美股投资网获悉,华尔街研究机构Melius Research认为,人工智能热潮将推动存储需求持续增长至本十年末,存储芯片双雄美光(MU)与闪迪(SNDK)两家公司股价仍有进一步上行空间。
Melius周一首次覆盖美光与闪迪,并给予两家公司“买入”评级,同时设定两年目标价分别为700美元和1350美元。机构指出,AI驱动下存储正成为整个人工智能投资逻辑中的核心环节。
受利好推动,美光周一上涨5.6%,收报524.56美元,过去12个月累计上涨558%;闪迪上涨8.1%,报1070.20美元,过去一年累计飙升3158%。公司将于周四盘后公布财报。
Melius分析师Ben Reitzes表示,市场应开始承认,存储已成为AI投资逻辑的重要组成部分,与AI半导体、AI硬件和超大规模云服务商形成深度联动。
尽管股价涨幅惊人,Melius认为市场对存储股估值仍偏保守。目前,美光和闪迪未来12个月预期市盈率分别约为6.4倍和10.3倍,显著低于费城半导体指数平均约25倍水平。若客户越来越多签订多年期供货协议,上述估值仍有提升空间。
该机构认为,存储对于客户而言已具有“生存级重要性”。随着AI模型性能提升越来越依赖更高内存容量,而AI综合体的兴起也对各计算层级提出更高存储需求,存储需求正呈指数级增长。
Reitzes指出,如果AI趋势延续,存储价格上涨趋势可能持续,因为供需关系正发生结构性变化。
Melius认为,与本世纪初上一轮存储行业下行周期不同,当时需求下滑、库存积压,而如今AI云计算支出提供需求支撑,且销售模式正从现货采购转向长期供货合同,行业周期属性正在弱化。
华尔街整体也普遍支持这一逻辑。FactSet数据显示,超过四分之三分析师给予闪迪“买入”评级,92%的分析师看好美光。
与此同时,摩根士丹利分析师Joseph Moore也进一步上调闪迪目标价,由690美元升至1100美元,并维持“增持”评级。
他指出,闪迪核心业务NAND存储价格动能有望持续,超大规模云服务商需求正在挤压其他买家供应,这将继续支撑价格上涨。摩根士丹利预计,闪迪周四将交出强劲财报和乐观指引。不过,该机构也提醒,由于闪迪4月已累计上涨68%,即便业绩强劲,股价未必会立即进一步上涨。
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