美股投资网获悉，火遍全球的美国“网红券商”Robinhood Markets, Inc.(HOOD)被多家华尔街机构列入未来三年“不可阻挡的买入并坚定长期持有”的股票名单，尽管来自华尔街金融巨头美国银行的资深分析师Craig Siegenthaler将该公司股票的目标价从147美元显著下调至122美元，但是该分析师继续保持对于该股的“买入”评级。截至上周五美股收盘，Robinhood股价收跌4.53%至75.850美元，美银的最新目标价意味着即使下调目标价仍然处于看涨立场。

值得注意的是，美国银行近期正在积极调整对经纪类金融公司、资产管理公司和国际证券交易所的每股收益(EPS)预期，这些公司最近已发布最新业绩并且均在美国银行分析师团队的覆盖范围内。美银这次下调Robinhood的逻辑主要源于整体经纪和资产管理类公司的盈利预期调整，即美银在审视了包括Robinhood在内的核心券商盈利预测后，认为未来EPS路径应略低于此前设想，因此适度压缩目标价，但对长期增长仍保持信心，而非否定其强劲增长潜力。

美银分析师团队认为 Robinhood 的基本面增长动力依然存在(例如庞大的平台资产、散户势力驱动的交易型营收和净利息增长可观)，但在近期宏观环境与盈利节奏的微调下，需要在估值设置上反映出更为谨慎的业绩预期。

在近期的业绩公告中，Robinhood于2月10日发布了其2025年第四季度及2025财年的财务业绩，财报数据显示该公司季度总净营收同比大幅增长27%，达到12.8亿美元;其中Robinhood 交易性质营收同比增长15%，达到了7.76亿美元，净利息营收则同比增长39%，达到了4.11亿美元。Robinhood财报还显示其平台总资产同比大幅增长68%，达到了3240亿美元，这主要得益于持续的净存款、收购资产以及股票资产估值的大幅增长。

Robinhood Markets, Inc运营着一个主要面向全球散户投资者们的金融服务平台。该平台允许用户投资交易所交易基金(ETFs)、期权、加密货币、美国存托凭证(ADRs)、股票和黄金等众多资产。它还运营并拥有一个线上的数字货币交易平台。

2025年股价疯涨200%的Robinhood

Robinhood主营在线经纪与电子交易服务，面向散户投资者提供股票、期权、交易所交易基金(ETFs)、加密货币、指数期权、期货以及预测市场等交易产品的交易平台，同时还拓展包括加密钱包、财富管理、信用卡和银行类服务等多元产品线。该公司以“零佣金交易”模式起家，并凭借年轻客户群和游戏化交易体验迅速获取用户规模与市场关注。Robinhood Markets公司核心业务销售额包括交易业务营收、净利息营收、加密货币交易营收、订阅服务等多项来源。

2025年 Robinhood 股价大幅上涨主要由多重增长因素叠加推动。首先，该公司2025财年业绩显著改善，营收持续高速增长并盈利，包括交易活动活跃、平台资产规模扩大以及用户黏性提升等基本面支撑，使其摆脱以往亏损标签。其营收结构在股票、期权和加密交易等核心业务上表现强劲，同时新业务，比如新推出的类似polymarket的预测市场与代币化交易也助力市场预期提升。2025年股价上涨超过200%的驱动力还受到散户们投资热情因美股牛市延续而持续升温，以及加密市场回暖与美股整体牛市环境共同推动下交易量全面放大的影响。

然而进入2026年以来，该公司股价表现出现显著回落，年内跌幅超30%，主要反映市场对其增长节奏与盈利可持续性的重新审视。一方面，公司最新财报显示加密货币营收大幅下滑，而这一收入曾是2025年增长的重要引擎，这导致市场对未来业绩增速预期有所下调。另一方面，尽管公司整体盈利仍然坚实，但部分分析师认为其当前估值已过度反映了未来增长预期，短期阻力来自关税与地缘政治动荡导致的宏观经济环境波动，加之散户交易活跃度波动及市场对加密交易营收的不确定性。综合来看，2025年的暴涨与2026年的回调反映了投资者对 Robinhood 基本面与市场情绪的动态博弈。

华尔街整体评级共识偏向看涨

TIPRANKS汇编的更广泛的华尔街共识预期倾向乐观看涨，在21位覆盖该公司(Robinhood)的华尔街分析师中，19位分析师给出等同于“买入”的股票评级建议，只有2位建议“卖出”，3位维持观望立场，分析师们给出的目标价范围则集中于120美元至140美元不等。分析师们的12个月平均目标价约130.10 美元，最高目标价高达惊人的180 美元，最低大约100美元——这也意味着即便最低目标价也高于当前交易价位。

最新华尔街共识评级可谓凸显出尽管近期某些机构对于Robinhood的12个月目标股价有所下调，但大部分机构仍对 Robinhood的中长期基本面扩张强劲持有积极态度，认为其营收和营业利润增长动力仍然强劲(比如2025财年调整后的EPS预增85.3%的华尔街一致预测)，而且平台不断拓展业务线(比如预测市场等新功能)可缓解加密货币交易业务波动。

比如沃尔夫研究(Wolfe Research)近日上调Robinhood评级至“跑赢大盘”，认为 Robinhood在预测市场营收增长轨迹能够部分抵消其他业务疲弱态势，且预测市场作为新营收源具备可持续性。美银分析师Craig Siegenthaler则强调继续看好该公司长期增长路径，认为平台资产增长与业务拓展具有支撑作用，并且看好该公司交易及净利息营收持续提升。另一华尔街大行高盛近期也下调了目标价(从130美元降至111美元)，继续维持“买入”，表明对公司长期增长逻辑仍有信心，但认为公允估值需反映更加谨慎的盈利预测。

“预测市场”(Prediction Markets)自2024年年末美国总统大选以来可谓火遍全球，当时几乎人人都热衷于在付费型预测市场平台Polymarket上用真金白银押注特朗普与哈里斯究竟谁能赢得美国总统大选，这也意味着“万物皆可赌”的时代到来。

“预测市场公司”的定义是什么?它们本质上是把现实世界事件做成可交易的二元合约的交易平台合约通常以“是/否”结算(例如某事件是否发生)，价格可被解读为市场对概率的定价;在美国语境里，这类合约往往被包装为受监管的衍生品“事件合约”。

毋庸置疑的是，Robinhood等拥有庞大投资者群体的重要渠道引入相关合约交易、以及ICE、CME等传统巨头以投资或新平台形式入场，显著抬升整个预测行业的可信度与用户触达。

预测市场以“事件合约”形式切入体育，在部分州即使没有合法体育博彩也能吸引交易量，因此成为Kalshi等平台迄今的重要增量来源，同时也引发州层面的合规争议与关注度。更加重磅的是，一些华尔街投资机构与专业交易资金开始把它用于押注/对冲宏观与公司事件概率(如美联储货币政策、大型并购的成败)，因为预测市场的合约结构二元、表达更“纯粹”。

来自华尔街知名金融机构Citizens Financial Group Inc.的分析师团队在一份研报中表示，类似Polymarket这样的预测市场公司们(Prediction markets companies)到2030年这些公司整体营收可能将是目前市场规模的足足五倍，至超过100亿美元营收关口的超级规模。

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美股投资网获悉，Pinterest(PINS)近期因宏观环境波动及零售广告支出放缓，陷入了华尔街多投行的集体看淡潮。继2025财年第四季度财报显示营收未达预期后，高盛宣布将Pinterest的目标价由32美元下调至23美元。尽管如此，该行分析师埃里克·谢里丹仍维持对该股票的“买入”评级。谢里丹指出，根据Pinterest公布的第四季度业绩，受宏观经济不利因素影响，公司营收面临压力，这些因素对主要零售广告商产生了冲击。不过，高盛也提到，Pinterest的用户群体实现了稳健增长，其中Z世代用户的贡献尤为显著。

与此同时，加拿大皇家银行采取了更为谨慎的立场，将该股的评级从"跑赢大盘"下调至"与行业持平"，目标价从38美元下调至17美元。该行在研究报告中认为，公司第四季度业绩令人失望。尽管该行分析师承认关税是Pinterest第四季度业绩的主要影响因素之一，但也指出该公司此前围绕产品周期和提升转化率制定的计划未能实现有意义的财务上行空间。

除上述两家机构外，汇丰、花旗及美银证券也纷纷加入了降级或调低目标价的行列。其中，汇丰将评级调至“持有”，并将目标价修正为24.90美元;花旗与美银证券则动作更为激进，均将评级降至“中性”，且一致将目标价定在了19美元附近。这些机构普遍担心，相较于Meta(META)或谷歌(GOOGL)等拥有多元化广告主结构的竞争对手，Pinterest对零售业的高度依赖使其在当前不确定的宏观政策环境下显得尤为脆弱。

受此类密集降级消息影响，Pinterest的市场表现持续承压。市场投资者目前正密切关注该公司管理层如何通过人工智能(AI)战略优化广告精准度，以抵消零售端广告主预算收缩带来的负面冲击。分析人士指出，2026年第一季度的业绩表现将成为检验Pinterest能否通过 AI赋能重塑商业化逻辑，并重新赢回华尔街信心的关键节点。

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美股投资网获悉，一位阿斯麦(ASML)高管表示，公司正雄心勃勃地计划将其芯片制造设备产品线扩展至多个新产品，以抢占快速增长的人工智能芯片市场中更大的份额。

经过十余年研发，阿斯麦是极紫外光刻设备的唯一制造商，该设备对于台积电(TSM)和英特尔(INTC)制造全球最先进的人工智能芯片至关重要。阿斯麦已投入数十亿美元开发EUV系统，其下一代产品即将投产，目前正在研究潜在的第三代产品。

这家荷兰公司正寻求在EUV根基之外实现增长，计划进军能够帮助粘合与连接多个专用芯片的工具市场，即先进封装领域——这是人工智能芯片及其所需先进内存的关键构建模块。作为这些计划的一部分，该公司将在其未来业务和传统业务中部署人工智能。

"我们不仅着眼未来五年，我们着眼未来十年，甚至十五年，"阿斯麦首席技术官马尔科·彼得斯表示。"(我们关注)行业可能的发展方向是什么，以及在封装、键合等方面需要什么?"

阿斯麦制造的EUV光刻机用于芯片制造过程中的光刻环节，即利用光线在硅片上打印复杂电路图案。该公司还计划确定能否将其可打印芯片的最大尺寸扩展到目前邮票大小之外，当前尺寸限制了芯片速度。

新任技术掌门人

去年10月，公司提拔彼得斯出任首席技术官，接替执掌技术部门约40年的马丁·范登布林克。阿斯麦还于1月表示，已重组其技术业务，优先考虑工程职位而非管理职位。

投资者已将公司在EUV领域的主导地位计入股价，并对彼得斯和2024年上任的首席执行官克里斯托夫·富凯寄予厚望。该股市盈率约为40倍，相比之下，英伟达的市盈率约为22倍。这家市值5600亿美元的公司股价今年已上涨逾30%。

阿斯麦正加快计划，制造帮助封装芯片的设备，并开始开发能够助力构建新一代先进人工智能处理器的芯片制造工具。

"我们实际上正在研究——我们能在多大程度上参与其中，或者我们能为这部分业务增添什么价值，"彼得斯表示。

拥有阿斯麦软件开发背景的彼得斯表示，随着公司设备速度提升，其工程师将能够利用人工智能来加速设备控制软件以及芯片制造过程中的检测工具。

芯片如同摩天大楼

直到几年前，英伟达(NVDA)和超威半导体(AMD)等芯片设计公司制造的芯片基本上是平面的，就像单层住宅。如今，芯片正日益变得像摩天大楼，具有通过纳米级连接相连的多层结构。

由于邮票尺寸的限制，通过垂直堆叠或水平拼接芯片，设计人员可以提高芯片执行构建大型人工智能模型或运行OpenAI的ChatGPT等聊天机器人所需的复杂计算的速度。

构建摩天大楼式芯片所需的复杂性和精度，使封装这个曾经利润率较低的大宗业务，对阿斯麦等公司而言成为制造过程中利润更高的环节。台积电已使用先进封装技术来制造英伟达最先进的人工智能芯片。

"但我们看到更多的先进封装正在进入前端，"彼得斯在谈到台积电和其他公司的做法时表示。"精度正变得越来越重要。"

当彼得斯研究芯片制造商(包括SK海力士等内存制造商)的计划时，很明显需要额外的设备来帮助公司制造诸如芯片堆叠等产品。

去年，阿斯麦披露了一款名为XT:260的检测工具，专门用于帮助制造用于人工智能的先进内存芯片以及人工智能处理器本身。彼得斯表示，公司工程师"在我们谈话的同时"正在探索更多的设备。

"我正在做的一件事就是研究那个方向可能的产品组合，"彼得斯说。

人工智能芯片的尺寸已显著增大，公司正在研究更多的扫描系统和平版印刷工具，以使芯片变得更大。

彼得斯表示，由于扫描设备使用了光学专业知识以及工具处理硅晶圆的复杂方式等技术诀窍，这将使阿斯麦在未来设备制造中占据优势。

"这将与我们过去40年所做的工作并存，"他说。

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美股投资网获悉，在人工智能冲击与高风险信贷担忧交织之下，美国银行板块周五遭遇重挫，多家大型银行和投行股价大幅下跌，反映出投资者对经济前景的不安情绪升温。

美国银行(BAC)跌超4%，花旗集团(C)和富国银行(WFC)均收跌逾5%，摩根士丹利(MS)跌超过6%，高盛集团(GS)跌超7%，而美国最大银行摩根大通(JPM)下跌1.9%。衡量银行板块表现的KBW银行指数ETF(KBE)当日下跌4.95%，创去年4月关税风波以来最大单日跌幅。由于大型银行通常被视为经济景气度的“风向标”，板块走弱引发市场对整体经济的担忧。

近期围绕人工智能的负面预期持续扰动市场。支付公司Block(XYZ)宣布因AI效率提升裁员40%，加剧了投资者对技术进步可能带来大规模就业流失的担忧。本周稍早一份有关AI或对经济与就业产生深远影响的报告，也放大了市场焦虑情绪。

与此同时，信贷风险的抬头进一步冲击金融股。对经济周期更为敏感的消费金融机构表现尤为疲弱，美国运通(AXP)、第一资本信贷(COF)和Synchrony Financial(SYF)均位列跌幅前列。

私人信贷领域的动荡同样令投资者不安。去年多笔知名贷款出现损失后，相关投资工具的赎回请求增加。周五，两只上市的私人信贷基金宣布削减分红，进一步加剧市场对潜在坏账上升的担忧。

英国融资公司Market Financial Solutions的倒闭则成为最新警示。该公司向房地产开发商及高净值客户提供过桥贷款，但近期相关投资载体未能收到应有款项，其中两只投资工具已进入破产程序。市场担忧为其提供融资的机构可能面临抵押品风险，杰富瑞(JEF)股价下跌超9%，巴克莱银行(BCS)跌约4%。

美国银行美林分析师Ebrahim Poonawala表示，科技股走弱与信贷收紧可能削弱此前被寄予厚望的并购与IPO市场复苏前景。“年初市场情绪相对乐观，但现在投资者正面临此前未充分计入的风险因素，恐慌情绪正在蔓延。”

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