周二美股成交额第1名英伟达收高0.43%，成交298.04亿美元。瑞银分析师Timothy Arcuri重申了对英伟达的“买入”评级，目标价从475美元上调至540美元。

Arcuri表示，投资者对业绩的预期已经大幅上升，但考虑到该股在过去一个月里出现的回调，对该公司仍然看涨。需求端最终将决定该公司在人工智能领域的长期机会，但短期来看，更多的是供应端。分析师预计英伟达对截至10月份的第三财季的收入指引约为145亿美元，今年每股收益约为10美元，2025财年每股收益约为17美元。

在此之前，周一摩根士丹利称最近英伟达股价下跌是投资者的一个“良好切入点”。大摩对英伟达的评级为“增持”，目标价为500美元。

第2名特斯拉收跌2.84%，成交205.21亿美元。特斯拉官网显示，特斯拉在美国推出了价格更低的新款Model X标准续航版和新款Model S标准续航版。而就在周一，特斯拉中国发布消息称，国产特斯拉Model3现车8000元限时保险补贴上线；且Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。

另据报道，特斯拉计划组建一个20人左右的本地运营团队，以推动自动驾驶解决方案FSD在中国市场落地。

第3名强生收跌0.29%，成交154.45亿美元。强生旗下Janssen部门宣布，美国FDA批准其口服抗癌药物Akeega作为某些转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）的成人联合治疗药物。

第4名苹果收跌1.12%，成交77.14亿美元。调研机构TechInsights周二发布数据显示，就iPhone出货量而言，中国在今年第二季度首次超过美国，成为该产品最大的单一市场。当季度，苹果iPhone全球出货量为4310万部，同比下降9.3%，为过去8年最大同比降幅，市场份额为16.0%。

第5名亚马逊收跌2.06%，成交58.91亿美元。亚马逊公司周一推出了一项新的生成式AI功能，可以为用户生成评论摘要。该公司目前已在其移动应用程序上向美国的“子集”用户广泛提供评论摘要功能。亚马逊社区购物主管Vaughn Schermerhorn表示，根据顾客的反馈，未来几个月可能将该功能扩大到更多的购物者和其他产品类别。

第8名伯克希尔A股（BRK.A）收跌0.93%，成交36.73亿美元。据该公司周一披露的最新13F文件，今年上半年伯克希尔组合总持仓市值达3481.94亿美元。从具体持仓来看，伯克希尔在二季度末共持有49只美股以及2只标普500ETF，不过其前十大重仓股的集中度在二季度达到了91.26%。该公司二季度新建仓3只股票，是美国四大房地产公司中的三家；加仓2只股票，分别是西方石油和第一资本金融。

第10名美国钢铁公司收跌2.73%，成交10.28亿美元。该公司周一收涨36.8%。消息面上，从上周末到周一，包括竞争对手Cleveland-Cliffs和私人投资公司Esmark均提出收购标价，对应的交易价值分别为73亿美元和78亿美元，前者的报价已经被拒绝。美国钢铁公司此前表示，正在审查多份投资提案，包括某些资产的收购提案，以及整体的收购要约。

第13名礼来制药收高1.6%，成交15.32亿美元。老虎环球公布的13F报告显示，该公司二季度建仓做多礼来制药和诺和诺德。

第16名阿里巴巴收跌2%，成交13.41亿美元。

第20名贝宝收跌6.01%，成交19.2亿美元。该公司本周一任命美国税务软件公司Intuit高管Alex Chriss为下一任首席执行官，希望在小企业支付市场占据更大份额。

Chriss将于下个月取代Paypal现任首席执行Dan Schulman，后者将继续留在该公司董事会，直到明年5月举行下一届年度股东大会。

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8月14日一早，特斯拉官方微博发文称，即日起，特斯拉中国Model Y长续航和高性能版降价1.4万元。其中，Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元；Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。

同时，2023年8月14日（含）至2023年9月30日（含）期间，下订Model 3后轮驱动版现车并完成交付，且通过合作保险机构购保险补贴买相应车险的用户，可享保险补贴8000元。

8月14日，对于此次车辆降价原因，特斯拉方面回应美股投资网贝壳财经称，本次降价是出于给消费者更多福利的考量。特斯拉一直以来坚持基于成本定价，在成本控制基础上，最大化让利给消费者。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《美股投资网》分析师采访时分析称，特斯拉此轮降价主要是基于两方面考虑一是当前动力电池原材料价格进一步下降，致使其制造成本进一步降低；另一方面则是因为特斯拉在欧洲市场产能进一步提升，上海超级工厂出口压力减小，其急需扩大中国市场销量。

截至发稿，特斯拉股价跌2.24%，报237.21美元/股。市值与8月11日相比已蒸发172亿美元，约合1248亿元人民币。

今年已多轮调价

今年以来，特斯拉在全球范围内已进行了多轮调价。今年第一季度，特斯拉“降价潮”席卷全球，涉及Model 3和Model Y。1月6日，特斯拉宣布对国产Model 3与Model Y进行大幅降价。其中，国产Model 3起售价降至22.99万元，Model Y起售价降至25.99万元。进入4月后，特斯拉在全球范围内再次掀起新一轮降价，涉及车型主要也为Model 3和Model Y。

不过，进入5月后，特斯拉又在4天内（5月2日~5日）进行两轮涨价。5月2日，特斯拉中国官网显示，特斯拉旗下两款国产车型全系涨价2000元。而5月5日，特斯拉再次宣布对其在华销售的Model S及Model X售价上调1.9万元。

随后，特斯拉又对产品进行了降价。7月1日，特斯拉通过官网及社交平台宣布，用户购买全新Model S/X两款车型现车，可享受3.5万至4.5万元不等的优惠福利。计入优惠后，此前售价为80.89万元的Model S双电机全轮驱动版77.39万元起售、此前售价102.89万元的Model S Plaid三电机全轮驱动版98.89万元起售；而此前售价89.89万元的Model X双电机全轮驱动版现车价86.39万元起、此前售价105.89万元的Model X Plaid三电机全轮驱动版现车价要101.39万元起。

特斯拉第二季度毛利率创自2020年来新低

7月19日，特斯拉公布2023年第二季度财报，当季实现营收249.27亿美元，同比增长47%，好于市场预期。4-6月，特斯拉全球共交付46.61万辆电动汽车。虽然营收好于预期，但特斯拉因此前多轮降价，导致第二季度毛利率跌至18.19%，低于市场预期的18.8%，创下自2020年以来新低，而一季度的毛利率为19.3%，去年同期为25%。

在此次财报会上，马斯克重申了对宏观经济形势的担忧在经济形势不好时，人们购买汽车会更在意价格。马斯克认为，特斯拉需要将汽车的价格维持在人们“可负担的范围内”，因此如果宏观经济不稳定，利率继续上升，将不得不进一步降低汽车价格。马斯克表示，愿意在“动荡时期”再次下调电动汽车的价格，尽管这会影响公司毛利率，但愿意牺牲毛利率换取销量增长。

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华尔街顶级投行和对冲基金都已陆续披露二季度13F报告，持仓情况浮出水面！

从13F报告来看，美股科技股仍是重要加仓标的，摩根大通大手笔增持微软、Meta和谷歌，花旗也增持了微软近三分之一，瑞银提高了亚马逊、英伟达和谷歌的仓位。

中概股和中国资产ETF受到桥水基金（Bridgewater Associates）和索罗斯旗下基金管理公司（Soros Fund Management）等华尔街顶尖对冲基金的青睐，桥水猛买中国ETF和拼多多，索罗斯基金建仓做多阿里巴巴。

顶级投行们也对部分中概股进行了加码，花旗二季度增持拼多多约54%，瑞银则增持了阿里巴巴、京东、中通等，摩根大通加仓标的包括华住、百度、中通等。

桥水、索罗斯加码中国资产

桥水曾在月初发表对中国的看法，认为中国仍处于相对宽松的政策周期之中，尽管这些宽松最终能达到的程度目前尚未可知，但一般而言，在相对宽松的周期下，风险资产的表现会更优于现金。

据13F报告，二季度桥水共买入77只标的，增持270只标的，清仓了91只标的，减持342只标的，整体规模为161.9亿美元，较一季度的163.9亿美元有所减少，整体还是在卖出。

桥水二季度加仓数量最多的是FXI中国大盘股ETF，持仓市值8817万美元，增持幅度198%。以及MCHI 中国ETF，持仓市值为6381万美元，增持幅度120%。此外，桥水还增持了拼多多、百胜中国、携程等诸多中概股。

索罗斯基金二季度持仓市值为64.12亿美元，较一季度末的64.87亿美元微微下滑，建仓46只标的，加仓39只标的，清仓59只标的，减持49只标的，前十大重仓股的持股占比为33.23%。

索罗斯基金二季度建仓了通用汽车、阿里巴巴、先锋自然资源等。此外，顶级投行们也对部分中概股进行了增持。

摩根大通目前中概股持有的最大仓位是台积电，二季度变动不大，主要加仓了中通、百度、华住和拼多多。其中，摩根大通对中通和百度的增持幅度都超过了100%，分别是164.68%和142.06%。

花旗对拼多多、百胜中国和富途控股进行了大手笔增持，其中拼多多被增持约54%，百胜中国被增持近40%。但花旗在增持的同时也对中概股进行了减持，爱奇艺、蔚来和中通被减持的幅度分别为47.4%、43.1%和72.6%。

瑞银也在二季度增持了中通、百胜中国、阿里巴巴和京东，但同时对拼多多、蔚来、携程等热门中概股进行了减持。

科技股获顶级投行持续加仓

13F显示，截至2023年6月30日，摩根大通持有的美股市值约9202.67亿美元，环比增12.11%，前十大持仓标的占总市值的20.84%。

摩根大通的前十大重仓股中，前两名均为美股科技巨头，位列第一的是微软，持仓1.13亿股，持仓市值约384.89亿美元；苹果位列第二，持1.5亿股，持仓市值约291亿美元。

亚马逊、英伟达、Meta、谷歌C和特斯拉均为摩根大通前十大重仓股，可以看出科技股数量占近七成。从增持情况来看，二季度变动较大的是微软（19.45%）、Meta（34.09%）、英伟达（18.23%），谷歌C也被摩根大通增持了超20%。

尽管一季度进行了一些减持，但二季度花旗又重新看上了科技股，增持了亚马逊、英伟达、Alphabet、特斯拉等。

目前，微软是花旗持有市值最大、买入金额最多的重仓股，增持了近三分之一。广发证券预测，微软Al促进业务增长，AZureAl和Copilot收入影响预计于24财年下半年体现更明显。

值得一提的是，虽然同为科技股，但花旗已经连续两个季度减持苹果。

瑞银也加仓了亚马逊、英伟达、特斯拉和谷歌等科技股，其中亚马逊持仓数量比上季度增加了10%。虽然微软目前仍然是瑞银的第一大重仓股，但二季度持仓数量已较上季度下降了7%，这是瑞银连续第二个季度减持微软。

此外，索罗斯基金也在二季度增持了不少大型科技公司，包括谷歌、亚马逊等。

对于美股科技股的投资价值，浙商证券在最近的研报中指出，资产配置角度来看，美科技股一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在通胀回落、联储紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情有望延续。

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周二清晨，赶在监管文件申报要求的最后时刻，伯克希尔哈撒韦不紧不慢地呈上截至6月30日的美股持仓报告。

据数据平台WhaleWisdom统计，二季度末伯克希尔的美股持仓总价值达3481亿美元，较上一季度的3251亿美元有所提升，核心的增长来源是增值近270亿美元的苹果公司股票。实际上，伯克希尔在二季度也没有进行非常多的调整，在所有美股持仓中一共新进了3支股票、增持2支、减持5支，最后还清仓了2支股票。

有哪些变化

新进的三支股票霍顿公司、莱纳房屋、NVR都是房屋建筑行业的公司。其中伯克希尔一口气买了596.9万股霍顿公司，报告期末价值超过7亿美元，另外两支股票的持仓规模大致为千万美元。

伯克希尔增持的对象有读者们非常熟悉的西方石油（增持1242万股），以及专营信用卡、汽车贷款、银行等金融产品的第一资本金融公司（增持254万股）。

减持方面，伯克希尔在二季度减掉了7成的动视暴雪持仓，也使其跌出前十大持仓的位置。另外雪佛龙（-7%）、通用汽车（-45%）、化工材料股塞拉尼斯（-39%）和生命保险公司（-60%）也遭到不同比例的减持。医药健康概念股麦克森、保险经纪公司达信商业，以及Vitesse能源公司遭到清仓。

值得一提的是，受限于13F的报告标准，投资者光看这张表格并不能搞清楚这些投资决策是巴菲特下达的，还是伯克希尔两位资管经理Todd Combs 和Ted Weschler的决定。由于股神的金字招牌，投资者自然对模仿巴菲特更加情有独钟。

正因为伯克希尔的调仓变动不大，所以前十大持仓的变动也非常有限，只有前面提到过的动视暴雪跌出前十，后两位的公司依次递补而已。伯克希尔的前十大持仓，占到整体持仓市值的91%。

（伯克希尔Q2前十大持仓）

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据美国有线电视新闻网（CNN）11日报道，亚马逊警告部分在美国办公的员工称，公司正在密切关注员工的个人出勤情况，并已向不遵守“重返办公室”规定的人发送电邮。

社交媒体上流传的截图显示，亚马逊在给部分员工的邮件中写道，“分配的办公大楼已经准备好了，但你目前没有达到我们的期望。希望你现在开始每周至少线下办公三天。”

一些收到邮件的员工表示非常愤怒，但也有部分员工声称他们从未去过办公室，也没有收到邮件警告。亚马逊回应CNN称，“收到邮件的都是很少使用工牌进入亚马逊办公楼的员工。在过去一两个月内，每周出勤不到3天的员工才会收到邮件。而他们的办公楼早已在两个月前就准备就绪。” 据英国《金融时报》报道，员工工牌与个人信息挂钩，部分员工认为公司的行为侵犯了个人隐私。

虽然亚马逊在邮件补充道，自“重返办公室”规定于5月1日生效以来，许多亚马逊员工已经遵守了该规定，“你可以感受到亚马逊员工和团队之间协作力的激增”。但事实上，该规定遭到了许多员工的抵制甚至是罢工抗议。今年5月，逾千名亚马逊员工举行罢工抗议，抱怨公司的管理制度“僵化、一刀切”。

亚马逊恢复线下办公带活周边经济

亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，此前，受疫情影响，公司规定一部分团队完全居家办公，另一部分则坚持全部在办公室工作。公司观察到，线下办公更加有利于适应企业文化、增强员工间的联系、促进员工互相学习。

此外，7月20日，亚马逊在公司官网发布了一组数据，称恢复线下办公带活了公司周边的经济。统计数据显示，自“重返办公室”规定执行以来，亚马逊办公楼所在的西雅图南湖联合区与前两年同期相比客流量增加了82%，该区餐饮场所的交易量增长了86%，酒店交易量增长了92%。

2023年5月，亚马逊办公楼所在的西雅图南湖联合区客流量与前两年相比增长82%。亚马逊官网

2023年5月，亚马逊在西雅图市的酒店订单量与前两年相比增长130%。亚马逊官网

多家公司表态不出勤将担责

CNN评论称，尽管遭到抵制，亚马逊执行“重返办公室”政策的决心依旧坚定，且亚马逊并非个例。疫情开始初期，许多科技巨头采取了远程办公的方式。现如今，这些公司正在全面恢复线下办公。

6月，谷歌宣布计划严格执行每周三天线下办公的混合工作制。同月，Meta也要求公司员工自9月起必须线下办公3天。

上周，Zoom宣布了一项重返办公室政策，要求办公室附近的员工“每周两天在现场”。

此外，据彭博社6月报道，花旗警告称，如果员工不遵守办公室出勤政策，将不得不“承担责任”。法国著名广告公司阳狮集团（Publicis）警告其美国员工，若不遵守每周线下工作三天的政策，可能会影响薪酬和晋升机会。

共享办公巨头WeWork表示，在美国本土市场，恢复线下办公的趋势仍落后于全球其它地区。亚马逊首席执行官也在公司官网中提到，“对于一些员工来说，再次适应新的工作方式需要一些时间。让成千上万的员工重回办公室并不简单，我们需要一些时间来制定计划。”

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随着美国通胀逐渐消退，GDP缓慢增长，过去的“衰退预言”已经逐渐淡化了。专家对短期前景较此前乐观，但是他们也指出，劳动力市场的结构性转变将会是美国的下一个难题。

贝莱德投资研究所所长Jean Boivin和副所长Alex Brazier在周一（8月14日）的一篇博客文章中写道，“我们面临的基本情况是，随着高利率的全面影响显现，消费者耗尽了他们在新冠疫情期间的储蓄。”

Boivin和Brazier指出，如果他们的预测是正确的，那么未来经济将连续两年半基本持平。他们称“这将是除全球金融危机之外最疲弱的时期”，不过经济停滞总比经济萎缩要好一些。

同时，Boivin和Brazier还认为，一场“巨大的结构性转变”正在进行中，这可能会给美国带去长期问题。人口结构的变化和提前退休人数的增加，正在使美国人口中退休人员的比例增加，这可能导致劳动力短缺，从而减缓经济增长，并有可能重新引发通货膨胀。

“我们的评估是，我们将陷入‘充分就业停滞’。”他们认为，随着劳动力短缺在2024年开始束缚经济，通胀将象“坐过山车”并且高通胀会再次出现。

充分就业停滞

贝莱德指出，过去几年，不断变化的消费者支出模式，以及持续存在的供应链问题，在经济中造成了“错配”，引发了通胀上升。从本质上讲，这种供需失衡导致了价格飙升。

现在，尽管这种不平衡正在“解决”，使通货膨胀逐步消退，但劳动力短缺的风险正显现，消费者价格可能再度反弹。

Boivin和Brazier发现，由于人口结构的原因，美国现在劳动力的平均年增长率仅为0.5%，与疫情前的1.5%增速相比，劳动力减少了400万。这可能会导致“充分就业停滞”，会带来因劳动力短缺导致通胀上升的增长疲软时期。

对此，Boivin和Brazier解释道，“（充分就业停滞）应该会导致所有收入分配方式的转变更多的份额最终进入员工的口袋，而公司及其股东的份额将会变少。”

尽管工资上涨对工人来说是件好事，但随着员工工资的增加，企业的利润会减少，成本会增加，这“可能会抑制企业投资”，从而引发通货膨胀。

对美联储的警告

对于美联储来说，充分就业停滞是一个严重的问题。在劳动力短缺导致工资稳步上涨的情况下，在确保经济持续增长的同时，持续控制通胀将是一项真正的挑战。

最重要的是，在未来劳动力短缺的情况下，过去用来刺激经济增长的那套策略可能会导致更大的通胀，包括降息或购买政府债券和抵押贷款支持证券来放出流动性，因为低利率和流动性增加可能导致不可持续的工资增长。

考虑到这一点，Boivin和Brazier向央行官员传达了一个信息，美国正处于结构转变的过程中。货币政策无法将经济从疲软中拯救出来。美联储需要在经济增速和通胀之间做一个取舍。

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众所周知，10年期名义美债收益率常被业内称为“全球资产定价之锚”。而如今，随着剔除通胀因素后的10年期实际收益率，在一举刷新了14年来的最高位，这块全球资本市场的“定价之锚”，可能已经迈入了一个崭新的时代一个彻底终结美国廉价货币、金融环境明显收紧的周期！

行情数据显示，美国10年期实际收益率——即10年期通胀保值债券(TIPS)收益率在纽约尾盘攀升逾6个基点，至1.84%，为2009年以来的最高水平。

更长期限的美国30年期通胀保值债券收益率，则更是触及了关键的2%整数关口，为十多年来首次。

30年期实际收益率上次突破2%还要追溯2011年。此后，随着美联储大幅降息和对通胀保值的需求飙升，这一收益率在2020年和2021年曾跌至-0.50%左右。

长期以来，众多业内人士都将美国实际收益率视为衡量实际借贷成本的指标。而眼下，令人尤为担心的一点是，实际收益率的大幅上升可能对资产估值构成明显压力，因为这些资产的未来收益必须以更高的利率进行贴现。

这种无形的压力可能会横扫市场上的每一种资产类别。最简单的例子更高的实际利率将提高投资人持有黄金、比特币这类资产的机会成本，从而也会降低它们对投资者的吸引力。此外，科技股的估值依赖于未来现金流的折现，更高的利率提高了分母，降低了估值。

从逻辑上而言，TIPS及长期名义美债收益率近来面临的部分上行动力，反映了通胀路径的不确定性居高不下。虽然上周公布的CPI指标和联储调查所得的通胀预期均在下降，但原油价格已升至年内最高，粮食危机也可能在今夏抬头，医疗保险领域也料将开始推升价格。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管Ian Lyngen在一份报告中写道，“从经济角度来看，经通胀调整后的借贷成本保持在如此高的水平越长，对企业和消费者行为的影响就越大。”

周一，在实际收益率出现重大行情突破的同时，名义美国国债收益率也大多走高，10年期美国国债收益率自去年11月以来首次突破4.21%一线。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨7个基点报4.975%，5年期美债收益率涨5.2个基点报4.365%，10年期美债收益率涨3.1个基点报4.196%，30年期美债收益率涨2个基点报4.291%。

PIMCO投资组合经理Michael Cudzil表示，“我们有可能会需要更高的实际和名义收益率，我们的基准预测是实质性的放缓，这会导致经济衰退并最终推动利率下降。但我们有可能在曲线上看到我们已经很久未见的更多通胀溢价。”

美元“耀武扬威”

就关联市场而言，周一在美国实际收益率刷新十余年高位的背景下，最先感受到“山雨欲来”氛围的无疑是外汇市场。利差因素的利好令美元得以“耀武扬威”，而诸多非美货币则普遍承压。

技术图表显示，彭博美元指数在盘中一度升穿了200日均线。正回报的吸引力正推动资金回流美元，美元自上月创下的逾一年低位已反弹约3%。

虽然近期不少业内人士认为美元涨势正失去动力，但现如今，美元却有了新范式其逻辑在于，即使美联储接近紧缩周期终点，美元依然可以受到经济增长坚韧的提振。

对冲基金继续削减美元空头头寸也在强化这一趋势。期权市场反映头寸和人气的指标显示，投资者对美元的看涨程度为3月底以来最高。

在非美货币方面，美元兑离岸人民币升至了年内最高水平，美元兑日元也升至145.58，逼近去年触发日本央行入市干预提振日元的水平。而更糟糕的或许是本身就面临国内困境的一些新兴市场货币，例如俄罗斯卢布和阿根廷比索。

周一俄罗斯卢布兑美元汇率盘中一度跌破1美元兑100卢布，促使俄罗斯央行宣布要召开紧急利率会议，而阿根廷比索更是因国内大选的利空而在外汇交易电子市场上贬值18%。

高盛策略师Kamakshya Trivedi等人撰文指出，“当市场关注的是美国的出色表现或美国收益率上升时，美元很难大幅下跌。”

瑞穗国际全球宏观策略交易主管Peter Chatwell也表示，美国的实际利率在全球范围内都非常具有吸引力，这正引发一种从众行为，同时也表明在当前做空美元确实要顶着巨大的风险。

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8月15日，美股持仓文件披露完毕，巴菲特、高瓴、高毅的美股持仓悉数出炉。其中，巴菲特精准建仓美国四大房地产公司的三家，大举押注美国房地产复苏；千亿私募高瓴、高毅则继续围绕中概股进行配置调整。

巴菲特押中房地产复苏

一度低迷的美国房地产市场近期出现回暖迹象。据经纪公司Redfin估计，房源短缺推高了房价，美国房地产市场已经恢复了近3万亿美元的价值。

这时，巴菲特又出手了。“股神”旗下投资机构伯克希尔-哈撒韦二季度新进买入的三只股票，均为美国大型房地产公司，分别是霍顿公司、莱纳房屋公司、NVR。

最新披露的美股持仓文件（13F）显示，二季度期间，伯克希尔-哈撒韦买入霍顿公司597万股，期末持仓市值超过7亿美元；分别买入NVR、莱纳房屋公司1万股、15万股，持仓市值接近7057万美元、724万美元。这三家房地产公司二季度期间累计涨幅均超13%，其中霍顿公司股价更是连续四个季度持续攀升，二季度上涨逾20%。

除房地产板块外，巴菲特还加仓了此前建仓不久的第一资本及“心头好”西方石油公司。

另一方面，巴菲特大刀阔斧地抛售了不少此前的重仓股减持七成动视暴雪仓位，对通用汽车的持仓几乎砍半，此外还卖出近929万股雪佛兰。持仓文件显示，二季度期间，巴菲特清仓三只美股，分别是美国能源公司Vitesse Energy、全球风险咨询公司威达信集团、北美最大医药批发商麦克森公司。

整体来看，截至二季度末，伯克希尔-哈撒韦美股持仓市值近3482亿美元，环比增加约7%。

高毅资产大举买入拼多多

千亿私募高毅资产最新美股持仓同时出炉。据高毅资产向美国证券交易委员会（SEC）披露的持仓文件，二季度，高毅资产对拼多多、亚朵等9只中概股进行了增持或新买入操作，对微软、大全新能源等6家公司做出减持或清仓操作。

具体看来，截至二季度末，拼多多仍是高毅资产第一大重仓股。二季度，高毅资产大幅增持拼多多55.30万股，增持幅度达48%，当前持股数量达169.07万股，持仓市值达1.17亿美元。同时，高毅资产还大举买入中通快递，持股数量环比增长21%，中通快递仍是其第二大重仓股。

雾芯科技、好未来、新东方、贝壳、网易也被列入高毅资产二季度的增持标的。其中，雾芯科技获增持股数最高，达246.63万股，增持幅度达29%，目前已成为高毅资产第五大重仓股。高毅资产还新买入了亚朵、BOSS直聘两只股票，分别购入68.43万股和15.04万股。

二季度，高毅资产清仓亚马逊，共卖出13万股，在一季度末亚马逊曾是其第七大重仓股。此外，大全新能源、晶科能源、陆控也被全部卖出。还减持了微软、百度，但微软目前仍是高毅资产第三大重仓股。

整体看，截至二季度末，高毅资产共持有12只中概股标的，持仓规模达3.31亿美元，较上季度末增长9.67%。

高瓴继续加码中概股

高瓴旗下专注于二级市场投资的HHLR Advisors，二季度大幅减持拼多多。

持仓文件显示，HHLR根据市场变化对26只美股标的进行了减持调整，其中减持拼多多247万股，减持幅度达23%，不过，拼多多仍为HHLR第二大美股重仓股。此外，HHLR还减持了国际矿业公司自由港麦克莫兰、唯品会、理想汽车等。数据显示，今年以来，唯品会截至二季度末的涨幅为20%；理想汽车二季度期间取得40%的涨幅，今年以来至二季度末，累计涨幅更是达到了72%。

整体来看，HHLR仍旧围绕中概股和科技公司进行集中配置，在二季度共增持了10只美股标的，新进买入10只。其中，对京东、华住等7只中概股进行了增持、新进买入等加码操作。二季度，HHLR继续增持了华住集团。7月25日，华住集团披露了二季度酒店经营初步业绩公告，华住旗下位于中国地区的平均可出租客房收入数据已恢复至2019年水平的121%。

除中概股外，科技仍旧是HHLR的主要投资逻辑，除了阿里巴巴、赛富时、DoorDash依旧出现在十大重仓股外，HHLR在二季度还增持微软并进入了十大股东，此外还增持了百度、京东，以及新进了ADOBE、谷歌等相关标的。首次进入HHLR十大重仓股的TAKE-TWO互动软件则是一家著名的游戏公司。

数据显示，截至二季度末，HHLR十大美股重仓股包括百济神州、拼多多、贝壳、传奇生物、阿里巴巴、微软、赛富时、DOORDASH、华住、TAKE-TWO互动软件。在其前十大重仓股中，中概股占六席，市值占比近80%。

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在年初至今“狂飙式”上涨之后，英伟达股价能否维持涨势，是投资者当前最关心的话题之一。

著名价值投资者盖伊·斯皮尔（Guy Spier）近日在一次采访中表示，自己并不持有任何英伟达的股票，也没有投资该公司的计划。他认为该股目前太贵，建议投资者远离。

盖伊·斯皮尔（Guy Spier）是传奇投资者沃伦·巴菲特的“忠实门徒”，2008年他和另一位著名投资者Mohnish Pabrai以65.01万美元的出价竞拍到了与巴菲特共进午餐的机会。

斯皮尔遵循巴菲特的投资原则，著有《价值投资者教育》一书，管理着价值3.5亿美元的海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）。

海蓝宝石基金成立于1997年，年化回报率达到9%，超过标普500指数、摩根士丹利资本国际世界指数、富时100指数等主要指数的回报率。

尽管在人工智能乐观情绪的推动下，英伟达股价今年飙升了约185%，但斯皮尔对该股估值持谨慎态度。

斯皮尔表示，按照目前的价格，英伟达可能不是一项出色的投资，并警告潜在买家要小心。他强调了寻找具有增长空间的被低估的机会的重要性。

值得注意的是，基于过去12个月的公司业绩，英伟达目前的市盈率为220倍，即使放在以高估值著称的科技行业，这一市盈率也高得惊人。根据FactSet的数据，亚马逊的市盈率为110倍，特斯拉的市盈率为70倍。

青睐美光

与避开英伟达形成鲜明对比的是，斯皮尔在其投资组合中持有全球最大的存储芯片生产商之一美光科技。

他认为存储芯片行业正在整合，只剩下四个主要竞争对手。随着芯片需求增加，该行业的利润将保持稳定或增长。他还表示，存储芯片行业的竞争可能会进一步减少，为现有厂商提供稳定的利润池。

今年以来，美光股价累计上涨了约28%，该股也是AI热潮的受益者之一。市场认为ChatGPT的火爆将导致生成式人工智能技术和服务器的蓬勃发展，从而拉动对美光科技存储芯片的需求。

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美国8月14日也是美国机构投资者披露二季度持仓报告的截止日期。就在这样一个例行公事的日子里，一张13F表迅速引发了市场强烈热议——那个曾经押中次贷危机的男人，又开始了另一场“孤独摇滚”，这次的目标是美国股市！

根据美国SEC系统以及13F统计平台WhaleWisdom的数据，Michael J. Burry旗下的Scion资产管理公司，在今年6月30日的时间点上，抛售了诸多重仓股，并大幅开仓标普500指数ETF（SPY）和纳斯达克100指数ETF（QQQ）的看跌期权。

（来源WhaleWisdom）

在报告日时间点上，Scion资产管理公司的美股持仓价值“暴涨”至17.37亿美元，其中SPY的PUT价值8.86亿美元，QQQ的PUT价值7.38亿美元，两者相加占到总体持仓比例的93.59%。但这里计入的是看跌期权背后400万股票的名义价值，考虑到看跌期权的交易性质，Burry实际花在购买这些看跌期权的权利金大概只需要数百万至数千万美元的水平。

买入看跌期权，实际上是在确保未来能以某个固定价格抛售资产的权利，这种操作通常会被视作表达对市场悲观以及防御的观点。受到信披规则的局限性，目前并不清楚这些看跌期权的行权价、到期时间和购买价格等。

需要提醒投资者的是，13F表对于现实投资的参考价值非常有限。我们并不清楚7月至今的一个半月时间里，Michael Burry有没有改变想法，这些看跌期权也有可能在一个更宏大交易策略中起到对冲的作用，例如卖出期权的操作就无需在13F表中披露。

从股市表现来看，美股市场年初至今的上涨行情持续至7月底，近两周大致处于震荡下行的状态。

为了调整仓位，Burry将一季度末的多支重仓股清仓，包括Zoom视讯、富国银行、阿莱恩斯西部银行、京东、阿里巴巴等。

在这样颇具末日氛围的持仓里，Burry也在二季度买入了一些美股标的。截至二季度末，Scion资管的美股第三大持仓是在线旅游公司智游网集团（Expedia），持仓总额接近1100万美元。第四和第五大持仓分别为美国第二大有线电视运营商特许通讯，和能源技术方案公司Generac，这三支股票都是二季度的新进持仓。

做空美国房地产债券的孤独旅程

作为第一批成功预言美国次级房贷债券“泡沫破灭”的投资人，Michael Burry因知名作者迈克尔·刘易斯的《大空头》一书成为家喻户晓的财经人物。虽然他执意做空美国房贷市场的行为一度引发大量投资者要求撤资，但历史最终证明Michael Burry是对的。这笔交易为他个人带来了1亿美元的财富，而那些最终留下来的客户总共获利超7亿美元。

从他2000年创办Scion Capital开始，到2008年6月总共实现的投资回报率达到489.34%。

在次贷危机后，Burry曾经注销Scion Capital并专注于个人投资，不过他后续在2013年又重启了新的对冲基金，也就是我们前面提到的Scion资管。

当然，对于投资这件事情而言，过往的成功完全无法预言未来的盈利。过去几年，Burry也曾大力做空特斯拉，但在电动车龙头股价翻倍后不得已认赔离场。

今年一月底，Burry曾在社交媒体上发出过一个字的宣言卖（Sell）。引发市场骚动后，Burry关闭了社交媒体，并在今年3月坦诚这个说法是错误的。过去几个月里，他也大体上与舆论场保持着距离。

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