美股投资网获悉，受益于史无前例的AI热潮，以及在经历重组并新增更多大型企业客户之后，Cloudflare Inc.(NET)的最新销售额数据强于华尔街不断上调的增长预期，并且该公司管理层对于第四季度以及年度的业绩展望同样强劲，推动其股价截至周五收盘大涨近14%，一举飙升至创纪录的历史最高位。

这家聚焦于“连接云(Connectivity Cloud)”定位的云计算服务公司预计第四季度销售额约为5.89亿美元上下波动，高于华尔街分析师们平均预期的5.809亿美元，意味着28%销售额增速预期。要知道，在Cloudflare最新业绩与展望公布之前，华尔街在AI热潮驱动下对于该云计算公司的核心业绩指标与展望可谓不断上修。第三季度业绩方面，Cloudflare上季度销售额总计约5.62亿美元，实现同比大幅增长31%，也超出华尔街分析师平均预期。

Cloudflare将其本财年的调整后每股收益预期从此前的0.85至0.86美元上调至0.91美元预期中值，高于华尔街平均预期，本财年销售额增速展望同样约为28%，高于华尔街20%左右的预期增速。在周五美股交易时间段，Cloudflare一度大幅上涨超14%至254.30美元这一创纪录的历史新高，创下自5月以来最大规模的盘中涨幅，最终收涨13.84%至253.30美元的收盘新高点位。

总部位于旧金山的Cloudflare股价在近期可谓一路高歌猛进。其股价今年迄今已上涨逾120%，华尔街分析师们将其强劲涨势主要归因于Cloudflare宏大的目标——把其广泛分布的网络打造成一朵足够大的云朵，使客户们能够在其基础之上适度训练/微调AI大模型并运行庞大的AI推理工作负载。

尽管Cloudflare的体量小于Akamai Technologies Inc.、Palo Alto Networks Inc.和Fortinet Inc.等竞争对手们，但据华尔街分析师研报，其易用性吸引了美国庞大的中小型企业。而今年新增的大客户们以及其连接云对于生成式AI的重大支持，又在近期几个季度为其带来强劲的业绩增长数据。

首席执行官Matthew Prince在周四的业绩电话会上表示“未来的AI智能代理从本质上必须穿过我们的网络云计算平台并遵循其规则。随着这一过程的持续推进，我们将帮助为未来的AI代理式互联网制定协议、护栏和相关业务规则。我们还将确保所有企业——无论大小——都能获得参与这一未来所需的核心工具。”

Prince对人工智能泡沫破裂将会冲击Cloudflare销售额的担忧情绪不以为然;他预计80%的AI相关科技公司在一定程度上使用了Cloudflare云计算工具，但表示这占该公司整体销售额的比例仍然相对较小。

Cloudflare是什么公司?为何受益于AI热潮?

Cloudflare聚焦于“连接云(Connectivity Cloud)”定位把网络加速(原生CDN/Anycast 网络)、安全(WAF、DDoS、Zero Trust/SASE)、以及开发者平台(Workers无服务器、KV/D1/Queues、R2对象存储等)统一到一张全球边缘网络架构上，给企业做“连通 + 保护 + 加速”，这也是该公司近两年明确对外的核心叙事与产品打包逻辑。

不同于微软/谷歌这类云计算巨头更加偏向中心云/超大规模训练与推理集群，绑定自家或生态内的模型服务与数据平台，Cloudflare更偏向边缘+网络+安全一体化，强调“把推理、RAG、数据取用与安全管控就近落地”，以零 egress的R2、边缘向量库、AI Gateway、Workers AI 把“流量–数据–推理–安全”串在一条线;既可补齐中心云架构的“最后一跳”，也可与多云并存，更像是AI推理时代的“网络与边缘操作系统”。

在Cloudflare的全球边缘上跑通AI推理任务(文本/图像/语音等)可谓极具性价比，官方称已把英伟达AI GPU算力集群与AI大模型带到距用户“毫秒级”的POP节点，主打低延迟、弹性与按需计费，适合生成式 AI 的在线推理/智能体场景。

因此，Cloudflare的定位并不是去和超大云计算巨头们抢占“AI训练/推理大农场”，而是把网络、安全、存储、向量与AI推理工作负载做成“边缘原生的一体化底座”。当AI应用全面大爆发且调用量与数据跨云流动加速时，这种“连接云 + 边缘 AI”的组合，天然受益且与超大云形成互补。

Cloudflare的强劲业绩数据与业绩展望，意味着AI应用软件板块“牛市叙事”迎来再一次深度强化。随着全球科技股投资浪潮的重心同时覆盖到AI算力基础设施端以及AI应用软件端，给Applovin、Trade Desk、Duolingo以及Palantir等AI应用公司的估值持续带来重大助力，未来覆盖B端或者C端的各行各业杀手级生成式AI应用，以及极有可能大幅推高人类社会生产率的“AI智能体”大概率呈现井喷爆发之势，这也是为什么全球资金近期涌向软件股。

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美股投资网获悉，值英伟达(NVDA)CEO黄仁勋于韩国访问期间，10月31日，英伟达宣布分别与三星电子、SK集团及现代汽车集团合作，推动AI工厂建设。

根据达成的协议，英伟达将供应超过26万颗加速芯片，以帮助韩国启动AI项目。

三星电子

英伟达将与三星合作建设新一代AI工厂，标志着智能计算与芯片制造融合的新纪元。三星的半导体AI工厂将搭载超过5万块英伟达图形处理器(GPU)。三星表示正就向英伟达供应下一代高带宽内存芯片HBM4进行"密切商讨"。这家计划于明年推出新芯片的韩国公司未透露HBM4芯片的具体发货时间。

三星的HBM芯片正与韩国同业SK海力士展开竞争，后者目前是英伟达HBM芯片的主要供应商。美国美光科技(MU)也是该领域的有力竞争者。SK海力士计划于今年第四季度开始发货最新HBM4芯片，并于明年扩大销售。

在关于AI工厂的联合声明中，英伟达指出"从双方首次合作将三星DRAM用于英伟达首款显卡NV1，到推出业界首款商用HBM芯片，再到如今HBM3E与HBM4的关键供应合作，两家企业长达25年的牢固联盟为当今AI变革奠定了基石。"

此外，三星表示正通过英伟达CUDA GPU加速基础设施优化芯片制造的光学邻近校正平台，在计算光刻与技术计算机辅助设计仿真领域实现20倍性能提升。

三星还利用英伟达Omniverse平台为全球晶圆厂构建数字孪生系统，缩短从设计到运营的周期，实现AI驱动的预测性维护、运营优化与实时决策。数字孪生是通过传感器实时数据对物理对象、流程或系统进行虚拟仿真的技术。

三星强调，其正采用英伟达GPU、CUDA-X库以及新思科技(SNPS)、楷登电子和西门子的解决方案，在仿真、验证与制造分析领域实现效能大幅跃升。

SK集团

英伟达表示正与SK集团联合建设AI工厂，以推动半导体研发制造、云基础设施发展，支持数字孪生与AI智能体开发。SK集团打造的AI工厂将配备超过5万块英伟达GPU，首期工程计划于2027年底竣工。新工厂将通过GPU即服务模式为SK海力士、SK电信等集团子公司及外部机构提供支持。

双方还合作开发用于英伟达GPU的SK海力士HBM及下一代先进存储解决方案，聚焦半导体制造与通信基础设施领域。此外，英伟达云服务商SK电信计划在亚洲部署搭载英伟达RTX PRO 6000 Blackwell服务器版GPU的工业AI云平台，助力初创企业、政府机构加速数字孪生与机器人技术创新。

首期部署将包含超过2000块英伟达RTX PRO 6000 Blackwell GPU，运行英伟达Omniverse工作负载，支持SK海力士半导体制造、晶圆厂数字孪生及内部AI智能体应用。SK电信正在开发名为A.X.的基础模型，该模型基于英伟达NIM微服务与AI Enterprise软件平台构建，将赋能SK海力士的AI智能体系统，帮助超过4万名员工、生产人员协同工作并加速问题解决，提升芯片研发制造效率。

现代汽车

英伟达与现代汽车集团将基于新一代Blackwell架构AI工厂展开合作，推动自动驾驶汽车、智能工厂与机器人技术创新。双方将部署5万块英伟达Blackwell GPU，共同开发移动出行解决方案的AI能力、建设下一代智能工厂并推进设备端半导体技术突破。通过GPU集群实现集成化AI模型训练、验证与部署是双方的核心目标。

为响应韩国政府建设国家物理AI集群的倡议，现代汽车与英伟达将联合政府相关机构加速生态系统建设，总投资约30亿美元以推动韩国物理AI发展。韩国政府已宣布与英伟达达成广泛合作，采购超过26万块最先进AI GPU，覆盖公共与私营部门部署，其中包括与三星、SK集团和现代汽车的合作项目。

英伟达与现代汽车将联合设立英伟达AI技术中心、现代汽车集团物理AI应用中心及区域数据中心。根据今年初公布的合作规划，现代汽车将采用英伟达Omniverse Enterprise平台创建工厂数字孪生。目前现代汽车正探索在搭载RTX PRO 6000 Blackwell服务器版GPU的英伟达RTX PRO服务器上，运用Omniverse与Cosmos平台开发汽车工厂数字孪生及机器人系统。

此外，现代汽车基于英伟达Nemotron开源AI推理模型与NeMo软件平台开发先进AI模型，旨在实现车辆功能与特性的云端在线升级能力。

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美股投资网获悉，周五，迈威尔科技(MRVL)股价走高。截至发稿，该股涨超8%，报95.83美元。此前亚马逊(AMZN)在财报电话会上表示，其自研AI芯片Trainium需求强劲，已成为一家数十亿美元规模、季度环比增长150%的核心业务，而迈威尔科技正是Trainium芯片的主要代工制造商。

亚马逊首席执行官安迪·贾西在业绩电话会议上表示“Trainium2的采用率持续上升，目前产能已全部被预订，这项业务的规模正在快速扩大。”他同时透露，虽然目前主要由少数大型客户在使用Trainium处理器，预计新一代产品Trainium3推出后将吸引更多客户采用。

贾西指出，亚马逊正在构建的AI平台Bedrock，目标是成为“全球最大的推理引擎”，其长期潜力可与AWS的核心计算服务EC2相媲美。“目前Bedrock上绝大多数的token使用量，已经运行在Trainium芯片上，”贾西补充说。

根据计划，Trainium3将在2025年底向客户开放预览，2026年实现更大规模部署。

此外，贾西强调，亚马逊仍与英伟达(NVDA)、美超微(AMD)及英特尔(INTC)保持紧密合作关系，并计划在未来进一步扩大与这些芯片供应商的协作。他表示“我们将继续积极投资扩充算力，因为我们看到需求的爆发。尽管我们正迅速增加产能，产能一经投放即被消化。这仍是一个非常早期的阶段，也为AWS客户带来了前所未有的机会。”

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周四，美国数据中心运营商Core Scientific( CORZ )股价走高，截至发稿，该股涨超6%，报22.08美元。CoreWeave( CRWV )跌超5%，报132.67美元。消息面上，Core Scientific股东在特别股东大会上否决了人工智能基础设施公司CoreWeave提出的收购要约，结束了一场持续数月的收购拉锯战。投票结果显示，该交易未能获得所需支持票数，Core Scientific宣布终止合并协议，并将继续作为一家独立的上市公司运营。

这项交易最初于今年7月公布，CoreWeave曾计划以约90亿美元收购Core Scientific，作为其AI算力基础设施扩张并购浪潮的一部分。然而，该交易自宣布以来便遭遇多方阻力，包括Core Scientific的重要股东Two Seas Capital公开反对，以及两大权威投票顾问公司Glass Lewis和Institutional Shareholder Services(SS)均建议投资者否决交易。

Glass Lewis在本月早些时候发布的报告中指出，此次收购在战略层面上对Core Scientific股东“具有一定合理性”，因双方的结合可将数据中心业务与CoreWeave的AI云计算基础设施整合。但报告同时强调，在AI投资热潮推动下，Core Scientific作为独立公司可能“拥有更大的上行潜力”，前提是公司能够充分抓住不断增长的算力需求。ISS亦给出相似结论，建议股东拒绝该交易。

事实上，市场早已预期此次收购可能告吹。交易宣布后的数月间，该交易的所谓“价差”(deal spread)一直处于负值区间，反映出套利交易者普遍看淡收购完成的可能性。JonesTrading事件驱动分析师Cabot Henderson在投票前曾直言：“大多数套利交易员认为这笔交易已经没戏了。”

CoreWeave首席执行官Michael Intrator在整个过程中多次重申，公司不会提高收购报价。于周四发表声明中，他表示尊重Core Scientific股东的决定，并将继续维持与该公司的既有合作关系。“CoreWeave的战略方向不会改变，”他表示，“我们将继续按照既定路线图稳健执行，通过战略性并购和审慎投资为股东创造长期价值。”

美股投资网获悉，格芯(GFS)和芯科实验室(SLAB)于周四宣布扩大战略合作伙伴关系，共同推动下一代高能效无线技术的研发。

根据合作协议，芯科实验室的无线片上系统将采用格芯全新的40纳米超低功耗平台进行生产。

该公司表示，此次合作旨在加速在格芯纽约马尔塔先进晶圆厂的高性能无线解决方案研发与量产进程。

双方透露研发工作已启动，预计在未来几年内逐步提升产量。

芯科实验室总裁兼首席执行官Matt Johnson表示“我们很高兴深化与格芯的紧密合作，共同加速美国本土在无线连接领域的创新。此次合作体现了我们对创新和美国制造领导力的共同承诺——既能满足市场对我们Series 2产品日益增长的需求，又能通过增强全球供应链韧性，为客户提供具有竞争力、安全且可扩展的无线解决方案。”

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美股投资网获悉，摩根大通(JPM)的一位高管预测，未来几年，欧洲大额交易活动的激增，以及中东在雄心勃勃的多元化进程中如雨后春笋般涌现的新企业所带来的业务，将推动该行在更广泛地区的增长。

“明年你应该会看到欧洲、中东和非洲(EMEA)出现大规模并购，”本月刚被任命为摩根大通欧洲、中东和非洲地区联席主管的康纳·希勒里本周在利雅得接受未来投资倡议峰会场外采访时表示。

“过去18个月，并购一直面临不利因素，而现在利率下降，估值前景更清晰，还有大量积压交易待完成，”常驻伦敦并兼任摩根大通欧非中东投行业务主管的希勒里表示。

他的言论与其他与会者——包括高盛集团首席执行官戴维·所罗门——的观点相呼应。所罗门在峰会上称，活动量出现了“令人难以置信的回升”，因为更多企业掌门人都追求规模。

据数据显示，夏季传统淡季期间并购势头却持续加速，第三季度全球交易金额突破1万亿美元，为史上第二次在单季度达到该水平。

欧洲市场亦见回暖，例如英美资源集团对泰克资源有限公司(TECK)发出收购提议，若成行将缔造一家市值约500亿美元的矿业巨头;收购基金CapVest Partners亦以近120亿美元收购德国制药商Stada Arzneimittel AG。

资金雄厚的海湾主权财富基金推动了部分交易，使今年全球并购总额超过3万亿美元。就在上月，沙特公共投资基金达成协议，拟以创纪录的550亿美元杠杆收购将视频游戏制造商Electronic Arts Inc.私有化。

总部位于纽约的摩根大通为这笔交易承销了200亿美元的债务融资，整个融资预计将为参与银行合计带来约5亿美元费用。该行在沙特已运营90年，这种长期关系在重视人脉的市场中至关重要。

峰会前，摩根大通举办了一场活动，吸引了沙特政府、国家能源公司阿美及PIF的高管出席，首席执行官杰米·戴蒙等高层亦到场。近期，在PIF大力鼓励跨国企业将地区总部落户沙特的背景下，摩根大通获得了在沙特设立区域总部的许可证。

“我们在沙特约有150名员工，在整个地区约450人，”希勒里表示。“随着时间推移，我们预计这一数字将显著增加，并计划在这里全面扩张业务，从企业与投资银行到资产管理和市场业务。”

他表示，中东新兴企业及其融资需求将提供增长路径。过去该行主要服务油气客户，如今客户群已扩展至科技、医疗保健、游戏等多个高增长领域。“这里的对冲基金和私募发起人数量正创历史新高，”他补充。

尽管扩张迅速，摩根大通在海湾仍面临激烈竞争。高盛计划将沙特员工人数增至目前的三倍，达到约60人;所罗门本周在沙特罗列了一长串机会，并称“亲身布局至关重要”。

最近几周，摩根大通第三季度交易和投行费用超出预期，但首席执行官戴蒙仍对美国信贷质量可能恶化发出警告，此前美国企业First Brands Group与Tricolor Holdings相继倒闭。

希勒里则更为乐观。“投资者似乎普遍认为近期不会出现经济灾难或崩盘，”他说。“这一假设看来合理。”

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美股Roblox( RBLX )最新财报显示第三季度日活跃用户数达1.515亿，显著超出分析师预期的1.323亿，同比增幅高达70%。衡量销售表现的预订金额达19.2亿美元，同样高于分析师预估的17亿美元。营收达14亿美元，同比增长48%，净亏损2.57亿美元，调整后EBITDA为4570万美元。

公司创下历史纪录，凭借三款热门游戏的强劲表现，其日活跃用户数远超分析师预期。

“我们的第三季度业绩表明，在实现占据全球游戏市场10%份额这一目标的道路上，我们已取得重大进展，”公司联合创始人兼首席执行官David Baszucki在周四在一份声明中表示。

近年来，Roblox持续推动平台从游戏向社交、广告及电商中心转型，同时持续加码核心游戏业务投入。这一战略使其成为电子游戏行业最大赢家之一，年内股价累计涨幅已超一倍。

今年8月，Roblox以4700万同时在线用户数创下游戏平台最高并发纪录。在此期间，《Grow a Garden》、《99 Nights in the Forest》和《Steal a Brainrot》三款爆款游戏为平台带来巨大流量。其中两款游戏曾同时吸引超2200万用户，但公司强调成功不仅源于这几款作品。数据显示，非Top 10游戏的用户参与度同比提升58%。

首席财务官Naveen Chopra表示，此类游戏的成功归功于公司在三大领域的投入：搜索推荐算法优化、服务器容量基础设施扩建，以及激励开发者创作的游戏生态建设。他强调：“能同时承载多款超2000万人在线的游戏，这是前所未有的平台能力。若没有这样的基础设施支撑，爆款游戏难以实现如此规模的病毒式传播。”

尽管平台付费用户数量创下新高，但平均每位付费用户的支出较前几个季度有所下降。此外，公司营收成本增长45%，达到2.965亿美元。

此外，出于儿童安全担忧，已有多个中东国家对Roblox实施封禁。据报道，伊拉克于10月屏蔽了该平台的访问权限。消息称，阿曼、卡塔尔和土耳其也采取了类似限制措施。在美国，路易斯安那州总检察长Liz Murrill已对Roblox提起诉讼，指控其未能充分保护平台上的未成年人。目前，多起涉及儿童安全问题的针对Roblox的诉讼仍在审理中。

对此，一位发言人在8月的声明中回应：“所谓Roblox故意使用户面临风险的说法纯属不实。”

过去一年，Roblox已实施数十项安全更新，包括限制未成年玩家的沟通权限，以及启用先进的年龄估算技术。该公司在声明中写道，这些新政策“短期内可能对平台活跃度产生负面影响，但我们认为，这对用户、创作者及股东的长期利益而言利大于弊”。

值得注意的是，Roblox于周三宣布成为Attorney General Alliance发起的“青少年在线安全合作计划”(Partnership for Youth Online Safety)创始合作伙伴。

展望未来，Roblox将2025财年预订量预期从原先的58.7-59.7亿美元大幅上调至65.7-66.2亿美元。对于第四季度，公司预计预订量将达20-20.5亿美元，远超分析师平均预期的18亿美元。

美股投资网获悉，欧洲能源巨头英国石油公司(BP)周四表示，在初步分析支持先前关于该区块蕴藏大量液体石油资源的观点后，该石油公司将加速推进从位于巴西近海桑托斯盆地的Bumerangue区块开采石油的计划。

英国石油在一份声明中表示，已将Bumerangue区块发现描述为其25年来潜在的最大规模油气田开发项目;该公司表示，早期分析数据极具鼓舞力量，并显示存在一个非常庞大的烃柱。

英国石油还表示，储层中升高的二氧化碳含量可以得到有效控制与管理。对于英国石油等油气领军者们而言，较高的二氧化碳含量可能使油气田的开发在经济以及环保政策上严重不可行。

该公司正在为该区块寻找能源项目合作伙伴，目前其持股为100%，但巴西国家石油公司(Petrobras，PBR)的一位前任负责人表示，该油田的经济开发可行性取决于其具体的二氧化碳含量。

英国石油在声明中表示“鉴于整个区块的烃柱中均存在液体态烃，以及最新观察到的高质量岩性特征，以及英国石油在油气田技术与深水开发方面的广泛经验，管理层非常相信储层中的二氧化碳可以得到充分管理。”

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美股投资网获悉，联合包裹服务公司(UPS)股价周二表现强劲，此前这家物流巨头公布的第三季度财报显示，在实施大规模裁员及效率提升等重组措施后，公司盈利能力有所改善。截至收盘，联合包裹股价收涨8%，创下自7月下旬以来的新高。

Evercore ISI分析师Jonathan Chappell提醒投资者，市场此前对联合包裹财报的预期极低。他指出，财报公布的每股收益为1.74美元，高于市场预期的1.30美元，但这一数据具有误导性，因其包含了售后回租收益。

Chappell表示，核心调整后每股收益超出预期0.15美元，表现仍然稳健，得益于国内与国际两大主要业务板块收益率的提升。他强调“国内利润率的提升将显著缓解市场对价格竞争及成本对销量下滑反应迟缓的担忧。”

富国银行分析师Christian Wetherbee认为，在预期低迷的背景下，公司盈利超出预期对整个包裹递送板块构成利好，但仍存在多重不利因素可能阻碍其全面复苏。

杰富瑞分析师Stephanie Moore指出，联合包裹投资者普遍了解公司近年来面临诸多挑战，包括疫情后需求放缓、与卡车司机工会的艰难合同谈判、主要客户业务下滑计划以及当前的贸易战影响。

Moore表示“我们在过去一年中花费大量时间阐述联合包裹股价所面临的极端负面情绪，并为近期股价的跳空下跌辩护。”鉴于国内业务第三季度核心业绩超预期及第四季度展望高于预期，杰富瑞预计股价将迎来反弹。

摩根大通分析师Brian Ossenbeck认为，公司本季度表现超预期，预计股价将跑赢大盘，前景与去年完全相反——去年由于美国邮政服务(USPS)网络密度下降及亚马逊业务加速下滑，公司股价表现严重落后大盘。

摩根士丹利分析师Ravi Shanker则持谨慎态度，警告投资者不要追高空头回补带来的短期上涨。他认为，第三季度业绩及第四季度指引难以掩盖公司面临的结构性盈利压力。

华尔街分析师Ragmar Rikberg表示，联合包裹作为全球最大物流企业，当前股价具备吸引力。他指出，公司虽面临内外部双重挑战，但其长期愿景依然稳固。“一旦这些持续困境得到解决，我们将看到一个非常稳健的企业，其估值倍数应高于当前水平。”他总结道。

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1. 10月29日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨0.47%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.02%，英国富时100指数涨0.80%，法国CAC40指数涨0.04%，欧洲斯托克50指数涨0.43%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.42%，报60.40美元/桶。布伦特原油涨0.38%，报64.07美元/桶。

市场消息

美联储降息25个基点几成定局，鲍威尔前瞻指引或陷“沉默时刻”。美联储将于周四公布利率决议。鲍威尔将在利率决议公布后30分钟举行新闻发布会。本次会议不会公布新的经济预测或点阵图。市场对本周美联储政策会议的两件事有普遍的预期——政策制定者们将决定把利率下调25个基点;鲍威尔则可能不会提供太多前瞻指引，因为决策者之间日益扩大的分歧令未来政策路径变得模糊不清。鲍威尔本月早些时候表示，联邦公开市场委员会(FOMC)仍将重点关注劳动力市场面临的威胁。上周五公布的美国9月CPI数据显示通胀弱于预期，这可能暂时抑制了美联储内部的鹰派官员。

内存“超级周期”已至!AI需求爆表，SK海力士Q3利润创新高、明年全系列芯片订单已满。SK 海力士公布其利润增长了 62%，并透露明年全系列存储芯片订单已售罄，这表明全球人工智能基础设施的建设正在大幅提升整个行业的需求。在第三季度，该公司实现了创纪录的营业利润 11.4 万亿韩元(约合 80 亿美元)，创历史新高，略高于分析师预期的平均值。销售额达到 24.5 万亿韩元。周三上午，在首尔，该公司股票涨幅高达 5%。作为英伟达(NVDA)HBM芯片供应商，SK海力士计划在明年投入更多资金以提高产能，力求加快产量增长，以赶上由 OpenAI 至 Meta Platforms(META)等行业领军企业引领的前所未有的大规模投资浪潮。

AI盈利验证来袭业绩打脸泡沫论，本周五大美股巨头财报将定调下一波。市场担心人工智能引领的全球股市涨势在创下历史新高后已处于泡沫区间，而人工智能公司更加光明的盈利前景正在缓解投资者的这种担忧。SK海力士公司和爱德万测试公司周三均公布了更强劲的财务业绩，加入了一系列显示需求与估值同步上升的公司行列。现在的焦点转向美国科技巨头——本周将公布财报的五家公司约占标普500指数成分股的四分之一——它们本周的业绩将揭示人工智能领域巨大的资本支出热潮是否正在转化为更高的回报。五大科技巨头——微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta——均将于本周公布财报。

美国政府停摆引发市场“数据真空”，通胀挂钩证券启用尘封备用机制。在规模达7万亿美元的市场中，交易员正面临一个前所未有的局面他们必须为与美国通胀挂钩的证券定价，却没有任何消费者价格(CPI)数据可用。美国政府自本月初开始停摆，这一数据空白可能会持续延长，尤其是在白宫表示美国或许不会发布10月通胀数据之后。这促使投资者开始启用数十年前嵌入通胀挂钩债券及衍生品法律文件中的“备用机制”，这些未经实际检验的机制如今成了替代方案。这些应急计划原本针对的是“尾部风险”(小概率高影响风险)，且直到近期，考虑到美国经济数据的系统性重要性，这种风险都难以想象。

结束QT未能解除流动性警报!小摩美联储恐需重启“2019式”巨量注资。摩根大通策略师表示，美联储可能会采取额外措施来应对资金市场的压力，即使其最早本周结束资产负债表缩减(即量化紧缩，QT)之后，这种压力仍可能持续。包括摩根大通在内的多家华尔街银行普遍预计，美联储将最早于本月停止缩减其6.6万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)组合。不过，摩根大通策略师Jay Barry和Teresa Ho表示，即便如此，关键付款期间的市场波动仍将持续。他们在周二致客户的报告中写道“即将结束的QT将防止系统中的流动性进一步流失，但资金压力可能仍会持续。因此，我们认为，美联储可能会采取与2019年9月类似的行动。”

个股消息

联电(UMC)Q3营收同比增1.6%。联电第三季营收19.4亿美元、同比增1.6%，GAAP每股收益0.197美元、超预期0.08美元;毛利率降至29.8%，公司指引2025年资本支出仍维持18亿美元，产能利用率约70%，全年毛利率守20%以上。

Verizon(VZ)Q3盈利超预期。Verizon第三季营收338亿美元略低于市场预期的342.8亿美元，但经调每股收益1.21美元超预期1.19美元;期内新增后付费用户4.4万，远高于预期的1.9万，得益于iPhone促销与myPlan套餐三年锁价吸引力，18%以上移动用户同时捆绑宽带。公司重申全年利润及自由现金流指引，并预计资本支出将落在175-185亿美元区间下限或更低。

卡特彼勒(CAT)Q3营收同比增10%。卡特彼勒Q3主要业务部门营收同比增10%至167亿美元，调整后EPS达4.95美元、大幅超越市场预期的4.51美元，能源与运输业务凭借AI数据中心储能及备用发电机需求领涨;公司预计Q4再摊关税成本6.5-8亿美元，全年关税总额升至16-17.5亿美元，并重申全年调整后营业利润率将贴近目标区间下限。

波音(BA)Q3现金流转正、777X再吞49亿费用。波音Q3营收232.7亿美元，高于预期223亿，但为777X再计提49亿美元非现金费用，导致每股亏损扩大至7.47美元，远超市场预估的4.44美元;期内自由现金流2.38亿美元，为2023年末以来首次转正，显著优于分析师预估的-8.8亿美元。777X因监管审查已延迟七年，预计2027年服役，项目累计费用近160亿美元，公司维持全年现金流转正指引。

Bloom Energy(BE)Q3同比扭亏为盈，营收与利润齐超预期。电力发电及氢气生产公司Bloom Energy第三季度营收超出市场预期，同比增长 57.1%，达到 5.19 亿美元。其非GAAP每股利润为 0.15 美元，高于分析师的普遍预期0.10 美元。调整后EBITDA为5905 万美元，而分析师预期为 4602 万美元。营业利润率1.5%，较去年同期的-2.9%有所上升。自由现金流为 737 万美元，较去年同期的 -8376 万美元有所增长。Bloom Energy在稳健模式下运营了八年，该公司设计、制造并销售用于现场发电的固体氧化物燃料电池系统。Bloom Energy过去五年的年化营收增长率达到了 19.1%。其增长速度超过了大多数工业企业的平均水平。

消费者支出强劲助力Visa(V)Q4业绩!营收、EPS双双超预期。Visa第四财季营收同比增长近12%，至107亿美元，好于市场预期的106亿美元。调整后的净利润为58亿美元;调整后的每股收益为2.98美元，略高于市场预期的2.97美元。Visa首席财务官Chris Suh在财报电话会议上表示，消费者在奢侈品与必需品上的支出依然强劲。他表示，只要旅游和电商支出保持活跃、经济环境稳定，公司预期今年假日季度将表现强劲。在第四财季，Visa结束了其在美国的开放银行业务。该业务曾为金融科技公司等第三方提供技术支持，以访问客户账户数据。该公司表示，此举是由于监管不确定性增加以及竞争格局变化所致。

Booking(BKNG)全年预订量展望超预期， 旅行需求放缓担忧“转危为安”。在截至9月的季度中，Booking销售额同比增长13%，达到90.1亿美元，高于分析师此前预计的87.3亿美元。该季度公司经调整每股收益为99.50美元，较去年同期增长19%，超出了分析师给出的95.85美元每股收益预期。Booking在周二的声明中表示，公司预计全年备受关注的“客房夜数”增长率约为7%。根据市场数据，分析师此前预期这一增长率为6.7%。这一乐观预期得益于第三季度的强劲业绩——该季度公司的客房夜销售量和总预订额均超出分析师预期。在截至9月30日的三个月里，客房夜销售量增长8%，达到3.23亿晚，而分析师平均预期为3.16亿晚。

艾滋与免疫药物需求强劲，葛兰素史克(GSK)上调全年业绩指引。得益于其艾滋病毒和免疫学药物需求的增长，葛兰素史克上调了全年利润和销售预期。财报显示，该公司Q3营收达 85.5 亿英镑，同比增长 4.9%，超出预期 3 亿英镑;不包括某些项目的每股收益增长11%，达到0.55英镑，分析师此前预期为0.47英镑。葛兰素史克预计，今年不包括某些项目的每股收益将增长高达12%，高于此前预测的最高8%的增幅。营收可能增长高达7%，也高于此前预估。首席商务官卢克·米尔斯将于1月接任首席执行官，他将面临与现任CEO沃姆斯利相同的挑战，该公司的在研新药管线到2031年能实现超过400亿英镑(530亿美元)的销售额。

Q3利润不降反升!转型收官在即，德银(DB)靓丽财报力证改革成效。德意志银行公布第三季度利润同比增长7%。尽管市场此前预期利润将下滑，但该行全球投行业务部门营收实现大幅增长，最终扭转了这一预期。作为德国最大的贷款机构，德意志银行本季度总营收达80.4亿欧元，归属于股东净利润为15.6亿欧元(约合18.2亿美元)。这一数据较去年同期的14.6亿欧元有所增长，同时也高于分析师预期的约13.4亿欧元。投行业务再次成为德意志银行的最大收入来源。本季度，债券交易与债券发行业务的强劲表现，推动了投行业务的增长。

投行与股票交易业务大举吸金，瑞银(UBS)Q3利润猛增74%。瑞士金融巨头瑞银集团最新公布的第三季度利润超出市场普遍预期，主要因该机构投资银行业务与股票交易营收大幅增长，以及法律成本低于预期显著提振整体业绩。截至9月的三个月期间，瑞银净利润同比飙升74%至25亿美元，相比之下， 分析师们对于瑞银的净利润一致预期约为14亿美元。瑞银旗下关键的财富管理业务部门在第三季度的新增资金流入好于市场预期，达到380亿美元，尽管该项业务部门的税前利润低于预期。瑞银投资银行业务部门的基础营收大幅增长23%。

芯片设备制造商ASM国际(ASMIY)Q3订单不及预期，管理层称Q4“触底”明年“反弹”。荷兰芯片设备制造商ASM国际公司第三季度财报，订单量低于分析师预期，主要原因是尖端芯片制造商需求下降，以及来自中国的订单减少。该公司在周二的声明中表示，经汇率波动调整后，三季度订单额同比下降17%，至6.368亿欧元(约合7.43亿美元)。根据调查，分析师此前对该季度订单额的平均预期为7.249亿欧元。ASM表示，订单下滑受到了中国业务萎缩影响，中美贸易紧张局势对中国客户业务造成干扰，除此之外，生产先进逻辑芯片的部分核心客户也在暂缓下单。

“AI信仰”再掀巨浪! Blackwell与Rubin将托起5万亿美元AI帝国，黄仁勋坚信AI纪元已至。华盛顿GTC大会上，尤其是当黄仁勋释放出“Blackwell与下一代Rubin架构将共同推动英伟达未来五个季度数据中心业务营收将超过5000亿美元”的这一无比重磅业绩信号之后，英伟达整体市值距离5万亿美元这一创纪录的史诗级超级关口仅一步之遥，继此前7月份突破4万亿美元大关之后，不久后英伟达将成为全球首个市值突破并站稳5万亿美元的公司。“AI教父”黄仁勋坚信所谓的“AI纪元”已经全面到来，而英伟达正在从“一家芯片设计公司”彻底升级成为“AI纪元的最强技术底座”——即包含与AI有关的全栈基础设施与完整产业操作系统。

重要经济数据和事件预告

22:00美国9月季调后成屋签约销售指数月率(%)。

22:30美国截至10月24日当周EIA原油库存变动(万桶)。

次日02:00美联储FOMC公布利率决议。

次日02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

业绩预告

周四早间微软(MSFT)、谷歌(GOOGL)、Meta(META)、星巴克(SBUX)

周四盘前壳牌(SHEL)、道达尔(TTE)、Stellantis(STLA)、Roblox(RBLX)、默沙东(MRK)、礼来(LLY)、万事达(MA)、好未来(TAL)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com