美股投资网获悉，杰富瑞表示，在竞争对手Databricks获得新一轮融资、估值达到1880亿美元之后，数据仓库软件巨头Snowflake(SNOW)股价可能迎来“重估”。杰富瑞重申对Snowflake的“买入”评级，并将目标价从300美元小幅上调至310美元，较当前股价高出14%。

据报道，Databricks正在进行新一轮融资，由Coatue Management领投。此轮融资对公司的估值为1880亿美元，较其2025年12月上一轮融资后的1340亿美元估值增长40%。本轮融资预计将在今年夏末完成。

杰富瑞分析师Brent Thill在研报中写道“此次融资并未附带最新财务披露信息，但回顾6月中旬，Databricks当时预测其2027财年上半年年化营收有望突破69亿美元，同比增速约80%(核心业务增长约65%，纳入LLM商业化收入后约增长80%);相较之下，我们此前预计Snowflake2027财年上半年年化营收约为55亿美元，同比增长32%。”

该分析师补充道“我们的假设情景分析表明，在当前估值下，Databricks 2028财年的预期市销率约为14-20倍。假设Databricks从2026财年到2028财年的复合年增长率为65%，那么1880亿美元的估值意味着其2028财年的市销率约为17倍。Snowflake目前交易估值为2028财年预期营收的13倍，企业价值为1000亿美元。我们认为Snowflake将受益于这一估值效应，即使市销率折让至15倍，其股价也将达到310美元，企业价值约为1150亿美元。”

AI数据赛道有望“水涨船高”

据报道，Databricks与Snowflake是数据分析领域的主要竞争对手。Databricks最初以数据平台起家，现已成功转型为人工智能(AI)基础设施提供商。该公司近期推出了包括AI助手Genie系列、面向AI智能体的数据库Lakebase，以及治理工具Unity AI Gateway等产品。Databricks被分析人士视为继OpenAI和Anthropic之后有望上市的顶级私营科技公司之一。

Databricks首席执行官Ali Ghodsi近日表示，GPU需求增长是促成新一轮融资的直接原因。他在接受采访时表示“我们在亚洲的GPU产能几乎已经饱和，而包括日本、韩国、美国和印度在内的许多国家的需求都在不断增长。因此，我们需要采购大量额外的GPU，这需要大量的资金。正是这种需求促使我们进行了最新一轮融资我们收到了大量客户的请求，亟需更多GPU产能。”

基于上述逻辑，Thill认为行业将迎来“水涨船高”的局面，Snowflake有望从中受益。

Thill补充道“我们依然认为，头部数据分析厂商Databricks与Snowflake具备最优竞争力，能够助力企业挖掘业务数据价值、运用AI更快更高效地运行分析工作流程，我们预计行业整体景气度将持续上行。Databricks的Genie和Snowflake的CoCo/CoWork都获得了越来越多的关注，早期采用指标也呈现上升趋势。”

Snowflake股价逆势走高，华尔街分析师乐观看多

今年以来，Snowflake股价累计上涨24%，在整体承压的美股SaaS板块中脱颖而出。由于AI颠覆阴霾笼罩，作为该板块广泛参考指标的iShares扩充科技软件板块 ETF(IGV)今年迄今下跌逾13%。

亮眼的业绩是Snowflake走出独立行情的重要支撑。得益于核心数据平台业务的强劲表现以及AI工具带来的“有意义的提升”，Snowflake一季度财报营收、盈利全线超预期并上调全年业绩指引，叠加与AWS达成五年60亿美元长期算力合作，公司股价绩后暴涨37%，一举扭转了年内下跌态势。

Tipranks数据显示，整体而言，华尔街分析师予Snowflake“强力买入”评级，目标价为301.09美元，较最新收盘价高出11%。

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