苹果公司(Apple Inc.)股价在周一创下 2025 年内首次历史新高,此前 Loop Capital 将该股评级从“持有”上调至“买入”,成为最新一家提到 iPhone 需求趋势转强的机构。
苹果股价最高上涨 3.1% 至 260.20 美元,突破去年 12 月以来的历史高点。今年早些时候,苹果一度是标普500指数中表现最差的大盘股之一,4 月份阶段性跌幅高达 31%。但自那以后,这家 iPhone 制造商股价已反弹逾 50%,并在 9 月底重新转为年内上涨。
近期强势表现源于市场对最新一代 iPhone 机型需求强于预期的迹象,投资者开始期待一次“久违的换机周期”正式启动。周末,Counterpoint Research 的分析显示,iPhone 17 系列在发售后的前 10 天内,在美国和中国的销量比 iPhone 16 同期高出 14%。
Loop 分析师 Ananda Baruah 在评级报告中写道:“我们认为,苹果正处于市场久等的换机周期起点。”这源于“换机需求叠加由外观设计更新所带来的推动力。”他还将目标价上调至 315 美元,为华尔街当前最高预测,较上周五收盘价仍有约 25% 的上涨空间。
此前市场也曾期待 iPhone 16 带来类似的升级行情,但由于其备受宣传的 AI 功能延迟发布或并未落地,最终令投资者失望。
不过,除了 Loop 之外,越来越多机构开始转向乐观。Evercore ISI 将苹果加入其“战术性跑赢”名单,认为当前的 iPhone 数据“显示这轮周期可能不只是一次普通的换机潮。”
Melius Research 分析师 Ben Reitzes 认为苹果正在“找回节奏”,他写道:“苹果正努力让唱空者闭嘴。”他看好中国市场的积极趋势,以及整体新品线的动能,认为后续还有新品催化剂。
然而,也并非所有人都认为 iPhone 17 的早期销量足以支撑苹果当前估值。苹果目前的市盈率超过 32 倍,远高于其过去 10 年 22 倍的平均水平,也高于纳斯达克100指数成分股的平均估值——在“七大科技巨头”中,苹果的估值仅次于特斯拉。
此外,相比其他科技巨头,苹果依然不是分析师们最青睐的标的。即便有了 Loop 的上调,彭博追踪的苹果分析师中,只有 58% 建议买入,是“七大科技股”中(除特斯拉外)买入比例最低的一只。
Jefferies 分析师 Edison Lee——少数对苹果维持“卖出”观点的人之一——在周末警告称,“iPhone 17 的销售势头正在持续降温。”他本月早些时候将苹果降级至“跑输大盘”,并警告称,市场对可折叠 iPhone 的期待“被严重高估”,这种产品售价可能高昂,同时会“蚕食 Pro Max 机型的销售”。












