当别人还在盯着英伟达，美光内存的时候，我们已经画了一张AI上下游产业链地图，阅读了海量第一手华尔街顶级投行一手研究报告。

我们分析出芯片内部互连和长距离通信，MRVL将从800G到1.6T DSP市场份额增长及超大规模NPO需求提升中受益，Marvell最容易被市场低估的资产之一是其光模块DSP芯片，光纤传输的信号会失真、衰减、产生噪音。DSP就像一个实时翻译官和纠错系统，如果没有DSP：800G和1.6T光模块几乎无法稳定工作。

Marvell在2021年收购了 Inphi，花了约100亿美元。很多人当时觉得买贵了。现在回头看，那笔收购几乎是AI时代最成功的并购之一。因为Inphi原本就是全球光通信DSP龙头。

在 1.6T 光模块里，单颗 DSP 的价值100~200美元，绝对是价值之王。Marvell是DSP的绝对龙头，反而Broadcom是老二。

基于这个结论，我们在2025年11月和2026年1月分别喊单，以81美元让VIP会员重仓30% MRVL

而英伟达在3月底才宣布向Marvell注资20亿美元，

6月1日，黄仁勋表态，Marvell（MRVL）有望成为“下一家万亿美元公司”，意味着距离现在股价有5倍的上涨空间。

我们足足比黄仁勋早了4个月入股 MRVL，可见我们的眼光独到，更重要的是，我们言出必行，用自己的实盘账号重仓30% 买入 MRVL。

这是我们仓位，另一只核心重仓股是2026年必买十只股的首选MU（美光科技）和其他潜力股，

过去一年，我们整个组合回报率高达300%

过去三个月回报率127%，

从资金曲线图可以看到，我们的收益增长相当平滑，几乎没有出现过大回撤。这份成绩不仅远超大盘同期约10%的涨幅，更体现了我们在追求超额收益的同时，始终严格控制风险，注重资金安全。

我们把选股做到了极致，我们严格筛选公司质量，尽量避开基本面薄弱、股价波动剧烈、容易受到市场情绪影响的小盘投机股。

正因为这种长期稳定的投资表现，越来越多投资者选择加入美股投资网VIP会员。截至目前，会员人数已突破2万人，持续创下新高，成为全球华人美股投资研究领域龙头公司。

6月刚开始，美股的投资主题已经很清楚，但个股的机会仍需要大家具备很多专业知识，才能更好的理解，所以这期视频，我尽量帮大家讲解清楚

AI到底从哪里开始落地？

有哪些公司会受益？我会给出明确代号，记得点赞收藏好！

 

 

AI PC：AI从云端杀进个人电脑。谁最先受益？

第一条线，就是 AI PC。

但大家一定要搞清楚，老黄这次推的 RTX Spark（高性能的“数字助理工作站芯片”），和过去几年市场炒的 AI PC，根本不是一回事。

以前大家说的 AI PC，其实还是普通电脑，只是在 CPU 旁边多了一个专门跑 AI 小任务的小芯片（NPU）。它能做的就是一些轻量功能，比如视频美颜、背景虚化、语音转文字。

简单来说，就是在电脑里加了几个 AI 小插件，但电脑本身还是那台普通电脑，并没有真正变成能跑大型 AI 模型的工作站。

但 RTX Spark 不一样。

它不是给电脑多加几个 AI 功能，而是要把 PC 变成一台真正的本地 AI 工作站。

128GB 统一内存、1 Petaflop AI 算力，再加上 Blackwell GPU、Arm CPU 和 CUDA 生态，目的很明确：让个人电脑可以在本地运行AI模型和 AI 智能体。

这就是这次叙事最大的变化。

过去两年，AI 的主战场几乎都在云端。你输入问题，数据传到服务器，模型算完，再把结果返回给你。你的电脑只是入口，真正的大脑在数据中心。

但如果 PC 本身有足够强的算力，逻辑就变了。

它可以直接读取你的文件，理解你的工作流，调用本地应用，甚至跨软件执行任务，同时减少敏感数据上传云端。

这才是 AI PC 真正的价值。

第一个受益者，当然是英伟达。

因为英伟达要做的，不只是多卖一块显卡，而是把自己在数据中心已经验证过的 AI 平台，搬到个人电脑和企业终端。

过去英伟达控制的是云端 AI 算力。如果 RTX Spark 跑通，它未来还想控制本地 AI 算力入口。这就是英伟达最核心的逻辑。

第二个受益者是高通。

很多人会忽略高通，但其实在英伟达真正下场之前，Windows on Arm 这条线，高通是最早推动的玩家。高通的 Snapdragon X电脑芯片系列，已经先把 Arm 架构带进 Windows PC，也推动了第一波 AI PC。它的优势是什么？低功耗、长续航、轻薄本体验好，适合普通消费者和办公人群。所以高通当然受益 AI PC。

但现在问题来了：英伟达下场以后，高通的故事就没那么独家了。因为高通主要讲的是：让 Windows PC 更省电、更轻薄、更适合端侧 AI。但英伟达讲的是：我不只是 CPU，我还有 Blackwell GPU、CUDA 生态、本地大模型和 AI 智能体。

所以高通不是不受益，而是它更偏向普通 AI PC 普及。英伟达更偏向高端 AI 工作站和企业生产力。

第三个受益者，是 ARM。

这次高通和英伟达都选择 Arm 架构，说明一件事：Windows PC 长期被 x86 主导的格局，开始松动了。

过去几十年，PC 市场基本是英特尔和 AMD 的天下。但苹果 M 芯片系列已经证明，Arm 不是只能做手机芯片，也可以做高性能电脑。

现在高通先推 Windows on Arm，英伟达再把 Arm CPU 带进 RTX Spark。这对 ARM 来说，意义很大。因为它的故事不再只是手机授权，而是有机会进入更高价值的 PC、AI 终端和企业设备市场。如果 Windows AI PC 真正跑起来，ARM 就会躺着收授权费。

在5月20日，我们的美股大数据是 StockWe AI 模型就选出ARM作为AI首选股，当时242 美元提醒买入，截止本周一获利75%。

第四个受益者，是 MSFT。

微软这次不是简单提供一个 Windows 系统。它真正要做的是，让 AI智能体能安全地在电脑里工作。因为企业最担心的不是 AI 不够聪明，而是 AI 会不会乱读文件、乱动系统、乱调用数据。

AI 如果要进入你的电脑，调用你的文件、邮件、表格、浏览器和企业系统，就必须有权限管理、安全隔离和数据保护。这就是微软的价值。

未来 AI智能体如果变成数字员工，那 Windows 就是管理这些数字员工的操作系统。谁控制操作系统，谁就控制 AI智能体的入口。谁控制入口，谁就有长期收税权。

第五个，是电脑公司和企业硬件公司。

但这里不能简单说“AI PC 利好所有电脑公司”。真正要看的是：谁只卖电脑，谁还能卖服务器、存储、网络和整套企业 AI 方案。

我认为最值得放前面的，是DELL。

因为 Dell 不只是卖电脑，它和英伟达绑定得更深。Dell 现在推的不是简单 AI PC，而是 Dell AI Factory with NVIDIA。

什么意思？企业如果想部署 AI，不一定自己从零开始买 GPU、配服务器、搭网络、做存储。Dell 可以把英伟达的 GPU、服务器、存储、网络、工作站和服务，打包成一整套企业 AI 工厂方案。

所以 Dell 的优势是前后都吃。

前端有商用 PC 和工作站，能吃 AI PC 换机。

后端有 AI 服务器、存储和企业服务，能吃 AI 工厂建设。

这就是为什么DELL 比普通 PC 厂商更值得重视。它不是只吃一台电脑的钱，而是吃企业 AI 落地的一整套钱。

第二个是 HPQ。

HPQ 的逻辑更纯粹，就是 AI PC 换机。这里有一个非常关键的数据：惠普第二季度 AI PC 已经占到 PC 总出货量的 44%，上一季度才刚刚超过 35%。这说明 AI PC 不是 PPT 概念，而是已经进入真实出货结构。

但 HPQ 的问题也很明显。它主要吃的是终端换机、高端商用 PC 升级和 ASP 提升。如果企业开始大规模换 AI PC，HPQ 会直接受益。但它不像 Dell 那样，后面还有 AI 服务器、存储、网络和 AI Factory 这条更长的链路。

所以 HPQ 更像是最纯粹的 AI PC 换机标的。

第三个，是 HPE。

HPE 不做个人电脑，所以它不是 AI PC 的直接受益者。但企业真正用上 AI 以后，不是买几台 AI 电脑就结束了。每个员工都用智能体，每台电脑都跑 AI，后面一定需要服务器、存储、网络和混合云来支撑。

这就是 HPE 的机会。

最新季度，HPE 收入达到 107 亿美元，同比增长 40%；AI 系统订单达到 18 亿美元，累计订单达到 164 亿美元，手里还有 59 亿美元 AI 订单等着交付。这说明企业是真的在买设备，准备把 AI 跑进自己的系统里。

而且 HPE 也和英伟达合作，推出基于 Blackwell 和 Rubin 的 AI 服务器和整套企业 AI 方案。

所以 HPE 的逻辑很简单：

它不吃 AI PC 本身，吃的是 AI PC 和智能体进入企业以后，后端基础设施升级的钱。

在美股投资网的《潜力爆发股》服务中，我们在5月13日就选出了 HPE作为潜力股，当时股价31美元，本周二股价暴涨20%，目前累计盈利已达80%。

这服务非常受欢迎，非常非常多人订阅我们的服务。

这里我还必须要提存储，我之前在文章里反复强调过一句话：AI时代存储是基建。这次的观点依然成立。

为什么？因为AI智能体要真正好用，不能只有算力，还必须有足够大的内存和存储。没有内存，智能体就像一个脑子很聪明、但记忆力很差的人。它跑不动大模型，吃不下长上下文，也无法长期理解你的文件和工作流。

所以在这一轮AI PC换机潮里，内存厂商的利润弹性，可能会比整机厂更早体现。因为整机厂还要等终端销量放量，但上游内存和高带宽存储的价格，往往会提前反映供需紧张。

这也是为什么，我们美股投资网从年初就一直强调并加仓 MU。

同时，台积电也会继续受益。

RTX Spark 采用的是先进制程，这种高性能芯片对应的单价和毛利率，远高于传统成熟制程。

只要端侧 AI 设备开始放量，先进制程需求就不只是来自数据中心，也会逐步扩散到高端 PC 和本地 AI 工作站。

所以，第一条线讲到这里，其实已经说得很明白了：

RTX Spark不是在PC上缝缝补补，而是从底层架构上，把PC从一个被动使用的显示终端，变成了一个主动执行任务的本地AI工作站。

这背后，算力在转移，生态在迁移，整条产业链的利润分配也在重组。

而这一切，才刚刚开始。

如果你觉得本视频对你有帮助，老规矩先点赞再收藏，关键时刻能帮忙美国热线 626 378 3637

AI智能体：AI从“大脑”走向“员工”

讲到这里，很多人可能会有一个误解：既然本地 AI PC 变强了，是不是云端算力就不重要了？

恰恰相反。

本地 AI PC 不是云端 AI 的终结，而是 AI 需求扩散的开始。过去 AI 主要集中在云端，入口很少。未来不一样。

电脑会变成入口，企业软件会变成入口，数据平台会变成入口，客服系统、ERP、设计软件、工业软件，都会变成 AI 的入口。而这些入口最终要跑的，就是智能体。

所以第二条线，就是 AI智能体。

但智能体不是聊天机器人。聊天机器人只是回答问题，智能体是能调用工具、读取数据、执行任务的“数字员工”。

企业真正需要的，不是一个更会聊天的 AI，而是一个能安全干活的 AI。它要能读数据、调软件、跑流程，还要知道哪些文件能看，哪些系统不能碰。

这就是为什么英伟达要推智能体相关工具。

本质上，它不是只想让 AI 更聪明，而是要让智能体真正进入企业系统，变成可以被管理、被授权、被监督的企业级基础设施。

重点来了：

如果智能体真的进入企业，软件公司不是被消灭，而是会被重新调用。

因为智能体要干活，离不开三样东西：

数据、权限、流程。

谁掌握这些入口，谁就是智能体时代的受益者。

所以这条线，第一看企业软件和应用层入口。

ServiceNow, Inc. (NOW)最直接：客服流程、审批流程、员工服务，都是智能体最容易先接管的场景。NOW和英伟达合作推进企业自治智能体，重点就是让智能体在有权限、有规则、有治理的环境里工作。

对于NOW，我们早在 5 月 14 日，我们美股投资网的 AI 量化模型就在 88.3 美元附近选出了 NOW，并已通知 VIP 社群建仓。截止本周一最高涨到138美元，涨幅55%。

SAP 掌握企业财务、采购、库存、供应链。智能体如果要真正进入企业经营，绕不开 ERP。

CRM 受益于销售、客服、营销自动化；这里还要单独提一个 DOCN。它不是应用软件，而是开发者云。

未来智能体爆发后，不只是大企业会用，很多中小企业、创业团队，也会做客服、电商运营、营销自动化、数据分析这类垂直智能体。

这些团队不一定需要复杂的大型 AI 云，更需要便宜、简单、容易部署的平台。这就是 DOCN 的机会。

早在今年 3 月 21 日，我们在美股投资网的视频《2026 年 AI 智能体爆发年，极度利好两家美股公司！》中，就把 DOCN 的投资逻辑讲得非常清楚。当时股价仅 82.48 美元，而本周一已经冲到 175.6 美元，又是一笔翻倍的涨幅。

第二，看数据平台。

Snowflake Inc. (SNOW) 的逻辑不是“蹭 AI”，而是企业 AI 要落地，必须先有干净、统一、可治理的数据。没有数据，智能体就是空转。

SNOW最近上调全年产品收入预期，还和 AWS 签了 5 年 60 亿美元合作协议，说明企业 AI workload 已经开始真实拉动数据云消耗。

大家应该还记得，我们之前在视频《被美股市场错杀 SaaS 公司，是否因 AI 智能体迎来大反转》就重点提醒关注 SNOW ，当时股价只有 152.45 美元，截至目前涨幅已经达到 84%。这就是美股投资网给你的价值！

PLTR 则更适合政府、大企业和高安全场景。智能体要做复杂决策，必须接入真实业务数据和安全系统，这正是 Palantir 的位置。

第三，看专业工具。

CDNS 和 SNPS 是芯片设计软件。AI 芯片迭代越快，设计、验证、仿真的需求越高，电子设计自动化工具反而会被调用得更频繁。

CRWD 是安全。智能体进入企业以后，本质上多了一批“数字员工”。这些数字员工有身份、有权限、会调用 API、会访问数据，企业必须监控它们、限制它们、保护它们。

西门子和达索系统是工业软件。智能体进入制造业，是辅助设计、仿真、排产、维护，这些都离不开专业工业软件。

但这还不是全部。

如果智能体真的大规模跑起来，受益的不只是软件公司，底层基础设施也会继续吃紧。

因为智能体本质上会带来更多推理需求。每一个智能体都要调用模型、读取数据、执行任务、返回结果。企业部署的智能体越多，背后的算力、存储、网络连接和云基础设施需求就越大。

这就是为什么 MRVL 和 NBIS 也要放进这条线里看。

先看 MRVL

MRVL 不是软件公司，它卡的是数据中心互联。

未来智能体越多，数据中心内部服务器之间、机架之间、GPU 之间的数据传输压力就越大。AI 工厂不是只有 GPU，网络能不能撑住，数据能不能低延迟流动，直接决定系统效率。

这就是黄仁勋公开力挺 MRVL 的核心原因。更关键的是，Marvell 自己预计定制芯片业务到 2029 财年有望超过 100 亿美元，这不是一句口号，而是真实的市场空间。

再说我们的2026年必买股NBIS

NBIS 不是普通云服务商，而是 AI 云基础设施平台。未来企业要跑智能体，不一定都自己买 GPU、建机房或管理运维，很多公司会直接租用 NBIS 的 AI 云算力。

而且，英伟达已经和 NBIS 战略合作，要建设下一代超大规模 AI 云，并计划到 2030 年部署超过 5GW 的算力系统。也就是说，NBIS 不只是蹭 NVIDIA 热度，而是真正承接企业训练、推理和智能体部署的需求。

我们美股投资网今年3 月底，就在 VIP 社群提示买入 NBIS，当时价格只有96 美元,到今天已经快翻 3 倍。我们仍然会坚定持有。

好了，由于时间关系，今天就先给大家讲到这里。

但我可以提前说一句：黄仁勋这次台北演讲里，真正值得深挖的，不止今天这两条线。

还有第三条线，我认为更狠。它可能不是短期炒作，而是未来十年 AI 产业重新分配利润的一条主线。

如果这期视频点赞超过 2000，我会继续把第三条线单独做一期，给大家讲清楚。

如果你不想等机会涨起来以后才看到，也欢迎加入我们美股投资网 VIP 社群。像 SNOW、DOCN、NOW、MRVL、NBIS 这些机会，我们不是等新闻爆了才说，而是在逻辑刚冒头的时候，就已经开始提前推演。

美股投资网被粉丝们称为最具前瞻性的美股研究机构。谢谢大家支持，我们下期再见。