投资公司Bespoke表示，美元兑日元近期的下跌，可能会提振美国大盘股。周二，日本央行(Bank of Japan)出人意料地在债券市场采取行动，导致日元飙升。

周二，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将10年期国债收益率上限上调一倍，从0.25%提高到0.5%，震惊市场，并在全球金融市场掀起波澜。美元兑日元一度下跌4.3%，至131.01日元。日本和美国国债收益率双双上升，而美国股市走势震荡。

此外，尽管美元兑日元汇率在2022年仍上涨约14%，但自10月飙升至151日元以上以来，截至周二已下跌约14%。Bespoke周二在一份报告中说，过去两个月日元兑美元录得2008年12月以来最大的两位数百分比涨幅，这种走势可为标准普尔500指数提供上行支撑。

Bespoke表示，对于总部位于美国的跨国公司来说，美元疲软有助于降低用其他货币购买其产品的价格。美元走强则降低了国际销售额兑换回美元时的价值。FactSet今年早些时候表示，标准普尔500指数成分股公司40%以上的营收来自美国以外地区。

Bespoke在报告中写道，“自1972年以来，美元在两个月内如此大幅下跌(或日元如此大幅上涨)的情况屈指可数。就标准普尔500指数而言，美元兑日元走软往往有利于美国股市。”

该公司解释称，在美元兑日元出现两位数跌幅的一个月后，标准普尔500指数在62%的时间里都在上涨。3个月、6个月和12个月后，美国股市85%的时间都在上涨。此外，3个月、6个月和12个月的收益率中位数分别为8.2%、16.1%和18.6%，是历史平均水平的两倍多。

“从1978年以来的一年时间框架来看，每次都有正回报，只有两个时期的百分比涨幅低于两位数。”该公司补充道。

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周四，德国联邦经济部和财政部发表联合声明，宣布对能源巨头Uniper的收购已经完成，目前已拥有该公司99%的股份。

Uniper是德国最大的俄罗斯天然气进口商，同时也是欧洲最大的公用事业公司之一。德国约900个地方市政设施中近一半都依赖Uniper提供天然气或电力。

德国政府声明显示，联邦政府投入80亿欧元，拥有了Uniper93%的股份，并用5亿欧元从该公司大股东芬兰Fortum集团处收购了Uniper6%的股份。与此同时，联邦政府还计划在未来融资250亿欧元。

本周二，欧盟委员会批准了德国联邦政府对Uniper的援助和融资方案，但为了避免不公平竞争，德国政府必须最迟在2028年将其所持股份减少至25%，只有在欧盟委员会批准的情况下才可以延期。

欧盟委员会认为，德国政府对Uniper的收购是符合欧盟援助规定的，是为了恢复Uniper的财务状况和流动性，以应对天然气供应中断所造成的特殊情况。

在退出战略完成之前，Uniper董事会成员的薪酬将受到严格限制，包括禁止发放奖金。在2026年底之前，Uniper一般情况下不得购买其他公司的股份。

德国经济部和财政部的联合声明还表示，该集团将成立新的监事会，4名新的成员将取代Fortum集团的代表成为监事会委员。

能源价格暴涨威胁着欧洲大陆制造系统的核心产业，无数企业面临危机，欧洲各地的企业正在减产，并开始将投资转向海外，包括美国。

据德国化学工业协会的数据显示，在德国，近四分之一的化工企业已经或计划将部分生产转移至海外，40%的企业已经或打算减产。在德国这个欧洲最大的经济体中，化工行业大约雇有50万员工。

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在690亿美元收购动视暴雪悬而未决之际，微软又瞄向了新的收购目标——流媒体巨头奈飞。微软的考量是希望在多种设备上提供视频游戏流媒体服务，而奈飞也可以通过微软更快地推广游戏业务。但也有人认为，传闻并不太靠谱，毕竟对微软来说，这并不是一笔划算的买卖。

新目标

12月21日，据路透社报道，微软CEO萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)正在积极拓展公司业务，豪掷千金加速收购新业务，计划在2023年推进收购流媒体视频巨头奈飞公司。

无风不起浪。今年7月，奈飞就选择微软作为其广告合作伙伴，推出一项新的广告支持订阅服务。与此同时，微软总裁布拉德·史密斯也是奈飞董事会成员。

彼时，就有市场分析人士认为，奈飞之所以会做出这样的选择，或有更深层次的打算。投资银行尼德汉姆高级分析师劳拉·马丁(Laura Martin)就预测称，奈飞可能正在寻找退出的机会，这家流媒体巨头或许正在为未来被微软收购做长期准备。

她解释称，在奈飞可以选择的其他合作伙伴中，没有哪家公司能够完成规模达到1000亿美元的收购协议，要么是资金不足，要么会受到监管限制。“奈飞正试图接近微软，希望微软在消化了对动视暴雪的收购交易之后，转而收购自己。”

事实上，自从在八年前成为微软掌门人之后，纳德拉就将微软变成了一个“扫货达人”，多年来一直豪掷巨资买买买，收购了大量行业的头部企业。比如花费260亿美元拿下了LinkedIn，以及200亿美元收购人工智能软件开发商Nuance。

但最大一笔收购却迟迟没有进展。今年年初，微软打算花690亿美元收购动视暴雪，但这一收购案遭到了索尼和部分游戏玩家的反对，并指控微软完成收购后，将非法压制主机游戏行业的竞争。而在两周前，美国联邦贸易委员会(FTC)也提起反垄断诉讼，试图阻止微软收购动视暴雪。

有业内人士表示，考虑到微软正与美反垄断部门就收购动视暴雪一案激烈拉锯，如果微软最终未能成功收购动视暴雪，拥有奈飞也将具有一定的战略意义；如果微软完成对动视暴雪的收购，微软+奈飞+动视暴雪的潜在“超级捆绑包”无疑将更具吸引力。

两手抓

早在1995年，游戏部门只有20人小型团队的时候，微软就收购了Aces工作室，这也是微软游戏业务的第一笔关键收购。在此之外，曾开发出《机甲战士》的FASA工作室、拥有《007:黄金眼》和《超级大金刚》等知名IP的Rare先后被收入囊中，甚至还动过收购任天堂的心思。

但如今从动视暴雪到奈飞，微软对游戏业务的执着程度和投入热情恐怕超出了许多人的预期。互联网时评人张书乐对美股投资网分析师表示，微软正在布局自己的泛娱乐内容生态，从一个平台(操作系统)和硬件(游戏主机)厂商，升维到内容、平台、硬件的深度融合体系上。

张书乐进一步分析道，此前通过收购动视暴雪，微软打算让其游戏平台拥有真正有爆款能力的游戏产品，收购奈飞的目标大体一致，即让其本来就在探索元宇宙和泛娱乐边界的游戏平台，有更多内容呈现，深度黏住用户。而在长远目标上，让动视暴雪的IP和奈飞的IP，形成交互式的影游联动，甚至于在现有奈飞的互动影游布局上，探索下一代游戏平台(也可能是元宇宙平台)的颠覆式体验。

天使投资人、知名互联网专家郭涛也认为，微软收购奈飞后在业务层面来看可以强化游戏开发方面的优势、实现多种终端上提供视频游戏和多媒体服务、进一步拓展云服务市场规模，实现海量用户资源的有效利用与共享等；从战略层面来看，进一步完善微软生态体系，形成了以办公、游戏、流媒体等为一体的综合互联网生态系统，企业影响力和竞争力将会大幅提升。

另一方面，游戏业务也确实没让微软失望。2020财年，微软游戏总营收同比增长2%，Xbox内容和服务收入更是同比增长11%，主要得益于爆款游戏《我的世界》。2021财年，微软游戏业务总收入来到162.8亿美元，同比增长17%，连续两年创造新纪录。

可能性

对于另一个主角奈飞来说，增长瓶颈确实是显而易见。三季度，奈飞净利润录得13.98亿美元，同比下滑3.52%。从增长曲线看，奈飞营收增速已经连续四个季度下滑。在游戏业务上，截至三季度末，奈飞共推出了35款游戏产品，目标是年底前将平台内游戏总数提高到50款。

但根据AppTopia公布的数据，奈飞游戏日均用户仅为170万，占奈飞付费用户的比例不及1%，游戏总下载量尚且不足3000万次。很明显，奈飞的用户还没有养成一边追剧、看电影一边玩游戏的习惯。

对于收购的传闻以及计划，美股投资网分析师联系了微软和奈飞方面，但截至发稿还未收到回复。

张书乐认为，收购奈飞应该早就在作为一个稳健大公司的微软之计划表上，而非收购暴雪受阻后的临时起意，且其交易成功的可能性极大。

不过，一笔看似双赢的买卖，钱依然是主要问题。目前，微软市值高达1.8万亿美元，奈飞约为1283亿美元，即微软市值是奈飞的14倍，若微软发起收购，加上溢价或要付出更高成本。

在深度科技研究院院长张孝荣看来，这起收购并不太“靠谱”，就像前几年流传微软打算收购索尼，结果也是子虚乌有。因为微软如果收购奈飞，会涉及反垄断监管，处理过程会比较麻烦。同时，收购奈飞成本较高，收益并不能抵消支出，买来不太划算。

郭涛也表示，微软收购奈飞的难度将远高于收购动视暴雪的难度，奈飞影响力巨大，市值也高于动视暴雪几倍，面临的反垄断调查或诉讼将更大。另外，奈飞对微软来说投资回报率较低，作为收购动视暴雪失败后的一个备选方案倒是有可能。

值得一提的是，追根溯源，这条消息最早出自路透社一篇名为《Netflix将成为微软的下一个购物清单》的文章。该专栏很多时候是作者对事件热点的一些个人判断，而非既定事实。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

瑞银(UBS)董事总经理Michael Zinn周四警告称，市场没有反映出经济衰退的风险，美国股市仍未触底。

他在接受采访时表示，“市场可能还没有完全消化经济硬着陆的可能性，以及盈利衰退的可能性。”他提到了最新一轮的企业盈利报告，一些公司公布的数据令人失望，预计明年将面临更多不利因素。

近期不断有投行警告称，随着企业继续与高通胀和美联储持续加息作斗争，美股市场将受到上市公司盈利滑坡的沉重打击。

美国银行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和德意志银行(Deutsche Bank)都预测，随着经济衰退的影响，明年股市将暴跌20%。

不要太早转乐观

在美联储2022年为降低通胀而大幅加息之后，明年经济将出现下滑。美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，美联储明年将继续保持高利率，但一些市场多头预计，美联储将更早地下调利率，这可能引发新一轮股市反弹。

Zinn说，这种情况不太可能发生，因为鲍威尔一再指出，像炙热的劳动力市场这样的通胀指标，来证明持续的限制性货币政策是合理的。Zinn预测市场已经“半触底”，美联储在看到至少四个月的通胀和就业数据“良好”之前不会考虑放宽利率。

“我认为市场低估了一个鹰派的美联储。美联储明确地告诉你要警惕持续的通货膨胀，”他说，6个月期美国国债收益率已经超过4%。

“即使你认为这是一场有价值的辩论，你在场外观望的报酬也相当丰厚。”

无独有偶。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席固定收益策略师Jim Caron周三也表示，对于美联储官员愿意在多大程度上遏制40年以来最高的通胀，市场还没有做好准备。

Caron预计，除非发生戏剧性的事情，不然美联储将在一段时间内将利率保持在5.25%，以确保通胀得到控制。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

据媒体周五报道，芯片制造商台积电(TSMC)计划在德国德累斯顿市建立其第一家欧洲工厂，目前台积电正与主要供应商进行深入谈判。

据知情人士透露，台积电将于明年初派一个高管团队前往德国，就两点展开讨论：一、当地政府对这家未来工厂的支持程度；二，当地供应链满足其需求的能力。

知情人士还称，预计在明年的访问后不久，台积电将会对是否建厂作出最终决定。若决定建厂，该工厂最早可能在2024年开始建设。

如果台积电希望推进德累斯顿工厂的建设，那么该厂将专注于22纳米和28纳米芯片的成熟技术。

台积电方面表示，公司还尚未决定是否在欧洲建厂，但不排除任何潜在可能性。

该芯片制造商去年就曾考虑在欧洲建厂，不过俄乌冲突终止了初步审查阶段，此后没有取得实质性进展。

产能扩张

芯片制造过程繁琐，通常需要依赖50多种设备、2000多种材料。目前，台积电与几家材料和设备供应商的谈判主要集中在，供应商是否也有能力进行投资，以支持工厂的建成。

一家关键材料供应商表示，“我们会尽力支持我们的客户”，同时他也指出，这可能需要国家层面的支持。

目前，全球芯片制造商竞相在世界范围内扩大产能。全球三大芯片制造商——台积电、英特尔和三星承诺在未来十年内投资至少3800亿美元，在中国台湾地区、韩国、美国、日本、德国、爱尔兰和以色列建立新工厂。

本月早些时候，台积电就表示要把美国亚利桑那州新工厂的投资计划增加两倍多，达到400亿美元，成为美国历史上最大的外国投资之一。

相信有不少人会质疑，随着全球经济增长大幅放缓，半导体行业是否面临产量过剩的问题。

可即便如此，现在的重点还是在芯片制造商要如何满足预期中的需求，因为建厂往往需要数年时间。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

加密货币行业寒潮持续，美国最大上市加密货币矿商之一Core Scientific申请破产。

12月21日，据多家外媒报道，总部位于美国德克萨斯州的上市加密货币矿商Core Scientific(NASDAQ: CORZ)已按照美国破产法第11章申请破产。依照该法律，申请此类破产的公司可以继续经营，但其制定的债务偿还方案必须经债权人和法院同意。

Core Scientific表示，公司破产主要由于比特币价格暴跌、“挖矿”能源成本上升，以及公司最大客户之一、美国加密货币借贷平台Celsius Network尚未偿还700万美元债务。此前7月，Celsius Network宣告破产。

该公司还表示，在与贷款人和债权人达成重组协议时，公司计划维持正常运营和继续“挖矿”。其递交给法庭的破产申请文件显示，截至9月30日，公司三季度净亏损4.348亿美元，申请破产保护时仅有400万美元的流动性。

官网显示，Core Scientific公司业务包括：开发和运营区块链基础设施；“挖掘”工作量证明(PoW)加密货币(如比特币)；提供“挖矿”、区块链应用程序和人工智能的托管解决方案；开发区块链技术等。其中，“挖矿”过程需要昂贵设备与大量电力，需要为公司多个数据中心供电，支持高度专业化的计算机处理复杂数学方程，以验证交易并获得加密货币。

因加密货币价格剧烈动荡和能源价格上升，多家加密货币矿商面临寒冬时刻。8月，一家加密矿商Greenidge Generation报告称，公司二季度净亏损超1亿美元，并暂停向德克萨斯州扩张企业的计划；9月，一家提供加密货币“挖矿”托管服务和基础设施的矿商Compute North申请破产，另一家矿商Marathon Digital Holdings报告了对Compute North8000万美元的风险敞口。

比特币(Bitcoin)在过去一年内的价格走势。图片来自Coinbase

截至发稿前，比特币(Bitcoin)的价格已在过去一年内下跌65.42%，报16805.94美元；截至12月21日收盘，Core Scientific暴跌75.53%，报0.05美元，市值1910万美元，远低于2021年7月在纳斯达克上市时的43亿美元市值。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

据消息人士周二透露，推特所有者兼首席执行官马斯克正在为公司寻找新的首席执行官。

马斯克此前曾表示，他的首席执行官职位将是暂时的。在11月，马斯克曾称期望减少在推特的时间，并在一段时间内找到其他人来管理推特。

不过，马斯克周日在推特上说，没有一个真正能让推特活下去的人想要接手这份工作，没有继任者。“ 问题不在于找到一位首席执行官，问题在于找到一位能够让推特保持活力的首席执行官。”

同一天，马斯克在推特上发起调查，询问用户他是否应该卸任这家社交媒体平台的负责人，结果显示用户希望他离开，这给该公司带来了新的不确定性。

在美东时间周一投票结束时，有1700多万用户参与了投票，其中57.5%的人认为他不应该继续担任这个他在10月份以440亿美元收购的公司的负责人。马斯克在发起投票时曾表示，他将遵照投票结果行事。

而据消息人士称，马斯克一直在寻找新的首席执行官，在推特发起民意调查之前就开始了。

目前尚不清楚，如果马斯克退位，谁将接手领导推特。，或者鉴于他仍然拥有该公司，他将扮演什么角色。该公司之前的大部分领导层人士在他接手后要么被解雇，要么离开了公司。

自从入主推特以来，马斯克对其进行了大刀阔斧的改革，这也引发了其他投资人的担忧。马斯克今年已经出售了价值数十亿美元的特斯拉股票，为收购推特提供资金。特斯拉的投资人认为，马斯克把太多精力花在推特上，是特斯拉股价大跌的主要原因之一，他们已经迫不及待地想要看马斯克从推特下台的一幕。

周一，美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦致信特斯拉董事会，对马斯克同时担任特斯拉和推特两家公司的首席执行官提出了质疑。沃伦认为，马斯克的双重角色可能损害特斯拉的利益。

本月早些时候，美国宇航局局长比尔·尼尔森询问SpaceX总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔，马斯克在推特上的 “ 分心 ” 是否会影响SpaceX与航天局的合作。尼尔森回应说保证不会。

特斯拉最大的散户股东Leo Koguan在上周表示，马斯克抛弃了特斯拉，特斯拉没有在职的首席执行官，他呼吁公司董事会采取行动。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

又一位投资大佬“跌落神坛”。

号称华尔街“科技女皇”、“女版巴菲特”的明星基金经理凯西·伍德2022年的投资业绩非常惨淡。晨星(Morningstar)的最新数据显示，方舟投资管理公司掌门人凯西·伍德旗下9只基金的总资产从603亿美元的峰值降至114亿美元，缩水幅度高达81%，其旗舰基金ARKK于2022年年内的最大回撤幅度超67%。

而站在凯西·伍德对立面的空头们却赚得盆满钵满。12月21日，金融分析公司 S3 Partners 的最新数据显示，做空特斯拉股票的投资者于2022年将获利150亿美元(约合人民币1054亿元)。美股收盘，特斯拉股价再度暴跌8.88%，使得年内跌幅扩大至64%，总市值一夜蒸发386亿美元(约合人民币2700亿元)。据知情人士最新透露，特斯拉公司已经告诉员工，它将冻结招聘，并确认下一季度各团队将开展新一轮裁员。

市场方面，昨晚美股三大指数全线下挫，道指跌1.05%，纳指跌2.18%，标普跌1.45%；科技股跌幅居前，除了特斯拉大跌近9%，英伟达跌超7%，苹果、微软、谷歌均跌超2%。

华尔街“科技女皇”栽了

12月21日，基金评级机构晨星(Morningstar)的最新数据显示，华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司掌门人凯西·伍德(Cathie Wood)旗下9只基金的合计总资产从603亿美元的峰值降至114亿美元，缩水幅度高达81%。

其中，表现最惨淡的是方舟旗舰基金Ark Disruptive Innovation ETF(ARKK)，2022年年内最大回撤幅度超67%，成为了美国市场年内跌幅最大的多元化ETF，更是明显跑输美股主要指数。纳斯达克指数、标普500指数的同期跌幅分别为33%、19.8%。

晨星的数据显示，ARKK的大幅亏损导致其管理的资产从279亿美元的峰值下降至目前的64亿美元，下降幅度达77%。晨星分析师Robby Greengold表示，方舟投资今年的业绩表现非常糟糕，令投资者非常失望。

复盘凯西·伍德的投资操作，不难发现其亏损的原因主要是美联储掀起的加息狂潮下，重仓的科技成长股遭遇惨烈抛售。

以ARKK的前三大重仓股为例，头号重仓股——视频通信平台Zoom股价持续大跌，年内跌幅高达64%；另外，重仓的分子癌症筛查和预后测试提供商Exact Sciences、电动汽车巨头特斯拉的年内跌幅也分别高达32%、64%。

此外，凯西·伍德还是加密货币的坚定支持者。今年11月，伍德再度强调，到2030年比特币价格将达到100万美元。然而，今年以来，比特币亦遭遇抛售，年内价格累计下跌超60%，跌至1.68万美元/枚。

同时，凯西·伍德旗下基金持有的加密交易所Coinbase股票亦遭遇大跌，年内跌幅高达86%。但凯西·伍德仍在坚定加仓，ARKK持有Coinbase股票仓位直接翻倍。

需要介绍的是，凯西·伍德以押注创新型成长股而闻名，其持仓涵盖的领域包括新能源汽车、太空探索、金融科技、机器人、基因组革命及虚拟货币等。

激进的投资风格，曾在2020年帮助她在华尔街“一战封神”。其中，ARKK基金于2020年的年内最高回报率达200%。一度引得全球资金疯抢，其管理的资产规模最高时突破500亿美元(约合人民币3500亿元)，一度成为了全球规模最大的主动管理型ETF。

在如此优秀的表现下，凯西·伍德被冠以华尔街“科技女皇”、“女版巴菲特”等称号，被捧上华尔街“神坛”。

对于今年的惨烈表现，凯西·伍德于12月初回应称，“颠覆性创新”领域没有被有效估值，且被低估了。

做空特斯拉暴赚1000亿

站在“女版巴菲特”对立面的空头们则赚得盆满钵满。

12月21日，金融分析公司 S3 Partners 的最新数据显示，做空特斯拉股票的投资者于2022年将获利150亿美元(约合人民币1054亿元)。

2022年以来，特斯拉遭受了史上最严重的抛售潮。美股收盘，特斯拉股价再度暴跌8.88%，使得年内跌幅已扩大至64%，最新总市值已跌破4000亿美元，为3958亿美元，2022年年内市值累计蒸发7164亿美元(约合人民币50323亿元)。

长期以来，特斯拉一直是被做空最多的美股之一。而在2022年之前，特斯拉股价持续大涨，一度令空头损失惨重；但2022年以来，坚定做空的资本终于扬眉吐气，斩获巨额利润。

根据S3的数据，特斯拉的空头头寸在2021年1月一度达到510亿美元的峰值，但当时特斯拉股价大涨，众多空头被迫降低空头头寸，到2022年已经降至平均193亿美元。目前，特斯拉约3%的流通股被做空，低于2020年的平均10%。

其实，特斯拉创始人马斯克也是“空头力量”之一。自2021年11月以来，持续减持套现特斯拉股票，累计减持已超过440亿美元。这也是特斯拉股价持续大跌的原因之一，市场资金对特斯拉的未来预期变得愈发悲观。

据FactSet的数据，过去12个月特斯拉股票的市盈率为46.7倍，与2021年1月创下的峰值1765倍相去甚远。相比之下，标普500指数的市盈率为18.1倍。

电影《大空头》真实原型之一、知名交易员Danny Moses日前表示，他目前正在做空特斯拉，当前特斯拉的基本面不能证明其估值合理，并预计该股会进一步下跌。

同时，特斯拉管理层对未来的预期也并不乐观。据知情人士最新透露，特斯拉公司已经告诉员工，它将冻结招聘，并确认下一季度各团队将开展新一轮裁员。

在空头大肆做空的同时，美股散户投资者却在疯狂抄底。据市场研究公司Vanda的最新数据显示，2022年以来，散户对特斯拉股票的累计净购买量同比激增424%至154.1亿美元(约合人民币1082亿元)，一举取代了苹果公司，成为2022年最受散户投资者欢迎的股票。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

一场抛售风暴。

2022年的最后时刻，华尔街突然发出抛售警告。据彭博社援引摩根大通的机构的测算数据，全球最大的基金经理们将在今年的最后两周内抛售高达1000亿美元(约合人民币7024亿元)的股票。另外，据美国财政部公布的最新数据显示，截至今年10月的一年时间内，美股海外资金累计流出达到了创纪录的2859亿美元(约合人民币20083亿元)。

与此同时，美国国债也正在遭遇抛售潮。据美国财政部公布的10月国际资本流动数据显示，2022年10月，海外投资者持有的美国国债总额再次下跌1115亿美元，下降至7.185万亿美元，为2021年5月以来的最低水平。

日本央行的“黑天鹅”仍在搅动着全球市场。12月21日亚洲交易时段，日本两年期国债收益率上升两个基点，至0.010%，这是自2015年以来首次升至零上方，很可能宣告着全球负收益率时代即将落幕。高盛警告称，日本央行的下一步行动很可能是取消负利率。这也进一步加剧了美国债券市场的担忧，美国“最大债主”日本可能会进一步抛售美债。

昨日，日本股市下跌0.68%，A股市场也继续调整。不过，昨晚欧美股市集体收涨。美股方面，道指涨1.6%，纳指涨1.54%，标普500指数涨1.49%。科技股多数上涨，体育服饰板块涨幅居前，热门中概股普涨。欧洲股市方面，英国富时100指数涨1.72%，德国DAX30指数涨1.54%，法国CAC40指数涨2.01%。

7000亿砸盘警告

近日，彭博社报道称，全球最大的基金经理们将在今年的最后两周内抛售高达1000亿美元(约合人民币7000亿元)的股票。其背后的主要原因是，今年10月至11月期间，美股的整体表现明显强于债券、大宗商品等其他类别资产，将迫使基金经理出售股票以实现均衡配置的目标。

对此，摩根大通和机构级金融服务平台StoneX集团称，主权财富基金、养老金、平衡型共同基金抛售股票的同时，债券或许将迎来一波买入资金，因为上述基金希望平衡股票与债券的持仓量。

据摩根大通测算，到2022年12月底时，主权财富基金可能会合计抛售约290亿美元的股票，美国的固定收益养老金计划则需要抛售700亿美元股票，并将资金转向债券，以实现其长期持仓目标。

需要指出的是，作为全球投资领域的中坚力量，养老金、主权财富基金通常会在每个季度末重新平衡其持仓风险敞口，以实现60%股票、40%债券的组合比例。

根据摩根大通的计算，日本1.6万亿美元的GPIF(全球最大的养老基金)将不得不出售170亿美元的股票，以恢复其目标资产配置；规模1.3万亿美元的挪威石油基金也可能会将120亿美元从股票转向债券。

华尔街分析人士指出，近期美股市场持续回调、债券市场反弹，意味着，全球最大的基金经理们已经开始了抛售股票、买入债券的计划。

美联储主席鲍威尔此前明确表示，政策制定者将冒着衰退的风险继续积极收紧货币政策。直接导致股票市场遭遇猛烈抛售，截至上周五，美股三大指数已经录得三连阴，标普500指数跌至3852.36点，相较于11月的高点，累计下跌幅度达6%。

对此，华尔街分析师警告称，如果美股下跌趋势继续，大型基金经理可能会被迫放弃此前的看涨姿态，做空的概率或将高达83%，在标普500单日下跌超过2%的情况下，量化基金可能需要抛售300亿美元的全球股票期货。

狂抛20000亿

拉长周期来看，近一年以来，美股市场更是连续遭遇海外投资者的抛售。

12月15日，美国财政部公布的10月国际资本流动数据(TIC)显示，今年10月，海外投资者继续抛售美股，已经是连续11个月流出。截至10月的一年时间内，美股海外资金累计流出达到了创纪录的2859亿美元(约合人民币20083亿元)。

对于2023年的展望，华尔街机构也并不乐观。近日，高盛策略师表示，目前，投资者在美股市场上的高头寸意味着，未来可能会有去风险的操作，预计美国家庭、外国投资者在2023年可能将分别净抛售价值1000亿美元的股票，这将与他们在2022年的净买入规模接近。

与此同时，美国国债也正在遭遇抛售潮。据美国财政部公布的10月国际资本流动数据显示，2022年10月，海外投资者持有的美国国债总额再次下跌1115亿美元至7.185万亿美元，为2021年5月以来的最低水平。

其中，日本是10月份美国国债的最大卖家，其次是爱尔兰、英国和中国。而加拿大则是10月份美国国债的最大买家，其次是法国、中国香港。

当前，日本仍是美国国债的最大海外持有者，10月其持有量减少了420亿美元，降至1.078万亿美元，为连续4个月减持，持仓降至2019年4月以来的最低水平。但和9月大幅减持796亿美元相比，日本10月减持美国国债的规模已经有所收窄。

中国的美国国债持有量仅次于日本，10月份减少了240亿美元，至9096亿美元，为连续2个月减持，持仓金额继续刷新2010年6月以来的最低水平。

中金公司研究报告指出，近期美债市场流动性显著恶化，市场流动性指数已达到2020年3月美债遭大幅抛售时的情形，其市场条件恶化程度也逼近全球金融危机时期，显示出美联储激进紧缩的周期性压力以及长期以来积累的结构性脆弱。

全球负利率时代落幕？

日本央行在全球市场掀起的动荡，仍在发酵。

12月21日亚洲交易时段，日本两年期国债收益率上升两个基点，至0.010%，这是自2015年以来首次升至零上方，很可能宣告着一个全球负收益率债券的特殊时代即将落幕。

其实，在这一轮全球加息潮之前，欧洲央行、瑞士央行、丹麦央行等都维持着负利率。而现如今，全球范围内，仍在奉行负利率政策的仅剩日本央行。

12月21日，华尔街巨头高盛指出，在日本央行“意外”扩大基准国债收益率波动区间后，其下一步行动很可能是取消负利率。

高盛日本经济学家Naohiko Baba在最新的报告中写道，日本央行强调需要增强日本国债市场作用的必要性，这向人们表明，该行放弃负利率政策的可能性上升。Baba认为，取消负利率将增强日本央行收益率曲线控制政策的可持续性。

另外，瑞银证券首席日本经济学家、前日本央行官员 Masamichi Adachi也表示，日本央行放松对收益率曲线控制，为2023年新任央行行长的加息之路打开了大门。

目前，越来越多的业内人士预计，在2023年4月日本央行行长黑田东彦卸任后，日本政府和央行很可能就货币政策作出更为重大的转变。

12月21日，日本下任央行行长的潜在竞争者伊藤隆敏指出，日本央行本周的政策调整，可能是朝着退出长达10年的激进货币宽松政策迈出的第一步。

当前，美国债券市场担忧的是，日本央行允许日本国债收益率走高将鼓励更多资本回流日本国内，这可能会进一步降低日本投资者对美国国债的兴趣，进而加剧日本投资者抛售美债的力度。因为，当前日本仍是美国国债的最大海外持有者，持有量高达1.078万亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

加密货币行业寒潮持续，美国最大上市加密货币矿商之一Core Scientific申请破产。

12月21日，据多家外媒报道，总部位于美国德克萨斯州的上市加密货币矿商Core Scientific(NASDAQ: CORZ)已按照美国破产法第11章申请破产。依照该法律，申请此类破产的公司可以继续经营，但其制定的债务偿还方案必须经债权人和法院同意。

Core Scientific表示，公司破产主要由于比特币价格暴跌、“挖矿”能源成本上升，以及公司最大客户之一、美国加密货币借贷平台Celsius Network尚未偿还700万美元债务。此前7月，Celsius Network宣告破产。

该公司还表示，在与贷款人和债权人达成重组协议时，公司计划维持正常运营和继续“挖矿”。其递交给法庭的破产申请文件显示，截至9月30日，公司三季度净亏损4.348亿美元，申请破产保护时仅有400万美元的流动性。

官网显示，Core Scientific公司业务包括：开发和运营区块链基础设施；“挖掘”工作量证明(PoW)加密货币(如比特币)；提供“挖矿”、区块链应用程序和人工智能的托管解决方案；开发区块链技术等。其中，“挖矿”过程需要昂贵设备与大量电力，需要为公司多个数据中心供电，支持高度专业化的计算机处理复杂数学方程，以验证交易并获得加密货币。

因加密货币价格剧烈动荡和能源价格上升，多家加密货币矿商面临寒冬时刻。8月，一家加密矿商Greenidge Generation报告称，公司二季度净亏损超1亿美元，并暂停向德克萨斯州扩张企业的计划；9月，一家提供加密货币“挖矿”托管服务和基础设施的矿商Compute North申请破产，另一家矿商Marathon Digital Holdings报告了对Compute North8000万美元的风险敞口。

比特币(Bitcoin)在过去一年内的价格走势。图片来自Coinbase

截至发稿前，比特币(Bitcoin)的价格已在过去一年内下跌65.42%，报16805.94美元；截至12月21日收盘，Core Scientific暴跌75.53%，报0.05美元，市值1910万美元，远低于2021年7月在纳斯达克上市时的43亿美元市值。

资讯来源：美股投资网 TradesMax