量较上季度增加9.68%。

亚德诺(ADI)位列第二，持仓20万股，持仓市值为4033.4万美元，占投资组合比例为11.58%，持仓数量较上季度增加48.15%。

拼多多(PDD)位列第三，持仓30万股，持仓市值为3550.5万美元，占投资组合比例为10.20%。

MercadoLibre(MELI)位列第四，持仓1.6万股，持仓市值约为3121.4万美元，占投资组合比例为8.96%，持仓数量较上季度减少15.79%。

亚朵(ATAT)位列第五，持仓105万股，持仓市值约为2976.8万美元，占投资组合比例为8.55%，持仓数量较上季度增加5.00%。

第六到第十大重仓股分别为Coupang(CPNG)、Carvana(CVNA)、Goosehead(GSHD)、Applovin(APP)、亚马逊(AMZN)。

3G Capital在第一季度建仓BBB Foods(TBBB)、财捷(INTU)、Monday(MNDY)、Workday(WDAY)和Klavivo(KVYO)，清仓了BILL Holdings(BILL)、优步(UBER)、博通(AVGO)、Sprout Social(SPT)和Affirm Holdings(AFRM)。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是Carvana、亚德诺、亚马逊、BBB Foods和财捷。

前五大卖出标的分别是BILL Holdings、优步、博通和Sprout Social等。

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