美股投资网获悉，美国大型银行在经历了疫情引发的政府支出和低利率推动的市场后，迎来了交易狂潮，波动性增加反而助推了交易活动。尽管市场对加息和经济前景的不确定性感到担忧，但高盛(GS)、美国银行(BAC)、花旗集团(C)和摩根大通(JPM)等银行的第三季度业绩均超出预期，显示出它们已经找到了在繁荣时期持续增长的方法。这些银行的股票和固定收益交易量创下历史新高，净利息收入也有所增加，表明贷款收入对美联储近期的降息具有相对的弹性。

在这个充满不确定性的季度中，华尔街的交易部门却迎来了意外之财。高盛、美国银行、花旗集团和摩根大通的股票和固定收益交易量均超出了分析师的预期，尤其是股票交易员们创造了有记录以来最好的第三季度。市场的剧烈波动和投资者对经济数据的密切关注，使得标普500指数和VIX指数均经历了显著的波动。

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高盛首席执行官David Solomon在财报电话会议上提到，客户在全球范围内的活跃度非常高，这得益于他们需要不断参与、重新定位和重塑的不确定性环境。

此外，高利率对银行是有利的，因为它们可以以存款的形式吸收现金，并通过放贷收取费用。美国银行、花旗集团和摩根大通的净利息收入平均增长了3%，显示出贷款收入对美联储近期降息的弹性。

交易大厅的美好时光在继续，尤其是在9月份的一次行业会议上，各大银行的高管纷纷下调了预期。高盛的意外增长可谓命运的逆转，之前所罗门在本季度仅剩三周时曾表示，交易收入可能较上年同期下降10%。

美国银行也公布了积极的业绩，其股票、固定收益、外汇和大宗商品交易收入增长了12%。尽管首席执行官布莱恩·莫伊尼汉上个月公布的收入增长幅度仅为个位数，但该银行市场部门负责人吉姆·德梅尔指出，交易量的增加使得“股票投资环境有利”。

花旗集团的首席财务官马克·梅森将股票交易收入的激增归因于指数和个股交易部门的增长。他表示，该公司的程序化交易和高接触交易活动也出现了显著增长。

摩根士丹利将在周三公布其第三季度业绩，分析师预计交易收入将增长2.2%，并认为股票收益的增长足以抵消固定收益的下降。摩根士丹利长期以来一直是华尔街最大的股票交易公司，但近年来已将这一头衔拱手让给高盛。

穆迪评级分析师指出，美国五大银行的债务和股票交易员在2020年至2024年中期的平均季度收入超过250亿美元，远高于2014年至2019年期间的不到200亿美元。

尽管交易业绩全面超出预期，但投资银行业务的表现却参差不齐。2021年的交易热潮大部分已经消退，但人们希望利率下降将刺激收购活动，从而帮助交易者。高盛的股票承销收入在2021年第三季度约为12亿美元，是过去三个月的三倍。本季度的收益已经增长了45%，达到近30亿美元，超出预期。

这种成功甚至让银行措手不及，高管们保持着低预期。高盛的所罗门上个月预测交易量会下降，但实际情况并非如此。摩根大通的杰米·戴蒙对经济持悲观态度，但该行认为降息只会导致净利息收入在几个季度内缩水，然后在2025年下半年再次开始增长。

总的来说，大型银行可能会以稳健的状态走出近年来最混乱的时期，当资金再次变得便宜时，它们将准备好迎接合并和首次公开募股的狂潮。人们所担心的新常态可能永远不会实现，银行可能会发现它们不需要它。

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尽管高管们对美联储实现软着陆的能力表示乐观，但他们也警告称，挥之不去的不确定性可能会影响这一轨迹。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在该行大多数指标超出预期后表示“我已经很清楚地表明，我认为未来可能会相当动荡。”

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美股投资网财经获悉，据摩根士丹利称，苹果公司(AAPL)iPhone 16的总体交货时间同比下降，但Pro和Pro Max机型的交货时间最近有所增加，因为苹果AI功能Apple Intelligence的第一阶段预计将于10月28日推出。

总体而言，iPhone 16的基本款、Plus、Pro和Pro Max在发布一个月后的交货时间都比iPhone 15短。在这个周期中，所有iPhone 15型号的平均交货时间为20.9天。根据摩根士丹利的数据，目前所有iPhone 16型号的平均交货时间为13.25天。但是，最近iPhone 16 Pro和Pro Max的交货时间分别增加了2天，达到20.5天和27.5天，因此需求正在增加;这仍然低于去年机型的34.8天和27.5天。

以Erik Woodring为首的摩根士丹利分析师在周二的一份报告中表示“我们对供应链的检查表明，在这一轮周期中，苹果要求供应商比通常的模式更早地准备零部件库存，以避免供应紧张，而在过去的周期中，供应短缺使新款iPhone Pro/Pro Max的供需失衡持续了数月。我们认为，更好的供应条件是iPhone这个周期的交货时间比最近几个周期短的原因之一。”

Apple Intelligence的第一阶段预计将于10月28日发布，届时苹果将向美国用户发布iOS 18.1更新。这次更新将包括新的写作工具、新的Siri界面、文本和邮件摘要、照片的“清理”功能、音频转录和Safari浏览器的改进。

该公司将在12月的iOS 18.2更新中推出更多的Apple Intelligence功能。然而，非英语版本的更新预计要到2025年3月才会发布。

其次，摩根士丹利还指出，售价499美元左右的iPhone SE4将使苹果能够进入低端智能手机市场，该市场在全球拥有8.37亿美元(合1590亿美元)的潜在市场，预计将于2025年3月发布。

此外，对苹果来说，另一个可能的催化剂是为Apple Intelligence打造的新款iPad mini，它将于10月23日上市。

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美股投资网财经获悉，周二，光刻机巨头阿斯麦(ASML)原定于周三公布的财报意外提前发布。更糟糕的是，由于Q3订单数据仅为市场预期的一半，叠加下调2025财年指引还引发了股价暴跌，拖累整个半导体板块和美股市场走弱。Raymond James表示，科磊(KLAC)和拉姆研究(LRCX)可能在短期内都面临来自中国需求下降的冲击。科磊股价周二收跌14.7%，拉姆研究股价周二收跌10.9%。阿斯麦股价周二更是大跌16.26%。

按照阿斯麦官方发布的财报日程，公司会在周三上午(周三午后)发布财报，并召开电话会议进行解读。然而，在周二晚间22点半左右，各大金融终端同时抓到了公司不小心挂到网上的财报。

在提前公布的数据中，阿斯麦宣布今年三季度的订单只有26亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。公司预计到2025年，总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间(此前指引为300-400亿欧元)，这个数字位于2022年投资者日提供指引的下半部分。毛利率介于51%到53%之间，低于当时提供的范围。

随后，Raymond James分析师Srini Pajjuri将科磊目标价从975美元下调至925美元，不过，这家投资公司仍维持对该股的“跑赢大盘”评级。Pajjuri在一份投资者报告中表示，在过去五年中，科磊的收入超过了晶圆制造设备，由于过程控制强度的长期增长，预计这一趋势将持续下去。

然而，Raymond James对科磊2025年的预测略有下调，原因是“该公司在中国有晶圆厂和掩模厂的投资，它认为这些工厂的建设还处于早期阶段”，Pajjuri指出，先进的晶圆代工和逻辑也在不断改进，2nm节点将成为科磊的关键驱动因素。

其次，Pajjuri也将拉姆研究目标价从125美元下调至100美元，但该公司维持对该股的“增持”评级。该机构指出，中国近期对DRAM芯片的需求预计将放缓。

Pajjuri表示“尽管如此，Raymond James认为估值已经低估了近期前景的一些风险，并继续看好拉姆研究在HBM增长和代工/逻辑方面的进展(Q4系统销售额的64%)。”根据Raymond James的说法，NAND闪存利用率的提高预计将导致2025年晶圆制造设备的复苏。

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美股投资网获悉，10月16日，中国领先的二手车零售经销商优信集团(UXIN)发布公告，宣布与武汉经济技术开发区达成战略合作协议，双方将共同打造优信汽车生态智造产业基地，主要建设二手车再制造工厂及一站式仓储大卖场，基地投资将达到6亿元，预计一期项目将于2025年第一季度投产试营业。

优信集团与武汉经济技术开发区的合作是一次重要的战略举措。此前，优信集团已经先后在西安和合肥建立了二手车仓储式工厂店，并且与郑州航空港达成战略合作，开拓郑州市场。优信线下仓储式工厂店和线上全国购模式相结合的模式受到政府、产业基金与消费者的高度认可和大力支持。

市委常委、武汉经开区工委书记刘子清表示，当前，武汉经开区加快转型升级和创新发展，突破性发展新能源与智能网联汽车、新能源、新材料等战略性新兴产业。优信集团汽车生态智造产业基地落户，对武汉经开区集聚创新要素，发展汽车后市场经济具有重要的意义。希望优信集团充分发挥在二手车检验体系、信息化平台、全链条销售等方面的优势，进一步带动汽车金融服务、维修养护等产业链上下游发展。武汉经开区将进一步优化营商环境，为企业做好服务保障，全力支持项目建设，实现共赢。

优信集团创始人、董事长兼首席执行官戴琨表示，优信汽车生态智造产业基地主要包括二手车再制造工厂以及一站式仓储大卖场。优信将整合资源，通过先进的制造工厂产出高品质的二手车；依托优信的大数据能力，提升超大体量的车辆运营效率，引领行业创新；建设高品质一站式仓储大卖场，为消费者提供行业领先的二手车新零售体验。汽车生态智谷智造基地将有力促进湖北省后汽车市场行业发展，推动中国二手车行业的变革与升级。

优信汽车生态智造产业基地由优信集团与武汉军山城市资产运营有限公司共同打造。武汉军山城市资产运营有限公司作为城市运营服务的先行者，是武汉军山新城科技投资集团有限公司的全资子公司。军山新城投资集团资产规模达186亿元，净资产规模近60亿元，年投资项目近百亿元，集团聚焦产业投资，布局碳足迹认证、固态电池、车百链、智能网联等项目，助力汽车产业全链条业态发展。

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美股投资网获悉，中国网络空间安全协会发文《漏洞频发、故障率高 应系统排查英特尔产品网络安全风险》指出，建议对英特尔(INTC)在华销售产品启动网络安全审查，切实维护中国国家安全和中国消费者的合法权益。英特尔盘前跌2.03%，报22.20美元。

中国网络空间安全协会是由国内从事网络空间安全相关产业、教育、科研、应用的机构、企业及个人共同自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。

该组织与中国政府关系密切，其一系列指控可能会引发中国强大的网络空间监管机构国家互联网信息办公室（CAC）的安全审查。

该协会表示“建议对英特尔在中国销售的产品启动网络安全审查，以切实维护中国国家安全和中国消费者的合法权益。”

中国网络空间安全协会提到英特尔四项安全问题安全漏洞问题频发；可靠性差，漠视用户投诉；假借远程管理之名，行监控用户之实；暗设后门，危害网络和信息安全。

该协会称，据报道，英特尔公司500多亿美元的全球年收入，近四分之一来自中国市场。2021年英特尔公司的CPU占国内台式机市场约77%，在笔记本市场占约81%;2022年英特尔在中国的x86服务器市场份额约91%。

去年，在认定美国存储芯片制造商美光科技(MU)的产品未通过网络安全审查后，网信办禁止国内关键基础设施运营商购买该公司生产的产品。

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美股投资网获悉，加拿大皇家银行（RBC）发布研报，将Enphase Energy(ENPH)评级由“跑赢大市”下调至与“大盘持平”评级, 目标价由125美元降至100美元。

该行表示，“竞争激烈的市场动态”将导致该公司明年的增长速度放缓，但这一情况尚未反映在普遍预期中。

分析师登德里诺斯(Christopher Dendrinos)表示，高利率环境和TPO系统能够获得更高的来自《通货膨胀削减法案》税收抵免，“支持了TPO的继续采用，这可能成为明年需求增长的一个越来越大的阻力。”

今年到目前为止，电池需求出人意料地上升，但登德里诺斯认为，Enphase的市场份额增长可能会受到限制，因为销售几乎完全转换为当前一代电池，而且在加州的额外市场份额增长可能更具挑战性，特别是如果特斯拉成功推动了对Powerwall 3的需求。

RBC认为，Enphase在备用电源市场的份额正在下降，但他也承认，2025年初推出的下一代10kW电池、电表项圈和新型合并器将有机会夺回市场份额，这将大大节省成本。

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美股投资网获悉，美国银行(BAC)将于10月15日(周二)美股盘前公布第三季度业绩。市场普遍预计，该行营收为283亿美元，同比持平;每股收益为0.77美元，同比下降14%。

据媒体报道，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A)将其在美国银行的股份减持至10%以下。由于现在的持股比例低于10%的关键门槛，伯克希尔不再需要及时报告其相关交易。

据悉，在最近出售美国银行股票之前，巴菲特在过去几年里一直在抛售各种长期持有的银行业股票，包括摩根大通(JPM)、高盛(GS)、富国银行(WFC)和美国合众银行(USB)。他在多个场合提到，存款的流动性增加以及历史上的金融危机，削弱了人们对银行体系的信心。

在Trinity Asset Management投资经理Brian Gilmartin看来，一个令人鼓舞的迹象是，在遭伯克希尔哈撒韦减持股份后，美国银行的股价表现出了韧性。今年以来，美国银行股价上涨了近27%。

Gilmartin认为，近年来，美国银行主要面临两个问题负债敏感型资产负债表和费用管理问题。负债敏感型资产负债表意味着美国银行的负债重新定价速度快于其资产，这在美国联邦基金利率上升和收益率上升的背景下构成了挑战。此外，投资者一直要求美国银行改善费用控制。

自2020年1月1日以来，美国银行、摩根大通和花旗集团(C)等大型银行都没有跑赢标普500指数。

Gilmartin最后表示，与2024年相比，美国银行在2025年和2026年的每股收益有望更强劲增长，但投资者仍需等待2025年1月的进一步指引。

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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)周一表示，将从核能初创公司Kairos power生产的一系列小型核能反应堆(SMR)中购买电力。该巨头表示，从多个SMR购买电力向市场发出了“重要的需求信号”，同时也为加速商业化进行了长期投资。受此消息提振，先进核技术公司Oklo(OKLO)和NuScale Power(SMR)周一收盘大幅上涨，分别收涨9.7%、6.1%。

谷歌表示，它签署了全球首个从多个小型模块化反应堆购买电力的企业协议，以满足人工智能的电力需求。该公司将购买由Kairos power建造的7座反应堆产生的电力，目标是在本十年末开始增加500兆瓦的核电装机容量。财务条款尚未披露。

谷歌能源和气候高级主管迈克尔·特雷尔(Michael Terrell)在与分析师的电话会议上表示，“我们相信，核能在支持我们的清洁增长和帮助实现人工智能进步方面发挥着关键作用，”“电网需要这些清洁、可靠的能源来支持这些技术的发展. ...我们觉得核能可以在帮助满足我们的需求方面发挥重要作用，而且可以以一种更全天候的方式，清洁地满足我们的需求。”

该公司没有透露交易的财务条款。

大型科技公司正为运行人工智能系统所需的庞大数据中心安排供电，这促使公用事业公司建造更多的天然气发电厂，同时也引发了人们对全天候提供清洁能源的核电站的兴趣。目前，越来越多科技公司将核能作为满足数据中心日益增长能源需求的一种方式。

全球只有三个小型反应堆在运行，其中并不包括美国。人们寄希望于小型反应堆成为扩大核能发电规模的一种更具性价比的方式。过往大型商业规模的核反应堆项目常常超出预算、落后于进度，许多人希望小型反应堆不会重蹈覆辙。但在某种程度上，这是一个未知的领域。

Kairos power成立于2016年，由美国能源部支持。7月，该公司开始在田纳西州橡树岭建造Hermes低功率示范反应堆。Kairos Power不像传统核反应堆那样用水作为反应堆冷却剂，而是使用熔融氟化物盐。

谷歌表示，首座反应堆将于2030年投入使用，更多反应堆将于2035年投入使用。总共有500兆瓦的电力将被添加到电网中。这比商业反应堆要小得多，例如今年投入使用的Vogtle核电站4号机组的装机容量为1.1吉瓦，但小型核能反应堆背后有很大的动力。支持者指出，它成本更低、完工时间更快，地点也更灵活。

周一的声明是科技公司与核电之间日益紧密的合作关系的又一例子。数据中心需要全天候可靠的电力，而目前核能是唯一无排放的基本负荷电力来源。许多超大规模企业都设立了雄心勃勃的减排目标，这也成为它们转向核能的原因。

Constellation Energy(CEG)正在重启三里岛，为微软(MSFT)的数据中心供电，而亚马逊从Talen Energy (TLN)购买了一个由Susquehanna核电站供电的数据中心。比尔·盖茨、萨姆·奥特曼和杰夫·贝佐斯都支持过核能公司。

今年早些时候，谷歌表示，与2019年相比，其排放量增长了近50%，部分原因是数据中心能耗的增加。

特雷尔说“这是一个非常有前途的赌注，如果我们能让这些项目扩大规模，并在全球范围内进一步扩大，将为世界各地的社区和电网带来巨大的好处。”

据了解，Kairos power需获得美国核管理委员会(U.S. Nuclear Regulatory Commission)以及当地机构的全面建设和设计许可，这一过程可能需要数年时间;该公司已经从美国核管理委员会获得了在田纳西州建造一座示范反应堆的施工许可。

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美股投资网获悉，英伟达(NVDA)成功平息了投资者对产品延期和长期增长前景的担忧，股价开始反弹。英伟达周一收涨2.4%，收盘价创历史新高，但低于6月触及的140.747美元的历史高点。该股本月累计上涨近14%;今年迄今则累计上涨近179%，是标普500指数中表现第二好的成分股。

英伟达市值上周超越微软位居第二，到周一收盘市值约3.4万亿美元，扩大对微软的领先优势，保持仅次于苹果的美股第二高市值公司地位。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，该公司的Blackwell芯片“已全面投产”，市场需求“非常疯狂”。此前，由于工程问题，Blackwell芯片推迟上市并引发了投资者对英伟达股票的抛售。不过，这部分跌幅目前已被抹去。

摩根士丹利分析师上周与英伟达管理层会面后发布的一份报告称，Blackwell芯片的订单“已被预订了12个月左右”，“各种迹象表明，业务仍然强劲，未来的能见度非常高”。

这些评论强化了这样一种观点，即英伟达仍是投资人工智能的一种受欢迎的方式，尤其是在大型科技公司仍致力于其人工智能计划的情况下。例如，微软(MSFT)预计将在2025财年增加近三分之一的资本支出，达到580亿美元。

Martin Currie Investment Management投资组合经理Zehrid Osmani表示“一直有人质疑Blackwell芯片生产延迟可能产生的影响，因此这些最新消息令人放心。”

除了对Blackwell芯片的乐观情绪之外，台积电(TSM)9月业绩也显示出了强劲的人工智能需求，而OpenAI在新一轮融资中的估值也达到了1570亿美元，该公司近期还发布了一个具有推理能力的人工智能模型。Gabelli Funds投资组合经理John Belton表示，这些实际“重新激发了人们对这一领域的兴趣，人们对基于推理的人工智能的用例感到非常兴奋”。他补充称“推理代表了英伟达的一个新领域，当你考虑到它的计算密集程度时，这可能是一个巨大的新产品类别。”

John Belton将英伟达视为核心持股，并认为人工智能将在未来数年提供“稳定的需求”。他表示“这不是一只未被发现的股票，但如果它能实现预期的数字，估值仍然是合理的。”

媒体汇编的数据显示，华尔街分析师预计，英伟达本财年的营收将增长一倍以上，并将在下一财年再增长44%。过去一个季度，分析师不断调高对英伟达业绩的预期。

英伟达强劲的增长前景抑制了其估值，并帮助看涨人士继续买入。该股市盈率高于37倍，较纳斯达克100指数有溢价，但低于其五年平均水平，也低于6月达到的逾44倍的峰值。Zehrid Osmani表示“英伟达看起来仍然令人生畏。”“它仍然处于利用人工智能机会的有利地位。”

期权市场也出现了乐观的迹象。上周四出现了一波买入英伟达看涨期权的热潮。另外，该股看涨期权相对于看跌期权的成本已经下降，使得押注其进一步上涨的成本更低。Neuberger Berman董事总经理兼高级研究分析师Dan Flax表示“股价将继续波动，订单数量将起伏不定。”“但只要英伟达执行其产品路线图，就会推动健康增长，使其股票保持吸引力。”

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美股投资网获悉，花旗维持了迈威尔科技(MRVL)“买入”评级，目标价为91美元，突显出对该公司人工智能销售目标上调的信心。

以Atif Malik为首的分析师指出，由于定制专用集成电路(ASIC)的强劲增长和800G光模块需求的持续强劲，他们预计迈威尔科技在2024年下半年的市场预期将有所上升。从根本上说，他们仍然相信，只有两家公司有能力提供设计前沿定制ASIC芯片所需的技术专业知识，而迈威尔科技就是其中之一。

分析师表示，管理层对A、B和C三个超大规模客户的短期和长期定制ASIC机会都充满信心，这将推动25/26财年人工智能总销售目标达到15亿美元/ 25亿美元。

分析师认为，迈威尔科技今年可能会看到Trainium2芯片的强劲增长，并指出亚马逊(AMZN)的AWS首席执行官Matt Garman对新训练芯片的推出以及在最近的会议上扩展AWS人工智能/机器学习(AI/ML)工作负载/容量感到兴奋。

Malik及其团队认为，今年谷歌(GOOGL)的Arm CPU产能增量可能很小，但如果这家超大规模公司决定将该项目扩展到通用处理器，明年的增量可能会很大。

分析师表示，2026年微软(MSFT)仍然是最大的机会，他们相信迈威尔科技也有能力在未来从Open AI和甲骨文(ORCL)的新定制ASIC项目中受益。

迈威尔科技认为，其企业网络和运营商基础设施的非人工智能业务在2024年上半年出货量低于终端需求后触底，该公司预计下半年将出现复苏。然而，分析师指出，非人工智能销售额达到约20亿美元正常销售水平的时间还有待观察。

由于定制ASIC和800G光模块需求的强劲增长，分析师预计迈威尔科技营收将在第四季度显示出更强劲的环比增长。

总体而言，花旗分析师表示，由于人工智能光学器件的持续增长、定制ASIC人工智能项目的分层销售，以及企业网络和运营商等非云市场的触底反弹，他们对迈威尔科技的评级为“买入”。

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