美股投资网获悉，高盛近日发布美国航空航天与国防行业展望报告。报告指出，航空航天原始设备制造(OE)和售后市场需求强劲，但政府IT与服务领域面临支出削减风险。高盛看好伍德沃德(WWD)、TransDigm(TDG)、GE航天航空(GE)、波音(BA)、杜科蒙(DCO)和亨廷顿英格尔斯工业(HII)，但对博思艾伦咨询公司(BAH)、CACI国际(CACI)和V2X(VVX)持谨慎看法。

高盛在报告中表示，航空航天原始设备制造(OE)领域需求远超供应，售后市场基本面良好。波音连续三个月交付超过40架飞机，表明其生产能力和产品质量稳步提升。高盛认为，关税对航空航天原始设备制造商的成本影响相对较小，尽管关税给交付的总体进度和时间带来了新的不确定性，但积压订单的数量足够大，可以提供一定的灵活性，而且随着美国与其他国家开展贸易谈判，关税可能会降低。高盛预计，原始设备供应要到2030年左右才能满足需求，这意味着售后领域将在未来几年继续受益于有利的机队销售环境。

公务机领域方面，高盛表示，与商用飞机OE类似，关税给公务机OE的生产和交付时间带来了新的不确定性，不过公务机整体市场结构仍然处于有利地位。飞行活动已超过疫情前水平，库存紧张，新飞机供应受到严格控制，这些因素将推动定价和利润率提升。

国防硬件方面，鉴于中期预算前景，高盛对国防硬件板块的谨慎情绪有所缓解，但由于合同环境的影响，近期收益前景存在风险。高盛看好那些不依赖特定平台、与预算案中的高增长领域一致且利润率不受更严格的五角大楼贸易条款影响的公司。高科技国防公司有望从新一届美国政府对军民两用技术的重视中受益。

相比之下，高盛认为政府IT与服务领域面临美国联邦机构支出削减的风险。高盛预计近期的财报将显示，由于美国政府效率部(DOGE)削减开支以及其他政府部门加强支出审查，咨询业务将开始减少。高盛对整个行业持谨慎态度，企业可能会公布谨慎的业绩指引或暂时不公布业绩指引，而市场普遍预期可能会进一步下调。

个股方面，高盛将伍德沃德列入“强力买入名单”(Conviction Buy List)，予TransDigm、GE航天航空、波音、杜科蒙和亨廷顿英格尔斯工业“买入”评级，予博思艾伦咨询公司“中性”评级，予CACI国际和V2X“卖出”评级。

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美股投资网获悉，投行Baird将联合健康(UNH)和Alignment Healthcare(ALHC)列为其两大避险首选股，强调管理式医疗公司能够抵御特朗普政府关税政策的影响。

"逻辑很简单，"Baird分析师Michael Ha在报告中指出，鉴于该行业主要依赖国内营收，且业务聚焦于联邦医保优先处方药计划(MAPD)和联邦医保D部分处方药计划，管理式医疗板块基本不受关税威胁影响。"我们预计企业将在一季度取得超预期业绩，但认为管理层不会上调全年指引，考虑到今年可能出现的D部分计划政策变化和宏观逆风，企业将保持对2025年业绩预期的保守态度。"

Baird给予联合健康和Alignment Healthcare"跑赢大盘"评级，前者目标价定为640美元，后者目标价从每股17美元上调至22美元。该机构对Humana(HUM)维持"中性"评级，但将目标价从270美元上调至300美元，表示若Humana能妥善处理2026年星级评定诉讼，并在2027年评级中获得有利结果，将考虑将其升级为首选股。

CVS健康(CVS)同样获得"中性"评级，目标价从每股51美元上调至71美元。"我们采用较CVS五年历史峰值市盈率折让1倍的估值倍数，"Ha解释称，"这既反映了我们对CVS潜在盈利能力的判断，也包含了对未来1-2个季度保持谨慎的适度折价。"

尽管维持"跑赢大盘"评级，Baird将信诺(CI)目标价从388美元下调至362美元，理由是该公司在衰退情境下面临更高的失业风险敞口，且缺乏政府医保业务缓冲政策冲击。

鉴于医疗补助政策风险，Baird将Molina医疗(MOH)、Elevance健康(ELV)和Centene(CNC)的评级从"跑赢大盘"下调至"中性"，目标价分别调整为375美元、529美元和69美元(原为331/625/71美元)。基于相同政策考量，该机构还将泰尼特健康(THC)、环球健康服务(UHS)和HCA健康(HCA)的评级从"跑赢大盘"降至"中性"，目标价分别调整为137/224/336美元(原为153/274/396美元)。

"虽然基本面稳健，但我们认为在政策不确定性消除前，这些股票难获增量资金青睐，"分析师在报告中写道。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，苹果公司(AAPL)西欧及全球企业销售副总裁马克·罗杰斯(Mark Rogers)已通知同事，计划于今年秋季离职。由于该决定尚未正式公布，知情人士要求匿名。罗杰斯已在苹果公司工作27年，自2013年起担任副总裁职务。

目前，罗杰斯负责监督全球企业实体的销售工作，其欧洲业务范围涵盖英国、德国、法国及欧洲西部其他主要国家。他的直接上级是公司销售副总裁迈克·芬格(Mike Fenger)，后者向苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)汇报工作。

针对这一消息，苹果公司发言人拒绝发表评论。

近年来，苹果销售团队经历了多次变革。2023年，联合销售主管道格·贝克(Doug Beck)离职后，迈克·芬格接任最高职位。罗杰斯离职后，其职责将由其他高管分担。具体而言，负责中欧、东欧、中东和非洲业务的副总裁胡安·卡斯特拉诺斯(Juan Castellanos)将兼任西欧业务，而负责美国运营商和企业销售的副总裁维韦克·塔卡尔(Vivek Thakkar)将接管所有全球企业销售业务。两人均将继续向迈克·芬格汇报。

值得一提的是，2023年，在卡斯特拉诺斯的前任休格斯·阿塞曼(Hugues Asseman)退休后，苹果公司对销售团队进行了重组。两年前，苹果公司通过这一变革，将印度市场划归为独立区域，并让印度市场负责人阿希什·乔杜里(Ashish Chowdhary)直接向迈克·芬格汇报，从而提升了印度市场的销售额。

尽管罗杰斯选择在秋季离职，但周二对于苹果公司员工来说是一个关键日期。通常情况下，员工的限制性股票会在这天归属。因此，员工离职，尤其是任职时间较长的员工离职，在这一天并不常见。

此外，去年年底，苹果公司已有其他高管离职，包括长期担任硬件工程高管的丹·里乔(Dan Riccio)和首席人才官卡罗尔·瑟维特(Carol Surface)。今年3月，公司对AI团队进行了重组，并任命了一位新的Siri主管。最近，苹果公司还任命了一位负责全球零售店的副总裁。

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美股投资网获悉，在特朗普推出新一轮高关税政策之后，美国电商巨头亚马逊(AMZN)已开始向其平台上的第三方商家发出问询，希望了解这些政策对其运营的实际影响。

据媒体获得的一封邮件显示，从上周开始，亚马逊的卖家关系团队开始联络部分美国商家，重点调查“当前美国关税形势”对商品采购、定价策略、物流操作以及向亚马逊仓库发货计划的影响。

邮件中写道“我想就当前美国关税形势展开讨论，看看它如何影响我们在亚马逊上的业务，尤其是物流方面。截至2025年4月，我们仍在应对各种关税政策所带来的影响，我认为非常有必要了解你们的现况与应对策略。”

截至发稿，亚马逊方面尚未就此邮件向媒体做出回应。据媒体早前报道，这一调查行为已在电商圈内引发广泛关注。

特朗普政府本月初签署行政命令，启动全面加征关税的计划。尽管数日后政策略有调整，将除中国外的所有贸易伙伴的关税统一定为10%，但对中国商品的关税依然高达145%，并包括2月和3月已施行的与芬太尼相关附加税。

对依赖中国供应链的亚马逊第三方卖家而言，这一变动无疑是沉重打击。当前，亚马逊网站上约有60%的产品来自第三方卖家，其中相当一部分商品从中国采购。

一些商家对媒体表示，他们会尽量维持现有售价，以保持市场竞争力，但如果关税持续存在，最终将难以为继，甚至面临倒闭风险。

亚马逊首席执行官贾西上周接受采访时也坦言，一些商家可能最终不得不将关税成本转嫁给消费者。

贾西表示“我理解这种做法，毕竟很多商家的利润率并没有高到可以承受50%的额外成本。”

不仅是平台上的第三方商家受到影响，亚马逊自营业务也因关税政策出现调整。据知情顾问透露，上周，亚马逊已经开始取消部分中国供应商的直采订单。部分家居用品与厨房配件类供应商在货物即将被亚马逊从港口提货时，才突然得知订单被取消。

在市场层面，亚马逊股价今年以来已下跌18%，而同期纳斯达克指数也回调了13%。剧烈波动的股市和债市反映出投资者对不确定性的担忧。

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美股投资网获悉，英特尔(INTC)于近日宣布，已达成协议将其在可编程芯片部门阿尔特拉(Altera)的多数股权出售给银湖资本(SilverLake)，隐含估值为87.5亿美元，低于瑞银此前预期，该行也发布研报对此次事件进行点评。

该交易预计于2025年下半年完成，标志着期待已久的Altera业务货币化的实现，不过英特尔放弃该业务多数股权与最初战略规划有所不同。此次出售将有助于改善英特尔当前糟糕的财务状况，但交易估值远低于英特尔2015年收购Altera时所花的167亿美元，相当于估值缩水了47.6%。

Altera的多用芯片主要应用于电信网络。2024年，这家美国芯片制造商表示，将考虑出售Altera的股份，作为其更广泛的业务转型计划的一部分。据外媒此前报道，Lattice Semiconductor Corp.和一些收购公司对Altera表现出了兴趣。

Altera 87.5亿美元的估值也明显低于瑞银约18个月前最初预期的200-250亿美元，当然，此前瑞银预期基于2026年英特尔营收达到约28亿美元的前提，而该行目前预测为约19亿美元。此次出售Altera也低于该行最近给出的约130亿美元估值。

相对而言，考虑到基于该行对2026年约19亿美元的营收预测，该交易隐含的市销率为4.6倍，而莱迪思半导体(LSCC)的市销率为9.5倍，这笔交易看起来也有些不利。即便如此，在英特尔试图弥合当下与14A制程节点实现高产量制造(HVM)之间的差距时，这笔交易至少能带来资金注入。

英特尔公司是基于x86架构的微处理器芯片和平台的领先生产商，其产品用于客户端计算(约占销售额的50%)、数据中心(30-35%)、物联网(约5%)、内存解决方案(约8%)、安全(约1%)和可编程解决方案(约3%)等领域。其产品和解决方案广泛应用于笔记本电脑和台式电脑、企业/云服务器、通信基础设施设备、手机和平板电脑、无线和有线连接产品、物联网、工业、军事及汽车等应用场景。

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美股投资网获悉，慧与科技(HPE)股价飙升7%，原因是有报道称激进投资者Elliott Investment Management已累积持有超过15亿美元的慧与股份。

据知情人士透露，Elliott预计将与慧与科技合作，以推动其股价上涨。不过，Elliott的具体意图尚未明确。对此，慧与科技与Elliott均拒绝置评。

值得一提的是，这一消息发布之际，正值慧与科技计划以140亿美元收购瞻博网络(JNPR)的交易于1月底遭遇美国司法部的反垄断质疑。相关庭审将于7月进行。

此外，慧与科技还下调了2025财年第二季度及全年的业绩预期，以应对服务器利润率下降及初步关税的影响，而美国政府新出台的关税政策也对其业绩造成了冲击。

据了解，慧与科技股价在过去一年内下跌了超过30%，但在周二消息公布后，股价收涨超5%。

Elliott此次介入这家市值200亿美元的公司，正值该公司面临多重困境，包括第一季度业绩不佳及裁员等。

今年3月，慧与科技公布了令人失望的第一季度业绩，并对第二季度及全年业绩给出了疲软的指引。

华尔街分析师将此次业绩形容为“令人失望”且“执行不力”。

德意志银行的分析师在财报发布后表示“简而言之，慧与科技2025财年第一季度的业绩令人失望，2025财年的指引更为疲软，较低的利润率和自由现金流是最大的负面因素。”

伯恩斯坦分析师则指出，第一季度毛利率较预期低约190个基点，主要原因是价格下调以及传统服务器和AI服务器的库存管理问题。同时，全年每股收益指引的中值较预期低15%。

随着财报的公布，慧与科技还宣布将裁减5%的员工，即2500人，以优化其成本结构。

至于Elliott，该公司在科技领域有着强劲的业绩记录，曾对赛富时(CRM)、美国西南航空(LUV)以及星巴克(SBUX)等公司施压，推动其进行结构性变革，目前这些公司以Cloud Software Group的名义运营。

此外，Elliott还投资了慧与科技更为成功的竞争对手戴尔科技(DELL)。戴尔科技一直优于慧与科技，消息人士称，Elliott希望帮助慧与科技在不断发展的科技板块中赶上竞争对手，该板块主要聚焦于AI扩张和增长。

2015年，慧与科技从惠普分离，后者当时是一家计算机和打印机供应商。此后，慧与科技在并购方面一直保持活跃，分别于2017年和2019年收购了Nimble Storage和Cray Inc。

2024年，慧与科技宣布收购瞻博网络，而Elliott曾在2014年推动瞻博网络增长，当时购买了其6.2%的股份。然而，由于美国司法部以反垄断担忧为由提起诉讼阻止这笔交易，慧与科技对瞻博网络的收购已暂停。

慧与科技对此次股权变动拒绝置评。

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美股投资网获悉，数据中心云服务公司CoreWeave(CRWV)宣布，已将数千个英伟达(NVDA)Grace Blackwell(简称GB200)图形处理单元(GPU)投入使用，成为全球首家大规模提供该新型GPU的云服务提供商。这一消息由两家公司联合发布。

目前，包括Cohere、IBM(IBM)和Mistral AI在内的多家人工智能企业已开始采用英伟达GB200 NVL72系统。其中，总部位于加拿大的Cohere公司专注于为企业开发大型语言模型(LLM)，其表示，基于GB200 GPU的训练性能已达到英伟达上一代Hopper GPU的三倍。

Cohere工程副总裁Autumn Moulder对此评价道“这一升级为我们整个技术栈带来了显著的性能提升——无论是运行在单个Blackwell GPU上的垂直集成North应用，还是扩展至数千个GPU的大规模训练任务，均实现了效率飞跃。”

与此同时，IBM正在利用Grace Blackwell机架系统训练其下一代企业级Granite AI模型。

IBM研究部人工智能副总裁Sriram Raghavan表示“与CoreWeave的合作将进一步增强IBM的技术能力，助力构建更先进、高性能且成本效益更高的AI模型，为IBM watsonx平台的企业级及代理人工智能应用提供支持。”

此外，总部位于巴黎的Mistral AI公司也已成为首批在新系统上训练和部署模型的客户之一。该公司联合创始人兼首席技术官Timothee Lacroix指出“无需额外优化，我们已观察到密集模型训练性能提升达2倍。”

CoreWeave首席执行官兼联合创始人Michael Intrator表示“CoreWeave始终致力于加速技术迭代，此次率先大规模部署最先进的系统，再次印证了我们的承诺。”

尽管新服务已上线，但市场反应却不尽如人意。截至上周二收盘，CoreWeave股价下跌近7%，盘后延续跌势，跌幅达2.4%。而英伟达股价虽在周二小幅上涨1.35%，但盘后跌幅超过6%。

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美股投资网获悉，华尔街知名投资机构Benchmark将全球最大规模电商平台之一MercadoLibre(MELI)评为拉美电商市场的绝对主导力量，首次给予该股票“买入”评级。Benchmark的分析师团队于美东时间周二启动了对拉美电商巨头MercadoLibre的股票评级与目标价覆盖，给予其“买入”这一最乐观的看涨投资评级，以及高达2500美元的目标股价，意味着未来12个月内MercadoLibre股价上行空间超过20%。

投资机构Benchmark表示，MercadoLibre在全球电商市场中是一个地区性的绝对领导者，利用拉美数字化市场尚未饱和以及渗透率严重不足的特点，该电商巨头在线上零售和金融科技领域都具备无比强劲的业绩增长潜力。

“作为该地区公认的领导者，占据拉美线上零售市场超过四分之一的市场份额，MercadoLibre非常有利于抓住这一电商业务增长最强劲地区的扩张叙事逻辑，”Benchmark在4月15日发布的研究报告中表示。

Benchmark的分析师团队认为，该电商巨头为投资者们提供了强劲、可持续的长期性质增长前景，尤其是MercadoLibre对于不断增长趋势的拉美买家群体有深刻理解，并且通过有效的交叉销售和向上追加销售模式，具有在尚未得到充分服务的金融科技市场中扩展市场规模的巨大潜力。

Benchmark对于MercadoLibre的12个月内目标价为2500美元，意味着上涨潜力大约为22.7%。年初至今，MercadoLibre股价大幅上涨约25%，涨幅远高于美股大盘基准——标普500指数，该基准指数年初至今下跌超8%。

MercadoLibre年初至今强劲的涨幅凸显出该电商巨头凭借庞大的现金流储备以及强劲的业绩增长预期，在全球市场剧烈动荡的行情中的强劲“避险投资属性”，以及凸显出“阿尔法超额收益”价值。所谓的“阿尔法”定义为实际投资的收益远超“贝塔收益”——即指代远远超出那些跟踪基准股指所实现的同步投资收益数据。跟踪基准指数实现的同步收益也被称作“贝塔收益”(Beta)。

MercadoLibre是什么来头?未来增长前景为何强劲?

截至去年年底的第四季度业绩显示，Q4总销售额约为 60.6 亿美元，同比增长 37.4%，较华尔街分析师普遍预期高出1.2亿美元;每股收益为12.61美元，较预期大幅超出5.05美元。Q4支付总额高达589亿美元，同比增长33%;GMV同比增长8%，排除外汇影响同比增长56%。

“MercadoLibre 在 2024 年又度过了丰收的一年，更多的消费者和商家选择了我们，使我们首次突破了年度 1 亿独立买家和 6000 万金融科技月活跃用户这一里程碑。”该公司管理层在业绩声明中表示。

MercadoLibre乃当之无愧的拉美电商巨头，在拉丁美洲18个国家开展业务，包括阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁、乌拉圭、委内瑞拉等拉美地区的核心经济体。

MercadoLibre于1999年在阿根廷成立，创始人马科斯·加尔佩林(Marcos Galperin)当时还在就读斯坦福大学，其初期的创始资金来自硅谷风投领军者们。MercadoLibre总部设立在乌拉圭，是拉丁美洲市场份额最高的电子商务和金融科技巨头，被一些华尔街分析师称为“拉美版亚马逊”。

MercadoLibre凭借其深耕拉美市场多年所打造出的无比强大的电商+金融科技平台生态系统、广泛的市场覆盖和持续多年的投资，预计将在未来几年继续在拉丁美洲电子商务和金融科技领域保持绝对领先地位与强劲增长趋势。

市场研究平台quartr.com预测数据显示，拉丁美洲的电子商务市场预计将从2024年的1510亿美元增长至2028年的2320亿美元，增长预期超过54%。在拉美电商行业处于主导地位的MercadoLibre在该地区的电商业务与金融科技服务渗透率仍处于初期阶段，意味着电商巨头MercadoLibre有望凭借该公司强大的电商+金融科技生态系统，在未来几年彰显井喷式的业绩增长数据。

MercadoLibre计划在2025年向巴西投资340亿雷亚尔(约合58亿美元)，投资金额较去年提高近50%，将重点关注物流、技术和营销，并计划创造1.4万个工作岗位，预计到2025年底该公司在巴西员工总数将达到5万。此外，MercadoLibre还计划在阿根廷市场投资26亿美元，意味着相比去年将大幅增加53%，以及计划在墨西哥投资34亿美元，进一步扩大其在拉丁美洲的电商与金融科技业务。

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美股投资网获悉，得益于市场动荡，美国银行(BAC)周二公布了创纪录的季度股票交易营收，净利息收入超出市场预期。数据显示，美国银行Q1股票交易营收增长17%，至21.8亿美元，助力每股收益超出市场预期。固定收益、外汇和大宗商品交易收入接近预期，达到34.6亿美元。

摩根大通首席执行官Brian Moynihan表示，销售和交易部门连续第12个季度实现营收同比增长。“我们的企业客户一直表现良好，消费者也表现出了韧性，持续消费并保持健康的信贷质量。”

这家美国第二大银行表示，作为该行主要收入来源的净利息收入增长了2.9%，达到144亿美元。分析师此前预计净利息收入增长2.3%。

美国银行的业绩再次表明，华尔街大银行在特朗普第二个总统任期初期迎来丰收季。投资者也渴望从服务于广大美国消费者和企业的银行高管那里了解美国经济的详细情况。

摩根大通(JPM)和高盛(GS)最近也公布了超出市场预期的季度利润，高管们指出，交易活动激增提振了业绩。这两家银行预计，在宏观经济形势不确定的情况下，交易活动的势头将持续下去。

周二美股盘前，美国银行股价涨近2%。

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本月由美国特朗普政府掀起的关税风暴，令全球资本市场被动卷入了剧烈震荡的漩涡。各国股市风声鹤唳，不断发酵的恐慌情绪也打断了不少公司原先的股价运行节奏，权益类资产普遍遭到了抛售。不过从历史来看，波动常常会是超额收益的主要来源，被“错杀”的优质公司绝大多数都会修复跌幅，甚而再创出新高。

美股投资网财经注意到，乐信（LX）自去年9月启动以来，股价由1.658美元一路上涨，并于上月最高冲至11.635美元。然而，受到大盘拖累，乐信在过去几个交易日里未能延续升势，反而出现了“深蹲”。

在笔者看来，对于乐信这家中国领先的新消费数字科技服务商来说，短暂的“深蹲”蓄力之后，乐信很有可能重新“起跳”。毕竟，从既往表现看，乐信的基本面不仅深具韧性，同时成长性亦十分突出。今年起，乐信还计划将分红比例进一步提升至净利润的25%。另外，有鉴于内需消费正成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，以乐信为代表的消费金融企业利润中枢有望继续稳健增长，公司“钱”景无可限量。

金融“活水”激发消费潜能的乐信样本

在2025年的政府工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被列为年度工作任务之首，可见消费对于促增长的重要性日益加深。

在此历史性进程中，作为连接金融资源与消费需求重要桥梁的消费金融也迎来了宝贵的发展机遇。今年早些时候印发的《提振消费专项行动方案》明确提出，要强化信贷支持，鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。

近年来，身为头部消费金融企业的乐信勇担时代使命，积极响应国家促消费政策，通过创新产品和服务，提升消费体验，助力消费发展。就拿乐信的消金业务来说，针对不同客群公司推出了差异化产品，在用户不同成长阶段优化定额定价，持续满足用户“轻松消费、灵活周转”需求。

而在电商业务方面，乐信则是打出了一套“组合拳”，通过输出优质供给来激发有效需求。去年四季度，乐信旗下信用消费商城分期乐商城重点引起了服饰箱包、运动户外等类目品牌和商户，这一丰富供给的举措使得服饰运动品类的成交额同比增长超三成。得益于服务全面升级，聚焦品质大牌的“甄品惠”在2024年Q4的成交额环比劲增492%；无独有偶，以源头工厂直销模式吸引消费者的“工厂店”在该季度的成交人数也较之于上一季度提升了719%。

再来看普惠业务的进展，为更好践行普惠金融理念，支持小微企业发展，乐信通过分期乐普惠的“相信微小梦想”扶持计划，去年四季度链接贷款金额48亿元，其中低线地区占比超过65%，有效打通了下沉产业带金融服务最后一公里。

生态业务多点开花，反映到经营数据上，自然便是乐信朝着高质量发展的方向更进一步。根据公司此前披露的财报，2024年四季度乐信交易额为519.6亿元，管理在贷余额1102.7亿元。同期，公司营收36.6亿元，利润同比增加32.5%至4.6亿元。值得一提的是，乐信的利润指标已连续三个季度环比大增。

强势兑现盈利增长预期背后，乐信的稳健底色也愈发浓郁了。去年四季度，乐信新增资产早期风险指标FPD7环比下降约8%，FPD30+环比下降约9%；大盘资产入催率环比下降约4%，90+不良率环比下降3%，各项关键风险指标也已连续多季度改善。

结合财报来看，乐信通过丰富自身金融产品、提供便利金融服务、营造良好消费环境等一系列行之有效的举措，有力支持了国家提振消费意愿、扩大消费需求的战略。而在这个过程中，乐信高质量发展的意味其实也更足了。

股价“深蹲”砸出“黄金坑”

在全球的投资者群体里，美股被普遍认为是高度成熟、信息效率极高的市场，因此美股市场较少出现系统性错误定价的情况。但在非常时期，恐慌情绪被放大后往往会引发投资者的非理性行为，此时便容易催生出局部的定价偏差。

美股投资网财经认为，近期出现了较大回调的乐信便是典型的被“错杀”标的。诚如前文所述，乐信的四季报强势兑现了增长预期；更重要的是，展望未来乐信的成长前景依然值得期待。

以宏观视角看，毋庸讳言关税阴云进一步加深了全球经济的复杂性和不确定性。外部挑战加剧的背景下，为高质量实现经济增长目标，内部环境料将更趋宽松。因此，刺激内需预计不会仅仅只是短期行为，更会是推动经济社会系统性变革的长期战略布局。

值此关键时刻，以乐信为代表的消费金融企业，既有能力、也有责任向市场持续输出优质的信贷供给，满足多样化的金融需求。基于庞大的未竟需求，身为行业龙头的乐信势必会持续兑现。

更不消说，近年来乐信的底层能力也在持续进化。早在去年5月，乐信便接入了DeepSeek V2版本，而在今年早些时候，乐信正式本地化部署了DeepSeek R1版本。不仅如此，乐信专有AI大模型“奇点”已在研发提效、内部工具、业务赋能等方面落地应用。随着后续公司加大AI大模型领域的战略投入，投资者也不妨对乐信后续的业绩变动趋势持有更乐观的期待。

作为一家重视股东回报的企业，乐信此前已表示将从今年起将公司分红比例进一步提升至净利润的25%。在此之前，乐信便已有一年分红两次的传统，四季报显示公司将按每ADS约0.11美元金额派发现金分红，约占2024年下半年净利润的20%。

往绩优异、增长后劲可期，同时乐信还在不断完善股东高回报机制，这意味着投资者通过长期持有可以分享到公司持续发展的红利。从此角度来看，乐信不仅仅是一只成长股，同时也可被视为是“红利资产”。再考虑到眼下资本市场波动性仍然较大，想必成长确定性高、分红愈发给力的乐信已更配得上资本市场的“确定性溢价”了吧。

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