美股投资网财经APP获悉，Jefferies分析师Jonathan Matuszewski将百思买(BBY)目标价从145美元下调至137美元，维持“买入”评级。

Matuszewski将该公司股价在Q3财报公布后大幅下跌归因于其促销活动较上年同期增加，以及“ Total Tech Support”计划对未来毛利率的不利影响，但同时也认为，鉴于百思买分享了二季度末促销活动增加的消息，因此较高的折扣并不令人意外。

Matuszewski称，尽管“Total Tech Support”计划将在短期内达到利润率，其也没有理由怀疑管理层的乐观态度，并认为该会员计划将提高客户忠诚度。

据悉，“Total Tech Support”是一项订阅服务，该计划为会员提供他们所拥有的许多小工具的技术支持，所有这些每年的费用为200美元。在其Geek Squad支持团队的基础上，Total Tech Support提供了在其商店，在线和在家中提供帮助的协助，可帮助修复计算机，设备和连接的设备。

此外，类似于Amazon为Prime会员提供的特权，“Total Tech Support”使客户可以从Geek Squad和Apple Care的保护计划中节省20%的费用，这些计划涵盖了智能手机服务和维修。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

在iPhone 13系列及双十一电商购物节的助力下，苹果公司10月手机销量重回国内市场月度销售第一，上一次发生在2020年12月，其他友商方面，小米、荣耀10月销量环比下降，小米同比下降25.8%。

苹果四季度望达全年销量高峰

根据CINNO Research最新发布的月度中国市场手机销量数据，10月份苹果以650万台的销量位居中国智能手机市场第一，同比增长78%、环比增长155%，其中iPhone13以约267万台登顶10月单机销量冠军。

据了解，苹果历年曾经有多次单月销售量排名第一，追溯到上一次苹果在2020年12月以约511万台的单月销量达到了第一，而苹果历史单月销量最高发生在2017年4月，销量约为659万台，当月排名第一。

CINNO Research分析师认为10月苹果智能手机销量在iPhone13系列的带动下，跃居国内市场第一，主要受惠于iPhone13良好市场表现。随着苹果新品iPhone13系列及其他安卓新机的陆续上市，叠加“11·11”促销季的到来，四季度有望达全年销量高峰。

根据国内各大电商平台公布的信息，双十一期间iPhone13全系降价，最高直降600元，优惠力度非常大。

据悉，苹果iPhone13系列在上市当月便带动苹果销量环比增加32.5%，同比增长43.6%，而来到10月，其销量进一步大跃升，达到了650万台，环比增加78%，同比更是大增155%。虽然整体上iPhone 13系列并未带来较大的革命性变化，但是其起售价格有所降低，整体价格下降。

具体来看，今年iPhone 13 mini 128GB，售价5199元，而去年iPhone 12 mini的128GB版本售价为5999元，降价800元。而iPhone 13 128GB售价5999元，去年iPhone 12 128GB售6799元，同样降价800元。iPhone 13 Pro系列128GB/256GB对比上代也分别降了500元、300元。

接近苹果的经销商人士向分析师透露，目前受到缺芯等情况影响，苹果产能仍然吃紧。目前512GB和1TB大容量以上的iPhone 13系列机型扔处于缺货阶段，一般全款预订后需要2-3周时间才能拿到产品，而128GB和256GB容量的版本到货的时间会缩短一周。预计在华为持续受限、其他品牌无与之抗衡的机型推出情况下，iPhone13系列将带动苹果拿下更多高端市场份额。

小米销量同比下降25.8%

值得注意的是，10月数据中，小米环比降幅12.6%，同比降幅25.8%，在前五品牌中环比、同比降幅均最大。CINNO Research认为主要因小米8月周年庆促销带动消费提前，另外三季度上市新机型MIX 4及Civi上市后销量表现不及预期。

对此，小米集团总裁王翔在小米第三季度业绩电话会上表示，小米第三季度市占率有所下降，主要与iPhone 13表现强势有关。据Canalys数据，第三季度小米在全球的市占率为13.5%，排名第三，在第二季度中为16.7%，排名第二。

另外，10月荣耀手机的销售量达到了360万台，相比9月的380万台有所下降，可是其同比仍然增长，排名在第四位。CINNO Research分析师认为，这主要得益于三季度荣耀上市的Play5系列及Magic3系列。此前，荣耀自今年6月发布荣耀50系列后，其销量持续增加，加上8月上市的高端机型Magic 3和入门级荣耀Play 5系列的更新版本，其第三季度实现了环比和同比正增长。

CINNO Research数据还显示，10月OV智能手机销量同比及环比均有不同程度下滑，其中OV销量环比下滑幅度4.8%-5.7%，同比下滑幅度3%左右。但OPPO与vivo仍然维持着较为稳健的市场销售量，排在了苹果之后，分列第二和第三。

OPPO在9月份发布了OPPO Find X3 Pro 摄影师版，而vivo则是在9月发布了X70系列，两款新产品并未带动OPPO和vivo在5000元以上的高端市场份额有显著的增加。在刚刚结束的双十一中，OPPO和vivo的销量都有不俗的表现，不过其销量数据并没有体现在10月的数据当中，预估11月和第四季度销量仍然会有稳定的表现。

有行业人士指出，随着年底消费旺季的来临，手机市场开始企稳回升，智能可穿戴电子则提供中长期增量空间。

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IBM中国日前发布视频，题为《YYDS！IBM发布全球首个2nm芯片》。

据介绍，今年5月，IBM宣布研制出全球首颗2nm芯片，这是继5nm、7nm首发后，IBM在半导体领域的又一重大创新。

IBM在视频中透露，这颗芯片中的最小单元甚至比DNA单链还要小。

据悉，硅晶圆由IBM研究院在其位于美国纽约州奥尔巴尼半导体研究机构设计和生产，它包含数百个指甲大小的芯片，每颗芯片可容纳500亿个2nm晶体管。

指标方面，2nm比7nm的性能提升了45%，能耗更是减少75%。

对于2nm的应用前景，IBM认为包括加速AI、5G/6G、边缘计算、自治系统以及太空探索等。

另外，IBM此前还表示，2nm芯片可使手机电池续航时间增至之前四倍，只需每四天为设备充一次电即可。

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“双11”掀起的全民消费狂欢热潮已过，而留在医美市场的“余温”还在。

近日，医美平台新氧科技提供的数据显示，在今年“双11”期间，新氧首次向全平台机构开放“BC双补模式”，在大促中起到关键性作用，其中BC双补GMV占红包GMV 92%。

何为BC双补模式？即新氧平台将医美机构的信息服务费直接补贴给平台上的用户，这也是新氧平台从今年下半年开始探索的医美平台新商业模式。数据显示，在今年9月新氧电商业务试运行信息服务费补贴改革运营以来，其首次启动当月GMV翻三倍，环比达315%；而在“双11”期间，活动再创新高，环比改革前，涨幅已达5倍以上。

一直以来，作为医美互联网平台，新氧持续投入，是医美行业的长期主义者，从医美公益、平台治理、医美科普到推动医美行业正向健康发展、持续深入产业链布局，新氧一直在做难而正确的事，如今行业首创BC双补的新商业模式，也在推动医美平台商业模式的变革。

未来新氧或将成为导流平台，不收取机构信息服务费直接反哺到消费者，形成消费者增量涌入的平台。这个模式将完全区别于其他的医美电商平台的商业模式，对于医美电商有着划时代的意义。

GMV翻5倍新氧双向补贴商家用户

B端、C端双向补贴，新氧探索的“医美平台新商业模式”正在迎来爆发期。

今年9~11月，新氧电商业务试运行了信息服务费补贴改革运营策略，机构信息服务费全部补贴给C端消费者。启动当月，参与机构的GMV增长翻三倍，且连续三个月增速未回落，并在“双11”期间再创新高，环比改革前涨幅达到5倍以上。

数据显示，截至目前，已经有50%以上的活跃机构参与此次运营策略，动销率高达98%，商品动销率翻倍，环比超100%。新氧方面表示，“信息服务费改革”对用户决策起到显著的刺激作用，新老用户交易转化均提升1.5倍以上。同时因为该策略覆盖不同档位的全品类商品，在活动期间，平台人均订单量也达历史峰值，实现整体爆发。

除此之外，以今年“双11”销售数据来看，“BC双补模式”正在全方位改善医美机构的流量和收入结构。

其中，上海一家连锁医疗美容机构数据显示，其“双11”期间信息服务费改革模式下支付人数环比增长183%，客单价环比增长67%；另有一家北京中小医疗美容机构数据显示，该模式下线上GMV环比增长113%，支付人数环比增长106%。

而在新的信息服务费改革模式下，新氧盈利能力也不断提升。新氧发布的三季度财报显示，今年三季度，新氧实现毛利润3.418亿元，保持毛利率在79.2%的高位。归属于上市公司净利润680万元，同比增长649.5%，非美国通用会计准则归属于上市公司净利润2890万元，同比增长9.6%。

探索新商业模式医美平台的长期主义

中信建投证券发表研报指出，2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元，中长期看，我国医美行业仍有5倍以上成长空间。即便保守估计，这依旧是一个万亿级的大市场。从中长期来看，其增长空间会更为可观。

不过在业内看来，新氧推出新双向补贴模式不仅让利消费者，在刺激医美消费需求的同时，新氧也在和上下游伙伴一起推动后疫情时代的医美行业复苏。一直以来，医美行业都存在中介高额提成的问题，曾有数据披露，医美中介的佣金在30%左右。从2016年开始，佣金比例开始大幅上升至50%-80%，最高可达到90%以上，手术费用也水涨船高，导致项目价格严重虚高。

而新氧对于信息服务费改革商业模式的探索也在急于改变行业现状。新氧方面表示，商户和用户都是重要的服务对象，新氧作为平台方不会压榨任何一方。而平台因为信息服务费改革带来的流量增长来自运营策略的提升，利于商户和消费者“两端”，从而引导整个行业的价值回归。

自从成立以来，作为头部医美互联网平台，新氧一方面用互联网的数据、技术和用户优势，帮助实体厂商和机构提升线上化渗透率，建立和C端用户的良好沟通，另一方面，通过互联网平台和电商模式，解决医美消费信息不对称的痛点，通过产业互联深入医美产业链，打造正品医美服务生态，来提升服务体验和用户信赖。

未来，新氧也将围绕消费者趋势变化和商家需求，力推平台信息服务多元化解决方案，阐释对行业影响，深度延伸。

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近日，据报道，美国联邦贸易委员会(FTC)暂停了对亚马逊Ring家庭安全业务提起的诉讼，或酝酿对亚马逊的全面诉讼。

亚马逊Ring的隐私保护和数据安全问题此前曾被外界诟病，FTC隐私执法团队已对其进行了至少两年的调查，此次按下诉讼的“暂停键”，除上述原因外，FTC以侵犯用户隐私为由起诉亚马逊也面临一定困难。FTC主席莉娜·汗(Lina Khan)认为亚马逊涉嫌滥用用户数据与其市场地位有着密切联系，想推动解决隐私保护与反垄断两者的孤岛问题。

如若未来FTC强化隐私保护和反垄断间的关联性，那么，互联网巨头将面临更加严格的执法监管。

调查仍在推进酝酿全面行动

作为美国联邦政府的重要反垄断执法机构，美国联邦贸易委员会(FTC)隐私执法团队的律师已对亚马逊Ring进行了至少两年的调查，主席莉娜·汗上任后暂停了相关的诉讼工作，但支持继续深入调查，此举或许意味着她希望对亚马逊提出全面广泛的诉讼，而非局部指控。

2018年4月，亚马逊以现金8.39亿美元收购互联网连接门铃和相机制造商Ring，自此亚马逊轻松进入家庭安全服务和设备领域，也为本企业的语音助手Alexa提供了更多的应用选项。

但亚马逊Ring的隐私保护和数据安全问题一直受到外界诟病，2018年，据报道称Ring的乌克兰工程团队可以从客户的电子门铃获得未加密的视频源；2019年，Ring又发生了数据泄露事故，数千名用户的电子邮件、密码和摄像头识别信息遭到泄漏；2020年1月，“电子前线基金会”发布报告指出，Ring与Facebook(现Meta)、Branch和Mixpanel等广告公司分享详细信息。

2019年6月，FTC和司法部达成协议将亚马逊纳入管辖范围，随后对该公司进行了大规模的反垄断调查，问题频发的亚马逊Ring自然成了FTC的重点调查对象。

此外，FTC对亚马逊的扩张行为也加强了监管，今年5月亚马逊豪掷85亿美元收购米高梅(MGM)的交易仍在审查中。

FTC的工作人员在今年曾建议对亚马逊Ring家庭安全业务提起诉讼，原因是该业务存在隐私保护和数据安全方面的漏洞。随着FTC对Ring的调查，亚马逊方试图达成和解，表示希望仅针对Ring提起诉讼，不愿被列为被告。但FTC的态度非常强硬，尽管将亚马逊的名字列入被告可能会给诉讼带来困难，其仍然坚持将亚马逊纳入诉讼被告之内。

激进的执法人士忧虑的互联网巨头

莉娜·汗对暂停亚马逊Ring的相关诉讼的原因并没有过明确的表态，但她一直是反垄断的激进派人士，致力于反对巨头垄断，保护消费者权益。

今年6月15日就任FTC主席的莉娜·汗，是FTC史上最年轻的主席。其实，她和巨头们的斗争在就任前便已经打响。

2017年，她作为耶鲁大学法学院学生撰写了一篇名为《亚马逊的反垄断悖论》的学术论文。文中质疑亚马逊利用其平台进行跨业务整合会赋予其过度的经济和政治权力。强调亚马逊违反了美国反垄断法，且应当分拆。

2019年6月至2010年10月，莉娜·汗帮助领导美国众议院司法委员会反垄断、商业和行政法小组委员会对数字市场的调查，并发布《数字市场竞争状况调查报告》。

该报告概述了亚马逊、Facebook(现Meta)、谷歌和苹果四大科技巨头滥用市场力量、阻碍竞争的问题，建议进行立法改革以重振数字市场的竞争。莉娜·汗专门负责民主党报告的谷歌部分。随后，谷歌被司法部和多州联盟以反垄断为由提诉，目前案件仍在推进中。

据报道，今年7月1日由她主持通过表决，撤销了2015年一项以“促进消费者福利”指引其反垄断调查的声明。此举降低了FTC决定何时启动反垄断诉讼的门槛，也为莉娜·汗灵活调整针对亚马逊的诉讼策略提供了制度保障。

莉娜·汗的就任引起了互联网巨头们的恐慌，6月30日，亚马逊就正式向美FTC提交司法回避申请，要求莉娜·汗回避所有与公司有关的决定；7月14日，Facebook(现Meta)也向FTC提交请愿书，要求莉娜·汗回避脸书正在面临的反垄断诉讼案。

隐私保护执法困难或将强化与反垄断的关联

尽管美国反垄断的监管执法呈现加强的趋势，但以侵犯用户隐私为由起诉亚马逊仍不确定是否可以胜诉。

目前美国最高法院已大幅度限制了FTC代表消费者索赔的权利，FTC在隐私保护诉讼方面的罚款和赔偿消费者损失的能力受限。

莉娜·汗已提交《重建美好未来法案》并等待国会通过。该法案将在未来8年为FTC提供5亿美元，用于建立专门负责隐私保护和数据安全的新执法部门。并且将赋予FTC在公司首次违法时处以罚款的权力。

与此同时，莉娜·汗希望调整FTC处理隐私案件的方式，目前FTC下属消费者保护局负责隐私保护执法，反垄断局负责反垄断执法，以往两个部门基本是独立运作的，但她认为这样的部门设置存在一定缺陷。

莉娜·汗认为亚马逊涉嫌滥用用户数据与其市场地位有着密切联系，应该着手解决消费者保护和反垄断两者的孤岛问题。

想要加强隐私保护和反垄断间关联的并非只有莉娜·汗一人。据FTC官网披露信息，在2021年第六届年度隐私大会上，委员丽贝卡·斯劳特(Rebecca Slaughter)强调，企业的数据滥用已经反映了一个事实，即企业猖獗收集共享数据所造成的伤害已经超过了隐私问题，必须重新评估其具有破坏性的商业模式和市场做法。

消费者金融保护局(CFPB)的首席技术专家、FTC的前首席技术专家伊利·梅耶(Erie Meyer)于同个会议中表示，滥用数据可以使企业获得激励，解决此类问题不能简单延长披露时间或者增加一次性罚款，需要考虑重组业务激励措施，甚至企业结构，从根本上禁止企业的错误行为。

未来FTC或将强化隐私保护和反垄断间的关联性，那么，互联网巨头将面临更加严格的执法监管。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

“从制造方向上来看，国内和国外的(订单)增长都是非常快。”

歌尔股份产品与解决方案总经理孙凯在接受《21CBR》分析师采访时表示，“元宇宙”概念持续升温，越来越多企业进入到这一领域。

VR(虚拟现实)、AR(增强现实)等设备，被视为加入元宇宙的重要“入口”。早在2012年，歌尔股份就在该领域进行了布局。

熬过几年低谷期，元宇宙成为新的风口，VR行业再度火热，歌尔股份也迎来收获季。

公司财报显示，2021年前三季度，包括VR、AR头显在内的智能硬件业务同比增长119%，在公司总营收占比为42.12%，已跃升至公司第一大收入源。

在资本市场上，歌尔股份被视为“元宇宙”概念股，股价飙升。截至11月25日收盘，每股52.59元，相较2020年12月31日37.32元的收盘价，增长了40.9%，市值达到1797亿元。

早前，以苹果为代表的智能手机热销，带动一批苹果供应链企业发展。新风口之下，将“元宇宙”写进财报的歌尔股份，则期望成为VR代工领域的“重要玩家”。

绑定大客户

“全球主要的客户，我们都有长期合作。”孙凯告诉分析师，在全球中高端VR设备市场，歌尔股份的出货量占据超过70%的市场份额。

VR市场中，国外主要玩家为Meta(改名前为Facebook)、索尼，国内重要玩家包括HTC、大朋VR和Pico等。

据IDC数据，2021年第一季度，出货量排名前三的分别为Meta旗下的Oculus，以及中国品牌的大朋VR和Pico。

相关资料显示，Meta、索尼 、Pico的VR产品，均由歌尔股份代工。在外界看来，其作为“果链”生态链企业，仍在研发中的苹果VR相关产品，歌尔股份也有机会为它代工。

绑定头部客户，是歌尔股份获得大笔稳定代工订单的重要原因。

孙凯称，公司实行“大客户战略”，一方面大客户在行业内的洞察、理解力比较深刻，能加深公司对行业的理解；合作过程中，有助于推动公司的新技术、新产品研发与落地。

大客户是挑剔的，歌尔股份能获得订单的前提是有实力进行代工。

孙凯表示，歌尔股份从精密光学、声学、传感器等结构件，到整体设计，都有相应的专利储备。“从ID设计到研发，再到生产和制造，我们是一站式的服务。”

易观国际《2021年虚拟现实产业发展分析》报告称，2020年，大型VR游戏《Half-life: Alyx》，以及平价一体机Oculus Quest 2，点燃了VR市场。

“VR游戏越来越丰富，更好的舒适性，推动消费者长时间使用VR设备。”孙凯表示，作为头盔式设备，VR产品的重量对佩戴舒适度有重要影响，歌尔股份采用的超轻新金属材料，相比之前的塑料、铝合金等材质，减轻了50%重量。

光学是VR的核心技术领域，歌尔股份引入大量国际人才加入光学团队，博士、硕士达上百人；引进12英寸纳米压印生产线，打造VR/AR高端光学零组件产业基地。

财报显示，2021年前三季度，公司在研发上的投入为26.7亿元，占营业收入的比重为5.07%，较2020年同期的20.4亿元增长了30.8%。其主要原因是公司在虚拟现实(VR)及声学、光学等领域的研发投入增加。

巨额投入来了回报。在光路、镜头设计方面，孙凯称，采用歌尔股份自研方案，设备体积为传统的1/3，机身更加轻薄；集成了近视、瞳距等调节功能，体感更为舒适。

争夺千亿市场

“VR朝着小型化、轻薄化、大视角的方向发展。”孙凯称，随着通信技术进步，VR设备网络延时得以改善，加上边缘计算落地，让设备体验越来越好。

公司扩大产能，加速抢占市场。2020年，歌尔股份发布公告称，拟配套募集资金10亿元，投入到年产350万套VR/AR设备的项目中，并预计年产500万片精密光学镜片及模组设备。

“元宇宙”成为腾讯、Meta等巨头的重点发力领域。腾讯创始人马化腾直言，“必须打赢”这场战役；社交巨头Meta有上万名员工(占其全球员工总数的近20%)从事VR、AR相关产品研发。

科技公司巨额投入，推动VR产品消费需求提升。

IDC预测，2021年VR头显全球出货量将同比增长28.9%，2025年将增长至2860万台，5年复合年增长率高达41.4%。

根据IDC的出货量预测，天风证券测算出2024年VR/AR市场代工空间有望成长至2000亿以上，复合增长率有望达到92%。

目前的VR市场，Quest 2一骑绝尘，其他产品销量不佳。易观互娱行业中心资深分析师廖旭华告诉《21CBR》分析师，行业最关注的是，国内何时出现类似的杀手级产品。

“未来VR和AR的界限可能会模糊化，最终的发展目标肯定是一个入口工具，做增强现实交互和在线虚拟场景连接。”廖旭华表示。

据他预计，VR/AR需要非常多元器件，未来可能需要得更多，行业很有可能再现智能手机之于上游供应链的场景，哺育出新的代工巨头。

相较智能手机，功能稍显单一的VR设备，售价仍然偏高；内容生态方面，爆款游戏内容相对不足。

孙凯坦言，VR设备场景多在室内，较智能手机相对受限。即便在室内，VR在虚拟社交、游戏、全景视频、教育等方面，仍有巨大发展潜力。以游戏为例，截至目前，已有上千款的VR游戏应用。

业内人士分析，作为“果链”企业，歌尔股份为苹果供应声学组件、有线耳机等产品。VR相关业务的增长，有助于其摆脱对于大客户苹果的依赖。

看上这个千亿市场的，不止歌尔一家。立讯精密曾对外表示，VR/AR是消费电子中的重要产品线；上市公司京东方、舜宇光学等，同样将VR等作为企业新的增长点。

孙凯认为，基于公司在光学、声学等方面的技术积累，以及与头部客户的长期合作，歌尔股份有很大竞争优势。“可以乐观地判断，未来几年都是VR行业快速增长阶段。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

今年上半年

上海市场监管部门一份处罚决定书

堪称教科书般专业

瞬间“火出圈”

一份教科书般的“行政处罚书”凭什么刷爆网络？在上海，罚得明明白白也是营商环境！

这几天，上海又一份处罚决定书

刷爆网络

被网友称为教科书般“羽绒服选购指南”

“加拿大鹅”因虚假广告被处罚45万元，本案行政处罚决定书调查深入详尽，说理专业清楚，说服力强，把加拿大鹅虚假广告的问题分析透彻，值得作为企业广告合规范例进行研究。

当然，通过学习这个处罚决定书，也基本学会选购羽绒服了。

上海市黄浦区市场监督管理局

行政处罚决定书

沪市监黄处〔2021〕012021000172号

2021年1月12日，我局接投诉举报反映某(上海)商贸有限公司的网店旗舰店有使用绝对化用语和格式条款的行为。

我局执法人员对当事人旗舰店相关网页进行数据留证，发现当事人的旗舰店首页宣传内容有“……被誉为‘最佳越野夹克’”、“涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退货，如有必要需经权威质检部门或者CANADA GOOSE质量部门鉴定，CANADA GOOSE保留最终判定权”等文字内容。

当事人的上述行为，涉嫌违反了《中华人民共和国消费者权益保护法》第二十六条第二款及《中华人民共和国广告法》第九条第(三)项的规定，构成了经营者排除消费者权利和广告使用“国家级”、“最高级”、“最佳”等用语的行为。

依据《市场监督管理行政处罚程序暂行规定》第十七条第一款的规定，为进一步查清此案，我局于2021年1月19日对当事人立案调查。

经查，当事人某(上海)商贸有限公司实际经营地为上海市黄浦区延安中路某号C栋，当事人于2018年9月起在网店平台开设“CANADA GOOSE官方旗舰店”，并委托上海某商务有限公司对该互联网店铺进行日常运营、维护及商品发布。

2018年9月起当事人委托上海某电子商务有限公司在其网店旗舰店发布“我们的所有羽绒混合材料均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”的文字内容。

当事人主要从事“CANADA GOOSE”品牌羽绒服销售。

“CANADA GOOSE”品牌羽绒服装的填充物羽绒混合材料全部采购自加拿大的羽绒供应商Feather Industries Canada公司(以下简称FIC公司)，当事人总公司加拿大鹅公司所采购的羽绒为加拿大Hutterite白鹅绒和加拿大Hutterite白鸭绒。

其所使用的鸭绒填充物蓬松度分别为625(美国标准)和750(美国标准)，所使用的鹅绒填充物蓬松度分别675(美国标准)和800(美国标准)。

经统计，当事人销售的羽绒服装共计190款，蓬松度800(美国标准)的鹅绒产品有18款，蓬松度675(美国标准)的鹅绒产品有14款，蓬松度625(美国标准)的鸭绒131款，蓬松度750(美国标准)的鸭绒27款。

经计算，蓬松度800(美国标准)的鹅绒产品约占9.5%，蓬松度675(美国标准)的鹅绒产品约占7.3%，蓬松度625(美国标准)的鸭绒产品约占69%，蓬松度750(美国标准)的鸭绒产品约占14.2%。

本案中，Hutterite羽绒是指采自加拿大北部Hutterite群落养殖区的鸭、鹅的绒毛。

当事人声称Hutterite产地的羽绒品质更高，是最保暖的加拿大羽绒。

经向中国羽绒协会及上海服装行业协会相关专家了解，羽绒的保暖性能和羽绒的蓬松度及绒子含量这两个指标直接相关。

这两个指标是受鹅、鸭的生长周期影响，生长周期越长、它的羽绒成熟度越高，它的保暖性越强。

FIC公司官网也指出，体型大、发育成熟禽鸟的羽绒质量最佳。

换言之，在禽鸟品种相同的情况下，羽绒的品质和禽鸟的成熟度有关，和产地、气候无关。

当事人强调“Hutterite”产地来彰显羽绒的保暖性无事实依据。

依据《GB/T17685羽绒羽毛》定义，绒子含量是指羽绒羽毛中绒子所占的质量百分比。

蓬松度是指直径容器内，一定量的羽绒羽毛样品在规定的压力下所占的体积。

对照《GB/T17685羽绒羽毛》质量要求及《GBT14272-2021羽绒服装》羽绒的品质要求，绒子含量越高，蓬松度越高，羽绒的品质越高。

蓬松度标准在不同国家和地区的测算方式有较大差别，本案中的蓬松度标准均为美国标准，美国标准中蓬松度指的是在一定条件下每一盎司(30克)羽绒所占体积立方英寸的数值(in3/OZ)，蓬松度就是每单位羽绒的所储存空气体积的能力。

就羽绒的保暖原理而言，羽绒纤维良好的保暖性能来源于其独特的分叉结构，这种结构使纤维具有高度的蓬松性，能容纳大量空气，同时纤维比表面积非常大，大大增加了空气流通阻力，使容纳的空气静止固定在集合体内部，增加了集合体整体热阻，大大地提高了纤维保暖性能。

羽绒纤维因这种独特的三维结构，封锁空气，而空气的导热系数(导热系数是指在稳定传热条件下，1m厚的材料，两侧表面温差为1度，在一定时间内，通过1平方米面积传递的热量，单位为瓦/米·度(W/(m·K))远远低于固体的导热系数。

因此，羽绒所储存的空气越多，其导热系数越接近空气，保暖性能越好。

《纺织学报》第32卷第12期中《鹅、鸭绒纤维形态结构差异及对保暖性的影响》一文中通过对鹅绒纤维和鸭绒纤维形态结构的观察可知，一般情况下，与鸭绒纤维相比，鹅绒纤维绒朵较大，绒核较小，绒枝较长而粗，绒小枝较长而细且分布较密，绒小枝上节点小而多且分布均匀。

这种形态结构使鹅绒纤维能够保持更好的蓬松性，在捕获更多空气同时，将空气很好地固定在其内部，大大增加纤维集合体热阻，保持更好的保暖性能。

由于鹅绒纤维更长，且节点小而均匀，使鹅绒纤维在压缩过程中具有更好的压缩性，当外力释放后，较小的节点对纤维弯曲恢复的阻力越小，使纤维集合体具有更好的压缩回弹性，宏观表现为集合体更为柔软和具有弹性，更容易恢复到原始蓬松结构，从而使鹅绒纤维更容易保持较高的保暖性。

本案中，就“Hutterite”羽绒的保暖性能，也不可一概而论，“Hutterite”羽绒的保暖性能亦取决于可量化的指标“蓬松度”。

当事人销售的羽绒服内填充物均为鹅绒和鸭绒，产品的蓬松度分别为鸭绒625(美国标准)、750(美国标准)，鹅绒675(美国标准)、800(美国标准)。

当事人所销售的大部分商品并非使用了保温性能更加出色的高蓬松度鹅绒，而是使用了蓬松度较低的鸭绒(蓬松度625的鸭绒产品占所有产品的69%)。

就当事人销售的产品所使用的羽绒横向对比来看，当事人以偏概全地称其产品所使用的羽绒“均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”与事实不符。

根据DOWN MARK(加拿大羽绒协会发布的全球公认品质标志，该协会是一个非盈利组织)官网显示，蓬松度自测试以来最高达到1000。

蓬松度800的羽绒可认为是高品质的羽绒。

所以，即使当事人销售的部分鹅绒产品使用的是蓬松度800的“Hutterite”羽绒，也不能称其为“最保暖的加拿大羽绒”。

调查中，执法人员在DOWN MARK(加拿大羽绒协会发布的全球公认品质标志，该协会是一个非盈利组织)官网内还发现加拿大有一种极为稀有的羽绒——绒鸭绒(Eider Down)，绒鸭绒(Eider Down)是一种典型的高黏团性羽绒，黏团性是只有极高品质的羽绒才具有的特性，当羽绒成熟时，单个纤维上会形成微小的钩，从而形成更均匀的隔绝层。

绒鸭绒的蓬松度通常为700(美国标准)左右，但隔绝效果可以媲美蓬松度1000(美国标准)的羽绒。

FIC公司官网也介绍了“绒鸭绒(Eider Down)”，并称其为一种非常稀有的高档产品。

而当事人销售的羽绒产品亦未使用绒鸭绒，故当事人称其产品为“加拿大最保暖的羽绒”与事实不符。

综上，当事人在缺乏事实依据及调查研究的情况下，声称其所销售的产品所用的羽绒混合材料是“均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”，与实际情况不符，同时会对消费者的购买行为产生实质性影响，构成虚假广告行为。

当事人委托上海某商务有限公司运营其开设“CANADA GOOSE官方旗舰店”，运费费用按照销售收入的5.8%-8%不等，故单个广告页面制作费用无法单独计算。

另查，当事人在其官方旗舰店“FAQ常见问题-退款说明”中发布涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退款，如有必要需经权威质检部门或Canada Goose质量部门鉴定，Canada Goose保留最终判定权。

当事人的上述条款内容擅自扩大了自身对产品的判定权，排除了消费者因产品质量瑕疵问题依法应享有的其他权利。

上述事实，主要有以下证据证明：当事人的受委托人的询问笔录、营业执照复印件、相关人员的居民身份证复印件及其他相关材料复印件等证据证实。

我局于2021年6月1日依法向当事人送达了《行政处罚听证告知书》【沪市监黄罚听告〔2021〕第012021000172号】，当事人在规定期限内未提出陈述、申辩意见及听证申请。

当事人在旗舰店发布“我们的所有羽绒混合材料均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”的广告内容的行为违反了《中华人民共和国广告法》第四条第一款：“广告不得含有虚假或者引人误解的内容，不得欺骗、误导消费者”的规定，构成了广告含有虚假的内容，欺骗、误导消费者的行为。

鉴于当事人所销售的商品不属于重点商品；违法行为持续时间超过一年；当事人在网店设立之时已发布涉案广告，涉案广告对于商品销量影响无法对比；单从2020年当事人旗舰店网页点击量达到1.81亿次，销售额达到人民币1.67亿元(2020年之前数据无法提供)来看，当事人在旗舰店所制作的涉案广告有一定社会影响；违法广告仅在当事人自有经营场所进行发布；当事人系初犯，一年内未因同类违法行为受到行政告诫等因素综合考量，决定对当事人按一般幅度处罚。

当事人在旗舰店“FAQ常见问题-退款说明”中发布“涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退款，如有必要需经权威质检部门或Canada Goose质量部门鉴定，CanadaGoose保留最终判定权。”的文字内容的行为违反了《合同违法行为监督处理办法》第十一条第(六)项：“经营者与消费者采用格式条款订立合同的，经营者不得在格式条款中排除消费者下列权利：……(六)消费者依法应当享有的其他权利。”

鉴于当事人已将“涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退款，如有必要需经权威质检部门或Canada Goose质量部门鉴定，Canada Goose保留最终判定权。”修改为“涉及已损坏或已经使用过的商品，若因质量问题退款，如有必要需经权威质检部门或Canada Goose质量部门鉴定，Canada Goose将根据鉴定结果确定退款事宜。”且并未造成他人人身伤害或财产损失。

依据《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条第一款第(一)项“当事人有下列情形之一的，应当依法从轻或者减轻行政处罚：(一)主动消除或者减轻违法行为危害后果的；……”，决定对当事人从轻处罚。

依据《中华人民共和国广告法》第五十五条“违反本法规定，发布虚假广告的，由工商行政管理部门责令停止发布广告，责令广告主在相应范围内消除影响，处广告费用三倍以上五倍以下的罚款，广告费用无法计算或者明显偏低的，处二十万元以上一百万元以下的罚款；两年内有三次以上违法行为或者有其他严重情节的，处广告费用五倍以上十倍以下的罚款，广告费用无法计算或者明显偏低的，处一百万元以上二百万元以下的罚款，可以吊销营业执照，并由广告审查机关撤销广告审查批准文件、一年内不受理其广告审查申请。”的规定，决定对当事人处罚如下：

一、责令当事人停止发布违法广告；二、责令当事人在相应范围内消除影响；三、罚款人民币450000元整。

依据《合同违法行为监督处理办法》第十二条：“当事人违反本办法第六条、第七条、第八条、第九条、第十条、第十一条规定，法律法规已有规定的，从其规定；法律法规没有规定的，工商行政管理机关视其情节轻重，分别给予警告，处以违法所得额三倍以下，但最高不超过三万元的罚款，没有违法所得的，处以一万元以下的罚款。”的规定，决定对当事人处罚如下：

警告。

综上，决定对当事人处罚如下：

一、警告；

二、责令当事人停止发布违法广告；

三、责令当事人在相应范围内消除影响；

四、罚款人民币450000元整。

现要求你单位，自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，携带《非税收入一般缴款书》，将罚款人民币肆拾伍万元交至本市各大国内商业银行的具体代收机构。

到期不缴纳罚款的，依据《中华人民共和国行政处罚法》第五十一条的规定，我局将每日按罚款数额的百分之三加处罚款，并依法申请人民法院强制执行。

于2021年6月22日前履行第(二)、(三)项的行政处罚。

如你单位不服本决定，可以在收到本决定书之日起六十日内依法向上海市黄浦区人民政府或者上海市市场监督管理局申请行政复议；也可以在六个月内直接向上海市浦东新区人民法院提起诉讼。

申请行政复议或者提起行政诉讼期间，行政处罚不停止执行。

逾期不申请行政复议也不向法院起诉，又不履行行政处罚决定的，我局可以依法申请人民法院强制执行。

上海市黄浦区市场监督管理局

2021年06月24日

资讯来源：美股投资网 TradesMax

11月25日，首批特斯拉Model Y高性能版车型启动交付。

0-100公里加速只需3.7秒，啥概念？保时捷911 4.2秒，法拉利3.4秒，而这些都是百万级跑车。

据了解，新车具备NEDC标准下566公里的续航能力。在双电机全轮驱动的强劲加持下，百公里加速仅需3.7秒，最高车速更可达250公里/小时。官方数据显示，四驱响应速度仅有10毫秒。

自2021年1月在中国开订以来，特斯拉Model Y 稳定多月热销过万。今年9月，Model Y 销量达33033辆。

目前特斯拉有遍布全国的充电网络，超级充电站已突破1000座，超级充电桩超过8000桩，目的地充电站超过700座，覆盖全国360多座城市。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

自动驾驶的载人级空中飞行器，亿航智能3年交付了152台。

总部位于广州黄埔区的亿航智能，研发基地并不对外开放，接待外来访客，多安排在两站地铁之隔的总部大楼。在这里，《21CBR》分析师见到了亿航智能首席战略官徐华翔。

亿航在启动一个全新市场：城市空中交通，以载人自动驾驶飞行器运送用户，在城市中穿梭。

想法非常超前，亿航是认真的。

据披露，它已锁定 15个自营运营点、21个客户运营点，为大规模试运营做好准备。

“新兴领域的发展，往往技术先行，再推动标准和监管体系的升级和创新。”徐华翔举例说，刚有汽车的时候，马路上没有红绿灯，也没有交通规则，亿航智能就处于摸索的阶段。

152台已交付

亿航智能成立于2014年，创始人胡华智是航模爱好者，就读于清华大学计算机系，拥有在航模及飞行器领域的研发以及生产经验，参与过北京奥运会的应急调度系统、北京999急救中心指挥调度平台、广东省应急指挥调度平台等大型项目搭建。

他的创业有着强烈的个人动因。

因为两位飞行圈的挚友遇飞行事故去世，大多数空难由人为失误造成，胡华智下定决心，要打造一款绝对安全的自动载人飞行器，用全自动驾驶代替人为驾驶，并将IT行业的全备份概念引入飞行器。

为了支付研发成本，胡华智想了一个办法：先从消费级无人机做起，开拓出飞行编队业务，以空中表演无人机打开了市场，以此支持载人自动驾驶飞行器(AAV)的研发。

2016的拉斯维加斯CES上，首款可载人自动驾驶飞行器EHang184横空出世，亿航智航一战成名。

2年后，亿航官方公布了第一条载人飞行短片，胡华智坐着自家飞行器亮相，之后，常常欣然自称“AAV的第一位乘客”。

看到亿航智能打开新局的可能性，更多热爱空中飞行的人加入进来。

徐华翔入职亿航前，就曾在摩根士丹利任亚太交通运输研究部主管兼执行董事，参与了中通快递、嘉里物流、亚洲航空(AirAsia X)、中银航空租赁等项目IPO。

2019年，亿航智能在美国纳斯达克挂牌上市，招股书中明确空中交通、空中新媒体以及智慧城市管理三大业务。

2020年，空中交通业务收入为1.06亿元，占据总营收比重超一半，主要源于可载人飞行器的逐步商业化交付。

“自2018年开始商业化交付截止今年上半年，亿航一共交付了152台。”亿航相关人士向《21CBR》透露。

据公开资料，其主打机型EH216载人自动驾驶飞行器的单位售价，大体在30万美元左右，约合人民币200万。

从财务来看，亿航中短期内仍存在挑战。

2020年，公司的净亏损为9200万元，今年上半年，亏损有所扩大，已达到1.37亿元。

空中版Uber

“中国交通拥堵问题突出，城市空中交通是一个极具想象力的市场。”徐华翔告诉《21CBR》分析师，“亿航有机会成为行业的定义者，即城市交通从一维升至三维，变成立体交通。”

据摩根士丹利的一项研究报告，城市空中交通(UAM)市场规模极富想象力，预计将于2040年达1万亿美元，2050年增长到9万亿美元。

亿航的商业化，现卡在新赛道的一个常见难题：政策法规。

城市空中交通(UAM)是一个全新的产业，全球尚未有相关的法律法规，行业标准规范也未完善。

可喜的是，徐华翔告诉《21CBR》分析师，中国、美国、韩国、日本等国家相继从战略层面重视、规划、部署UAM产业，给予高度的政策支持。

经中国民航局批准，亿航智能是首家载人级自动驾驶飞行器适航审定试点单位，一直在继续普及试飞，推进场景应用落地。

2020年，中国民航局也公布了首批13个无人驾驶航空试验基地(试验区)名单。

今年4月，按照中国民航局适航司授权，中南局作为亿航EH216载人自动驾驶飞行器项目型号合格审定的组长单位，已完成了审定工作组“国家队”的组建。

“目前，亿航216的型号审定工作进展顺利。”徐华翔说。

据了解，过去5年，亿航相继在全球10个国家完成上万次飞行测试，飞行足迹包括中国、美国、日本、韩国、加拿大、阿联酋等国，有载人飞行，也有在高海拔、台风、沙漠、大雾等极端天气环境下的测试飞行。

2020年11月，韩国国土交通部向亿航颁发特许适航证，亿航216在韩国首尔、大邱、济州岛三地完成巡回飞行，实现“空中出租车”场景化飞行。

按照已公布的韩国空中交通规划，预计在2023-2025年，将启动城市空中交通商业化运营服务。

徐华翔告诉《21CBR》分析师，国内市场依然是其商业化落地的首要突破点。

今年6月，广州疫情陷入一轮集中爆发期，亿航智能投入载人级自动驾驶飞行器亿航216、亿航216L(物流版)、天鹰B系列以及天鹰B系列(物流版)，在广州珠江两岸搭建起一条应急空中运输通道，顺利帮助封闭区的居民运送日常生活物资，实现城市空中交通(UAM)系统在应急运输场景的应用。

孙永安担任联席总裁的天九通航集团，已购买了3台亿航的智能飞行器，他对于未来场景非常乐观。

“它会更多应用于百姓生活息息相关的领域，比如救援、城市空中出行、大气的勘测、摄影等场景。”孙永安告诉《21CBR》分析师，政策面在推动低空开放，叠加北斗、5G等技术，智能飞行器这类设施的规模化应用，可能比预想来得更早。

示范“吃螃蟹”

2021年以来，亿航智能调整策略，尝试转型升级为UAM平台运营商。

年初，胡华智表示，亿航将会聚焦载人和物流产品的研发与运营，剥离空中媒体、智慧城市管理等关联性的业务，逐步外包给合作伙伴。

业内看来，由销售飞行器进军运营服务商，亿航需要一段平滑过渡的时间，但又是战略所必需的。

“很多人可能并不了解行业的运作模式，我们希望，通过运营能够促进销售，为城市空中交通行业打造一个运营模板。”徐华翔向《21CBR》打比方说，当大多数人不吃或者不会吃螃蟹的时候，他们准备先来做示范怎么吃螃蟹。

以前，亿航将飞行器卖给第三方运营商，运营商再向用户提供出行服务，现在，它也将会涉足直接面向乘客to C的运营模式。

徐华翔介绍，亿航智能在实施“空中交通百线计划”，即开设一百条UAM航线，拓宽商业化落地的场景。

今年10月，亿航智能与深圳高速公路宣布合作计划，探索智慧城市陆空立体交通网络的创新融合。

据了解，深圳高速公路购买了亿航智能的小飞行器和指挥调度系统，后续将考虑拓展自动驾驶载人飞行器在道路路况运行监测、构造物巡查监测、应急指挥救援、高速路网物资转运等场景的应用。

目前，亿航也发布一款中长距的飞行器VT-30，意在连接大湾区城市群，建立城际飞行网络闭环。

规模化商用有待政策认证许可，但是，有更多参与者在加入进来。

今年10月，小鹏汽车生态企业小鹏汇天的A轮获得投资5亿美元，且发布了第六代汇天飞行汽车，宣称将在2024年量产，定价控制在100万元以内。

“无人驾驶载人飞行是个创新领域，尽管超前，但是，亿航智能的商业模式是有价值的。”纪源资本管理合伙人李宏玮说，她投资过亿航智能，也参与了小鹏汇天的A轮融资。

“UAM的商业化应用，只是时间问题。”亿航智能相关人士表示。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

意大利竞争和市场管理局(AGCM)在官网发布消息，对科技巨头亚马逊和苹果合计开出2.032亿欧元(约合人民币14.61亿元)罚单，理由是它们涉嫌销售苹果和Beats产品时达成反竞争协议。

据悉，意大利竞争和市场管理局于2021年11月16日结束对苹果和亚马逊的调查。

调查发现，这两家公司于2018年10月31日签订的协议中，规定只有亚马逊和选定的经销商能在亚马逊平台上销售苹果和Beats相关产品，禁止其他官方和非官方经销商进入亚马逊平台开展运营。

另外，该协议还限制了跨境销售以及第三方经销商在平台提供的折扣水平。

意大利竞争和市场管理局认为，上述协议违反欧盟的反垄断规定，因此对亚马逊处以6870万欧元(约合人民币4.94亿元)罚款，对苹果处以1.345亿欧元(约合人民币9.67亿元)罚款，合计超过2亿欧元。

同时，意大利竞争和市场管理局还命令这两家公司终止限制协议，让其他正版的苹果和Beats产品零售商进入亚马逊平台运营。

官方通报中，意大利竞争和市场管理局还提到，随着零售商将在线市场作为开展商业活动的重要场所，应用竞争规则来确保公平竞争环境至关重要，尤其是在当今背景下，应该避免实施限制竞争的歧视行为。

对于这一处罚决定，苹果否认有任何不当行为，并表示计划对罚款提出上诉。

苹果称，“为了确保客户购买正版商品，我们与经销商合作伙伴密切合作，并在世界各地设有专门的专家团队与执法、海关和商家合作，来保证只有正版苹果商品在市场上销售。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax